ANA ROSA MANJARRES

CURSO 6-A DERECHO CONTRATOS II

UNIVERSIDAD AMERICANA

CLASIFICACIÓN DE LEASING FINANCIERO Y

OPERATIVO
Los arrendamientos se clasifican en financieros y operativos de
acuerdo con la medida en la cual el arrendador le transfiere al
arrendatario, de manera significativa, los riesgos y
ventajas relacionados generalmente con la propiedad del activo.
En la mayoría de los casos, es evidente que la forma legal del contrato es
congruente con su clasificación desde el punto de vista financiero; sin
embargo, en algunos casos la conclusión es diferente.

Los principales elementos para clasificar un arrendamiento como financiero

u operativo son los siguientes:

a. Valor razonable del activo en comparación con el valor pagado por este
a través de los cánones.
b. Vida útil del activo en relación con la duración del contrato.
c. Posibilidad de ejercer una opción de compra en condiciones ventajosas
para el arrendatario.
d. Posibilidad de renovar una o varias veces el contrato, en condiciones
mejores a las del mercado.
Para efectos de comprender estos aspectos, observemos los siguientes
casos:

Arrendamiento de maquinaria
Vida económica del activo: 15 años.
Duración del contrato: 10 años.
Valor razonable de la máquina: $100 millones.
Valor presente de los pagos mínimos del contrato: 90 millones.
En este caso, el contrato se clasificaría como financiero porque el valor
pagado a través de cánones de arrendamiento es prácticamente el valor
razonable de la máquina. Una vez tomada esta decisión, no es necesario
argumentar sobre la vida útil y sobre la opción de compra.

Arrendamiento de vehículo
Vida económica del activo: 15 años.
Duración del contrato: 5 años.
Valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento: $80 millones.
Valor razonable del vehículo: $100 millones.
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CURSO 6-A DERECHO CONTRATOS II
UNIVERSIDAD AMERICANA

Opción de compra: $10 millones.

Nota: la entidad no espera hacer uso de la opción de compra.
En este caso el arrendamiento se clasifica como financiero, pues el
arrendatario está pagando al arrendador, a través de los cánones,
prácticamente lo que vale el vehículo.
El hecho de que el contrato cubra la tercera parte de la vida económica y
que la entidad no espere hacer uso de la opción de compra, no es
relevante en este caso.
Arrendamiento de bodega
Vida económica del activo: 70 años.
Duración del contrato: 10 años.
Valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento: $200 millones.
Valor razonable del activo: $250 millones.
Opción de compra: 60% del valor razonable del activo al finalizar el
contrato.
Este contrato se clasifica como arrendamiento operativo por las siguientes
razones:

 La duración del contrato no es significativa frente a la vida económica del

activo.
 La opción de compra depende del valor razonable del activo al finalizar el
contrato, lo cual significa que los beneficios derivados de una posible
valorización, o los riesgos asociados de una desvalorización, recaen sobre
el arrendador y no sobre el arrendatario.
Arrendamiento de una oficina administrativa
Vida económica del activo: 70 años.
Duración del contrato: un año, renovable indefinidamente.
Valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento: no se puede
calcular.
Valor razonable del activo: $250 millones.
Opción de compra: no aplica.
Este contrato se clasifica como operativo por las siguientes razones:

 La duración del contrato es de solo un año, y no existen condiciones de

renovación que beneficien significativamente al arrendatario.
 Los beneficios derivados de una posible valorización, o los riesgos
asociados de una desvalorización, recaen sobre el arrendador y no sobre
el arrendatario.
 El arrendatario puede cancelar el contrato en cualquier momento, sin
ningún perjuicio para este.
ANA ROSA MANJARRES
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