1ª AULA

De 1950 até hoje

- Comportamento do PIB (Indicador de produção de bens totais – bens e serviços –
realizados numa economia num determinado espaço de tempo)
- Comportamento da Inflação
- Comportamento da Distribuição da Renda

PIB: 1º indicador

2015: PIB caiu

2016: PIB caiu
2017: tendendo a manter-se igual a 2016

PIB 2016: 6 trilhões de reais (somatória de todos os bens e serviços produzidos na

economia brasileira ao longo de 2016)

Economistas comparam sempre com ano anterior

- PIB maior que ano anterior: crescimento econômico
- Trajetória de crescimento econômico: variação positiva do PIB por alguns anos
- PIB igual ao ano anterior (mesma magnitude): economia estagnada (tendência a
estagnação quando verificamos ao longo do ano)
- Inflação zero: não houve variação de preço
- PIB menor que ano anterior: taxa com variação negativa (queda da produção): economia
em recessão
- Trajetória recessiva: dependendo da magnitude pode indicar depressão econômica (grave)

- PIB per capita: PIB Total dividido pela populaçao (indicador de bem estar potencial)

Taxa de Variação do PIB – Taxa de Variação Populacional (~ PIB per Capita)

População hoje continua a crescer em taxas bem mais baixas que no passado

- Economia semi-estagnada: economia crescendo um pouco, mas população crescendo

2004 a 2013: recuperação moderada do crescimento. População continua crescendo a uma

taxa extremamente baixa (0,7 / 0,8)

Economistas acreditam que economia brasileira bateu no funco do poço (parou de cair).
Cenário atual de instabilidade política acentuada.

Internal
- Ciclo dos estoques: estoques vão sendo consumidos lentamente.
INFLAÇÃO: 2º indicador

Inflação: fenômeno de preço. Compara a variação dos preços de um período. Acima de 3%

já começa a sair da estabilidade.

USA: Economia estável, economia deflacionária, economia desenvolvida.

Economia Brasileira: cronicamente inflacionária. Taxa de inflação mensal já superou 50%.

Tendência hiperinflacionária.

Índice de Inflação Oficial no Brasil: IPCA (Índice de Preçosao Consumidor Ampliado), criado
recentemente.
IGP (Índice Geral de Preços): roll de bens e serviços que entram no índice. IGP: todos os
bens e serviços.
IPCA: itens bem menores (só o que entra no consumo das famílias)
IPCA: ampliado, até 30 salários mínimos.

DISTRIBUIÇÃO DE RENDA (ÍNDICE DE GINI): 3º indicador

Componentes da renda nacional:
- Salários: categoria importante de renda
- Juros: emprétimo de dinheiro
- Aluguéis
- Lucros: alguém recebe por aplicar produtivamente o que tem

Como essa renda é distribuída ou apropriada pelos membros da sociedade?

- Distribuição da renda
- Concentração da renda
- Diferenças sociais (desigualdade social)

Índice de Gini: utilizado internacionalmente. Varia de 0 a 1.

0 representa PERFEITA IGUALDADE DISTRIBUÍDA
1 representa PERFEITA DESIGUALDADE
- Piores Índices de Gini: em torno de 0,6

PINAD (Pesquisa domiciliar feita anualmente)

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Internal
HISTÓRICO
- Antes de 1950: economia primária exportadora (setor primário: pesca, rural, etc)
- À partir de 1950: economia urbano industrial (Setor Secundário)
(Serviços é setor terciário)

Setor industrial se desenvolve na década de 50, passando a comandar o PIB do nosso país.
Se expandiu voltado ao mercado interno (doméstico). Ligado ao fenômeno de urbanização.
Houve um salto quantitativo expressivo e um salto qualitativo expressivo (diversificação).

- CLASSIFICAÇÃO DAS ATIVIDADES INDUSTRIAIS DE ACORDO COM A

DESTINAÇÃO PRINCIPAL DAQUILO QUE SE PRODUZ

1 – Setor produtor de bens de consumo

1.1 – Bens duráveis de consumo
1.2 – Bens não duráveis de consumo
2 - Setor produtor de bens de produção
2.1 – Bens intermediários
2.2 – Bens de capital

1: Automóvel, roupas, eletroeletônicos (levar em consideração a durabilidade do bem: tempo

de utilização do bem em ciclos de consumo)
1.1: duráveis: automóveis, construção leve (residência), máquina de lavar roupa
1.2: não duráveis: alimentos, roupas, calçados
2: Vida útil por ciclo de produção. Aquilo que foi produzido e não se destina às famílias, mas
a um novo ciclo de produção. Produzido no setor industrial: chapa de aço, construção de um
galpão.
2.1 intermediários: absorvidos no ciclo de produção. Matérias-primas em geral.
2.2 capital: máquinas.

1950
1ª Usina Siderúrgica: CSN RJ, final da 2ª Guerra Mundial (final da déc de 50)
Bens de capital: tínhamos alguma coisa, muito rudimentar, voltado a agricultura.
Não duráveis: tínhamos

Modelo do Tripé: repartição das áreas de atuação

- Capital Privado estrangeiro
- Capital Estatal

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Internal
- Capital Privado Nacional
CAPITAL ESTRANGEIRO: filiais de empresas estrangeiras no Brasil.
- Duráveis de consumo: principalmente indústrias automobilísticas, eletrodomésticos,
etc.
- Bens intermediários: indústria química. Setor de Produção de máquinas e
equipamentos

SETOR ESTATAL: Insumos pesados e infraestrutura (tecnologias, telecomunicações).

Derivados de petróleo.

CAPITAL NACIONAL:
- Bens intermediários leves (insumos e partes mais leves), auto peças (Cofap, Freios
Varga, Metal Leve)

2ª AULA
Foco da disciplina é macroeconômico.
Grande concorrência UE e USA
Empresas européias: alternativas de mercado fora do espaço europeu, buscando países em
expansão (periferia)
EUA fez o mesmo após isso

- Internacionalização da produção: empresas no país de origem e fora também (filiais em

diferentes mercados e países)

- 1950: várias empresas européias e norte americanas no Brasil (mas não somente no BR)
- fatores externos e internos que explicam a vinda das empresas estrangeiras para o Brasil
- alguns países receberam filiais de empresas, incluindo BR (BR, México, Argentina, na AL)
- No Brasil os fatores de atração estavam presentes na Política Econômica do Governo JK
(Política Industrializadora), fatores pré-existentes na Economia BR antes de JK.

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FATORES PRÉ-EXISTENTES
1º: Tamanho do mercado potencial (tamanho da população).
1º China: 1 bi e 400 mi de habitantes
2º Índia: 1 bi e 300 mi de habitantes
3º EUA: ~350 mi
4º Indonésia: ~250 mi
5º Brasil: ~210 mi
2º: Recursos naturais abundantes e diversificados (riqueza)
3º: Mão de Obra abundante e barata

JK: Política industrializante e com benefícios. Havia “Plano de Metas”, 50 anos em 5 anos.
Plano de Metas: conjunto de segmentos industriais que seriam prioritários e com plano de
incentivos (principalmente industria automotiva).

INCENTIVOS
1º: Oferta de crédito para empresas (BNDE – Banco Público de Fomento): crédito com taxas
de juros subsidiada. EMPRÉSTIMOS COM TAXA DE JUROS REAL NEGATIVA.
- Taxa nominal de juros: taxa fixa no contrato
- Taxa de juros real: TAXA NOMINAL MENOS A TAXA DE INFLAÇÃO DO
PERÍODO

2º: INSENÇÕES TRIBUTÁRIAS

3º: POLÍTICA CAMBIÁVEL FAVORÁVEL: regime de câmbio múltiplo para importações /
exportações (supérfluos ALTO; essenciais BAIXO)
4º: POLÍTICA DE FECHAMENTO DE MERCADO (Protecionista)

Grande salto no setor industrial na Dec. 50

“Meta Síntese” (Construção de Brasília)

Governo JK (Conjunto do setor público central, estatal...): mobilizou recursos:
1ª fonte: modalidade de financiamento: Uma parte do PIB é apropriada pelo governo sob
forma de impostos (tributação)
2ª fonte: uma outra via é empréstimo (mercado local interno ou mercado financeiro
internacional). Títulos da dívida pública (dívida interna e no mercado internaconal também):
contrato de empréstimo com governo. Tesouro direto (interno).
3ª fonte: emissão monetária: como forma de pagamento pelos seus gastos. Casa da Moeda:
órgão autorizado pelo Banco Central do Brasil a emitir dinheiro sob ordem do governo.

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Internal
1ª fonte: aumento da carga tributária (via limitada, alterações tinham que ser aprovadas pelo
Congresso Nacional). Congresso Nacional composto por representantes de grandes
oligarquias nacionais (proprietários de terra, principalmente produtores de café).
- Tributar mais setor agrário: não passou no congresso Nacional
- Passoua combater sonegação, etc, sem ter que fazer reforma tributária (quem é
mais e quem é menos tributado).

(Tributação de grandes fortunas: Fernando Henrique Cardozo - 1988)

Sistema tributário brasileiro => REGRESSIVO (Tributação Indireta): quem ganha menos
paga mais.

Tributação direta: incidência direta sobre a renda auferida (IR) ou proriedade (IPTU)
Tributação indireta: embutidos na compra de bens e serviços. Muito alto. Imposto recessivo.

Endividamento externo aumentou muito

FMI (Fundo Monetário Internacional)

JK rompe negociações com FMI pois FMI pediu para barrar Plano de Metas. Fontes de
renda internacionais (credores) foram afetadas após BR romper com FMI.
Houve aumento de emissão monetária para não paralisar crescimento.

- Impacto do Plano de Metas no PIB: aumentou PIB após 1957 por causa do JK.
- 2 sub-setores que dispararam PIB: Duráveis de Consumo (Ind. Automobilísticas) e Bens de
Capital.

Capacidade de produzir: necessário, mas não suficiente. Precisa ter mercado consumidor.

Antes JK: economia primário exportadora.

Apenas segmentos de alta renda podiam consumir esses bens (veículos automotores)
Governo JK colocou barreira de importação (imposto muito alto)
Princípio de industrialização por substituição de importações.
Governo induz produção interna e fecha mercado para importação.
- Nível de emprego aumenta (cadeia produtiva, duráveis de consumo, intermediários) ,
aumenta massa de salário (destinada a consumir bens e serviços, aumentando a demanda).

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- Não duráveis de consumo aumenta produção gerando mais empregos no setor de não
duráveis de consumo que aumenta massa salarial ... looping...
- Bens de capital (máquinas e equipamentos): a demanda por máquinas e equipamentos
depende do nível de investimento na economia.
- Definição macroeconomica de investimento: aqueles gastos/aplicações que resultam em
(que tem objetivo) criação de capacidade produtiva adicional (bens ou erviços).
- Demanda de máquinas e equipamentos depende do nível de investimentos (criação de
capacidade produtiva geral).
- Estado investindo em estruturas e máquinas pesadas.
- Década de 50 aumentou demanda de máquinas e equipamentos
- Todos os subsetores estavam crescendo. Chegamos assim na Década de 60.

Governo JK: 1956 – 1960

DÉCADA DE 60: Mudança de Cenário

1ª Característica: Comportamento do PIB: Desaceleração. Continua a crescer a taxas cada
vez mais baixas.
2ª Característica: Taxa de inflação se aproximando dos três dígitos.

CICLO ECONÔMICO: observamos a economia ao longo do tempo concluímos que: temos

períodos de crescimento, desaceleração, recessão, crescimento, desaceleração ...

Razões para a desaceleração:

- Indústria reduz taxas de crescimento
- Duráveis de consumo: porque mercado consumidor era pequeno (trajetória lenta de
crescimento). Sem demanda na indústria automotiva: não existia o crédito (não havia
sistema financeiro organizado para isso).
- Bens de Capital: depende do volume total de investimento na economia. Surgimento de
capacidade ociosa não planejada na Déc. De 60. Impacto sobre novos investimentos pois
empresas postergam planos de investimentos (demanda por máquinas e equipamentos cai)
e empresas criam políticas para utilização de capacidade ociosa. Cadeia produtiva
desacelera também. Impactos em todos os setores industriais. PIB setor Industrial em 1963
foi de -0,2. Junto a tudo isso, houve aceleração inflacionária.

- Aceleração inflacionária no Começo da Década de 60:

INTERPRETAÇÃO ORTODOXA (Teoria dos Países Desenvolvidos): se há inflação
econômica (elevação sistemática de preço), indica desequilíbrio entre oferta e demanda. Se
o preço sobe, aumenta demanda, cai oferta. Idéia ortodoxa do fenômeno inflacionário.
Fenômeno deflacionário seria o contrário: se demanda cai, aumenta oferta.

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INTERPRETAÇÃO HETERODÓXAS DO FENÔMENO INFLACIONÁRIO: POR QUE
ACONTECEU O CONTRÁRIO DO FENÔMENO ORTODOXO NO BRASIL NAQUELE
MOMENTO? DÉCADA DE 60: POUCA DEMANDA, MUITA OFERTA, MAS INFLAÇÃO
ALTA.
- Estuturas fortemente oligopolizadas. Oligopólio: poucas empresas dominam o
mercado consumidor. Não relacionado a quantidade de empresas. Na época empresas
como: VW, GM, Fiat, Ford. (Monopólio é quando há somente uma empresa)
- Economia fechada (barreira a importação).

- Oligopólio não há competição de preço (HETERODÓXOS)

- DEFLAÇÃO: guerra de preço por mercado de concorrência (ORTODOXOS)
- Não há guerra de preços na Ind. Automotiva. Oligopólio começou a operar como Cartel
(definição conjunta da política de preços)
- oligopólio: Aumento de preço de venda com dois objetivos:
- Custo de ociosidade repassado
- Massa de lucro não era a esperada (ampliar a margem unitária de lucro).
DESDE QUE HAJA ECONOMIA FECHADA.
Impulsionadores de preço: capacidade ociosa e massa de lucro menor (aumentou margem
unitária de lucro).
1990: entrada de novos produtores no Brasil.

PROFUNDA INSTABILIDADE POLÍTICA: afetando políticas governamentais

- governo JK: 56 a 60: aprovação bastante elevada. Partidos que apoiavam JK: PSB e PTB
(João Goulart, vice do JK)
- Após JK coligação apresentou um candidato para presidência muito fraco, mas seu vice
era João Goulart (que era vice do JK)
- JK não se empenhou na eleição
- Quem se elegeu foi um candidato carismático (Jânio Quadros). Grande partido da
oposição era UDM. Jânio Quadros teve ascenção fulminante. Partido pequeno. Ficou 6
meses no poder por problemas no Congresso Nacional. Quem ganhou para vice foi João
Goulart. Jânio Quadros renuncia. João Goulart assume (era ligado a Getúlio Vargas, criador
da Legislação Trabalhista).
Rebelião Militar + empresários: veto a João Goulart.
Revolução de 30: quando Getúlio Vargas tomou o poder e governou até 45.
Processo traumático para elites paulistanas. República proclamada no final do séc 19.
República do café com leite que se referia as duas grandes oligarquias regionais que
mandavam na república. SP e MG (Café e Leite): cargo no congresso era passado por
oligarquias. Getúlio Vargas: problemas com oligarquias menores. Revolução
Constitucionalista em 09/07/32 (tentativa da elite paulista para derrubas Getúlio). Houve
rivalidade das elites paulistas com Getúlio Vargas. Aconteceu novamente com Jânio
Quadros (em relação a entrega do poder a João Goulart). Veto a João goulart. Ele não
assume no regime presidencialista.

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- Mudando para parlamentarista: quem sustenta são grandes partidos. 3 gabinetes que não
se sustentam.
- Ao final do mandato (61 a 65) seria feita uma consulta popular.
- Arranjo Parlamentarista vai até final de 62
- Não conseguia se firmar num único gabinete
- Janio quadros antecipa para final de 62.
- Povo vota pela volta do regime presidencialista.
- 63: João Goulart assume cadeira da presidência. Grupos começam a articular abertamente
a derrubada dele
- 64: Golpe Militar (elite de SP) derruba João Goulart.
- No cenário das Américas: Governo Americano nos considerava como seu quintal.
USA olhava para disputa da Guerra Fria e Europa em Reconstrução (Plano Marshal de
recuperação). Leste Europeu Bloco Soviético. Ásia: guerra da Coréia 1950.
Final da Década de 50 (1959): episódio América Central: revolução Cubana: até então
ditadura associada com governo Norte Americano. Depois Cuba aliou-se a Bloco soviético.
USA: radar aberto para governos com tendências extremistas (USA derruba esses
governos). Brasil, Argentina, Chile, Bolívia, Uruguai, Paraguai: governos derrubados e
substituídos por militares.
1964: derrubada do governo e militares assumem. Castelo Bco, Costa e Silva, Médice,
Crisler, Figueiredo: tentavam deixar aparência de normalidade. Pinochet ficou todo o
período da ditadura militar no Chile.
1967: equipe economica de Castelo Bco eram economistas ortodoxos que passaram a
buscar apoio do FMI. Concepção dos economistas do FMI é ortodoxa (excesso de demanda
significa economia aquecida com inflação). Preparam um programa para derrubar inflação
de acordo com o que FMI espera (excesso de demanda... ajustar demanda a oferta.
Desaquece demanda numa economia: políticas que provoquem restrição na atividade
econômica.
POLÍTICAS CONTRACIONISTAS: TODO GOVERNO FAZ POLÍTICA ECONÔMICA.
Política monetária e fiscal são feitas a todo momento: em relação a taxa de juros da
economia. Instrumentos para fazer taxa de juros subir ou cair.
POLÍTICA MONETÁRIA CONTRACIONISTA: subir taxas de juros. Famílias não investem
(se juros sobem, reduz demanda). Empresas investem (produção reduzida pq demanda
baixou). Baixa salários, etc. Contracionista. Empresa não faz investimento produtivo, investe
dinheiro no mercado financeiro. ELEVAÇÃO DA TAXA DE JUROS (família reduz consumo).
Empresas não investem (cadeias produtivas afetadas, redução do nível de empregos).

EXPANSIONISTA: O CONTRÁRIO. Crédito para famílias mais baratos. Empresas investem

em produção e não no mercado financeiro.

POLÍTICA FISCAL: compreendida por tributação (qto e de que forma governo tributa) e
gastos (qto governo gasta e qual a composição desses gastos).

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POLÍTICA FISCAL CONTRACIONISTA (TRIBUTAÇÃO): aumenta impostos (retira renda
das famílias e renda das empresas). Desacelera economia. (inverso seria expansionista
com rebaixamento de impostos).

GASTOS: CONTRACIONISTA (reduz gastos): deixa de gastar, deixa de contratar

construção civil pesada, empregos diminuem, cadeia produtiva sofre impacto negativo.
Economia desacelera.

EXPANSIONISTA pelo lado dos gastos: aumenta gastos.

Inflação: excesso de demanda, Políticas Contracionistas (Lord Keinz: economista Inglês).

POLÍTICA 1º GOVERNO MILITAR => CONTRACIONISTAS fiscal e monetária (choque

inicial contracionista e depois baixa taxas de juros, depois aumenta.
Governo Castelo Branco adotou também política salarial (unificação do setor público e
depois no setor privado). POLÍTICA DO ARROUCHO SALARIAL. Reajuste salarial uma vez
por ano.
Regra: transcorrendo 12 meses, reajuste salarial levando em conta expectativa da inflação
para 12 meses seguintes (expectativa definida pelo governo)
NÃO LEVAVA EM CONSIERAÇÃO A DIFERENÇA ENTRE EXPECTATIVA E INFLAÇÃO
REAL)
Sistematicamente governo colocou inflação abaixo do que era (bem abaixo): corrosão brutal
dos salários (acima de 2 salários mínimos funcionários negociavam direto com empresas).
ABSURDOOO

Arrocho nos salários de base: 80% da população. Bulhões era o ministro da fazenda (FDP)

Banco agricultura: mecanismos para financiar setor industrial e famílias no crédito ao

consumo. Criada figura de banco de investimento (crédito de longo prazo para empresas)
BANCOS E FINANCEIRAS: 2 principais instituições financeiras na modalidade crédito às
famílias (bens duráveis de consumo).
Banco entral foi criado para cuidar da política monetária.
Governou criou sistema financeiro de habitação (financiar construção de casas e aquisição
da casa própria.
Final do Governo Castelo Branco: economia não recupera crescimento econômico (não há
retomada). Inflação cedeu mas não chegou onde se esperava. Sai Castelo Branco e entre
Costa e Silva. Ministro Antonio Delfin Neto (Economista Heterodóxo).
Capacidade ociosa generalisada: demanda frca (contracionista: demanda fraca enfraquece
mais)

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