Réussir ses investissements dans la finance participative

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Réussir ses investissements dans la finance participative

Café  de  la  Bourse  vous  présente  dans  cet  e-­‐book  le  crowdfunding  et  vous  explique  les  tenants  et  
les  abou;ssants  du  financement  par;cipa;f.  

Les  Français  peuvent  désormais  par;ciper  à  l’économie  réelle  en  inves;ssant  directement  dans  des  
entreprises  ou  en  leur  prêtant  directement  les  fonds  dont  elles  ont  besoin.  CeEe  pra;que  autrefois  
réservée  aux  banques  incarne  l’inves;ssement  2.0  et  le  passage  des  services  financiers  à  l’ère  du  
numérique  et  de  l’économie  collabora;ve.    

Café  de  la  Bourse  vous  présente  les  caractéris;ques  du  crowdfunding  et  des  différentes  branches  
qui  composent  le  financement  par;cipa;f  aujourd’hui  :  equity  based  crowdfunding,  crowdlending  
et   reward   based   crowdfunding.     Retrouvez   les   différents   acteurs   du   secteur   sous   forme   de   tableau  
compara;f  ainsi  que  la  liste  des  principaux  risques  liés  à  cet  inves;ssement  et  nos  conseils  pour  les  
éviter.  

Que  vous  souhai;ez  inves;r  dans  des  PME  facilement  et  en  quelques  clics  ou  que  vous  soyez  à  la  
recherche   d’un   placement   rémunérateur   ou   encore   que   vous   vouliez   soutenir   une   cause,   une  
associa;on   qui   vous   est   chère   sans   bouger   de   chez   vous,   cet   ebook   sur   le   crowdfunding,   préalable  
à  toute  ac;on  liée  au  financement  par;cipa;f,  vous  renseignera  sur  les  grandes  no;ons  à  maîtriser  
et  tous  les  éléments  à  connaître  absolument  pour  inves;r  avec  succès  et  en  minimisant  les  risques  
autant  que  possible.  

Note   à   l’aEen;on   du   lecteur   :   Nous   avons   souhaité   aEeindre   l’exhaus;vité   au   travers   de   nos  
tableaux  listant  les  acteurs  du  financement  par;cipa;f.  Néanmoins,  nous  vous  permeEons  d’aWrer  
l’aEen;on   sur   la   difficulté   de   ceEe   tâche   étant   donné   que   de   nombreux   nouveaux   acteurs  
inves;ssent   sans   cesse   le   marché,   tandis   que   de   nombreux   acteurs   disparaissent   aussi   très  
rapidement.   Si   le   crowdfunding   semble   avoir   de   beaux   jours   devant   lui,   il   y   a   cependant   fort   à  
parier   que   les   poids   lourds   du   secteur   s’imposent   au   détriment   des   pe;ts   et   les   conduisent   à  
meEre  la  clé  sous  la  porte.  
 

Avertissement  

Toutes  les  informations  présentes  dans  le  présent  ouvrage  sont  données  à  titre  
pédagogique.  Elles  ne  constituent  en  aucun  cas  des  recommandations  
d’investissement.  Le  lecteur  se  doit  d’étudier  les  risques  avant  d’effectuer  toute  
transaction.  Il  est  seul  responsable  de  ses  décisions  d’investissement.

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SOMMAIRE  

Crowdfunding : le succès d’une pratique en plein essor 4

Le crowdfunding : définition 4
Le crowdfunding en chiffres 4
Le crowdfunding : un système de plus en plus encadré 4
Le crowdfunding, une division en 3 branches : investissement, prêt, don 6
L’investissement en capital ou equity based crowdfunding 6
Caractéristiques de l’equity based crowdfunding 6
Investir dans l’économie réelle 6
Profiter d’avantages fiscaux non négligeables 6
Les acteurs de l’equity based Crowdfunding 7
Le Crowdfunding de prêt ou Crowdlending 12
Caractéristiques du Crowdlending 12
Le franc succès du Crowdlending 12
Le Crowdlending, une branche spécifique du Crowdfunding 12
Les profils des entreprises à financer 13
Les différents montages de prêts rémunérés 13
Les acteurs du Crowdlending 13
Le crowdfunding de don ou reward-based crowdfunding 19
Caractéristiques du reward based crowdfunding 19
Le Crowdfunding sectoriel 21
Le Crowdfunding de niche 21
Le financement participatif solidaire, au féminin, viticole, … 21
Le financement participatif régional 21
Un succès majeur de l’industrie du financement participatif 21
Les caractéristiques du crowdfunding immobilier 22
Les acteurs du Crowdfunding immobilier 23
Conseils pour investir dans le financement participatif 25
Risques et rentabilité du Crowdfunding 25
Le Crowdfunding est-il rentable ? 25
Les risques propres au Crowdfunding 25
Le cas particulier du Crowdfunding immobilier 26
Diversité et clairvoyance 26
Réduire l’impact d’une défaillance sur son portefeuille 27
Choisir un partenaire de confiance  27

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Crowdfunding : le succès d’une pratique en plein essor

Le crowdfunding : définition

Le   crowdfunding   désigne   toute   activité   de   >inancement   participatif.   Il   repose   sur   la   mise   en  

relation  d’entrepreneurs,  de  créatifs  (ou  tout  autre  porteurs  de  projets)  en  mal  de  trésorerie  
avec  des  investisseurs  ou  des  donateurs  qu’ils  soient  particuliers  ou  professionnels.  
Thierry   Merquiol,   cofondateur   de   Wiseed   traduit   en   quelques   mots   la   pensée   à   l’origine   de   ce  
nouveau   mode   d’investissement   qu’est   le   >inancement   participatif   :   «   La   foule   est   plus   experte  
que   les   experts   et   qu’elle   est   plus   à   même   de   détecter   des   tendances   dans   un   bruit   de   fond  
chaotique.»  

Le crowdfunding en chiffres

En   2015,   près   de   300   millions   d'euros   ont   été   collectés   sur   des   plateformes   de   >inance  
participative  en  France,  contre  152  millions  en  2014.  C'est  peu  dans  l’absolu  mais  la  collecte  
crowdfunding   est   27   fois   plus   importante   en   2015   qu’en   2011.   Depuis   3   ans,   cette   collecte  
double  chaque  année,  suivant  la  fameuse  loi  de  Moore.  

CompareLend  a  analysé  les  données  de  27  plateformes  de  >inance  participatives  partenaires  
(sur   89   plateformes   régulées   par   l'ORIAS)   dans   une   étude   sur   ce   nouveau   mode   de  
>inancement  alternatif.  Ces  27  plateformes  ont  collecté  en  2015  presque  270  millions  d'euros  
tous   segments   confondus   (crowdfunding,   crowdlending   et   dons).   Le   crowdlending   représente  
une   part   signi>icative   avec   quasiment   57%   des   montants   prêtés   contre   16,9%   pour   le  
crowdfunding.   Le   taux   d'intérêt   moyen   constaté   est   de   5,6%,   pour   un   ticket   moyen   de   426  
euros  par  investisseur  avec  une  durée  moyenne  d'investissement  de  47  mois.  

Le crowdfunding : un système de plus en plus encadré

L’ORIAS   (organisme   parapublic   placé   sous   la   tutelle   de   la   Direction   Générale   du   Trésor)  

assume  la  mission  d’enregistrement  des  plates-­‐formes  de  >inancement  participatif.  Ces  plates-­‐
formes,   obligatoirement   basées   en   France,   doivent   respecter   des   conditions   statuaires  
(honorabilité,   capacité   professionnelle   des   dirigeants)   et   organisationnelles   (mentions,  
informations,  mises  en  garde...  sur  le  site  web).  

Un  label  «  Plate-­‐forme  de  >inancement  participatif  régulée  par  les  autorités  françaises  »  a  été  
créé  et  est  réservé  aux  plates-­‐formes  enregistrées  par  l’ORIAS  (www.orias.fr)  en  qualité  de  CIP  

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ou  d’IFP  ainsi  que  celles  agréées  par  l’ACPR  (www.rega>i.fr)  comme  PSI  pour  fournir  le  service  
de  conseil  en  investissement  et,  sous  réserve,  qu’ils  proposent  des  offres  ces  titres  au  moyen  
d’un  site  internet  d’accès  progressif.  

Il  est  vivement  recommandé  aux  consommateurs  de  ne  pas  entrer  en  relations  avec  des  sites  
web  non  enregistrés  sur  www.orias.fr  ou  sur  www.rega>i.fr,  hormis  les  sites  de  dons.  

Depuis  décembre  2015,  le  nombre  de  plateformes  s’est  stabilisé.  L’ORIAS  dénombrait  lors  de  
ses  3èmes  Assises  de  la  >inance  participative  31  plates-­‐formes    de  crowdequity  disposant  du  
statut  de  conseiller  en  investissements  participatifs  (CIP),  58  plates-­‐formes  de  crowdlending  
disposant  du  statut  d’intermédiaire  en  >inancement  participatif  (IFP).  

Toutes  les  plateformes  disposant  de  l’un  de  ces  deux  statuts  sont  référencées  dans  les  tableaux  
comparatifs   de   cet   ebook,   pourvu   qu’elles   soient   actives   et   ouvertes   au   public.   Elles   sont  
signalées  par  un  astérisque  dans  les  tableaux  ci-­‐après.  

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Le crowdfunding, une division en 3 branches :

investissement, prêt, don
Même  si  certains  sites  de  crowdfunding  mixent  plusieurs  systèmes,  on  distingue  trois  grands  
modèles  de  >inancement  participatif.  

L’investissement en capital ou equity based crowdfunding

Caractéristiques de l’equity based crowdfunding

Les  investisseurs  >inancent  la  société  et  deviennent  actionnaires  de  l’entreprise.    La  prise  de  
participation  se  réalise  avec  une  détention  de  titres  en  direct  ou  via  une  holding.  Le  particulier  
joue  un  rôle  de  business  angel    avec  une  facilité  déconcertante.  En  effet,  les  plateformes  web  
sont  très  simples  d’utilisation  et  les  tickets  d’entrée  sont  parfois  très  modestes.  
Comme   l'explique   Joachim   Dupont,   le   co-­‐fondateur   d'Anaxago,   le   crowfunding   est   une  
opportunité  pour  les  particuliers  puisqu'il  leur  fournit  une  excellente  visibilité  sur  de  jeunes  
entreprises  en  plein  développement.  

Investir dans l’économie réelle

Miser   sur   de   très   jeunes   entreprises   est   très   risqué   mais   offre   parfois   des   rendements  
exceptionnels.  Certains  Business  Angels  ont  pu  voir  le  capital  multiplié  par  10,  15  ou  bien  plus  
en  investissant  dans  une  toute  jeune  entreprise  promise  à  un  bel  avenir.    
L'investissement  PME  via  le  crowdfunding  peut  également  être  une  véritable  activité  dans  le  
sens  où  vous  pouvez  participer  au  développement  de  la  société  dans  laquelle  vous  avez  investi  
en   fournissant   plus   que   des   capitaux   mais   aussi   en   lui   faisant   par   exemple   pro>iter   de   votre  
réseau  et  de  vos  compétences.    
En   outre,   cet   investissement   permet   de   participer   à   la   croissance   économique   locale.  
Choisissez  tout  de  même  un  secteur  et  une  structure  que  vous  connaissez  et  comprenez  bien.    

Profiter d’avantages fiscaux non négligeables

Investir   dans   une   PME   via   le   crowdfunding   donne   les   mêmes   avantages   >iscaux   que  
l’investissement   dans   une   PME   par   un   biais   plus   classique   (de   gré   à   gré   ou   en   investissant  
dans   des   PME   cotées).   Investir   dans   une   PME   donne   droit   à   une   réduction   d’ISF   de   50%   du  
montant   investi,   plafonnée   à   45   000€,   ainsi   qu’à   une   réduction   d’IR   de   18%   du   montant  

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investi,   plafonnée   à   9000€   pour   un   célibataire   et   à   18   000€   pour   un   couple   au   cas  

d’investissement  dans  une  PME  de  moins  de  5  ans.    
Il  faut  conserver  ses  titres  au  moins  cinq  ans  et  participer  en  numéraire  à  des  souscriptions  ou  
augmentations  de  capital  de  PME.  Les  achats  d'actions  et  l'apport  en  compte  courant  ne  sont  
pas  éligibles.    
La  loi  de  >inance  recti>icative  2015  a  donné  lieu  à  quelques  modi>ications.  En  ce  qui  concerne  
les  souscripteurs  éligibles,  il  faut    désormais  tenir  compte  de  l’exclusion  des  souscriptions  des  
associés   et   dirigeants   de   la   société   aux   augmentations   de   capital   (exception   pour   les  
investissements   de   suivi).   En>in,   les   conditions   d’éligibilité   des   sociétés   ont   également   été  
modi>iées.   Dorénavant,   la   PME   doit   exercer   son   activité   depuis   moins   de   7   ans   (sauf  
exceptions)   et   ne   doit   pas   être   quali>iée   d’entreprise   en   dif>iculté.   Les   investisseurs   devront  
donc   tenir   compte   de   ces   nouveaux   paramètres   avant   d’investir   dans   une   PME   dans   un   but   de  
dé>iscalisation.  

Les acteurs de l’equity based Crowdfunding

Plateformes de Crowdfunding Particularités

1001pact* Plateforme d'investissement dans des entreprises à

vocation sociale, sociétale ou environnementale à
partir de 100€.

ab-funding* Acteur régional de l'equity crowdfunding basé à

LYON, AB FUNDING privilégie les entreprises des
régions Rhône Alpes, Bourgogne, Auvergne pour
nouer des partenariats dans la durée, propices au
développement des entreprises à fort potentiel.
Segment AB FUNDING : 100 000 à 1M d’euros. 

Alternativa La Bourse européenne des PME, agréée par l'AMF

et l'ACPR, est un précurseur au crowdfunding qui
en tant que place de marché des PME offre aux
investisseurs une liquidité à travers un carnet
d’ordres.       
Anaxago* Plateforme de crowdfunding spécialisée dans le

financement des TPE/PME.

Axionaria* 1ère plateforme de crowdfunding pour investir dans

des startups et PME de secteurs passionnels. La

plateforme revendique le soutien des meilleurs

projets de PME françaises développés par des

entrepreneurs passionnés.

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Axymo* Axymo est la première plateforme d'investissement

immobilier regroupant les services de deux

sociétés : Axymo Financement, conseiller en

investissement participatif, spécialisé dans le co-

financement de projets immobiliers, et Axymo

Investissement, conseiller en investissement

financier, spécialisé dans les opérations de co-

investissement locatif.

Bulbintown* 1er site de crowdfunding de proximité en France. Le

financement participatif local permet aux TPE
(commerce, restauration, artisanat, industrie) et aux
associations de faire participer les habitants à leurs
projets de création et de développement.  

Canberra-immo* Plateforme de crowdfunding spécialisée en

immobilier.       

Capitall* Capitall est une Fintech dédiée aux opérateurs

financiers étant à la fois le concepteur de la solution

technologique dédiée et l’opérateur de la plateforme

de financement pour ses clients (les opérateurs

financiers).

Crowdfunding-Immo* Plateforme de financement collaboratif

exclusivement dédiée à la promotion immobilière.

Crowdfunding-immo a finalisé le financement de 7

projets immobiliers pour 2,4 M€ en 2015.

Enerfip* Plateforme de financement participatif pour la

transition énergétique.

Feedelios* Plateforme de financement participatif des Outre-

mer. Elle aide les entreprises locales qui manquent

de fonds propres.

Ginkgofi* Plateforme de financement participatif ouverte à

toutes les PME.

Fundimmo* Première plateforme de crowdfunding

exclusivement réservée à l'investissement

immobilier.

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Greenchannel¨ Plateforme digitale de financement participatif en

fonds propres rendant le financement de la

transition énergétique accessible à tous, que ce soit

des projets d’énergie renouvelable (solaire PV,

éolien, hydraulique, biogaz) ou des solutions

d’efficacité énergétique (éco-quartiers, éco-

rénovation notamment).

Happy Capital* Dédié aux projets de développement des PME et

jeunes entreprises tous secteurs confondus inscrites

au Registre du Commerce et des Sociétés.

Accompagnement durant la première année par un

cabinet de conseil de leur région en France. Durée

de la période de levée de fonds : entre 8 à 12

semaines auprès d’un maximum de 149 associés.

Montant de la levée de fonds : jusqu’à 2 500 000€.

Hoolders Dédié aux PME innovantes, en amorçage avec un

fort potentiel de croissance. 2 types de financement

différents : via des actionnaires ou des

investisseurs. La société est aussi sur le marché du

crowdlending avec Hoolderf.

Investir99 Dédié aux jeunes sociétés tous secteurs confondus.

Le porteur de projet doit trouver 99 parrains sur la

plateforme avant de présenter aux investisseurs son

business plan. Période maximale pour trouver des

fonds : 12 mois.

Kaalisi* Plateforme de financement participatif euro-

méditerranéen.

Kiosktoinvest Dédié aux entrepreneurs, start-up et PME

enregistrés au Registre du Commerce et des

Sociétés. Montant de la levée de fonds : entre 100

000€ et 5 000 000€. Le titre minimal s’élève à 1000

euros. Côté, il peut être échangé sur un marché

secondaire.

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Lumo-France* Plateforme de financement participatif spécialisé en 

finance responsable, d’énergies renouvelables, de
"civic crowdfunding" et de sensibilisation au
développement durable.    

Lymo* Pionnier français du crowdfunding immobilier.

Bouygues Immobilier compte parmi les actionnaires
de cette plateforme.    

My new startup* Les investisseurs peuvent faire partie d’une

entreprise à partir d’un euro. Les créateurs ont le
choix d’ouvrir ou non leur capital. Soit les
investisseurs reçoivent une récompense en nature
(achat par anticipation du produit ou du service) soit
ils deviennent actionnaires (crowdfunding equity ou
crowdfunding de don).    

Particeep* Particeep édite la première solution SaaS disponible

en marque blanche d'aide à la dématérialisation des
opérations de financement en ligne. La société
propose aux acteurs du crowdfunding une
technologie en marque blanche et des API pour se
créer rapidement une plateforme personnalisée et
proposer aux investisseurs des assurances.   

Proximea* Plateforme qui a la volonté de développer et de

dynamiser l'économie de son territoire en mettant
en relation des entrepreneurs en recherche de
fonds et des investisseurs privés souhaitant financer
collectivement des projets de création ou de
développement d'entreprises. Proximea est une
filiale du groupe Banque Populaire Atlantique.    

Raizers* 1ère plateforme à dimension européenne avec une

présence en France, en Suisse et au Danemark et
1ère plateforme de suivi post collecte interactive,
permettant à l’entrepreneur et à ses actionnaires
d’échanger, de communiquer et d’agir en temps
réel.    

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Smart Angels* Dédié aux projets de développement des PME et

startsups tous secteurs confondus. Durée de la
période de levée de fonds : entre 2 et 3 mois.
Montant de la levée de fonds : entre 200 000€ et 2
000 000€. Le seuil de rentabilité de la société doit
être atteint ou sur le point de l’être.    

Sora-equity* Plateforme de financement participatif en capital

pour des projets respectant l'environnement et
l’homme.    

Sowefund* Dédié aux start-ups qui ont déjà trouvé une partie
de leur financement auprès d'acteurs professionnels
(fonds d'investissement ou Business Angels) et qui
cherchent à renforcer leurs fonds propres. Les fonds
sont investis directement dans la start-up ou dans
une holding créée à cet effet. Participation minimale
au projet pour les investisseurs : 100€.    

SparkUp Les levées de fonds se font principalement auprès

du réseau des porteurs de projet. Investissement
minimal : 50€. La levée de fonds porte sur des
sommes comprises entre 10 000 et 100 000€.
Projets artistiques ou associatifs non pris en
compte.    

Thegoodinvest* Première plateforme de crowdfunding dédiée a la

restauration et a l’hôtellerie.    

Weeximmo* 1ère plateforme de crowdfunding agréée par l’AMF

dédiée à la construction de logements.    

Wine-funding* Premier site de financement participatif spécialiste

du Vin.    

Wiseed* Acteur historique, spécialisé dans les secteurs de la

santé, de l’environnement, du numérique, de
l’industrie et des services selon un triptyque de trois
mots clés : durable, responsable, performante. La
société doit avoir moins de 8 ans pour lever des
fonds. Montant de la levée de fonds : dès 100 000€
et jusqu’à 1 000 000€. Participation minimale au
projet pour les investisseurs : 100€    

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Le Crowdfunding de prêt ou Crowdlending

Ce mode de financement appartenait autrefois uniquement aux organismes bancaires. Aujourd’hui,

la pratique s’est libérée et désormais, les particuliers peuvent prêter directement aux entreprises
contre des intérêts et participer à l’économie réelle.

Caractéristiques du Crowdlending

Le   crowdlending   (de   l’anglais   crowd   :   la   foule   et   lending   :   prêt),   également   appelé   peer-­‐to-­‐peer  
lending,   désigne   toute   ac;vité   de   crédit   par;cipa;f.   Il   repose   sur   la   par;cipa;on   d’un   grand  
nombre   de   personnes   au   financement   de   projet   d’entreprises,   ou   de   par;culiers.   En   effet,   le  
crowdlending   permet   aussi   bien   à   une   entreprise   de   lever   des   fonds   qu’à   des   par;culiers   de  
rénover  leur  maison  ou  d’acheter  une  voiture.  Cependant,  dans  les  faits,  la  pra;que  tend  surtout  à  
se   développer   sous   la   forme   de   prêts   rémunérés   meEant   en   rela;on   des   par;culiers   qui  
souhaitent   épargner   et   des   entreprises   à   la   recherche   de   financement.   Nous   verrons   donc  
essen;ellement   dans   cet   ebook   les   disposi;fs   qui   relèvent   de   crédits   par;cipa;fs   octroyés   aux  
entreprises  dans  le  but  de  financer  une  entreprise.  

Le franc succès du Crowdlending

Le  développement  du  >inancement  participatif  a  largement  pro>ité  au  crowdlending  puisque,  

en   2015,   sur   34   milliards   de   dollars   récoltés   dans   le   monde   sous   toutes   ces   formes   de  
>inancement,  70  %  l’ont  été  par  des  plateformes  de  prêts.    
L'étude  de  l'association  de  Financement  participatif  France  a  révélé  que  les  prêts  consentis  via  
des  plateformes  de  crowdlending  étaient  quatre  fois  plus  élevés  en  2015  qu’en  2013.  

Le Crowdlending, une branche spécifique du Crowdfunding

Il  est  important  de  bien  distinguer  crowdfunding  et  crowdlending.  Le  crowdfunding  désigne  
l’ensemble   des   pratiques   liées   au   >inancement   participatif   mais   sert   aussi   d’ordinaire   à  
désigner   l’investissement   en   capital   ou   equity   based   crowdfunding.   Dans   ce   cas,  
l’investissement   se   fait   sous   forme   de   capital   dans   des   startup   alors   que   le   crowdlending  
consiste   à   octroyer   des   prêts   à   des   sociétés   pour   >inancer   leur   croissance.   Frédéric   Levy-­‐
Morelle,   CEO   de   la   plateforme   de   crowdlending   Look&Fin   explique   :   "Dans   le   crowdlending,  
sur  base  de  titres  de  créances,  les  investisseurs  béné>icieront  d’un  rendement  régulier  lié  à  un  
intérêt  >ixé  au  départ  et  recevront  le  remboursement  de  leur  capital  à  l’échéance  du  prêt.  La  

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sélection  des  entreprises  et  l’analyse  du  risque  se  font  sur  des  éléments  tangibles  puisque  les  
sociétés  sur  notre  plateforme  doivent  déjà  avoir  trois  exercices  comptables  derrière  elles".  

Les profils des entreprises à financer

Le  crowdlending  permet  aux  petites  et  moyennes  entreprises  de  trouver  les  fonds  nécessaires  
sans  passer  par  l’intermédiaire  d’une  banque,  ce  qui  est  beaucoup  plus  rapide.  Comment  ces  
sites   choisissent   les   sociétés   ?   Comment   s’assurer   qu’elles   honoreront   leurs   dettes   ?   La  
majorité   des   sites   demandent   aux   sociétés   d’avoir   au   minimum   3   ou   4   années   d’activité.  
Chaque  plate-­‐forme  établit  ensuite  un  >iltre  qui  lui  est  propre.  Certaines  demandent  un  chiffre  
d’affaires  minimum,  d’autres  sont  spécialisées  par  secteur  d’activité.  

Les  prêts  en  ligne  sont  consentis  sur  une  durée  qui  varie  de  24  à  60  mois  selon  les  montants.  
Le  prêt  est  remboursable  chaque  mois  avec  une  part  de  capital  et  une  part  d’intérêts.  Le  site  
réalise  le  «  scoring  »  de  la  société  pour  dé>inir  le  taux,  et  observe  avec  attention  le  parcours  de  
la  société.  Selon  Les  Echos,  la  plupart  des  taux  proposés  se  situent  entre  4  et  8  %  avec  parfois  
des   taux   boni>iés.   Les   taux   de   rendement   bas   actuels   favorisent   le   recours   à   ce   mode   de  
>inancement  innovant.  

Les différents montages de prêts rémunérés

Trois types de montages de prêts rémunérés existent. Le premier est un prêt amortissable, c’est celui
qui est utilisé le plus couramment. Il prend la forme d’un contrat établit entre la société et les
investisseurs. Les conditions d’emprunt dont fixées et associées à un échéancier avec un tableau
d’amortissement. Le deuxième montage correspond à un prêt obligataire. L’investisseur perçoit,
grâce à ce montage, des coupons à chaque échéance. Le troisième montage utilise des bons de
caisse permettant des remboursements annuels avec une part de capital et d’intérêt.

Ce mode de financement est également décliné en version prêt aux particuliers pour financer des
travaux, acheter un véhicule, etc.

Les acteurs du Crowdlending

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Alterfinance Alterfinance est la première structure de finance

participative associant sur sa plateforme à la fois le
prêt financier et l’investissement en capital destinés
aux entreprises.    

Babyloan Les sommes prêtées, à destination des micro-

entrepreneurs, ont pour montant minimal 20 euros.
Le remboursement s’effectue sans intérêt. Une
commission est demandée aux internautes-prêteurs
selon une grille tarifaire.    

Bluebees* Plateforme de crowdlending spécialisée dans le

financement de l’agriculture de demain.        
Bolden* Les Investisseurs peuvent choisir de financer des

projets de 20 000€ à 400 000€ sur 1 à 5 ans.    

Clubfunding* Plateforme qui accompagne entreprises et

investisseurs durant toutes les étapes du

financement de projets par emprunt obligataire :

analyse crédit, montage de l'émission, collecte des

souscriptions, gestion des paiements et

remboursements, suivi de la relation émetteur-

investisseurs. ClubFunding s’appuie sur l'expertise

du Groupe Profina, spécialisé depuis 21 ans dans la

mise en relation d’entreprises emprunteuses et de

prêteurs (investisseurs particuliers et banques).    

Collecticity* Plateforme de crowdlending dédiée aux collectivités

publiques.    

Credit.fr* Investir dans des PME française avec un placement

allant jusqu’à 8,70% hors impôt. La plateforme
sélectionne des entreprises bénéficiaires de plus de
4 ans, propose une assurance pour couvrir le capital
en cas de décès ou invalidité de l’emprunteur et ne
prend pas de frais (gestion, entrée ou sortie).  

Credofunding* 1ère plateforme de financement participatif

chrétien.         

Easi up* Plateforme de crowdlending dédiée à des projets

conformes à l'éthique musulmane.    

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Ecobole* 1er site de Financement Participatif "Crowdfunding"

pour projets environnementaux.    

Elendium Plateforme de crowdlending dédiée aux projets de

PME.    

Equinoox* Plateforme qui assure la promotion de projets issus

des collectivités territoriales, des associations

humanitaires, culturelles ou de sauvegarde du

patrimoine. Elle permet également aux entreprises

viables de pérenniser leur développement en

collectant des fonds sous forme de prêts.    

Finsquare* 1ère plateforme agréée où les particuliers financent

directement des crédits de court terme à des

entreprises.    

Fondatio* 3 types de financement différents (mais avec une

majorité de crowdlending) : via des actionnaires,

des investisseurs ou des donateurs.

Freelandease Plateforme de financement participatif dédiée à des

projets 100% ALCA (région Alsace-

Lorraine_Champagne-Ardennes)    

Giveinsport* Premier service de financement des clubs de

football professionnels par les supporters.    

Grapster-region* Plateforme de financement participatif local de

projets de créations d’entreprises.    

Gwenneg* Plateforme de crowdfunding bretonne.    

Hellomerci* Plateforme de prêts solidaires entre particuliers


de 200 à 10 000 euros.    

Hexagon-e* Plateforme de « crowdbuilding », spécialiste du

crowdlending dans le secteur immobilier.    

Investbook* Dédié au soutien de TPE et PME Particularité : c’est

la 1ère plateforme de mise en relation et
d’organisation de financement obligataire.     

Kocoriko* Plateforme de crowdlending dédiée aux projets

100% alpins.     

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Lendix* Les investisseurs (particuliers ou institutionnels)

peuvent prêter de 20€ à 1000€ par projet, au taux
défini par Lendix.      

Lendopolis* Plateforme de crowdlending dédiée aux PME

françaises.    

Lendosphere* Plateforme de dons dédiée aux projets

"développement durable ». Jeunes Agriculteurs et
Lendosphere ont signé un partenariat 

pour faciliter les projets de transition énergétique et
écologique en agriculture lors du Salon de
l’agriculture 2016.    

Les entreprêteurs Les entreprêteurs se revendique comme une

plateforme de financement participatif par le prêt.
Elle est ouverte à toutes les PME.    

Look&Fin Dédié au soutien de sociétés belges et françaises

Particularité : les entreprises doivent avoir un
minimum de 3 exercices comptables déposés et un
CA minimal de 300 000€. Durée de la période de
levée de fonds : 8 jours en moyenne. Montant
minimal de prêt pour une levée de fonds : 500€
environ.    

Maroon* Plateforme de financement participatif réglementée

qui a pour objet de mettre en relation des
investisseurs (personnes physiques) porteurs de
valeurs de solidarité et d’éthique, avec des
emprunteurs (personnes physiques ou morales)
ayant besoin de fonds pour concrétiser des projets
ou pour répondre à des difficultés passagères.    

Microworld* Plateforme qui permet de financer sous forme de

prêt rémunéré* ou de prêt solidaire le projet d'un
entrepreneur de votre choix. Investissement éthique
et social.     

Mityou* Plateforme de financement participatif destinée aux

entreprises réunionnaises.    

Mon financeur* Plateforme qui finance tous les projets de

développement et démocratise l’accès au
financement participatif pour les projets en création
ou de relance d’activité, mais aussi les reprises et
les transmissions d’entreprise.      

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

My annona* 1ère plateforme de crowdfunding dédiée aux

femmes qui entreprennent.     

Ornicare* Plateforme de crowdlending dédiée à la région

Grand Ouest.     

Pickandboost* Plateforme de crowdlending  permettant l'éclosion

de projets aux univers variés grâce à des collectes
de fonds auprès de vos amis et du grand public.     

Pretgo* Plateforme de crowdlending dédiée aux PME pour

soutenir l’économie locale et l'emploi.    

Pretpme* Plateforme de crowdlending qui valorise les PME.    

Pretstory* Plateforme de crowdlending qui permet aux

entrepreneurs de présenter leur projet et de
promouvoir leur demande de prêt.    

Pretup* Dédié au soutien de TPE et PME : l’entreprise doit

justifier de 2 exercices comptables clôturés et d’un
CA minimal supérieur à 100 000€. Durée de la
levée de fonds : 30 jours. Montant minimal de prêt :
à partir de 50€.    

Prexem* Les particuliers peuvent investir de 20 à 1000€ par

projet et perçoivent mensuellement le

remboursement du capital en plus des intérêts allant

de 5 à 10% / an. Prexem est la 1ère plateforme à

proposer une protection aux particuliers. Le fonds

de protection Prexem peut rembourser jusqu'à

100% du capital restant dû en cas de défaut de

l'emprunteur. 

Schneider finance participative Ouverte à toutes les PME, la plateforme se

positionne sur des projets en amorçage autant que
sur des entreprises en pleine phase de
commercialisation et de développement. Les projets
soutenus sont de tous types : opérations
immobilières et financement de startups et PME de
croissance.    

Sepreter* Plateforme de crowdlending dédiée au financement

de projets immobiliers.    

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Plateformes de Crowdfunding Particularités

Tributile* Plateforme de crowdlending dédiée aux projets de

PME/TPE.    

Unilend Le particulier fixe le taux d'intérêt et une partie du

capital lui est remboursé mensuellement. Les
entreprises peuvent demander un financement entre
20 000€ et 250 000€ sur une durée comprise entre
2 et 5 ans.    

Weeximmo* 1ère plateforme de crowdfunding agréée par l’AMF

dédiée à la construction de logements.    

Welikestartup* Plateforme de crowdlending spécialisée dans

l’accompagnement des startups innovantes.    

Wesharebonds Plateforme à destination des particuliers et des

professionnels qui permet de financer des PME
françaises sélectionnées par des experts de la
finance

Premier projet financé avec succès : Gravexia / 200

000€ / 6.5% de taux d’intérêt    

Younted credit Younited Credit (ex-Prêt d'Union) est le leader du

crédit entre particuliers, agréé en tant
qu’Etablissement de Crédit par l’Autorité de
Contrôle Prudentiel (ACP). Les Investisseurs
peuvent choisir d’investir sur les différents fonds qui
financent les crédits de maturités 2, 3, 4, 5 et 6 ans. 

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Le crowdfunding de don ou reward-based crowdfunding

Caractéristiques du reward based crowdfunding

Le  crowdfunding  par  le  don  est  la  forme  2.0  du  mécénat.  Le  donateur  soutient  la  cause  de  on  
choix   et,   selon   son   degré   d’implication,   peut   recevoir   un   avantage   en   nature   :   réduction,  
prévente,  cadeau(x),  etc.  

Les  acteurs  du  reward-­‐based  crowdfunding

Plateformes de Crowdfunding Particularités Secteurs

buzzetboost* Pendant 60 jours, la collecte Tous secteurs

permet de financer un projet. En
échange d'un don, un contributeur
se voit attribuer une récompense. 

devenez-proprio* Plateforme de dons entre Dédiée au financement immobilier

particuliers

Givemedolz* Sur cette platefome, c’est l’activité Tous secteurs

web du contributeur qui assure le
financement des projets.
Plusieurs moyens existent pour
générer de l’argent : recherches
Google, vidéos publicitaires,
achats en ligne, recyclage de
mobiles et tablettes, sondages... 

KissKissBankBank Un des sites pionniers du art, sport, design, écologie,

crowdfunding en France et l’un éducation, journalisme, solidarité,
des leaders mondiaux. Durée
mode, etc.
maximale de la période de levée
de fonds : 90 jours 

Notrepetiteentreprise Partenariat entre My Major Spécialisé dans le soutien

Company et la BGE (le réseau d’entreprises tous secteurs 
d’appui des entrepreneurs).
Durée maximale de la période de
levée de fonds : 3 mois 

Reservoirfunds Possibilité d’échanger des petites Dédié à la création d’entreprise

sommes d’argent contre des dons ou les très jeunes entreprises en
en nature  décollage 

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Plateformes de Crowdfunding Particularités Secteurs

Teaming Plateforme de crowdfunding Causes sociales de tous types :

100% social qui soutient déjà plus Coopération Internationale,

de 5600 causes sociales et a 4 Éducation, Aide à des familles,

Fonds de recherche scientifique,
millions d'euros de dons à son
Défense des animaux, etc.
actif.

Plateforme 100% gratuite, sans

commissions car il s'agit d'une
fondation. Teaming fonctionne sur
le principe des micro-dons
récurrents.

Tipee* Les créateurs fournissent des Réservés aux créateurs de

contenus réguliers et gratuits à contenus. 
destination de leurs
communautés. Contrairement à
un site de financement participatif
traditionnel, ils ne viennent pas
sur Tipeee pour demander de
gros montants nécessaires à la
réalisation d'un projet spécifique
mais pour solliciter leurs fans afin
qu'ils les soutiennent dans ce
qu'ils font déjà.      

Ulule Durée maximale de la période de Spécialisé dans les projets

levée de fonds : 90 jours Les créatifs, innovants, solidaires et à
dons peuvent commencer à partir portée citoyenne qui peuvent
de 5 euros.  prendre une forme variée :
spectacles, enregistrements
d’albums, missions humanitaires,
etc. 

Zentreprendre Plateforme de crowdfunding ET Spécialisé dans la création ou le

réseau social. Le porteur de projet soutien d’entreprises tous
doit avoir un minimum de 50 secteurs. 
parrains. Durée maximale de la
période de levée de fonds : 100    

jours 

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Le Crowdfunding sectoriel
Aujourd’hui,   les   spécialités   ne   manquent   pas   et   le   crowdfunding   se   révèle   être   très   prisé   de  
l’investissement  de  niches.  

Le Crowdfunding de niche

Le financement participatif solidaire, au féminin, viticole, …

Certains   acteurs   se   sont   fait   une   spécialité   du   financement   par;cipa;f   solidaire.   C ’est   par   exemple  
le   cas   de   1001   pact   qui   présente   sur   son   site   un   espace   inves;sseur   solidaire   et   un   espace  
entrepreneur  social.  

D’autres   déclinent   le   financement   par;cipa;f   au   féminin,   comme   MyAnnona,   la   première  

plateforme  de  crowdfunding  dédiée  à  l'entrepreneuriat  féminin.  

Même  la  filière  vi;cole  possède  sa  plateforme  Internet  de  financement  par;cipa;f  avec  fundovino.  

Enfin,  le  secteur  de  la  santé  s'est  aussi  lancé  dans  ce  type  de  financement.  My  Pharma  Company  
propose  de  par;ciper  au  financement  de  la  santé  de  demain.  

Le financement participatif régional

Nombreuses  sont  les  plateformes  dédiées  à  des  projets  d’une  région  en  particulier.  

Un succès majeur de l’industrie du financement participatif

Le   développement   du   financement   participatif   a   largement   pro>ité   au   crowdfunding  

immobilier  qui  a  connu  une  croissance  majeure  en  2015  avec  un  nombre  d’investissements  en  
hausse   de   60%   en   2015   et   38,2   millions   d’euros   collectés.   Le   crowdfunding   immobilier   séduit  
de  plus  en  plus  les  par;culiers.  

Ce   succès   s’explique   par   un   contexte   doublement   favorable   :   un   public   traditionnellement  

attaché   à   la   pierre,   qui   offre   des   projets   tangibles   et   dans   lesquels   on   peut   facilement   se  
projeter   et,   du   côté   des   professionnels,   des   besoins   de   >inancement   importants   dus   à   une  
reprise  après  de  longues  années  de  crise.  

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Les caractéristiques du crowdfunding immobilier

Appliqué   à   l’immobilier,   le   crowdfunding   permet   à   des   promoteurs   de   lever   des   fonds  

nécessaires  au  lancement  d’un  nouveau  programme.  
Selon   François   Dutilleul,   PDG   de   Nacarat   qui   s’est   lancé   en   mai   2016   dans   le   crowdfunding  
immobilier,   «   Le   >inancement   participatif   est   un   moyen   d’associer   le   grand   public   à   la  
construction  de  la  ville  de  demain  telle  que  nous  la  voyons  chez  Nacarat,  c’est-­‐à-­‐dire,  une  ville  
résolument  tournée  vers  ses  habitants  et  respectueuse  de  son  environnement  ».  

Investir dans le crowdfunding immobilier, mode d’emploi

Le  crowdfunding  immobilier  est  un  investissement  ouvert  à  tous.  Il  s’adresse  à  l’investisseur  
particulier   et   se   caractérise   par   sa   grande   accessibilité.   En   effet,   le   ticket   d’entrée   est  
relativement   modeste,   il   est   généralement   compris   dans   une   fourchette   allant   de   250€   à  
1  000€.  Les  plateformes  de  crowdfunding  immobilier  sont  généralement  des  plateformes  de  
crowdlending   (ou   crowdfunding   de   prêt)   car   elles   mettent   en   relation   des   investisseurs   grand  
public     qui,   le   plus   souvent,   prêtent   des   fonds   propres,   et   des   promoteurs,   généralement   de  
taille  modeste,  a>in  de  >inancer  des  projets  immobiliers  (construction  ou  rénovation).  La  levée  
de   fonds   permet   ensuite   au   promoteur   de   décrocher   plus   facilement   un   prêt   auprès   d’une  
banque.  Les  investisseurs  récupèrent  leur  capital  assorti  des  intérêts  qui  oscillent  d’ordinaire  
entre  6%  et  12%  lorsque  la  construction  ou  la  rénovation  de  l’immeuble  est  achevé.  

Les  plateformes  servent  donc  d’intermédiaires.  Leur  objectif  est  non  seulement  de  mettre  en  
relation  les  investisseurs  et  les  promoteurs  mais  également  de  sélectionner  des  projets  viables  
>inancièrement   en   s’appuyant   sur   des   comités   d’experts   qui   sélectionnent   les   projets   et   qui  
sont  le  plus  souvent  constitués  de  professionnels  de  l’immobilier  mais  aussi  de  banquiers  et  
d’investisseurs   institutionnels.   Pour   cela,   elles   s’attachent   à   proposer   des   projets   avec   des  
conditions  de  rendement  et  un  horizon  de  placement  attractifs  pour  l’investisseur  particulier.  
Elles   sont   également   vigilantes   à   la   bonne   santé   >inancière   du   promoteur   qui   souhaite   lever  
des   fonds.   En   position   d’intermédiaire,   les   plateformes   de   crowdfunding   immobilier  
sélectionnent   des   projets   viables,   portés   par   des   promoteurs   solides,   et   proposent   aux  
particuliers  des  placements  aux  conditions  de  rendement  et  de  durée  attractives.  

La  plateforme  de  crowdfunding  se  doit  de  prendre  toutes  les  précautions  indispensables  à  la  
sécurisation   du   placement   telles   que   le   >inancement   bancaire   du   programme,   la   prise   en  
compte  de  toutes  les  conditions  administratives,  l’assurance,  etc.  Le  cadre  juridique  qui  régit  
les   plateformes   de   crowdfunding   immobilier   fait   partie   de   l’arsenal   destiné   à   sécuriser   le  
placement.   En   effet,   l’argent   des   investisseurs   n’est   pas   directement   investi   dans   le   projet  
immobilier   mais   prêté   à   une   société   de   projet   ad   hoc   via   une   SAS   constituée   par   la   plateforme  
et  à  laquelle  les  investisseurs  particuliers  souscrivent  soit  sous  forme  d’obligations  soit  sous  
forme  d’actions.  Les  investisseurs  particuliers  sont  donc  grâce  à  ce  montage  des  créanciers  de  

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Réussir ses investissements dans la finance participative

second  rang  qui  ne  sont  à  ce  titre  pas  solidaires  des  risques  encourus  par  le  promoteur.  Dans  
le  pire  des  cas,  l’investisseur  essuie  une  perte  de  l’intégralité  du  capital  qu’il  a  investi  mais  pas  
davantage.   Le   crowdfunding   immobilier   relève     donc   davantage   du   placement   que   de  
l’investissement   dans   la   mesure   où   le   capital   investi   est   engagé   sur   une   durée   limitée   et  
dé>inie  à  l’avance  dans  la  perspective  d’un  intérêt  lui  aussi  dé>ini  à  l’avance  et  garanti  sans  qu’il  
soit  jamais  question  d’être  associé  aux  béné>ices  éventuels.  L‘investisseur  est  donc  exposé  à  un  
seul  risque  majeur  (mais  de  taille)  :  le  défaut  complet  du  promoteur.  Risque  néanmoins  plus  
faible  que  celui  lié  à  la  dif>iculté  de  trouver  des  acquéreurs.  

Les acteurs du Crowdfunding immobilier

Plateformes de Crowdfunding Particularités

Anaxago* Le Club Anaxago Immobilier de cette plateforme de

crowdfunding généraliste est une référence en
matière de crowdfunding immobilier. 

Axymo* Axymo est la première plateforme d'investissement

immobilier regroupant les services de deux sociétés: 



Axymo Financement, conseiller en investissement
participatif, spécialisé dans le co-financement de
projets immobiliers, et Axymo Investissement,
conseiller en investissement financier, spécialisé
dans les opérations de co-investissement locatif. 

Canberra-immo* Plateforme de crowdfunding et crowdlending

spécialisée en immobilier. Vous pouvez en effet
prêter de l’argent à des promoteurs ou entre au
capitale d’une PME liée au secteur de l’immobilier. 

Crowdfunding-Immo* Plateforme de financement collaboratif

exclusivement dédiée à la promotion immobilière.
Crowdfunding-immo a finalisé le financement de 7
projets immobiliers pour 2,4 M€ en 2015.

Fundimmo* Première plateforme de crowdfunding

exclusivement réservée à l'investissement
immobilier. En 2016, elle a réussi à lever 200 000
euros en quelques jours seulement pour financer
son troisième projet immobilier. 

Hexagon-e* Plateforme de « crowdbuilding », spécialiste du

crowdlending dans le secteur immobilier. 

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Réussir ses investissements dans la finance participative

Plateformes de Crowdfunding Particularités

Lymo* Pionnier français du crowdfunding immobilier.

Bouygues Immobilier compte parmi les actionnaires
de cette plateforme.

Sepreter* Plateforme de crowdfunding immobilier dédiée à la

construction immobilière mais qui permet aussi de
financer déménagement, rénovation et travaux sous
la forme de prêts rémunérés ou non ou encore de
dons.       

Weeximmo* Première plateforme de crowdfunding agréée par

l’AMF dédiée à la construction de logements. 

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Réussir ses investissements dans la finance participative

Conseils pour investir dans le financement participatif

Risques et rentabilité du Crowdfunding

Le Crowdfunding est-il rentable ?

Comme   vous   avez   pu   le   voir   à   travers   les   exemples,   la   rémunération   peut   prendre   plusieurs  
formes  :  intérêts  dans  le  cas  du  prêt  rémunéré  (crowdlending)  ou  éventuels  dividendes  dans  le  
cas  de  la  prise  de  participation  (equity).  Dans  le  cadre  de  l’equity  crowdfunding,  l’investisseur  
peut  également  béné>icier  d’une  réduction  d’impôt  sur  le  revenu  et/ou  d’ISF  et  percevoir  une  
potentielle  plus-­‐value  s’il  cède  ses  actions.  

Deux   éléments   doivent   être   pris   en   compte   dans   le   calcul   de   la   performance   >inancière   :   le  
risque  encouru  (le  taux  de  défaillance  des  projets  notamment)  et  le  rendement  espéré.  Pour  
comparer   les   différents   types   de   crowdfunding,   on   peut   utiliser   le   ratio   rendement   /   risque,  
qui  permet  de  simplement  comparer  le  rendement  de  plusieurs  investissements  par  unité  de  
risque  prise  (budget  de  risque).  Plus  le  ratio  est  élevé,  plus  l’investissement  est  attractif.    
Mais  un  des  intérêts  non  négligeable  du  crowdfunding  est  aussi  de  sensibilises  les  internautes  
et   particuliers   investisseurs   à   la   démarche   de   création   d’entreprise,   au   >inancement   des  
entreprises  et  au  processus  de  développement  d'une  TPE  /  PME.    

Les risques propres au Crowdfunding

Même  si  Tristan  Grué,  fondateur  de  la  plateforme  de  crowdfunding  Bolden,  considère  que  le  
crowdfunding  est  «  une  véritable  révolution  culturelle  dans  l’écosystème  entrepreneurial  »  et  
«   un   pont   entre   les   entrepreneurs   et   la   société   civile.   Un   pont   à   protéger,   consolider,   et  
développer   »,   votre   enthousiasme   ne   doit   pas   vous   aveugler.   Investir   comporte   des   risques,  
surtout  lorsque  l’on  parle  d’investissements  dans  des  petites  entreprises.  Selon  la  Banque  de  
France,  le  taux  de  défaillance  moyen  des  PME  françaises  s’élevait  à  1,3%  en  2014.    

Malgré   qu’ils   soient   accessibles   et   rentable,   le   crowdlending   comporte   des   risques.   Le  

principal,  et  non  des  moindres,  est  le  risque  sur  le  capital.  En  effet,  le  crowdfunding  en  général  
et  le  crowdlending  en  particulier,  s’accompagnent  d’un  risque  sur  le  capital  :  ainsi,  le  capital  
engagé   peut   donc   être   dé>initivement   perdu   si   la   société   fait   faillite.   Cela   signi>ie   que,   en  
théorie,  vous  pourriez  très  bien  ne  jamais  revoir  les  sommes  prêtées  si  la  société  dans  laquelle  
vous  avez  investi  ou  à  laquelle  vous  avez  fait  un  prêt  fait  faillite.  

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Le cas particulier du Crowdfunding immobilier

Si   le   crowdfunding   immobilier   semble   un   placement   particulièrement   avantageux   avec   des  

rendements  allant  de  8%à  12%  nets  de  frais  pour  des  engagements  de  12  à  36  mois,  ce  type  
d’investissement  comporte  néanmoins  un  certain  nombre  de  risques.  

Les risques liés à l’environnement

On   n’est   jamais   à   l’abri   d’un   incendie   ou   d’une   catastrophe   naturelle   quelle   qu’elle   soit.   Pour   parer  
à   ceEe   éventualité,   assurez-­‐vous   que   l’assurance   “Tous   risques   chan;er”   qui   prendre   en   charge  
tous   les   coûts   éventuels   liés   à   ce   type   de   sinistre,   sans   preuve   de   responsabilité,   a   été   prise   par  
l’opérateur.  Si  l’opérateur  n’a  pas  souscrit  à  ceEe  assurance,  ce  sera  à  lui  de  prendre  en  charge  les  
coûts,  ce  qui  l’amènera  très  vraisemblablement  à  diminuer  d’autant  sa  marge.  

Les  risques  liés  aux  délais  

Le   crowdfunding   immobilier   est   également   soumis   aux   risques   liés   aux   délais.   En   effet,   les  
activités   de   construction   sont   susceptibles   de   prendre   du   retard   à   cause   d’une   mauvaise  
gestion,   du   retard   d’un   ou   de   prestataire(s),   d’un   ou   de   problème(s)   technique(s)   sur   le  
chantier.   Ces   délais   supplémentaires   s’accompagnent   d’une   augmentation   des   dépenses.  
Assurez-­‐vous  donc  que  le  promoteur  a  prévu  une  marge  de  sécurité  pour  palier  à  ce  type  de  
retard  a>in  de  sécuriser  au  mieux  les  investisseurs.  

Les risques liés à la commercialisation

Le  crowdfunding  immobilier  doit  aussi  faire  face  au  risque  de  commercialisation.  Le  choix  de  
l’emplacement   tout   comme   l’analyse   du   besoin   en   local   est   donc   primordiale.   Assurez-­‐vous  
que  le  promoteur  est  viable,  véri>iez  son  expérience,  le  nombre  de  lots  qu’il  a  déjà  construit,  
son   niveau   d’endettement.   Analysez   également   l’opération   ;   quelles   assurances   ont   été  
souscrites,  quel  pré-­‐commercialisation,  etc.  

Le   crowdfunding   immobilier   doit   s’appréhender   comme   n’importe   quel   investissement  

immobilier   et   l’investisseur   doit   donc,   a>in   de   réaliser   son   investissement   en   toute  
connaissance  de  cause,  évaluer  le  couple  risque-­‐rentabilité.      

Diversité et clairvoyance

Rappelez-­‐vous   que   tout   investissement   comporte   des   risques,   surtout   lorsque   l’on   investit  
dans   des   petites   entreprises.   Vous   pouvez   toutefois   minimiser   ces   risques,   à   condition   de  

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respecter  certaines  règles.  À  vous  de  privilégier  les  plateformes  les  plus  sélectives  en  matière  
d’entreprises  à  >inancer  avec  le  moins  de  défaut,  d’investir  uniquement  dans  des  projets  que  
vous  comprenez  et,  surtout,  de  diversi>ier  vos  placements.  

Réduire l’impact d’une défaillance sur son portefeuille

Privilégiez   la   diversité   dans   vos   investissements   a>in   de   réduire   l’impact   d’une   défaillance  
d’entreprise  sur  l’ensemble  du  portefeuille  de  placements.  N’hésitez  pas  à  investir  de  petites  
sommes  auprès  de  nombreuses  entreprises,  éventuellement  sur  plusieurs  plateformes.  

Choisir un partenaire de confiance 

Investissez  avec  un  partenaire  de  con>iance    et  donc  privilégiez  une  plateforme  qui  sélectionne  
strictement  les  projets,  sans  vouloir  faire  du  volume  à  tout  prix.  
Choisissez   des   plates-­‐formes   basées   en   France,   qui   respectent   des   conditions   statuaires  
(honorabilité,   capacité   professionnelle   des   dirigeants)   et   organisationnelles   (mentions,  
informations,  mises  en  garde...  sur  le  site  web).  Reportez-­‐vous  pour  cela  au  label  «  Plate-­‐forme  
de   >inancement   participatif   régulée   par   les   autorités   françaises   »   qui   vous   indique   quelles  
plates-­‐formes,  enregistrées  par  l’ORIAS,  répondent  à  ces  critères.  Il  est  vivement  recommandé  
aux   consommateurs   de   ne   pas   entrer   en   relation   avec   des   plateformes   ne   possédant   pas   le  
label  «  Plate-­‐forme  de  >inancement  participatif  régulée  par  les  autorités  françaises  ».    

L’encadrement  de  ce  type  de  placement  devrait  aller  encore  plus  loin  dans  les  mois  et  années  à  
venir.  C’est  du  moins  ce  qu’a  laissé  entendre  Emmanuel  Macron,  ministre  de  l'Economie,  lors  
de   la   journée   France   Fintech   du   3   mai   2016   :   «   Les   Fintech   ne   peuvent   être   ni   un   no   man's  
land,   car   la   >inance   ne   s'est   jamais   développée   sans   un   cadre   réglementaire,   ni   un   secteur   sur-­‐
régulé.  Il  va  falloir  réglementer  et  réguler  différemment,  en  cheminant  aux  côtés  des  Fintech  et  
non  pas  en  les  précédant,  au  risque,  sinon,  de  bloquer  leur  capacité  d'innovation.  Le  dé>i,  pour  
la  puissance  publique,  sera  de  disposer  d'un  cadre  réglementaire  souple  mais  sécurisé  ».  

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Réussir ses investissements dans la finance participative

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Toutes  les  informations  présentes  dans  le  présent  ouvrage  sont  

données  à  titre  pédagogique.  Elles  ne  constituent  en  aucun  cas  des  
recommandations  d’investissement.  Le  lecteur  se  doit  d’étudier  les  
risques  avant  d’effectuer  toute  transaction.  Il  est  seul  responsable  de  
ses  décisions  d’investissement.

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