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TRABAJO NACIONAL
TÍTULO
AUTOR
FIRMA
Venezuela
1
RESUMEN EJECUTIVO
a) Introducción
En la actualidad se observa la adopción de normas internacionales de información
financiera (NIIF) como parte del proceso de globalización, con la finalidad de armonizar los
datos contenidos en los estados financieros y superar algunas barreras comerciales, así
como obtener información fiable, eficiente y comparable a nivel mundial. En el caso
venezolano, el proceso de adopción de normas internacionales de información financiera se
inició desde el año 2004 para empresas que tienen la obligación pública de rendir cuentas, y
se consolida para todo tipo de entidades en Marzo de 2011 cuando el Comité Permanente
de Principios de Contabilidad (CPPC) acuerda como Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA) para Venezuela las NIIF completas y la NIIF para las
Pymes, para éstas últimas debieron aplicarse con carácter de obligatoriedad al cierre del
ejercicio fiscal terminado el 31/12/2011 permitiendo su aplicación anticipada.
b) Planteamiento
Las Normas Internacionales de Información Financiera, son usadas en muchas partes del
mundo, sin embargo, los factores que contribuyen a la introducción de ellas varían entre sí
en los distintos países. Bajo éste contexto, la Organización de las Naciones Unidas (2006:8)
revela el resultado de estudios monográficos por la aplicación práctica de las NIIF en los
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siguientes países: Alemania, Brasil, India, Jamaica, Kenya, Pakistán, Sudáfrica y Turkía, y
reseña como problemas de la aplicación práctica de las NIIF en los distintos países tres
grandes grupos: (1) cuestiones institucionales: ya que la mayoría de las leyes y
reglamentos relativos a la información empresarial fueron promulgados varias décadas
antes de la introducción de las NIIF, (2) de control de cumplimiento: debido a que la
responsabilidad del cumplimiento riguroso de las normas corresponde a varias autoridades
y no se apreciaran todas las ventajas de un conjunto mundial de normas hasta que esas
normas se apliquen de manera uniforme, y por último (3) de carácter técnico: representado
por la capacidad técnica de los responsables de la preparación de los informes financieros,
auditores, usuarios y organismos de regulación, y aunado a ello, la disponibilidad limitada
de material de capacitación y expertos a costos razonables.
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c) Metodología
Debido a los objetivos y la problemática planteada, el tipo de investigación respondió a la
modalidad de investigación documental, obteniendo la información de documentos,
principalmente de la información financiera bajo contabilidad tradicional reexpresada por
efectos de inflación y bajo la adopción de Normas Internacionales de Información Financiera
del sector construcción donde los datos obtenidos fueron sometidos a un análisis
comparativo. La técnica que se consideró conveniente para obtener la información relevante
fue el fichaje y se utilizó como instrumento para recolectar los datos la ficha mixta, por
considerarla como unidad de almacenamiento idónea para registrar los estados financieros,
los fundamentos de los principios contables, los indicadores financieros, y en general, todo
lo concerniente a la investigación. Para preservar la confidencialidad de la información y a
solicitud de sus accionistas y a efectos de la presente investigación se le denomina EFAN,
C.A., sus datos fueron multiplicados por una constante que sólo el investigador conoce de
forma tal que los resultados finales del trabajo no se ven afectados.
La entidad EFAN, C.A, ente representativo del sector, suministra los estados de situación
financiera y estados de resultados integrales bajo VEN-PCGA y bajo VEN-NIF-PYMES a los
términos de estudiar comparativamente los indicadores financieros en la adopción de las
Normas Internacionales de Información Financiera durante los períodos 2010 y 2011. Los
estados financieros corresponden al balance de apertura al 01/01/2010, los estados
financieros de la transición al 31/12/2010 y los primeros estados financieros preparados
bajo VEN-NIF-PYMES al 31/12/2011, así mismo se presentan para las mismas fechas los
estados financieros preparados bajo VEN-PCGA, considerados en base a las DPC y PT
vigentes al 31/12/2010, y expresados bajo esa normativa en el período respectivo al
31/12/2011.La técnica de análisis de datos para la presente investigación responde al
enfoque cuali-cuantitativo basado en la revisión documental, ilustrado en la figura Nº 1.
Figura Nº 1
Enfoque cuali-cuantitativo de la investigación
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d) Análisis de los resultados
Los PCGA en Venezuela han evolucionado en su aplicación según la cronología
siguiente: desde 1997 hasta 2007 toda entidad debe aplicar los VEN-PCGA, la cual incluye
las 13 Declaraciones de Principios de contabilidad y adicionalmente las publicaciones
técnicas. Posteriormente, ocurre un cambio, pues desde 2008 hasta 2010, las grandes
entidades (GE) debieron adoptar las Ven-NIF-GE, y en consecuencia los principios
contables que aplicaron a ellas son las BA-VEN-NIF, mientras que para la Pequeña y
mediana industria se continuaban guiando por los VEN-PCGA. Ahora bien, a partir del 2011
las Pymes se rigen por los BA-VEN NIF, y por ende, la NIIF para las PYMES.
Período de
Transición
VEN-PCGA
Primeros
Estado de Estados Estados
Situación Financieros del Financieros de
Financiera de Período de acuerdo con
Apertura Transición VEN-NIF
Cabe destacar que los estados financieros en el período de transición han sido emitidos
originalmente en VEN-PCGA, y a tales efectos se someten a las consideraciones de la
sección 35 Transición a la NIIF para las PYMES conforme al párrafo 35.7. Es importante
advertir que esta sección se aplica cuando se adopta por primera vez la norma,
independientemente si su marco contable estuvo basado en las NIIF completas o en otro
conjunto de Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados
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en VEN-NIF-PYME, (3) reclasificar las partidas reconocidas según VEN-PCGA, como un
elemento diferente a los requeridos por VEN-NIF-PYME y (4) aplicar VEN-NIF-PYME en la
medición de todos los elementos del Estado de Situación financiera de apertura. En
segundo lugar, se preparan los estados financieros del período de transición en la fecha del
primer cierre económico. Cabe señalar que en el caso de la em presa EFAN, C.A.,
corresponden al 31/12/2010 y se someten al procedimiento siguiente: (1) Evaluar las
transacciones económicas realizadas durante el período de transición, (2) Reconocer y
medir los efectos de las transacciones del período de transición, según las políticas
definidas sobre la base de VEN-NIF-PYME, y (3) Preparación de los estados financieros del
período de transición según VEN-NIF-PYME. En tercer lugar, se preparan los primeros
estados financieros de acuerdo con VEN-NIF-PYME. Cabe mencionar que para el caso de
la empresa EFAN, C.A. corresponden al 31/12/2011 y se aplican las políticas contenidas en
las secciones de la NIIF para las PYMES, desde la sección 1 a la sección 34.
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Cuadro Nº 1
Estados de Situación Financiera
Empresa EFAN C.A.
Estado de Situación Financiera
(Expresado en Bolívares Constantes)
VEN-PCGA VEN-NIF PYME
DESCRIPCION Al Al Al Al Al Al
01/01/2010 31/12/2010 31/12/2011 01/01/2010 31/12/2010 31/12/2011
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Banco 6,50 28,85 1,50 6,50 28,85 1,50
Cuentas a cobrar clientes 9,00 13,00 18,00 10,00 13,00 46,00
anticipos proveedores 3,50 9,15 0,50 3,50 9,15 0,50
Inventarios 10,00 25,00 29,00 10,00 25,00 29,00
ACTIVO CORRIENTES 29,00 76,00 49,00 30,00 76,00 77,00
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones 10,00 17,00 24,00 10,00 17,00 24,00
Propiedad, Planta y Equipo 104,00 114,00 135,00 104,00 114,00 135,00
Depreciaciones acumulada -6,00 -14,00 -25,00 -6,00 -14,00 -25,00
Gastos de Organización 8,00 8,00 8,00 0,00 0,00 0,00
Amort. acum. G. Org. -2,00 -4,00 0,00 0,00 0,00
Investigación y desarrollo 4,00 7,00 7,00 0,00 0,00 0,00
Gastos Contrato de const. 15,00 27,00 70,00 0,00 0,00 0,00
ACTIVO NO CORRIENTE 135,00 157,00 215,00 108,00 117,00 134,00
TOTAL ACTIVO 164,00 233,00 264,00 138,00 193,00 211,00
PASIVO
CORRIENTE
Cuentas por pagar
proveedores 3,00 4,00 5,82 3,00 4,00 5,82
islr por pagar 7,82 10,88 7,82 10,88
Obligaciones laborales 8,00 10,00 14,00 8,00 10,00 14,00
Anticipos rec. C. de Constr. 18,00 60,00 60,00 0,00 26,00 0,00
PASIVO CORRIENTE 29,00 81,82 90,70 11,00 47,82 30,70
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo a largo plazo 6,00 7,00 8,00 6,00 7,00 8,00
PASIVO NO CORRIENTE 6,00 7,00 8,00 6,00 7,00 8,00
TOTAL PASIVO 35,00 88,82 98,70 17,00 54,82 38,70
PATRIMONIO
Capital Social 70,00 70,00 70,00 70,00 70,00 70,00
Reseva Legal 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00
utilidad no distribuida 52,00 52,00 67,18 44,00 44,00 61,18
utilidad (pérdida) del
Ejercicio 15,18 21,12 17,18 34,12
PATRIMONIO 129,00 144,18 165,30 121,00 138,18 172,30
PASIVO + PATRIMONIO 164,00 233,00 264,00 138,00 193,00 211,00
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se experimentaron cambios de ésta naturaleza, afectando la composición de
distintas partidas y como contrapartida el ajuste a las utilidades acumuladas.
Cuadro Nº 2
Estados de Resultados
Empresa EFAN C.A.
Estado de Resultados
(Expresado en Bolívares Constantes)
VEN-PCGA VEN-NIF PYME
DESCRIPCION Al Al Al Al
31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011
INGRESOS
Ingresos por ventas 120,00 160,00 135,00 214,00
TOTAL INGRESOS 120,00 160,00 135,00 214,00
COSTO DE SERVICIOS
Compras de bienes y Servicios 70,00 95,00 70,00 95,00
Gastos Investig. y desarrollo 0,00 0,00 12,00 43,00
Mano de obra 10,00 12,00 3,00 0,00
Amort. gastos de organización 2,00 2,00 10,00 12,00
Depreciaciones 8,00 11,00 8,00 11,00
TOTAL COSTOS DE SERVICIOS 90,00 120,00 103,00 161,00
UTILIDAD BRUTA 30,00 40,00 32,00 53,00
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Gastos de Administración 6,00 7,50 6,00 7,50
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 6,00 7,50 6,00 7,50
COSTO INTEGRAL DE FINANC.
Ganancia o pérdida monetaria 1,00 0,50 1,00 0,50
TOTAL C. INTEGRAL DE FINANC. 1,00 0,50 1,00 0,50
TOTAL GASTO OPERACIONAL 7,00 8,00 7,00 8,00
RESULTADO DEL EJERCICIO 23,00 32,00 25,00 45,00
ISLR 7,82 10,88 7,82 10,88
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 15,18 21,12 17,18 34,12
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Partida de “compra de bienes y servicios”: difiere en VEN-PCGA de VEN-NIF-PYME,
como consecuencia de la corrección de la partida “investigación y desarrollo”, la cual
se reconoce como gasto en VEN-NIF-PYME en el período en que se incurre y no se
difiere como se realizó en VEN-PCGA. Dentro del mismo marco de ideas, otro
aspecto que influye en la disparidad se refiere a los gastos de organización, los
cuales, según VEN-NIIF PYME también se reconocen como gastos en el período en
que se incurren, por lo tanto, esa partida disminuye los gastos.
Se expresa entonces, que EFAN C.A. entre sus actividades ordinarias elabora mediante
contrato, activos para sus clientes, los cuales ha medido por el método del contrato
terminado establecido en DPC-13, así pues, posee un contrato para tres años iniciado en
marzo 2009 por Bs. 100,00 y del cual los gastos estimados alcanzan Bs. 80,00. A la fecha
01/01/2010 la proporción equivalente en gastos de contrato de construcción corresponde al
19%, posteriormente, en el período 2010 avanza un 15%, por lo tanto al 31/12/2010 registra
un acumulado de 34%, seguidamente durante el período 2011 se agrega un 54% por
cuanto al 31/12/2011 la obra asciende a 88% de terminación. Cabe destacar que bajo VEN-
PCGA, la entidad registra los desembolsos asociados al contrato en la cuenta de “gastos de
contrato de construcción” y en los pasivos no corriente registra los “anticipos recibidos por
contrato de construcción”, sin embargo, en vista que NIIF para las PYMES solo admite el
método de porcentaje de terminación debe reconocer el grado de avance en los ingresos de
actividades ordinarias en el estado de situación financiera de apertura, en el estado de
situación financiera de transición y en los primeros estados de situación financiera bajo NIIF.
La Utilidad del Ejercicio proviene del estado de resultados integrales, es decir, si existen
cambios en las partidas nominales de alguno de los ejercicios contables, en consecuencia,
la partida “utilidad del Ejercicio” variará. Como es el caso de EFAN, C.A. durante los
períodos de investigación, por lo tanto, la diferencia que existe en VEN-PCGA y VEN-NIF-
PYME se refleja en las utilidades o pérdidas de cada ejercicio contable. En adición a los
aspectos que contribuyen a la variación en los costos de los servicios, se debe mencionar
finalmente, la proporción de “gastos de construcción” derivados a la utilización del método
del porcentaje de terminación consistente a su vez por el principio de asociación de
ingresos y egresos durante los períodos 2010 y 2011.
Al comparar el registro de tales evidencias, resulta claro que existe una incidencia en los
estados de situación financiera al 01/01/2010, al 31/12/2010 y al 31/12/2011 y los estados
de resultados integrales al 31/12/2010 y al 31/12/2011, puesto que bajo VEN-NIF PYME, los
ingresos se incrementan en cada ejercicio, y simultáneamente, disminuyen las cuentas de
activo circulante y pasivo circulante, generando un escenario diferente en ambos estados.
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d.2) Análisis Vertical y Horizontal de los Estados financieros
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operacionales, las unidades monetarias son iguales y su proporción con respecto a los
ingresos son menores: (4) En la utilidad antes de impuesto, las unidades monetarias son
mayores, sin embargo la proporción a las ventas al 31/12/2010 es menor y en el año 2011
es mayor; y finalmente (5) en la utilidad neta , las unidades monetarias son mayores, y su
proporción a los ingresos son mayores. Ahora bien, el conjunto de tales cambios implica a
su vez cambios en los indicadores financieros y en la gestión de planeación financiera, por
lo tanto, el apoyo en los fundamentos de la teoría financiera basados en la observación del
comportamiento permite alertar a la gerencia de los aspectos relevantes de la entidad. En
éste sentido se comprende el objetivo general de la presente investigación, el cual consiste
en comparar los indicadores financieros en la adopción a las Normas de Información
Financiera del sector Construcción durante los períodos 2010 – 2011.
Cuadro Nº 3.-
Estados de Situación Financiera VEN-PCGA Vs. VEN-NIF para las Pymes al 01/01/2010.
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d.3) Análisis cuantitativo de los Indicadores Financieros
Cuadro Nº 4.-
Indicadores Financieros.
Empresa EFAN C.A.
Indicadores Financieros
VEN-PCGA VEN-NIF PYME
DESCRIPCION Al Al Al Al Al Al
01/01/2010 31/12/2010 31/12/2011 01/01/2010 31/12/2010 31/12/2011
LIQUIDEZ
Capital de trabajo 0,00 -5,82 -41,70 19,00 28,18 46,30
Capital de trab./act. Totales 0,00 -0,02 -0,16 0,14 0,15 0,22
Liquidez corriente 1,00 0,93 0,54 2,73 1,59 2,51
Razón ácida 0,66 0,62 0,22 1,82 1,07 1,56
ACTIVIDAD
Días de Inventario 101,39 88,21 98,12 65,75
DíasCuentasporCobrar 39,54 41,06 35,15 78,46
Díascuentasporpagar 20,85 22,36 20,85 22,36
Ciclo de Caja 120,08 106,91 112,42 121,85
Rotación de Ctas por cobrar 9,23 8,89 10,38 4,65
Rotación de Cap. de Trabajo -20,65 -3,84 4,79 4,62
Rotación de los Act. totales 0,52 0,61 0,70 1,01
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento 0,38 0,37 0,28 0,18
Endeudamiento a C. plazo 0,35 0,34 0,25 0,15
Endeudamiento a L.plazo 0,03 0,03 0,04 0,04
RENTABILIDAD
Margen de UtilidadBruta 0,25 0,25 0,23 0,25
Margen de Util.Operativa 0,19 0,20 0,19 0,21
Margen de utilidadneta 0,13 0,13 0,20 0,16
Rend.sobre los act. totales 0,07 0,08 0,14 0,16
Rend.sobre el patrimonio 0,22 0,30 0,39 0,49
SISTEMA DUPONT
ROE 0,02 0,02 0,05 0,05
Categoría Liquidez:
Capital de Trabajo: De acuerdo a los valores de VEN-PCGA, el resultado de ésta razón
indica que EFAN, C.A. dispone de pasivos corrientes mayores a los activos corrientes, y,
por consiguiente su capital de trabajo es negativo, lo que insta a la gerencia a buscar
medios de financiamiento a largo plazo para cubrir las operaciones normales de la entidad.
Por contrario, conforme a la aplicación de VEN-NIF-PYMES, se señala un capital de trabajo
positivo, con lo cual se evidencia la garantía de cubrir los pasivos correspondientes a las
operaciones de corto plazo en la entidad EFAN, C.A. en la apertura a l 01/01/2010, en la
transición al 31/12/2010 y en la adopción al 31/12/2011.
En todo caso, el indicador de NIIF para las PYMES señala un capital de trabajo más
favorable, lo cual repercute en el mejor aprovechamiento de los recursos. No obstante, en
cuanto a la planeación financiera se deben tomar las previsiones pertinentes para lograr el
cumplimiento en el suministro de los insumos operativos, todo ello en contribución a la
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administración financiera a corto plazo y de esta manera se retribuye el excedente en
expansión y desarrollo para la entidad.
Capital de Trabajo sobre activos totales: En cuanto al comparativo de “capital de trabajo
s/activos totales” bajo VEN-PCGA y VEN-NIF-PYMES, análogamente al capital de trabajo,
éste indicador presenta una tendencia a la baja en VEN-PCGA y a la alza en VEN-NIF-
PYME, aventajándose el resultado de NIIF para las PYMES como, menor capital de trabajo
con respecto a los activos totales y afirma la consideración anterior respecto al mejor
aprovechamiento de los recursos.
Liquidez Corriente: Los indicadores financieros de liquidez corriente preparados bajo NIIF
para las PYMES, presentan valores más acertados a los establecidos en las teorías
financieras, por cuanto su impacto en la planeación financiera y toma de decisiones girará
en torno a la utilización del exceso de los activos corrientes para el mejor aprovechamiento
de los recursos financieros.
Razón Ácida: El comportamiento de la razón “liquidez corriente” es similar a la de la “razón
ácida”, cuya explicación desprende que los valores de inventarios son constantes en cada
período bajo VEN-PCGA y bajo NIIF para las PYMES. De lo anterior se desprende
capacidad financiera para honrar las obligaciones y generar políticas de expansión y
desarrollo.
De la información recopilada, se puede observar una tendencia a la alza en los
indicadores de capital de trabajo, capital de trabajo sobre activos totales, liquidez corriente,
prueba ácida. Conviene acotar que los indicadores preparados en base a los estados de
situación financiera bajo VEN-NIF-PYMES experimentan excesos de liquidez provenientes
de los cambios en las políticas contables y en consecuencia se presenta una longitud en
los valores de los indicadores, sin embargo, los valores que experimentan NIIF para las
PYMES se aproximan a los estándares correspondiente al ramo industrial y por
consiguiente se puede concluir que los indicadores bajo NIIF para PYMES aventajan de
VEN-PCGA durante los períodos 2010 y 2011.
Categoría Actividad:
Días de Inventario: se observó una posición más favorable de los ratios bajo NIIF para las
PYMES, el cual representa menos días de inventarios, y por lo tanto, implica una mayor
eficiencia en la entidad.
Días de Cuentas por Cobrar: se determinó una posición desfavorable de los ratios bajo
NIIF para las PYMES, el cual representa más días de cuentas por cobrar, y por lo tanto,
sugiere mejorar la política de cobranzas.
Días de Cuentas por Pagar: se está desaprovechando el período promedio de pago que
ofrecen los proveedores en ambas metodologías, para lo cual, dentro de las estrategias de
planeación financiera se puede considerar incrementar a treinta (30) días como alternativa
de aprovechamiento de la liquidez.se observó una posición desfavorable de los ratios bajo
NIIF para las Pymes.
Ciclo de Caja: El cálculo de éste ratio es algebraico, pero los impactos que han recibido
cada uno de ellos difiere de cada rubro particular. Aún más, si se consideran los ciclos de
caja de cualquiera de los dos métodos, son suficientemente altos , por lo tanto
indistintamente VEN-PCGA o VEN-NIF-PYMES se requieren políticas para acortar el ciclo
de caja, las cuales pueden integrar disminuir los días de cobranzas y aumentar los días de
pago.
Rotación de las cuentas por cobrar: El indicador “rotación de las cuentas por cobrar” bajo
NIIF para PYMES es más desfavorable, pues aun cuando los “ingresos” se incrementan en
bolívares constantes por cambio de política contable con respecto la contabilización de los
ingresos del “método de contrato terminado” al “método de porcentaje de terminación,
también las “cuentas por cobrar” se afectan de dicho procedimiento. Por lo antes expuesto,
se considera de vital importancia el mejoramiento de la rotación de las cuentas por cobrar.
Rotación del capital de trabajo: En relación con las implicaciones de la rotación del capital
de trabajo, los indicadores preparados bajo NIIF para PYMES, muestran una situación más
favorable frente a VEN-PCGA. En cuanto al impacto sobre las decisiones financieras, de la
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rotación del capital de trabajo se deriva la eficiencia con que se ha utilizado en función a las
ventas, por lo tanto se demuestra mayor eficiencia en los estados financieros bajo NIIF para
las PYMES.
Rotación de los activos totales: El valor de los activos totales y las ventas en VEN-PCGA
son menores con respecto a NIIF para PYMES en proporciones diferentes. Se observa
tendencia alcista en ambos períodos siendo más favorable bajo el escenario de NIIF para
las PYMES ya que se percibe la mejora en la eficiencia del manejo de los activos para la
generación de ventas.
En cuanto a los indicadores de actividad preparados bajo NIIF para las PYMES, se
observó una disminución en la velocidad de recuperación de los valores, por cuanto la
duración del período de cartera es superior y en consecuencia la duración del ciclo de caja
resulta desfavorable, por tal motivo, la planeación financiera requiere incrementar los
esfuerzos en la cobrabilidad de las cuentas para optimizar el ciclo de caja. En
contraposición a ello, se evidencia mejoras en la eficiencia con la que se usan los activos
con respecto a los indicadores financieros preparados bajo VEN-PCGA al 31/12/2010 y al
31/12/2011.
Categoría Endeudamiento:
Endeudamiento: La incidencia del endeudamiento sobre la planeación financiera se puede
apoyar en el mejoramiento de las opciones comerciales para el desarrollo de proyectos de
expansión dentro de la entidad, por cuanto, la mayoría de las empresas se financian de los
acreedores, y bajo NIIF para las PYMES, se encuentran menos comprometidos los activos.
Endeudamiento Corto plazo: se observa un escenario más favorable en Ven-NIF-PYMES
con respecto a VEN-NIF-PYMES durante los períodos 2010 y 2011, por lo cual, su
incidencia en la planeación financiera implica menos riesgos.
Endeudamiento Largo plazo: El grado de participación de los pasivos no corrientes para
en ente EFAN, C.A. del sector construcción durante los períodos 2010 y 2011 con respecto
a los activos totales se mantiene estable en cada uno de los indicadores de endeudamiento
a largo plazo, por cuanto se puede inferir que el comportamiento de dicho indicador no
refleja mayores implicaciones, obviamente, ya que su ponderación con respecto a la toma
de decisiones no representa un volumen significativo.
Los índices de endeudamiento son más favorables bajo la adopción de NIIF para las
PYMES respecto a los de VEN-PCGA, por cuanto, se traslada a la entidad EFAN, CA., a un
escenario de menos riesgo al disminuir los niveles de endeudamiento, por lo tanto le
permite a la planeación financiera establecer lineamientos más eficaces para lograr el
financiamiento con otros acreedores para obtener mejores beneficios económicos en
expansión y desarrollo.
Categoría Rentabilidad:
Margen de utilidad Bruta: A nivel de DPC-10, se observa un comportamiento estable en el
margen de utilidad bruta, en contraposición de la NIIF para las PYMES, la cual demuestra
un crecimiento que se desplaza desde un 0,23 hasta alcanzar un 0,25 en el período al
31/12/2011. En éste sentido, es pertinente resaltar que el margen de utilidad bruta
experimenta una tendencia alcista, sin embargo, a nivel porcentual, el indicador bajo NIIF
para las PYMES se iguala al indicador bajo VEN-PCGA en la adopción al 31/12/2011, ya
que la incorporación de ingresos y costos proporciona los valores, por tanto, desde ésta
perspectiva la entidad es igualmente rentable en la utilidad bruta.
Margen de utilidad operativa: Se puede apreciar que en los indicadores financieros
preparados bajo NIIF para las PYMES al 31/12/2010 reportan un porcentaje igual que bajo
VEN-PCGA, pero en el año 2011, el indicador preparado bajo NIIF para las PYMES supera
a VEN-PCGA, por lo tanto, el margen de utilidad operativa es mas favorable en éste período
Margen de utilidad neta: Desde la perspectiva de los indicadores financieros preparados
bajo VEN-PCGA, no existe variación en términos porcentuales del margen de utilidad neta,
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razón que indica que el grado de eficiencia se mantiene igual, en contraste a ello, el
indicador para VEN-NIF-PYMES refleja mejores resultados con respecto a VEN-PCGA, no
obstante, la utilidad neta experimenta un descenso considerable para el período 2011.
Rendimiento sobre los activos totales: se observa favorablemente los resultados
provenientes al cálculo efectuado en base a los estados financieros preparados bajo VEN-
NIF-PYMES sobre los preparados bajo VEN-PCGA. Dentro de éste orden de ideas, se
puede identificar mayor eficacia de la administración de los recursos durante los períodos
2010 y 2011.
Retorno sobre el patrimonio: El rendimiento sobre el patrimonio presenta una tendencia
alcista para ambos principios contables, resultando más favorables los indicadores
preparados bajo NIIF para las PYMES. Por tanto se puede inferir que los cambio de política
contable con respecto la contabilización de los ingresos del “método de contrato terminado”
al “método de porcentaje de terminación”; los cambio de política contable en la
contabilización de los “gastos de organización”, y la reclasificación de los gastos de
investigación y desarrollo, impactan positivamente en las consideraciones para la toma de
decisiones.
Se detectan resultados favorables en los indicadores preparados bajo NIIF para las
PYMES. Ahora bien, dentro de éste contexto, el comportamiento de los indicadores de
“margen de rentabilidad bruta”, “margen de utilidad en operaciones” y “margen de utilidad
neta”, permiten al investigador resumir la existencia de un impacto financiero positivo, y a su
vez, demuestra la necesidad de alinear las estrategias de control de los ingresos y los
egresos, mientras que los indicadores de “rendimiento sobre los activos totales” y
“rendimiento sobre el patrimonio” evidencian mejor administración de los recursos para
obtener utilidades, y en consecuencia se incentiva al incremento de la eficiencia y eficacia
en función a las decisiones a largo plazo y lo concerniente a estructura de capital.
Sistema Dupont:
En cuanto a sistema DuPont, desde el punto de vista gerencial, la integración de los
indicadores financieros revela para VEN-NIF-PYMES, un buen margen de utilidad en las
ventas y un uso eficiente de sus activos fijos, por lo que el nivel del indicador bajo este
panorama se refleja mayor utilidad en menores activos, lo cual se traduce en mayor
atractivo para los inversionistas.
Cuadro Nº 5
Comparativo cualitativo de Indicadores de liquidez y actividad al 31/12/2011.
15
VEN-PCGA VEN-NIF
PROMEDIO
PYME MAS MENOS SIN
DEL
DESCRIPCION Al Al SECTOR
FAVORABLE FAVORABLE DIFERENCIA
31/12/2011 31/12/2011
LIQUIDEZ
Capital de trabajo -41,70 46,30 20,00
Capital de trab./act. Totales -0,16 0,22 0,20
Liquidez corriente 0,54 2,51 2,00
Razón ácida 0,22 1,56 1,00
ACTIVIDAD
Días de Inventario 88,21 65,75 30,00
DíasCuentasporCobrar 41,06 78,46 15,00
Díascuentasporpagar 22,36 22,36 30,00
Ciclo de Caja VEN-PCGA
106,91 VEN-NIF
121,85 15,00
PROMEDIO
Rotación de Ctas. por cobrar 8,89 PYME 4,65 10,00 MAS MENOS SIN
DEL
DESCRIPCION
Rotación de Capital de Trab. Al-3,84 Al 4,62 2,00
SECTOR
FAVORABLE FAVORABLE DIFERENCIA
Rotación de los Act. totales 31/12/2011
0,61 31/12/2011
1,01 0,80
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento 0,37 0,18 0,20
Endeudamiento a C.plazo 0,34 0,15 0,15
Endeudamiento a L.plazo 0,03 0,04 0,05
RENTABILIDAD
Margen de UtilidadBruta 0,25 0,25 0,25
Margen de UtilidadOperat. 0,20 0,21 0,20
Margen de utilidad neta 0,13 0,16 0,15
Rend.sobre los act. totales 0,08 0,16 0,10
Rend.sobre el patrimonio 0,30 0,49 0,50
SISTEMA DUPONT
ROE 0,02 0,05 0,06
_________________________________________________________________________
Fuente: Padrón (2012)
Cuadro Nº 7
Comparativo sinóptico de escenario de planeación al 31/12/2011.
VEN PCGA VEN NIF PYME
Recuperación de la Administración de excesos
solvencia de la entidad. de capital de trabajo.
16
planeación financiera y a la toma de decisiones de la entidad EFAN, C.A. del sector
construcción durante los períodos 2010 – 2011. A continuación en la figura Nº 3 se ilustran
las características más relevantes en cada categoría y su influencia en la toma de
decisiones.
Figura Nº 3
Escenario de planeación financiera período 2010 -2011.
Actividad Rentabilidad
• Excedente • Oportunidad
de capital de • Altos días en incrementar • Control de la
trabajo y cuentas por la expansión eficacia y
liquidez cobrar y ciclo y desarrollo eficiencia
de caja con los
liquidez Endeudamiento
acreedores
e) Conclusiones
A partir del levantamiento de la información del presente trabajo de inves tigación se
establecieron las variaciones de los indicadores financieros en VEN-PCGA y VEN-NIIF-
PYMES, de igual forma, fue posible determinar la incidencia que los indicadores financieros
tienen sobre las decisiones financieras, por cuanto reviste especial importancia profundizar
los análisis y así tener en cuenta que factores influyen sobre los estados financieros objeto
de análisis. En general se puede concluir lo siguiente:
17
- El análisis horizontal de los estados de situación financiera, experimentan una
disminución en su expresión monetaria de la ecuación fundamental bajo NIIF para las
PYMES en Bs. 26 al 01/01/2010, en Bs. 40 al 31/12/2010 y en Bs. 53 al 31/12/2011,
mientras que los estados de resultados manifiestan un incremento de la ganancia neta
en Bs. 2,00 al 31/12/2010 y Bs. 13,00 al 31/12/2011. Las diferencias evidentes en los
aspectos mencionados anteriormente, demuestran el planteamiento de una visión más
compleja del entorno económico de la entidad, en virtud de alinear las estrategias
gerenciales en el marco de las NIIF para las PYMES.
- El análisis vertical de la situación financiera presenta cambios porcentuales en las
distintas partidas, revelando mayor grado de participación del activo corriente y menor
grado de participación para los pasivos corrientes, lo cual impacta positivamente en la
categoría liquidez. Por otro lado, los estados de situación financiera alcanzan mayor
ganancia neta porcentualmente, lo cual implica la alineación de estrategias sobre el
corto plazo para el mejor aprovechamiento de los recursos bajo NIIF para las PYMES.
- Los indicadores financieros comparativos de la entidad del sector objeto en estudio,
permiten dilucidar al investigador un panorama bajo NIIF para PYMES con las
características siguientes: mayor capital de trabajo y liquidez, atrasos en los días de
cuentas por cobrar, ciclo de caja lento , menores índices de endeudamiento, y con
respecto a la rentabilidad, mejores indicadores, así como mejor eficiencia de los activos
y patrimonio, en consecuencia ocasiona un impacto positivo en la estructura de capital,
e indiscutiblemente, advierte a fortalecer los lineamientos de planeación en la gerencia
para optimizar el desempeño.
- Los resultados cualitativos de los indicadores financieros también aportan información
valiosa para la gestión financiera de la entidad EFAN, C.A. al fortalecer la decisión
financiera, pudiendo aprovechar la oportunidad de expansión y desarrollo mediante el
financiamiento de acreedores controlando la eficacia y eficiencia, y de esta manera
lograr optimizar la administración de los recursos financieros.
Aunado a ello, es importante resaltar que la información presentada bajo NIIF para
PYMES representa una ventaja competitiva para el sector construcción, así como para
todos los sectores de la economía mundial, por cuanto, se puede traducir en una
herramienta para (1) establecer los lineamientos de planeación financiera, (2) apoyar la
optimización en la administración de los recursos financieros, y a su vez,(3) orientar el
proceso de toma de decisiones, de tal manera que se facilite la obtención de nuevos
mercados mediante el incremento de las relaciones comerciales.
En conclusión, el método VEN-PCGA refleja en EFAN, C.A. para los períodos 2010 –
2011 una entidad menos rentable que lo que representa financieramente VEN-NIF PYMES,
por cuanto, el cambio de metodología permite a la gerencia visualizar de una manera más
viable la oportunidad de autofinanciamiento, crecimiento, y expansión, a tal punto que
permite visualizar en el corto, mediano y largo plazo la permanencia en el mercado, la
obtención de recursos financieros, así como el desarrollo en ambiente competitivo.
f) Guía de discusión:
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1) Estimular a la gerencia a la planeación estratégica ante los nuevos retos que
presentan los avances de la sociedad relacionado con lo tecnológico, político, social
y cultural, y en el particular caso objeto de estudio, en la adopción de las normas
internacionales de información financiera.
2) Tomar las precauciones ante el cambio de situación financiera generada por la
adopción de VEN-NIF en el sector construcción, entidad EFAN, C.A. durante los
períodos 2010 – 2011 y consecuentemente en la administración de los recursos
financieros, planeación financiera y la oportuna toma de decisiones.
3) Reconocer la importancia de la uniformidad de la información financiera a nivel
mundial y emplear los mecanismos necesarios para facilitar la comprensión bajo
NIIF, así como su impacto en la toma de decisiones y fijación de estrategias.
4) Profundizar los efectos de las Normas Internacionales de Información Financiera
dentro del entorno económico, político y social en Venezuela como contribución al
desarrollo de la nación ya que debido a su aplicación se podrían presentar nuevos
enfoques que impacten la gestión gerencial en las entidades.
g) Referencias Bibliográficas
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DATOS PERSONALES
NOMBRE YOJAN PADRON
CEDULA 10.358.037
FECHA DE NACIMIENTO 07/ 03/ 1970
TELEFONO 0414-359.9494
DIRECCION El Consejo, Estado Aragua, Venezuela
CORREO yojanpadron2010@hotmail.com
DATOS DE EDUCACION
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