BALANCE GENERAL (31/12/2002)

ACTIVOS PASIVOS

ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS

Caja $ 150 CORRIENTES $ 871,30
Depósito bancario $ 2012,63 Deuda al banco $106,21
Inventario $ 300 Tributos por pagar

Total activos corrientes $ 2462,63 Total pasivos corrientes $ 977,51

ACTIVOS FIJOS
Implementos de local $ 373,29
Equipos $ 306,15
Total activos fijos $ 679,44
TOTALA ACTIVOS $3142,07 TOTAL PASIVOS $ 977,51

PATRIMONIO $ 2164,56
Capital Social $ 335,94
Utilidades no distribuidas $ 1828,62

TOTAL PASIVOS Y ACTIVOS $ 3142,07

CALCULO DE LOS RATIOS DE DESEMPEÑO

Act. Corrientes 2462,63

Liquidez =  = 2,52
Pas.Totales 977,51

Como la liquidez es mayor a 2,5 la situación de la empresa es buena, pero se debe tener
cuidado por estar muy cerca al límite.
Pas. Totales 977,51
Endeudamiento = Act. Totales  3142,07 x 100% = 31,1 %

Como el endeudamiento es un poco mayor 30%, la empresa requiere vender más para
que aumente sus activos totales y el endeudamiento sea menor 30%.

Patrimonio = Act. Totales – Pas. Totales = $ 2164,56

Como el patrimonio es mayor que cero la empresa está bien y se debe esperar que
crezca, aumentando las ventas.

Capital de trabajo = Act. Totales – Pas. Corrientes = 3142,07 – 977,51 = 2164,56

Como es mayor que 3 veces costo por mes (3 x 535,25 = 1605,75), entonces la empresa
cuenta con un buen capital de trabajo.

La utilidad neta en el primer año, al final de este, es 2012.63 (habiendo

depositado en el banco la utilidad de cada mes).

Utilidad Anual 2012,63

Rentabilidad =  = 0,93
Patrimonio 2164,56

Como es mayor a cero la empresa tiene una rentabilidad aceptable

Utilidad Anual 2012,63
Rendimiento =  = 2,96
Act. fijos 679,44
La empresa tiene un alto rendimiento (296%) lo cual indica un buen nivel de eficiencia de
la empresa.

CALCULO DEL VAN, TIR

Como la deuda al banco es por 2 años, entonces se calcula el VAN y el TIR para
este período. La tasa de referencia es 2% mensual entonces ranual = 26,82%

VANF :
Para calcular el valor acualizado neto financiero se toma en cuenta el pago de las
cuotas al banco. Dado que:
U1 = $ 2875,09
U2 = $ 2900

Donde : U1 y U2 son las utilidades de operación financiera anual de los 2 primeros

años (a fin de cada año)

U1 U2
VANF =  - I0 = 4070,17 – 2318,08
(1  ra ) (1  ra ) 2

VANF = $ 1752,09

VANE:
Para calcular el valor actualizado Neto económico no se considera el pago al
banco. Entonces se tiene que:
U’1 = $ 3980,08
U’2 = $ 4000
Donde : U1 y U2 son las utilidades de operación financiera anual de los 2 primeros
años (a fin de cada año)
 U '1 U '2
VANE =  - I0 = 5625,42 – 2318,08 = 3307,34
(1  ra ) (1  ra )2

VANE = $ 3307,34

TIRF
Se obtiene al igualar el VANF a cero:

U1 U2
I0 = 
(1  TIRF ) (1  TIRF )2
1

TIRF = 89.9% anual

Es mayor que la tasa de referencia anual (26,82%) lo cual indica que es muy rentable

TIRE
Se obtiene al igualar el VANE a cero:

U i1 U 2i
I0 = 
(1  TIRE )1 (1  TIRE ) 2

TIRE = 143%

Este resultado nos indica que no se pagará cuotas al banco, la empresa sería muy
rentable, y se recuperaría la inversión en menos de un año.
CÁLCULO DEL VAN Y TIR CONSIDERANDO LA UTILIDAD NETA

Considerando la utilidad neta (con pago de cuotas e impuestos) se tiene que :

U”1 = $ 2012.63
U”2 = $ 2100

Donde: U”1 y U”2 son las utilidades netas anuales durante los 2 primeros años (al final
de cada año)

VAN:
VAN =

" "
U1 U2
 - Io = 2892,7
(1  ra )1 (1  ra ) 2
– 2318,08 = 574,62
VAN = $ 574,62

TIR:
" "
U1 U2
I0 = 
(1  TIR )1 (1  TIR ) 2

TIR = 48% anual

 Como se puede observar el VAN Real es menor que el VANE y el VANF debido
a que en este caso se toma la utilidad neta, es decir, lo que realmente se obtiene
como resultado de la empresa.

 El TIR real es menor que el TIRE y el TIRF debido a que se está considerando la
utilidad neta. Sin embargo, se obtiene un TIR real de 48% anual que es mayor
que la tasa de referencia del banco (26.82% anual) por lo cual, se entiende que la
empresa es rentable.
RELACION BENEFICIO – COSTO

B VPB 2892.7
   1.25
C I0 2318.08

Este valor nos indica que la empresa recupera en 2 años, 25% más de lo que
invirtió, que es un valor aceptable.
De este resultado se puede decir también que el tiempo de recuperación de la
inversión es de 2 años

En conclusión, la empresa es rentable de acuerdo a los resultados obtenidos,

como un TIR alto (48%). Pero debe tenerse en cuenta que se debe aumentar la liquidez
(2.52) porque esta muy cerca al valor límites (2.5). también se debe tener en cuenta que
el endeudamiento (31.1%) debe disminuir porque está pasando por un poco el valor
límite (30%).
Toda mejora se debe conseguir aumentando las ventas, por ello se debe
planear una estrategia para conseguir mayores ingresos y obtener una mayor rentabilidad.