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II Área Indicadores Económico-Financieros II

Contenido
Informe financiero Índices de rentabilidad II-1
Variación de los Indicadores de Precios de la Economía II-2
indicadores económico- Cotizaciones Internacionales II-2
financieros Tasas de Interés Promedio del Sistema Financiero II-2
Principales Variables / Tasa Legal Laboral / CTS II-4

Índices de rentabilidad

Informe Financiero
b) Rentabilidad neta sobre ventas activo de la empresa. Podemos calcu-
Ficha Técnica larlo mediante la siguiente expresión:
Autora : Econ. Cinthia Fernández Ruiz
Utilidad neta
Título : Índices de rentabilidad -----------------------------------------------
Ventas netas EBIT = 900 millones
Fuente : Actualidad Empresarial Nº 260 - Primera
Quincena de Agosto 2012
Es una medida más exacta de la rentabi- Activo total = 5,000 millones, RE =
lidad neta sobre las ventas, ya que con- 900/5,000 = 0,18; RE = 18%
1. Introducción sidera además los gastos operacionales y b) La rentabilidad financiera es la rela-
financieros de la empresa. ción existente entre el beneficio neto
Los ratios son un conjunto de índices,
(el beneficio después de intereses e
resultado de relacionar dos cuentas del - Debe encontrarse (> 0.04) impuestos) y los capitales propios
balance o del estado de ganancias y puestos a disposición de la empresa:
pérdidas. Estos proveen información que c) Rentabilidad bruta sobre ventas
permite tomar decisiones acertadas a EBIT = 900 millones
quienes estén interesados en la empresa, Intereses = 0
Utilidad bruta
sean estos sus dueños, banqueros, aseso- ----------------------------------------------- EBT= EBIT – intereses = 900 – 0 =
Ventas netas
res, etc. Los indicadores de rentabilidad 900 millones
son los índices financieros con los que EBT = 900 millones
podemos evaluar el resultado de la efi- Llamado también margen bruto sobre Impuestos = 0.35 x 900 = 315
cacia en la gestión y administración de ventas, muestra el margen o beneficio de
los recursos económicos-financieros de la BDT = EBT – impuestos = 900 – 315
la empresa respecto a sus ventas. Debe
empresa. Además, podemos comparar los = 585 millones
encontrarse (> 0.04).
ratios a lo largo del tiempo y analizar la RF = 585/5,000 = 0.117
evolución de nuestra empresa. La rentabilidad financiera es: RF = 11.7%.
Caso N° 1
2. Fórmulas de los principales
indicadores de rentabilidad Caso N° 2
Palier S.A. es una empresa que se de-
a) Rentabilidad sobre los patrimo- dica a la fabricación de componentes
nios propios para bicicletas y ciclomotores. Cuenta La empresa Bel S.A. tiene un inventario de
con una inversión o activo total neto de 1,500,000, se han realizado devoluciones
Es importante mencionar que en la medi- 5.000 millones de dólares. Los beneficios
da en que el costo de la deuda sea inferior sobre compras por 600,000 y algunas
obtenidos en el último ejercicio han sido devoluciones sobre ventas por 120,000.
al rendimiento económico de los activos, de 900 millones de dólares, antes de
mayor será la rentabilidad obtenida por Sus ventas ascienden a 3,800,000 y sus
intereses e impuestos. El impuesto sobre compras 1,000,000.
encima del rendimiento del negocio para beneficios es del 35%.
los propietarios de la empresa. - Utilidad bruta = ventas – costo de
Se desea saber: ventas
a) La rentabilidad económica de la em- - Ventas netas = ventas – devolución
(Utilidad neta)
-----------------------------------------------
presa. sobre ventas: 3,800,000 – 120,000
Patrimonio b) La rentabilidad financiera, en el caso = 3,680,000.
de que solo se financie con capital Costo de ventas = Inventarios + (Compras
propio. – Devoluciones S/.Compras): 1,500,000
- También es conocida como renta-
+ (1,000,000 – 600,000) = 1,900,000
bilidad financiera, considera los Solución:
efectos del apalancamiento finan- a) La rentabilidad económica viene Por lo que la utilidad bruta sería =
ciero sobre la rentabilidad de los determinada por el beneficio de 3,680,000 – 1,900,000 = 1,780,000.
accionistas. explotación (EBIT) obtenido con las El ratio sería: (1,780,000/3,680,000)
- Debe encontrarse (> 0.07) inversiones que se materializan en el = 0.48

N° 260 Primera Quincena - Agosto 2012 Actualidad Empresarial II-1