La empresa QGV, S.A.

ha presentado los siguientes esLa empresa desea solicitar un préstamo a una entidad financier
El departamento de riesgos, de cara a conceder o no la operación de préstamos, encarga a su analista que emita una
financiero conceda o no la operación crediticia. A continuación se presentan los estados financieros de la empresa X

2011 2010
ACTIVO PASIVO ACTIVO
Caja 600.00 Proveedores 750 Caja 450.00
Deudores 890.00 Pasivos c/p 500 Deudores 1,000.00
Existencias 430.00 Otros 200 Existencias 560.00
Otros 250.00 Pasivos l/p 1100 Otros 200.00
Inm. Materia 890.00 Fondo Propio 640 Inm. Materia 900.00
Inm. Inmater 130.00 Inm. Inmater 100.00

TOTAL 3,190.00 TOTAL 3,190.00 TOTAL 3,210.00

CTA. RTADOS 2011 2010

Ingresos 1300 1100

Gtos Operativos 900 700
Otros Gtos Generales 60 50
EBITDA = BAAII 340 350
Amortizaciones 100 100
EBIT = BAII 240 250
Gastos Financieros 80 75
EBT = BAI 160 175
Impuestos (35%) 56 61.25
NP = BdI 104 113.75

* Rentabilidad
2011 2010 El nivel de rentabilidad es
ROE 16.25% 16.02%
La rentabilidad sobre activ
ROA 7.52% 7.79% y no por una mejora del be

* Capacidad Pago a largo Plazo

2011 2010
Ratio Endue 79.94% 77.88% El ratio de endeudamiento

Coste de la 5.00% 4.84% El coste de la deuda ha em

 Coste medio 7.96%

Ratio BAII/G 3 3.333333333

* Capacidad Pago a corto Plazo

2011 2010
Ratio Liquid 1.50 1.43 El ratio de liquidez está un
mejora la estructura del ac
Ratio Tesorer 1.03 0.94 El ratio ha mejorado sensib

Ratios Dispo 0.41 0.29 Un ratio malo en 2010 que

Fondo Manio 720.00 660.00 Tiene Fondo de Maniobra

ROA 0.07523511
GTOS FINANC 0.031372549
DEUDA/PN 3.984375
REGLA ORO 0.1625
 una entidad financiera y ha presentados sus estados financieros.
analista que emita una conclusión sobre la conveniencia o no de que la entidad
cieros de la empresa XXY, S.A. ¿Si usted fuera el analista, concedería o no la operación?

2010
PASIVO
Proveedores 850
Pasivos c/p 600
Otros 100
Pasivos l/p 950
Fondo Propio 710.00

TOTAL 3,210.00

nivel de rentabilidad es adecuado, si bien preocupa la ligera caída de la rentabilidad de fondos propios en 2011.

rentabilidad sobre activos ha mejorado en 2011 y se mantiene por enciima del 5%, si bien el incremento se debe a una reducción de activ
no por una mejora del beneficio. No representa una mejora real de eficiencia.

ratio de endeudamiento es alto, muy superior al 0,6 (60%) y no ha mejorado sensiblemente en 2011. La empresa tiene un volumen de deu

coste de la deuda ha emperado en 2011 Está entorno al 5%.

ratio de liquidez está un poco por debajo del valor objetivo, 1,5 aunque ha mejorado sensiblemente en 2011. Además el peso del disponib
ejora la estructura del activo circulante.
ratio ha mejorado sensiblement y es muy positivo el aumento de peso del disponible en 2011

n ratio malo en 2010 que se convierte en adecuado en 2011.

ene Fondo de Maniobra positivo. Ha mejorado sensiblemente en 2011.

a una reducción de activos por amortizacion

tiene un volumen de deuda que pone en peligro su viabilidad.

más el peso del disponible aumenta lo que