PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO

DOMINGO

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CARRERA CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

FINANZAS III

EXPOSICIÓN CRÍTICA DE ARTÍCULOS ESTUDIADOS

REFERENTES AL

COLAPSO DE LOS MERCADOS DE CAPITALES,

OPERACIONES DE LOS
AUTORA:
mercados y su influencia en el sistema financiero de Ecuador.
GUAMAN CARGUACHI JESSICA JOHANA

DOCENTE:

DR. MIKEL UGANDO PEÑATE

NIVEL:

SEPTIMO “A”

SANTO DOMINGO

06 DE OCTUBRE DE 2017
INTRODUCCIÓN
En el presente ensayo se dará a conocer tres artículos referentes al colapso de los mercados de

capitales, el primero que mencionamos, es el desarrollo del mercado de valores evaluación y

mejora de la eficiencia del mercado, el colapso de la gestión del capital a largo plazo y el también

hacemos referencia a los cambios demográficos, financieros de mercados y la economía,

conceptualizamos las partes más importante y se realizó análisis de cada tema mencionado, además

de concluye con los tres temas ya antes mencionados.

DESARROLLO

El desarrollo del mercado de valores en 1978, China comenzó un proceso de reforma financiera

que continúa creciendo en extensión y el impacto, reduciendo el papel de la asignación directa de

créditos gubernamentales en favor de una basado en el mercado. Aunque aún están en su infancia,

estos mercados están proporcionando un importante medio de canalizar los ahorros hacia usos.

Bajo este nuevo sistema, los mercados de valores de China asumen cada vez más - papel

importante y dentro de este marco las instituciones financieras extranjeras oportunidad de acelerar

el desarrollo de los mercados financieros nacionales y mejorar eficiencia en la asignación de

capital.

Mercados de valores ha crecido, subsisten interrogantes sobre la eficiencia de dichos mercados.

Hasenstab (2001) probó varios componentes del mercado la eficiencia en la deuda y los mercados

de renta variable para ayudar a evaluar los mercados de valores de China, lo que a su vez puede

ayudar a evaluar la disposición de China a abrir su cuenta de capital.

 Pruebas muestran que las acciones y los bonos negociados en el mercado interno implica que

son eficientes, a veces una tendencia común subyacente está presente a través de varios

rendimientos de los bonos de referencia, creando una curva de rendimiento, y la curva de

rendimiento ha reflejado a menudo las expectativas de la caída de las tasas con una inversión en

la curva de rendimiento de corto plazo.

El colapso de la gestión del capital a largo plazo

En enero y septiembre de 1998, la gestión del Capital a Largo Plazo perdió casi todo su valor.

Los reguladores del sistema financiero concluyeron que la perdida de uno de los fondos de

cobertura estadounidenses más grandes de entonces podría desestabilizar los mercados financieros

y coordinó una compra privada de la empresa.

El fallo de la gestión del capital a largo plazo aumentó la conciencia entre los reguladores,

bancos y otros actores del sistema financiero que los fondos de cobertura podrían ser riesgo

financiero sistémico.

Un ejemplo de ello es Lehman Brothers es uno de los mayor prestamistas hipotecarios en el

negocio, sin embargo incluido en ese recuento se encontraba BNC Mortgage y Aurora Loan

Services, dos notorios prestamistas subprime. En el principio y sobre todo en papel, estos dos

prestamistas eran algunos de los activos más rentables propiedad de Lehman Brothers, que sólo

ayudó a los préstamos de combustible aún más.

En 2007, alcanzando nuevos máximos en el mercado de valores y una capitalización de mercado

de más de 60 mil millones, el partido de Lehman Brothers estaba en un máximo histórico. Lo que

Lehman Brothers no vio, sin embargo, fue que las grietas en la burbuja de la vivienda estaban
empezando a aparecer y por el momento lo notaron. Los hermanos Lehman habían adquirido deuda

más de cuatro veces más de lo que la empresa valía.

Trataron de remediar la situación cortando todas las operaciones de BNC Mortgage, pero la

crisis sólo siguió aumentando, mientras que las acciones de Lehman Brothers se desplomaron.

Lehman Brothers trató de liquidar activos, emitir acciones y hacer casi cualquier cosa para

permanecer en el negocio, pero estaban muy por encima de sus cabezas.

En última instancia llegó la noticia de que los clientes de fondos de cobertura y los acreedores

de corto plazo comenzaron a cortar los lazos con ellos y la acción cayó a niveles irrecuperables.

El costo de la incapacidad del gobierno para rescatar a Lehman Brothers por sí solo

prácticamente estrelló la economía mundial en el corto plazo debido a las enormes cantidades de

patrimonio neto que fueron destruidas cuando la empresa se hundió. Todas las cuentas muestran

que Lehman Brothers creía que era demasiado grande para fallar debido al riesgo sistemático y

muchas de sus acciones antes de la crisis lo demostraban.

El compromiso que el gobierno tuvo que tomar fue un golpe financiero a corto plazo dejando

que Lehman Brothers fracasara, pero las instituciones financieras de largo plazo como Lehman

Brothers no deberían ser capaces de existir. La regulación federal en general podría haber evitado

el fracaso y evitar la destrucción innecesaria del patrimonio neto de los estadounidenses. Si la

legislación como Glass-Steagall no hubiera sido derogada, Lehman Brothers podría todavía existir.

En el siguiente artículo que mencionamos hace referencia a los cambios demográficos

financieros y la economía, el efecto de los cambios demográficos en tres medidas de gran

importancia para los países de todo el mundo es el crecimiento real del PIB ajustado por, el

rendimiento excesivo del mercado de valores y el rendimiento del mercado de bonos.

 Se utiliza una técnica econométrica que nunca se había utilizado para este propósito, nos

permite utilizar toda la información disponible en los perfiles de población ajustando una curva

polinomial sobre los coeficientes de regresión de los grupos de edad demográfica. Para nuestras

principales regresiones, utilizamos un panel grande que abarca más de 60 años y 22 países y 176

países en algunos casos especiales.

Mediante el ajuste forzoso de un polinomio a nuestras variables demostrativas gráficas, hemos

extraído una significación estadística sorprendentemente fuerte, con implicaciones que se alinean

perfectamente con la intuición los niños no son inmediatamente útiles para el PIB. Ellos no

contribuyen a ella, ni ayudan a las acciones y los rendimientos del mercado de bonos de cualquier

manera significativa.

Es probable que sus padres inviertan para pagar. Los jóvenes adultos son el motor del

crecimiento del PIB; son las fuentes de innovación y espíritu emprendedor. Pero todavía no están

invirtiendo, están gastando demasiado en su futuro capital humano.

Los adultos de mediana edad son el motor de los rendimientos del mercado de capitales, están

en su mejor momento para obtener ingresos, ahorros e inversiones. Y los ciudadanos de alto nivel

no contribuyen ni al crecimiento del PIB ni a los rendimientos de los mercados bursátiles y de

acciones; desinvertir para comprar bienes y servicios que ya no producen.

CONCLUSIONES
Las grandes crisis de los mercados se han dado gracias a las irregularidades que se dan el as

empresas y también a las libertades dadas, no solo a los empresarios en sí, sino también a las

grandes corporaciones que gracias a su gran influencia pueden y han desestabilizado las finanzas

mundiales. Está claro que estas influencias van de la mano del deseo perpetuo de generar más y
más ganancias en muy cortos periodos de tiempo, como también de la falta de políticas claras que

aporten al crecimiento real de las economías.

BIBLIOGRAFÍA

Lloyd Dixon, N. C. (2012). The Collapse of Long-Term Capital Management. Obtenido de

RAND Corporation: http://www.jstor.org/stable/10.7249/j.ctt1q60xr.11
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Chaves, R. D. (February de 2012). Demographic Changes, Financial Markets, and the Economy.
Obtenido de http://www.jstor.org/stable/23102616