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UNIDAD DE APRENDIZAJE:
FUNDAMENTOS DE FINANZAS
“FRANQUICIAS”
PROFESOR:
JOSE ANGEL SOLANO HERNANDEZ
RESUMEN FRANQUICIA
Una franquicia es una licencia, derecho o concesión que otorga una persona (o
empresa) a otra, para que pueda explotar un producto, servicio o marca comercial
que posee, a cambio del pago de una suma de dinero.
La idea principal de este modelo de negocio es que el nuevo negocio sea lo más
parecido a los demás negocios que estén bajo la misma franquicia y, de ese modo,
lograr que un consumidor decida visitar, por ejemplo, un Mcdonal’s, porque sabe
que encontrará lo mismo que encontró en el último Mcdonal’s que visitó.
Mientras que, por el lado del franquiciado, la idea de adquirir una franquicia es la
de adquirir el derecho para explotar un negocio que ha demostrado tener éxito, y
que cuenta con una marca que ya es reconocida por el público.
En……………. a …. De …..del………
REUNIDOS
(Si el franquiciador es una persona física, mencionar que obra por cuenta
y en nombre propio).
DECLARAN
PACTOS
En este ámbito, así como en las franquicias industriales tienen una especial
importancia los ingredientes y materiales utilizados en la elaboración del
producto, a veces, lo relevante no son tanto los ingredientes como la manera de
combinarlos, de ahí que en determinadas franquicias el franquiciador se reserve
la fórmula, concediendo al franquiciado sólo la facultad de añadir ciertos
elementos a fin de lograr el producto último. Tratándose de la prestación de
servicios, se dan franquicias donde incluso el franquiciado debe únicamente por
ejemplo, calentar y empaquetar el producto según las indicaciones del
franquiciador.
La falta de pago a los proveedores por parte del franquiciado dará derecho al
franquiciador a terminar este contrato sin más requisito que notificar
fehacientemente al franquiciado la decisión de finalizarlo con un preaviso de
meses.
Al término del contrato por cualquier causa que fuere, el franquiciado debe
entregar al franquiciador el Libro de Productos "X".
No obstante ello, si por cualquier causa que fuera, el contrato termina sin que
haya mediado una duración razonable para que el franquiciado haya amortizado
las inversiones y gastos a los que le sujeta este convenio, el franquiciador fijará
una compensación en su favor. (Puede ser un porcentaje del derecho de
entrada).
S.A
(franquiciador)
Firmado por
En nombre y representación de
(testigo) (franquiciado)
(testigo) (franquiciado)
Antes de firmar un acuerdo de franquicia se nos suele exigir la firma de una opción de compra que
nos da un plazo para encontrar el local adecuado y pasar el proceso de formación. En este
precontrato es común exigir que paguemos una parte del canon de entrada. Es necesario que
contenga una cláusula de contingencias que nos asegure la devolución de dicha parte en caso de
que las causas de que no firmemos finalmente el contrato de franquicia se deban a la culpa del
franquiciador o a causas no controlables por nosotros como puede ser no encontrar el local, causas
de fuerza mayor, etc.
2.- La Marca.
Indudablemente, es uno de los activos más importantes que adquirimos a través de la firma de un
contrato de franquicia por lo que tenemos que asegurarnos que en el contrato se menciona la
titularidad de la marca por parte del franquiciador, los datos de su registro y las condiciones en las
que se nos cede su uso.
Es importante comprobar que las condiciones de compra del producto son las adecuadas para
nuestros intereses. Hay que fijarse bien si tenemos la obligación de comprar exclusivamente al
franquiciador o a determinados proveedores referenciados y si dicha obligación está justificada por
tratarse de productos de marca propia o por permitir a la cadena conseguir mejores precios a través
de la compra agregada: también si la compra es en firme o en depósito, si tenemos que garantizar
el pago de la misma mediante un aval u otro instrumento legal y si dicha garantía es proporcional
a los pagos. Y no está de más analizar que las condiciones de pago al franquiciador o a los
proveedores referenciados son suficientemente ventajosas para que podamos ofrecer, a su vez, a
nuestros clientes unas condiciones de pago competitivas.
No detenerse en este aspecto puede acarrear problemas con el tiempo, sobre todo si el contrato
se rompe. Es muy importante saber cuáles son los supuestos de incumplimiento de contrato, antes
de firmarlo, para saber que estamos incumpliendo. Debemos intentar que el contrato contenga una
cláusula que obligue al franquiciador a darnos un plazo para subsanar el incumplimiento antes de
resolver el contrato. Es muy importante también analizar la existencia de cláusulas penales que
son aquellas cláusulas que nos obligan a indemnizar al franquiciador en caso de incumplimiento o
resolución del contrato sin que éste tenga que demostrar daños y perjuicios causados. En algunas
ocasiones estas cláusulas penales vienen en forma de "aceleración de royalties" (sobre todo en el
caso de royalties fijos), lo que supone que en caso de que se resuelva el contrato por nuestra culpa,
el franquiciador tendrá derecho a cobrarnos los royalties equivalentes al periodo que queda de
vigencia del contrato. Aunque el franquiciador tiene derecho a incluir en el contrato cláusulas
penales, debemos asegurarnos de que los supuestos de aplicación de las mismas se refieren a
casos de incumplimiento grave por nuestra parte y de que la cuantía de las mismas es proporcional
a los daños y perjuicios sufridos por el franquiciador.
Es importante conocer cuáles son nuestras obligaciones antes de firmar el contrato y asegurarnos
que el contrato también incluye las obligaciones del franquiciador. La clave está en asegurarnos
de que hay un equilibrio de obligaciones. No es lógico que el franquiciado tenga muchas
obligaciones y que el franquiciador no tenga ninguna. Por otra parte es conveniente que haya una
cláusula que supedite nuestro cumplimiento al cumplimiento del franquiciador. Es decir, que nos
permita dejar de cumplir en caso de que el franquiciador no cumpla su parte. Hay que insistir en el
hecho de que el contrato determine con exactitud el nivel de formación y asistencia continuada al
que se compromete el franquiciador.
Es lógico que para mantener la competitividad del modelo de negocio, el franquiciador se reserve
el derecho a mejorar el sistema de trabajo, la imagen corporativa o a introducir nuevos productos
lo cual sólo tendrá aplicación práctica si se nos obliga por contrato a asumir dichos cambios. Sin
embargo es básico que nos aseguremos que existe en el contrato un sistema de incorporación de
cambios que evite la posibilidad de abusos por parte del franquiciador. Para ello hay que
asegurarse de que se incluyen plazos razonables para que debamos incorporar nuevos productos,
marcas, cambios a la imagen corporativa y de que existe un sistema de renovación de los manuales
operativos que suponga la obligación de que el franquiciador nos notifique dichos cambios
formalmente para evitar incumplimientos por nuestra parte por falta de conocimiento de los cambios
en el sistema.
Lo normal es que los contratos de franquicia se firmen por un plazo determinado (normalmente
entre cinco y diez años). Es importante asegurarse de que el plazo del contrato es suficientemente
largo como para conseguir un retorno adecuado a nuestra inversión (según las cifras aportadas
por el franquiciador). También que exista un mecanismo de renovación tácita o automática del
contrato y que el supuesto de renovación no estamos obligados a pagar un nuevo canon de
entrada.
La incorporación a una red de franquicias implica unas determinadas cargas financieras (royalties,
precios por servicios, etc.) Es importante que tengamos claro cuáles son estas cargas financieras
y que nos aseguremos que el contrato describe claramente cómo se calculan dichas cargas (si son
royalties fijos, si se calculan sobre ventas brutas o ventas netas, si el IVA está o no está incluido)
y de qué forma se pagan (si son mensuales, trimestrales, etc. Qué día se deben abonar, cómo,
etc.).
Concepto Repetible:
Con esto nos referimos a que un negocio sea susceptible de ser clonado replicándolo con
homogeneidad. En la medida que el negocio dependa de un know how, de actividades
artesanales, artísticas o de índole personal, va a ser más difícil la repetición del concepto.
Debe ser Transmisible:
El franquiciante deberá transmitir el know how y todos los elementos susceptibles de ser
transmitidos, de manera que se logre mantener una identidad en los productos y servicios
ofrecidos.
Uno de los atractivos de este formato de negocios llamado franquicia, es la posibilidad de abrir
nuevas tiendas bajo el paraguas de una marca reconocida. Para poder tener la exclusividad de
uso de la marca es necesario contar con un registro de esta. A partir de este hecho la marca
puede ser dada en uso a un franquiciado. Sería errado pensar que la empresa podría otorgar una
franquicia si adoleciera de un problema relacionado con su marca.
A propósito del punto anterior, si una empresa aún no cuenta con una marca reconocida, lo que
sí resulta indispensable es que tenga un concepto atractivo, es decir, que tenga aceptación de
parte del consumidor.
Parte de lo atractivo que pueda ser un negocio de franquicia dependerá de qué tan rentable sea
para el franquiciado. Esto va a depender de qué tan bondadoso pueda ser el concepto, para
permitir que tanto franquiciante como franquiciado puedan ganar dinero. Es decir, qué tan
competitiva puede llegar a ser la franquicia o qué tan bondadoso puede ser el concepto, que
tolere, aparte de la inversión en poner en marcha el negocio, el derecho de entrada y el cobro de
regalías mensuales.
1.- La falta de pago a los proveedores por parte del franquiciado dará derecho al franquiciador a
terminar este contrato sin más requisito que notificar fehacientemente al franquiciado la decisión
de finalizarlo con un preaviso de meses.
4.- El retraso por parte del franquiciado en el pago al franquiciador de las prestaciones económicas
previstas en este contrato por término superior a días a partir de la recepción de la correspondiente
factura girada por el franquiciador.
5.- El incumplimiento por el franquiciado de las obligaciones derivadas de contratos firmados con
los proveedores de productos.
Describe ampliamente en que consiste la metodología que debe utilizarse para evaluar la
rentabilidad de un proyecto de inversión en franquicias mediante la determinación del Valor
Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de Retorno Financiera (TIRF).
Una vez identificado cierto número de proyectos como posibilidades de inversión, es necesario
calcular su valor. Los métodos para hacerlo a menudo incluyen calcular el valor presente neto, la
tasa interna de retorno, usar el método de periodo de recuperación y el índice de rentabilidad.
El primer paso para hacerlo es estimar los flujos de efectivo para cada proyecto. Existen tres
principales categorías de flujos de efectivo:
1. La inversión inicial.
2. Los flujos de efectivo de operación anual (que duran la vida del proyecto).
Una vez que los flujos de efectivo son determinados, es necesario escoger un método de valuación.
Aquí algunos de ellos.
1. Valor Presente Neto. El Valor Presente Neto (VPN) es la diferencia entre el valor de mercado de
una inversión y su costo. Esencialmente, el VPN mide cuánto valor es creado o adicionado por llevar
a cabo cierta inversión. Sólo los proyectos de inversión con un VPN positivo deben de ser
considerados para invertir.
Donde:
t = año
Un proyecto de inversión debe ser tomado en cuenta si el valor presente neto es positivo y rechazado
si es negativo.
Ejemplo:
Supongamos que tenemos que decidir si se debe hacer una edición especial de zapatos de la marca
Arrêt. Los flujos proyectados del producto son $20,000 en el primer año, $40,000 para los siguientes
dos años, y $10,000 para el cuarto año. Iniciar este proyecto costará $50,000 y Arrêt requiere un
10% de rendimiento. Después de cuatro años, Arrêt dejará de producir los zapatos y no los venderá
más, pues el modelo será viejo.
Solución:
VPN = - 50,000 + (20,000/1.10) + (40,000/1.102)
+ (40,000/1.103) + (10,000/1.104)
VPN= $ 38,122.4
El VPN del proyecto es positivo, por lo que califica para invertir en él (si sólo se puede invertir en un
proyecto) siempre y cuando no existan otros con un VPN mayor.
Aun cuando el VPN es considerado como el modelo de valuación más utilizado, no es el único.
Veamos otros métodos.
2. Tasa Interna de Retorno. La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la alternativa al VPN más común.
Con la TIR tratamos de encontrar una sola tasa o rendimiento del proyecto (la R(r)) en la ecuación
del VPN. Esta tasa se basa únicamente en los flujos de efectivo del proyecto y no en tasas externas
(o requeridas por la empresa).
Una inversión debe de ser tomada en cuenta si la tir excede el rendimiento requerido. De lo contrario,
debe de ser rechazada.
La TIR es el rendimiento requerido para que el cálculo del VPN con esa tasa sea igual a cero.
No existe un enfoque matemático para calcular la TIR. La única forma de encontrarla es a prueba y
error.
Ejemplo:
Un proyecto requiere una inversión inicial de $100,000. Los primeros dos años han dado un flujo de
efectivo de $40,000 cada uno, el tercer año $15,000 y el cuarto $20,000. ¿Cuál es el periodo de
recuperación para esta inversión?
Estamos buscando cuánto tiempo tarda este proyecto en dar un flujo de efectivo de $100,000.
Después de los tres primeros años hay un flujo de efectivo de $95,000. Así es que necesitamos
recuperar $5,000 más. Si dividimos los $5,000 que necesitamos entre $20,000 del flujo de efectivo
del cuarto año, obtenemos 0.25 años (o 3 meses). Nuestro periodo de recuperación es de 3 años y
3 meses.
Tomando como base la regla de periodo de recuperación, una inversión es aceptable si el periodo
calculado es menor al número de años en que se requiera o se establezca recuperar la inversión.
4. Índice de Rentabilidad. Otro método usado para evaluar en forma rápida un proyecto de inversión
es calculando su Índice de Rentabilidad (IR) o su tasa beneficio/costo:
En la mayoría de los casos si el IR es más grande que 1, el VPN es positivo, y si es menor que 1, el
VPN es negativo. El IR mide el valor creado por peso invertido. En otras palabras, si tenemos un
proyecto con un IR de 1.50, entonces con cada peso invertido obtenemos $1.50 como resultado (una
ganancia de $0.50).
5.- Determina el VPN y la TIRF de un proyecto de inversión con la siguiente información y, con base
en los resultados financieros obtenidos, describe "porque si" o "porque no" debe llevarse a cabo
Año 1 $1'500,000
Año 2 $1'800,000
Año 3 $1'800,000
El presente proyecto será financiado con la obtención de financiamiento bancario con una tasa de
interés anual del 10%.
Determinacion del VALOR PRESENTE NETO
Determinación de la TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERA
EN ESTE EJEMPLO NOS PASAMOS POR 2279.472 QUE DEBEMOS QUE MODIFICAR EL
PORCENTAJE HASTA QUE ESTA CANTIDAD DE 0
El proyecto de inversión es factible para invertir en el dado que se obtiene una utilidad por así decirlo
o un beneficio a un plazo estimado.