Los ADR como instrumentos de inversión y Financiamiento

Título abreviado: Los ADR como instrumentos de inversión y Financiamiento

Los ADR como instrumentos de inversión y Financiamiento

William Poblete Martínez

Finanzas de Corto Plazo

Instituto IACC

6 de Noviembre 2012
 Los ADR como instrumentos de inversión y Financiamiento

Desarrollo

Elabore un esquema o cuadro donde se expliquen claramente las características de los ADR, indicando su

forma de conseguirlo y las principales dificultades que enfrenta una empresa al emitir estos instrumentos.
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Como funciona un ADR

ADR

Características Como se obtiene Ventajas Riesgos

Certificado a) Aprobar un aumento de Permiten a inversionistas Riesgos políticos: genera un

Negociable Representan la capital en la estadounidenses adquirir nivel de riesgo específico para las
propiedad de Superintendencia de acciones de empresas inversiones que se realizan en él
acción de una valores. extranjeras.
Facilita la compra, sociedad
tenencia y venta de constituida fuera
títulos extranjeros por de E.E.U.U.
b) Ser aprobada en una junta Otorgan a los inversionistas
invasores de accionistas para Riesgo cambiario: la dinámica
los mismos derechos que los
estadounidense. transformarse en ADR del sistema financiero global,
otorgados por las acciones
subyacentes. sistema monetario internacional,
balanza de pagos, tipo de cambio,
inversión extranjera, etc. directa
Proporciona un C) Inscribir los ADR en la
Permiten a las empresas
instrumento financiero SEC y enviar información
emisoras latinoamericanas
para sociedades no periódica
a acceder a los mercados de
estadounidense capitales de los E.E.U.U. y
Riesgo Inflación: refleja la
ganar visibilidad. disminución del poder
d) celebrar un contrato con adquisitivo de la moneda:
el agente colocador y luego
Son emitidos por un un viaje de promoción (road Crear antecedentes para la
banco estadounidense show) empresa para futuras ofertas
quien también puede de acciones o bonos en los
actuar como Participan dos mercados mundiales.
depositario. bancos: el banco de
inversión compra las e) celebrar un contrato con
acciones extranjeras y un banco depositario
las ofrece en E.E.U.U.
y el banco depositario
que emite y cancela
los ADR.
f) El inversionista puede
negociar los ADR en un
proceso flowback o Inflow.
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Resumen para la obtención de ADR

 Aprobar un aumento de capital inscrito en la superintendencia de valores y Seguros.

 Deben ser aprobadas en junta de accionistas la no suscripción con el objeto que las acciones
puedan convertirse en ADR.
 La empresa que busca financiamiento externo, debe inscribir los ADR en la SEC y
comprometerse a enviar una información periódica.
 Celebrar un contrato con un agente colocador, quien garantiza la suscripción de un alto
porcentaje de la colocación, aunque esta podría no ser garantizada.
 Como parte del proceso de colocación, un grupo de ejecutivos de la empresa en conjunto con
el agente colocador, hacen un viaje de promoción (road show) entre los posibles compradores,
grandes inversionistas institucionales y particulares interesados.
 Posterior, se celebra un contrato con un banco depositario, el cual emite los ADR que son
certificados que representan una determinada cantidad de acciones, las que se transan en el
mercado bursátil del país donde se emitieron.
 Los inversionistas adquieren el ADR y la empresa recibe a cambio los recursos por estos
invertidos.
 El inversionista puede negociar los ADR en la bolsa norteamericana o convertirlos en
acciones que representan y negocian en una bolsa chilena. (flowback)
 Si el inversionista extranjero adquiere acciones en el mercado nacional y las transforma en
ADR para ser transados en el exterior se llama Inflow
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Citas bibliográficas

 IACC_ Contenidos semana 5 “Los ADR como instrumentos de inversión y

Financiamiento” Finanzas de corto plazo.

http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?inpopup=true&id=790144

 Enciclopedia Wikipedia “American Depositary Receipt, ADR”

http://es.wikipedia.org/wiki/American_Depositary_Receipt