Ford Financiero 2016

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
TRIMESTRE: 04 AÑO: 2017

CLAVE DE COTIZACIÓN: FORD
BALANCE GENERAL DE SOFOM
FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE C.V.,
SOFOM, E.R.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
SIN CONSOLIDAR
(PESOS) Impresión Final
CIERRE PERIODO TRIMESTRE AÑO
ACTUAL ANTERIOR
CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA IMPORTE IMPORTE
10000000 ACTIVO 27,532,121,937 24,820,535,526

10010000 DISPONIBILIDADES 323,580,454 339,787,042
10050000 CUENTAS DE MARGEN 0 0
10100000 INVERSIONES EN VALORES 0 0
10100100 Títulos para negociar 0 0
10100200 Títulos disponibles para la venta 0 0
10100300 Títulos conservados a vencimiento 0 0
10150000 DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) 2,928,000,000 1,154,000,000
10250000 DERIVADOS 319,377,234 263,565,755
10250100 Con fines de negociación 319,377,234 263,565,755
10250200 Con fines de cobertura 0 0
10300000 AJUSTES DE VALUACIÓN POR COBERTURA DE ACTIVOS FINANCIEROS 0 0
10400000 TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO) 23,324,234,847 22,482,580,548
10450000 CARTERA DE CRÉDITO NETA 23,324,234,847 22,482,580,548
10500000 CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE 23,914,223,239 22,941,663,607
10500100 Créditos comerciales 11,927,452,512 12,997,383,276
10500101 Actividad empresarial o comercial 11,926,769,357 0
10500102 Entidades financieras 683,155 0
10500103 Entidades gubernamentales 0 0
10500200 Créditos de consumo 11,986,770,727 9,944,280,331
10500300 Créditos a la vivienda 0 0
10550000 CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA 251,058,259 126,581,453
10550100 Créditos comerciales 41,725,513 24,249,129
10550101 Actividad empresarial o comercial 41,725,513 0
10550102 Entidades financieras 0 0
10550103 Entidades gubernamentales 0 0
10550200 Créditos de consumo 209,332,746 102,332,324
10550300 Créditos a la vivienda 0 0
10600000 ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS -841,046,651 -585,664,512
10650000 DERECHOS DE COBRO (NETO) 0 0
10700000 DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS 0 0
10750000 ESTIMACIÓN POR IRRECUPERABILIDAD O DIFÍCIL COBRO 0 0
10800000 BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DE BURSATILIZACIÓN 0 0
10850000 OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 145,142,123 153,693,360
10900000 BIENES ADJUDICADOS (NETO) 21,753,442 5,941,879
10950000 INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) 0 0
11000000 INVERSIONES PERMANENTES 0 0
11050000 ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN DISPONIBLES PARA LA VENTA 0 0
11100000 IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) 0 0
11150000 OTROS ACTIVOS 470,033,837 420,966,942
11150100 Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles 466,693,804 414,249,828
11150200 Otros activos a corto y largo plazo 3,340,033 6,717,114
20000000 PASIVO 25,374,615,678 23,083,928,800
20010000 PASIVOS BURSÁTILES 8,323,936,385 13,969,814,501
20100000 PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS 15,066,178,656 7,532,055,336
20100200 De corto plazo 10,444,642,457 7,532,055,336
20100300 De largo plazo 4,621,536,199 0
20300000 COLATERALES VENDIDOS 0 0
20300100 Reportos (saldo acreedor) 0 0
20300300 Derivados 0 0
20300900 Otros colaterales vendidos 0 0
20350000 DERIVADOS 0 0
20350100 Con fines de negociación 0 0
20350200 Con fines de cobertura 0 0
20400000 AJUSTES DE VALUACIÓN POR COBERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS 0 0
20450000 OBLIGACIONES EN OPERACIONES DE BURSATILIZACIÓN 0 0
20500000 OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1,014,417,964 896,400,667
20500100 Impuestos a la utilidad por pagar 0 0
20500200 Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar 0 0
20500300 Aportaciones para futuros aumentos de capital pendientes de formalizar en asamblea de accionistas 0 0
BALANCE GENERAL DE SOFOM
SOFOM, E.R.
SIN CONSOLIDAR
CIERRE PERIODO TRIMESTRE AÑO
ACTUAL ANTERIOR
CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA IMPORTE IMPORTE
20500400 Acreedores por liquidación de operaciones 0 0

20500500 Acreedores por cuentas de margen 0 0
20500900 Acreedores por colaterales recibidos en efectivo 0 0
20500600 Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 1,014,417,964 896,400,667
20550000 OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN 0 0
20600000 IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) 0 0
20650000 CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS 970,082,673 685,658,296
30000000 CAPITAL CONTABLE 2,157,506,259 1,736,606,726
30050000 CAPITAL CONTRIBUIDO 499,932,210 499,932,211
30050100 Capital social 499,932,210 499,932,211
30050200 Aportaciones para futuros aumentos de capital formalizadas en asamblea de accionistas 0 0
30050300 Prima en venta de acciones 0 0
30050400 Obligaciones subordinadas en circulación 0 0
30100000 CAPITAL GANADO 1,657,574,049 1,236,674,515
30100100 Reservas de capital 104,153,440 104,153,440
30100200 Resultado de ejercicios anteriores 949,354,246 589,189,155
30100300 Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 0 0
30100400 Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo 0 0
30100500 Efecto acumulado por conversión 0 0
30100600 Resultado por tenencia de activos no monetarios 0 0
30100700 Resultado neto 604,066,363 543,331,920
40000000 CUENTAS DE ORDEN 1,624,472,847 0
40050000 Avales otorgados 0 0
40100000 Activos y pasivos contingentes 0 0
40150000 Compromisos crediticios 1,617,202,932 996,923,476
40200000 Bienes en fideicomiso 0 0
40300000 Bienes en administración 0 0
40350000 Colaterales recibidos por la entidad 0 0
40400000 Colaterales recibidos y vendidos por la entidad 0 0
40800000 Intereses devengados no cobrados derivados de cartera vencida 5,360,470 7,160,459
40510000 Rentas devengadas no cobradas derivadas de operaciones de arrendamiento operativo 0 0
40900000 Otras cuentas de registro 1,909,444 0
CLAVE DE COTIZACIÓN: FORD TRIMESTRE: 04 AÑO: 2017
FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE ESTADO DE RESULTADOS DE SOFOM
C.V., SOFOM, E.R.
SIN CONSOLIDAR
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
CUENTA CUENTA / SUBCUENTA IMPORTE IMPORTE
50050000 Ingresos por intereses 3,276,167,497 1,963,232,580
50060000 Ingresos por arrendamiento operativo 0 0
50070000 Otros beneficios por arrendamiento 0 0
50100000 Gastos por intereses -2,016,563,465 -1,082,159,829
50110000 Depreciación de bienes en arrendamiento operativo 0 0
50150000 Resultado por posición monetaria neto (margen financiero) 0 0
50200000 Margen financiero 1,259,604,032 881,072,751
50250000 Estimación preventiva para riesgos crediticios -651,161,401 -461,223,815
50300000 Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 608,442,631 419,848,936
50350000 Comisiones y tarifas cobradas 0 0
50400000 Comisiones y tarifas pagadas -9,407,994 -5,357,925
50450000 Resultado por intermediación 49,392,434 270,659,023
50500000 Otros ingresos (egresos) de la operación 301,587,723 139,528,284
50600000 Gastos de administración -345,948,431 -281,346,398
50650000 Resultado de la operación 604,066,363 543,331,920
51000000 Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas 0 0
50820000 Resultado antes de impuestos a la utilidad 604,066,363 543,331,920
50850000 Impuestos a la utilidad causados 0 0
50900000 Impuestos a la utilidad diferidos (netos) 0 0
51100000 Resultado antes de operaciones discontinuadas 604,066,363 0
51150000 Operaciones discontinuadas 0 0
51200000 Resultado neto 604,066,363 543,331,920
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE SOFOM
SOFOM, E.R.
SIN CONSOLIDAR
AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR
CUENTA SUB-CUENTA CUENTA / SUBCUENTA IMPORTE IMPORTE
820101000000 Resultado neto 604,066,363 543,331,920
820102000000 Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: 196,245,471 261,010,644
820102040000 Pérdidas por deterioro o efecto por reversión del deterioro asociados a actividades de inversión 0 0
820102110000 Depreciaciones de inmuebles, mobiliario y equipo 0 0
820102120000 Amortizaciones de activos intangibles 28,694,832 29,145,607
820102060000 Provisiones -483,610,762 -229,358,778
820102070000 Impuestos a la utilidad causados y diferidos 0 0
820102080000 Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas 0 0
820102090000 Operaciones discontinuadas 0 0
820102900000 Otros 651,161,401 461,223,815
Actividades de operación
820103010000 Cambio en cuentas de margen 0 0
820103020000 Cambio en inversiones en valores 0 0
820103030000 Cambio en deudores por reporto -1,774,000,000 -1,154,000,000
820103050000 Cambio en derivados (activo) -55,811,479 -262,563,993
820103060000 Cambio en cartera de crédito (neto) -1,675,982,525 -7,875,480,779
820103070000 Cambio en derechos de cobro adquiridos 0 0
820103080000 Cambio en beneficios por recibir en operaciones de bursatilización 0 0
820103090000 Cambio en bienes adjudicados (neto) -15,811,563 2,311,785
820103100000 Cambio en otros activos operativos (netos) -69,210,495 -262,777,764
820103210000 Cambio en pasivos bursátiles -5,645,878,116 3,675,905,379
820103120000 Cambio en préstamos bancarios y de otros organismos 7,534,123,320 4,105,465,792
820103150000 Cambio en colaterales vendidos 0 0
820103160000 Cambio en derivados (pasivo) 0 -10,603,229
820103170000 Cambio en obligaciones en operaciones de bursatilización 0 0
820103180000 Cambio en obligaciones subordinadas con características de pasivo 0 0
820103190000 Cambio en otros pasivos operativos 885,986,464 1,137,817,777
820103200000 Cambio en instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas con actividades de operación) 0 0
820103230000 Cobros de impuestos a la utilidad (devoluciones) 0 0
820103240000 Pagos de impuestos a la utilidad 0 0
820103900000 Otros 0 0
820103000000 Flujos netos de efectivo de actividades de operación -816,584,394 -643,925,032
Actividades de inversión
820104010000 Cobros por disposición de inmuebles, mobiliario y equipo 0 0
820104020000 Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo 0 0
820104030000 Cobros por disposición de subsidiarias y asociadas 0 0
820104040000 Pagos por adquisición de subsidiarias y asociadas 0 0
820104050000 Cobros por disposición de otras inversiones permanentes 0 0
820104060000 Pagos por adquisición de otras inversiones permanentes 0 0
820104070000 Cobros de dividendos en efectivo 0 0
820104080000 Pagos por adquisición de activos intangibles 0 0
820104090000 Cobros por disposición de activos de larga duración disponibles para la venta 0 0
820104100000 Cobros por disposición de otros activos de larga duración 0 0
820104110000 Pagos por adquisición de otros activos de larga duración 0 0
820104120000 Cobros asociados a instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas con actividades de inversión) 0 0
820104130000 Pagos asociados a instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas con actividades de inversión) 0 0
820104900000 Otros 0 0
820104000000 Flujos netos de efectivo de actividades de inversión 0 0
Actividades de financiamiento
820105010000 Cobros por emisión de acciones 0 0
820105020000 Pagos por reembolsos de capital social 0 0
820105030000 Pagos de dividendos en efectivo 0 0
820105040000 Pagos asociados a la recompra de acciones propias 0 0
820105050000 Cobros por la emisión de obligaciones subordinadas con características de capital 0 0
820105060000 Pagos asociados a obligaciones subordinadas con características de capital 0 0
820105900000 Otros 0 0
820105000000 Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento 0 0
820100000000 Incremento o disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo -16,272,560 160,417,532
820400000000 Efectos por cambios en el valor del efectivo y equivalentes de efectivo 65,972 1,042,727
820200000000 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 339,787,042 178,326,783
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE SOFOM
SOFOM, E.R.
SIN CONSOLIDAR
AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR
CUENTA SUB-CUENTA CUENTA / SUBCUENTA IMPORTE IMPORTE
820000000000 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 323,580,454 339,787,042
FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE C.V., ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE DE SOFOM
SOFOM, E.R.

SIN CONSOLIDAR
Capital contribuido Capital Ganado
Capital social Aportaciones para Prima en venta de Obligaciones Reservas de capital Resultado de Resultado por Resultado por Efecto acumulado Resultado por Resultado neto Total capital
futuros aumentos de acciones subordinadas en ejercicios anteriores valuación de títulos valuación de por conversión tenencia de activos contable
capital formalizadas circulación disponibles para la instrumentos de no monetarios
Concepto en asamblea de venta cobertura de flujos
accionistas de efectivo
Saldo al inicio del periodo 499,932,210 0 0 0 104,153,440 589,189,155 0 0 0 0 543,331,920 1,736,606,726
MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS

ACCIONISTAS
Suscripción de acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Capitalización de utilidades 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Constitución de reservas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Traspaso del resultado neto a resultado de ejercicios anteriores

0 0 0 0 0 543,331,920 0 0 0 0 -543,331,920 0
Pago de dividendos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros. 0 0 0 0 0 -183,166,829 0 0 0 0 0 -183,166,829
Total de movimientos inherentes a las decisiones de los

0 0 0 0 0 360,165,091 0 0 0 0 -543,331,920 -183,166,829
accionistas
MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA

UTILIDAD INTEGRAL
Resultado neto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 604,066,363 604,066,363
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
efectivo
Efecto acumulado por conversión 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Resultado por tenencia de activos no monetarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total de los movimientos inherentes al reconocimiento de la

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 604,066,363 604,066,363
utilidad integral
Saldo al final del periodo 499,932,210 0 0 0 104,153,440 949,354,246 0 0 0 0 604,066,363 2,157,506,259

FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

C.V., SOFOM, E.R. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 1/ 3
DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
COMPAÑÍA SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
FORD CREDIT DE MÉXICO, S.A. DE C.V.

Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.R. (antes Ford Credit de México, S.A. de C.V
Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R)
Guillermo González Camarena 1500 3er. Piso Col. Centro de Ciudad Santa Fe C.P. 01210
COMENTARIOS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL 01 DE ENERO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
Ford Credit de México, S.A. de C.V. SOFOM E.R., (antes Ford Credit de México, S.A. de
C.V Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R) está registrando su información
contable de acuerdo a las disposiciones de la CNBV, tal como lo establece la
modificación de la Circular única de emisoras publicada el 27 de enero de 2009 en el
DOF que en su artículo 78 párrafo tercero, y en términos del artículo 73 BIS-3 fracción
III, en relación con el Capítulo I del Título tercero de la Circular Única de Bancos
cita:
"Tratándose de los estados financieros que, en su caso, presenten las entidades

financieras, deberán ser elaborados y dictaminados de acuerdo con las normas contables
dictadas por las autoridades mexicanas competentes"
Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y

Situación Financiera de la Compañía.
La información que se presenta a continuación deberá ser leída y analizada

conjuntamente con los estados financieros de la Compañía que se incluyen por los
periodos al 31 de diciembre de 2017 y 2016 respectivamente.
Al 31 de diciembre 2017 Ford Credit de México muestra la siguiente situación

financiera, comparada con el mismo periodo de 2016:
Un incremento de 11% en activos, explicado principalmente por incrementos en los

niveles de cartera comercial y de consumo, así como por el rubro de deudores por
reporto.
Un incremento de 10% en pasivos, que refleja el nivel de fondeo requerido para el

otorgamiento de financiamientos. Fondeo realizado principalmente a través de pasivos
bursátiles y préstamos bancarios y de otros organismos.
La estimación para riesgos crediticios cubre 3.35 veces del total de la cartera
vencida.
Resultados de operación.
Al 31 de diciembre de 2017, los ingresos por intereses ascendieron a $3,276,167,497

los cuales representan un incremento de 67% con respecto al mismo periodo del año
anterior. Esto obedece al crecimiento de la cartera de créditos.
Gastos por intereses.
Los gastos por intereses al 31 de diciembre de 2017 alcanzaron un monto de $

2,016,563,465 los cuales representan un incremento de 86% respecto al mismo periodo del
año anterior, debido a que el nivel de préstamos bancarios y de otros organismos se han
incrementado en aproximadamente $364.42 millones de pesos.

Impresión Final
Margen financiero.
El porcentaje de margen financiero al 31 de diciembre de 2017 respecto al mismo periodo

de 2016, incrementó en 43%, como resultado del incremento en los volúmenes de
financiamiento de créditos.
Estimación preventiva para riesgos crediticios.
De conformidad con lo dispuesto en el DOF del 19 de octubre de 2015, a partir del 1 de

enero de enero de 2017, la Compañía adoptó la metodología de cálculo de reservas de
conformidad con lo señalado en la fracción II del artículo 72 BIS 3 de la CUIFE, el
cual remite a su vez a la sección primera, tercera y quinta del Capítulo V del Título
Segundo de la CUB que emite la CNBV.
Esta metodología establece un procedimiento específico para determinar la estimación de

la pérdida esperada, tomando como base la clasificación de créditos otorgados a
personas morales y físicas, el grado de riesgo, la probabilidad de incumplimiento, la
severidad de la pérdida y la exposición al incumplimiento. Derivado de esta adopción la
Compañía determino un impacto por adopción de $147,463,710 contra resultado de
ejercicios anteriores .
El 6 de enero de 2017 se publicó en el DOF la resolución que modifica las Disposiciones

de Carácter General aplicables a las Instituciones de Crédito, mediante la cual se
modifica la metodología de estimación de reservas preventivas y calificación de cartera
de crédito, con objeto de tener una adecuada cobertura de riesgo en las carteras
crediticias de consumo no revolvente. Dicha resolución entró en vigor el 1 de junio de
2017; derivado de esta adopción la Compañía determinó un impacto por adopción de
$61,205,342 de los cuales se han reconocido al 31 de diciembre de 2017 $35,703,116
contra Resultado de Ejercicios anteriores. La Compañía obtuvo los siguientes
resultados:
Al 31 de diciembre de 2017 se ha generado una estimación de cuentas incobrables de

$651,161,401 que en comparación con el mismo periodo en 2016 muestra un incremento del
41%, debido principalmente a la adopción de la nueva metodología para el cálculo de la
reserva de los créditos comerciales y de consumo como lo establecen las reglas de la
CNBV.
Gastos de administración.
Los gastos administrativos acumulados al 31 de diciembre 2017 comparado con el mismo

periodo en 2016, muestran una disminución de 23% principalmente como consecuencia de
que al cierre del ejercicio 2016, la Compañía llevó a cabo un cambio en la política
para reconocer de forma retrospectiva como cargos diferidos los pagos por incentivos a
los distribuidores de autos y fuerza de ventas por la colocación de financiamientos a
través de la Compañía. Estos cargos diferidos se amortizan conforme a la vigencia del
crédito otorgado por considerarse un gasto asociado con el otorgamiento del crédito.
Antes de este cambio en política la Compañía reconoció este pago de incentivos como
parte del rubro de gastos de administración. Actualmente la amortización
correspondiente a estos cargos diferidos forma parte del rubro de gastos por intereses.
Otros ingresos (egresos) de la operación.
Los otros ingresos (egresos) de la operación al 31 de diciembre de 2017 presentan un

incremento de 119% en comparación al año anterior.
Dentro del rubro de “otros ingresos y otros egresos de la operación” se registran

Impresión Final
ingresos y costos de actividades no recurrentes. Estos ingresos y costos consisten

principalmente, en la enajenación de bienes adjudicados o bienes recibidos mediante
dación en pago así cómo ingresos por comisiones relacionados con la colocación de
pólizas de seguros por el otorgamiento de créditos e ingresos por recuperaciones de
contratos previamente castigados.
Adicionalmente, derivado de la calificación de la cartera comercial para la estimación

de cuentas incobrables, la compañía determinó un excedente que se canceló y se
reconoció como parte de los otros ingresos por la cantidad de $74,262,817
Impuesto sobre la renta
Al 31 de diciembre de 2017, no se ha registrado provisión del impuesto causado debido a

que la compañía está amortizando pérdidas fiscales generadas en ejercicios anteriores.
La Compañía reconoce una estimación de irrecuperabilidad por el activo por impuesto a
la utilidad diferido no recuperable, considerando que no cuenta con elementos
suficientes para justificar que existe alta certeza de que en periodos futuros se
generarán utilidades fiscales suficientes que permitan compensar el efecto de la
reversión de la amortización de pérdidas fiscales, que son la principal causa que
genera el impuesto a la utilidad activo.
La Compañía no tiene empleados, por lo que no se deriva responsabilidad por

participación de los trabajadores en las utilidades, así como todos los servicios
legales, contables y administrativos le son prestados por una parte relacionada.
Utilidad o pérdida neta
La Compañía acumuló una utilidad neta al 31 de diciembre de 2017 de $ $604,066,363

mientras que en el mismo periodo en el año 2016 ascendió a $ 543,301,098.00
FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN

C.V., SOFOM, E.R. FINANCIERA PAGINA 1 / 51
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Impresión Final
FORD CREDIT DE MÉXICO, S.A. DE C.V.

Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.R. (antes Ford Credit de México, S.A. de C.V.
Sociedad Financiera de objeto múltiple, E.N.R)
Guillermo González Camarena 1500 3er. Piso Col. Centro de Ciudad Santa Fe C.P. 01210
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)
1.RESUMEN DE POLITICAS DE CONTABILIDAD SIGNIFICATIVAS
A continuación, se resumen las políticas de contabilidad más significativas, las cuales

han sido aplicadas consistentemente en los años que se presentan, a menos que se
especifique lo contrario.
Los Criterios Contables y las NIF requieren el uso de ciertas estimaciones contables
críticas en la preparación de los estados financieros. Asimismo, se requiere el
ejercicio de un juicio por parte de la Administración en el proceso de definición de
las políticas de contabilidad de la Compañía.
Moneda de registro, funcional y de informe:
Debido a que tanto la moneda de registro, como la funcional y la de reporte es el peso

mexicano, no fue necesario realizar algún proceso de conversión.
Efectos de la inflación en la información financiera:
Conforme a los lineamientos de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, la economía

mexicana se encuentra en un entorno no inflacionario, al mantener una inflación
acumulada de los últimos tres años inferior al 26% (límite máximo para definir que una
economía debe considerarse como no inflacionaria), por lo tanto, a partir del 1 de
enero de 2008 se suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación en la
información financiera.
Disponibilidades
Se integra principalmente por depósitos bancarios en cuentas de cheques nacionales y

extranjeras. Las disponibilidades se registran a su valor nominal, las
disponibilidades en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio publicado por el
Banco de México al cierre del ejercicio. Los rendimientos que generan se reconocen en
resultados conforme se devengan.
Operaciones de reporto
Las operaciones de reporto incluyen inversiones en títulos de deuda en operaciones de

reporto. Inicialmente se registran a su valor razonable, el cual se asemeja a su valor
de mercado. Las operaciones de reporto están sujetas a diversos tipos de riesgos que
pueden asociarse principalmente al mercado en donde operan las tasas de interés al
plazo, tipos de cambio y riesgos inherentes de crédito y liquidez del mercado. Los
intereses se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan.
Instrumentos Financieros Derivados (IFD)
Los IFD se reconocen inicialmente a su valor razonable en el balance general como


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
activos y/o pasivos en la fecha en que se celebra el contrato del instrumento

financiero derivado y son revaluados subsecuentemente a su valor razonable. Los
valores razonables de IFD se determinan con base en precios de mercados reconocidos y,
cuando no se negocian en un mercado, se determinan con base en técnicas de valuación
aceptadas en el sector financiero.
El método para reconocer la utilidad o pérdida de los cambios en los valores razonables
de los instrumentos financieros derivados depende de si son designados como
instrumentos de cobertura, y si es así, la naturaleza de la partida que se está
cubriendo. Los IFD de la Compañía, aunque desde una perspectiva económica son
contratados con fines de cobertura, se han clasificado como con fines de negociación al
no cumplir los requisitos requeridos por los criterios contables. Los cambios en los
IFD con fines de negociación se reconocen en el estado de resultados.
Los efectos de valuación se reconocen en el estado de resultados en el rubro “Resultado

por intermediación”, excepto en los casos en que la Administración los designe con
fines de cobertura.
Adicionalmente, en el rubro “Resultado por intermediación”, se reconoce el resultado de

compra-venta que se genera al momento de la enajenación de un IFD, y la pérdida por
deterioro en los activos financieros provenientes de los derechos establecidos en los
IFD, en su caso, el efecto por reversión.
Swaps
Los swaps son contratos entre dos partes, mediante los cuales se establece la
obligación bilateral de intercambiar una serie de flujos por un periodo de tiempo
determinado y en fechas preestablecidas. La Compañía mantiene swaps de tasas de
interés.
Los swaps de tasas de interés son aquellos que buscan cubrir o mitigar la exposición de
la Compañía a la volatilidad potencial de tasas de interés variables que pueden
resultar de su deuda contratada.
Cartera de créditos
Los créditos y documentos mercantiles vigentes o renovados representan los importes

efectivamente otorgados a los clientes más los intereses devengados, conforme al
esquema de pagos de los créditos de que se trate. Los intereses cobrados por
anticipado se reconocen como cobros anticipados y se amortizan durante la vida del
crédito contra los resultados del ejercicio.
El otorgamiento de crédito se realiza con base en el análisis de la situación

financiera del cliente, la viabilidad económica del negocio y demás características que
establecen las políticas de la Compañía.
La cartera vigente representa los préstamos que están al corriente, tanto en el pago de
intereses como del principal o dentro de los plazos establecidos, incluyen los
intereses devengados no cobrados.
La cartera vencida representa el importe insoluto del principal e intereses de los

préstamos no liquidados en los plazos pactados y caen dentro de las circunstancias
definidas como cartera vencida.
Traspaso a cartera vencida


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
La cartera vencida se registra con base en el monto del principal e intereses cuando:
-Los créditos en los que se hayan pactado cobros periódicos parciales que no hayan sido
cubiertos en un periodo de 89 días, a partir del día 90 se traspasan a cartera vencida
por el saldo insoluto del crédito.
-Los créditos de amortización única que no hayan sido cubiertos en un periodo de 30

días, se traspasan a cartera vencida por el saldo total del crédito.
-Los intereses ordinarios devengados sobre créditos en los que se hayan pactado el pago
de amortización única que no hayan sido cobrados, se traspasan a cartera vencida a los
90 días después de su fecha de exigibilidad.
Cuando un crédito es reestructurado en alguna de las condiciones originales del mismo,
permanece como cartera vencida en tanto no exista evidencia de cumplimiento del cliente
por un periodo razonable de tiempo. Lo anterior no es aplicable en el caso de créditos
que al momento de la reestructura se encuentren vigentes.
Intereses devengados
Los intereses se reconocen como ingresos en el momento en que se devengan; sin embargo,
la acumulación se suspende en el momento en que los intereses no cobrados y/o la
totalidad del crédito, se traspasan a cartera vencida, y se lleva un control de los
intereses devengados en cuentas de orden, los cuales se reconocen como ingresos cuando
son cobrados. Los intereses devengados no cobrados sobre créditos que se consideran
vencidos se cubren al 100% mediante el establecimiento de una estimación preventiva
para riesgos crediticios.
Traspaso a cartera vigente
Se registran en cartera vigente, los créditos vencidos en los que se liquiden

totalmente los saldos pendientes de pago (principal e intereses, entre otros) o, que
siendo créditos reestructurados o renovados, cumplan el pago sostenido del crédito.
Los costos y gastos asociados con el otorgamiento inicial del crédito, así como las
comisiones por apertura de créditos, se reconocen como un cargo o crédito diferido,
según corresponda y se amortizan contra los resultados del ejercicio durante la vida
del crédito.
Cualquier otro tipo de comisiones se reconocen en la fecha en que se generen en el

rubro de comisiones y tarifas cobradas.
Bursatilización de financiamiento
En las operaciones de cesión de cartera de crédito (bursatilización de financiamiento),

el cedente no transfiere la propiedad de los activos financieros, es decir, mantienen
el riesgo directo sobre los mismos. El pago al cesionario es garantizado con los
activos sobre los cuales el cedente mantiene el riesgo. Derivado de lo anterior, el
cedente conserva el activo financiero (cartera de créditos) en el balance general, como
activo restringido que cumple la función de colateral y registra el pasivo
correspondiente por dichas operaciones.
Estimación preventiva para riesgos crediticios
La estimación preventiva para riesgos crediticios se determina mediante la metodología

que establecen las reglas de la CNBV aplicables a las SOFOM ER.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Los incrementos de dicha estimación se reconocen en los resultados del año. Cuando
existe evidencia suficiente de que un crédito no será recuperado, éste se castiga
directamente contra la estimación; asimismo, cualquier recuperación de créditos
previamente cancelada se realiza afectando el rubro de Otros ingresos.
Las quitas, condonaciones, bonificaciones y descuentos, ya sean parciales o totales, se

registran con cargo a la estimación preventiva para riesgos crediticios. En
caso de que el importe de estas exceda el saldo de la estimación asociada al crédito,
previamente se constituyen estimaciones hasta por el monto de la diferencia.
Otras cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar diferentes a la cartera de crédito se integran principalmente

por cuentas por cobrar a partes relacionadas.
Las cuentas por cobrar a partes relacionadas representan importes adeudados, originados
por servicios prestados en el curso normal de las operaciones de la Compañía, las
cuales se esperan cobrar en un periodo de un año o menos.
Por las cuentas por cobrar relativas a deudores identificados con vencimiento mayor a
90 días naturales, se crea una estimación que refleja su grado de irrecuperabilidad sin
considerar los derechos de créditos.
Las cuentas por cobrar diferentes a las anteriores, en las que su vencimiento se pacte
a un plazo mayor a 90 días naturales para deudores identificados y 60 días para
deudores no identificados, se constituyen una estimación por irrecuperabilidad o
difícil cobro por el importe total del adeudo.
Bienes adjudicados
Los bienes adjudicados mediante resolución judicial se registran en la fecha en la que

causó ejecutoria el auto aprobatorio del remate mediante el cual se decretó la
adjudicación. Los bienes recibidos mediante dación en pago (en adelante, bienes
adjudicados) se registran, en la fecha en la que se firma la escritura de dación, o se
haya dado formalidad a la transmisión de la propiedad del bien. Los bienes adjudicados
se registran a su costo o valor razonable deducido a los costos y gastos estrictamente
indispensables erogados en su adjudicación el que sea menor.
En la fecha en la que se registra el bien adjudicado, el valor total del activo que dio
origen a la adjudicación, así como la estimación que, en su caso, tenga constituida, se
da de baja del balance general o, en su caso, se da de baja la parte correspondiente a
las amortizaciones devengadas o vencidas que hayan sido cubiertas por los pagos
parciales en especie.
Los bienes adjudicados se valúan, de acuerdo con el tipo de bien que se trate,
registrando el efecto de dicha valuación en los resultados del ejercicio.
El valor registrado de estos bienes se castiga si existe evidencia suficiente de que el

valor al que se puede realizar el bien es menor al valor registrado en libros. Al
momento de su venta la diferencia entre el precio de venta y el valor del bien
adjudicado neta de estimaciones, se reconoce en los resultados del ejercicio.
Otros activos
Los costos y gastos asociados con el otorgamiento del crédito, se reconocen como cargos
diferidos dentro del rubro de “Otros activos” y se amortizan contra resultados del

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
ejercicio en línea recta conforme a la vida del crédito, como “Gastos por intereses”.
Provisiones
Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes por eventos pasados en las
que es probable (hay más posibilidad de que ocurra a que no ocurra) la salida de
recursos económicos. Estas provisiones se han registrado bajo la mejor estimación
razonable efectuada por la Administración.
Pasivos bursátiles y préstamos bancarios
Representan principalmente las disposiciones de efectivo destinadas al otorgamiento de

créditos, y se registran al costo de colocación y al valor de disposición,
respectivamente, reconociendo los intereses devengados determinados en línea recta por
los días transcurridos al cierre de cada mes, los cuales se cargan en los resultados
del ejercicio conforme se devengan.
Créditos diferidos
Las comisiones cobradas por el otorgamiento del crédito, neto de los costos y gastos
asociados, se presentan en los rubros de otros activos o créditos diferidos, según
corresponda su naturaleza deudora o acreedora.
Impuesto sobre la Renta (ISR) causado y diferido
El ISR causado y diferido es reconocido en los resultados del periodo, excepto cuando
haya surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera del resultado del
periodo como otro resultado integral o una partida reconocida directamente en el
capital contable.
El ISR diferido se registra con base en el método de activos y pasivos con enfoque
integral, el cual consiste en reconocer un impuesto diferido para todas las diferencias
temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos que se
esperan materializar en el futuro, a las tasas promulgadas en las disposiciones
fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros.
Capital contable
El capital social, las reservas de capital y los resultados de ejercicios anteriores se

expresan como sigue: i) movimientos realizados a partir del 1 de enero de 2008, a su
costo histórico, y ii) movimientos realizados antes del 1 de enero de 2008 a sus
valores actualizados, determinados mediante la aplicación a sus valores históricos de
factores derivados de las Unidades de Inversión (UDI) hasta el 31 de diciembre de 2007.
Consecuentemente, los diferentes conceptos de capital contable se expresan a su costo
histórico modificado.
Utilidad integral
La utilidad integral la componen el resultado del ejercicio y aquellas partidas que por
disposición específica se reflejan en el capital contable y que no constituyen
aportaciones, reducciones ni distribuciones de capital. Los importes de la utilidad
integral de 2017 y 2016 se expresan a pesos históricos.
Ingresos por interés y comisiones


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Los ingresos por interés se registran conforme se devengan. Los ingresos por intereses
relativos a créditos vencidos se reconocen hasta el momento en que efectivamente se
cobran. Las comisiones cobradas por el otorgamiento inicial de créditos se registran
como un crédito diferido, el cual se amortiza contra el resultado del ejercicio durante
la vida del crédito.
Gastos por intereses
Los intereses devengados por el financiamiento recibido para fondear las operaciones de
la Compañía, se registran como gastos por intereses conforme se devengan.
Los costos y gastos asociadas con el otorgamiento del crédito se reconocen como gastos
por intereses conforme se devenga la vida del crédito que les dio origen.
Utilidad por acción
La utilidad por acción básica ordinaria es el resultado de dividir la utilidad neta del
año, entre el promedio ponderado de acciones en circulación del ejercicio. La utilidad
por acción diluida es el resultado de dividir la utilidad neta del ejercicio, entre el
promedio ponderado de acciones en circulación durante 2017 y 2016, disminuido dicho
promedio de las acciones potencialmente dilutivas.
Diferencias cambiarias
Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente en la moneda de

registro, aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de su operación. Los activos
y pasivos denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio vigente a la
fecha del balance general. Las diferencias generadas por fluctuaciones en el tipo de
cambio entre las fechas de las transacciones y la de su liquidación o valuación al
cierre del ejercicio se reconocen en resultados.
Información financiera por segmentos
La Compañía presenta su información financiera segmentada en operaciones crediticias y

operaciones por cuenta de terceros.
Cuentas de orden
Los compromisos crediticios representan las líneas de créditos no utilizadas por los
distribuidores.
2.CARTERA DE CREDITO VIGENTE
La cartera de crédito está representada por créditos comerciales y consumo.
Cartera de crédito vigente:
DICIEMBRE 2017
Comercial$11,927,452,512
Consumo11,986,770,727
SEPTIEMBRE 2017
Comercial$12,967,794,660

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Consumo11,652,169,059
3.CARTERA DE CREDITO VENCIDA
Ford Credit reporta la siguiente cartera vencida:
DICIEMBRE 2017
Comercial$ 41,725,513
Consumo209,332,746
SEPTIEMBRE 2017
Comercial$ 37,429,944
Consumo198,419,317
4.ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS
De acuerdo con las Disposiciones aplicables a partir del 1° de enero de 2017, La

Compañía adoptó la metodología aplicable a instituciones de crédito para la
determinación de la estimación preventiva para riesgos crediticios de forma mensual
conforme a lo establecido en las Secciones Primera a Tercera y Quinta del capítulo V
del Título Segundo de la CUB que establece que dicha estimación preventiva para riesgos
crediti¬cios se debe calcular considerando la calificación de la cartera, severidad de
la pérdida, probabilidad de incumplimiento, grado de riesgo, entre otros.
Para realizar la calificación de la cartera y la determinación de la estimación

preventiva para riesgos crediticios con base en esta metodología, La Compañía revisó
que la agrupación por cada uno de sus acreditados, de los créditos al consumo y los
créditos comerciales, cumpla con las reglas de agrupación que establece la metodología
de calificación emitida por la Comisión. Se analizaron diversos factores cuantitativos
y cualitativos de los acreditados para la asignación del puntaje crediticio, como
elemento significativo para determinar la probabilidad de incumplimiento y, en
consecuencia, para la determinación del porcentaje de estimación aplicable y la
asignación del grado de riesgo de cada crédito.
Como consecuencia el efecto inicial de este cambio generó un incremento a la estimación
preventiva para riesgos crediticios de $147 MMXN el cual se reconoce contra las
utilidades retenidas como resultado de comparar la estimación de riesgos crediticia
reconocida al 31 de diciembre de 2016, con la determinada el 1 de enero de 2017.
El 06 de enero de 2017, la Comisión emitió cambios a las Disposiciones en materia de

calificación de cartera crediticia de consumo aplicables al A partir del mes del 1o
junio de 2017, los cuales señalan que para la determinación sus reservas preventivas,
se debe de considerar la probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida y
exposición al incumplimiento. Así mismo la probabilidad de incumplimiento se determina
mediante la evaluación de variables en la Sociedades de Información Crediticia, así
como los atrasos de pago a la fecha de los periodos de facturación y el porcentaje de
pagos realizados en los últimos 4 periodos de facturación. Adicionalmente los cambios
en la disposición establecen que debe determinarse el efecto financiero acumulado.
Como consecuencia de dicho cambio La Compañía determinó el efecto inicial acumulado

derivado de la primera aplicación de la metodología contenida en la resolución señalada
en el párrafo anterior el cual es por un monto de $ 61 MMXN resultado de comparar el
cálculo nueva metodología contra el cálculo de la metodología previa al 1º de junio

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
2017. Dicho efecto inicial será constituido al 100% a más tardar a los doce meses
contados a partir de dicha fecha.
Los resultados de la calificación de la cartera de crédito al 30 de diciembre del 2017

son los siguientes:
Cartera comercial
Grados de RiesgoImporte de la cartera crediticiaReservas preventivas
A – 1 $ 3,297 $ 20
A – 2 3,229 41
B – 1 1,755 29
B – 2 1,593 36
B – 3 1,183 34
C – 1 89 6
C – 2 24 3
D 799 291
$ 11,969 $ 460
Cartera consumo
Grados de RiesgoImporte de la cartera crediticiaReservas preventivas
A – 1 $ 10,022 $ 64
A – 2 463 11
B – 1 402 14
B – 2 81 4
B – 3 87 5
C – 1 167 12
C – 2 284 33
D 374 81
E 316 184
$ 12,196 $ 407
Efecto inicial pendiente de reconocer para ser

constituido al 100% a más tardar a los doce meses
contados a partir del 1 de junio de 2017
$ (26)
$ 381
5.PASIVOS BURSÁTILES
El 02 septiembre 2016 la Compañía llevó a cabo la sexta emisión de Certificados

Bursátiles al amparo del programa vigente autorizado por la Comisión por
$8’000,000,000, emitiendo el suplemento como parte integral del prospecto. El monto de
la emisión ascendió a $930’000,000 con valor nominal de cien pesos por certificado.
Dichos certificados fueron publicados el 02 de septiembre de 2016, con vencimiento el
31 de agosto de 2018. El 8 de septiembre de 2016 tuvo lugar el vencimiento del programa
autorizado para la emisión de certificados bursátiles de mediano plazo.
Al 30 de diciembre de 2017 se encuentra vigente un total de $3’750,000,000 por

emisiones de Certificados Bursátiles a mediano plazo.
El 8 de septiembre de 2016 fue aprobado el programa de certificados bursátiles de corto

y largo plazo mediante autorización de la Comisión mediante oficio No. 153/105919/2016
con un monto autorizado de hasta $20’000,000,000 o su equivalente en dólares o unidades

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
de inversión, con fecha de vencimiento de 8 de septiembre de 2021. Por este programa al

30 de septiembre de 2017 se encuentra vigente un total de $1,000,000,000 por emisiones
de certificados bursátiles a corto plazo.
En enero 2011 la compañía realizó la bursatilización de líneas de crédito automotrices,

constituyendo un fideicomiso para tal efecto respaldado por la suscripción de un pagaré
por $2’000,000,000 y $1’500,000,000 con fecha de vencimiento en enero 2013 y diciembre
de 2013 respectivamente. Ambas líneas de crédito se renovaron con vencimiento en enero
2015 y diciembre 2015. A su vencimiento ambas operaciones fueron renovadas, ahora con
vencimiento en enero 2017 y diciembre 2017 respectivamente.
El 22 de agosto de 2016 se firmó un convenio para incrementar la línea crédito de

bursatilización de $2’000,000,000 hasta un monto de $3’000,000,000. Los días 29 de
agosto de 2016 y 22 de noviembre de 2016, se realizan dos disposiciones de $500,000,000
respectivamente para llegar a un total utilizado de la línea de crédito de
$3’000,000,000 (llegando al límite de la línea autorizada).
El 25 de enero de 2017 se firmó un convenio de modificación para incrementar la línea

de crédito de bursatilización de $3’000,000,000 hasta un monto de $4’000,000,000 con
vencimiento a enero de 2019.
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía tiene utilizado un total de $3’750,000,000 por

ambas líneas de crédito.
Los Certificados Bursátiles cuentan con garantía incondicional e irrevocable, otorgada

por Ford Motor Company LLC (“el garante”), lo cual garantiza el pago puntual y oportuno
del principal y los intereses relacionados.
6.PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS
Al 31 de diciembre de 2017, la compañía tiene contratados préstamos quirografarios de

corto plazo denominados en pesos con Instituciones de crédito que ascienden a
$10’444,462,457.
La compañía tiene contratados al 31 de diciembre de 2017 préstamos de largo plazo con

otros organismos que ascienden a $4’617,337,500.
7.-PARTES RELACIONADAS
20172016
Por cobrar:
Ford Motor Credit Company LLC (FMCC LLC) 1$-$1
Ford Motor Company, S. A. de C. V. (FMC) 2132140
$132$141
Por pagar:
FMC 4$286$199
Servicios Ford Credit, S. A. de C. V. (SFC)51716
FMCC LLC1 12-
$315$215

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Gastos de promoción y venta2$996$589
Apertura de crédito3$34$5
Servicios administrativos:
SFC5$198$174
FMCC LLC64335
$241$209
1 Servicios administrativos.
2 Gastos de promoción y venta.
3 Comisión por apertura de crédito.
4 Cuenta corriente con FMC por los créditos al mayoreo otorgados para el financiamiento
de vehículos nuevos y refacciones, mediante una línea de crédito revolvente que
mantiene Ford Credit a favor de ciertos distribuidores, donde se realizan cargos de
manera continua y periódica, previa entrega de las facturas, que actúan como garantía
prendaria por parte de FMC a la Compañía (Plan Piso y extensión de garantía).
5 Servicios administrativos de personal.
6 FMCC LLC, funge como “Garante” en los programas de colocación de Certificados

Bursátiles, garanti¬zando el pago puntual y oportuno del principal y los intereses.
Nota 1 - Naturaleza y actividad de la Compañía:
Naturaleza
Ford Credit de México, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad

Regulada (antes Ford Credit de México, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple, Entidad No Regulada) [Compañía], es subsidiaria de Ford Credit
International, Inc. (FMCC), a través de Ford Credit Internacional (ambas entidades
estadounidenses), cuenta con autorización por parte de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público (SHCP) para operar como Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
regulada por la Ley de Instituciones de Crédito (LIC) y está obligada a cumplir las
disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito
(LGOAAC) y la LIC, conforme le sea aplicable.
La principal actividad de la Compañía consiste en otorgar créditos al sector automotriz

y captación de re¬cursos provenientes de la colocación de instrumentos inscritos en el
Registro Nacional de Valores y de préstamos bancarios, para tal fin.
Las operaciones de financiamiento de la Compañía consisten principalmente en otorgar

financiamiento al mayoreo y al menudeo para la compra de vehículos Ford y Lincoln,
préstamos de financiamiento de plan piso y capital, otorgados a los distribuidores de
vehículos Ford y Lincoln.
Hasta el ejercicio de 2014 y de conformidad con las Disposiciones de Carácter General

Aplicables a Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOME) Reguladas, emitida por
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV o Comisión), en su disposición 72-Bis
3, la Compañía al ser una SOFOME se consideraba entidad regulada al emitir valores
inscritos en la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. B. de C. V. (BMV).

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Mediante Resolución Décima Tercera, publicada en el Diario Oficial de la Federación el

12 de enero de 2015, se establece que dichas Sociedades deben efectuar las
modificaciones a sus estatutos sociales y ac¬tualizar su información en el registro de
la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros, con el fin de cambiar su régimen a entidades reguladas. Con base en lo
anterior al ser considerada una SOFOME Regulada, a partir del ejercicio 2015 se debe
sujetar a los reque¬rimientos establecidos en la Circular Única de Bancos (CUB), que le
sean aplicables.
Derivado de lo anterior, mediante Asamblea Extraordinaria celebrada el 10 de junio de

2015, los accionis¬tas acordaron la transformación de la Compañía al régimen de la
Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, lo cual genera la adherencia
a la normatividad que para tal efecto emite la Comisión, a través de la CUB. Los
principales lineamientos normativos que le son aplicables a partir de esa fecha se
muestran a continuación:
•Requiere el cálculo de la estimación preventiva para riesgos crediticios, con base en

los lineamientos establecidos para las instituciones de crédito, a partir del ejercicio
2017.
•Requiere una serie de reportes regulatorios e informes de auditoría que se deben

entregar a la Comisión, siendo similares a los requeridos a las instituciones de
crédito.
•Los estados financieros deben prepararse con base en las reglas de agrupación
establecidas en la CUB. Véase Nota 2.
El Gobierno Corporativo no tuvo cambio alguno.
La Compañía no tiene empleados, por lo que todos los servicios legales, contables y
administrativos le son prestados por una parte relacionada.
Nota 2 - Bases de preparación de la información financiera:
De conformidad con lo establecido en la LGOAAC emitida por la Comisión, la Compañía al

ser una Sociedad Financiera de Objeto Múltiple Regulada con valores inscritos en la
Bolsa Mexicana de Valores, S. A. B. de C. V. (BMV), debe preparar sus estados
financieros, cumpliendo las bases y prácticas contables establecidas por la Comisión a
través de los “Criterios de contabilidad para las sociedades financieras de objeto
múltiple reguladas”, contenidos en las “Disposiciones de carácter general aplicables a
las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Reguladas” (Criterios Contables). Los
Criterios Contables an¬tes mencionados están contenidos en las “Disposiciones de
carácter general aplicables a las instituciones de crédito” (Disposiciones).
De conformidad con los Criterios Contables, a falta de un criterio contable específico

de la Comisión, se deben aplicar las bases de supletoriedad, conforme lo establecido en
la Norma de Información Financiera (NIF) A-8 “Supletoriedad”, en el siguiente orden:
las NIF, las normas internacionales de contabilidad aprobadas y emitidas por el Comité
de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board,
IASB), así como los principios de contabilidad generalmente aceptados aplicables en los
Estados Unidos de América tanto las fuentes oficiales como no oficiales conforme a lo
establecido en el Tópico 105 de la Codificación del Consejo de Normas de Contabilidad
Financiera (Financial Accounting Standards Board, FASB), emitidos por el Financial
Accounting Standards Board o, en su caso, cualquier norma de contabilidad que forme

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
parte de un conjunto de normas formal y reconocido.
Para poder aplicar las bases de supletoriedad descritas anteriormente, se deben cubrir
los requisitos res¬pecto a una norma supletoria, las reglas de supletoriedad y las
normas de revelación contenidos en el Criterio Contable A-4, Aplicación supletoria a
los criterios de contabilidad emitido por la Comisión.
La Comisión aclara que no procederá la aplicación de criterios de contabilidad, ni del

concepto de supleto¬riedad, en el caso de operaciones que por legislación expresa no
estén permitidas o estén prohibidas, o bien, no estén expresamente autorizadas.
Adicionalmente, la Comisión podrá ordenar que los estados fi¬nancieros consolidados la
Compañía se difundan con las modificaciones pertinentes, en los plazos que al efecto
establezca.
Nuevos pronunciamientos contables
A partir del 1 de enero de 2017 la Compañía adoptó de manera retrospectiva los

siguientes Criterios Contables emitidos por la Comisión y las siguientes NIF e
Interpretaciones a las NIF (INIF) emitidos en el Consejo Mexicano de Normas de
Información Financiera (CINIF). Dichos pronunciamientos tuvieron la afectación que se
detalla en la nota 2 en la información financiera que presenta la Compañía.
De conformidad con lo dispuesto en el DOF del 19 de octubre de 2015, a partir del 1 de

enero de enero de 2017, la Compañía adoptó la metodología de cálculo de reservas de
conformidad con lo señalado en la fracción II del artículo 72 BIS 3 de la Circular
Única de Instituciones Financieras Especializadas (CUIFE), el cual remite a su vez a la
sección primera, tercera y quinta del Capítulo V del Título Segundo de la CUB que emite
la Comisión.
Cambios en Criterios Contables de la Comisión en 2017
Con fecha 4 de julio de 2017, se publicó una modificación en el DOF al Criterio

Contable B-2, Inversiones en valores que entró en vigor al día siguiente de su
publicación. Esta modificación es de aplicación pros¬pectiva y no tuvo un efecto
significativo en la información financiera que presenta la Compañía.
Este cambio comprende la clasificación de las inversiones en títulos conservados a

vencimiento, amplián¬dose el plazo por el que podrán venderse o reclasificarse dichos
títulos antes de su vencimiento, sin afectar la capacidad de utilizar dicha categoría y
precisando los requisitos de los eventos aislados que están fuera del control de las
instituciones de crédito, para que cuando se actualicen y las instituciones vendan o
re¬clasifiquen los títulos a vencimiento, puedan continuar clasificándolos en esta
categoría; a fin de lograr un mayor apego y consistencia con la normatividad
internacional establecida en las NIIF.
De manera adicional, con fecha 27 de diciembre de 2017, se publicaron diversas

modificaciones en el DOF a los Criterios Contables. Estas modificaciones entran en
vigor el 1 de enero de 2019. La Compañía se en¬cuentra analizando el efecto que tendrán
estas modificaciones en la información financiera que presenta.
Los cambios más relevantes se mencionan a continuación:
Criterio Contable B-6, Cartera de crédito y Criterio Contable D-2, Estado de resultados
Se ajustan los criterios de contabilidad aplicables a las instituciones de crédito para

que estas puedan can¬celar, en el periodo en que ocurran, los excedentes en el saldo de

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
las estimaciones preventivas para riesgos crediticios, así como para reconocer la
recuperación de créditos previamente castigados contra el rubro de “Estimaciones
preventivas para riesgos crediticios” a fin de hacerlos consistentes con la
normatividad in¬ternacional establecida en las NIIF.
Mediante una disposición transitoria se señala que las instituciones podrán optar por
aplicar estos cam¬bios a partir del día siguiente a la fecha de su publicación,
debiendo dar aviso a la Comisión de que se ejer¬ció dicha opción, a más tardar a los 10
días hábiles siguientes a la fecha en que va a iniciar la aplicación anticipada de los
citados cambios a los Criterios Contables. A la fecha de emisión de los presentes
estados financieros consolidados, la Compañía no ha ejercido dicha opción.
Criterio Contable A-2, Aplicación de normas particulares
Se incorporan diversas NIF emitidas por el CINIF a los Criterios Contables de la

Comisión con el fin de que resulten aplicables a las instituciones de crédito al tiempo
de determinar el plazo para su aplicación con el objeto de que estas entidades
financieras estén en posibilidad de cumplirlas.
Las NIF que se incorporan a los Criterios Contables son las siguientes:
NIF B-17, “Determinación del valor razonable”. Establece las normas para la
determinación del valor ra¬zonable y su revelación. Menciona que el valor razonable
debe utilizar supuestos que los participantes del mercado usarían al fijar el precio de
un activo o un pasivo en las condiciones actuales del mercado a una fecha determinada,
incluyendo los supuestos sobre el riesgo. Se establece que se debe considerar el activo
o pasivo particular que se está valuando, si es monetario y si es utilizado en
combinación con otros activos o sobre una base independiente, el mercado en el que
tendría lugar para el activo o el pasivo; y la técnica o técnicas de valuación
apropiadas para la determinación del valor razonable, así como maximizar el uso de
datos de entrada observables relevantes y minimizar los datos de entrada no
observables.
NIF C-3, “Cuentas por cobrar”. Establece las normas de valuación, presentación y
revelación para el reco¬nocimiento inicial y posterior de las cuentas por cobrar
comerciales y las otras cuentas por cobrar en los estados financieros de una entidad
económica. Especifica que las cuentas por cobrar que se basan en un contrato
representan un instrumento financiero.
NIF C-9, “Provisiones, contingencias y compromisos”. Establece las normas de valuación,

presentación y revelación de los pasivos, provisiones y compromisos, disminuyendo su
alcance para reubicar el tema re¬lativo a pasivos financieros en la NIF C-19,
Instrumentos financieros por pagar. Se modificó la definición de pasivo, eliminando el
concepto de “virtualmente ineludible” e incluyendo el término “probable”.
NIF C-16, “Deterioro de instrumentos financieros por cobrar”. Establece las normas de
valuación, recono¬cimiento contable, presentación y revelación de las pérdidas por
deterioro de instrumentos financieros por cobrar.
NIF C-19, “Instrumentos financieros por pagar”. Establece las normas de valuación,
presentación y revela¬ción para el reconocimiento inicial y posterior de las cuentas
por pagar, préstamos y otros pasivos finan¬cieros en los estados financieros de una
entidad económica. Se introducen los conceptos de costo amorti¬zado para valuar los
pasivos financieros y el de método de interés efectivo, basado en la tasa de interés
efectiva, para efectuar dicha valuación. Tanto los descuentos como los costos de

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
emisión de un pasivo fi¬nanciero se deducen del pasivo.
NIF C-20, “Instrumentos financieros para cobrar principal e interés”. Establece las
normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y
posterior de los instrumentos de financiamiento por cobrar en los estados financieros
de una entidad económica que realiza actividades de financiamiento. Descarta el
concepto de intención de adquisición y tenencia de los instrumentos financieros en el
activo para determinar su clasificación. Adopta el concepto de modelo de negocios de la
Administración.
NIF D-1, “Ingresos por contratos con clientes”. Establece las normas de valuación,
presentación y revela¬ción de los ingresos que se incurren para obtener o cumplir con
los contratos con clientes. Se establecen los aspectos más significativos para el
reconocimiento de los ingresos a través de la transferencia de con¬trol, identificación
de las obligaciones a cumplir de un contrato, asignación del monto de la transacción y
el reconocimiento de derechos de cobro.
NIF D-2, “Costos por contratos con clientes”. Establece las normas de valuación,
presentación y revela¬ción de los costos que surgen de contratos con clientes.
Adicionalmente establece la normativa relativa al reconocimiento de los costos por
contratos con clientes, e incorpora el tratamiento contable de los costos relacionados
con contratos de construcción y fabricación de bienes de capital incluyendo los costos
rela¬cionados con contratos de clientes.
Cambios en estimaciones contables
Metodología para la determinación de la estimación preventiva para riesgos crediticios

aplicable a la cartera de crédito de consumo no revolvente.
El 6 de enero de 2017 y 26 de junio de 2017, la Comisión emitió Resoluciones que

modificaron las Disposiciones por medio de la cual efectuó ciertos ajustes a la
metodología aplicable a la calificación y cálculo de la estimación preventiva para
riesgos crediticios correspondiente a la cartera de crédito de con¬sumo no revolvente,
incorporando aspectos como el nivel de endeudamiento, el comportamiento de pago del
sistema y el perfil de riesgo específico de cada producto, ya que los modelos
anteriores de calificación y provisionamiento únicamente incorporaban información a
nivel crédito. Adicionalmente, la Comisión consideró conveniente actualizar y ajustar
los parámetros de riesgo de probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida y
exposición al incumplimiento para la calificación de la cartera crediticia y el cálculo
de la estimación preventiva para riesgos crediticios de la cartera de crédito de
consumo no revol¬vente. Esta Resolución entra en vigor a más tardar a los doce meses
contados a partir del 1 de junio de 2017, plazo dentro del cual la Compañía debe tener
reconocido el 100 por ciento del efecto del cambio por la nueva metodología,
reconociendo el efecto acumulado inicial en el capital contable, dentro de resultado de
ejercicios anteriores.
Conforme lo anterior, la Compañía constituyó en el mes de junio de 2017 la estimación

preventiva para riesgos crediticios correspondiente reconociendo una constitución de
estimaciones preventivas para ries¬gos crediticios en el balance general consolidado
dentro del rubro de “Estimación preventiva para riesgos crediticios” por un monto de
$36, con un correspondiente cargo en el capital contable dentro del rubro de “Resultado
de ejercicios anteriores” por este mismo importe derivado de aplicar por primera vez la
meto¬dología aplicable a la calificación y cálculo de la estimación preventiva para
riesgos crediticios correspon¬diente a la cartera de crédito de consumo no revolvente.
Adicionalmente y, de conformidad con lo estable¬cido en la NIF D-4, Impuestos a la

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
utilidad, se reconoció el relativo Impuesto Sobre la Renta (ISR) dife¬rido de este

efecto financiero inicial incrementando el rubro de “Impuestos y PTU diferidos (Neto)”
den¬tro del balance general consolidado con un correspondiente incremento al rubro de
“Resultado de ejerci-cios anteriores” dentro del capital contable por un monto de $36.
Por lo tanto, el efecto financiero inicial que se reconoció en el capital contable
dentro del rubro de “Resultado de ejercicios anteriores” por aplicar por primera vez la
metodología comentada anteriormente ascendió a $61. Dicha adopción no generó un efecto
en la información financiera por impuestos diferidos debido a la reserva del Impuesto
diferido activo. Ver nota 13.
A continuación, se muestra el efecto financiero inicial por los ajustes a la

metodología comentados ante¬riormente:
Metodología anterior $441

Metodología vigente 405
$36
La Compañía llevó a cabo todos los esfuerzos razonables a fin de determinar de manera
retrospectiva el efecto de la aplicación de los ajustes a la metodología mencionados
anteriormente. Sin embargo, fue im¬práctica la determinación en virtud de que no es
posible establecer objetivamente si la información reque¬rida se podía obtener o estaba
disponible en años anteriores.
Cambios en las NIF emitidas por el CINIF aplicables a la Compañía
Mejoras a las NIF 2018
•NIF B-2 “Estado de Flujos de Efectivo”. Se requiere revelar los cambios relevantes que
hayan requerido o no el uso de efectivo o equivalentes de efectivo en pasivos
considerados como parte de las actividades de financiamiento, preferentemente presentar
una conciliación de saldos iniciales y finales.
•NIF B-10 “Efectos de la Inflación”. Se requiere revelar, adicionalmente a lo antes

requerido, el acumu¬lado por los tres ejercicios anuales anteriores que incluyan los
dos ejercicios anuales anteriores y el ejercicio anual al que se refieren los estados
financieros.
•NIF C-6 “Propiedades, planta y equipo”. Se aclara que el método de depreciación basado
en ingresos no se considera valida, por lo tanto, la depreciación basada en métodos de
actividad son los únicos permi¬tidos.
•NIF C-8 “Activos Intangibles”. Establece que el uso de un método de amortización de

activos intangi¬bles basado en el monto de ingresos asociado con el uso de dichos
activos no es apropiado.
•NIF C-14 “Transferencia y Baja de Activos Financieros”. Puntualiza que el

reconocimiento posterior de un activo transferido debe llevarse a cabo con base en las
normas relativas, eliminando la metodología anterior que establecía que cuando el
reconocimiento posterior se realizaba a valor razonable los efec¬tos del activo
transferido se reconocían en resultados.
A partir del 1 de enero de 2017 la Compañía adopto de manera prospectiva las siguientes
mejoras a las NIF emitidas por el CINIF que entraron en vigor en la fecha antes

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
mencionada. Se considera que estas mejoras a las NIF no tuvieron una afectación
importante en la información financiera que presenta la Compañía.
NIF B-13, “Hechos posteriores a la fecha de los estados financieros”. Establece que si
durante el periodo posterior (lapso comprendido entre la fecha de los estados
financieros y la fecha en que son autorizados para su emisión a terceros), una entidad
deudora logra un convenio para mantener los pagos a largo plazo para un pasivo
contratado con condiciones de pago a largo plazo y en el que ha caído en
incumplimiento, conserve la clasificación de dicho pasivo como partida de largo plazo
en su balance general a la fecha de los estados financieros.
Efectos de primera adopción en los estados financieros
A partir del ejercicio que inició el 1 de enero de 2017 la compañía adoptó de forma
retrospectiva el cambio en la metodología de cálculo de reservas de conformidad con lo
señalado en la fracción II del artículo 72 BIS 3 de la CUIFE, el cual remite a su vez a
la sección primera, tercera y quinta del Capítulo V del Título
Segundo de la CUB que emite la Comisión. Esta metodología establece un procedimiento

específico para determinar la estimación de la pérdida esperada, tomando como base la
clasificación de créditos otorgados a personas morales y físicas, el grado de riesgo,
la probabilidad de incumplimiento, la severidad de la pérdida y la exposición al
incumplimiento. Derivado de esta adopción la Compañía determino un impacto por adopción
de $147 contra el resultado de ejercicios anteriores.
Modificación en la metodología de estimación de reservas preventivas y calificación de

cartera de crédito
También con base en la resolución publicada en el DOF del 6 de enero de 2017 que
modifica las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Instituciones de
Crédito, mediante la cual se modifica la metodología de estimación de reservas
preventivas y calificación de cartera de crédito, con objeto de tener una adecuada
cobertura de riesgo en las carteras crediticias de consumo no revolvente. Dicha
reso¬lución entró en vigor el 1 de junio de 2017 y derivado de esta adopción la
Compañía determinó un impacto por adopción de $61 de los cuales se han reconocido al 31
de diciembre de 2017 $36 contra Resultado de Ejercicios anteriores, debido a que las
disposiciones permiten el diferimiento hasta por un plazo de 12 me¬ses. Véase Nota 3g.
Con objeto de presentar los estados financieros comparativos, la Compañía realizó su

reconocimiento re¬trospectivo relativo, generando los ajustes en los estados
financieros al 31 de diciembre de 2016 que se presentan a continuación:
Saldos
previamenteSaldos
Activoreportados Ajustesreformulados
Disponibilidades$340 $- $340
Deudores por reportos y derivados1,418- 1,418
Cartera de crédito23,067 - 23,067
Estimación preventiva para riesgos crediticios(586)(147)(733)
Cartera de créditos - Neto22,481 - 22,334
Otras cuentas por cobrar y bienes adjudicados160- 160
Otros activos420 - 420
$24,819($147)$24,672
Pasivo y Capital

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Pasivos$23,084 $- $23,084
Resultados acumulados588(147)441
Resultado del ejercicio543- 543
Otras cuentas de capital604 - 604
1,235 (147)1,052
$24,819($147)$24,672
Autorización de los estados financieros
Los estados financieros adjuntos y sus notas al 31 de diciembre de 2017 y de 2016,

fueron autorizados para su emisión el 26 de febrero de 2018 por los ejecutivos que
los suscriben: Oscar Alejandro Andrade, Director General; Clarisa Elena Flores Zamora,
Director de Finanzas; Carlos de Jesús Castillo Pintle, Gerente de Control Interno y;
David Camacho Peña, Gerente de contabilidad.
Nota 3 - Resumen de políticas de contabilidad significativas:
A continuación, se resumen las políticas de contabilidad más significativas, las cuales

han sido aplicadas consistentemente en los años que se presentan, a menos que se
especifique lo contrario.
Los Criterios Contables y las NIF requieren el uso de ciertas estimaciones contables
críticas en la prepara¬ción de los estados financieros. Asimismo, se requiere el
ejercicio de un juicio por parte de la Administración en el proceso de definición de
las políticas de contabilidad de la Compañía.
a.Moneda de registro, funcional y de informe
Debido a que tanto la moneda de registro, como la funcional y la de reporte es el peso

mexicano, no fue necesario realizar algún proceso de conversión.
b.Efectos de la inflación en la información financiera
Conforme a los lineamientos de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, la economía

mexicana se encuentra en un entorno no inflacionario, al mantener una inflación
acumulada de los últimos tres años inferior al 26% (límite máximo para definir que una
economía debe considerarse como no inflacionaria), por lo tanto, a partir del 1 de
enero de 2008 se suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación en la
información financiera. Consecuentemente, las cifras al 31 de diciembre de 2017 y 2016
de los estados financieros adjuntos se presentan en pesos históricos, modificados por
los efectos de la inflación en la in¬formación financiera reconocidos hasta el 31 de
diciembre de 2007.
A continuación, se presentan los porcentajes de la inflación, según se indica:
20172016
%%
Del país
Del año6.773.36
Acumulada en los últimos tres años 12.269.57
c.Disponibilidades

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Se integra principalmente por depósitos bancarios en cuentas de cheques nacionales y

extranjeras. Las disponibilidades se registran a su valor nominal, las
disponibilidades en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio publicado por el
Banco de México al cierre del ejercicio. Los rendimientos que generan se reconocen en
resultados conforme se devengan.
d.Operaciones de reporto
Las operaciones de reporto incluyen inversiones en títulos de deuda en operaciones de

reporto. Inicialmente se registran a su valor razonable, el cual se asemeja a su valor
de mercado. Las operaciones de reporto están sujetas a diversos tipos de riesgos que
pueden asociarse principalmente al mercado en donde operan las tasas de interés al
plazo, tipos de cambio y riesgos inherentes de crédito y liquidez del mercado. Los
intereses se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 las operaciones de reporto tienen un plazo de

inversión de 1 a 5 días en ambos años, con una tasa neta pactada del 5.55% al 7.32% en
2017 (3.18 al 5.77% en 2016), respectiva¬mente.
e.Instrumentos Financieros Derivados (IFD)
Los IFD se reconocen inicialmente a su valor razonable en el balance general como

activos y/o pasivos en la fecha en que se celebra el contrato del instrumento
financiero derivado y son revaluados subsecuente¬mente a su valor razonable. Los
valores razonables de IFD se determinan con base en precios de merca¬dos reconocidos y,
cuando no se negocian en un mercado, se determinan con base en técnicas de valua¬ción
aceptadas en el sector financiero.
El método para reconocer la utilidad o pérdida de los cambios en los valores razonables
de los instrumen¬tos financieros derivados depende de si son designados como
instrumentos de cobertura, y si es así, la na¬turaleza de la partida que se está
cubriendo. Los IFD de la Compañía, aunque desde una perspectiva eco¬nómica son
contratados con fines de cobertura, se han clasificado como con fines de negociación al
no cumplir los requisitos requeridos por los criterios contables. Los cambios en los
IFD con fines de negocia¬ción se reconocen en el estado de resultados. Véase Nota 17.
Los efectos de valuación se reconocen en el estado de resultados en el rubro “Resultado

por intermedia¬ción”, excepto en los casos en que la Administración los designe con
fines de cobertura.
Adicionalmente, en el rubro “Resultado por intermediación”, se reconoce el resultado de

compra-venta que se genera al momento de la enajenación de un IFD, y la pérdida por
deterioro en los activos financie¬ros provenientes de los derechos establecidos en los
IFD, en su caso, el efecto por reversión.
Swaps
Los swaps son contratos entre dos partes, mediante los cuales se establece la
obligación bilateral de inter¬cambiar una serie de flujos por un periodo de tiempo
determinado y en fechas preestablecidas. La Compañía mantiene swaps de tasas de
interés.
Los swaps de tasas de interés son aquellos que buscan cubrir o mitigar la exposición de
la Compañía a la volatilidad potencial de tasas de interés variables que pueden
resultar de su deuda contratada.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
f.Cartera de créditos
La cartera de crédito de la Compañía se divide en dos, en cartera relacionada con los

financiamientos rea¬lizados con personas físicas denominada “Cartera de Consumo”, los
cuales cuentan con garantía prenda¬ria; “Cartera Comercial” que consiste en el
financiamiento a concesionarios de las marcas Ford y Lincoln para la adquisición de
bienes, servicios, refacciones y accesorios para la comercialización de los vehículos
incluyendo también los créditos para capital de trabajo, así como también los créditos
con garantía pren¬daria otorgados a personas morales y personas físicas con actividad
empresarial, incluyendo las institucio¬nes financieras.
Los créditos y documentos mercantiles vigentes o renovados representan los importes

efectivamente otorgados a los clientes más los intereses devengados, conforme al
esquema de pagos de los créditos de que se trate. Los intereses cobrados por
anticipado se reconocen como cobros anticipados y se amortizan durante la vida del
crédito contra los resultados del ejercicio.
El otorgamiento de crédito se realiza con base en el análisis de la situación
financiera del cliente, la viabili¬dad económica del negocio y demás características
que establecen las políticas de la Compañía.
La cartera vigente representa los préstamos que están al corriente, tanto en el pago de
intereses como del principal o dentro de los plazos establecidos, incluyen los
intereses devengados no cobrados.
La cartera vencida representa el importe insoluto del principal e intereses de los

préstamos no liquidados en los plazos pactados y caen dentro de las circunstancias
definidas como cartera vencida.
Traspaso a cartera vencida
La cartera vencida se registra con base en el monto del principal e intereses cuando:
-Los créditos en los que se hayan pactado cobros periódicos parciales que no hayan sido
cubiertos en un periodo de 89 días, a partir del día 90 se traspasan a cartera vencida
por el saldo insoluto del crédito.
-Los créditos de amortización única que no hayan sido cubiertos en un periodo de 30

días, se traspasan a cartera vencida por el saldo total del crédito.
-Los intereses ordinarios devengados sobre créditos en los que se hayan pactado el pago
de amortización única que no hayan sido cobrados, se traspasan a cartera vencida a los
90 días después de su fecha de exigibilidad.
Cuando un crédito es reestructurado en alguna de las condiciones originales del mismo,

permanece como cartera vencida en tanto no exista evidencia de cumplimiento del cliente
por un periodo razonable de tiempo. Lo anterior no es aplicable en el caso de créditos
que al momento de la reestructura se encuen¬tren vigentes.
Los intereses se reconocen como ingresos en el momento en que se devengan; sin embargo,
la acumula¬ción se suspende en el momento en que los intereses no cobrados y/o la
totalidad del crédito, se traspasan a cartera vencida, y se lleva un control de los
intereses devengados en cuentas de orden, los cuales se reco¬nocen como ingresos cuando
son cobrados. Los intereses devengados no cobrados sobre créditos que se consideran
vencidos se cubren al 100% mediante el establecimiento de una estimación preventiva

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
para riesgos crediticios.
Traspaso a cartera vigente
Se registran en cartera vigente, los créditos vencidos en los que se liquiden

totalmente los saldos pendien¬tes de pago (principal e intereses, entre otros) o, que
siendo créditos reestructurados o renovados, cum¬plan el pago sostenido del crédito.
Los costos y gastos asociados con el otorgamiento inicial del crédito, así como las
comisiones por apertura de créditos, se reconocen como un cargo o crédito diferido,
según corresponda y se amortizan contra los resultados del ejercicio durante la vida
del crédito.
Cualquier otro tipo de comisiones se reconocen en la fecha en que se generen en el

rubro de comisiones y tarifas cobradas.
En las operaciones de cesión de cartera de crédito (bursatilización de financiamiento),

el cedente no transfiere la propiedad de los activos financieros, es decir, mantienen
el riesgo directo sobre los mismos. El pago al cesionario es garantizado con los
activos sobre los cuales el cedente mantiene el riesgo. Derivado de lo anterior, el
cedente conserva el activo financiero (cartera de créditos) en el balance general, como
activo restringido que cumple la función de colateral y registra el pasivo
correspondientes por dichas operaciones.
g.Estimación preventiva para riesgos crediticios
La estimación preventiva para riesgos crediticios es la afectación que se realiza

contra los resultados del ejercicio y que mide aquella porción del crédito que se
estima no tendrá viabilidad de cobro. El monto de la estimación preventiva para riesgos
crediticios se determina con base en las diferentes metodologías es¬tablecidas o
autorizadas por la Comisión para cada tipo de crédito mediante disposiciones de
carácter ge¬neral, así como por las estimaciones adicionales requeridas en diversas
reglamentaciones y las ordenadas y reconocidas por la Comisión, reconociéndose en los
resultados del ejercicio del periodo que corres¬ponda.
Las estimaciones adicionales reconocidas por la Comisión a que se refiere el párrafo

anterior, son aquellas que se constituyen para cubrir riesgos que no se encuentran
previstos en las diferentes metodologías de calificación de la cartera crediticia.
De acuerdo con las Disposiciones aplicables a partir del 1° de enero de 2017, La

Compañía adoptó la meto¬dología aplicable a instituciones de crédito para la
determinación de la estimación preventiva para riesgos crediticios de forma mensual
conforme a lo establecido en las Secciones Primera a Tercera y Quinta del capítulo V
del Título Segundo de la CUB que establece que dicha estimación preventiva para riesgos
credi¬ticios se debe calcular considerando la calificación de la cartera, severidad de
la pérdida, probabilidad de incumplimiento, grado de riesgo, entre otros.
Para realizar la calificación de la cartera y la determinación de la estimación

preventiva para riesgos credi¬ticios con base en esta metodología, la Compañía revisó
que la agrupación por cada uno de sus acredita¬dos, de los créditos al consumo y los
créditos comerciales, cumpla con las reglas de agrupación que esta¬blece la metodología
de calificación emitida por la Comisión. Se analizaron diversos factores cuantitativos
y cualitativos de los acreditados para la asignación del puntaje crediticio, como
elemento significativo para determinar la probabilidad de incumplimiento y, en
consecuencia, para la determinación del porcen¬taje de estimación aplicable y la

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
asignación del grado de riesgo de cada crédito.
Como consecuencia el efecto inicial de este cambio generó un incremento a la estimación

preventiva para riesgos crediticios de $147 el cual se reconoce contra las utilidades
retenidas como resultado de comparar la estimación de riesgos crediticia reconocida al
31 de diciembre de 2016, con la determinada el 1 de enero de 2017.
Cartera crediticia comercial
La Compañía al calificar la cartera crediticia comercial considera la Probabilidad de

Incumplimiento (PIi), la Severidad de la Pérdida (SPi) y la Exposición al
Incumplimiento (EIi). Adicionalmente clasifica a la ci¬tada cartera crediticia
comercial en distintos grupos y determina distintas variables para la estimación de la
PIi
El monto de la estimación preventiva para riesgos crediticios de cada crédito será el
resultado de aplicar la siguiente expresión:
En donde:
Ri = Monto de la estimación preventiva para riesgos crediticios a constituir para el i-

ésimo crédito
PIi = Probabilidad de Incumplimiento del i-ésimo crédito
SPi = Severidad de la Pérdida del i-ésimo crédito.
EIi = Exposición al Incumplimiento del i-ésimo crédito.
La PIi de cada crédito se calcula utilizando la fórmula siguiente:
1
- (500 - Puntaje Crediticio Total i) In (2)
40
1 + e
Para efectos de lo anterior:
El Puntaje Crediticio Total de cada acreditado se obtiene aplicando la expresión

siguiente:
Puntaje Crediticio Total = (Puntaje Crediticio Cuantitativo i) + ( 1- ) (Puntaje

Creditico Cualitativo i)
En donde:
Puntaje Crediticio Cuantitativoi =Es el puntaje obtenido para el i-ésimo acreditado al

evaluar los factores de riesgo.
Puntaje Crediticio Cualitativoi =Es el puntaje que se obtenga para el i-ésimo

acreditado al evaluar los factores de riesgo.
=Es el peso relativo del Puntaje Crediticio Cuantitativo.
La Compañía emplea la misma PIi para todos los créditos del mismo acreditado. En caso
de existir un obligado solidario o aval que responda por la totalidad de la
responsabilidad del acreditado, se sustituye la PIi del acreditado por la del obligado
solidario o aval, obtenida de acuerdo con la metodología que corres¬ponda a dicho

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
obligado.
La Compañía asigna una PIi del 100 por ciento al acreditado en los siguientes casos:
-Cuando el acreditado tenga algún crédito que se encuentre en cartera vencida, de

acuerdo con los térmi¬nos del Criterio Contable B-6, Cartera de crédito emitido por la
Comisión.
-Cuando sea probable que el deudor no cumpla la totalidad de sus obligaciones

crediticias.
-Si hubiere omitido durante tres meses consecutivos reportar a la sociedad de

información crediticia al¬gún crédito del acreditado o bien, cuando se encuentre
desactualizada la información de algún crédito del acreditado, relacionada con el saldo
y el comportamiento del pago que deba enviarse a dicha socie¬dad.
La SPi de los créditos comerciales que carezcan de cobertura de garantías reales,

personales o derivados de crédito será de:
•45% para los créditos que carezcan de algún tipo de cobertura de garantías reales,
personales o deriva¬dos de crédito.
•75% para los créditos subordinados. En el caso de créditos sindicados aquellos que
para efectos de su prelación en el pago contractualmente se encuentren subordinados
respecto de otros acreedores.
•100% para créditos que reporten 18 o más meses de atraso en el pago del monto exigible
en los términos pactados originalmente.
La Compañía reconoce las garantías reales, garantías personales y los instrumentos

financieros derivados de crédito, en su caso, en la estimación de la SPi de los
créditos, con la finalidad de disminuir las reservas crediticias originadas por la
calificación. En cualquier caso, podrá optar por no reconocer las garantías si con esto
resultan mayores reservas crediticias. Para tal efecto, se emplean las Disposiciones
establecidas por la Comisión.
La EIi se determina con base en lo siguiente:
I.Para saldos dispuestos de líneas de crédito no comprometidas, que sean cancelables

incondicional¬mente o bien, que permitan en la práctica una cancelación automática en
cualquier momento y sin previo aviso:
EIi = Si
II.Para las demás líneas de crédito:
En donde:
Si =Al saldo insoluto del i-ésimo crédito a la fecha de la calificación, el cual

representa el monto de crédito otorgado al acreditado, ajustado por los intereses
devengados, me¬nos los pagos de principal e intereses, así como las quitas,
condonaciones, bonifica¬ciones y descuentos que se hubieren otorgado. En todo caso, el
monto sujeto a la ca¬lificación no deberá incluir los intereses devengados no cobrados
reconocidos en cuentas de orden de créditos que estén en cartera vencida.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Línea de Crédito Autorizada = Al monto máximo autorizado de la línea de crédito a la

fecha de califica¬ción.
Créditos otorgados al amparo de la Ley de Concursos Mercantiles
Esta metodología contempla principalmente la consideración de las garantías que se

constituyan en tér¬minos del artículo 75 de la Ley de Concursos Mercantiles para la
determinación de la SPi, aplicando cier¬tos factores de ajuste o porcentajes de
descuento correspondiente a cada tipo de garantía real admisible.
Tratándose de los créditos que se otorguen al amparo de la fracción II del artículo 224
de la Ley de Concursos Mercantiles, la SPi se sujetará al siguiente tratamiento:
En donde:
Garantías = Las garantías que, en su caso, se constituyan en términos del artículo 75

de la Ley de Concursos Mercantiles aplicando, según corresponda, los factores de ajuste
o los por¬centajes de descuento correspondientes a cada tipo de garantía real
admisible.
Masa Ajustada = La Masa, como este término se define en la Ley de Concursos

Mercantiles, deduciendo el monto de las obligaciones a que se refiere la fracción I del
artículo 224 de la citada Ley de Concursos Mercantiles y aplicando al monto resultante
un descuento del 40%.
Si = Saldo insoluto de los créditos otorgados al amparo de la fracción II del artículo

224 de la Ley de Concursos Mercantiles a la fecha de la calificación.
Tratándose de los créditos que se otorguen al amparo de la fracción III del artículo
224 de la Ley de Concursos Mercantiles, la SPi se sujetará al siguiente tratamiento:
En donde:
Masa Ajustada’ =La Masa, como este término se define en la Ley de Concursos
Mercantiles, deduciendo el monto de las obligaciones a que se refieren las fracciones I
y II del artículo 224 de la citada Ley y aplicando al monto resultante un descuento del
40%.
Si = Saldo insoluto de los créditos otorgados al amparo de la fracción III del artículo
224 de la Ley de Concursos Mercantiles a la fecha de la calificación.
Cartera crediticia de consumo no revolvente
El 6 de enero de 2017, la Comisión emitió cambios a las Disposiciones en materia de

calificación de car¬tera crediticia de consumo aplicables al A partir del 1o junio de
2017, los cuales señalan que para la deter¬minación sus reservas preventivas, se debe

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
de considerar la probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida y exposición

al incumplimiento. Asimismo la probabilidad de incumplimiento se determina mediante la
evaluación de variables en la Sociedades de Información Crediticia, así como los
atrasos de pago a la fecha de los periodos de facturación y el porcentaje de pagos
realizados en los últimos cuatro pe¬riodos de facturación. Adicionalmente los cambios
en la disposición establecen que debe determinarse el efecto financiero acumulado.
La Compañía al calificar la cartera crediticia de consumo no revolvente determina la

estimación preven¬tiva para riesgos crediticios por cada tipo de crédito calculando la
PIi, la SPi y la EIi considerando los con¬ceptos siguientes:
ConceptoDescripción
Monto exigibleEl monto que el acreditado debe cubrir en el Periodo de Facturación, el

cual deberá considerar tanto el importe correspondiente a la facturación, así como los
importes exigibles anteriores no pagados si los hubiera.
Las bonificaciones y descuentos podrán disminuir el monto exigible, única¬mente cuando

el acreditado cumpla las condiciones requeridas en el con¬trato crediticio para la
realización de los mismos.
Pago RealizadoMonto correspondiente a la suma de los pagos realizados por el acreditado

en el periodo de facturación.
No se consideran pagos a los castigos, quitas, condonaciones, bonificaciones y

descuentos que se efectúen al crédito o grupo de créditos.
Atraso
(ATR xi)Número de atrasos que se calculará como el total de facturaciones vencidas a la
fecha de calificación, considerando el último Pago Realizado por el acre¬ditado. Este
último deberá destinarse a cubrir las facturaciones vencidas más antiguas, y si aún
subsistieran facturaciones vencidas conforme al pro¬grama de pagos establecido en el
contrato, el total de atrasos será igual a las facturaciones vencidas pendientes de
pago.
Se considera que la facturación será vencida cuando el Pago Realizado por el acreditado
no cubra en su totalidad el Monto Exigible en los términos pacta¬dos originalmente con
la Compañía en el Periodo de Facturación que corres¬ponda.
Cuando la frecuencia de facturación del crédito sea mayor a la mensual se deberá

considerar la siguiente tabla de equivalencias:
FacturaciónNúmero de atrasos
Mensual1 atraso mensual = 1 atraso
Quincenal1 atraso quincenal = 0.50 atrasos
Catorcenal 1 atraso catorcenal = 0.46 atrasos
Decenal1 atraso decenal = 0.33 atrasos
Semanal1 atraso semanal = 0.23 atrasos
Importe Original del CréditoMonto correspondiente al importe total del crédito en el

momento de su otorgamiento.
Antigüedad del Acreditado en la InstituciónNúmero de meses enteros transcurridos desde

la apertura del primer pro-ducto crediticio con la Compañía, hasta la fecha de cálculo
de reservas.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Antigüedad del AcreditadoNúmero de meses enteros transcurridos desde la apertura del

primer pro-ducto crediticio con alguna institución hasta la fecha de cálculo de
reservas.
Monto a PagarMonto correspondiente a la suma de los importes a pagar de todas las obli-
gaciones contractuales que el acreditado tiene con la Compañía en el Periodo de Pago,
que correspondan a la cartera crediticia de consumo, ya sea revolvente o no, o bien,
correspondan a créditos denominados por las sociedades de información crediticia como
“sin límite preestablecido”, ex-cluyendo importes a pagar por concepto de créditos de
la cartera de crédito a la vivienda.
Tratándose de créditos revolventes o bien denominados por las sociedades de información

crediticia como “sin límite preestablecido”, se considerará el Pago Mínimo Exigido como
la obligación contractual.
Monto a Pagar Reportado en las sociedades de infor-mación crediticiaMonto

correspondiente a la suma de los importes a pagar de todas las obli-gaciones
contractuales que el acreditado tiene con la totalidad de sus acree¬dores registrados
en las sociedades de información crediticia autorizadas, sin incluir los importes a
pagar por concepto de créditos de la cartera de cré¬dito a la vivienda.
Saldo Reportado en las so-ciedades de información crediticiaMonto correspondiente a la

suma de los saldos insolutos de todos los pro-ductos crediticios que el acreditado
mantiene a la fecha de calificación con la totalidad de sus acreedores registrados en
las sociedades de información crediticia autorizadas, sin incluir los créditos de la
cartera de crédito a la vi¬vienda.
EndeudamientoSe obtiene como el Monto a Pagar reportado en las sociedades de informa-

ción crediticia entre el Ingreso Mensual del Acreditado:
Saldo del Crédito

(Si)Al saldo insoluto a la fecha de la calificación, el cual representa el monto de
crédito efectivamente otorgado al acreditado, ajustado por los intereses de¬vengados,
menos los pagos al seguro que, en su caso, se hubiera financiado, los cobros de
principal e intereses, así como por las quitas, condonaciones, bonificaciones y
descuentos que se hayan otorgado.
Ingreso Mensual del AcreditadoPara créditos denominados como “nómina” de conformidad

con el Artículo 91 Bis de las Disposiciones, al importe de los ingresos netos de
impuestos mensuales percibidos por el acreditado registrados en la cuenta de nómina de
éste al momento de la calificación.
Para créditos denominados como “auto” de conformidad con el Artículo 91 Bis de las
Disposiciones, al importe de los ingresos mensuales del acredi-tado comprobados en la
originación del crédito.
La información con la que se construyen los indicadores que utilizan información

reportada en las socie¬dades de información crediticia, no tiene una antigüedad mayor a
cuatro meses en la fecha de cálculo de reservas, mientras que la información de los
indicadores que no utilizan información reportada en las so¬ciedades de información
crediticia, corresponde al último Período de Facturación inmediato anterior a la fecha

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
de cálculo de las reservas.
El monto total de la estimación preventiva para riesgos crediticios correspondiente a

la cartera de con¬sumo no revolvente, será igual a la estimación preventiva para
riesgos crediticios de cada crédito, con¬forme a lo siguiente:
En donde:
Ri =Monto de reservas a constituir para el i-ésimo crédito.

PIiX =Probabilidad de Incumplimiento del i-ésimo crédito, clasificado como “B, A, N, P
u O”,
respectivamente.
SPiX =Severidad de la Pérdida del i-ésimo crédito, clasificado como “B, A, N, P u O”,
respectivamente.
EIiX =Exposición al Incumplimiento del i-ésimo crédito.
X = Superíndice que indica si el tipo de crédito corresponde a ABCD (B), auto (A),
nómina (N),
personal (P) u otro (O).
Como consecuencia de dicho cambio La Compañía determinó el efecto inicial acumulado

derivado de la primera aplicación de la metodología contenida en la resolución señalada
en el párrafo anterior el cual es por un monto de $ 61 resultado de comparar el cálculo
de la nueva metodología contra el cálculo de la me¬todología previa al 1º de junio
2017. Dicho efecto inicial será constituido al 100% a más tardar a los doce meses
contados a partir de dicha fecha.
Cancelación de excedentes en la estimación preventiva para riesgos crediticios
Cuando el saldo de la estimación preventiva para riesgos crediticios haya excedido al

importe requerido, el diferencial se cancela en la fecha en que se efectúe la siguiente
calificación del tipo de crédito de que se trate (comercial o de consumo) contra los
resultados del ejercicio, afectando el mismo concepto o rubro que lo originó, es decir,
el de estimación preventiva para riesgos crediticios. En los casos en que el monto a
cancelar sea superior al saldo registrado de dicha estimación en los resultados del
ejercicio, el excedente se reconoce en el rubro de “Otros ingresos (egresos) de la
operación”.
Con fecha 27 de diciembre de 2017, se publicó en el DOF una modificación al Criterio

Contable B-6, Cartera de crédito y al Criterio Contable D-2, Estado de resultados. Esta
modificación entra en vigor el 1 de enero de 2019. Mediante esta modificación se
ajustan dichos criterios contables para que las institucio¬nes de crédito puedan
cancelar, en el periodo en que ocurran, los excedentes en el saldo de las estimacio¬nes
preventivas para riesgos crediticios, así como para reconocer la recuperación de
créditos previamente castigados contra el rubro de “Estimaciones preventivas para
riesgos crediticios”.
h.Otras cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar diferentes a la cartera de crédito se integran principalmente

por cuentas por co¬brar a partes relacionadas.
Las cuentas por cobrar a partes relacionadas representan importes adeudados, originados
por servicios prestados en el curso normal de las operaciones de la Compañía, las
cuales se esperan cobrar en un pe¬riodo de un año o menos.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Por las cuentas por cobrar relativas a deudores identificados con vencimiento mayor a
90 días naturales, se crea una estimación que refleja su grado de irrecuperabilidad sin
considerar los derechos de créditos.
Las cuentas por cobrar diferentes a las anteriores, en las que su vencimiento se pacte
a un plazo mayor a 90 días naturales para deudores identificados y 60 días para
deudores no identificados, se constituye una estimación por irrecuperabilidad o difícil
cobro por el importe total del adeudo.
i.Bienes adjudicados
Los bienes adjudicados mediante resolución judicial se registran en la fecha en la que

causó ejecutoria el auto aprobatorio del remate mediante el cual se decretó la
adjudicación. Los bienes recibidos mediante dación en pago (en adelante, bienes
adjudicados) se registran, en la fecha en la que se firma la escritura de dación, o se
haya dado formalidad a la transmisión de la propiedad del bien. Los bienes adjudicados
se registran a su costo o valor razonable deducido a los costos y gastos estrictamente
indispensables eroga¬dos en su adjudicación el que sea menor.
En la fecha en la que se registra el bien adjudicado, el valor total del activo que dio
origen a la adjudica¬ción, así como la estimación que, en su caso, tenga constituida,
se da de baja del balance general o, en su caso, se da de baja la parte correspondiente
a las amortizaciones devengadas o vencidas que hayan sido cubiertas por los pagos
parciales en especie.
Los bienes adjudicados se valúan, de acuerdo con el tipo de bien que se trate,
registrando el efecto de dicha valuación en los resultados del ejercicio.
El valor registrado de estos bienes se castiga si existe evidencia suficiente de que el

valor al que se puede realizar el bien es menor al valor registrado en libros. Al
momento de su venta la diferencia entre el precio de venta y el valor del bien
adjudicado neta de estimaciones, se reconoce en los resultados del ejercicio.
j.Otros activos
Los costos y gastos asociados con el otorgamiento del crédito, se reconocen como cargos
diferidos dentro del rubro de “Otros activos” y se amortizan contra resultados del
ejercicio en línea recta conforme a la vida del crédito, como “Gastos por intereses”.
k.Provisiones
Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes por eventos pasados en las
que es probable (hay más posibilidad de que ocura a que no ocurra) la salida de
recursos económicos. Estas provisiones se han registrado bajo la mejor estimación
razonable efectuada por la Administración.
l.Pasivos bursátiles y préstamos bancarios
Representan principalmente las disposiciones de efectivo destinadas al otorgamiento de

créditos, y se re¬gistran al costo de colocación y al valor de disposición,
respectivamente, reconociendo los intereses de¬vengados determinados en línea recta por
los días transcurridos al cierre de cada mes, los cuales se cargan en los resultados
del ejercicio conforme se devengan.
m.Créditos diferidos

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Las comisiones cobradas por el otorgamiento del crédito, neto de los costos y gastos
asociados, se presen¬tan en los rubros de otros activos o créditos diferidos, según
corresponda su naturaleza deudora o acree¬dora.
n.Impuesto sobre la Renta (ISR) causado y diferido
El ISR causado y diferido es reconocido en los resultados del periodo, excepto cuando
haya surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera del resultado del
periodo como otro resultado integral o una partida reconocida directamente en el
capital contable.
El ISR diferido se registra con base en el método de activos y pasivos con enfoque
integral, el cual consiste en reconocer un impuesto diferido para todas las diferencias
temporales entre los valores contables y fis¬cales de los activos y pasivos que se
esperan materializar en el futuro, a las tasas promulgadas en las dis¬posiciones
fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros. Véase Nota 13.
o.Capital contable
El capital social, las reservas de capital y los resultados de ejercicios anteriores se

expresan como sigue:
i) movimientos realizados a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histórico, y ii)
movimientos realiza¬dos antes del 1 de enero de 2008 a sus valores actualizados,
determinados mediante la aplicación a sus valores históricos de factores derivados de
las Unidades de Inversión (UDI) hasta el 31 de diciembre de 2007. Consecuentemente,
los diferentes conceptos de capital contable se expresan a su costo histórico
modificado.
p.Utilidad integral
La utilidad integral la componen el resultado del ejercicio y aquellas partidas que por
disposición especí¬fica se reflejan en el capital contable y que no constituyen
aportaciones, reducciones ni distribuciones de capital. Los importes de la utilidad
integral de 2016 y 2015 se expresan a pesos históricos. Véase Nota 13.
q.Ingresos por interés y comisiones
Los ingresos por interés se registran conforme se devengan. Los ingresos por intereses
relativos a créditos vencidos se reconocen hasta el momento en que efectivamente se
cobran. Las comisiones cobradas por el otorgamiento inicial de créditos se registran
como un crédito diferido, el cual se amortiza contra el resul¬tado del ejercicio
durante la vida del crédito.
r.Gastos por intereses
Los intereses devengados por el financiamiento recibido para fondear las operaciones de
la Compañía, se registran como gastos por intereses conforme se devengan.
Los costos y gastos asociados con el otorgamiento del crédito se reconocen como gastos
por intereses con¬forme se devenga la vida del crédito que les dio origen.
s.Utilidad por acción
La utilidad por acción básica ordinaria es el resultado de dividir la utilidad neta del
año, entre el promedio ponderado de acciones en circulación del ejercicio. La utilidad

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
por acción diluida es el resultado de dividir la utilidad neta del ejercicio, entre el
promedio ponderado de acciones en circulación durante 2017 y 2016, disminuido dicho
promedio en las acciones potencialmente dilutivas. La utilidad por acción básica
ordi¬naria de 2017 y 2016 se expresan en pesos históricos. Véase Nota 12.
t.Diferencias cambiarias
Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente en la moneda de

registro, aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de su operación. Los activos
y pasivos denominados en moneda extran¬jera se convierten al tipo de cambio vigente a
la fecha del balance general. Las diferencias generadas por fluctuaciones en el tipo
de cambio entre las fechas de las transacciones y la de su liquidación o valuación al
cierre del ejercicio se reconocen en resultados.
u.Información financiera por segmentos
La Compañía presenta su información financiera segmentada en operaciones crediticias y

operaciones por cuenta de terceros. Véase Nota 16.
v.Cuentas de orden
Los compromisos crediticios representan las líneas de créditos no utilizadas por los
distribuidores.
Nota 4 - Posición en moneda extranjera:
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Compañía tiene activos y pasivos monetarios en

dólares estadouni¬denses (Dls.), como se muestran a continuación:
(Cifras en miles)
20172016
Activos: DisponibilidadesDls.2Dls.29
Pasivos: Partes relacionadas630- .
Posición neta (Pasiva)Dls.628Dls.29
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el tipo de cambio era de $ 19.6629 y de $20.6194 por

dólar estadouni¬dense, respectivamente. A la fecha de emisión de los estados
financieros dictaminados, el último tipo de cambio conocido fue de $19.7223 por dólar
estadounidense.
Nota 5 - Estimaciones contables:
La Compañía realiza estimaciones y proyecciones sobre eventos futuros para reconocer y

medir ciertos rubros de los estados financieros; por lo tanto, las estimaciones
contables resultantes reconocidas proba¬blemente difieran de los resultados o eventos
reales. Las estimaciones y proyecciones que tienen un riesgo significativo de derivar
en ajustes materiales sobre los activos y pasivos reconocidos durante el ejer¬cicio se
detallan a continuación.
Valor razonable de los instrumentos financieros derivados
Para determinar el valor razonable de instrumentos financieros que no son negociados en

un mercado ac¬tivo, la Administración analiza una variedad de métodos y premisas

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
basados en las condiciones de mer¬cado. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la

Administración utilizó el método de flujos de fondos futuros estimados descontados,
para valuar diversos activos financieros disponibles para la venta que no se nego¬cian
en mercados activos.
Si la tasa de descuento utilizada por la Administración para determinar el valor

razonable de estos instru¬mentos variará en un 10%, el valor en libros de los activos
financieros derivados sería aproximadamente $37 menor o $20 mayor.
Contingencias fiscales
La Compañía se encuentra gestionando diversos procesos fiscales derivados de revisiones

por parte del Servicios de Administración Tributaria (SAT). Al 31 de diciembre de 2016
la Compañía cuenta con $547 de contingencias legales, las cuales no se han provisionado
contablemente, en virtud de que, derivado de la evaluación realizada por la
Administración en conjunto con sus abogados externo, estiman posible que obtendrán
resultados favorables para la Compañía; sin embargo, esto puede ser susceptible de
cambio de acuerdo con el avance de las etapas procesales de cada ejercicio fiscal
revisado. Véase Nota 18.
Nota 6 - Disponibilidades:
El rubro de disponibilidades se integra como sigue:
31 de diciembre de
20172016
Moneda nacional:
Bancos del país $212 $234
Disponibilidades restringidas* 112 106
Total $324 $340
*Corresponden al dinero líquido de la cobranza y cuenta de reservas por las operaciones

de bursatiliza¬ción de financiamiento de la cartera de créditos, depositado en las
cuentas de los fideicomisos de garan¬tía constituidos para dichas operaciones.
Nota 7 - Cartera de crédito:
La clasificación de los créditos vigentes y vencidos al 31 de diciembre de 2017 y 2016

se integra como se muestra a continuación:
Cartera de Crédito
VigenteVencidaTotal
Créditos comerciales: 201720162017201620172016
Con garantía prendaria bursatilizados$6,921$8,870$- $- $6,921$8,870

Con garantía prendaria4,7873,90942244,8293,933
Con garantía inmobiliaria172183- - 172183
Intereses Devengados4735- - 4735
11,92712,997422411,96913,021
Créditos al consumo:

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
11,9879,94420910212,19610,046
Total de cartera de crédito vigente$23,914$22,941$251$12624,16523,067
Estimación preventiva(841)(733) (*)
Cartera de créditos neta$23,324$22,334
(*)Cifras reformuladas según se explica en la Nota 2.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la antigüedad de la cartera de crédito total se

muestra a continuación:
Días de antigüedad
Tipo de carteraDe 0 a 89De 90 a 119Total
Créditos comerciales:
Con garantía prendaria bursatilizados$6,922$8,870$- $- $6,922$8,870
Con garantía inmobiliaria172183- - 172183
Intereses devengados4735- - 4735
11,92712,997422411,96913,021
Créditos al consumo:
11,9879,94420910212,19610,046
Total de cartera de crédito vigente$23,914$22,941$251$126$24,165$23,067
Los resultados de la calificación de la cartera de crédito al 31 de diciembre de 2017

son los siguientes:
Cartera comercial
Grados deImporte de laReservas

riesgocartera crediticiapreventivas
A - 1 $3,297 $20
A - 23,22941
B - 11,75529
B - 21,59336
B - 31,18334
C - 1896
C - 2243
D 799 291
$11,969 $460
Cartera consumo
Grados deImporte de laReservas

riesgocartera crediticiapreventivas

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
A – 1 $10,022 $64
A – 246311
B – 140214
B – 2814
B – 3875
C – 116712
C – 228433
D37481
E 316 184
$12,196 $407
Efecto inicial pendiente de reconocer para ser

constituido al 100% a más tardar a los doce meses
contados a partir del 1 de junio de 2017($26)
$381
Resumen de calificación de carteras de acuerdo a los criterios de la CNBV al 31 de

diciembre de 2017.
ImporteImporte% AsignadoAsignado
Grados decarteracartera deRango de %carteraRango de %cartera de
riesgocomercialconsumocomercialcomercialconsumo% consumo
A1$3,297$10,0220 a 0.90.600 a 2.00.64

A23,2294630.901 a 1.51.282.01 a 3.02.33
B11,7554021.501 a 2.01.673.01 a 4.03.49
B21,593812.001 a 2.502.234.01 a 5.04.43
B31,183872.501 a 5.02.845.01 a 6.05.47
C1891675.001 a 10.06.606.01 a 8.06.97
C22428410.001 a 15.513.098.01 a 15.011.76
D79937415.501 a 45.036.4715.01 a 35.021.55
E-316Mayor a 45.0 - 35.01 a 100.058.06
$11,969$12,1963.843.33
Al 31 de diciembre de 2017, la calificación de la cartera y las provisiones

constituidas se integran como se muestra a continuación:
Cartera de consumo 31 de diciembre de 2017
Riesgo%ImporteProvisiónImporte
A-182.17% $10,0220 a 2.0 $64

A-23.79%4632.01 a 3.011
B-13.30%4023.01 a 4.014
B-20.67%814.01 a 5.04
B-30.71%875.01 a 6.05
C-11.37%1676.01 a 8.012
C-22.32%2848.01 a 15.033
D3.06%37415.01 a 35.081
E2.59% 31635.01 a 100.0 184

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Total100% $12,196 $4,929
Cartera comercial 31 de diciembre de 2017
Riesgo%ImporteProvisiónImporte
A-127.55% $3,2970 a 0.90 $20

A-226.97%3,2290.901 a 1.5041
B-114.67%1,7551.501 a 2.0029
B-213.31%1,5932.001 a 2.5036
B-39.88%1,1822.501 a 5.0034
C-10.75%895.001 a 10.006
C-20.20%2410.001 a 15.503
D6.68% 79915.501 a 45.00 292
Total100.00% $11,969 $460
Los movimientos de la estimación preventiva para riesgos crediticios realizados en los

ejercicios de 2017 y 2016, fueron los siguientes:
20172016 (*)
Saldos iniciales $733 $374
Más: Incremento a la estimación651462

Efecto de primera adopción- 147
Modificación de metodología 36-
Liberaciones de reserva(109)-
Menos: Aplicaciones de cartera de créditos (470) (250)
Saldos finales $841 $733
Con el fin de reducir el riesgo sistemático y la incertidumbre de las operaciones

crediticias, la Compañía ha establecido políticas, procedimientos y medidas para
controlar su exposición al riesgo de crédito.
El riesgo de crédito es la pérdida potencial por falta de pago de un distribuidor o

acreditado, derivado del crédito otorgado por la Compañía.
La Compañía mantiene controles para identificar, medir y vigilar los riesgos inherentes
al ciclo crediticio de las carteras al consumo (menudeo) y comercial (mayoreo) y da
seguimiento concreto por medio de sus respectivos Comités de Crédito.
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía tiene aprobadas líneas de créditos no utilizadas

por los distribui¬dores por $1,617($997 en 2016), las cuales se encuentran registradas
en cuentas de orden.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los pasivos bursátiles garantizados con cartera

comercial en pesos, se integra como sigue:
Tasa de interésMontoIntereses
al cierre de diciembredispuestodevengados
FiduciarioFideicomisoMonto

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
(emisor)Fideicomiso(títulos)de la serie201720162017201620172016
DBMF/1439FAST 2011/2012$3,000 TIIE+ 0.95%TIIE+0.70%$3,000$3,000$196$117

DBMF/1439FAST 2011/2012750 TIIE+ 0.80%TIIE+0.80%7501,50013278
$ 3,750$3,750$4,500$328$195
El 28 de enero de 2011 la Compañía realizó la bursatilización de líneas de créditos

automotrices por $2,420, constituyendo un fideicomiso para tal efecto, cuyo Fiduciario
es Deustsche Bank México, S. A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria,
respaldado por un pagaré por $2,000 Serie 2011 M1. En Diciembre de 2011 el Fideicomiso
maestro estableció una segunda serie de pagarés variables hasta por $1,500, Serie 2011
M2.
El 22 de agosto de 2016 la Compañía firma convenio de modificación al acuerdo de

bursatilización Serie 2011 M1 para incrementar la línea de crédito a $3,000, acordando
una tasa TIIE + .80%.
Al cierre del ejercicio se tiene utilizada la totalidad de ambas líneas de crédito de

bursatilización.
Los títulos fueron emitidos en México por el Fiduciario con todos los requisitos
establecidos por la Ley del Mercado de Valores y la legislación y reglamentación
aplicable. La cobranza de los derechos del crédito se deposita en la cuenta del
fideicomiso, la cual está bajo el dominio y control exclusivo del fiduciario, quien
tiene la función de asegurar el cumplimiento del pago del principal de la emisión y los
intereses. Al 31 de diciembre de 2016 cuenta con dinero líquido por un monto de $111
($106, en 2016).
Fondo para la partición de riesgos
Durante el segundo semestre de 2015 la Compañía suscribió un convenio con Nacional

Financiera, S. N. C. (NAFINSA), para participar en el “Fondo para la
participación de riesgos” (Fondo), cuyo objetivo es participar en el riesgo de primeras
pérdidas de ciertos créditos seleccionados, con la intención de im¬pulsar de forma
masiva el crédito a nivel nacional.
A través del Fondo, NAFINSA otorga cobertura sobre los primeros incumplimientos de pago
que solicite el intermediario financiero (es decir la Compañía), hasta el monto
equivalente a los recursos reservados. Una vez agotados los recursos reservados, el
intermediario financiero asume el riesgo restante en la car¬tera comprometida.
Mediante el esquema de una subasta, los intermediarios financieros concursan por

obtener recursos, los cuales le permiten cubrir las primeras pérdidas del portafolio.
Las propuestas ganadoras son aquellas que ofrecen las mejores condiciones de acceso al
financiamiento, como lo es la tasa de interés.
Comisiones y otros ingresos asociados con el otorgamiento inicial del crédito
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Compañía reconoció ingresos por comisiones por

apertura, por pro¬moción y por comisiones por uso de instalaciones, por el otorgamiento
inicial de créditos por $523 y $398, respectivamente; los cuales se amortizan a un
plazo promedio ponderado de 45 y 44 meses, respec¬tivamente.
Nota 8 - Pasivos bursátiles:


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los pasivos bursátiles se integran como se muestra a

continuación:
20172016
Certificados bursátiles $4,555$9,460

Bonos emitidos en bursatilización de financiamiento (Nota 7)3,7504,500
Intereses devengados por pagar 199
$8,324$13,969
Certificados bursátiles:
A corto plazo $644$4,284
A largo plazo 7,6809,685
$8,324$13,969
Estas emisiones se encuentran garantizadas por FMCC, LLC.
Los certificados bursátiles de corto plazo denominados en moneda nacional devengaron

intereses sobre su valor nominal a tasas que fluctuaron entre el 6.4300 y 7.2065% en
2017 (el 3.55 y 6.94% en 2016) y de largo plazo entre el 6.4700 y 8.3300% en 2017 (el
3.9000 y 6.8300% en 2016).
Emisión de Certificados Bursátiles
El 2 septiembre 2016 la Compañía llevó a cabo la sexta emisión de Certificados

Bursátiles al amparo del programa vigente autorizado por la Comisión por $8,000,
emitiendo el suplemento como parte integral del prospecto. El monto de la emisión
ascendió a $930 con valor nominal de cien pesos por certificado. Dichos certificados
fueron publicados el 02 de septiembre de 2016, con vencimiento el 31 de agosto de 2018.
El 8 de septiembre de 2016 tuvo lugar el vencimiento del programa autorizado para la
emisión de certificados bursátiles de mediano plazo.
Al 31 de diciembre se encuentra vigente un total de $4,555 por emisiones de

Certificados Bursátiles a me¬diano plazo
Al 31 de diciembre de 2016 se encuentra vigente un total de $250 por emisiones de

certificados bursátiles a corto plazo al amparo del programa vigente autorizado por la
Comisión hasta por $6,000. Dicho pro¬grama tuvo vencimiento el 19 de septiembre de
2016.
El 8 de septiembre de 2016 fue aprobado el programa de certificados bursátiles de corto

y largo plazo me¬diante autorización de la Comisión oficio número 153/105919/2016 con
un monto autorizado de hasta $2,000 o su equivalente en dólares o unidades de
inversión, con fecha de vencimiento de 8 de septiembre de 2021. Por este programa al 31
de diciembre de 2016 se encuentra vigente un total de $4,025 por emi¬siones de
certificados bursátiles a corto plazo.
Los Certificados Bursátiles cuentan con garantía incondicional e irrevocable, otorgada

por Ford Motor Company LLC (Garante), lo cual garantiza el pago puntual y oportuno del
principal y los intereses relacio¬nados.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Compañía tiene ofertas de certificados bursátiles

como sigue:
31 de diciembre de 2017

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Fecha dePlazoTasa deImporte de

emisióndíasinterés (%)la emisión
21/11/1414563.73$1,500
02/09/167285.32930
05/09/177287.871,500
30/11/17497.03250
07/12/17497.08175
14/12/17497.11200
$4,555
31 de diciembre de 2016
Fecha dePlazoTasa deImporte de

emisióndíasinterés (%)la emisión
29/08/20141,0923.65$2,000
21/11/20141,4563.731,500
02/10/20155043.72755
02/09/20167285.32930
07/04/20163364.38250
24/11/2016496.241,000
01/12/2016496.581,275
08/12/2016496.941,000
15/12/2016496.86750
$9,460
Las ofertas de certificados bursátiles de corto plazo al 31 de diciembre de 2017

corresponden a colocacio¬nes a descuento y a rendimiento. Al 31 de diciembre de 2017 y
2016 las ofertas de certificados bursátiles incluyen intereses por devengar por $9 y
$12, respectivamente.
Nota 9 - Préstamos bancarios:
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Compañía tenía los siguientes préstamos bancarios

quirografarios:
31 de diciembre de 201731 de diciembre de 2016
Fecha deFecha de
Moneda nacionalImporteiniciovencimientoImporteiniciovencimiento
Banamex$69205/08/201601/02/2018$69205/08/201604/08/2017
Banamex42230/09/201620/09/201842230/09/201625/09/2017
Banamex50022/12/201721/12/2018-
BBVA Bancomer 50017/03/201712/03/201850017/03/201617/03/2017
BBVA Bancomer50028/02/201723/02/201850019/08/201614/08/2017
BBVA Bancomer50022/02/201716/02/201850026/08/201622/02/2017
BBVA Bancomer100015/12/201607/12/201750001/09/201628/02/2017
BBVA Bancomer100007/12/201705/06/20181,00015/12/201607/12/2017
Scotiabank Inverlat100021/08/201719/02/201850024/11/201622/02/2017

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Scotiabank Inverlat50025/10/201708/06/2018-
Bank of Tokyo40019/12/201620/03/201840019/12/201619/12/2017
Bank of Tokyo USA89222/08/201729/09/2017-
Intesa1,00013/12/201710/12/20181,50021/12/201621/03/2017
Documentos por pagar10,4067,514

por pagar3818
Total$10,444$7,532
Los préstamos bancarios devengaron intereses a tasas que fluctúan entre 6.7686 % y
8.8141% en 2017 (entre 4.05% y 7.38% en 2016).
Algunos de los préstamos que tiene contratados la Compañía establecen ciertas

obligaciones de hacer y no hacer, las cuales han sido cumplidas al 31 de diciembre de
2017 y 2016.
Nota 10 - Acreedores diversos y otras cuentas por pagar:
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el saldo del rubro de “Acreedores diversos y otras

cuentas por pagar” se integra como sigue:
20172016
Cuentas por pagar a partes relacionadas (véase Nota 11) $315$215

Otros impuestos y gastos acumulados por pagar 699682
$1,014$897
Nota 11 - Saldos y transacciones con partes relacionadas:
Como se menciona la en la Nota 1, la Compañía es subsidiaria de Ford Credit

International, Inc. (FMCC), con quien no mantiene una relación de negocios.
Los principales saldos y transacciones con partes relacionadas, se muestran a

continuación:
20172016
Por cobrar:
Ford Motor Credit Company LLC (FMCC LLC) 1 $- $1
Ford Motor Company, S. A. de C. V. (FMC) 2 132 140
$132 $141
Por pagar:
FMC 4 $286 $199
Servicios Ford Credit, S. A. de C. V. (SFC)51716
FMCC LLC1 12 -
$315 $215
Gastos de promoción y venta2 $996 $589
Apertura de crédito3 $34 $5


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Servicios administrativos:
SFC5 $198 $174
FMCC LLC6 43 35
$241 $209
1Servicios administrativos.
2Gastos de promoción y venta.
3 Comisión por apertura de crédito.
4Cuenta corriente con FMC por los créditos al mayoreo otorgados para el financiamiento
de vehículos nuevos y refacciones, mediante una línea de crédito revolvente que
mantiene Ford Credit a favor de ciertos distribuidores, donde se realizan cargos de
manera continua y periódica, previa entrega de las facturas, que actúan como garantía
prendaria por parte de FMC a la Compañía (Plan Piso y extensión de garantía).
5Servicios administrativos de personal.
6FMCC LLC, funge como “Garante” en los programas de colocación de Certificados
Bursátiles, garanti¬zando el pago puntual y oportuno del principal y los intereses.
Véase Nota 8.
Nota 12 - Capital contable:
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el capital social está representado por acciones de

las Series “F” y “B”, como sigue:
Acciones*DescripciónImporte
80,000Serie “F” - Capital mínimo fijo, sin derecho a retiro$80

64,056Serie “F” - Capital variable ilimitado64
120Serie “B” - De libre suscripción1
144,176Capital social nominal145
Incremento por actualización del capital social

al 31 de diciembre de 2007355
Capital social al 31 de diciembre de 2017$500
*Acciones nominativas con valor nominal de $1 cada una, totalmente suscritas y pagadas.
Las acciones de la Serie “F” pueden ser suscritas únicamente por FMCC o por una
sociedad que perte¬nezca al mismo grupo de control, que controle o sea controlada
directa o indirectamente por FMCC y re¬presentarán por lo menos el 99% del capital
social.
Ambas series de acciones en que se divide el capital social están representadas por
títulos nominativos y de igual valor, que sirven para acreditar y transmitir la calidad
y los derechos de accionistas, confieren iguales derechos y cada una de ellas
representa un voto en las Asambleas Generales de Accionistas.
De acuerdo con lo establecido en la LIC Capítulo III, Título Segundo, relativo a

“Filiales de Instituciones Financieras del Exterior”, y en apego a los estatutos de la
Compañía, ninguna persona podrá adquirir, di¬recta o indirectamente, mediante una o
varias operaciones de cualquier naturaleza, simultáneas o sucesi¬vas, acciones que
representen más del 1% del capital social de la Compañía.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Dividendos
Mediante Asamblea General Ordinaria celebrada el 4 de junio de 2015 los accionistas

acordaron decretar un dividendo de $180 con cargo a las utilidades de ejercicios
anteriores, el cual fue pagado el 5 de junio de 2015.
Los dividendos que se paguen estarán libres del ISR si provienen de la Cuenta de
Utilidad Fiscal Neta (CUFIN). Los dividendos que excedan de CUFIN y CUFIN reinvertida
causarán un impuesto equivalente al 42.86% si se pagan en 2016. El impuesto causado
será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse con¬tra el ISR del ejercicio o el de
los dos ejercicios inmediatos siguientes. Los dividendos pagados que pro¬vengan de
utilidades previamente gravadas por el ISR no estarán sujetos a retención alguna o pago
adicio¬nal de impuestos.
La Ley de Impuesto sobre la Renta (LISR) establece un impuesto del 10% por las
utilidades generadas a partir de 2014 a los dividendos que se pagan a residentes en el
extranjero.
En caso de reducción de capital, los procedimientos establecidos por la LISR disponen

que se dé a cual¬quier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas
del capital contribuido, el mismo trata¬miento fiscal que el aplicable a los
dividendos.
Disposiciones legales
La utilidad del ejercicio está sujeta a la disposición legal que requiere que, cuando
menos, un 5% de la uti¬lidad de cada ejercicio sea destinada a incrementar la reserva
legal hasta que esta sea igual a la quinta parte del importe del capital social pagado.
El resultado del ejercicio está sujeto a los acuerdos de la Asamblea de Accionistas.
Utilidad por acción
El 99.9% de las acciones de la Compañía se encuentra en poder de FMCC, por lo que no es

objeto de colo¬cación pública.
La utilidad (pérdida) por acción en pesos se presenta a continuación:
Al 31 de diciembre de:Importe
2017$4,190
Al 31 de diciembre de:Importe
2016$3,768
Nota 13 - Impuesto a la utilidad:
En 2017 la Compañía determinó una pérdida fiscal de $210 (pérdida fiscal de $77 en
2016). El resultado fiscal difiere del contable, principalmente, por aquellas partidas
que en el tiempo se acumulan y se deducen de manera diferente para fines contables y
fiscales, por el reconocimiento de los efectos de la inflación para fines fiscales, así
como de aquellas partidas que solo afectan el resultado contable o el fiscal.
La LISR establece que la tasa del ISR aplicable para el ejercicio 2014 y los ejercicios

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
subsecuentes es del 30% sobre la utilidad fiscal gravable.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 las principales diferencias temporales sobre las que
se calculó el ISR diferido se analizan a continuación:
31 de diciembre de
20172016
Pérdidas fiscales por amortizar $2,185$1,895

Estimación preventiva para riesgos crediticios841733
Otras cuentas de registro247199
Ingresos por gastos de promoción y ventas menudeo858597
Comisiones de seguros y por apertura de crédito11289
Otras partidas menores(319)(264)
Incentivos pagados a Distribuidores de Autos (443)(396)
3,4812,853
Tasas de ISR aplicable 30% 30%
Impuesto diferido1,044856
Estimación por falta de certeza en la materialización del impuesto diferido (1,044)
(856)
ISR diferido neto $- $-
Desde su reconocimiento inicial y al cierre de cada ejercicio, la Administración evalúa

la probabilidad de recuperación del impuesto diferido activo determinado. Al 31 de
diciembre de 2017 y 2016, con base en dicho análisis, la Administración reconoció una
estimación para el activo por impuesto a la utilidad diferido no recuperable,
considerando que no cuenta con elementos suficientes para justificar que existe alta
certeza de que en periodos futuros continuará generando utilidades fiscales suficientes
que permitan compensar el efecto de la reversión de la amortización de pérdidas
fiscales, que son la principal causa que genera el im¬puesto a la utilidad activo.
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene pérdidas fiscales acumuladas por un

total de $2,185 cuyo derecho a ser amortizadas contra utilidades futuras caduca como se
muestra a continuación:
Importe
Año de la pérdidaactualizadoAño de caducidad
2009$1,1972019
20111622021
2012652022
20131952023
20142252024
2015 442025
2016 812026
20172162027
Total $2,185
Nota 14 - Otros activos:
Al 31 de diciembre de 2017 la compañía integra el rubro de otros activos de la

siguiente forma:

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Otros activos20172016
Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles $464 $413

Activos por amortizar33
Otros activos a corto y largo plazo 3 4
$470$420
Nota 15 - Información adicional sobre el estado de resultados:
Ingresos por intereses20172016
Por cartera de créditos $3,160 $1,925

Por inversiones y disponibilidades 116 38
Total $3,276 $1,963
Gastos por intereses
Por pasivos bursátiles $180 $186

Por derivados235259
Por préstamos bancarios1,272405
Por incentivos relacionados por la originación del crédito 330 232
Total $2,017 $1,082
Otros ingresos y egresos de la operación
Ingresos por seguros $88 $66

Recuperación de IVA74
Otros 214 75
Total otros ingresos309145
Pérdidas por bienes readjudicados (7) (7)
Total otros ingresos - Neto $302 $138
Nota 16 - Información por segmentos:
La Compañía administra y evalúa su operación a través de dos segmentos operativos

fundamentales, los cuales son operaciones crediticias y operaciones por cuenta de
terceros. A continuación, se presenta la información financiera condensada de los
segmentos operativos a informar:
31 de diciembre de
Balance general20172016
OperaciónOperación
Operaciónpor cuentaOperaciónpor cuenta
Conceptocrediticiade tercerosTotalcrediticiade tercerosTotal
Disponibilidades$- $324$324$- $340$340


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Inversiones en valores- 2,9282,928- 1,1541,154

Derivados319- 319264- 264
Cartera de créditos (neta)23,324- 23,32422,334- 22,334
Otras cuentas por cobrar- 145145- 154154
Bienes adjudicados22- 226- 6
Otros activos4432747039624420
Total de activos$24,108$3,424$27,532$23,000$1,672$24,672
Pasivos bursátiles$8,324$- $8,324$13,969$- $13,969

Préstamos bancarios15,066- 15,0667,532- 7,532
Derivados- - - - - -
Otras cuentas por pagar- 1,0151,015- 897897
Créditos diferidos970- 970686- 686
Total de pasivos $24,360$1,015$25,375$22,187$897$23,084
Por el ejercicio que terminó el 31 de diciembre de
Estado de resultados20172016
OperaciónOperación
Operaciónpor cuentaOperaciónpor cuenta
Conceptocrediticiade tercerosTotalcrediticiade tercerosTotal
Ingresos por intereses $3,160$116 $3,276 $1,925 $38 $1,963

Gastos por intereses(330)(1,687)(2,017)(232)(850)(1,082)
Estimación preventiva(651)- (651)(461)- (461)
Comisiones y tarifas - (9)(9)- (5)(5)
Resultado por intermediación- 4949- 271271
Otros ingresos de operación- 302302- 138138
Gastos de administración - (346) (346) - (281) (281)
Resultados de operación $2,179$1,575 $604 $1,232($689) $543
Nota 17 - Administración de riesgos:
Factores de los riesgos financieros
Las actividades de la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros:

riesgo de mercado (in¬cluye el riesgo cambiario, el riesgo del valor de mercado y del
flujo de fondos asociado con las tasas de in¬terés y el riesgo de los precios), el
riesgo crediticio y el riesgo de liquidez. El plan de administración de riesgos de la
Compañía considera la impredecibilidad de los mercados financieros y busca minimizar
los efectos negativos potenciales en el desempeño financiero de la Compañía. La
Compañía utiliza instru¬mentos financieros derivados para cubrir algunas exposiciones a
los riesgos.
La administración de riesgos financieros se lleva cabo a través de Tesorería, Comité

Directivo, Comité de Riesgos, Legal y evaluadas por el área de Control Interno, de
conformidad con políticas aprobadas por el Consejo de Administración.
La Compañía identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación

con sus entidades afiliadas. El Consejo de Administración ha aprobado políticas
generales con respecto a la administración de riesgos financieros, así como las
políticas que tratan riesgos específicos como: el riesgo cambiario, el riesgo de las

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
tasas de interés, el riesgo crediticio, el uso de los instrumentos financieros

derivados de nego¬ciación y/o cobertura en términos contables y de los instrumentos
financieros no derivados y la inversión de los excedentes de tesorería.
i.Riesgo cambiario
La Compañía está expuesta un riesgo cambiario mínimo derivado de las exposiciones con
respecto al dólar estadounidense. Véase Nota 4.
ii.Riesgo de precios
La Compañía no tiene títulos de capital expuestos al riesgo de precios.
iii.Riesgo del valor de mercado y del flujo de fondos asociado con las tasas de interés
El riesgo de las tasas de interés se deriva del perfil contractual de los préstamos y
emisiones de deuda a largo plazo. Los préstamos y deuda emitidos a tasas variables
exponen a la Compañía al riesgo de variabi¬lidad en las tasas de interés y por ende a
sus flujos de efectivo. Los préstamos y emisiones de deudas con¬tratados a tasas fijas
exponen a la Compañía al riesgo de cambio en las tasas de referencia, que se traduce en
un mayor costo financiero en el pasivo. La política del grupo consiste en cubrir
emisiones de deuda hacia un perfil de tasa fija, independientemente del perfil de tasa
contractual de los mismos. Durante 2016 y 2015 los préstamos y emisiones de deuda de
la Compañía se denominaron en pesos.
La Compañía analiza en forma permanente su exposición a las tasas de interés. Diversos

escenarios son simulados, considerando refinanciamientos, renovación de las posiciones
existentes, financiamientos al¬ternativos y la contratación de coberturas. Con base en
esos escenarios, la Compañía calcula el impacto de un cambio en las tasas de interés
definidas en la utilidad o en la pérdida del año.
Con base en los diversos escenarios, la Compañía administra su riesgo de flujos de

efectivo por préstamos a tasas de interés variable a través del uso de swaps de tasas
de interés de variable a fija. Estos swaps de tasas de interés tienen el efecto
económico de convertir los préstamos de tasas variables en tasas fijas. Por lo
general, la Compañía obtiene préstamos a largo plazo a tasas variables y los
intercambia por préstamos a tasas fijas con entidades financieras AAA con el propósito
de mitigar los efectos de volatilidad que afec¬tan su costo financiero.
Con los Swaps de tasas de interés, la Compañía conviene con otras partes en entregar o
recibir a intervalos específicos (principalmente trimestres) la diferencia existente
entre el importe de los intereses de las tasas fijas contractuales y el importe de los
intereses de las tasas variables calculada con base en los importes teóricos
convenidos.
Swaps de tasas de interés
Con el objeto de reducir el riesgo de movimientos adversos atribuibles al perfil de

tasas de interés contra¬tadas en la deuda a largo plazo y de otros pasivos que
devengan intereses reconocidos en el estado de si¬tuación financiera, la Administración
celebró los siguientes contratos de swaps de tasas de interés:
Posición activa:
FechaFecha deMontoTasaTasaValor
de inicioterminación nocional *fijavariablerazonable

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
24/04/201417/05/2018$250,0005.13%TIIE $3
24/09/201425/07/2018157,0004.95%TIIE3
14/07/201515/07/2019270,0005.02%TIIE12
14/08/201517/08/2020155,0005.55%TIIE9
20/08/201521/07/2019247,0005.13%TIIE11
09/12/201508/11/2018657,0004.72%TIIE18
11/02/201608/01/2021208,0005.12%TIIE16
05/04/201604/03/2020248,0005.04%TIIE15
21/06/201621/05/2019712,0005.23%TIIE27
27/07/201628/06/20181,695,0005.50%TIIE20
29/08/201625/08/2020739,0005.66%TIIE41
04/10/201624/08/2021400,0006.08%TIIE23
09/12/201611/11/2019701,0007.01%TIIE13
29/06/201728/05/2020833,0006.74%TIIE23
29/06/201727/05/2021367,0006.73%TIIE13
20/07/201720/06/20191,943,0007.05%TIIE27
18/09/201716/08/2021467,0006.81%TIIE16
18/09/201715/08/2022613,0006.81%TIIE 25
$312
*Los montos nocionales relacionados con los instrumentos financieros derivados reflejan
el volumen de referencia contratado; sin embargo, no reflejan los importes en riesgo en
lo que respecta a los flujos futuros.
Los instrumentos financieros derivados que desde una perspectiva económica son
contratados con fines de cobertura, no han sido designados formalmente por la
Administración como una cobertura para efec¬tos contables; por lo que fueron
reconocidos como instrumentos financieros derivados de negociación.
Riesgo de mercado
La Compañía cuenta con posiciones por activos en reporto cuyos montos de exposición son
los siguientes:
31 de diciembre de
20172016
Posiciones en reporto $2,928$1,154
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio deriva del efectivo e inversiones en valores, los instrumentos

financieros derivados y los depósitos con bancos e instituciones financieras, así como
de las exposiciones a los créditos otorgados a los clientes, incluidas las cuentas por
cobrar pendientes de pago y las operaciones comprometidas a fu¬turo. Para los bancos y
las instituciones financieras solo se aceptan las partes que de manera indepen¬diente
obtienen una calificación mínima de “A” (Fitch). Si los clientes mayoristas se
califican de manera independiente, se utilizan estas calificaciones. Si no existe una
calificación independiente, la Administración mide la calidad crediticia del cliente,
tomando en cuenta su situación financiera, su expe¬riencia pasada y otros factores.
Los límites de riesgo individuales se establecen con base en calificaciones internas o
externas, de conformidad con los límites establecidos por el Consejo de Administración.
Los límites de créditos se monitorean en forma regular, incluyendo el grado de

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
concentración de riesgo.
Durante el ejercicio 2015 no se excedieron los límites de crédito y la Administración

no espera pérdidas por el incumplimiento de estas contrapartes.
La estimación preventiva para riesgos crediticios se determina mediante una metodología

interna, apli¬cando un factor del 2% sobre la cartera vigente y el 100% sobre la
cartera vencida. La estimación preven¬tiva para riesgos crediticios es similar al
porcentaje de pérdida determinada con base en la recuperación de créditos de ejercicios
anteriores. Véase Nota 4g.
Los incrementos de dicha estimación se reconocen en los resultados del año. Cuando
existe evidencia su¬ficiente de que un crédito no será recuperado, éste se castiga
directamente contra la estimación. Cualquier recuperación de créditos previamente
cancelada se realiza afectando dicha estimación.
Las quitas, condonaciones, bonificaciones y descuentos, ya sean parciales o totales, se

registran con cargo a la estimación preventiva para riesgos crediticios. En caso de
que el importe de estas exceda el saldo de la estimación asociada al crédito,
previamente se constituyen estimaciones hasta por el monto de la dife¬rencia.
Las exposiciones por riesgo crediticio que representan la cartera vigente y la cartera
vencida menos la esti¬mación preventiva para riesgos crediticios son los siguientes:
31 de diciembre de
20172016
Exposición por riesgo crediticio $23,324$22,334
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la estimación preventiva para riegos crediticios

asciende a $841 y $733, respectivamente.
Riesgo de liquidez
Debido a la naturaleza dinámica de los negocios subyacentes, la Administración mantiene

flexibilidad en el financiamiento al mantener disponibles líneas de crédito
comprometidas. La Compañía monitorea con¬tinuamente las proyecciones de flujo de
efectivo y los requerimientos de liquidez asegurándose de mante¬ner suficiente efectivo
e inversiones de inmediata realización para cumplir con las necesidades operativas.
Se realiza a nivel local y de conformidad con los límites establecidos por el

corporativo. Estos límites va¬rían de acuerdo con la ubicación y toman en cuenta la
liquidez del mercado en el que la entidad tiene ope¬raciones. Además, la política
sobre administración de liquidez de la Compañía conlleva la proyección de los flujos de
efectivo en las principales monedas y la consideración del nivel de activos líquidos
necesarios para cumplir estas proyecciones; el monitoreo de las razones de liquidez del
estado de situación financiera con respecto a los requisitos normativos internos y
externos, y el mantenimiento de los planes de finan¬ciamiento de deuda.
Nota 18 - Contingencias:
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía tiene los siguientes contingentes, los cuales

han sido evaluados por la Administración, conforme a lo descrito en la Nota 5:
Ejercicio fiscal de 2006: El Sistema Administración Tributaria (SAT) determinó


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
diferencias en materia del Impuesto sobre la Renta (ISR). En septiembre de 2015 el

Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa (TFJFA) dictó sentencia mediante
el cual resolvió en materia de la disminución de las deu¬das que exceden el valor de
triple del capital contable, a favor del SAT. En noviembre de 2015 la Compañía
presentó demanda de amparo directo sobre dicha resolución y a la fecha de emisión de
los esta¬dos financieros está pendiente de resolución en el TFJFA. De obtenerse un
resultado favorable, el SAT estaría obligado a devolver las cantidades que fueron
pagadas anticipadamente más actualizaciones y re¬cargos, no existiendo contingencia a
cargo de la Compañía.
Ejercicio fiscal de 2008: El SAT determinó un crédito fiscal de $757 en materia de ISR
en relación con el tratamiento de créditos incobrables, recuperación por adjudicación
de bienes y cálculo del ajuste anual por inflación y en materia de acreditamiento del
Impuesto al Valor Agregado (IVA). En julio de 2014 la Compañía presentó un recurso de
revocación en contra de dichas resoluciones y a la fecha está pendiente de resolución
por la Autoridad fiscalizadora. De obtenerse un resultado favorable, el SAT estaría
obligado a devolver las cantidades que fueron pagadas anticipadamente más
actualizaciones y recargos, no exis¬tiendo contingencia a cargo de la Compañía.
Ejercicio fiscal de 2009: El SAT determinó un crédito fiscal de $186 por diferencias en
materia del ISR e IVA. En enero de 2015 la Compañía presentó un recurso de revocación
en contra de dichas resoluciones y en febrero de 2016 se notificaron diversas
resoluciones por parte de la Administradora de lo Contencioso de Grandes Contribuyentes
“5” (ACGC) en materia de IVA de intereses devengados no facturados, cuentas por cobrar
en pérdidas y disminución del saldo promedio anual de deudas. En abril de 2016 la
Compañía interpuso demanda nulidad ante el TFJFA y a la fecha está pendiente de
resolución. En relación con la ad¬misión de la demanda, la empresa interpuso recurso de
reclamación porque había errores en la identifica¬ción de los actos impugnados. En
agosto 2016 la Sala resolvió sustancialmente el auto de admisión en los términos del
recurso de la empresa y declarar sin materia el recurso de la autoridad. Se resolvió la
co¬rrecta admisión de la demanda.
En septiembre 2017 la Primera Sección de la Sala del TFJA, determinó abrir nuevamente
la instrucción de remitir los asuntos a la Sala de origen, a fin de emplazar a juicio a
la Administración de Fiscalización al Sector Financiero “3”.
Con lo anterior y, una vez que se cierre la nueva cuenta la instrucción, el caso, será
enviado a la Ponencia del Magistrado Rafael Estrada Sámano, quien realizará el estudio
y presentará el proyecto de sentencia.
Ejercicio fiscal 2010: El SAT determinó un crédito fiscal de $361 MDP por diferencias
en materia del ISR, actualización, recargos y multas, en relación con el tratamiento de
ingresos por adjudicación de bienes, deducción de intereses devengados, cuentas por
cobrar, recuperaciones y créditos incobrables, así como el cálculo del ajuste anual por
inflación. En 2016 se presentó un recurso de revocación ante la ACGC en con¬tra de
dichas resoluciones y pruebas adicionales; a la fecha de emisión de los estados
financieros no se ha derivado alguna resolución por parte de la autoridad.
Al 31 de diciembre de 2016, la Administración no ha reconocido provisión sobre los

importes reclamados por el SAT, en virtud que en conjunto con sus abogados externos
estiman que obtendrán resultados favo¬rables para la Compañía y que dichos reclamos no
proceden.
Nota 19 - Nuevos pronunciamientos contables:
A continuación se describe una serie de NIF que el CINIF emitió mismas que entrarán en

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
vigor en el año de 2018 y 2019. La Compañía se encuentra analizando el efecto que

tendrán estas modificaciones en la información financiera que presenta, en caso de ser
aplicables, tal y como se menciona en la Nota 2 a los estados financieros.
NIF que entran en vigor en 2019
NIF B-17, “Determinación de valor razonable”. Establece las normas para la

determinación del valor ra¬zonable y su revelación. Menciona que el valor razonable
debe utilizar supuestos que los participantes del mercado usarían al fijar el precio de
un activo o un pasivo en las condiciones actuales del mercado a una fecha determinada,
incluyendo los supuestos sobre el riesgo. Se establece que se debe considerar el activo
o pasivo particular que se está valuando, si es monetario y si es utilizado en
combinación con otros activos o sobre una base independiente, el mercado en el que
tendría lugar para el activo o el pasivo; y la técnica o técnicas de valuación
apropiadas para la determinación del valor razonable, así como maximizar el uso de
datos de entrada observables relevantes y minimizar los datos de entrada no
observables.
NIF C-3, “Cuentas por cobrar”. Establece las normas de valuación, presentación y
revelación para el reco¬nocimiento inicial y posterior de las cuentas por cobrar
comerciales y las otras cuentas por cobrar en los estados financieros de una entidad
económica. Especifica que las cuentas por cobrar que se basan en un contrato
representan un instrumento financiero.
NIF C-9, “Provisiones, contingencias y compromisos”. Establece las normas de valuación,

presentación y revelación de los pasivos, provisiones y compromisos, disminuyendo su
alcance para reubicar el tema re¬lativo a pasivos financieros en la NIF C-19,
Instrumentos financieros por pagar.
Se modificó la definición de pasivo, eliminando el concepto de “virtualmente

ineludible” e incluyendo el término “probable”.
NIF C-16, “Deterioro de instrumentos financieros por cobrar”. Establece las normas de
valuación, reco¬nocimiento contable, presentación y revelación de las pérdidas por
deterioro de instrumentos financieros por cobrar.
NIF C-19, “Instrumentos financieros por pagar”. Establece las normas de valuación,
presentación y reve¬lación para el reconocimiento inicial y posterior de las cuentas
por pagar, préstamos y otros pasivos finan¬cieros en los estados financieros de una
entidad económica. Se introducen los conceptos de costo amorti¬zado para valuar los
pasivos financieros y el de método de interés efectivo, basado en la tasa de interés
efectiva, para efectuar dicha valuación. Tanto los descuentos como los costos de
emisión de un pasivo fi¬nanciero se deducen del pasivo.*
NIF C-20, “Instrumentos de financiamiento por cobrar”. Establece las normas de

valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior de los
instrumentos de financiamiento por cobrar en los estados financieros de una entidad
económica que realiza actividades de financiamiento. Descarta el concepto de intención
de adquisición y tenencia de los instrumentos financieros en el activo para deter¬minar
su clasificación. Adopta el concepto de modelo de negocios de la Administración.
NIF D-1, “Ingresos por contratos con clientes”. Establece las normas de valuación,
presentación y revela¬ción de los ingresos que se incurren para obtener o cumplir con
los contratos con clientes. Se establece los aspectos más significativos para el
reconocimiento de los ingresos a través de la transferencia de control, identificación
de las obligaciones a cumplir de un contrato, asignación del monto de la transacción y

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
el reconocimiento de derechos de cobro.
NIF D-2, “Costos por contratos con clientes”. Establece las normas de valuación,
presentación y revela¬ción de los costos que surgen de contratos con clientes.
Establece la normativa relativa al reconocimiento de los costos por contratos con
clientes, asimismo incorpora el tratamiento contable de los costos relacio¬nado con
contratos de construcción y fabricación de bienes de capital incluyendo los costos
relacionados con contratos de clientes.
NIF que entran en vigor en 2018
NIF D-5, “Arrendamientos”. Introduce un único modelo de reconocimiento de los

arrendamientos por el arrendatario y requiere que éste reconozca los activos y pasivos
de todos los arrendamientos con una du¬ración superior a 12 meses, a menos que el
activo subyacente sea de bajo valor. Se requiere que el arrenda¬tario reconozca un
activo por derecho de uso que representa su derecho a usar el activo subyacente
arren¬dado y un pasivo por arrendamiento que representa su obligación para hacer pagos
por arrendamiento.
Mejoras a las NIF que generan cambios contables
NIF B-2, “Estado de Flujos de Efectivo”. Se modifica para incorporar el requerimiento

de nuevas revela¬ciones sobre pasivos asociados con actividades de financiamiento.
NIF B-10, “Efectos de la inflación”. Se incorpora el requerimiento de revelaciones

sobre los porcentajes de inflación del entorno económico en el que opera una entidad.
Adicionalmente, requiere el porcentaje de inflación acumulada que sirvió de base para
calificar el entorno económico como inflacionario o como no inflacionario del ejercicio
en curso, el porcentaje de inflación acumulada de 3 años, incluyendo los dos
an¬teriores y el de propio periodo. Lo anterior será de utilidad para conocer los
criterios de reexpresión para el siguiente ejercicio.
NIF C-14, “Transferencia y baja de activos financieros”. Esta NIF C-14, Transferencia y
baja de activos financieros establece que una entidad debe seguir reconociendo un
activo transferido en la medida en que siga teniendo involucramiento continuo con el
mismo; menciona también que el reconocimiento posterior de dicho activo debe llevarse a
cabo con base en las normas relativas, dado que el reconocimiento contable depende del
tipo de activo de que se trate y de la clasificación del mismo por parte de la entidad.
No obs¬tante, en esta misma NIF se menciona, con relación a este tema, que los ajustes
a valor razonable de dicho activo transferido deberán reconocerse en resultados,
cuestión que provoca una contradicción motivo por el cual el CINIF decidió modificar
esta NIF, para eliminar esta contradicción.
Mejoras a las NIF que no generan cambios contables
NIF B-15, “Conversión de monedas extranjeras”. Se indica que las valuaciones de

activos, pasivos, capital contable, ingresos, costos y gastos se lleven a cabo en la
moneda funcional, dado que es la base de la eco¬nomía de la entidad. Con esta
modificación se precisa dicho enfoque y evita confusiones.
NIF C-3, “Cuentas por cobrar”. Se aclara que esta NIF C-3, Cuentas por cobrar establece
únicamente las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento
inicial y posterior de las cuentas por cobrar que no devengan interés, ya sea explícito
o implícito. Adicionalmente especifica que aquellas cuentas por cobrar que devengan
interés o sin interés explícito, pero que son de largo plazo, se tratan en la NIF C-20,

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Instrumentos financieros para cobrar principal e interés.
NIF C-16, “Deterioro de instrumentos financieros por cobrar”. Se modifica para

establecer que al deter¬minarse la existencia de riesgo de crédito de un instrumento
financiero por cobrar, la entidad debe deter¬minar y reconocer una estimación por las
pérdidas crediticias esperadas, misma que debe ajustarse al mo¬dificarse dicho riesgo
de crédito.
De manera adicional, se aclaran los siguientes conceptos:
•El procedimiento para determinar las pérdidas crediticias esperadas de los

instrumentos financieros para cobrar principal e interés es también aplicable para
determinar la estimación de las pérdidas credi¬ticias esperadas de los instrumentos
financieros para cobrar o vender en su valuación a costo amorti¬zado, antes de
reconocer su valor razonable.
•El interés efectivo de un instrumento financiero para cobrar principal e interés donde
no se ha incre¬mentado significativamente su riesgo de crédito debe calcularse sobre el
valor bruto del instrumento financiero para cobrar principal e interés (el valor bruto
del instrumento financiero para cobrar princi¬pal e interés es su costo amortizado sin
disminuir las pérdidas crediticias esperadas).
•Por los instrumentos financieros para cobrar principal e interés para los que no se
prevea un evento de incumplimiento en los próximos 12 meses, no se requiere reconocer
las pérdidas crediticias esperadas.
•Las pérdidas crediticias esperadas de un instrumento financiero para cobrar principal

e interés con riesgo de crédito alto deben determinarse por todos los eventos de
incumplimiento que se estima pudie¬ran ocurrir durante toda la vida del instrumento
financiero para cobrar principal e interés; el interés efectivo debe calcularse
nuevamente, ahora sobre el valor del instrumento financiero para cobrar princi¬pal e
interés neto de las pérdidas crediticias esperadas reconocidas (es decir, sobre su
costo amorti¬zado).
•El monto recuperable debe incluir los flujos de efectivo que se espera recibir de
colaterales y otras pro¬tecciones de riesgo de crédito adicionales, que sean parte de
los términos contractuales y que no sean reconocidos por separado por la entidad;
dichos flujos de efectivo representan el monto a recibir menos los costos relativos, a
la ejecución del colateral y otras protecciones de crédito adicionales; asimismo, deben
reflejar los efectos de la probabilidad de la ejecución y el efecto del valor del
dinero en el tiempo por la oportunidad de la ejecución.
•Si posteriormente se incrementa el monto recuperable del instrumento financiero para

cobrar principal e interés, dicho efecto debe reconocerse como una reversión de las
pérdidas crediticias esperadas con efecto en la utilidad o pérdida neta.
•Un instrumento financiero para cobrar principal e interés adquirido o generado con
deterioro debe ser reconocido como un instrumento en etapa 3 de riesgo de crédito.
NIF C-19, “Instrumentos financieros por pagar”. Se establece que un instrumento

financiero por pagar debe reconocerse inicialmente al precio de la transacción por los
bienes, servicios o financiamiento recibi¬dos, sumando o restando a dicho monto por
pagar los costos de transacción, así como otras partidas paga¬das por anticipado, tales
como comisiones e intereses.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Adicionalmente se indica que solo en caso de que la tasa de interés de mercado sea
sustancialmente dis¬tinta a la tasa efectiva, debe utilizarse la tasa de mercado como
la tasa de interés efectiva en la valuación del instrumento financiero por pagar,
reconociendo en la utilidad o pérdida neta los efectos que se pro¬duzcan en el valor
del instrumento financiero por pagar por el cambio de tasa de interés.
Se incorpora que el reconocimiento inicial de las cuentas por pagar a proveedores tiene
como punto de partida el precio de la transacción por los bienes y servicios recibidos,
al considerarse devengada la opera¬ción que les dio origen. Además del precio de la
transacción, también deben incluir, en su caso, otros im¬portes por pagar derivados de
la transacción, tales como impuestos y cualquier otro importe que el pro¬veedor le haya
trasladado a la entidad por cuenta de terceros.
Se aclara que si no existe una extinción de la deuda anterior, los flujos de efectivo
futuros modificados a la fecha de la renegociación deben descontarse a la tasa de
interés original y la diferencia entre esos flujos de efectivo ajustados a dicha tasa y
el valor en libros del instrumento financiero por pagar a la fecha de modi¬ficación
debe aplicarse a la utilidad o pérdida neta, de tal manera que el valor en libros
modificado quede valuado a la tasa de interés efectiva original, con la cual deberán
reconocerse los intereses en la vida rema¬nente del instrumento financiero por pagar.
NIF C-20, “Instrumentos financieros para cobrar principal e interés”. Se incorpora que
un derecho u obligación contractual de recibir, entregar o intercambiar instrumentos
financieros es en sí un instru¬mento financiero. Se considera a una cadena de derechos
y obligaciones contractuales también como un instrumento financiero, si en última
instancia se recibirá o se pagará efectivo o equivalentes de efectivo o se adquirirá o
emitirá un instrumento financiero.
Aclara los pasos para reconocer ya sea un instrumento financiero para cobrar principal
e interés generado por la venta de bienes o servicios, por un préstamo o un instrumento
financiero para cobrar principal e interés adquirido que no cotiza en un mercado.
Incorpora que la entidad debe reconocer un pasivo por el monto de cobros por cuenta de
terceros incluido en el instrumento financiero para cobrar principal e interés.
Se mejoran las normas relativas a los instrumentos financieros para cobrar principal e
interés adquiridos por la entidad.
Criterios contables especiales
Derivado de los fenómenos naturales con afectación severa presentados en algunos

estados de la República Mexicana y que fueron declarados como estado de emergencia o
zonas de desastre durante el periodo de septiembre 2017 a diciembre 2017 se emitió un
criterio contable especial que permitió a las SOFOMES E.R. apoyar la recuperación
económica de ciertos clientes ubicados en las regiones afectadas mediante el
diferimiento de hasta cuatro mensualidades o congelamiento de los saldos insolutos sin
car¬gos por intereses de cuatro meses con el propósito de autorizar a dichas SOFOMES
para que la cartera crediticia sujeta de apoyo sea considerada como cartera vigente
contablemente hasta por el plazo del beneficio requerido con los efectos
correspondientes en términos contables, la determinación de la califi¬cación y para la
estimación preventiva de riesgos crediticios.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Óscar Alejandro Andrade OvalleClarisa Elena Flores Zamora

Director GeneralDirector de Finanzas
Carlos de Jesús Castillo PintleDavid Camacho Peña

Gerente de Control InternoGerente de Contabilidad
FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

C.V., SOFOM, E.R. PAGINA 1/ 9
SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Ford Credit de México, S.A. de C.V.

Sociedad Financiera de Objeto Múltiple E.R. (antes Ford Credit de México, S.A. de
C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple E.N.R)
Politicas para la Administración de Instrumentos Financieros Derivados
Descripción General
Ford Credit de México, S.A. de C.V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,

Entidad Regulada (antes Ford Credit de México, S.A. de C.V., Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple E.N.R) (La Compañía), es una empresa subsidiaria de Ford Motor
Credit Company LLC (FMCC) al 100%, a través de Ford Credit International.
Las actividades de la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros:

riesgo de mercado (incluye el riesgo cambiario, el riesgo del valor de mercado y
del flujo de fondos asociado con las tasas de interés y el riesgo de los precios),
el riesgo crediticio y el riesgo de liquidez. El plan de administración de riesgos
de la Compañía considera la impredecibilidad de los mercados financieros y busca
minimizar los efectos negativos potenciales en el desempeño financiero de la
Compañía. La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir
algunas exposiciones a los riesgos.
La administración de riesgos financieros se lleva cabo a través de Tesorería,

Comité Directivo, Comité de Riesgos, Legal y evaluadas por el área de Control
Interno, de conformidad con políticas aprobadas por el Consejo de Administración.
La Compañía identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha
cooperación con sus entidades afiliadas. El Consejo de Administración ha aprobado
políticas generales escritas con respecto a la administración de riesgos
financieros, así como las políticas que tratan riesgos específicos, como el riesgo
cambiario, el riesgo de las tasas de interés, el riesgo crediticio, el uso de los
instrumentos financieros derivados de negociación y/o cobertura en términos
contables y de los instrumentos financieros no derivados y la inversión de los
excedentes de tesorería.
i)Riesgo cambiario
La Compañía tiene operaciones internacionales y está expuesta al riesgo cambiario

derivado de las exposiciones con respecto al dólar estadounidense principalmente.
ii)Riesgo de los precios
iii)Riesgo del valor de mercado y del flujo de fondos asociado con las tasas de
interés
El riesgo de las tasas de interés de la Compañía se deriva del perfil contractual

de los préstamos y emisiones de deuda a largo plazo. Los préstamos y deuda
emitidos a tasas variables exponen a la Compañía al riesgo de variabilidad en las
tasas de interés y por ende a sus flujos de efectivo. Los préstamos y emisiones de
deudas contratados a tasas fijas exponen a la Compañía al riesgo de cambio en las
tasas de referencia, que se traduzca en un mayor costo financiero en el pasivo. La
política del grupo consiste en cubrir emisiones de deuda hacia un perfil de tasa

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
fija, independientemente del perfil de tasa contractual de los mismos.
La Compañía analiza en forma permanente su exposición a las tasas de interés.

Diversos escenarios son simulados, considerando refinanciamientos, renovación de
las posiciones existentes, financiamientos alternativos y la contratación de
coberturas. Con base en esos escenarios, la Compañía calcula el impacto de un
cambio en las tasas de interés definidas en la utilidad o en la pérdida del año.

efectivo por préstamos a tasas de interés variable a través del uso de swaps de
tasas de interés de variable a fija. Estos swaps de tasas de interés tienen el
efecto económico de convertir los préstamos de tasas variables en tasas fijas. Por
lo general, la Compañía obtiene préstamos a largo plazo a tasas variables y los
intercambia por préstamos a tasas fijas con entidades financieras AAA con el
propósito de mitigar los efectos de volatilidad que afectan su costo financiero.
Con los swaps de tasas de interés, la Compañía conviene con otras partes en
entregar o recibir a intervalos específicos (principalmente trimestres) la
diferencia existente entre el importe de los intereses de las tasas fijas
contractuales y el importe de los intereses de las tasas variables calculada con
base en los importes teóricos convenidos.
Swaps de tasas de interés
Con el objeto de reducir el riesgo de movimientos adversos atribuibles al perfil

de tasas de interés contratadas en la deuda a largo plazo y de otros pasivos que
devengan intereses reconocidos en el estado de situación financiera, al 31 de
diciembre de 2017, los saldos eran los siguientes:
*Los montos nocionales relacionados con los instrumentos financieros derivados

reflejan el volumen de referencia contratado; sin embargo, no reflejan los
importes en riesgo en lo que respecta a los flujos futuros. En la tabla anterior
se muestran nocionales de derivados que ya vencieron al 30 de septiembre de 2017.
Los instrumentos financieros derivados que desde una perspectiva económica son
contratados con fines de cobertura, no han sido designados formalmente por la
Administración de la Compañía como una cobertura para efectos contables; por lo
que fueron reconocidos como instrumentos financieros derivados de negociación.
a.Riesgo crediticio
El riesgo crediticio se deriva del efectivo y las inversiones en valores, los

instrumentos financieros derivados y los depósitos con bancos e instituciones
financieras, así como de las exposiciones a los créditos otorgados a los clientes,
incluidas las cuentas por cobrar pendientes de pago y las operaciones
comprometidas a futuro. Para los bancos y las instituciones financieras solo se
aceptan las partes que de manera independiente obtienen una calificación mínima de
“A” [Fitch]. Si los clientes mayoristas se califican de manera independiente, se
utilizan estas calificaciones. Si no existe una calificación independiente, la
administración mide la calidad crediticia del cliente, tomando en cuenta su
situación financiera, su experiencia pasada y otros factores. Los límites de
riesgo individuales se establecen con base en calificaciones internas o externas,
de conformidad con los límites establecidos por el Consejo de Administración. Los
límites de créditos se monitorean en forma regular, incluyendo el grado de
concentración de riesgo.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
Al 30 de septiembre de 2017 no se excedieron los límites de crédito y la

Administración no espera pérdidas por el incumplimiento de estas contrapartes.
Las quitas, condonaciones, bonificaciones y descuentos, ya sean parciales o

totales, se registran con cargo a la estimación preventiva para riesgos
crediticios. En caso de que el importe de éstas exceda el saldo de la estimación
asociada al crédito, previamente se constituyen estimaciones hasta por el monto de
la diferencia.
Al 30 de septiembre de 2017 y de 2016, la estimación preventiva para riegos

crediticios asciende a $842’196,840 y $504,812,500, respectivamente.
b.Riesgo de liquidez
Una administración prudente del riesgo de liquidez conlleva mantener suficiente

efectivo y valores de realización inmediata, la disponibilidad de financiamiento a
través de un monto adecuado de líneas de crédito comprometidas y la capacidad de
cerrar las posiciones de mercado.
Debido a la naturaleza dinámica de los negocios subyacentes, la tesorería de la

Compañía mantiene flexibilidad en el financiamiento al mantener disponibles líneas
de crédito comprometidas.
La Compañía monitorea continuamente las proyecciones de flujo de efectivo y los

requerimientos de liquidez asegurándose de mantener suficiente efectivo e
inversiones de inmediata realización para cumplir con las necesidades operativas.
Se realiza a nivel local y de conformidad con los límites establecidos por el
corporativo. Estos límites varían de acuerdo con la ubicación y toman en cuenta la
liquidez del mercado en el que la entidad tiene operaciones. Además, la política
sobre administración de liquidez de la Compañía conlleva la proyección de los
flujos de efectivo en las principales monedas y la consideración del nivel de
activos líquidos necesarios para cumplir estas proyecciones; el monitoreo de las
razones de liquidez del estado de situación financiera con respecto a los
requisitos normativos internos y externos, y el mantenimiento de los planes de
financiamiento de deuda.
INFORME DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
A.Discusión sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados
1.Explica si las políticas de la emisora permiten el uso de derivados para fines

de cobertura y/o de negociación, bajo qué circunstancias, y si existen
procedimientos o manuales al respecto.
El Consejo de Administración ha aprobado políticas generales escritas con respecto

a la administración de riesgos financieros que permiten el uso de derivados para
fines de cobertura y/o de negociación, así como las políticas que se refieren a
temas específicos como el riesgo cambiario, el riesgo de las tasas de interés, el
riesgo crediticio, el uso de los instrumentos financieros derivados de negociación
y/o cobertura en términos contables. En adición a las políticas existen
procedimientos específicos para el manejo de los mismos.
2.Descripción general de los objetivos para utilizar derivados e identificación de


SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
los riesgos de los instrumentos utilizados.
Riesgo cambiario
La Compañía tiene operaciones internacionales y está expuesta al riesgo cambiario

derivado de las exposiciones con respecto al dólar estadounidense principalmente.
Riesgo de los precios
Riesgo del valor de mercado y del flujo de fondos asociado con las tasas de
interés
El riesgo de las tasas de interés de la Compañía se deriva del perfil contractual

de los préstamos y emisiones de deuda a largo plazo. Los préstamos y emisiones de
deuda emitidos a tasas variables exponen a la Compañía al riesgo de variabilidad
en las tasas de interés y por ende a sus flujos de efectivo. Los préstamos y
emisiones de deudas contratados a tasas fijas exponen a la Compañía al riesgo de
cambio en las tasas de referencia, que se traduzca en un mayor costo financiero en
el pasivo. La política del grupo consiste en cubrir emisiones de deuda hacia un
perfil de tasa fija, independientemente del perfil de tasa contractual de los
mismos.
La Compañía analiza en forma permanente su exposición a las tasas de interés.

Diversos escenarios son simulados, considerando refinanciamientos, renovación de
las posiciones existentes, financiamientos alternativos y la contratación de
coberturas. Con base en esos escenarios, la Compañía calcula el impacto de un
cambio en las tasas de interés definidas en la utilidad o en la pérdida del año.
3.Instrumentos utilizados y estrategias de cobertura o negociación implementadas

efectivo por préstamos a tasas de interés variable a través del uso de swaps de
tasas de interés de variable a fija. Estos swaps de tasas de interés tienen el
efecto económico de convertir los préstamos de tasas variables en tasas fijas. Por
lo general, la Compañía obtiene préstamos a largo plazo a tasas variables y los
intercambia por préstamos a tasas fijas con entidades financieras AAA con el
propósito de mitigar los efectos de volatilidad que afectan su costo financiero.
Con los swaps de tasas de interés, la Compañía conviene con otras partes en
entregar o recibir a intervalos específicos (principalmente trimestres) la
diferencia existente entre el importe de los intereses de las tasas fijas
contractuales y el importe de los intereses de las tasas variables calculada con
base en los importes teóricos convenidos.
4.Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegibles
La Compañía generalmente limita su operación de cobertura aquellas contrapartes

calificadas con grado de inversión por agencias calificadoras, y éstas son
realizadas en el mercado OTC.
La Compañía establece su exposición para operar con cada contraparte con la

finalidad de minimizar el riesgo y diversificarlo. Los límites están basados en el
comportamiento crediticio de la contraparte (calificación de crédito por una
agencia calificadora), incumplimiento y tamaño. Los límites son revisados

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
anualmente.
5.Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación
La valuación se lleva a cabo a través de REVAL (Software de un tercero

independiente).
6.Políticas de márgenes, colaterales, líneas de crédito, VAR
La Compañía cuenta con líneas específicas para cobertura de intereses.
7.Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos

de mercado y de liquidez
La administración de riesgos financieros se lleva cabo a través del área de

Tesorería y los siguientes Comités: Comité Directivo, Comité de Riesgos, con la
participación del área Legal y son evaluadas por el área de Control Interno, de
conformidad con las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. La
Compañía identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha
cooperación con sus entidades afiliadas.
8.Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores
Existe un tercero independiente encargado de revisar los procedimientos que es la

firma de auditores denominada Pricewaterhouse Coopers.
9.Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un Comité que

lleve a cabo dichas autorizaciones y el manejo de los riesgos por derivados
Mensualmente el “Ford Credit Asset Liability Committee” autoriza la contratación

de derivados para cubrir el riesgo de tasa.
Los derivados contratados no constituyen un riesgo de liquidez para la Compañía

debido a que solo son para fines de cobertura.
B. Descripción de las políticas y técnicas de valuación
10. Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de

referencia relevantes y los supuestos aplicados, así como la frecuencia de
valuación.
Pruebas de regresión:
La Compañía llevará a cabo una evaluación cuantitativa de la eficacia de la

cobertura que designa a cobertura un valor razonable largo plazo, así como de
manera continua. La frecuencia de las pruebas será mensual. La expectativa de la
efectividad en el inicio y curso en retrospectiva y prospectiva se evaluará para
cada relación de cobertura mediante regresión.
Cálculo del valor razonable:
La Compañía calcula el valor razonable de derivados con Reval. La metodología de

valoración utilizada por Reval es un método ampliamente aceptado dentro de la
industria de servicios financieros, todos los datos de este sistema se basan en
datos de mercado disponibles.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
11. Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o

es valuación interna y en qué casos se emplea una u otra valuación. Si es por un
tercero, si menciona que es estructurador, vendedor o contraparte del IFD.
La valuación se lleva a cabo en forma interna para todos los swaps adquiridos (a
través de un software denominado REVAL, propiedad de un proveedor externo con sede
en Nueva York) y el resultado es revisado trimestralmente por los auditores
externos.
12. Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para

determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura actual de
la posición global con que se cuenta.
La Compañía medirá y registrará la ineficacia asociada a la relación de cobertura

como la diferencia entre el cambio en el valor razonable de los instrumentos de
cobertura (derivado) y el cambio en el valor del elemento de cobertura (deuda)
como se describe a continuación:
• Cambio en el valor razonable de los instrumentos de cobertura: el total cambio

en el valor razonable a efectos del cálculo de ineficacia es el cambio en el valor
limpio razonable de los instrumentos de cobertura desde el final de mes período
anterior hasta el final de mes período actual.
• Partida cubierta con ajuste de valor: a efectos de medición y registro de

ineficacia, la cobertura con ajuste del valor refleja el cambio en el valor
calculado para las pruebas de efectividad menos el impacto de la acumulación del
descuento o prima.
En la medida en que el cambio en el valor razonable del instrumento financiero

(derivado) de la cobertura y el ajuste del valor del elemento de cobertura no son
idénticos, la diferencia (ineficacia) es el impacto neto en las ganancias antes de
impuestos. La Compañía puede entrar en una relación de cobertura donde el valor
razonable de los instrumentos de cobertura (es decir, el valor presente de flujos
de efectivo futuros, incluyendo transacciones y cargos de crédito) no es cero en
el inicio. En este caso, el valor al inicio será registrado directamente en las
ganancias y excluido de la evaluación de la efectividad de la cobertura.
Al cierre del mes de Septiembre 2017 la Compañía tiene contratados swaps de tasa
de interés por $11,018 millones de pesos, los cuales no califican para el criterio
de evaluación de efectividad por no cumplir con los criterios de designación de
los parámetros de regresión.
C. Información de riesgos por el uso de derivados
13. Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran
ser utilizadas para atender los requerimientos relacionados con IFD.
No aplica, ya que al ser swaps de cobertura no hay requerimientos de liquidez

adicionales.
14. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos

identificados, su administración, y contingencias que puedan afectarla en futuros
reportes.
La Compañía monitorea continuamente las proyecciones de flujo de efectivo y los

requerimientos de li¬quidez asegurándose de mantener suficiente efectivo e

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
inversiones de inmediata realización para cumplir con las necesidades operativas.

Se realiza a nivel local y de conformidad con los límites establecidos por las
políticas corporativas en esta materia. Estos límites varían de acuerdo con la
ubicación y toman en cuenta la liquidez del mercado en el que la entidad tiene
operaciones.
Asimismo, la política sobre administración de liquidez de la Compañía conlleva la

proyección de los flujos de efectivo en las principales monedas y la consideración
del nivel de activos líquidos necesarios para cumplir estas proyecciones; el
monitoreo de las razones de liquidez del estado de situación financiera con
respecto a los requisitos normativos internos y externos, y el mantenimiento de
los planes de financiamiento de deuda.
15. Revelación de eventualidades, tales como cambios en el valor del activo

subyacente, que ocasionen que difiera con el que se contrató originalmente, que lo
modifique, o que haya cambiado el nivel de cobertura, para lo cual requiere que la
emisora asuma nuevas obligaciones o vea afectada su liquidez.
En forma mensual, la compañía revisa su proyección de activos respecto de montos y

plazos y los compara con el tipo de financiamiento que usa para determinar la
necesidad adicional de compra de nuevos swaps de tasas de interés.
16. Presentar impacto en resultados o flujo de efectivo de las mencionadas

operaciones de derivados.
El costo neto de los swaps de cobertura contratados, fue de $ 33’646,769.66 para

el cuarto trimestre del 2017.
17. Descripción y número de IFD que hayan vencido durante el trimestre y de

aquéllos cuya posición haya sido cerrada.
No hubo vencimientos de instrumentos financieros derivados en el trimestre.
18. Descripción y número de llamadas de margen que se hayan presentado

durante el trimestre.
No le es aplicable a la Compañía.
19. Revelación de cualquier incumplimiento que se haya presentado a los

contratos respectivos.
A la fecha no se ha presentado ningún incumplimiento a los contratos respectivos.
II. Información cuantitativa (siempre que el valor absoluto del

valor razonable represente cuando menos el 5% de los activos, pasivos o capital o
3% de ventas.
A. Características de los instrumentos derivados a la fecha del reporte

(Información en la tabla)
B. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable (únicamente para

derivados de negociación o de coberturas ineficientes)
26. Para los IFD de negociación o aquellos de los cuales deba reconocerse la

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
inefectividad de la cobertura, descripción del método aplicado para la

determinación de las pérdidas esperadas o la sensibilidad del precio de los
derivados, incluyendo la volatilidad.
No aplica, ya que la Compañía no tiene contratados IFD de negociación.
27. Presentación de un análisis de sensibilidad para las operaciones

mencionadas, que contenga al menos lo siguiente:
a) Identificación de los riesgos que pueden generar pérdidas en la emisora

por operaciones con derivados.
b) Identificación de los instrumentos que originarían dichas pérdidas.
28. Presentación de 3 escenarios (probable, posible y remoto o de estrés) que

pueden generar situaciones adversas para la emisora, describiendo los supuestos y
parámetros que fueron empleados para llevarlos a cabo.
a) El escenario posible implica una variación de por lo menos el 25% en el

precio de los activos subyacentes, y el escenario remoto implica una variación de
por lo menos 50%
29. Estimación de la pérdida potencial reflejada en el estado de resultados y en

el flujo de efectivo, para cada escenario.
30. Para los IFD de cobertura, indicación del nivel de estrés o variación de los
activos subyacentes bajo el cual las medidas de efectividad resultan suficiente.
La Compañía determina si la relación de cobertura es altamente efectiva basado en

tres resultados de análisis de regresión. Estas tres medidas estadísticas son las
siguientes: (1) R-squared, (2) Beta y (3) Ftest.
•R-squared: Es una medida estadística de qué tan bien una línea de regresión
aproxima a los puntos de datos reales, dando un número entre cero y uno. Para
evaluar la eficacia de la cobertura, un R -squared igual o mayor a 0,80 se
considera muy eficaz.
•Beta: A fin de una relación de cobertura sea altamente eficaz, el valor absoluto
de Beta debe estar entre 0.80 y 1.25.
•FTest: Para que una relación de cobertura sea altamente eficaz, "F" debe ser
significativa al 95%, el equivalente de un P-value de 4.2 o superior.
Si las tres medidas estadísticas cumplen con los requisitos respectivos, la

Compañía concluirá que el derivado es altamente efectivo en compensar cambios en
el elemento de cobertura y que la relación de cobertura cumple con la efectividad
prueba criterios para aplicar contabilidad de coberturas.

SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
En el caso de los swaps adquiridos, estos no califican para el criterio de

evaluación de efectividad por no cumplir con los criterios de designación de los
parámetros de regresión.

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BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

TRIMESTRE: 04 AÑO: 2017

10000000 ACTIVO 27,532,121,937 24,820,535,526

20500400 Acreedores por liquidación de operaciones 0 0

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

Capital contribuido Capital Ganado

Saldo al inicio del periodo 499,932,210 0 0 0 104,153,440 589,189,155 0 0 0 0 543,331,920 1,736,606,726

MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS

Traspaso del resultado neto a resultado de ejercicios anteriores

Otros. 0 0 0 0 0 -183,166,829 0 0 0 0 0 -183,166,829

Total de movimientos inherentes a las decisiones de los

MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA

Resultado neto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 604,066,363 604,066,363

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de

Efecto acumulado por conversión 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado por tenencia de activos no monetarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total de los movimientos inherentes al reconocimiento de la

Saldo al final del periodo 499,932,210 0 0 0 104,153,440 949,354,246 0 0 0 0 604,066,363 2,157,506,259

FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

FORD CREDIT DE MÉXICO, S.A. DE C.V.

COMENTARIOS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL 01 DE ENERO

"Tratándose de los estados financieros que, en su caso, presenten las entidades

Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y

La información que se presenta a continuación deberá ser leída y analizada

Al 31 de diciembre 2017 Ford Credit de México muestra la siguiente situación

Un incremento de 11% en activos, explicado principalmente por incrementos en los

Un incremento de 10% en pasivos, que refleja el nivel de fondeo requerido para el

Al 31 de diciembre de 2017, los ingresos por intereses ascendieron a $3,276,167,497

Los gastos por intereses al 31 de diciembre de 2017 alcanzaron un monto de $

FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

El porcentaje de margen financiero al 31 de diciembre de 2017 respecto al mismo periodo

Estimación preventiva para riesgos crediticios.

De conformidad con lo dispuesto en el DOF del 19 de octubre de 2015, a partir del 1 de

Esta metodología establece un procedimiento específico para determinar la estimación de

El 6 de enero de 2017 se publicó en el DOF la resolución que modifica las Disposiciones

Al 31 de diciembre de 2017 se ha generado una estimación de cuentas incobrables de

Los gastos administrativos acumulados al 31 de diciembre 2017 comparado con el mismo

Otros ingresos (egresos) de la operación.

Los otros ingresos (egresos) de la operación al 31 de diciembre de 2017 presentan un

FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA

ingresos y costos de actividades no recurrentes. Estos ingresos y costos consisten

Adicionalmente, derivado de la calificación de la cartera comercial para la estimación

Impuesto sobre la renta

Al 31 de diciembre de 2017, no se ha registrado provisión del impuesto causado debido a

La Compañía no tiene empleados, por lo que no se deriva responsabilidad por

Utilidad o pérdida neta

La Compañía acumuló una utilidad neta al 31 de diciembre de 2017 de $ $604,066,363

FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN

FORD CREDIT DE MÉXICO, S.A. DE C.V.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

1.RESUMEN DE POLITICAS DE CONTABILIDAD SIGNIFICATIVAS

A continuación, se resumen las políticas de contabilidad más significativas, las cuales

Moneda de registro, funcional y de informe:

Debido a que tanto la moneda de registro, como la funcional y la de reporte es el peso

Efectos de la inflación en la información financiera:

Conforme a los lineamientos de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, la economía

Se integra principalmente por depósitos bancarios en cuentas de cheques nacionales y

Las operaciones de reporto incluyen inversiones en títulos de deuda en operaciones de

Instrumentos Financieros Derivados (IFD)

Los IFD se reconocen inicialmente a su valor razonable en el balance general como

FORD CREDIT DE MEXICO, S.A. DE NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN

activos y/o pasivos en la fecha en que se celebra el contrato del instrumento

Los efectos de valuación se reconocen en el estado de resultados en el rubro “Resultado