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Tema: FASES DE PRE INVERSION

Docente: JULIO CESAR SANABRIA MONTAÑEZ

Escuela Profesional Periodo académico: 2018-1

CIECIAS CONTABLES Y FINANCIERAS Semestre: X
Unidad: 3
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FASES DE PRE - INVERSION

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Orientaciones

Esta unidad tiene como propósito principal ofrecer un esquema de los

lineamientos básicos de la formulación de un proyectos de inversión.
Como cualquier guía general, procura ser de ayuda y servir de
orientación a los alumnos del curso, tomando en consideración que los
proyectos, en general, pueden sufrir cierta variación según las
particularidades de cada proyecto de inversión. No obstante, la
comunidad científica internacional ha consensuado los elementos
mínimos que todo proyecto debería contener como requisito de
aceptación.
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Contenidos temáticos

Introducción.
Fase de la Pre inversión de un proyecto.
Objetivo de la Fase de la Pre inversión de un
proyecto.
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Fase de Pre inversión

Consiste en identificar las ideas de inversión, formular,
evaluar y seleccionar los proyectos más rentables desde
el punto de vista económico y social.

En esta fase se da todos los estudios y estimaciones

encaminados a determinar la factibilidad y viabilidad de
los proyectos.

Es la fase en que se dan todos los elementos necesarios y

EVALUACION Y CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
suficientes para la toma de decisiones.

Preinversión Inversión Operación

Evaluación Evaluación Evaluación

ex-ante Durante Ex-Post
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Inicio

Idea de inversión
Perfil
Perfil del
proyecto

SI NO Rechazar
¿Es viable o
no el proyecto? o aplazar
Fin
Evaluación ex-ante

Anteproyecto
Prefactibilidad preliminar

SI NO Rechazar
¿Es viable o
no el proyecto? o aplazar
Fin

Anteproyecto
Factibilidad definitivo

A B
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Preinversión
• En la etapa de pre inversión se realizan los distintos
estudios de viabilidad
• Ejemplos:
– Perfil
– Prefactibilidad
– Factibilidad
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Perfil (Sapag y Sapag)

• El nivel de estudio inicial es el denominado “perfil”, el cual se
elabora a partir de la información existente, del juicio común y
de la opinión que da la experiencia.
• En términos monetarios sólo presenta estimaciones muy
globales de las inversiones, costos o ingresos, sin entrar en
investigaciones de terreno.
• Perfil (OIT). Se le conoce también como estudio preliminar.
• Se desarrollan todas las partes ya descritas, con la
documentación o información disponible, y sin necesidad de
recurrir a investigaciones o encuestas específicas.
Perfil

Prefactibilidad Preinversión

Factibilidad
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El Perfil del Proyecto

Es un primer borrador del proyecto que se elabora a partir de la
información existente, el juicio común y la experiencia.
Trabaja con valores aproximados de las inversiones, costos e
ingresos, y realiza un cálculo preliminar de la rentabilidad de la
inversión.
Más que calcular la factibilidad, indica si debemos o no continuar
el análisis del proyecto.
Debe incluir un análisis preliminar de los estudios de mercado, de
los aspectos técnicos y los de evaluación.
Permite profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo
requieran; ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles o
sin ellos, siempre que se haya llegado a un grado aceptable de
certidumbre respecto a la conveniencia de materializarlo;
abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a
ella; postergar la ejecución del proyecto.
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El Perfil del Proyecto

De corta duración y poco dinero, es llevado a cabo por especialistas

que, a grandes rasgos, definen la factibilidad técnica, social,
económica y política del proyecto.

Deberá identificarse la necesidad insatisfecha, el problema a

solucionar, características de las posibles soluciones, los
beneficiarios, costos e indicadores de evaluación iniciales que
permitan recomendar una decisión sobre el proyecto.

Esta etapa será de aplicación obligatoria para todos los proyectos

de inversión pública identificados y analizados por las Instituciones,
conteniendo el estudio como mínimo:

•Un diagnóstico preliminar de la situación que motiva el proyecto;

•Un análisis de la base optimizada de la situación actual;

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El Perfil del Proyecto

• La descripción preliminar de las principales características
técnicas de la alternativa de solución identificación y
estimación de los beneficios y costos de inversión y de
operación del proyecto;

• La estimación de los principales indicadores

socioeconómicos y de evaluación privada que permitan
recomendar alguna decisión sobre el proyecto;

• La estimación de la posible estructura de financiamiento

de los costos de inversión como de operación;

• Las conclusiones resultantes que recomienden tomar

decisiones sobre: abandonar, postergar, profundizar o
ejecutar (en caso de proyectos de inversión menor) el
proyecto.
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Marco de referencia de los proyectos a nivel de Perfil

INTERROGANTES: SECUENCIA DE INFORMACIÓN:

¿Qué? Naturaleza (Titulo del proyecto, Tipo de proyecto, Cobertura

del proyecto, Grupo que promueve el proyecto, ¿En qué
consiste el proyecto?, ¿Qué determinó la existencia del
proyecto?)
¿Por qué? Justificación / Fundamentación (Datos estadísticos, Datos
técnicos)
¿Para qué? Objetivos (Objetivos generales, Objetivos específicos)
¿Cuánto? Metas (resultados)
¿Dónde) Localización (Macrolocalización y Microlocalización)
¿Cómo? Metodología (Actividades y tareas a realizar)
¿Cuándo? Ubicación en el tiempo
¿Quiénes? Recursos Humanos
¿Con qué? Recursos Materiales /Financieros
¿Qué costo? Presupuesto
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La prefactibilidad
El estudio de prefactibilidad se lleva a cabo con el objetivo de
contar con información sobre el proyecto a realizar, mostrando
las alternativas que se tienen y las condiciones que rodean al
proyecto. Este estudio de prefactibilidad se compone de:
Estudio de mercado.
Estudio tecnológico.
Estudio financiero.
Estudio administrativo.
Estudio de impacto ambiental.

Utiliza información de fuentes secundarias. Trabaja con costos

unitarios, Busca definir las principales variables referidas a:
1. situación del mercado.
2. Alternativas técnica de producción.
3. Capacidad financiera del inversionista.
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La Prefactibilidad

• Se examina con más detalle las opciones viables desde

el punto de vista técnico, económico y legal.
• Estudiar aspectos tales como mercado, localización,
tamaño y momento óptimo, institucional y otros
expresamente señalados en la etapa anterior.
• Fuentes secundarias de información.
• Es un análisis más profundo de la opción viable
determinada en la fase anterior.
• Se debe definir localización, tamaño, tecnología,
calendario de ejecución y fecha de puesta en servicio.
• Realizar análisis de sensibilización.
• Fuentes primarias de información.
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El Estudio de Prefactibilidad
Comprende el análisis Técnico – Económico de las
alternativas de inversión que dan solución al problema
planteado. Los objetivos de la prefactibilidad se cumplirán
a través de la Preparación y Evaluación de Proyectos que
permitan reducir los márgenes de incertidumbre a través
de la estimación de los indicadores de rentabilidad
socioeconómica y privada que apoyan la toma de
decisiones de inversión. La fuente de información debe
provenir de fuente secundaria.
El estudio de prefactibilidad debe concentrarse en la
identificación de alternativas y en el análisis técnico de las
mismas, el cual debe ser incremental. Es decir, debe
realizarse comparando la situación "con proyecto" con la
situación "sin proyecto". El estudio de prefactibilidad debe
tener como mínimo los siguientes aspectos:
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1. El Diagnóstico de la situación actual, que identifique el

problema a solucionar con el proyecto. Para este efecto, debe
incluir el análisis de la oferta y demanda del bien o servicio que
el proyecto generará.
2. La identificación de la situación “Sin proyecto” que consiste en
establecer lo que pasaría en caso de no ejecutar el proyecto,
considerando la mejor utilización de los recursos disponibles.
3. El análisis técnico de la ingeniería del proyecto de las
alternativas técnicas que permitan determinar los costos de
inversión y los costos de operación del proyecto.
4. El tamaño del proyecto que permita determinar su capacidad
instalada.
5. La localización del proyecto, que incluye el análisis del
aprovisionamiento y consumo de los insumos, así como la
distribución de los productos.
6. El análisis de la legislación vigente aplicable al proyecto en
temas específicos como contaminación ambiental y
eliminación de desechos.
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7. Ficha ambiental.
8. La evaluación socioeconómica del proyecto que permita
determinar la conveniencia de su ejecución y que incorpora los
costos ambientales generados por las externalidades
consistentes con la ficha ambiental.
9. La evaluación financiera privada del proyecto sin
financiamiento que permita determinar su sostenibilidad
operativa.
10. El análisis de sensibilidad y/o riesgo, cuando corresponda, de
las variables que inciden directamente en la rentabilidad de las
alternativas consideradas más convenientes.
11. Las conclusiones del estudio que permitan recomendar alguna
de las siguientes decisiones:
a. Postergar el proyecto.
b. Reformular el proyecto.
c. Abandonar el proyecto.
d. Continuar su estudio a nivel de factibilidad.
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ESQUEMA

1. Resumen Ejecutivo
2. Definición del proyecto
3. Estudio de Mercado
4. Estudio Técnico
5. Estudio Legal y del Medio Ambiente
6. Estudio de la Organización
7. Estudio de costos, ingresos,
inversión y financiamiento
9. Evaluación Económica y Financiera
10. Conclusiones y Recomendaciones
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FACTIBILIDAD
• Es un análisis más profundo de la opción viable
determinada en la fase anterior.

• Se debe definir localización, tamaño, tecnología, calendario

de ejecución y fecha de puesta en servicio.

• Realizar análisis de sensibilización.

• Fuentes primarias de información.

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Etapa de preinversión: Factibilidad

Los estudios de factibilidad perfeccionan la alternativa

recomendada por los de prefactibilidad. Miden en
forma precisa.

• Los costos y beneficios

• La programación de la obra

• Los diseños definitivos

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Cuadro comparativo entre las fases

extremas de la etapa de preinversión
Perfil Factibilidad
¿Qué se quiere lograr con el Diagnóstico
proyecto?
¿Cómo estamos?
¿Qué bien producir o qué servicio Estudios de mercado del bien o
prestar? servicio
¿Cuánto y cuándo producir?
¿Como producir el bien o prestar Estudios Tecnológicos.
el servicio?
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Cuadro comparativo entre las fases

extremas de la etapa de preinversión
Perfil Factibilidad
¿Qué recursos utilizar para el Estudios de mercadeo y
servicio? localización de recursos
¿Cuánto y cuándo conviene Estudio de localización del
utilizar esos recursos? proyecto
¿Dónde producir o prestar el Estudios de organización,
servicio? institucional y legales del
¿Cómo se ejecutará y operará el proyecto.
proyecto?
¿Como se puede financiar el Estudio de financiación del
proyecto? proyecto.
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¡Gracias!