Una empresa posee la siguiente información:

ACTIVOS 200,000,000
PASIVOS 40,000,000
PATRIMONIO 160,000,000

COSTO 25%
ACCIONES 5,000

MARGEN CONTRIBUCION UNITARIO 55%

COSTOS FIJOS 50,000,000
COSTO VARIABLE UNITARIO 4,500
IMPUESTO RENTA 34%
PRECIO 10,000
UNIDADES A VENDER 25,000 27,500 22,500
INCREMENTO O DECREMENTO UNIDADES 10%

ESTADO DE RESULTADOS
INICIAL INCREMENTO DECREMENTO

UNIDADES A VENDER 25,000 27,500 22,500

INGRESOS $ 250,000,000 $ 275,000,000 $ 225,000,000

COSTO VARIABLE $ 112,500,000 $ 123,750,000 $ 101,250,000
MARGEN DE CONTRIBUCION $ 137,500,000 $ 151,250,000 $ 123,750,000
COSTOS FIJOS $ 50,000,000 $ 50,000,000 $ 50,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 87,500,000 $ 101,250,000 $ 73,750,000
GASTOS FINANCIEROS $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 77,500,000 $ 91,250,000 $ 63,750,000
IMPUESTO DE RENTA $ 26,350,000 $ 31,025,000 $ 21,675,000
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS $ 51,150,000 $ 60,225,000 $ 42,075,000

ACCIONES 5,000 5,000 5,000

UTILIDAD POR ACCION $ 10,230 $ 12,045 $ 8,415
%VARIACION DE LA UTILIDAD POR ACCION 17.74% -17.74%

VARIACION UTILIDAD OPERACIONAL 17.74% -17.74%

VARIACION UTILIDAD NETA 15.71% -15.71%

Si se incrementan las ventas un 10% la utilidad operacional presenta un incremento sobre el

Si disminuyen las ventas un 10% la utilidad operacional presenta una tendencia decreciente sobre el

UTILIDAD OPERACIONAL

GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO =MARGEN DE CONTRIBUCION/UTILIDAD OPERACIONAL

GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO = 137,500,000 1.57 VECES
87,500,000

Por cada 1% que aumenten las ventas la utilidad operacional, aumenta o disminuye 1,57 veces

PUNTO DE EQULIBRIO=COSTOS FIJOS/(PRECIO DE VENTA UNITARIO-COSTO VARIABLE UNITARIO)

PUNTO DE EQULIBRIO= 50,000,000 9,091 UNIDADES
5,500

PORCENTAJE PARTICIPACION DE VENTAS= UNIDADES PUNTO DE EQUILIBRIO/UNIDADES A VENDER

PORCENTAJE PARTICIPACION DE VENTAS= 9,091 36.36%
25,000

De las ventas de 25,000 unidades con tan solo lograr vender el 36,36% encuentra el PUNTO DE EQUILIBRIO

%MARGEN DE SEGURIDAD=(1-PARTICIPACION DE LAS VENTAS)

%MARGEN DE SEGURIDAD= 63.64%

MARGEN DE SEGURIDAD=UNIDADES A VENDER-PUNTO DE EQUILIBRIO

MARGEN DE SEGURIDAD= 15,909

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO=(%VARIACION UTILIDAD POR ACCION / %VARIACION UTILIDAD OPERATIVA)

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO= 17.74% 1.13 -17.74%
15.71% -15.71%
Por cada 1% que se aumenta o se disminuye la UTILIDAD OPERACIONAL la UTILIDAD POR ACCION crece o disminuye 1,13 Veces

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO=(UTILIDAD POR ACCION / UTILIDAD OPERATIVA)

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO=

RENTABILIDAD PATRIMONIO=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS/PATRIMONIO

RENTABILIDAD PATRIMONIO= 77,500,000 48.44%
160,000,000

Los 160,000,000 están generando una rentabilidad del 48,43%

RENTABILIDAD ACTIVOS=UTILIDAD OPERACIONAL/ACTIVOS 87,500,000 43.75%

RENTABILIDAD PATRIMONIO= 200,000,000

De los 200,000,000 invertidos en ACTIVOS están generando una rentabilidad del 43,75%

RENTABILIDAD PATRIMONIO>RETANBILIDAD ACTIVO>COSTO DE LOS PASIVOS

COSTO DE LOS PASIVOS= 25%

APALANCAMIENTOTOTAL=(GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO x GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO)

APALANCAMIENTOTOTAL= 1.57 1.13 1.77

Por cada 1% que incrementen o disminyan las ventas la utilidad por acción aumentara 1,77 veces

MARGEN DE CONTRIBUCION $ 137,500,000 1.77 VECES

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 77,500,000
 15.71%
-15.71%
AD OPERATIVA)
1.13

rece o disminuye 1,13 Veces

VECES
Una empresa posee la siguiente información:

ACTIVOS 200,000,000
PASIVOS 40,000,000
PATRIMONIO 160,000,000

COSTO 25%
ACCIONES 5,000

MARGEN CONTRIBUCION UNITARIO 55%

COSTOS FIJOS 70,000,000
COSTO VARIABLE UNITARIO 4,000
IMPUESTO RENTA 34%
PRECIO 10,000
UNIDADES A VENDER 25,000 27,500 22,500
INCREMENTO O DECREMENTO UNIDADES 10%

ESTADO DE RESULTADOS
INICIAL INCREMENTO DECREMENTO

UNIDADES A VENDER 25,000 27,500 22,500

INGRESOS $ 250,000,000 $ 275,000,000 $ 225,000,000

COSTO VARIABLE $ 100,000,000 $ 110,000,000 $ 90,000,000
MARGEN DE CONTRIBUCION $ 150,000,000 $ 165,000,000 $ 135,000,000
COSTOS FIJOS $ 70,000,000 $ 70,000,000 $ 70,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 80,000,000 $ 95,000,000 $ 65,000,000
GASTOS FINANCIEROS $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 70,000,000 $ 85,000,000 $ 55,000,000
IMPUESTO DE RENTA $ 23,800,000 $ 28,900,000 $ 18,700,000
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS $ 46,200,000 $ 56,100,000 $ 36,300,000

ACCIONES 5,000 5,000 5,000

UTILIDAD POR ACCION $ 9,240 $ 11,220 $ 7,260
%VARIACION DE LA UTILIDAD POR ACCION 21.43% -21.43%

PUNTO DE INDIFERENCIA

VARIACION UTILIDAD OPERACIONAL 21.43% -21.43%

VARIACION UTILIDAD NETA 18.75% -18.75%
Si se incrementan las ventas un 10% la utilidad operacional presenta un incremento sobre el
Si disminuyen las ventas un 10% la utilidad operacional presenta una tendencia decreciente sobre el

UTILIDAD OPERACIONAL

GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO =MARGEN DE CONTRIBUCION/UTILIDAD OPERACIONAL

GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO = 150,000,000 1.88 VECES
80,000,000

Por cada 1% que aumenten las ventas la utilidad operacional, aumenta o disminuye 1,57 veces

PUNTO DE EQULIBRIO=COSTOS FIJOS/(PRECIO DE VENTA UNITARIO-COSTO VARIABLE UNITARIO)

PUNTO DE EQULIBRIO= 70,000,000 11,667 UNIDADES
6,000

PORCENTAJE PARTICIPACION DE VENTAS= UNIDADES PUNTO DE EQUILIBRIO/UNIDADES A VENDER

PORCENTAJE PARTICIPACION DE VENTAS= 11,667 46.67%
25,000

De las ventas de 25,000 unidades con tan solo lograr vender el 36,36% encuentra el PUNTO DE EQUILIBRIO

%MARGEN DE SEGURIDAD=(1-PARTICIPACION DE LAS VENTAS)

%MARGEN DE SEGURIDAD= 53.33%

MARGEN DE SEGURIDAD=UNIDADES A VENDER-PUNTO DE EQUILIBRIO

MARGEN DE SEGURIDAD= 13,333

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO=(%VARIACION UTILIDAD POR ACCION / %VARIACION UTILIDAD OPERATIVA)

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO= 21.43% 1.14 -21.43%
18.75% -18.75%
Por cada 1% que se aumenta o se disminuye la UTILIDAD OPERACIONAL la UTILIDAD POR ACCION crece o disminuye 1,13 Veces

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO=(UTILIDAD POR ACCION / UTILIDAD OPERATIVA)

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO=

RENTABILIDAD PATRIMONIO=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS/PATRIMONIO

RENTABILIDAD PATRIMONIO= 70,000,000 43.75%
160,000,000

Los 160,000,000 están generando una rentabilidad del 48,43%

RENTABILIDAD ACTIVOS=UTILIDAD OPERACIONAL/ACTIVOS 80,000,000 40.00%

RENTABILIDAD PATRIMONIO= 200,000,000

De los 200,000,000 invertidos en ACTIVOS están generando una rentabilidad del 43,75%

RENTABILIDAD PATRIMONIO>RETANBILIDAD ACTIVO>COSTO DE LOS PASIVOS

COSTO DE LOS PASIVOS= 25%

APALANCAMIENTOTOTAL=(GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO x GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO)

APALANCAMIENTOTOTAL= 1.88 1.14 2.14

Por cada 1% que incrementen o disminyan las ventas la utilidad por acción aumentara 1,77 veces
 MARGEN DE CONTRIBUCION $ 150,000,000 2.14 VECES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 70,000,000
En una situacion de prosperidad la empresa desea apalancarse incrementando
COSTOS FIJOS 70,000,000
Disminuyendo
COSTO VARIABL 4,000
 18.75%
-18.75%

AD OPERATIVA)
1.14

rece o disminuye 1,13 Veces

VECES
ncrementando
La empresa requiere de:
CAPITAL 50,000,000

SITUACION 1

CREDITO 20,000,000
Y LO DEMAS POR EMISION DE:
ACCIONES

SITUACION 2

CREDITO 30,000,000
Y LO DEMAS POR EMISION DE:
ACCIONES

¿Cuál situacion mas viable para la empresa?

ER
VARIACIONES
PUNTO DE INFERENCIA FINANCIERO=(UTILIDAD OPERACIONAL-INTERESES)/NUMERO DE ACCIONES
A PARTIR DE QUE UO HAY ?