ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DEL LITORAL

FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES Y HUMANÍSTICAS

CONTENIDO DE CURSO
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
ECOG2018

A. IDIOMA DE ELABORACIÓN

BORRADOR
Español

B. DESCRIPCIÓN DEL CURSO

En esta asignatura el estudiante elaborará un proyecto de inversión basado en el reconocimiento de
problemas y evaluará su factibilidad económicay financiera. Se aplicarán una variedad de técnicas de
enseñanza y evaluación centradas en los estudiantes que les permitirán evaluar integralmente la
asignación de recursos financieros a una alternativa de inversión específica, además de contribuir a la
actitud emprendedora. Este curso permite integrar los conocimientos y habilidades aprendidas en el
área financiera.
C. CONOCIMIENTOS PREVIOS DEL CURSO
MicrosoftOffice: Word y Excel
Software estadístico.
D. OBJETIVO GENERAL
Diseñar un proyecto de inversión, basado en la planificación y análisis de factibilidad, para la
asignación eficiente y rentable de recursos financieros en alternativas privadas empresariales.
E. OBJETIVOS DE APRENDIZAJE DEL CURSO
El estudiante al finalizar el curso estará en capacidad de:
1 Aplicar técnicas de investigación y proyección de aspectos de mercado para la determinación de
la viabilidad comercial del proyecto.
2 Determinar el tamaño idoneo y la mejor localización del proyecto.
3 Determinar la estructura organizacional adecuada del proyecto.
4 Evaluar la factibilidad y sensibilidad financiera del proyecto.
F. ESTRATEGIAS DE APRENDIZAJE
Aprendizaje asistido por el profesor
Aprendizaje cooperativo/colaborativo:
Aprendizaje de prácticas de aplicación y experimentación:
Aprendizaje autónomo:

G. EVALUACIÓN DEL CURSO

Actividades de
DIAGNÓSTICA FORMATIVA SUMATIVA
Evaluación
Exámenes
Lecciones
Tareas
Proyectos
Laboratorio/Experimental
Participación en Clase
Visitas
Otras

H. PROGRAMA DEL CURSO

UNIDADES y SUBUNIDADES Horas Docencia

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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
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CONTENIDO DE CURSO
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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H. PROGRAMA DEL CURSO

BORRADOR
UNIDADES y SUBUNIDADES Horas Docencia
1. Conceptos introductorios
1.1. Formulación y evaluación de proyectos
2
1.2. Tipología de proyectos
1.3. Etapas de un proyecto
2. El proceso de preparación y evaluación de proyectos
2.1. El estudio del proyecto como proceso
2.2. El estudio de mercado
2
2.3. El estudio técnico del proyecto
2.4. El estudio organizacional
2.5. El estudio financiero
3. Estructura económica del mercado
3.1. Estructura de mercado
2
3.2. Tipos de bienes
3.3. Análisis del macro entorno
4. Estudio del mercado
4.1. Estructura del estudio de mercado
4.2. Descripción del producto o servicio
4.3. Análisis de la demanda
4.4. Análisis de la oferta 5
4.5. Análisis de los precios
4.6. Comercialización
4.7. Investigación de mercados: definición
4.8. El proceso de investigación de mercados
5. Técnicas de proyección del mercado
5.1. Técnicas cualitativas de predicción
5.2. Técnicas cuantitativas de predicción
5.3. Modelos causales: regresión lineal 5
5.4. Modelos de series de tiempo: método de promedios móviles, método de
extrapolación de la tendencia histórica, método de afinamiento
exponencial
6. Estudio técnico: antecedentes económicos
6.1. Alcances del estudio técnico o de ingeniería
6.2. Proceso de producción
6.3. Balance de maquinaria y equipos 2
6.4. Balance de obras físicas
6.5. Balance de personal técnico
6.6. Balance de insumos
7. Determinación del tamaño del proyecto dentro del estudio técnico
7.1. Determinación del tamaño óptimo en un proyecto con demanda creciente
4
7.2. Determinación del tamaño óptimo de un proyecto con demanda
constante

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
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H. PROGRAMA DEL CURSO

BORRADOR
UNIDADES y SUBUNIDADES Horas Docencia
8. Localización del proyecto dentro del estudio técnico
8.1. Factores de localización
8.2. Métodos de evaluación por factores no cuantificables 2
8.3. Método cualitativo por puntos
8.4. El método de Brown y Gibson
9. Estudio organizacional de un proyecto
9.1. Estructura organizacional
9.2. Perfil, manual de funciones, política remunerativa por cargo
2
9.3. Efectos económicos de las variables organizacionales
9.4. Factores organizacionales
9.5. Inversiones en organización
10. Estudio financiero: estimación de costos
10.1. Costos relevantes
10.2. Costos de falla y políticas de mantenimiento
4
10.3. Curva de aprendizaje
10.4. Tasa de crecimiento de los costos de mantenimiento
10.5. Técnicas de estimación de costos
11. Inversiones del proyecto dentro del estudio financiero
11.1. Inversiones del proyecto
11.2. ¿Cómo determinar la inversión en capital de trabajo?
2
11.3. Método contable
11.4. Método del período de desfase
11.5. Método del déficit acumulado máximo
12. Ingresos del proyecto dentro del estudio financiero
12.1. Ingresos, ahorro de costos y beneficios
12.2. Calculo de valores de desecho
2
12.3. Valor de desecho contable
12.4. Valor de desecho comercial
12.5. Valor de desecho económico
13. Flujos de caja dentro del estudio financiero
13.1. Estructura general de un flujo de caja
6
13.2. Construcción del flujo de caja. Rentabilidad y capacidad de pago
13.3. Situación base con proyecto e incremental
14. Aplicación de la tasa de descuento dentro del estudio financiero
14.1. El Costo de capital: concepto e importancia
14.2. El CAPM como modelo de estimación
2
14.3. Costo de capital para proyectos financiados únicamente por capital
propio
14.4. Costo de capital para proyectos financiados con deuda y capital propio

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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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H. PROGRAMA DEL CURSO

BORRADOR
UNIDADES y SUBUNIDADES Horas Docencia
15. Criterios de evaluación de proyectos dentro del estudio financiero
15.1. Valor actual neto – (VAN)
2
15.2. Tasa interna de retorno – (TIR)
15.3. Período de recuperación de la inversión (Payback descontado)
16. Análisis de inversiones ante riesgo e incertidumbre dentro del estudio
financiero
16.1. Análisis de inversiones en condiciones de riesgo e incertidumbre 4
16.2. Análisis de sensibilidad

I. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
BÁSICA 1. Sapag Nassir. (2008). Proyectos de Inversión Formulación y
Evaluación. (Segunda). Colombia: McGraw-Hill
Interamericana. ISBN-10: 9563431065, ISBN-13:
9789563431063
COMPLEMENTARIA 1. SAPAG,Nassir; SAPAG Reinaldo; SAPAG José. (2008).
Preparación y Evaluación de Proyectos. (Sexta). Colombia:
McGraw-Hill Interamericana. ISBN-10: 6071511445, ISBN-
13: 9786071511447
2. Malhotra, Naresh K.. (2008). Investigación de Mercados.
(Quinta). México: Pearson Educación. ISBN-10: 9702611857,
ISBN-13: 9789702611851
3. BERK,Jonathan; DEMARZO,Peter. (2008). Finanzas
Corporativas. (PRIMERA EDICIÓN). México: Pearson
Educación. ISBN-10: 9702610842, ISBN-13: 9789702610847
4. ALCARAZ, Rafael. (2015). El Emprendedor de éxito.
(Quinta). México: McGraw-Hill Interamericana. ISBN-10:
6071512786, ISBN-13: 9786071512789
J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES
1. Conceptos introductorios

Introducción a la unidad
En esta sección se familiarizará al estudiante con los conceptos y tipologías de proyectos.

Subunidades
1.1. Formulación y evaluación de proyectos
1.2. Tipología de proyectos
1.3. Etapas de un proyecto

Objetivos de Aprendizaje
1.1. Definir las características de los proyectos para el reconocimiento de los mismos.
1.2. Identficar las clases de proyectos según el objeto de inversión y patrocinador para la
identificación de los criterios de viabilidad entre los distintos tipos de proyectos.
1.3. Distinguir entre los procesos de formulación y evaluación de proyectos.
1.4. Identificar las etapas de preparación de un proyecto para su elaboración secuencial y lógica.

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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
Actividades
1.1. Lectura y resolución de caso
El estudiante lee un caso y resuelve ciertas preguntas respecto a conceptos introductorios de
proyectos.
Trabajo grupal.
1.2. Clase magistral
Exposición docente acerca de los contenidos del capítulo. Uso de diapositivas.

Otros Recursos
1.1. (Laptops) Laptop docente
Dispositivos que apoyen a la revisión bibliográfica.

2. El proceso de preparación y evaluación de proyectos

Introducción a la unidad
El objetivo de esta unidad es presentar, como un proceso, el esquema global y alcance de los
estudios de viabilidad de un proyecto.
Meta-Lenguaje
Proceso del proyecto

Subunidades
2.1. El estudio del proyecto como proceso
2.2. El estudio de mercado
2.3. El estudio técnico del proyecto
2.4. El estudio organizacional
2.5. El estudio financiero

Objetivos de Aprendizaje
2.1. Describir el alcance y contenido de los distintos estudios de viabilidad de un proyecto para la
identificación de sus límites y propósitos.
Actividades
2.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de clases

2.2. Grupos de Trabajo

Al final de la clase, los estudiantes formanGrupos de Trabajo para elaborar el Proyecto a lo
largo del curso.
3. Estructura económica del mercado

Introducción a la unidad
En esta unidad el estudiante podrá identificar las características generales del mercado que se
deberían conocer y medir con el fin de evaluar el proyecto.
Meta-Lenguaje
Estructura del mercado

Subunidades
3.1. Estructura de mercado

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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
3.2. Tipos de bienes
3.3. Análisis del macro entorno

Objetivos de Aprendizaje
3.1. Identificar donde se desenvolverá el proyecto dentro de uno de los cuatro ambientes
competitivos generalmente estudiados
Actividades
3.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso
3.2. Tarea ¨Presentación de idea de negocio¨
Los estudiantes (en grupos de 4 a 5) presentan una propuesta de idea de negocio para ser
desarrollado en un Proyecto de Inversión (estudio de factibilidad) durante el semestre.
4. Estudio del mercado

Introducción a la unidad
El propósito de esta unidad es que el estudiante desarrolle las cuatro variables fundamentales del
estudio de mercado y lo aplique en su proyecto grupal. Además de elaborar la investigación de
mercados para identificar el mercado potencial de su estudio de factibilidad.
Al finalizar la unidad, el estudiante estará en capacidad de hacer recomendaciones y conclusiones
sobre la viabilidad de mercado de un nuevo proyecto empresarial.
Meta-Lenguaje
Análisis del mercado

Subunidades
4.1. Estructura del estudio de mercado
4.2. Descripción del producto o servicio
4.3. Análisis de la demanda
4.4. Análisis de la oferta
4.5. Análisis de los precios
4.6. Comercialización
4.7. Investigación de mercados: definición
4.8. El proceso de investigación de mercados

Objetivos de Aprendizaje
4.1. Analizar cada una de las cuatro variables fundamentales que contiene el estudio de mercado
de un proyecto de inversión para observar su viabilidad comercial.
4.2. Aplicar el proceso de investigación de mercado para la determinación de la viabilidad
comercial de una idea de negocio.
Actividades
4.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio de mercados

5. Técnicas de proyección del mercado

Introducción a la unidad
Esta unidad presenta técnicas cualitativas y cuantitativas para proyectar la demanda de mercado
para un determinado producto o servicio. Entre las técnicas cuantitativas se estudiarán lo modelos

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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
causales como la regresión lineal y modelos de series de tiempo.

Meta-Lenguaje
Proyección del mercado

Subunidades
5.1. Técnicas cualitativas de predicción
5.2. Técnicas cuantitativas de predicción
5.3. Modelos causales: regresión lineal
5.4. Modelos de series de tiempo: método de promedios móviles, método de extrapolación de la
tendencia histórica, método de afinamiento exponencial
Objetivos de Aprendizaje
5.1. Estimar la demanda de su proyecto a mediano o largo plazo en base al comportamiento
histórico de la variable dependiente que puede ser explicado por una o dos variables
independientes.
5.2. Estimar la demanda de su proyecto a corto plazo en base a modelos de series de tiempo

Actividades
5.1. Taller de modelos causales
El estudiante debe realizar una regresión lineal a partir de unos datos para estimar la demanda
del bien o servicio.
5.2. Ejercicio de modelos de series de tiempo
El estudiante debe realizar varios ejercicios de modelos de series de tiempo para estimar la
demanda del bien o servicio.
Otros Recursos
5.1. (Laboratorio) Técnicas cuantitativas de predicción
Uso de Excel, SPSS,Stata para aplicar las técnicas cuantitativas de predicción
6. Estudio técnico: antecedentes económicos

Introducción a la unidad
El objetivo de esta unidad es identificar los componentes del estudio técnico y preparar estimaciones
de inversión inicial, costos de materia prima, personal, entre otros; que serán insumos claves para la
elaboración del estudio financiero.
Meta-Lenguaje
Estudio de ingeniería

Subunidades
6.1. Alcances del estudio técnico o de ingeniería
6.2. Proceso de producción
6.3. Balance de maquinaria y equipos
6.4. Balance de obras físicas
6.5. Balance de personal técnico
6.6. Balance de insumos

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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
Objetivos de Aprendizaje
6.1. Describir los tipos de procesos productivos y sus clasificaciones, dentro del estudio técnico
de proyectos
6.2. Elaborar los balances de maquinarias, equipos, obras físicas, personal técnico e insumos del
proyecto
Actividades
6.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio

Otros Recursos
6.1. (Laboratorio) Uso de PC por parte de los estudiantes
Los estudiantes requerirán usar PC (Ms Excel) para efectos de llevar a cabo las actividades de
la unidad.
7. Determinación del tamaño del proyecto dentro del estudio técnico

Introducción a la unidad
En esta unidad el estudiante recibirá las técnicas para determinar el tamaño o capacidad del proyecto
dependiendo de la demanda.
Meta-Lenguaje
Capacidad del proyecto

Subunidades
7.1. Determinación del tamaño óptimo en un proyecto con demanda creciente
7.2. Determinación del tamaño óptimo de un proyecto con demanda constante

Objetivos de Aprendizaje
7.1. Determinar el tamaño óptimo de un proyecto cuando la demanda es creciente.
7.2. Determinar el tamaño óptimo de un proyecto cuando la demanda es constante.

Actividades
7.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio

8. Localización del proyecto dentro del estudio técnico

Introducción a la unidad
El objetivo de esta unidad es que los estudiantes aprendan las técnicas para localizar un proyecto de
inversión.
Meta-Lenguaje
Localización

Subunidades
8.1. Factores de localización
8.2. Métodos de evaluación por factores no cuantificables
8.3. Método cualitativo por puntos
8.4. El método de Brown y Gibson

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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
Objetivos de Aprendizaje
8.1. Esctructurar el método de Brown y Gibson tomando en cuenta los distintos factores para
localizar el proyecto.
8.2. Formular el metodo cualitativo por puntos para ubicar el proyecto.

Actividades
8.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio
8.2. Trabajo en Grupo
Los estudiantes tienen que presentar el documento escrito del Estudio de Mercado de su
proyecto al final del primer parcial
9. Estudio organizacional de un proyecto

Introducción a la unidad
Esta unidad ofrece una visión general de qué aspectos deberían planificarse en el ámbito
organizacional de un proyecto.
El estudiante será capaz de diseñar la estructura organizacional, políticas de compensaciones y
manual de funciones por cargo.
Meta-Lenguaje
Organización

Subunidades
9.1. Estructura organizacional
9.2. Perfil, manual de funciones, política remunerativa por cargo
9.3. Efectos económicos de las variables organizacionales
9.4. Factores organizacionales
9.5. Inversiones en organización

Objetivos de Aprendizaje
9.1. Crear un organigrama, perfiles y políticas remunerativas por cargo para la medición de su
impacto en costos en el respectivo estudio financiero.
9.2. Explicar cómo la información del estudio organizacional impacta sobre el proceso de
evaluación financiera.
Actividades
9.1. Taller: Desarrollo de estudio organizacional para una idea de negocio
Los estudiantes deberán desarrollar ciertos componentes del estudio organizacional (
Organigrama, Perfil y funciones por cargo) para la idea de negocio aprobada en el curso.
10. Estudio financiero: estimación de costos

Introducción a la unidad
En esta sección el estudiante será capaz de estimar los costos que afecten a la viabilidad financiera
del proyecto.
Meta-Lenguaje
Estudio Financiero

Subunidades

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CONTENIDO DE CURSO
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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
10.1. Costos relevantes
10.2. Costos de falla y políticas de mantenimiento
10.3. Curva de aprendizaje
10.4. Tasa de crecimiento de los costos de mantenimiento
10.5. Técnicas de estimación de costos

Objetivos de Aprendizaje
10.1. Calcular el costo de una parte de un proyecto en base a la técnica de factores combinados,
dentro de la estimación de costos de los proyectos de inversión.
Actividades
10.1. Resolución de Caso
El estudiante resolverá un caso de estudio

11. Inversiones del proyecto dentro del estudio financiero

Introducción a la unidad
El objetivo de esta unidad es analizar las distintas inversiones del proyecto, una de las mas
importantes es el capital de operación.
Meta-Lenguaje
Capital de operación

Subunidades
11.1. Inversiones del proyecto
11.2. ¿Cómo determinar la inversión en capital de trabajo?
11.3. Método contable
11.4. Método del período de desfase
11.5. Método del déficit acumulado máximo

Objetivos de Aprendizaje
11.1. Identificar las distintas inversiones que se realizan en un proyecto.
11.2. Formular los métodos que existen para calcular el Capital de Trabajo dentro de las
inversiones del proyecto
Actividades
11.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de clases
11.2. Trabajo en Grupo
Los estudiantes tienen que presentar un avance del proyecto elaborado durante el semestre.
Además del estudio de mercado, deberían incluir el estudio técnico y organizacional del
proyecto.
12. Ingresos del proyecto dentro del estudio financiero

Introducción a la unidad
En esta unidad, el estudiante estimará los distintos ingresos que posee un proyecto empresarial.

Meta-Lenguaje
Valor de desecho

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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
Subunidades
12.1. Ingresos, ahorro de costos y beneficios
12.2. Calculo de valores de desecho
12.3. Valor de desecho contable
12.4. Valor de desecho comercial
12.5. Valor de desecho económico

Objetivos de Aprendizaje
12.1. Calcular el valor de desecho de un proyecto al final del periodo de evaluación de 5 o 10
años por lo tres métodos mayormente conocidos.
Actividades
12.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de clases

13. Flujos de caja dentro del estudio financiero

Introducción a la unidad
En esta unidad el estudiante construirá el flujo de caja del proyecto tomando en cuenta los distintos
factores analizados en el estudio de mercado, técnico y organizacional
Meta-Lenguaje
Flujo de caja

Subunidades
13.1. Estructura general de un flujo de caja
13.2. Construcción del flujo de caja. Rentabilidad y capacidad de pago
13.3. Situación base con proyecto e incremental

Objetivos de Aprendizaje
13.1. Construir el flujo de caja de un proyecto para determinar su viabilidad financiera

Actividades
13.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio

14. Aplicación de la tasa de descuento dentro del estudio financiero

Introducción a la unidad
El objetivo de esta unidad es repasar los conceptos y metodologías para estimar la tasa de descuento
de un proyecto.
Meta-Lenguaje
Tasa de descuento

Subunidades
14.1. El Costo de capital: concepto e importancia
14.2. El CAPM como modelo de estimación
14.3. Costo de capital para proyectos financiados únicamente por capital propio
14.4. Costo de capital para proyectos financiados con deuda y capital propio

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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

BORRADOR
Objetivos de Aprendizaje
14.1. Estimar la tasa de descuento adecuada para el proyecto, tomando en cuenta el riesgo del
mismo
Actividades
14.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio

Otros Recursos
14.1. (Laboratorio) Uso de laboratorio (MS Excel)
Los estudiantes usarán MSExcel para estimar la tasa de descuento del proyecto.

15. Criterios de evaluación de proyectos dentro del estudio financiero

Introducción a la unidad
En esta unidad se realizará la aplicación de los criterios de evaluación de proyectos para observar su
viabilidad financiera

Meta-Lenguaje
Evaluación financiera

Subunidades
15.1. Valor actual neto – (VAN)
15.2. Tasa interna de retorno – (TIR)
15.3. Período de recuperación de la inversión (Payback descontado)

Objetivos de Aprendizaje
15.1. Aplicar los criterios de evaluación a un proyecto de inversión para observar si es rentable o
no
Actividades
15.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio

Otros Recursos
15.1. (Laboratorio) Uso de laboratorio (MS Excel)
Los estudiantes usarán Ms Excel para evaluar proyectos

16. Análisis de inversiones ante riesgo e incertidumbre dentro del estudio financiero

Introducción a la unidad
En esta unidad se analizarán los cuatro criterios que simplifican el proceso decisorio cuando se
comparan proyectos con consideraciones de riesgo, dentro del análisis de inversiones de proyectos.
Además se realizará el análisis de sensibilidad al proyecto.
Meta-Lenguaje
Análisis de sensibilidad

Subunidades
16.1. Análisis de inversiones en condiciones de riesgo e incertidumbre

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J. DESCRIPCIÓN DE UNIDADES

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16.2. Análisis de sensibilidad

Objetivos de Aprendizaje
16.1. Escoger un proyecto entre varias alternativas de inversión, utilizando el criterio de
equivalencia de certeza para proyectos en condiciones de riesgo e incertidumbre.
16.2. Observar qué variable es más sensible dentro del flujo de caja del proyecto

Actividades
16.1. Resolución de Caso
El estudiante lee y resuelve preguntas del caso de estudio
16.2. TRABAJO EN GRUPO
Los estudiantes entregan la ultima sesión de clases el documento completo de un Proyecto
de Inversión. Además de presentarlo frente a la clase.
El contenido del proyecto es:Estudio de mercado | Estudio técnico |Estudio organizacional |
Estudio Financiero
Otros Recursos
16.1. (Laboratorio) Uso de laboratorio (MS Excel)
Los estudiantes usarán Crystal Ball para elaborar escenarios de sensibilidad del proyecto.

K. RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN DEL CONTENIDO DE CURSO

Profesor Correo Participación
GANDO CAÑARTE PEDRO
pgando@espol.edu.ec Coordinador de materia
ALVARO
MAYORGA ADUM JULIO YAMIL juyamayo@espol.edu.ec Colaborador

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PROYECTOS