Master Spécialisé Comptabilité contrôle de gestion et audit Casablanca le 14 / 05 / 2015

Mathématiques financière approfondies Prof. Ahmed Zakaria AIT CADI

Examen Mai 2015 Durée : 2h
Exercice 1 : (4 points)
Un effet a une valeur aquise Va= 2750$, si cet effet avait été escompté 77 jours avant, le montant de
l’escompte aurait été inférieur de 70$.
1) Déterminer le nombre de jours d’escompte et le nominal de cet effet sachant que t=14 %.
2) Déterminer la date d’échéance que cet effet a été présenté à l’exercice le 23 Mai 2015.
Exercice 2 : (4 points)
Un débiteur retrouve dans son portefeuille les dettes suivantes : 1600000 impayé depuis 15mois,
2400000 impayé depuis 42 mois, 2700000 impayé depuis 4 ans, 1300000 impayé depuis 30 mois.
1) Le débiteur négocie et obtient de son créancier la possibilité de rembourser ses dettes 2 versements
égaux, le premier dans un an et le deuxième dans 3 ans. Quelle est la valeur commune des deux
versements ? sachant que le taux nominal est de 8%
2) En réalité ces dettes devraient être remboursées par un versement unique dans 3 ans. Quelle est la
valeur de versement unique ?
3) Déterminer l’échéance moyenne des 4 dettes.
Exercice 3 : (5 points)
Soit l’emprunt obligataire suivant :
- Nombre d’obligations : 10000
- Prix d’émission E : 100$
- Valeur nominal C : 100$
- Prix de remboursement : 100$
- Taux nominal : 4,5%
- Durée : 4 ans
- Mode de remboursement : annuités constantes
T.A.F : Calculer le montant de l’annuité et dresser le tableau d’amortissement (expliquer)
Exercice 4 : (7 points)
Considérant un emprunt obligataire dont les caractéristiques sont les suivantes :
Nombre d’obligations émises : 100000 / prix d’émission E : 1900 / Valeur nominal C : 2000 /
Prix de remboursement : 2200 / Taux nominal : 10% / Frais d’émission : 100000 / Durée : 4 ans
Mode de remboursement : amortissements constants / les frais d’émission et les primes de
remboursement sont amorties linéairement sur 4 ans / IS = 30%.
T.A.F : Déterminer le coût réel de cet emprunt en tenant compte des économies d’impôt et en
précisant les étapes de l’interpolation linéaire.