Actividad 2 Contextualizacion Mate Fina

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE FICHA:
SENA
PROYECTO FORMATIVO Fecha:
Desarrollo de procesos contables con la aplicación de la Norma
local y las normas Internacionales de información financiera (NIIF)
Fase:
para las microempresas de Santander
Actividad Nro. 02 Contextualización
Actividad 2:
Como herramienta para la toma de decisiones empresariales, las matemáticas financieras nos
ayudan a que esas determinaciones sean claras y objetivas para ellos es necesario aplicar alguna o
varias operaciones financieras como calcular tasas, intereses … etc.
Es importante que el trabajo individual y grupal quede consignado en su portafolio, el cual se
constituyen en la herramienta que le permitirá recapitular, reflexionar, evaluar y reconstruir cada
una de las evidencias del aprendizaje.
TALLER A LA MATEMÁTICAS FINANCIERAS
En grupos Gaes investigue y resuelva; Presente de manera individual y con buena presentación las
preguntas del taller propuesto por su instructor (a).
1. Realice una breve reseña historia a cerca de las matemáticas financieras.

Las matemáticas han sido aplicadas a muchas áreas de las finanzas a través de los años. No hay
mucha información acerca de la historia de las matemáticas financieras, ni de cuál era el problema
que se intentaba solucionar con ellas, lo que se cree es que se dieron como un desarrollo
involuntario, pero necesario, que complementaba algunas transacciones comerciales o
determinados pagos, por ejemplo los que habían de realizar los aldeanos a sus señores feudales en
la época del feudalismo en Europa. Las matemáticas financieras aparecieron inicialmente con los
intereses, se cree que "alguien" se dio cuenta que si otro le debía dinero o vacas o cabras o lo que
fuera, él debía recibir una compensación por el tiempo que esta persona tardara en cancelar la
deuda.
En la segunda mitad del siglo XX hemos asistido a una notable evolución de la economía financiera,
que sólo ha sido posible mediante la aplicación sistemática y con intensidad creciente del
pensamiento matemático. Una vez más, las matemáticas han permitido formular con rigor los
principios de otra ciencia, y han proporcionado un método de análisis que conduce al
establecimiento de propiedades y relaciones que, lejos de ser triviales, incorporan un alto nivel de
complejidad, son fáciles de contrastar desde el punto de vista empírico y tienen aplicación práctica
inmediata.
La prueba más clara de lo anterior se encuentra en la teoría de los mercados financieros, los
planteamientos de Markowitz, Sharpe, Fama, Black, Scholes y Merton, entre otros muchos,
cambiaron radicalmente los análisis que se hacían hasta entonces. Este nuevo enfoque, que coincide
con el nacimiento de la teoría de los mercados eficientes, permite que disciplinas como la teoría de
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la optimización, el cálculo de probabilidades, el cálculo estocástico, la teoría de ecuaciones

diferenciales y en derivadas parciales, etc., pasen a ser de vital importancia en el estudio de
problemas de valoración de activos financieros, selección de inversiones o equilibrio en los
mercados de capitales.
Otro paso importante se da cuando Ross introduce el concepto de arbitraje, verdadera piedra
angular en el estudio de la valoración de activos y el equilibrio de mercados. Fueron numerosos
economistas y matemáticos los que consiguieron extender este concepto y caracterizar la ausencia
de arbitraje a través de la existencia de funciones lineales de valoración neutral al riesgo o la teoría
de la martingala. Vemos que disciplinas como el análisis funcional o la teoría de la medida pasan a
jugar un papel esencial para probar resultados fundamentales de la economía financiera.
Un mundo como el financiero, en constante crecimiento y evolución, está generando problemas

que tienen cada vez mayor complejidad. Hoy nos encontramos ante cuestiones que tienen un gran
contenido matemático y del máximo interés para las instituciones financieras, quienes se
encuentran ante una competitividad muy intensa, un mercado con márgenes cada vez menores y
un mundo sin fronteras. Temas como la gestión y medición de riesgos, el riesgo de crédito, la
valoración de nuevos activos o la valoración de nuevos derivados con subyacente no negociable
(temperaturas, catástrofes naturales, sequías), no almacenable (electricidad) o al menos no
financiero(mercancías) presenta cada vez más dificultades matemáticas.
Finalmente, la teoría de mercados financieros está motivando el desarrollo de otras partes de la

economía financiera (finanzas empresariales, gestión de tesorería, mercados emergentes etc ) en
las que también hay un alto contenido en formulación y razonamiento matemático. Por
consiguiente, desde el análisis funcional hasta el cálculo de probabilidades, todas las ramas que
constituyen la matemática han jugado un papel esencial en el proceso de desarrolllo de la economía
financiera.
2. ¿Qué son las matemáticas financieras?

Las matemáticas financieras se pueden dividir en dos grandes bloques de operaciones
financieras que se dividen en operaciones simples, con un solo capital, y complejas, las
denominadas rentas, que involucran corrientes de pagos como es el caso de las cuotas de un
préstamo.
Se entiende por operación financiera la sustitución de uno o más capitales por otro u otros
equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicación de una ley financiera. La
ley financiera que se aplique puede ser mediante un régimen de interés simple cuando los
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intereses generados en el pasado no se acumulan y, por tanto, no generan, a su vez, intereses

en el futuro. Los intereses se calculan sobre el capital original.
Si se trabaja en un régimen de capitalización compuesta los intereses generados en el pasado sí

se acumulan al capital original y generan, a su vez, intereses en el futuro (los intereses se
capitalizan). Según el sentido en el que se aplica la ley financiera existen operaciones de
capitalización: cuando se sustituye un capital presente por otro capital futuro y de actualización
o de descuento: cuando se sustituye un capital futuro por otro capital presente.
Básicamente, las matemáticas financieras estudian las tasas de interés.1 Implícitamente están
incluidos los estudios de créditos, inversiones, capitalizaciones y, en general, el desarrollo de las
operaciones financieras.2 La tasa de interés es la relación que existe entre la cantidad de dinero
pagado o recibido y la cantidad de dinero utilizado, es decir, la relación existente entre la utilidad
y la inversión, mostrada en términos de porcentaje.
Las matemáticas financieras son un conjunto de métodos matemáticos que permiten

determinar el valor del dinero en el tiempo
3. ¿Qué es el dinero y que función cumple en el ámbito financiero?

Dinero es todo activo o bien generalmente aceptado como medio de pago por los agentes
económicos para sus intercambios y que además cumple las funciones de ser unidad de
cuenta y depósito de valor.1 Algunos ejemplos de dinero son: las monedas y los billetes, las
tarjetas de débito, y las transferencias electrónicas, entre otros.2
El dinero, tal como lo conocemos hoy (billetes y monedas sin valor propio), debe estar
avalado o certificado por la entidad emisora. Actualmente son los gobiernos,3 a través de
las leyes, quienes determinan cual es el tipo de dinero de curso legal, pero son otras
entidades, como los bancos centrales y las casas de la moneda (ceca), los que se encargan,
primero, de regular y controlar la política monetaria de una economía, y segundo, de crear
las monedas y billetes según la demanda y la necesidad de tener dinero físico.
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Funciones del dinero

Medio de pago o de cambio. Cuando usted va a una tienda y compra un par de zapatos, el
empleado de la tienda le entrega los zapatos que usted ha escogido y usted le entrega el
dinero que cuestan. Esta es la función primordial del dinero, facilitar el intercambio por
tratarse de un bien convencional de aceptación general y garantizada por el estado.
Depósito de valor. El intercambio se divide en dos partes: por un lado, los individuos
efectúan operaciones de venta (cambian bienes y servicios por dinero), por el otro, efectúan
operaciones de compra (dinero por servicios o mercancías). Esto implica una desagregación
del cambio no sólo material, sino también temporal. Es decir, el individuo que ha obtenido
dinero, posee un poder adquisitivo que podrá materializar en el momento que estime
oportuno en el futuro.
Unidad de cuenta o de cambio. El dinero expresa en determinadas unidades los valores

(precios) que ya poseen las cosas, así se facilita hacer los cálculos económicos.
Patrón de pagos diferidos. Cuando las personas celebran contratos que requieren pagos
futuros, especifican que los mismos se realizarán en términos monetarios. Las deudas se
expresan en términos de dinero.
4. ¿Cómo se realiza la transformación de dinero en capital?

Formula general del capital.
La producción y circulación de mercancías son los supuestos históricos del capital,
su punto inicial. El producto de la producción y circulación de mercancías es el
dinero, primera manifestación del capital (es decir, el capital se presenta primero
como simple acumulación de dinero).
Pero en su circulación, el dinero se diferencia del capital. El primero adopta la forma

de MDM y el segundo, DMD. Esto es, el dinero se utiliza como mediador, como
representante temporal, entre la venta de una mercancía producida y la compra de
la mercancía necesaria para vivir (vender para comprar). Inversamente, el capital
actúa como comprador de mercancías con el objetivo de consumirlas (hacerlas
producir) y obtener con ello, más dinero: es decir, comprar para vender.
En forma de cuadro
MDM DMD
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El dinero se gasta para obtener bienes

de uso con el fin de satisfacer El dinero se invierte con el objetivo de
necesidades. que retorne, y con un incremento.
La mercancía cambia de mano dos
El dinero cambia de manos dos veces, veces, quedando el dinero
quedando una mercancía en manos de (acrecentado) en manos de quien
quien originalmente poseía una. originalmente lo poseía.
El reflujo del dinero esta
condicionado por su gasto, o
El reflujo del dinero (el que vuelva a “inversión”, porque sin ella no es
mí alguna vez) no depende de que lo posible comprar mercancías para
gaste, sino de que produzca más venderlas a mayor precio, origen de la
mercancías para vender. ganancia.
La adquisición de valores de uso para La obtención de dinero es el único
la satisfacción de las necesidades es el motor del proceso de circulación del
motor del proceso. capital.
Los extremos D y D´ son el mismo
valor de uso –dinero- pero de
diferente magnitud: el segundo trae
Las dos mercancías M y M extremos incorporada una cantidad extra, un
del proceso son valores de uso plusvalor. En este sentido, el dinero
distintos pero tienen siempre el invertido se revaloriza y ese proceso lo
mismo valor. convierte en capital.
El proceso es un fin en sí mismo:
Tiene un objetivo fuera de sí mismo: gastar dinero para obtener más
satisfacer necesidades, que son finitas. dinero, es un proceso infinito.
5. ¿En qué consiste el sistema monetario?

El sistema monetario internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que
regulan la actividad comercial y financiera de carácter internacional entre los países.
El SMI regula los pagos y cobros derivados de las transacciones económicas internacionales. Su
objetivo principal es generar la liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas,
activos financieros de algún país, activos financieros supranacionales, etc.) para que los negocios
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Fase:
internacionales, y por tanto las contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales
Las cuatro principales funciones del sistema monetario internacional son:
Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos por las balanzas de pagos que afectan a las
relaciones entre las divisas)
Liquidez (decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los
desequilibrios en una balanza de pagos)
Gestión (repartir y atender competencias, más o menos centralizadas en organizaciones como el

actual Fondo Monetario Internacional y los bancos centrales de cada país)
Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema.
Las funciones derivadas o secundarias de todo sistema son:
Asignar el señoreaje de las divisas (las ganancias por la emisión de dinero o diferencias entre el coste
de emisión y el valor del dinero)
Acordar los regímenes de tipo de cambio. divisas, se desarrollen en forma fluida.
6. ¿Explique que es el trilema de la política monetaria en Colombia?

El artículo hace una presentación de la política monetaria y cambiaria en Colombia durante la última
década con énfasis en el posible cumplimiento del trilema monetario, el cual establece que la
principal implicación de la política monetaria es determinar una tasa de cambio deseable para lograr
los propósitos del comercio internacional; una tasa de interés apetecible para incentivar la actividad
productiva, y una mayor movilidad de capitales compatible con el funcionamiento de la meta
inflación objetivo. De otra parte, se verificará la imposibilidad del trilema considerando la paridad
descubierta de las tasas de interés en un ambiente macroeconómico caracterizado por una tasa de
cambio flexible, pero revaluada, una baja tasa de interés doméstica y una incertidumbre del
mercado financiero internacional, lo cual se ha reflejado en un aumento de los saldos de la cuenta
de capital y financiera, especialmente los pasivos, y en un mayor déficit de la cuenta corriente.
Referente teórico: El trilema de la política monetaria (Mundell, 1963) consiste en que la política
monetaria está enfrentada a tres objetivos, cada uno de ellos deseable en sí mismo, pero con
dificultad de lograr de manera simultánea. Es una hipótesis basada en el modelo IS-LM que ha sido
ampliada para incluir un componente de la balanza de pagos, y que ha sido verificada
empíricamente por gobiernos que han intentado perseguir simultáneamente los tres objetivos, y
que siempre han fracasado en sus intentos. Según Fleming (1963), bajo tipos de cambio más
flexibles, el Banco Central no interviene para determinar el tipo de cambio, pero puede efectuar
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Fase:
operaciones de compra y venta de divisas para ajustar el mercado. La política monetaria debe
ajustarse para incentivar la inversión aumentando la expansión monetaria y bajando tasas de
interés. Sin embargo, la baja tasa de interés provoca una salida de capitales, un déficit fiscal, y un
déficit en la cuenta de capital y financiera de la balanza de pagos, pero acompañado de una
depreciación del tipo de cambio.
7. Mencione las entidades que componen el sistema financiero en

Colombia.
De acuerdo a la información contenida en el capítulo 1 del Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero –EOSF–, el sistema financiero colombiano está compuesto por
establecimientos de crédito, sociedades de servicios financieros y entidades como,
sociedades de capitalización, entidades aseguradoras e intermediarios de seguros y
reaseguros. En este editorial nos detendremos en las dos primeras categorías.
Establecimiento de crédito
Conforme al artículo 2 del EOSF, entre los establecimientos de crédito se encuentran las
instituciones financieras cuya función principal es la captación y colocación de capital, es
decir, aquellas que capten dinero del público a través de depósitos a la vista o a término y
posteriormente los coloquen en el mercado a través de préstamos u otras operaciones de
crédito. Entre estos se encuentran:
 Establecimientos bancarios: instituciones financieras con la función principal de captar

recursos a través de cuentas bancarias o depósitos a la vista o a término, con el objeto de
realizar operaciones de crédito (de acuerdo a la Ley 546 de 1999 entran en esta categoría
las corporaciones de ahorro y vivienda).
 Corporaciones financieras: instituciones financieras con la función principal de captar
recursos a través de depósitos o instrumentos de deuda, con el objeto de realizar
operaciones de crédito y efectuar inversiones para fomentar o promover la expansión de
empresas.
 Compañías de financiamiento comercial: instituciones financieras con la función
principal de captar recursos a término, con el objeto de realizar operaciones de crédito
para facilitar la comercialización de bienes y servicios.
 Cooperativas financieras: organismos cooperativos especializados que tienen como
objetivo adelantar actividad financiera, convirtiéndose en las únicas cooperativas que
pueden prestar servicios financieros a terceros no asociados.
Sociedades de servicios financieros

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Fase:
De acuerdo al artículo 3 del EOSF, a diferencia de la anterior categoría, aunque estas

empresas captan dinero del público, por la naturaleza de su objeto social se consideran
instituciones que ofrecen servicios complementarios a la actividad financiera. Estas son:
 Sociedades fiduciarias: son las sociedades que reciben uno o más bienes de una
persona natural llamada fideicomitente, se rigen a las actividades expuestas en el artículo
29 del EOSF, tales como agentes fiduciarios, servicios de asesoría financiera,
administradores de bonos, etc.
 Sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías: conocidas también
como entidades administradoras. Conforme al artículo 90 de la Ley 100 de 1993 están
facultadas para administrar los fondos de pensiones del régimen de ahorro individual y los
fondos de cesantías.
 Almacenes generales de depósito: de acuerdo al artículo 33 del EOSF, estas entidades
tienen por objeto el depósito, custodia y manejo de mercancías y productos de
procedencia nacional o extranjera.
 Sociedades de intermediación cambiaria y sociedades de servicios financieros
especiales: estas sociedades eran conocidas anteriormente como casas de cambio.
Conforme al artículo 2.7.1.1.1 del Decreto 2555 de 2010 se encuentran autorizadas para
realizar las operaciones de giros, transferencias, pagos y recaudos en moneda nacional, y
también para actuar como corresponsales no bancarios.
8. ¿Qué son bancos y cuáles son las clases de bancos?

Un banco es una empresa financiera que se encarga de captar recursos en la forma de
depósitos, y prestar dinero, así como la prestación de servicios financieros. La banca, o
el sistema bancario, es el conjunto de entidades o instituciones que, dentro de
una economía determinada, prestan el servicio de banco. La internacionalización y
la globalización promueven la creación de una Banca universal. Al igual que la palabra española
“banco”, la palabra griega (trá‧pe‧za) que se traduce como banco significa literalmente “mesa”.
En un contexto financiero, como por ejemplo el trabajo de los cambistas, se refiere al mostrador
para la transacción de dinero.
Tipos de bancos en función de la propiedad

Una clasificación muy habitual que se suele hacer de los distintos tipos de banco es
la se hace en función de los diferentes tipos de propietarios de la entidad.
Atendiendo a este criterio encontramos:
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Fase:
o Bancos Públicos: Son los bancos cuyo capital es aportado por el Estado de cada
país, y por lo tanto, es quien controla el accionariado. Ejemplos de este tipo de
bancos son el Banco de España y el Banco Central Europeo.
o Bancos Privados: Son aquellas entidades que trabajan con autonomía propia, el
capital lo aportan accionistas particulares de capital nacional o extranjero.
o Bancos Mixtos: Son de economía mixta, estas entidades se constituyen con
aportaciones estatales y de capital privado. Estas sociedades de economía mixta se
rigen por las reglas del derecho privado y las de jurisdicción ordinaria, salvo una
disposición legal que dictamine lo contrario. Ejemplos de estas entidades en España
son los bancos en los que el Gobierno español participa a través de inyecciones de
capital mediante el FROB.
Tipos de bancos en función de su actividad

Los bancos también se pueden clasificar en función del tipo de operaciones que
realizan, es decir, atendiendo a su misión y objetivo. Según su cartera y su oferta
comercial podemos clasificar las entidades de la siguiente forma:
o Banco Central o Emisor: En este caso popularmente se le suele llamar "banco de

bancos", porque son las entidades que se encargan de dirigir y supervisar el
funcionamiento del sistema financiero de un país. Se les llama también emisor
porque entre sus tareas se encuentra la de emitir los billetes y monedas que están en
circulación en cada país; también se encargan de fijar la política monetaria y
mantener las reservas de un país. En España, es el Banco de España el que se
encarga de supervisar el sistema financiero español, pero siempre bajo la supervisión
y el control del Banco Central Europeo, que tiene el control de todo el sistema
financiero de la Unión Europea.
o Banco Comercial: Se trata del tipo de banco más habitual dentro del panorama
actual, se trata de las entidades que ofrecen todas las operaciones que solicitan los
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Fase:
clientes de un banco, es decir, captar depósitos, prestar dinero, mantener las cuentas
corrientes y financiar operaciones ya sea dentro o fuera del país de origen.
o Banco de Inversión: Son los bancos que se dedican a ofrecer productos de
inversión tanto a particulares como a empresas. Entre sus principales funciones se se
encuentran las de participar en operaciones de fusión y adquisición de
empresas, captación de capital, compra-venta de valores en diferentes mercados y
elaborar informes tanto de gestión de tesorería como de asesoramiento y control de
operaciones. Este tipo de banca recibe depósitos a plazo, emite bonos, concede
créditos a medio y largo plazo, otorga avales, realiza inversiones en valores
mobiliarios y actúa como fideicomiso entre otras. Su actuación ayuda a la
consolidación y expansión de las empresas y su capitalización.
o Banca Corporativa: Se trata de entidades que dirigen su negocio a las
empresas, este tipo de bancos ofrece productos específicos a este tipo de
clientes para que puedan desarrollar su actividad. Sus principales productos
son las líneas de crédito, el descuento de pagarés o letras de cambio, la
operativa de pagos e ingresos mediante cheques y la emisión de recibos para
el cobro de servicios.
o Banco de Consumo o Retail: Se denomina de esta manera a los bancos que
se enfocan sólo a las personas, por ello sus productos se refieren a cuentas
corrientes, tarjetas de crédito y créditos de consumo. Normalmente cuentan
con gran número de sucursales ubicadas principalmente en centros
comerciales.
o Cajas de Ahorro: Se trata de entidades sin ánimo de lucro un con un
marcado carácter social, están orientadas a apoyar el ahorro generalmente de
pequeños inversores. Dedican un importante esfuerzo a la obra social.
o Bancos Hipotecarios: Son bancos cuya actividad se centra en la concesión
de préstamos para la compra o reforma de viviendas e inmuebles con garantía
hipotecaria, se trata de un tipo de entidad muy frecuente sobre todo en
Estados Unidos.
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Fase:
o Bancos de Tesorería: Su misión es dar soporte a operaciones entre empresas

que requieren una importante aportación de capital. No suelen tener clientes
que sean personas físicas ni tienen oficinas abiertas al público.
o
9. Realice un paralelo de las diferentes líneas de crédito o clases de crédito

según su origen, según su destinación, según el plazo, según su garantía.
Líneas de crédito
origen destinación plazo Garantía
 Créditos  De producción  A corto y  Personal

comerciales  De consumo mediano  Real
 Créditos  Hipotecarios plazo (hipotecas)
bancarios  A largo
 Créditos plazo
hipotecarios
 Créditos contra
emisión de
deuda publica
 Créditos
internacionales
10.¿Cuál es la finalidad de la cartera de crédito y como está dividido?

La cartera de créditos está dividida en: créditos comerciales, créditos a micro empresas (MES),
créditos de consumo y créditos hipotecarios para vivienda. Los créditos comerciales y de micro
empresas son otorgados a personas naturales o personas jurídicas y los créditos de consumo
y créditos hipotecarios para vivienda son sólo destinados a personas naturales. Por lo demás
los créditos comerciales, de micro empresas y de consumo, incluyen los créditos otorgados a
las personas jurídicas a través de tarjetas de créditos, operaciones de arrendamiento
financiero o cualquier otra forma de financiamiento que tuvieran fines similares a los de estas
clases de créditos.
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Fase:
1. Créditos comerciales: Son aquellos que tienen por finalidad financiar la producción y
comercialización de bienes y servicios en sus diferentes fases.
2. Créditos a las Micro Empresas MES): Son aquellos créditos destinados al financiamiento de
actividades de producción, comercio o prestación de servicios siempre que reúnan éstas dos
características:
 Que el cliente cuente con un total de activos que no supere o sea equivalente a los US $ 20,000. Para
éste cálculo no toman en cuenta los inmuebles del cliente.
 El endeudamiento del cliente en el sistema financiero no debe exceder de US $ 20,000 o su
equivalente en moneda nacional.
Cuando se trate de personas naturales su principal fuente de ingresos deberá ser la

realización de actividades empresariales, por lo que no consideran en ésta categoría a las
personas cuya principal fuente de ingresos provienen de rentas de quinta categoría.
1. Créditos de consumo: Son créditos que tienen como propósito atender el pago de bienes, servicios
o gastos no relacionados con una actividad empresarial.
2. Créditos hipotecarios para vivienda: Son aquellos créditos destinados a la adquisición,
construcción, refacción, remodelación, ampliación, mejoramiento y subdivisión de vivienda propia,
siempre que tales créditos sean otorgados amparados con hipotecas debidamente inscritas, pudiendo
otorgarse los mismos por el sistema convencional de préstamo hipotecario, de letras hipotecarias o
por cualquier otro sistema de similares características.
11.Explique en qué consiste el principio del valor del dinero en el tiempo.

Este es tal vez el concepto más importantes a tener en cuenta en las finanzas, y es objeto de estudio
para las matemáticas financieras. Cuando hablamos del valor del dinero en el tiempo hacemos
referencia al valor o al poder adquisitivo de una unidad de dinero 'hoy' con respecto del valor de
una unidad de dinero en el futuro.
Debemos tener en cuenta una premisa y es que "una unidad de dinero 'hoy' tiene más valor que
una unidad de dinero en el futuro, pues el dinero en el tiempo tiene la capacidad de generar más
valor"
Debido a las diferentes dinámicas del mercado, hoy podemos comprar más con cierta cantidad de
dinero que en el futuro dados diferentes factores tales como la inflación y debido a que este mismo
dinero que tenemos hoy lo podemos invertir con el objetivo de aumentar su valor nominal en el
futuro.
Para ejemplificar vamos a tener en cuenta las siguientes opciones y elegir una de ellas analizando
cual sería la más favorable, analizando el concepto del valor del dinero en el tiempo.
SENA
Fase:
1. Recibir hoy $20'000.000
2. Recibir en un año $20'000.000
3. Entre estas opciones parecería obvio elegir la primera opción, ya que estamos recibiendo el
mismo monto hoy que dentro de un año.
3. Recibir hoy $20'000.000
4. Recibir en un año $25'000.000
Entre estas dos opciones la decisión es un poco más complicada ya que por esperar un año estamos
obteniendo un 25% más que si recibimos el dinero hoy, por lo que muchos elegirían la 4ta
alternativa. Por otro lado todo depende de lo que cada ente económico piense obtener del dinero,
por lo que para algunos pueda ser mucho más conveniente obtener $20.000.000 hoy.
12.Mediante un ejemplo explique en qué consiste el flujo de caja.

Se define como el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el servicio de
la deuda (intereses de la deuda + principal de la deuda) de la empresa, después de
descontar las inversiones realizadas en activos fijos y en necesidades operativas de fondos
(NOF).
El flujo de caja libre presenta la siguiente estructura:

Ventas- Coste de las ventas
- Gastos generales
= Margen operativo bruto (BAAIT)
- Amortización (*)
= Beneficio antes de impuestos e intereses (BAIT)
- Impuestos
= Beneficio neto (BDT) (antes de intereses)
+ Amortización (*)
- Inversión en A. fijos
- Inversión en NOF (**)
= FCL
SENA
Fase:
(*): La amortización se resta inicialmente debido a la depreciación que

sufre con el tiempo la inversión en inmovilizado (equipos, maquinaria…),
por lo tanto debe recogerse anualmente como un coste a descontar de
los beneficios antes de calcular los impuestos que se deben pagar. Pero
para calcular el flujo de caja se vuelve a sumar de nuevo, ya que ese
gasto no sale en realidad de caja.
(**): Necesidades operativas de fondos (NOF) = Caja + Clientes +
Existencias - Proveedores
Si actualizamos los FCL, descontándolos al coste de capital, obtenemos
el valor de la empresa.
Ejemplo de cálculo del Flujo de Caja Libre:
VENTAS 5000
-COSTO DE VENTAS 1500
-GASTOS GENERALES 500
BAAIT 3000
-AMORTIZACION 200
BAIT 2800
-IMPUESTOS 980
BDT 1820
+AMORTIZACIÓN 200
SENA
Fase:
-INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS 300
-INVERSIONES EN NOF 200
FCL 1520
13. Aludiendo a su creatividad diseñe un mapa conceptual en que se

evidencien conceptos financieros como: Capital financiero,
operaciones financieras; simples y compuestas, capitalización,
descuentos, intereses y principales funciones financieras.
Los recursos
monetarios de las Es toda suma
CAPITAL
distintas de dinero, que no
instituciones
FINANCIERO
ha sido consumido
bancarias son por su propietario,
utilizados para sino que ha sido
fomentar e impulsar ahorrada y
las diversas trasladada a un
actividades mercado
económicas, financiero, con el
mediante fin de obtener una
el crédito en las renta al capital.
más diversas OPERACIONES
formas. FINANCIERAS
La ley financiera Toda opción

es el conjunto de encaminada a la
reglas concretas sustitución en un
de cálculo. A una momento
En el cálculo
operación determinado de
de una
financiera se uno o varios
operación
aplica la ley capitales por otro
financiera
financiera de u otros
influyen
capitalización equivalentes en
siempre una
simple o la ley diferentes
serie de
financiera de momentos,
datos
capitalización aplicando una
previos que
compuesta. determinada ley
son:
financiera.
SENA
Fase:
 El tipo de interés, Que

 El tiempo, que es el representaremos
que vamos a rendimiento de una con “i” cuando
representar CAPITALIZACION
operación venga expresado en
con “n”. financiera tanto por 1.
Capitalización simple es
El interés un tipo de capitalización de
compuesto representa la recursos financieros que se
acumulación de intereses caracteriza porque la
que se han generado en un variación que sufre el capital
período determinado por no es acumulativa.
un capital inicial
14.¿Qué es interés simple y que es el interés compuesto y sus características?
Se denomina interés simple al interés que se aplica siempre sobre el

capital inicial, debido a que los intereses generados no se capitalizan.
El interés simple: es un tipo de interés que siempre se calcula sobre el
capital inicial sin la capitalización de los intereses, de suerte que los
intereses generados no se incluyen en el cálculo futuro de los intereses,
permaneciendo el capital fijo y por tanto los intereses
El interés simple, por no capitalizar intereses resulta siempre menor
al interés compuesto, puesto que la base para su cálculo permanece
constante en el tiempo, a diferencia del interés compuesto.
El interés simple es de poco o nulo uso en el sector financiero formal,
pues este opera bajo el interés compuesto. El interés simple es utilizado
por el sistema financiero informal, por los prestamistas particulares y
prenderías.
SENA
Fase:
El cálculo del interés simple muy sencillo; veamos:

Supongamos un capital de $10.000.000 a un interés del 5% mensual
prestado por 12 meses.
Tendremos entonces (10.000.000*0.05)*12 = 6.000.000. El rendimiento
de ese préstamo durante los 12 meses es de $6.000.000 que
corresponde a un rendimiento de $500.000 mensuales.
Vemos que el rendimiento mensual es constante, esto debido a que
siempre se calcula sobre el capital inicial que en este caso es de
$10.000.000. [10.000.000 *5% = 500.000]
Si se tratara de interés compuesto, el mismo préstamo con las mismas
condiciones tendría un rendimiento superior. Veamos:
X = 10.000.000 * (1.05) ^12 = 17.958.563.
Quiere decir esto que el interés compuesto generó durante el mismo
periodo la suma de $7.958.563 que es superior a lo generado por el
interés simple:
Mismo capital, mismo periodo, misma tasa pero un resultado distinto.
Esto se debe a que en el interés compuesto en cada periodo la el capital
sobre el cual se calculan los intereses se incrementa en el valor de los
intereses del periodo anterior, por lo que cada mes este capital sufre un
incremento.
Por estas diferencias es que no se puede comparar una tasa de interés
simple con una tasa de interés compuesto, toda vez que nunca serán
iguales o equivalentes.
Para que el resultado fuera igual, la tasa de interés simple debe ser
superior a la tasa de interés compuesto.
INTERES COMPUESTO
SENA
Fase:
El interés compuesto es aquel interés que se cobra por un crédito y al ser

liquidado se acumula al capital (Capitalización el interés), por lo que en la
siguiente liquidación de intereses, el interés anterior forma parte del
capital o base del cálculo del nuevo interés.
A manera de ejemplo se puede decir que si se tiene un crédito por
1.000.000 al 2% mensual, al cabo del primer mes se ha generado un
interés de 20.000 (1.000.000 * 0.02), valor que se suma al capital inicial,
el cual queda en 1.020.000.
Así, en el segundo mes el interés se calcula sobre 1.020.000, lo que da
un interés de 20.400 (1.020.000 *0,02), valor que se acumula
nuevamente al saldo anterior de 1.020.000 quedando el capital en
1.040.400 y así sucesivamente.
Este sistema, al capitalizar los intereses hace que el valor que se paga
por concepto de intereses se incremente mes a mes, puesto que la base
para el cálculo del interés se incrementa cada vez que se liquidan y
acumulan los respectivos intereses.
Este sistema es ampliamente aplicado en el sistema financiero. En todos
los créditos que hacen los bancos sin importar su modalidad, se utiliza el
interese compuesto.
La razón por la que existe este sistema, es porque supone la reinversión
de los intereses por parte del prestamista.
Supongamos que una persona se dedica a prestar dinero, y su sustento
depende de los intereses que esos créditos le generen.
Si esa persona tiene prestados a la persona A el valor 20.000.000 al 3%
mensual, ganará el primer mes 600.000 (20.000.000 * 0.03). Luego esos
600.000 los prestará a la persona B quien le pagara también el 3% por
concepto de intereses, que equivale a 18.000 (600.000 * 0.03). Pero si A
SENA
Fase:
no le pagara los intereses del primer mes, el prestamista no le podría

prestar a B los 600.000 y dejaría de recibir ingresos por 18.000. Así que
para que el prestamista no pierda ingresos, los 600.000 de los intereses
no pagados se los acumula al capital inicial del préstamo (Es como
volverle a prestar lo ganado por intereses, puesto que si no los paga, los
queda debiendo y esa deuda debe seguir generando intereses).
Para mayor claridad:
En el mes 01 se presta a A 20.000.000.
Al finalizar el primer mes, habrá ganado un interés de 600.000
En el mes 02, se prestan esos 600.00 a B
Al finalizar el mes segundo mes, se tienen 600.000 de intereses que
paga A y 18.000 que paga B, es decir, que en dos meses, los 20.000.000
iniciales han rentado 1.218.000 dando un total acumulado de 21.218.000
(20.000.000 de capital inicial + 1.218.000 de intereses)
Ahora, si A no paga los intereses, no habrá dinero para prestarle a B,
pero de todas formas el prestamista debe ganar los mismo, por lo que los
intereses no pagados por A se deben acumular al capital para que al final
de los dos meses se haya ganado lo mismo que si se le hubiera presta a
B (1.218.000), y a esto sumándole el capital inicial de 20.000.000 debe
dar al cabo de dos meses el valor total de 21.218.000
Ejemplo
Préstamo inicial 20.000.000
Intereses primer mes (20.000.000*0,03) = 600.000
Nuevo saldo (20.000.000 + 600.000) = 20.600.000
Intereses segundo mes (20.600.000*0,03) = 618.000
Nuevo saldo (20.600.000 + 618.000) = 21.218.000
En cualquiera de los casos el prestamista debe ganar exactamente igual,
y esa es la razón de ser del interés compuesto, pues se entiende que el
SENA
Fase:
interese mensual que se gane, se debe invertir en el siguiente mes y

seguir generando renta.
Como ya se hizo mención, el interés compuesto es utilizado por todas las
entidades financieras públicas o privadas.
En Colombia, la única entidad que no cobraba interés compuesto era la
Dirección de impuestos y aduanas nacionales por los impuestos que el
contribuyente adeudara al estado, pero a partir de la Ley 1066 de 2006,
se debe aplicar también el interés compuesto, lo que hace mucho mas
gravosa la mora en el pago de impuestos. (Vea: Plantilla en Excel para el
cálculo de intereses moratorios).
Formula para el cálculo del interés compuesto
Para determinar el valor futuro de un préstamo a una tasa de interés
determinada, en un periodo determinado, se utiliza la siguiente formula:
S=P(1 + I)N
De donde:
S es el valor futuro del crédito, es decir, el valor inicial del crédito mas lo
ganado por intereses.
P es el valor presente del crédito, es decir, el valor inicial de crédito.
I Es la tasa de interés expresada en decimales (5% = 0,05 que resulta de
5/100).
N es el periodo o número de meses de plazo del crédito.
Tomando el ejemplo antes realizado tenemos:
S es lo que debemos averiguar.
P 20.000.000
I 3% = 0,03
N 2 meses
Entonces:
SENA
Fase:
S = 20.000.000 (1,03)2
S = 20.000.000 * 1,0609
S = 21.218.000
Ahora, si queremos saber únicamente el valor de los intereses, a S le
restamos P y tendremos los intereses ganados durante esos dos meses:
21.218.000 (S) – 20.000.000 (P) = 1.218.000 (I).
15.¿Cómo se clasifican las tasas de interés?

Tasa de Interés Fija: Es una tasa que se mantiene igual durante toda la vigencia
del préstamo, por ejemplo se puede indicar que se aplicará al préstamo una tasa
de 10%, y una vez acordada esta tasa no varía.
Tasa de Interés Variable: Este tipo de tasa se actualiza generalmente de forma

mensual y en algunos casos de forma trimestral. Normalmente esta tasa se
encuentra asociada a una tasa de referencia, la cual puede ser el DTF más un
diferencial o también al IPC más un diferencial.
Tasa de Interés Real: Esta tasa es muy importante porque nos permite
determinar cuál es el interés real que vamos a ganar por las inversiones, ya que la
inflación disminuye la capacidad de compra, lo cual implica que el dinero pierda su
valor.
Tasa de Interés Efectiva: Esta expresa de forma anual el interés nominal

dependiendo de la periodicidad con la cual se pague esta. Y trae consigo
reinversión o capitalización de intereses.
Tasa de Interés Nominal: Corresponde a aquellas tasas que se capitalizan más

de una vez al año.
16.¿Qué son las anualidades y como se clasifican?

Genéricamente la frecuencia de pagos coincide con la frecuencia de capacitación de interés, pero
es posible que no coincida quizá también la renta se haga al inicio de cada periodo o al final
dependiendo de estas y otras variantes las anualidades se clasifican de la siguiente manera:
ANUALIDAD CIERTA: cuando se estipula, es decir se conocen las fechas extremas del plazo enun
SENA
Fase:
crédito automotriz por ejemplo se establecen desde la compra en el pago del enganche en número
de mensualidades en las q se liquidara el precio del automóvil. ANUALIDADE EVENTUALES O
CONTINGENTES: cuando no se conoce al menos una de las fechas extremas del plazo. Un ejemplo
de este tipo de anualidades es la pensión mensual que de parte del instituto mexicano del seguro
social recibe un empleado jubilado mensual que de parte del instituto mexicano del seguro social
recibe el empleado a jubilado, donde la pensión se suspende o cambia de magnitud al fallecer el
empleado. SEGÚN LOS PAGOS. ANUALIDADES ANTICIPADAS: cuando los pagos o las rentas se
realizan al comienzo de cada periodo. Un ejemplo cuando se deposita cada mes un capital en una
cuenta bancaria comenzando desde la apertura. ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA: cuando no
se conoce al menos una de las fechas extremas del plazo. Un ejemplo es la pensión mensual que
recibe un empleado jubilado, donde la pensión se suspende o cambia de magnitud al fallecer el
empleado. DE ACUERDO CON LA PRIMERA RENTA. ANUALIDAD INMEDIATA: cuando los pagos se
hacen desde el primer periodo. Un ejemplo se presenta cuando en la compra de un departamento
done el enganche se paga en abonos comenzando el día de la compra. ANUALIDAD DIFERIDA:
cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino después. Un ejemplo se realiza con
las ventas a crédito del tipo compre ahora y page después que es un atractivo sistema comercial
que permite hacer el primer abono dos o mas periodos después de la compra. SEGÚN LOS
INTERVALOS DE PAGO ANUALIDADES SIMPLES: cuando los periodos se realizan en las mismas
fechas en que se capitalizan intereses y coinciden las frecuencias de pago y de convención de
interés. Por ejemplo los depósitos mensuales a una cuenta bancaria que reditúa el 11 % de interés
anual compuesto por meses. ANUALIDAD GENERAL: cuando los periodos de capitalización de
interés son diferentes a los intervalos de pago. Una renta mensual con intereses son diferentes a los
intervalos de pago.
Una renta mensual con intereses capitalizables por trimestre es un ejemplo de esta clase de
anualidades. OTRO TIPO DE AUNUALIDADES ES LA PERPETUIDAD O ANUALIDAD PERPETUA. La cual
se caracteriza porque los pagos se realizan por tiempos ilimitados. Las becas mensuales
determinada por los intereses que generan un capital donado por personas o instituciones
filantrópicas es un claro ejemplo de este tipo de anualidades.
ANUALIDADES VENCIDAS U ORDINARIAS: Estas anualidades se caracterizan porque los pagos se

realizan al final de cada periodo, razón por la cual se conocen también como anualidades vencidas.
Lo más común es asociar la renta con su valor equivalente al comenzar el plazo es decir con su valor
presente C se obtiene con la formula que se desarrolla en el primer ejemplo de esta sección. Las
aplicaciones más comunes de estas anualidades se refieren a la amortización de deudas como
créditos hipotecarios automotrices o cualquier otro que se liquida con pagos periódicos y cargos de
interés compuesto.
SENA
Fase:
17.¿Para qué se utilizan los Gradientes?

Debido a la inflación, se observa que casi todos los renglones de la economía van aumentando de precios,
por esta razón, es necesario elaborar modelos matemáticos que ajustándose a los índices de inflación puedan
compensar los efectos erosionantes en el dinero, a través del tiempo, entre los modelos matemáticos que
pueden suplir esta necesidad están los gradientes.
DEFINICION
Un gradiente es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
 1. Todos los pagos cumplen con una ley de formación
 2. Los pagos se efectúan a iguales intervalos de tiempo
 3. Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de interés.
 4. El número de pagos es igual al número de períodos.
La ley de formación, de la que habla la primera condición, puede ser de varias clases, sin embargo, las más
utilizadas son: la que corresponde al gradiente lineal o aritmético y la que corresponde al gradiente
geométrico.
Las anualidades, vienen a ser un caso particular de los gradientes, en el cual, el crecimiento es cero, lo que
hace que todos los pagos sean de igual valor, por tal motivo el manejo de los gradientes es similar al manejo
de las anualidades.
Las otras tres leyes son las mismas de las anualidades.
GRADIENTE ARITMETICO
En el gradiente aritmético cada pago es igual al anterior, más una constante L; si esta constante es positiva, el
gradiente será creciente; si la constante es negativa, el gradiente será decreciente. Obviamente, si L = 0 todos
los pagos son iguales y la serie se convierte en una anualidad.
Como en un gradiente todos los pagos son de diferente valor, será necesario distinguir un pago de otro y por
eso al primer pago lo representaremos por R1; el segundo pago por R2 y así sucesivamente, el último pago lo
representaremos por Rn.
De acuerdo a la definición de gradiente lineal se tendrá:
R2=R1+L
R3=R2+L = R1+2L
R4=R3+L = R1+3L
....
....
Rn=Rn-1+L = R1+(n-1)L
De los anterior se deduce que la fórmula del último término será:
Rn=R1+(n-1)L
Ejemplo 1
Hacer la gráfica de un gradiente aritmético de 6 pagos con primera cuota de $100 y a) crecimiento de $25 y b)
decreciente en $25.
Solución
A
SENA
Fase:
Obsérvese en la figura b) que, en el período 5, el pago es cero y que, en el período 6, el valor del pago viene
a ser - $25, lo cual se representa colocándolo como positivo pero al otro lado de la línea de tiempo.
18.¿Tipos de Gradientes?
Gradientes diferidos. Son aquellos valorados con posterioridad a su origen. El tiempo que
transcurre entre el origen del gradiente y el momento de valoración es el período de
diferimiento o de gracia.
Gradientes anticipados o prepagables. Aquellos valorados anticipadamente a su final. El tiempo

que transcurre entre el final del gradiente y el momento de valoración es el período de
anticipación. Pago o cobro por adelantado. Los valores actuales y futuros de los gradientes
SENA
Fase:
anticipados (adelantados) o prepagables son calculadas a partir de las vencidas o pospagables

multiplicado por (1 + i).
5.1. Gradiente uniforme
La progresión aritmética, quiere decir, cada término es el anterior aumentado (o disminuido) en

un mismo monto.
El gradiente uniforme es una sucesión de flujos de efectivo que aumenta o disminuye en forma
constante. El flujo de efectivo, bien sea ingreso o desembolso, cambia por la misma cantidad
aritmética cada período de interés. El gradiente (G) es la cantidad del aumento o de la
disminución. El gradiente (G) puede ser positivo o negativo. Las ecuaciones generalmente
utilizadas para gradientes uniformes, pospagables son:
Permiten calcular el valor actual de un gradiente aritmético creciente o decreciente, conociendo

la tasa de interés periódica, el gradiente y el plazo. Sólo tienen aplicación en el siguiente flujo
de caja:
Para el cálculo de los gradientes prepagables, basta con multiplicar por (1 + i) el valor actual o
futuro (según el caso) del gradiente pospagable.
5.2. Anualidades perpetuas o costo capitalizado
Son anualidades que tienen infinito número de pagos, en la realidad, las anualidades infinitas
no existen, todo tiene un final; sin embargo, cuando el número de pagos es muy grande
asumimos que es infinito.
Este tipo de anualidades son típicas cuando colocamos un capital y solo retiramos intereses.
SENA
Fase:
Para el cálculo de la anualidad en progresión geométrica perpetua operamos, a través del límite
cuando el número de términos de la renta (n) tiende a infinito. Siendo esto lo que caracteriza a
una perpetuidad, de forma que el valor de los últimos flujos al descontarlos es insignificante, a
saber:
Ingresando la variable C dentro del paréntesis, nos queda:
El término cuando n es muy grande hace tender su valor a cero por lo tanto el valor de la
anualidad de muchos términos, llamada perpetuidad, la calculamos con la fórmula de la serie
infinita:
Fórmula o ecuación de la serie infinita, sirve para calcular el valor actual de una perpetuidad,
conociendo la tasa de interés periódica y la cuota.
Las perpetuidades permiten calcular rápidamente el valor de instrumentos de renta fija (VAP)
por muchos periodos, «C» es el rendimiento periódico e «i» la tasa de interés para cada periodo.
Ejemplos de perpetuidades, son las inversiones inmobiliarias en que existe un pago de alquiler
por arrendamiento, las pensiones o rentas vitalicias, los proyectos de obras públicas, carreteras,
presas, valuación de acciones, etc.
Para el mantenimiento a perpetuidad, el capital debe permanecer intacto después de efectuar

el pago anual.
5.3. Gradiente geométrico
Esta serie corresponde al flujo de caja que cambia en porcentajes constantes en períodos
consecutivos de pago. En la progresión geométrica cada término es el anterior multiplicado por
un mismo número denominado razón de la progresión, representado por E.
SENA
Fase:
5.3.1. Valor actual de un gradiente en escalera
Devuelve el valor actual de un gradiente en “escalera”, conociendo la tasa de interés periódica,

el gradiente, el plazo total y el valor de la serie de pagos iguales.
Un gradiente en escalera es aquel en el cual se presenta una serie de pagos iguales (por ejemplo
cuatro cuotas mensuales) y al terminar ocurre un incremento y vuelve a presentarse la serie
mencionada.
5.4. Valor futuro de gradientes
A partir del VA actual obtenido con las fórmulas respectivas, calculamos el valor futuro de una
serie con gradiente, ya sea aritmético o geométrico, creciente o decreciente, conociendo la tasa
de interés periódica, el gradiente y el plazo.
El valor futuro de gradientes, tiene que ver con negocios de capitalización, para los cálculos
partimos de cero hasta alcanzar un valor ahorrado después de un plazo determinado.
5.4.1. Valor futuro de un gradiente en escalera
Es una serie de pagos iguales que al terminar tienen una variación y vuelve a presentarse la serie
de pagos iguales.
El cálculo del VF de un gradiente en “escalera”, creciente o decreciente, es posible cuando

conocemos la tasa de interés periódica, el gradiente, el plazo total y el valor de la serie de pagos
iguales. Estos gradientes también son de capitalización.
SENA
Fase:
5.4.2. Pago de un gradiente
Es el primer pago de una serie con gradiente aritmético o geométrico, creciente o decreciente,
que se obtiene conociendo la tasa de interés periódica, el plazo, el valor presente o el valor
futuro. Presente en problemas de amortización y capitalización.
En los problemas de amortización, es posible utilizar el valor presente y valor futuro, ambos se
pueden presentar simultáneamente, como es el caso del leasing en el cual debemos amortizar
un valor inicial (VA) y al final del plazo pagar un valor de compra (VF) para liquidar la operación.
Al confeccionar las tablas de amortización, en los problemas de capitalización, como partimos

de un valor ahorrado igual a cero, para conseguir un valor futuro no utilizamos el valor inicial.
5.4.3. Pago en escalada conociendo el VF
Utilizado solo para casos de amortización. Reiteramos que un gradiente en escalera presenta
una serie de pagos iguales (por ejemplo 18 cuotas mensuales) y al terminar ocurre un
incremento y vuelve a presentarse la serie mencionada.
Pago en escalada conociendo el VF, es calcular el valor de la primera cuota de un gradiente en

“escalera”, creciente o decreciente, conociendo el valor actual amortizable, la tasa de interés
periódica, el gradiente, el plazo total y el valor de la serie de pagos iguales.
5.4.4. Pago en escalada conociendo el VF

SENA
Fase:
Utilizado solo para casos de capitalización. Permite conocer el valor de la primera cuota de un
gradiente en “escalera”, creciente o decreciente, conociendo el valor futuro a capitalizar, la tasa
de interés periódica, el gradiente, el plazo total y el valor de la serie de pagos iguales.
5.4.5. Tasa periódica de un gradiente
Conociendo el gradiente, el plazo, el valor de la primera cuota y el valor presente y/o futuro
podemos obtener la tasa de interés por período de un gradiente. Aplicable para gradientes
aritméticos o geométricos, crecientes o decrecientes y casos de amortización o de
capitalización.

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SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE FICHA:

Actividad Nro. 02 Contextualización

TALLER A LA MATEMÁTICAS FINANCIERAS

1. Realice una breve reseña historia a cerca de las matemáticas financieras.

la optimización, el cálculo de probabilidades, el cálculo estocástico, la teoría de ecuaciones

Un mundo como el financiero, en constante crecimiento y evolución, está generando problemas

Finalmente, la teoría de mercados financieros está motivando el desarrollo de otras partes de la

2. ¿Qué son las matemáticas financieras?

intereses generados en el pasado no se acumulan y, por tanto, no generan, a su vez, intereses

Si se trabaja en un régimen de capitalización compuesta los intereses generados en el pasado sí

Las matemáticas financieras son un conjunto de métodos matemáticos que permiten

3. ¿Qué es el dinero y que función cumple en el ámbito financiero?

Funciones del dinero

Unidad de cuenta o de cambio. El dinero expresa en determinadas unidades los valores

4. ¿Cómo se realiza la transformación de dinero en capital?

Pero en su circulación, el dinero se diferencia del capital. El primero adopta la forma

El dinero se gasta para obtener bienes

5. ¿En qué consiste el sistema monetario?

Gestión (repartir y atender competencias, más o menos centralizadas en organizaciones como el

Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema.

Las funciones derivadas o secundarias de todo sistema son:

Acordar los regímenes de tipo de cambio. divisas, se desarrollen en forma fluida.

6. ¿Explique que es el trilema de la política monetaria en Colombia?

7. Mencione las entidades que componen el sistema financiero en

 Establecimientos bancarios: instituciones financieras con la función principal de captar

Sociedades de servicios financieros

De acuerdo al artículo 3 del EOSF, a diferencia de la anterior categoría, aunque estas

8. ¿Qué son bancos y cuáles son las clases de bancos?

Tipos de bancos en función de la propiedad

Tipos de bancos en función de su actividad

o Banco Central o Emisor: En este caso popularmente se le suele llamar "banco de

o Bancos de Tesorería: Su misión es dar soporte a operaciones entre empresas

9. Realice un paralelo de las diferentes líneas de crédito o clases de crédito

origen destinación plazo Garantía

 Créditos  De producción  A corto y  Personal

10.¿Cuál es la finalidad de la cartera de crédito y como está dividido?

Cuando se trate de personas naturales su principal fuente de ingresos deberá ser la

11.Explique en qué consiste el principio del valor del dinero en el tiempo.

1. Recibir hoy $20'000.000

2. Recibir en un año $20'000.000

3. Recibir hoy $20'000.000

4. Recibir en un año $25'000.000

12.Mediante un ejemplo explique en qué consiste el flujo de caja.

El flujo de caja libre presenta la siguiente estructura:

(*): La amortización se resta inicialmente debido a la depreciación que

Ejemplo de cálculo del Flujo de Caja Libre:

-COSTO DE VENTAS 1500

-GASTOS GENERALES 500

-INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS 300

-INVERSIONES EN NOF 200

13. Aludiendo a su creatividad diseñe un mapa conceptual en que se

La ley financiera Toda opción

 El tipo de interés, Que

14.¿Qué es interés simple y que es el interés compuesto y sus características?

Se denomina interés simple al interés que se aplica siempre sobre el

El cálculo del interés simple muy sencillo; veamos:

El interés compuesto es aquel interés que se cobra por un crédito y al ser

no le pagara los intereses del primer mes, el prestamista no le podría

interese mensual que se gane, se debe invertir en el siguiente mes y

15.¿Cómo se clasifican las tasas de interés?

Tasa de Interés Variable: Este tipo de tasa se actualiza generalmente de forma

Tasa de Interés Efectiva: Esta expresa de forma anual el interés nominal

Tasa de Interés Nominal: Corresponde a aquellas tasas que se capitalizan más

16.¿Qué son las anualidades y como se clasifican?