Trabajo de Investigación

OBJETIVOS:
Generales:
- Conocer los diferentes estados financieros de la distribuidora panadería y

pastelería los olivos para poder realizar la planificación financiera a corto
plazo.
- Determinar el modelo de aplicación de inventarios, aplicación de factoring, y

el cupo de crédito que puede obtener la empresa.
Específicos:
- Analizar la situación económica y financiera de la empresa, para conocer

cuáles son sus mayores fortalezas y debilidades.
- Llevar a cabo un análisis concreto y específico de los factores que influyen

en cada movimiento que realiza la empresa.
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1. GENERALIDADES
A) nombre de la empresa: Distribuidora panadería y pastelería los olivos.
Antecedentes de la empresa:
Distribuidora Panadería y Pastelería los olivos inicio sus operaciones en el año de

1991 siendo propiedad del señor José Miguel Lazo Melara quien inicio su negocio
con un capital de 35000 colones en ese mismo año, al iniciar operaciones el
negocio era manejado principalmente por su familia, principalmente por su esposa
y sus hijos mayores.
El negocio comenzó ofreciendo poca variedad en sus productos de panadería,

pero a medida pasaba el tiempo se fue mejorando la variedad de estos y
creciendo en clientela y ganancias, las ventas no siempre fueron buenas, pero
nunca fue un obstáculo para seguir a delante y mejorar en todo lo que fuera
posible.
Poco a poco, con el pasar de los años y a través de créditos realizados por la Sr.
José Miguel Lazo y un fuerte deseo de superación el negocio fue creciendo,
mejorando la variedad de sus productos, contratando nuevos empleados y
ganando más clientela y fue así como en el 2004 gracias al crecimiento del
negocio se inició a distribuir en todo el departamento de San Miguel.
B) Actividad económica a que se dedica, giro de la empresa:
Distribuidora Panadería y Pastelería los olivos se dedica a la Elaboración de

Productos de Panadería y su distribución en el departamento de San Miguel,
además cuenta con 20 empleados entre vendedores, repartidores, panaderos,
ayudantes y vigilantes, además de contar con local propio y vehículos repartidores
que ayudan a la distribución más eficiente de los productos.
El giro de la Distribuidora panadería los olivos es Industrial ya que la actividad de

la empresa es primordialmente la producción de bienes mediante la
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transformación de la materia prima que este caso son las harinas y todo lo
referente a la producción de productos de panadería y pastelería.
C) tamaño de la empresa.
La empresa está en la clasificación de microempresa ya que por el momento

cuenta con 20 empleados entre vendedores, repartidores, panaderos, vigilantes y
ayudantes.
D) Aspecto administrativo y organigrama de la empresa.
GERENCIA ADMINISTRATIV
SUPERVISOR GENERAL
JEFE DE JEFE DE DISTRIBUCION Y

CONTABILIDAD JEFE DE COMPRAS
PRODUCIÓNPRODUCCION VENTAS
Panaderos Ayudantes de Panaderos Auxiliar de Contador Ejecutivos de ventas Ejecutivos de compras
Vendedores
Motoristas Repartidores
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2. FUNDAMENTOS ESTRATÉGICOS
A) Visión, misión y valores.
La filosofía empresarial de Distribuidora panadería y pastelería es:

Misión
Somos una empresa productora y distribuidora de productos de panadería
que lleva a cada uno de nuestros clientes y el público en general productos
elaborados con materias primas óptimas que garantizan la calidad, todo ello
con un servicio de excelencia y puntualidad, a precios accesibles en todo el
departamento de San Miguel.
Visión
Ser una empresa con amplio reconocimiento en todo El Salvador por la
calidad de los productos que distribuimos y así mismo ofrecer a nuestros
clientes y todo el público en general los mejores precios y formas de
distribución de productos de panadería.
VALORES:
- Responsabilidad
Asumir individualmente el cumplimiento de las normas y obligaciones en
la empresa y todos los compromisos adquiridos como empresa para con
los clientes y público en general.
- Respeto
Fomentar la ética y moral entre todo el personal que labora en la
empresa para que exista un ambiente laboral óptimo y de igual forma
hacia los clientes de la distribuidora.
- Honestidad
Guiarse siempre con la verdad en la empresa esencialmente para lograr
el bien propio y de todo el personal que labora en la empresa.
- Justicia
Actuar con imparcialidad dándole a cada quien lo que se merece y
siendo responsable de sus actos independientemente del nivel
jerárquico que este tenga dentro de la empresa.
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OBJETIVOS:
General:
- Incrementar el nivel de rentabilidad de la empresa aprovechando todos
los recursos que esta posee para fomentar su crecimiento y expansión
en la Zona Oriental.
Específicos:
- Expandir el segmento de clientes de la empresa en toda la zona oriental.
- Hacer más eficientes los procesos de distribución de los productos a los
clientes.
- Aumentar el volumen de utilidades de la empresa que le permitan su
expansión en la Zona Oriental.
METAS:
- Disminuir el porcentaje del costo de ventas al menos en un 10% en un
año.
- Aumentar la cartera de clientes al menos en un 5% en un año.
- Mantener y aumentar el volumen de ventas anuales en un 10% en el
año 2017.
B) Análisis del entorno interno:
Es el proceso para identificar fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas

de la institución y así establecer objetivos y formular estrategias que le permitan
potenciar o aprovechar dichas fortalezas y reducir a superar dichas debilidades. El
diagnostico interno lo integran el análisis de: La capacidad directa, la capacidad
competitiva, la capacidad financiera, la capacidad técnica o tecnológica y la
capacidad del talento humano.
C) Análisis del entorno externo:
En la actualidad nuestro país se encuentra en una recesión económica, la cual

está afectando el ingreso de las familias, motivo por el cual el sector al cual van a
ser dirigido nuestros productos son más cuidadoso del destino de sus gastos y a la
vez son más exigentes de los productos que necesitan
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D) Análisis FODA:
FORTALEZAS, son aspectos en que la institución se basa para mejorar
- Recetas innovadoras.
- Precios accesibles
- Variedad de sabores
- Variedad de tamaños
- Personal capacitado
- Mercado amplio
- Servicio cálido y eficiente
AMENAZAS, son los aspectos que están impidiendo el crecimiento de la empresa.
- Competencia.
- Crisis económica
- Aparición de nuevos competidores
- Incremento de los precios de la materia prima
Los agentes internos de la institución se identifican como debilidades y

oportunidades
DEBILIDADES, son los aspectos que tiene que mejorar la empresa.
- Presupuesto bajo
- Infraestructura insuficiente
- Instalaciones en mal estado
- Falta de publicidad
- Nuevos en el mercado
- Falta de capital
OPORTUNIDADES, Son los aspectos que la empresa puede aprovechar
- Ampliación de Instalaciones.
- Mejora de los productos.
- conocer personas que elaboren pan dulce.
- Excelente ubicación del área de servicio.
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3. ANALISIS DE LA DEMANDA DE MERCADO.
A) Descripción del producto:
La empresa Los Olivos cuenta con excelentes estándares de calidad, lo cual

permite que el proceso de distribución sea siempre el mismo.
Los productos de Panadería y pastelería Los Olivos se han posicionado en el
mercado lo que permite que compita en precios, calidad y servicio, ofreciendo
diferentes productos como son: semita, semita rellena, pan tostado y una amplia
variedad de postres.
B) Publicidad:
La empresa Los Olivos realiza diferentes tipos de publicidad entre los que se
puede mencionar: páginas en Facebook, panfletos y publicidad en prensa.
C) Slogan y distintivo.
La panadería los olivos cuenta con un slogan muy llamativo “con sabor a tradición”
ya que es reconocida por llevar mantener ese delicioso sabor en sus productos.
Y su distintivo es un color ocre y una llamativa palma de trigo realzando así el

estilo de la panadería y sus productos derivados del trigo.
D) Descripción del mercado.
El producto está dirigido para todo el mercado en general para pequeños y

grandes, nuestros clientes más frecuentes son los clientes potenciales que
mantienen a flote la empresa.
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E) Administrar una encuesta de opinión para determinar la demanda
TEMA: Demanda de la panadería Los Olivos
Entrevista dirigida a: personas que residan en el área de San Miguel

Objetivo: Recopilar información necesaria sobre la demanda que tiene la
panadería los olivos.
Indicación: Marca con una X la respuesta que le asignes a las siguientes
interrogantes.
Al ser su opinión lo que nos interesa, no existen respuestas incorrectas.
1)- ¿Alguna vez ha consumido productos de la pastelería los olivos?
Si_______ no _______
2)- ¿La panadería y pastelería los olivos figura entre sus 5 pastelerías preferidas
del área de San Miguel?
Si _______ no_______
3)- ¿Le parece accesible la ubicación de la pastelería y panadería los olivos?
Si________ no_______
4)- ¿Cómo califica el servicio que le ofrece la panadería y pastelería los olivos?
Excelente_____ Bueno_____ Regular_____ Malo_____
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5)- ¿Recomendarías la pastelería los olivos a tus amigos y familiares?
Si____ no______
6)- ¿Con que frecuencia visita la panadería los olivos?
Más de tres veces al mes____ menos de tres veces al mes____
7)- ¿Cree usted que los precios están directamente proporcional con la calidad del
producto?
Si______ no______
8)- ¿Cómo considera la atención al cliente?
Excelente____ buena_____ mala_____
9)- ¿Considera usted que la pastelería y panadería los olivos ofrece productos de
alta calidad?
Si_____ no_____
10 ¿Con cuanta frecuencia consume pan de la pastelería y panadería los olivos?
Todos los días___ 1 vez por semana___ cada 15 días ____ 1 vez al mes_____
nunca_____
¡Muchas gracias por su colaboración, que tenga un buen día!
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F) Resultados de la encuesta de opinión.
PREGUNTA 1: ¿Alguna vez ha consumido productos de la pastelería los olivos?
TABLA DE RESULTADOS
DATOS FRECUENCIA PORCENTAJE GRADOS
SI 7 70% 252°
NO 3 30% 108°
TOTAL 10 100% 360°
¿Alguna vez ha consumido productos de la

pastelería los olivos?
30%
SI
NO
70%
ANÁLISIS: en esta interrogante un 70% de los encuestados aseguran que han

consumido productos de la pastelería y panadería los olivos mientras que un 30%
niegan haber consumido dichos productos.
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PREGUNTA 2: ¿La panadería y pastelería los olivos figura entre sus 5 pastelerías
preferidas del área de San Miguel?
TABLA DE RESULTADOS
SI 6 60% 216°
NO 4 40% 144°
TOTAL 10 100% 360°
¿La panadería y pastelería los olivos figura

entre sus 5 pastelerías preferidas del área de
San Miguel?
40%
SI
60%
NO
ANÁLISIS: En esta interrogante un 60% de los encuestados ubican a la pastelería

y panadería los olivos entres sus 5 panaderías favoritas del área de San Miguel,
mientras que un significativo 40% de las personas encuestadas opinan lo
contrario.
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PREGUNTA 3: ¿Le parece accesible la ubicación de la pastelería y panadería los olivos?
tabla de resultados
SI 5 50% 180°
NO 5 50% 180°
TOTAL 10 100% 360°
¿Le parece accesible la ubicación de la

pastelería y panadería los olivos?
SI
50% 50%
NO
ANALISIS: En esta interrogante podemos observar que un 50% de las personas

encuestadas dijeron que la ubicación de la pastelería y panadería los olivo les
parece accesible mientras que el otro 50% dijeron que no les parecía accesible ya
que viven en un lugar lejos de la panadería
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Pregunta 4: ¿Cómo califica el servicio que le ofrece la panadería y pastelería los
olivos?
TABLA DE RESULTADOS
Excelente 4 40% 200°
Bueno 2 20% 30°
Regular 3 30% 90°
Malo 1 10% 40°
Total 10 100% 360°
¿Con calificaria el servicio que le

ofrece la pastelería y panadería
los olivos?
10% exelente
40% bueno
30%
regular
20% malo
ANALISIS: En esta interrogante calificamos el nivel de servicio que le ofrece la

panadería y pastelería los olivos a los clientes y podemos observar que 40% de
las personas encuestadas dijeron que califican el nivel de servicio como excelente
mientras que un 20% dijo que considera que es muy bueno, el otro 30% dijo que
era regular y un 10% califico como malo.
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PREGUNTA 5: ¿recomendarías la pastelería los olivos a tus amigos y familiares?
TABLA DE RESULTADOS
SI 9 90% 324°
NO 1 10% 36°
TOTAL 10 100% 360°
¿Recomendarías la pastelería los olivos a tus

amigos y familiares?
10%
SI
NO
90%
ANÁLISIS: Un 90% de los encuestados opinan que recomendarían los productos

de la pastelería y panadería los olivos mientras que un 10% opinan que no.
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PREGUNTA 6: ¿con que frecuencia visita la panadería los olivos?
TABLA DE RESULTADOS
MAS DE 3
VECES AL MES 6 60% 216°
MENOS DE 3
VECES AL MES 4 40% 144°
TOTAL 10 100% 360°
¿con que frecuencia visita la panadería los

olivos?
40%
MAS DE 3 VECES AL
60% MES
MENOS DE 3 VECES
AL MES
ANÁLISIS: En esta interrogante un 60% de los encuestados visitan la panadería y

pastelería los olivos más de 3 veces al mes, pero un 40% dice que visitan la
panadería menos de 3 veces en el mes.
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PREGUNTA 7: ¿Cree usted que los precios están directamente proporcional con
la calidad del producto?
TABLA DE RESULTADOS.
DATOS FRECUENCIA PORCENTAJE
SI 6 60%
NO 4 40%
TOTAL 10 100%
¿Cree usted que los precios están

directamente proporcional con la calidad del
producto?
40%
60% SI
NO
ANALISIS: en esta pregunta el 60% de los precios delos productos son buenos,
con una buena calidad; el 40% icen que están algo altos los precios por la calidad
de los productos. Ya que las personas que encuestamos fueron a 10 las personas
más frecuentes.
16
PREGUNTA 8: ¿Cómo considera la atención al cliente?
TABLA DE RESULTADOS.
DATOS FRECUENCIA PORCENTAJE
MALA 1 10%
BUENA 4 40%
EXCELENTE 5 50%
TOTAL 10 100%
¿Cómo considera la atención al cliente?
1, 10%
4, 40%
MALA
BUENA
5, 50%
EXCELENTE
ANALISIS: En esta pregunta el 50% considero una buena atención al cliente, el

40% acertó una excelente atención y el 10% fue el nivel más bajo por la mala
atención que recibieron. Ya que las personas que encuestamos fueron a 10 las
personas más frecuentes.
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PREGUNTA 9: ¿Considera usted que la pastelería y panadería los olivos ofrece productos de alta
calidad?
Tabla de Resultado
datos frecuencia porcentaje grados
SI 7 70%
NO 3 30%
TOTA 10 100
¿Considera usted que la pastelería los olivos ofrece

productos de alta calidad?
30%
SI
NO
70%
ANÁLISIS: En esta pregunta el 70% de los encuestados dicen que los productos que ofrece la
panadería y pastelería los olivos es de alta calidad, pero un 30% de las personas encuestadas dicen
los contrarios podría ser por que no han adquirido un producto de este lugar o porque
simplemente no es pareció.
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PREGUNTA 10 ¿Con cuanta frecuencia consume pan de la pastelería y panadería los olivos?
Tabla de Resultados
Datos frecuencia porcentaje grados
todos los días 1 10%
1 vez por semana 2 20%
cada 15 días 4 40%
1 vez al mes 1 10%
nunca 2 20
total 10
¿Con cuanta frecuencia visita la

pastelería y panadería los olivos?
10%
20% todos los dias
20% 1 vez por semana

10% cada 15 dias
1 vez al mes
nunca
40%
ANÁLISIS: cómo podemos observar en esta interrogante tenemos una variedad de respuestas hay
un 10% de la población encuestada que dice que visita con frecuencia ósea todos los días mientras
que el 20% dice que va una vez por semana, cada quince día llega un 40% de los encestados y otro
10% de la población encuestada llega una vez por mes y tenemos un 20% que asegura que nuca ha
ido a la pastelería y panadería los olivos.
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ESTADOS FINANCIEROS DE
LA PANADERIA LOS OLIVOS
20
BALANCE GENERAL
Años Proyecciones Financieras
Cuenta
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Activo Corriente $ 61,574.55 $ 72,920.56 $ 79,778.46 $ 83,767.38 $ 87,955.75 $ 92,353.54
Efectivo y Equivalentes $ 3,434.49 $ 5,370.75 $ 7,010.49 $ 7,361.01 $ 7,729.07 $ 8,115.52
Cuentas por cobrar $ 21,677.46 $ 20,521.82 $ 22,221.24 $ 23,332.30 $ 24,498.92 $ 25,723.86
Inventarios $ 36,462.60 $ 47,027.99 $ 50,546.73 $ 53,074.07 $ 55,727.77 $ 58,514.16
Activo no corriente $ 84,905.62 $ 75,348.34 $ 74,070.73 $ 76,267.06 $ 77,734.52 $ 78,371.77
Intangibles $ 859.67 $ 859.67 $ 859.67 $ 859.67 $ 859.67 $ 859.67
Propiedad, planta y equipo $ 108,511.15 $ 108,944.78 $ 111,791.72 $ 115,145.47 $ 118,599.84 $ 122,157.83
Depreciación Acumulada $ 24,465.20 $ 34,456.11 $ 38,580.66 $ 39,738.08 $ 41,724.98 $ 44,645.73
Total activo $ 146,480.17 $ 148,268.90 $ 153,849.19 $ 160,034.44 $ 165,690.27 $ 170,725.31
Pasivo corriente $ 13,411.91 $ 74,283.95 $ 25,188.67 $ 25,941.76 $ 27,233.65 $ 29,131.83
Cuentas por pagar $ 11,377.68 $ 14,345.17 $ 16,025.25 $ 16,506.01 $ 17,331.31 $ 18,544.50
Proveedores $ 57,893.99 $ 6,411.60 $ 6,603.95 $ 6,934.15 $ 7,419.54
Retenciones por pagar $ 129.93 $ 128.68 $ 129.97 $ 131.27 $ 132.28
Impuestos por pagar $ 1,904.30 $ 2,044.79 $ 2,623.14 $ 2,701.83 $ 2,836.93 $ 3,035.51
Patrimonio $ 133,068.26 $ 73,984.95 $ 128,660.52 $ 134,092.69 $ 138,456.62 $ 141,593.48
Capital $ 112,071.79 $ 49,543.75 $ 63,562.92 $ 65,469.81 $ 68,743.30 $ 73,555.33
Utilidad del ejercicio $ 20,996.47 $ 20,441.12 $ 28,050.59 $ 28,892.11 $ 30,336.71 $ 32,460.28
Total pasivo y patrimonio $ 146,480.17 $ 148,268.90 $ 153,849.19 $ 160,034.44 $ 165,690.27 $ 170,725.31
21
ESTADO DE RESULTADOS
Años Proyecciones Financieras
CUENTA 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ingresos $ 944,776.68 $ 963,672.21 $ 982,945.66 $ 1,002,604.57 $ 1,022,656.66 $ 1,043,109.80
Ventas de mercadería $ 944,776.68 $ 963,672.21 $ 982,945.66 $ 1,002,604.57 $ 1,022,656.66 $ 1,043,109.80
costo de ventas $ 875,124.95 $ 872,499.66 $ 877,189.48 $ 884,779.42 $ 891,774.90 $ 898,086.33
Inventario inicial $ 39,539.04 $ 43,462.13 $ 47,027.99 $ 51,730.79 $ 56,903.87 $ 62,594.25
Compras $ 872,048.51 $ 876,065.52 $ 880,708.22 $ 885,111.76 $ 889,537.32 $ 893,985.01
Mercadería disponible $ 911,587.55 $ 919,527.65 $ 927,736.21 $ 936,842.55 $ 946,441.19 $ 956,579.26
Inventario final $ 36,462.60 $ 47,027.99 $ 50,546.73 $ 52,063.13 $ 54,666.29 $ 58,492.93
Utilidad bruta $ 69,651.73 $ 91,172.55 $ 105,756.18 $ 117,825.15 $ 130,881.76 $ 145,023.46
Otros ingresos de operación $ 321.50 $ 392.11 $ 9,724.44 $ 10,016.17 $ 10,516.98 $ 11,253.17
Gastos de operación $ 38,913.06 $ 50,616.33 $ 57,932.88 $ 61,379.56 $ 66,257.75 $ 72,777.37
Gastos de ventas $ 33,467.37 $ 41,705.53 $ 47,881.72 $ 49,318.17 $ 51,784.08 $ 55,408.97
Gastos de administración $ 5,445.69 $ 8,910.80 $ 10,051.16 $ 12,061.39 $ 14,473.67 $ 17,368.40
Utilidad de operación $ 70,052.03 $ 91,170.63 $ 114,861.67 $ 127,077.77 $ 140,476.23 $ 155,178.43
Gastos financieros $ 311.82 $ 810.68 $ 1,050.28 $ 1,207.82 $ 1,389.00 $ 1,597.34
Productos financieros $ 390.62 $ 416.65 $ 431.33 $ 444.27 $ 466.48 $ 499.14
Utilidad a / impuestos $ 69,740.21 $ 90,359.95 $ 113,811.39 $ 125,869.95 $ 139,087.24 $ 153,581.08
Impuestos sobre renta $ 4,562.50 $ 5,029.42 $ 5,810.98 $ 5,985.31 $ 6,284.57 $ 6,724.50
Utilidad Neta $ 65,177.71 $ 85,330.53 $ 108,000.41 $ 119,884.64 $ 132,802.66 $ 146,856.59
22
ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS DE LA PANADERIA
LOS OLIVOS 2018-2019-2020
23
1. ESTADOS FINANCIEROS POYECTADOS DE LA EMPRESA LOS
OLIVOS
AÑO 2018
BALANCE GENERAL
AÑO 2018
DISTRIBUIDORA
PANADERIA LOS OLIVOS
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2018
(Valores expresados en dólares de Estados Unidos de América)
ACTIVO
CORRIENTE $ 83,767.38
Efectivo y equivalentes $ 7,361.01
Cuentas por cobrar $ 23,332.30
Inventarios $ 53,074.07
ACTIVO NO CORRIENTE $ 76,267.06
Intangibles $ 859.67
Propiedad Planta y Equipo $ 115,145.47
Depreciación Acumulada $ 39,738.08
TOTAL ACTIVO $ 160,034.44
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE $ 25,941.76
Cuentas por pagar $ 16,506.01
Proveedores $ 6,603.95
Retenciones Por Pagar $ 129.97
Impuestos por Pagar $ 2,701.83
PATRIMONIO $ 134,092.69
Capital $ 65,469.81
Utilidad del ejercicio $ 68,622.88
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 160,034.44
24
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS DE LA EMPRESA LOS OLIVOS
AÑO 2018
ESTADO DE RESULTADO.
AÑO 2018
DISTRIBUIDORA
Estado de Resultado del 1 de Enero al 31 de Diciembre 2018
CUENTAS
Ingresos $ 1,002,604.57
Ventas de Mercadería $ 1,002,604.57
COSTO DE VENTA $ 884,779.42
Inventario Inicial $ 51,730.79
Compras $ 885,111.76
MERCADERIA DISPONIBLE $ 936,842.55
Inventario Final $ 52,063.13
Utilidad Bruta $ 117,825.15
OTROS INGRESOS DE OPERACIÓN $ 10,016.17
GASTOS DE OPERACIÓN $ 61,379.56
Gastos de ventas $ 49,318.17
Gastos de Administración $ 12,061.39
UTILIDAD DE OPERACIÓN $ 127,077.77
Gastos Financieros $ 1,207.82
Productos Financieros $ 444.27
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 125,869.95
Impuestos Sobre la Renta $ 5,985.31
UTILIDAD NETA $ 119,884.64
25
ESTADOS FINANCIEROS POYECTADOS DE LA EMPRESA LOS OLIVOS
AÑO 2019
BALANCE GENERAL
AÑO 2019
DISTRIBUIDORA
ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
Capital $ 68,743.30
26
AÑO 2019
ESTADO DE RESULTADO
ESTADOS FINANCIEROS POYECTADOS DE LA EMPRESA LOS OLIVOS
AÑO 2019
DISTRIBUIDORA
CUENTAS
Ingresos $ 1,022,656.66
Compras $ 889,537.32
27
AÑO 2020
BALANCE GENERAL
AÑO 2020
DISTRIBUIDORA
ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
Capital $ 73,555.33
28
AÑO 2020
ESTADO DE RESULTADO
AÑO 2020
DISTRIBUIDORA
CUENTAS
Ingresos $ 1,043,109.80
Compras $ 893,985.01
29
METODO
METODO DE
DE ANALISIS
ANALISIS
HORIZONTAL
HORIZONTAL YY VERTICAL
VERTICAL
30
METODO ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL
Proyecciones Financieras variación % variación %
Cuenta
2018 2019 2020
Activo Corriente $83,767.38 $87,955.75 $92,353.54 $4,188.37 5% $4,397.79 5%
Efectivo y Equivalentes $7,361.01 $7,729.07 $8,115.52 $368.06 5% $386.45 5%
Cuentas por cobrar $23,332.30 $24,498.92 $25,723.86 $1,166.62 5% $1,224.94 5%
Inventarios $53,074.07 $55,727.77 $58,514.16 $2,653.70 5% $2,786.39 5%
Activo no corriente $76,267.06 $77,734.52 $78,371.77 $1,467.46 2% $637.25 1%
Intangibles $859.67 $859.67 $859.67 $0.00 0% $0.00 0%
Propiedad, planta y equipo $115,145.47 $118,599.84 $122,157.83 $3,454.37 3% $3,557.99 3%
Depreciación Acumulada $39,738.08 $41,724.98 $44,645.73 $1,986.90 5% $2,920.75 7%
Total activo $160,034.44 $165,690.27 $170,725.31 $5,655.83 4% $5,035.04 3%
Pasivo corriente $25,941.76 $27,233.65 $29,131.83 $1,291.89 5% $1,898.18 7%
Cuentas por pagar $16,506.01 $17,331.31 $18,544.50 $825.30 5% $1,213.19 7%
Proveedores $6,603.95 $6,934.15 $7,419.54 $330.20 5% $485.39 7%
Retenciones por pagar $129.97 $131.27 $132.28 $1.30 1% $1.01 1%
Impuestos por pagar $2,701.83 $2,836.93 $3,035.51 $135.10 5% $198.58 7%
Patrimonio $134,092.69 $138,456.62 $141,593.48 $4,363.93 3% $3,136.86 2%
Capital $65,469.81 $68,743.30 $73,555.33 $3,273.49 5% $4,812.03 7%
Utilidad del ejercicio $28,892.11 $30,336.71 $32,460.28 $1,444.60 5% $2,123.57 7%
Total pasivo y patrimonio $160,034.44 $165,690.27 $170,725.31 $5,655.83 4% $5,035.04 3%
ANALISIS: La variación del año 2018 y del año 2019 para la cuenta de activo corriente fue de 5% de igual forma en el año 2020, en la cuenta de
activo no corriente es de 2%, es decir que para el año 2020 bajo en 1%, la empresa debe de contar con mas inventarios e intangibles. En la
cuenta pasivo corriente para el año 2018 se tiene un porcentaje del 5% mientras que para el 2020 se espera obtener un 7% , es necesario salir
de las deudas a corto plazo. segun los datos obtenidos cuenta con un capital de 65469.81 y se espera que para el 2020 incrementar aun mas las
ganancias.
31
METODO DE ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA Proyecciones Financieras Variación % variación %
2018 2019 2020
Ingresos $1,002,604.57 $1,022,656.66 $1,043,109.80 $20,052.09 2% $20,453.14 2%
Ventas de mercadería $1,002,604.57 $1,022,656.66 $1,043,109.80 $20,052.09 2% $20,453.14 2%
costo de ventas $884,779.42 $891,774.90 $898,086.33 $6,995.48 1% $6,311.43 1%
Inventario inicial $51,730.79 $56,903.87 $62,594.25 $5,173.08 10% $5,690.38 10%
Compras $885,111.76 $889,537.32 $893,985.01 $4,425.56 1% $4,447.69 1%
Mercadería disponible $936,842.55 $946,441.19 $956,579.26 $9,598.64 1% $10,138.07 1%
Inventario final $52,063.13 $54,666.29 $58,492.93 $2,603.16 5% $3,826.64 7%
Utilidad bruta $117,825.15 $130,881.76 $145,023.46 $13,056.61 11% $14,141.70 11%
Otros ingresos de operación $10,016.17 $10,516.98 $11,253.17 $500.81 5% $736.19 7%
Gastos de operación $61,379.56 $66,257.75 $72,777.37 $4,878.19 8% $6,519.62 10%
Gastos de ventas $49,318.17 $51,784.08 $55,408.97 $2,465.91 5% $3,624.89 7%
Gastos de administración $12,061.39 $14,473.67 $17,368.40 $2,412.28 20% $2,894.73 20%
Utilidad de operación $127,077.77 $140,476.23 $155,178.43 $13,398.46 11% $14,702.20 10%
Gastos financieros $1,207.82 $1,389.00 $1,597.34 $181.18 15% $208.34 15%
Productos financieros $444.27 $466.48 $499.14 $22.21 5% $32.66 7%
Utilidad a / impuestos $125,869.95 $139,087.24 $153,581.08 $13,217.29 11% $14,493.84 10%
Impuestos sobre renta $5,985.31 $6,284.57 $6,724.50 $299.26 5% $439.93 7%
Utilidad Neta $119,884.64 $132,802.66 $146,856.59 $12,918.02 11% $14,053.93 11%
ANALISIS: La variación del año 2018 y del año 2019 para Los ingresos fue de 2% de igual forma en el año 2020, el costo de ventas siempre se
mantiene y es de 1%, la empresa cuenta con un inventario inicial de 51730.79 y se espera seguir incrementando las ventas del 10% , en la
mercaderia disponible se cuenta con el 1% lo cual significa que debe de contar con mas para obtener mas ganancias, los gastos de operacion
actualmente son del 8%, tambien una utilidad de operacion del 11% y una utilidad neta es del 11% es decir que la empresa debe de contar con
mas mercaderia y mejorar los costos para tener mayor ingreso.
32
METODO DE ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL
Cuenta
2018 % Cuenta % Rubro 2019 % cuenta % Rubro
Activo Corriente $83,767.38 100% 52% $87,955.75 100% 53%
Efectivo y Equivalentes $7,361.01 9% $7,729.07 9%
Cuentas por cobrar $23,332.30 28% $24,498.92 28%
Inventarios $53,074.07 63% $55,727.77 63%
Activo no corriente $76,267.06 100% 48% $77,734.52 100% 47%
Intangibles $859.67 1% $859.67 1%
Propiedad, planta y equipo $115,145.47 151% $118,599.84 153%
Depreciación Acumulada $39,738.08 52% $41,724.98 54%
Total activo $160,034.44 100% $165,690.27 100%
Pasivo corriente $25,941.76 100% 16% $27,233.65 100% 16%
Cuentas por pagar $16,506.01 64% $17,331.31 64%
Proveedores $6,603.95 25% $6,934.15 25%
Retenciones por pagar $129.97 1% $131.27 0%
Impuestos por pagar $2,701.83 10% $2,836.93 10%
Patrimonio $134,092.69 84% $138,456.62 84%
Capital $65,469.81 49% $68,743.30 50%
Utilidad del ejercicio $28,892.11 22% $30,336.71 22%
Total pasivo y patrimonio $160,034.44 100% $165,690.27 100%
ANALISIS:
Para el año 2018 la empresa cuenta con el 9 % de efectivo y cuenta con el 63% de invetarios es decir que actualmente se encuentra con buenos
ingresos tomando en cuenta tambien las cuentas por cobrar que son del 28%, tambien cuenta con muy Buena propiedad, planta y equipo, en el
caso de las cuentas por pagar son del 64% es decir que la empresa cuenta con un capital del 49% con lo cual debe hacerle frente
33
METODO DE ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL
Cuenta
2019 % Cuenta % Rubro 2020 % cuenta % Rubro
Activo Corriente $87,955.75 100% 53% $92,353.54 100% 54%
Efectivo y Equivalentes $7,729.07 9% $8,115.52 9%
Cuentas por cobrar $24,498.92 28% $25,723.86 28%
Inventarios $55,727.77 63% $58,514.16 63%
Activo no corriente $77,734.52 100% 47% $78,371.77 100% 46%
Intangibles $859.67 1% $859.67 1%
Propiedad, planta y equipo $118,599.84 153% $122,157.83 156%
Depreciación Acumulada $41,724.98 54% $44,645.73 57%
Total activo $165,690.27 100% $170,725.31 100%
Pasivo corriente $27,233.65 100% 16% $29,131.83 100% 17%
Cuentas por pagar $17,331.31 64% $18,544.50 64%
Proveedores $6,934.15 25% $7,419.54 25%
Retenciones por pagar $131.27 0% $132.28 0%
Impuestos por pagar $2,836.93 10% $3,035.51 10%

Patrimonio $138,456.62 84% $141,593.48 83%
Capital $68,743.30 50% $73,555.33 52%
Utilidad del ejercicio $30,336.71 22% $32,460.28 23%
Total pasivo y patrimonio $165,690.27 100% $170,725.31 100%
ANALISIS:
Para el año 2018 la empresa cuenta con el 9 % de efectivo y cuenta con el 63% de invetarios es decir que actualmente se encuentra con buenos
ingresos tomando en cuenta tambien las cuentas por cobrar que son del 28%, tambien cuenta con muy Buena propiedad, planta y equipo, en el
caso de las cuentas por pagar son del 64% es decir que la empresa cuenta con un capital del 50% con lo cual debe hacerle frente
34
METODO ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA
2018 % Cuenta 2019 % cuenta
Ingresos $1,002,604.57 100% $1,022,656.66 100%
Ventas de mercadería $1,002,604.57 100% $1,022,656.66 100%
costo de ventas $884,779.42 88% $891,774.90 87%
Inventario inicial $51,730.79 5% $56,903.87 6%
Compras $885,111.76 88% $889,537.32 87%
Mercadería disponible $936,842.55 93% $946,441.19 93%
Inventario final $52,063.13 5% $54,666.29 5%
Utilidad bruta $117,825.15 12% $130,881.76 13%
Otros ingresos de operación $10,016.17 1% $10,516.98 1%
Gastos de operación $61,379.56 6% $66,257.75 6%
Gastos de ventas $49,318.17 5% $51,784.08 5%
Gastos de administración $12,061.39 1% $14,473.67 1%
Utilidad de operación $127,077.77 13% $140,476.23 14%
Gastos financieros $1,207.82 0% $1,389.00 0%
Productos financieros $444.27 0% $466.48 0%
Utilidad a / impuestos $125,869.95 13% $139,087.24 14%
Impuestos sobre renta $5,985.31 1% $6,284.57 1%
Utilidad Neta $119,884.64 12% $132,802.66 13%
ANALISIS:
El 88% de las ventas netas corresponde al costo de venta y es muy alto lo cual significa que con la diferencia del 5% de este la empresa tiene para
responder a los gastos y para impuestos y reservas. Los gastos de operación representan el 6% de las ventas, lo cual la empresa solo cuenta con
el 13% de los impuestos y el margen de utilidad, la utilidad neta es del 12% lo cual es muy baja.
35
METODO ANALISIS VERTICAL, ESTADO DE RESULTADOS.
CUENTA
2019 % cuenta 2020 % cuenta
Ingresos $1,022,656.66 100% $1,043,109.80 100%
Ventas de mercadería $1,022,656.66 100% $1,043,109.80 100%
costo de ventas $891,774.90 87% $898,086.33 86%
Inventario inicial $56,903.87 6% $62,594.25 6%
Compras $889,537.32 87% $893,985.01 86%
Mercadería disponible $946,441.19 93% $956,579.26 92%
Inventario final $54,666.29 5% $58,492.93 6%
Utilidad bruta $130,881.76 13% $145,023.46 14%
Otros ingresos de operación $10,516.98 1% $11,253.17 1%
Gastos de operación $66,257.75 6% $72,777.37 7%
Gastos de ventas $51,784.08 5% $55,408.97 5%
Gastos de administración $14,473.67 1% $17,368.40 2%
Utilidad de operación $140,476.23 14% $155,178.43 15%
Gastos financieros $1,389.00 0% $1,597.34 0%
Productos financieros $466.48 0% $499.14 0%
Utilidad a / impuestos $139,087.24 14% $153,581.08 15%
Impuestos sobre renta $6,284.57 1% $6,724.50 1%
Utilidad Neta $132,802.66 13% $146,856.59 14%
ANALISIS:
El 87% de las ventas netas corresponde al costo de venta y es muy alto lo cual significa que con la diferencia del 6% de este la empresa tiene para
responder a los gastos y para impuestos y reservas. Los gastos de operación representan el 6% de las ventas, lo cual la empresa solo cuenta con
el 14% de los impuestos y el margen de utilidad, la utilidad neta es del 13% lo cual es muy baja.
36
ANALISIS DE LAS RAZONES
FINANCIERAS PROYECTADAS
DE LA EMPRESA LOS OLIVOS
2018 – 2019 – 2020
37
ANALISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS PROYECTADAS PARA LA
DISTRIBUIDORA “PANADERÍA LOS OLIVOS”
Sirve para conocer si la empresa estará en la capacidad de poder cancelar sus
obligaciones a corto plazo.
1) Razón de liquidez: Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra

qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del
activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al
vencimiento de las deudas.
Razón de solvencia: Activo Corriente/ Pasivo Corriente
(2018) Razón Solvencia = $83,767.38

= 3.22 veces
$25,941.76
(2019) Razón Solvencia = $87,955.75

= 3.23 veces
$27,233.65
(2020) Razón Solvencia = $ 92,353.54

= 3.17 veces
$29,131.83
ANALISIS:
La Distribuidora “panadería los olivos” en el año 2018 de cada $1.00 que la
empresa deberá a corto plazo tendrá disponible $3.22 para poder cubrir sus
deudas a corto plazo, este porcentaje alto es atractivo para las entidades
financieras y proveedores si es que la empresa desea obtener un préstamo, pero
en realidad refleja una mala administración del efectivo y equivalentes ya que
existe un excedente, la empresa tiene dinero no rentable que no está produciendo
ganancias. En el año 2019 la Distribuidora “panadería los olivos” se prevé que
aumentara a $3.23 por cada dólar de deuda, pero para el 2020 se prevé que se
invertirá un poco de activo y esto hará que la razón de solvencia baje a $3.17 lo
cual aun así será positivo para la empresa.
38
2) Capital de Trabajo: El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma
después de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos
Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo así como el dinero que le queda
para poder operar en el día a día.
CAPITAL DE TRABAJO: ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE
(2018) Capital de Trabajo = $83,767.38 - $25,941.76 = $57,825.62
ANALISIS:
Se espera que el año 2018 La Distribuidora “panadería los olivos” tendrá un capital
de trabajo positivo es decir el dinero con lo que la empresa cuenta para trabajar
tras haber pagado sus obligaciones a corto plazo con el activo circulante que esta
posee. En el año 2019 la empresa tendrá una mejoría en el capital de trabajo ya
que aumentará a $60,722.10. En el año 2020 la empresa mantendrá su liquidez ya
que su capital de trabajo continuará siendo positivo.
Se puede considerar el año 2020 donde la empresa tendrá un mejor capital de
trabajo con el que si decidiera renovar su mobiliario y equipo, flota vehicular, etc.,
tendría la capacidad para poder autofinanciarse una parte la inversión inicial de lo
que desearía hacer.
39
3) Prueba Acida: Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas
que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo.
PRUEVA ACIDA: ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO

PASIVO CORRIENTE
(2018) Prueba Ácida = $83,767.38- $53,074.07 = 1.58 veces
$25,941.76
(2019) Prueba Ácida = $87,955.75 - $55,727.77 = 1.55 veces
$27,233.65
(2020) Prueba Ácida = $92,353.54 - $58,514.16 = 1.16 veces
$29,131.83
ANALISIS:
Se puede observar que la Distribuidora “panadería los olivos” en año 2018 de

cada $1.00 que deberá, tendrá $1.58 para pagar sus deudas a corto plazo, en esta
razón se excluye el inventario es por ello que se puede decir que es una prueba
más fiable, pero igual que la razón anterior esta es estática; esta razón parte del
supuesto que la empresa entrará en liquidación y que no se estará realizando
ventas ni otras operaciones que generen flujos de efectivo. En el año 2019 la
Distribuidora de cada $1.00 que se estima que deberá, tendrá un total de $1.55
para cubrir sus deudas a corto plazo. En el año 2020 la empresa se prevé que
tendrá una leve reducción a $1.16 para cubrir las deudas a corto plazo. Se
observa que la Distribuidora “Panadería los olivos” en esta razón excluyendo al
inventario su liquidez estará mejor en el año 2018 ya que la empresa tendrá. la
capacidad para cubrir sus deudas a corto plazo y todavía le quedaba un
porcentaje destinado para ser utilizado como capital de trabajo e invertirlo y
generar más ganancias
40
4) Rotación de los Inventarios (veces): Cuantifica el tiempo que demora la
inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el
número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas
veces se repone.
ROTACION DE INVENTARIOS: COSTO DE VENTA

INVENTARIO PROMEDIO
(2018) Rotación de Inventarios = $884,779.42 = 17 VECES
$51,896.96
(2019) Rotación de Inventarios = $891,774.90 = 16 VECES
$57,285.08
(2020) Rotación de Inventarios = $898,086.33 =14 VECES
$60,543.59
ANALISIS:
Esta razón se relaciona directamente con la anterior y es cuantas veces rota el

inventario y es que como mencionamos en la razón anterior entre más veces rota
hay más movilidad en el capital invertido en el año 2018 los productos de la
empresa se prevé que rotarán 17 veces teniendo una disminución en el 2019 a 16
veces y se espera que ese valor disminuya aún más en el año 2020 rotando 14
veces, es decir que rebajo el número de veces que la inversión roto en el
mercado.
41
4A) Plazo promedio de conversión de los Inventarios (días): Cuantifica el
plazo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y
permite saber el número de días de conversión.
Plazo promedio de conversión de inventario: 365/ plazo de rotación
(2018) Plazo promedio de conversión: 365 = 21 DIAS

17

16

14
ANALISIS:
Aquí vemos los días que tarda la mercadería en convertirse en efectivo, los días
que pasa en la empresa antes de venderse, en el año 2018 este valor será de 21
días un número no muy bueno por el tipo de producto que comercializa la empresa
que es perecedero como hemos mencionado con énfasis en análisis anteriores y
este valor en 2019 pasará a ser 23 días, cabe mencionar que la empresa utiliza un
sistema de ventas por pedido que ayuda a que no se pierda mucho en inventario
que al ser producto de panadería duran como máximo una semana, pero esta
razón presentará un aumento aún más en el 2020 a 26 días, esto también indica
que el inventario a rotado en un menor número de veces en ese año.
A menor rotación menor movilidad del capital invertido en inventarios y más lenta
será la recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.
42
5) Rotación de las cuentas por cobrar:
Rotación cuentas por cobrar: VENTAS .

CUENTAS POR COBRAR
(2018) Rotación de las cuentas por cobrar = $1,002,604.57 = 43 veces
$23,332.30
$ 24,498.92
$ 25,723.86
ANALISIS:
En el año 2018 las cuentas por cobrar rotarán 43 veces es decir 43 veces la
empresa otorgará créditos y estas mismas veces se convertirá en efectivo
nuevamente, mientras mayor sea el índice de rotación, mejor será la política
administrativa, ya que esta razón nos muestra las veces que se recupera la
inversión. En el año 2019 las cuentas por cobrar rotarán 42 veces habrá una
mínima baja. En el año 2020 rotarán 40 veces esto no es bueno para la empresa
ya que obtuvo mayores ingresos en los años anteriores. La empresa deberá
fortalecer las relaciones con sus clientes para mantenerlos y también ampliar su
cartera de clientes ya que son ellos los que generan las utilidades a la empresa,
pero siempre se debe de tener la precaución y el cuidado de otorgar los créditos a
personas que consideremos que pueden hacerles frente a las obligaciones que
adquieren.
Según los datos obtenidos se considera el 2018 como el año en que más veces
rotarán las cuentas por cobrar en la Distribuidora “panadería los olivos”.
43
5A) Plazo promedio de conversión de las cuentas por cobrar (días):
Cuantifica el plazo que demoran las cuentas por cobrar hasta convertirse en
efectivo y permite saber el número de días de conversión.
Plazo promedio de conversión de cuentas por cobrar: 365/ plazo de rotación

43

42
(2020) Plazo promedio de conversión: 365 = 9 DIA

40
ANALISIS:
Aquí vemos los días que tarda la mercadería en convertirse en efectivo, los días
que pasa en la empresa antes de venderse, en el año 2018 este valor se prevé
que será de 8 días un número que no es bueno pero tampoco es malo por el tipo
de producto que comercializa la empresa que es perecedero como hemos
mencionado con énfasis en análisis anteriores y este valor en 2019 continuará
siendo el mismo de 8 días, pero esta razón presentará una rebaja en el año 2020
al aumentar a 9 días, algo que no es muy bueno para la empresa esto también
indica que el inventario rotará en un menor número de veces en ese año.
.
44
6) Rotación de cuentas por pagar: Este es otro indicador que permite obtener
indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide específicamente el
número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los proveedores le
han otorgado.
Rotación de cuentas por pagar: Compras .

Cuentas por pagar
(2018) Rotación de cuentas por pagar: = $ 885,111.76 = 54 veces.

$ 16,506.01
(2019) Rotación de cuentas por pagar: = $ 889,537.32 = 51

veces.
$ 17,331.31
(2020) Rotación de cuentas por pagar: = $893,985.01 = 48

veces.
$18,544.50
ANALISIS:
En el año 2018 las cuentas por pagar rotarán 54 veces es decir 54 veces la
empresa otorgará créditos y estas mismas veces se convertirá en efectivo
nuevamente, mientras mayor sea el índice de rotación, mejor será la política
administrativa, ya que esta razón nos muestra las veces que se recupera la
inversión. En el año 2019 las cuentas por cobrar rotarán 51 veces lo que indica
que habrá una disminución. En el año 2020 rotaron 48 veces. La empresa deberá
fortalecer las relaciones con sus clientes para mantenerlos y también ampliar su
cartera de clientes ya que son ellos los que generan las utilidades a la empresa,
pero siempre se debe de tener la precaución y el cuidado de otorgar los créditos a
personas que consideremos que pueden hacerles frente a las obligaciones que
adquieren.
45
Según los datos obtenidos se considera el 2018 como el año en que más veces
rotarán las cuentas por cobrar en la Distribuidora “panadería los olivos”.
46
6A) Plazo promedio de conversión de las cuentas por pagar (días): Cuantifica
el plazo que demoran las cuentas por pagar hasta convertirse en efectivo y
permite saber el número de días de conversión.
Plazo promedio de conversión de cuentas por pagar: 365/ plazo de rotación

54

51

48
ANALISIS:
En esta razón se puede observar que la empresa tardará entre 7 y 8 días en pagar
a sus proveedores los créditos que estos le otorgarán, relacionado con el periodo
promedio de cobranza la empresa recibirá pagos de sus clientes cada 8,8 y 1 día,
es decir que estará pagando a sus proveedores en menor tiempo del que recibe
abonos de sus clientes, algo no rentable y deberá negociarse con los proveedores
que les brinden un plazo en que ambas partes salgan beneficiadas y la empresa
page a sus proveedores en el mismo lapso de tiempo en que esta recibe abonos
de sus clientes.
47
7) Ciclo de conversión del efectivo: permite conocer el ciclo de conversión del
efectivo de la empresa a partir del plazo promedio del inventario, cuentas por
cobrar y el plazo promedio de las cuentas por pagar.
Ciclo de conversión del efectivo: Plazo Promedio conversión de inventario

+
Plazo Promedio Conversión de Ctas. Por cobrar -
Plazo Promedio Pago ctas. Por pagar
(2018) Ciclo de conversión del efectivo: 21 + 8 - 7 = 22 DIAS
(2019) Ciclo de conversión del efectivo: 23 + 8 – 7 = 24 DIAS
(2020) Ciclo de conversión del efectivo: 26 + 9 –8 = 27 DIAS
ANALISIS:
Según lo que podemos observar el año en que el ciclo de conversión será menor
será en el año 2018 ya que en el año 2018 el ciclo de conversión de efectivo será
de 22 días una cantidad un poco alta pero aun en el año 2020 tendrá un pequeño
aumento ya que en el 2020 el ciclo de conversión será de 24 días dos días más
que en el año anterior pero en el 2020 se prevé un aumento (que no es positivo) a
27 días.
48
8) Rotación de Activo Fijo: mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital
en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuántas veces
podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversión realizada en activo
fijo.
ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO: VENTAS .

ACTIVO FIJO
(2018) Rotación de Activo Fijo = $ 1,002,604.57 = 12 VECES

$ 83,767.38
(2019) Rotación de Activo Fijo = $ 1,022,656.66 = 12 VECES

$ 87,955.75
(2020) Rotación de Activo Fijo = $1,043,109.80 = 11 VECES

$ 92,353.54
ANALISIS:
Esta razón es utilizada para observar cuantas veces será ocupado el activo fijo de
la empresa para generar ventas las que a su vez son las fuentes de ingreso de la
distribuidora. La tendencia observada es: año 2018 12 veces, año 2019 12 veces,
año 2020 11 veces. Lo que claramente demuestra que para el año 2020 la
empresa utilizará de una mejor forma sus activos fijos para aumentar su
producción y sus ventas.
Indica que la rotación de activos totales no está directamente ligada con el nivel de
rotación de los activos fijos ya que estos rotan aún más que en la razón anterior .
49
9) Rotación de Activos Totales: Razón que tiene por objeto medir la actividad
en ventas de la firma, o sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus
clientes un valor igual a la inversión realizada.
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES: VENTA .

ACTIVO TOTAL
(2018) Rot. Activos Totales = $1,002,604.57 = 6 VECES

$160,034.44

$165,690.27

$170,725.31
ANALISIS:
La empresa estará colocando entre sus clientes 6 veces el valor de la inversión

efectuada para el año 2018, lo mismo podemos mencionar para el año 2019 ya
que la rotación se prevé que será exactamente la misma que en el año 2018, para
el 2020 lo hará cada 6 veces lo que indica que no existe variación. Estos valores
simbolizan las veces que se utilizarán los activos de panadería los olivos para
generar ventas o sea que la empresa puede colocar entre sus clientes un valor
igual a la inversión que han realizado hasta seis veces.
50
10) Razón de Endeudamiento: Representa el porcentaje de fondos de
participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En
este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de
fondos aportados por los acreedores.
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO : PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL
(2018) Razón de endeudamiento = $ 25,941.76 = 16.21%
$ 160,034.44
(2019) Razón de endeudamiento = $ 27,233.65 = 16.43 %
$ 165,690.27
(2020) Razón de endeudamiento = $29,131.83 = 17 .06 %
$170,725.31
ANALISIS:
Esta razón representa el porcentaje de activos que serán aportados por terceros, y
al igual que la razón anterior la empresa para los años 2018 y 2020, mantendrá
bajos sus porcentajes de inversión que no hacen los dueños, pero para el año
2019 habrá un aumento que llega al 17.06% aproximadamente, debido a que en
ese año aumentarán los prestamos realizados. Pero el porcentaje de participación
de terceros en el primer año se espera que sea de apenas 16.21% quiere decir
que el nivel de endeudamiento tendría un buen porcentaje.
51
11) Razón deuda-patrimonio: La razón deuda patrimonio es el número de
veces que terceros están financiando la empresa respecto al aporte de los
accionistas.
RAZON DEUDA-PATRIMONIO: PASIVO TOTAL

PATRIMONIO
(2018) Razón deuda-patrimonio: $25,941.76 =1.93

$134,092.69
(2019) Razón deuda-patrimonio: $27,233.65 =0.19

$138,456.62,
(2020) Razón deuda-patrimonio: $29,131.83 = 0.21

$141,593.48
ANALISIS:
significa el número de veces que terceros estarán financiando la empresa respecto
al aporte de los accionistas en el caso del 2018 tendrá un total de 1.93 el cual es
un porcentaje muy bueno ya que de acuerdo con las reglas de las instituciones
financieras se recomienda que este sea menor o igual a 4.0 en el año 2019
tendríamos un total de 0.19 que será un porcentaje menor que el anterior pero aun
así cumple con la regla en el año 2020 tendremos un total de 0.21 el cual es un
buen porcentaje ya que esta debajo de 1 y a comparación con el año anterior se
habrá bajado este porcentaje lo cual es muy importante.
52
12) Margen de Utilidad Bruta: Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por
cada UM de ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes
que produce y/o vende.
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA: VENTAS – COSTO DE VENTA

VENTAS
(2018) Margen de Utilidad Bruta = $ 1,002,604.57 - $ 884,779.42 = 11.75 %

$ 1,002,604.57

$ 1,022,656.66
$ 1,043,109.80
ANALISIS:
Estos valores indican las ganancias en relación con las ventas, deduciendo los
costos de producción de los bienes vendidos. Es lo que en porcentaje le queda a
la empresa LOS OLIVOS para cubrir sus gastos de operación después de cubrir
sus costos de ventas, este valor será bastante bajo en los próximos 3 años siendo
de 11.75% en 2018, 12.79% en 2019 y 13.90% en 2020, estos porcentajes se
deben a lo que se mencionaba en la razón anterior el costo de venta de la
empresa es bastante alto.
53
13) Margen de utilidad de operación: El margen de utilidad de operación es la
utilidad de operación que obtiene la empresa por cada dólar vendido.
MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN: UTILIDAD DE OPERACIÓN

VENTAS
(2018) Margen de utilidad de operación $127,077.77 = 12.67

$ 1,002,604.57
(2019) Margen de utilidad de operación $140,476.23 =13.73

$ 1,022,656.66
(2020) Margen de utilidad de operación $155,178.43 =14.87

$ 1,043,109.80
ANALISIS:
Este análisis indica que por cada 100 dólares vendidos la empresa tendrá una
utilidad que va en base al porcentaje obtenido al hacer la conversión con la
formula indicada en este caso en el año 2018 tendrá un porcentaje de 12.67%
quiere decir que por cada 100 vendidos la empresa gana $12.67 dólares en el año
2019 tendrá un total de 13.73% esto quiere decir que por cada 100 vendidos en
ese año la empresa gano $13.73 en el año 2020 el total es de 14.87% quiere decir
que en ese año por cada $100 vendidos la empresa ganará $14.87 de utilidad
54
14) Margen Neto de Utilidad: Mide el porcentaje de cada UM de ventas que
queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido
deducidos. Cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
MARGEN NETO DE UTILIDAD: UTILIDAD NETA

VENTAS
(2018) Margen Neto de Utilidad = $ 119,884.64 = 11.95%

$ 1,002,604.57
(2019) Margen Neto de Utilidad = $ 132,802.66 = 12.98 %

$ 1,022,656.66
(2020) Margen Neto de Utilidad = $ 146,856.59 = 14.07 %
$ 1,043,109.80
ANALISIS:
Estos valores representan lo que le queda al empresa del 100% de sus ventas, lo
demás se fue en cubrir sus costos y gastos, por ejemplo indica que de cada $100
en ventas la ganancia neta de la empresa será de $14.07 para el año 2020
presenta una leve tendencia al aumento gracias al aumento de la utilidad neta, ya
que ganará aproximadamente $14 por cada $100 en ventas es un valor no muy
agradable para todo lo que significa mantener la operación de una empresa todo
un año, el propietario debe tomar muy en cuenta este valor para decidir que tanto
le conviene el mantener el negocio además de considerar todos los factores
demográficos que influyen en este valor como: la situación actual de la economía
salvadoreña, la delincuencia, etc.
55
15) Rentabilidad Sobre activos totales: Es una medida de la rentabilidad del
negocio como proyecto independiente del propietario de la Distribuidora.
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS TOTALES: UTILIDAD NETA

ACTIVOS TOTALES
(2018) Rendimiento s/ inversión = $ 119,884.64 = 74.91%

$160,034.44
$165,690.27
$ 170,725.31
ANALISIS:
Esta razón muestra la capacidad de la administración de la Distribuidora LOS

OLIVOS para producir ganancias sobre la totalidad de sus activos, , es decir que
la ganancia sobre el total de activos de la empresa será del 74.91% en el año
2018, es decir que por cada dólar invertido en activos que constituyen todos los
bienes y derechos que posee la empresa se obtendrá una utilidad del 74.91% este
valor al igual que la razón anterior muestra una tendencia de crecimiento esperado
para los próximos tres años para la empresa, aunque el importante aumento en el
año 2020 puede deberse a la disminución que se producirá ese año en los activos
totales, los cambios en la razón también se deben a la tendencia al aumento de
las utilidades; la empresa debe seguir tomando decisiones que le permitan
mejorar el valor de sus razones ya que esta razón al ser un índice de rentabilidad
tiene por objetivo apreciar el resultado obtenido por la distribuidora a partir de las
decisiones y políticas en la administración de los fondos con que se cuentan. Al
ser una distribuidora la empresa cuenta con una fuerte inversión en sus activos y
debe buscar tomar medidas que le permitan aprovechar dicha inversión ya que los
valores obtenidos muestran que estará en buen camino ya que pasará de 71.91%
en 2018 a un 86.01% en el 2020.
56
16) Rentabilidad sobre capital social: Mide la relación de las utilidades
generadas respecto a la inversión de los accionistas en capital social.
RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL SOCIAL: UTILIDAD NETA

CAPITAL SOCIAL
(2018) Rentabilidad sobre capital social: $28,892.11 =44.13%

$65,469.81

$68,743.30

$73,555.33
ANALISIS:
Mide la relación sobre las utilidades generadas respecto a la inversión de los

accionistas en capital social en el año 2018 tendrá un total de $44.13 por cada
$100 dólares invertidos por los accionistas en el año 2019 tendrán un total de
$44.13 por cada $100 invertidos la utilidad de los accionistas es de $44.13 de
utilidad en el año 2020 tendrán una utilidad de $44.15 por cada $100 invertido de
los accionistas
57
17) Rentabilidad sobre patrimonio: Mide la rentabilidad de los fondos
aportados por el inversionista en este caso por el propietario de la Distribuidora
LOS OLIVOS, y para la secuencia de años estudiados su valor es:
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO: UTILIDAD NETA

PATRIMONIO
(2018) Rentabilidad s/ patrimonio = $28,892.11= 21.54%

$134,092.69
$138,456.62
$141,593.48
ANALISIS:
El rendimiento sobre el patrimonio en la Distribuidora panadería los olivos

presenta una tendencia al aumento en los próximos 3 años, este porcentaje
significa que para el año 2018 por cada unidad monetaria es decir por cada dólar
que el Sr. Lazo mantendrá en la empresa este le generará un rendimiento del
21.54%, este porcentaje mide la capacidad de la distribuidora para generar utilidad
a favor de su propietario.
Su aumento leve en el 2019 a 21.91% puede deberse a la disminución en el
capital invertido en la empresa estos cambios significativos en el capital son la
causa principal del aumento en esta razón; ya que, aunque la utilidad ha
aumentado también, el porcentaje de variación del capital es bastante elevado en
relación con las utilidades, lo que muestra que la inversión en la empresa era alta
y las ganancias sobre esta mínimas.
58
Calculo de ventas 2018
Ventas de un año Ventas en efectivo Cuentas por cobrar 15% Cuentas por cobrar 10%
20% (1 semana ) (2 semanas)
Enero $16,310.08 $12,232.56 $8,155.04
$81,550.38
Febrero $16,710.08 $12,532.56 $8,355.04
$83,550.38
Marzo $16,910.08 $12,682.56 $8,455.04
$84,550.38
Abril $16,510.08 $12,382.56 $8,255.04

$82,550.38
Mayo $16,710.08 $12,532.56 $8,355.04

$83,550.38
Junio $16,310.08 $12,232.56 $8,155.04
$81,550.39
Julio $16,100.00 $12,075.00 $8,050.00
$80,500.00
Agosto $16,710.08 $12,532.56 $8,355.04
$80,500.00
Septiembre $16,910.08 $12,682.56 $8,455.04
$84,550.38
Octubre $16,920.15 $12,690.11 $8,460.08
$84,600.76
Noviembre $17,150.27 $12,862.71 $8,575.14
$85,751.37
Diciembre $17,269.88 $12,952.41 $8,634.94
$86,349.39
59
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
60
PROGRAMA DE INGRESO EN EFECTIVO 2018
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
VENTAS EN EFECTIVO EL 20% $16,310.08 $16,710.08 $16,910.08 $16,510.08 $16,710.08 $16,310.08 $16,100.00 $16,710.08 $16,910.08 $16,920.15 $17,150.27 $17,269.88
CUENTAS POR COBRAR 15% $12,232.56 $12,532.56 $12,682.56 $12,382.56 $12,532.56 $12,232.56 $12,075.00 $12,532.56 $12,682.56 $12,690.11 $12,862.71
CUENTAS POR COBRAR 10% $8,155.04 $8,355.04 $8,455.04 $8,255.04 $8,355.04 $8,155.04 $8,050.00 $8,355.04 $8,455.04 $8,460.08
TOTAL $16,310.08 $28,942.63 $37,597.67 $37,547.67 $37,547.67 $37,097.67 $36,687.60 $36,940.12 $37,492.63 $37,957.75 $38,295.43 $38,592.66
61
PROGRAMA DE EGRESOS EN EFECTIVO PROYECTADOS 2018
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Compras
(80% de ventas ) $65,240.30 $66,840.30 $67,640.30 $66,040.30 $66,840.30 $65,240.31 $64,400.00 $64,400.00 $67,640.30 $67,680.61 $68,601.10 $69,079.51
Compras en efectivo
(10%) $6,524.03 $6,684.03 $6,764.03 $6,604.03 $6,684.03 $6,524.03 $6,440.00 $6,440.00 $6,764.03 $6,768.06 $6,860.11 $6,907.95
Cuentas por pagar: con

vencimiento 2 semanas
(50%) $32,620.15 $33,420.15 $33,820.15 $33,020.15 $33,420.15 $32,620.16 $32,200.00 $32,200.00 $33,820.15 $33,840.30 $34,300.55
Cuentas por pagar: con

vencimiento 3 semanas
(20%) $13,048.06 $13,368.06 $13,528.06 $13,208.06 $13,368.06 $13,048.06 $12,880.00 $12,880.00 $13,528.06 $13,536.12
Pagos de alquiler $800 $800 $800 $800 $800 $800 $800 $800 $800 $800 $800 $800
Sueldos y salarios
(bonificaciones) $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,800 $4,000
Desembolso por activo fijo $10,000
Pago de préstamo $2,500.00 $2,500 $2,500 $2,500

Total de egresos en
efectivo $75,564.33 $109,944.49 $127,172.55 $123,632.55 $123,872.55 $124,692.56 $120,628.22 $119,888.06 $135,784.33 $124,948.82 $127,429.57 $131,124.13
62
PRESUPUESTO DE EFECTIVO 2018
SEPTIEMBR OCTUBR
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO NOVIEMBRE DICIEMBRE
E E
$
$16,310.08 $28,942.63 $ 37,597.67 $ 37,547.67 $ 37,547.67 $37,097.67 $ 36,687.60 $ 37,492.63 37,957.75 $ 38,295.43 $ 38,592.66
36,940.12
TOTAL DE INGRESO
DE EFECTIVO
$
TOTAL DE EGRESO $ 124,948.8
DE EFECTIVO $ 75,564.33 $ 109,944.49 $ 127,172.55 $ 123,632.55 123,872.55 $ 124,692.56 $ 120,628.22 $ 119,888.06 $ 135,784.33 2 $ 127,429.57 $ 131,124.13
$ $ $ (86,991.07
FLUJO NETO (59,254.25) (81,001.86) (89,574.88) $ (86,084.88) (86,324.88) $ (87,594.89) $ (83,940.62) (82,947.94) $(98,291.70) ) $ (89,134.14) (92,531.47)
MÁS EFECTIVO $ $ (740,015.8

INICIAL 15,000.00 (44,254.25) (125,256.11) $(214,830.99) (300,915.87) $ (387,240.74) $ (474,835.63) (558,776.25) (641,724.19) 9) $ (827,006.96) $ (916,141.10)
$ $ $ (827,006.9
EFECTIVO FINAL (44,254.25) (125,256.11) (214,830.99) $(300,915.87) (387,240.74) $ (474,835.63) $ (558,776.25) (641,724.19) (740,015.89) 6) $ (916,141.10) $(1008,672.58)
63
Cálculos de Ventas 2019
Ventas en efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar
20% 15% (1 semana ) 10% (2 semanas)
Meses Ventas de un año

Enero $ 80,220.30 $ 16,044.06 $ 12,033.05 $ 8,022.03
Febrero $ 85,221.38 $ 17,044.28 $ 12,783.21 $ 8,522.14
Marzo $ 85,221.38 $ 17,044.28 $ 12,783.21 $ 8,522.14
Abril $ 84,221.37 $ 16,844.27 $ 12,633.21 $ 8,422.14
Mayo $ 88,230.39 $ 17,646.08 $ 13,234.56 $ 8,823.04
Junio $ 80,300.41 $ 16,060.08 $ 12,045.06 $ 8,030.04
Julio $ 85,222.38 $ 17,044.48 $ 12,783.36 $ 8,522.24
Agosto $ 85,471.06 $ 17,094.21 $ 12,820.66 $ 8,547.11
Septiembre $ 84,400.25 $ 16,880.05 $ 12,660.04 $ 8,440.03
Octubre $ 86,541.89 $ 17,308.38 $ 12,981.28 $ 8,654.19
Noviembre $ 88,200.35 $ 17,640.07 $ 13,230.05 $ 8,820.04
Diciembre $ 89,405.50 $ 17,881.10 $ 13,410.83 $ 8,940.55
64
Programa de ingreso en Efectivo 2019
Septiem Noviemb Diciembr
meses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto bre Octubre re e
Ventas
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
en $
17,044.2 17,044.2 16,844.2 17,646.0 16,060.0 17,044.4 17,094.2 16,880.0 17,308.3 17,640.0 17,881.1
efectiv 16,044.06
8 8 7 8 8 8 1 5 8 7 0
o 20%
Cuent
as por
cobrar
15% (1 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
seman 12,033.0 12,783.2 12,783.2 12,633.2 13,234.5 12,045.0 12,783.3 12,820.6 12,660.0 12,981.2 13,230.0
a) 5 1 1 1 6 6 6 6 4 8 5
Cuent
as por
cobrar
10% (2
seman $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
as) 8,022.03 8,522.14 8,522.14 8,422.14 8,823.04 8,030.04 8,522.24 8,547.11 8,440.03 8,654.19
Total $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
$ 29,077.3 37,849.5 38,149.6 38,801.4 37,716.7 37,912.5 37,907.6 38,222.9 38,515.5 39,061.3 39,765.3
16,044.06 2 1 2 2 8 8 1 5 2 8 4
65
Programa de egresos en efectivo proyectados 2019
septiem noviemb diciembr
meses enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto bre octubre re e
compras
(80% de $64,176 $68,177. $68,177. $67,377. $70,584. $64,240. $68,177. $68,376. $67,520. $69,233. $70,560. $71,524.
ventas) .24 10 10 10 31 33 90 85 20 51 28 40
compras en
efectivo $6,417. $6,817.7 $6,817.7 $6,737.7 $7,058.4 $6,424.0 $6,817.7 $6,837.6 $6,752.0 $6,923.3 $7,056.0 $7,152.4
(10%) 62 1 1 1 3 3 9 8 2 5 3 4
cuentas por
pagar : con
vencimiento
a2
semanas(50 $32,088. $34,088. $34,088. $33,688. $35,292. $32,120. $34,088. $34,188. $33,760. $34,616. $35,280.
%) 12 55 55 55 16 16 95 42 10 76 14
cuentas por
pagar : con
vencimiento
a3
semanas(20 $12,835. $13,635. $13,635. $13,475. $14,116. $12,848. $13,635. $13,675. $13,504. $13,846.
%) 25 42 42 42 86 07 58 37 04 70
pagos de
alquiler $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00 $800.00
sueldos y
salarios
bonificacion $3,000. $3,000.0 $3,000.0 $3,000.0 $3,000.0 $3,000.0 $3,000.0 $3,000.0 $3,000.0 $3,000.0 $3,800.0 $4,000.0
es 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
$74,393 $110,882 $125,718 $125,638 $128,766 $123,231 $125,032 $125,951 $125,896 $127,392 $130,337 $132,603
total .86 .93 .61 .78 .71 .94 .72 .55 .22 .33 .10 .68
66
Presupuesto de Efectivo 2019
Septiemb Noviemb Diciembr
meses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto re Octubre re e
Total del
ingreso
de $16,044. $29,077. $37,849. $38,149. $38,801. $37,716. $37,912. $37,907. $38,222. $38,515. $39,061. $39,765.
efectivo 06 32 51 62 42 78 58 61 95 52 38 34
Total del
egreso
de $74,393. $110,882 $125,718 $125,638 $128,766 $123,231 $125,032 $125,951 $125,896 $127,392 $130,337 $132,603
efectivo 86 .93 .61 .78 .71 .94 .72 .55 .22 .33 .10 .68
Flujo ($58,349. ($81,805. ($87,869. ($87,489. ($89,965. ($85,515. ($87,120. ($88,043. ($87,673. ($88,876. ($91,275. ($92,838.
neto 80) 61) 10) 16) 29) 16) 14) 94) 27) 81) 72) 34)
Mas
efectivo $50,000. ($108,34 $26,544. ($114,41 $26,924. ($116,88 $31,374. ($118,49 $30,450. ($118,12 $29,246. ($120,52
inicial 00 9.80) 19 3.29) 13 9.42) 26 4.40) 46 3.73) 92 2.64)
Efectivo ($108,34 $26,544. ($114,41 $26,924. ($116,88 $31,374. ($118,49 $30,450. ($118,12 $29,246. ($120,52 $27,684.
final 9.80) 19 3.29) 13 9.42) 26 4.40) 46 3.73) 92 2.64) 30
67
Cálculos de Ventas 2020
Ventas en efectivo Cuentas por cobrar 15% Cuentas por cobrar 10% (2
20% (1 semana ) semanas)
Meses Ventas de un año
Enero $ 84,925.81 $ 16,985.16 $ 12,738.87 $ 8,492.58
Febrero $ 86,925.81 $ 17,385.16 $ 13,038.87 $ 8,692.58
Marzo $ 85,900.90 $ 17,180.18 $ 12,885.14 $ 8,590.09
Abril $ 86,000.00 $ 17,200.00 $ 12,900.00 $ 8,600.00
Mayo $ 87,965.25 $ 17,593.05 $ 13,194.79 $ 8,796.53
Junio $ 84,925.81 $ 16,985.16 $ 12,738.87 $ 8,492.58
Julio $ 83,642.54 $ 16,728.51 $ 12,546.38 $ 8,364.25
Agosto $ 86,899.75 $ 17,379.95 $ 13,034.96 $ 8,689.98
Septiembre $ 85,983.99 $ 17,196.80 $ 12,897.60 $ 8,598.40
Octubre $ 86,925.88 $ 17,385.18 $ 13,038.88 $ 8,692.59
Noviembre $ 90,001.38 $ 18,000.28 $ 13,500.21 $ 9,000.14
Diciembre $ 93,012.68 $ 18,602.54 $ 13,951.90 $ 9,301.27
68
Programa de ingreso en Efectivo 2020
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto bre Octubre re e
Venta
s en $ $ $ $ $ $ $ $ $
$ $ $
efecti 17,385.1 17,593.0 16,985.1 16,728.5 17,379.9 17,196.8 17,385.1 18,000.2 18,602.5
16,985.16 17,180.18 17,200.00
vo 6 5 6 1 5 0 8 8 4
20%
Cuent
as por
cobrar
15%
(1 $ $ $ $ $ $ $ $ $
sema 12,738.8 $ $ 12,900.0 13,194.7 12,738.8 12,546.3 13,034.9 12,897.6 13,038.8 13,500.2
na ) 7 13,038.87 12,885.14 0 9 7 8 6 0 8 1
Cuent
as por
cobrar
10%
(2
sema $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
nas) 8,492.58 8,692.58 8,590.09 8,600.00 8,796.53 8,492.58 8,364.25 8,689.98 8,598.40 8,692.59
Total $ $ $ $ $ $ $ $ $
$ 30,124.0 $ $ 39,083.1 38,779.9 38,263.9 38,418.9 38,596.0 38,972.7 39,637.5 40,795.3
16,985.16 3 38,711.63 38,777.72 4 5 0 1 1 5 6 3
69
Programa de egresos en efectivo proyectados 2020
septiemb noviembr diciembr
meses enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto re octubre e e
compras
(80% de $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
ventas) 67,940.65 69,540.65 68,720.72 68,800.00 70,372.20 67,940.65 66,914.03 69,519.80 68,787.19 69,540.70 72,001.10 74,410.14
compras en
efectivo $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
(10%) 6,794.06 6,954.06 6,872.07 6,880.00 7,037.22 6,794.06 6,691.40 6,951.98 6,878.72 6,954.07 7,200.11 7,441.01
cuentas por
pagar : con
vencimient
oa2
semanas(50 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
%) 33,970.32 34,770.32 34,360.36 34,400.00 35,186.10 33,970.32 33,457.02 34,759.90 34,393.60 34,770.35 36,000.55
cuentas por
pagar : con
vencimient
oa3
semanas(20 $13,588.1 $13,744.1 $13,760.0 $14,074.4 $13,588.1 $13,382.8 $13,903.9 $13,757.4 $13,908.1
%) 3 $13,908.13 4 0 4 3 1 6 4 4
pagos de $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
alquiler 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00
sueldos y
salatrios
bonificacion $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
es 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 $3,800.00 $4,300.00
desembolso
por activo $
fijo 12,000.00
total de $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
egresos en $ 114,565.0 128,051.2 $ 129,653.5 127,780.8 125,750.2 127,616.9 127,908.6 128,892.3 132,329.0 136,859.8
efectivo 78,834.71 4 5 140,048.49 6 1 0 3 2 3 0 5
70
Presupuesto de Efectivo 2020
meses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto bre Octubre re e
Total
del
ingreso
de $ $30,124. $38,711. $38,777.7 $39,083. $38,779. $38,263. $38,418. $38,596. $38,972. $39,637. $40,795.
efectivo 16,985.16 03 63 2 14 95 90 91 01 75 56 33
Total
del
egreso
de $ $114,565. $128,051. $140,048.4 $129,653. $127,780. $125,750. $127,616. $127,908. $128,892. $132,329. $136,859.
efectivo 78,834.71 04 25 9 56 81 20 93 62 33 00 85
$
Flujo (61,849.55 ($84,441. ($89,339. ($101,270 ($90,570. ($89,000. ($87,486. ($89,198. ($89,312. ($89,919. ($92,691. ($96,064.
neto ) 01) 62) .77) 42) 86) 30) 02) 61) 58) 44) 52)
Mas $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
efectivo $ (111,849. 27,408.5 (116,748. 15,477.3 (106,047. 17,046.9 (104,533. 15,335.2 (104,647. 14,728.2 (107,419.
inicial 50,000.00 55) 4 16) 9 81) 5 25) 3 84) 6 70)
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
Efectivo (111,849.5 27,408.5 (116,748. $ (106,047. 17,046.9 (104,533. 15,335.2 (104,647. 14,728.2 (107,419. 11,355.1
final 5) 4 16) 15,477.39 81) 5 25) 3 84) 6 70) 8
71
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
72
APALANCAMIENTOS.
AÑO 2018.
Datos:
Ventas = $1,002,604.57
PV = $0.25
CF = $61,379.56
CV = $884,779.42
$1,002,604.57
X= = 4,010,418.28uni.
$0.25
$884,779.42
Costo uni.= = $0.22
4,010,418.28
t = 30%
intereses = $1,207.82
dividendos = 6% sobre utilidades

netas ($7,193.07)
73
1. Apalancamiento operativo. 3 Apalancamiento total.
(𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝑋 (𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝑋
𝐴𝑜 = 𝐴𝑇 =
(𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝑋 − 𝐶𝐹 (𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝑋 − 𝐶𝐹 − 𝐼𝐶
(0.25 − 0.22)4,010,418.28 (0.25 − 0.22)4,010,418.28

(0.25 − 0.22)4,010,418.28 − 61,379.56 − 11,483.63
(0.25 − 0.22)4,010,418.28 − 61,379.56
120,312.54
(0.03)4,010,418.28 𝐴𝑇 =
𝐴𝑜 = 120,312.54 − 61,379.56 − 11,483.63
(0.03)4,010,418.28 − 61,379.56
120,312.54
120,312.54 𝐴𝑇 =
𝐴𝑜 = 47,449.35
120,312.54 − 61,379.56
𝑨𝑻 = 𝟐. 𝟓𝟑𝟓𝟓𝟗𝟗𝟑𝟐𝟖
120,312.54
𝐴𝑜 =
58,932.98
𝑨𝒐 = 𝟐. 𝟎𝟒𝟏𝟓𝟏𝟒𝟔𝟏𝟓
2 Apalancamiento financiero. 4 Punto de equilibrio.

UNIDADES.
𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜
𝐼𝐶 = 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 + 𝐶𝐹
(1 − 𝑡) 𝑃𝑒𝑔 =
(𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )
7,193.07
𝐼𝐶 = 1,207.82 +
(1 − 0.3) 61,379.56
𝑃𝑒𝑔 =
𝐼𝐶 = 1,207.82 + 10,275.81 (0.25 − 0.22)
𝑰𝑪 = 𝟏𝟏, 𝟒𝟖𝟑. 𝟔𝟑 𝑷𝒆𝒈 = 𝟐, 𝟎𝟒𝟓, 𝟗𝟖𝟓. 𝟑𝟑
(𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝑋 − 𝐶𝐹
𝐴𝑓 = DOLARES
(𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝑋 − 𝐶𝐹 − 𝐼𝐶
(0.25 − 0.22)4,010,418.28 − 61,379.56 𝐶𝐹

𝐴𝑓 = 𝑃𝑒$ =
(0.25 − 0.22)4,010,418.28 − 61,379.56 − 11,483.63 𝐶𝑉
1 − (𝑃𝑉 )
(0.03)4,010,418.28 − 61,379.56
𝐴𝑓 =
(0.03)4,010,418.28 − 61,379.56 − 11,483.63 61,379.56
𝑃𝑒$ =
0.22
58,932.98 1 − (0.25)
𝐴𝑓 =
58,932.98 − 11,483.63
61,379.56
𝑃𝑒$ =
58,932.98 1 − (0.88)
𝐴𝑓 =
47,449.35
61,379.56
𝑃𝑒$ =
𝑨𝒇 = 𝟏. 𝟐𝟒𝟐𝟎𝟏𝟖𝟕 0.12
𝑷𝒆$ = $𝟓𝟏𝟏, 𝟒𝟗𝟔. 𝟑𝟑
74
PUNTO DE EQUILIBRIO AÑO 2018
75
AÑO 2019.
Datos:
Ventas = $1,022,656.66
PV = $0.25
CF = $66,257.75
CV = $891,774.90
$1,022,656.66
X= = 4,090,526.64uni.
$0.25
$891,774.90
Costo uni.= = $0.218
4,090,526.64
t = 30%
netas ($7,968.15)
76
1. Apalancamiento operativo. 3. Apalancamiento total.
(0.25 − 0.218)4,090,626.64 (0.25 − 0.218)4,090,626.64

(0.25 − 0.218)4,090,626.64 − 66,257.75 − 12,772.07
(0.25 − 0.218)4,090,626.64 − 66,257.75
130,900.05
(0.032)4,090,626.64 𝐴𝑇 =
𝐴𝑜 = 130,900.05 − 66,257.75 − 12,772.07
(0.032)4,090,626.64 − 66,257.75
130,900.05
130,900.05 𝐴𝑇 =
𝐴𝑜 = 51,870.23
130,900.05 − 66,257.75
𝑨𝑻 = 𝟐. 𝟓𝟐𝟑𝟔𝟎𝟔𝟓𝟎𝟖
130,900.05
𝐴𝑜 =
64,642.30
𝑨𝒐 = 𝟐. 𝟎𝟐𝟒𝟗𝟗𝟎𝟔𝟎𝟐
2. Apalancamiento financiero. 4. Punto de equilibrio.

UNIDADES.
(1 − 𝑡) 𝑃𝑒𝑔 =
7,968.15
𝐼𝐶 = 1,389 +
(1 − 0.3) 66,257.75
𝑃𝑒𝑔 =
𝐼𝐶 = 1,389 + 11,383.07 (0.25 − 0.218)
𝑰𝑪 = 𝟏𝟐, 𝟕𝟕𝟐. 𝟎𝟕 𝑷𝒆𝒈 = 𝟐, 𝟎𝟕𝟎, 𝟓𝟓𝟒. 𝟔𝟖
𝐴𝑓 = DOLARES
(0.25 − 0.218)4,090,626.64 − 66,257.75 𝐶𝐹

(0.25 − 0.218)4,090,626.64 − 66,257.75 − 12,772.07 𝐶𝑉
1 − (𝑃𝑉 )
64,642.30
𝐴𝑓 = 66,257.75
64,642.30 − 12,772.07 𝑃𝑒$ =
0.218
1 − ( 0.25 )
64,642.30
𝐴𝑓 =
51,870.23
66,257.75
𝑃𝑒$ =
𝑨𝒇 = 𝟏. 𝟐𝟒𝟔𝟐𝟑𝟏𝟐𝟐 1 − (0.872)
66,257.75
𝑃𝑒$ =
0.128
𝑷𝒆$ = $𝟓𝟏𝟕, 𝟔𝟑𝟖. 𝟔𝟕
77
78
AÑO 2020.
Datos:
Ventas = $1,043,109.80
PV = $0.25
CF = $72,777.37
CV = $898,086.33
$1,043,109.80
X= = 4,172,439.20uni.
$0.25
$898,086.33
Costo uni.= = $0.215
4,0172,439.20
t = 30%
netas ($8,811.39)
79
1- Apalancamiento operativo. 3. Apalancamiento total.
(0.25 − 0.215)4,172,439.20 (0.25 − 0.215)4,172,439.20

(0.25 − 0.215)4,172,439.20 − 72,777.37 − 14,185.04
(0.25 − 0.215)4,172,439.20 − 72,777.37
146,035.37
(0.035)4,172,439.20 𝐴𝑇 =
𝐴𝑜 = 146,035.37 − 72,777.3 − 14,185.04
(0.035)4,172,439.20 − 72,777.3
146,035.37
146,035.37 𝐴𝑇 =
𝐴𝑜 = 59,072.96
146,035.37 − 72,777.3
𝑨𝑻 = 𝟐. 𝟒𝟕𝟐𝟏𝟏𝟖𝟔𝟔𝟔
146,035.37
𝐴𝑜 =
73,258.0
𝑨𝒐 = 𝟏. 𝟗𝟗𝟑𝟒𝟑𝟗𝟐𝟐𝟗
2. Apalancamiento financiero. 4.Punto de equilibrio.

UNIDADES.
(1 − 𝑡) 𝑃𝑒𝑔 =
8,811.39
𝐼𝐶 = 1,597.34 +
(1 − 0.3) 72,777, .37
𝑃𝑒𝑔 =
𝐼𝐶 = 1,597.34 + 12,587.70 (0.25 − 0.215)
𝑰𝑪 = 𝟏𝟒, 𝟏𝟖𝟓. 𝟎𝟒 𝑷𝒆𝒈 = 𝟐, 𝟎𝟕𝟗, 𝟑𝟓𝟑. 𝟒𝟑
𝐴𝑓 = DOLARES
(0.25 − 0.215)4,172,439.20 − 72,777.37 𝐶𝐹

(0.25 − 0.215)4,172,439.20 − 72,777.37 − 14,185.04 𝐶𝑉
1 − (𝑃𝑉 )
73.258.0
𝐴𝑓 = 72,777, .37
73.258.0 − 14,185.04 𝑃𝑒$ =
0.215
1 − ( 0.25 )
73.258.0
𝐴𝑓 =
59,072.96
72,777, .37
𝑃𝑒$ =
𝑨𝒇 = 𝟏. 𝟐𝟒𝟎𝟏𝟐𝟕𝟒𝟓𝟓 1 − (0.86)
72,777, .37
𝑃𝑒$ =
0.14
𝑷𝒆$ = $𝟓𝟏𝟗, 𝟖𝟑𝟖. 𝟑𝟓
80
81
MODELO DE
ADMINISTRACION DE
INVENTARIOS.
82
MODELO DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS.
En la empresa panadería los olivos el modelo de administración de inventarios

más adecuado al tipo de empresa es el modelo justo a tiempo, porque este genera
una mayor eficiencia en la administración de las materias primas (harinas,
levaduras, sal etc.).
Este modelo ayuda a evitar desperdicios, deterioros y vencimientos de las

materias primas que se utiliza en la elaboración del pan; al mismo tiempo se evitan
desperdicios en los productos terminados porque solo se producen lo que los
clientes con frecuentemente requieren.
Los beneficios generados para la panadería por la utilización de este modelo,

consiste en la reducción del gasto por deterioro y almacenamiento de los
inventarios; al mismo tiempo es necesario que la empresa cuente con proveedores
eficientes capaces de atender los pedidos de materias primas en poco tiempo, y
así la panadería no incurra en costo por falta de producción de mercadería.
83
FACTORING
84
6. FACTORING
La panadería y pastelería los olivos tiene un problema de liquides por lo que
recurre a utilizar el factoring como fuente de financiamiento externo el cual se
realizara el 07/06/2018 por lo tanto ha buscado a la empresa Fadesa S.A de C.V
para vender su cartera de clientes.
La empresa posee una deuda de $9,332.92 producto de venta el 31/05/2018 con
el 80% del total de la cartera y cobrando el 1.5% de comisión con un interés del
9% por la compra de cartera.
fecha de factura 31/05/2018

Fecha de Vencimiento 03/06/2018
Factoring 07/06/2018
Monto de factura $9,332.92
Monto de financiamiento 80% $7,466.34
Comisión de desembolso 1.5% $112.00
Neto de desembolso $7,354.34
Fecha de pago 03/06/2018

Días de financiamiento 4 días
intereses $40.50
Factura $9,332.92
Monto financiado $7,466.34
interés 9%
monto que recibirá $1,826.00
85
CUPO DE CREDITO PARA LA
EMPRESA
86
1. PERSONAS NATURALES
A. EMPLEO: Por lo general, una persona que tenga un empleo de categoría trata
de cuidar su imagen. Además, el trabajo garantiza ingreso periódico.
Factores A (%)
1. Ingresos mayores de $2,000 25
2. Ingresos entre $800 - $2,000 15
3. Ingresos entre $500 - $800 10
4. Menos de $350 - $500 5
5. Menos de $350 0
B. INGRESOS PERIÓDICOS: A mayor nivel salarial e ingresos de diversa índole,

mayor capacidad de pago.
Factores A (%)
1. Ingresos mensuales tiempo completo 30
2. Ingresos mensuales a medio tiempo 18
3. Ingresos eventuales o temporales 12
C. RESIDENCIA: Quien tiene propiedad raíz está vinculado a una ciudad, y en

principio general, tiende a permanecer en ella.
Factores A (%)
1. Reside en casa propia 15
2. Reside en casa financiada 13
3. Reside en casa alquilada 7
4. Otras 0
D. TELÉFONO, FAX O CORREO ELECTRÓNICO (E-MAIL): Facilita

enormemente la comunicación para todos los efectos relacionados.
E. AÑOS EN EL ÚLTIMO EMPLEO: Son un síntoma de estabilidad en el trabajo.

Es especialmente útil cuando se trata de crédito de consumo.
Factores A (%)
1. Más de 7 años en el empleo 15
2. Entre 4-7 años 13
3. Entre 2 y 4 años 10
4. Menos de 2 año 7
5. Sin empleo 0
87
F. EDAD: Existe una cierta relación entre la edad de una persona y su expectativa
de vida, su interés en mantener un buen nombre y su actitud hacia el cumplimiento
de compromisos.
Factores A (%)
1. Edad entre 20-50 años 15
4. Mayor 70 años 0
G. ESTADO CIVIL: Normalmente los solteros tienen menos compromisos que los
casados; pero a su vez tienden a ser más desordenados en sus gastos.
H. RESPALDO PATRIMONIAL: Activos del solicitante que en circunstancias de

incumplimiento podrían entrar a respaldar la deuda.
Factores A(%)
1. Posee un negocio vehículo, 15
propiedades
2. Si posee cualquiera de los bienes 13
que podría respaldar la deuda:
Posee un negocio, Propiedades o
Negocio
I.NIVEL DE ENDEUDAMIENTO: El conocimiento de las deudas vigentes ayuda a

tener una base más razonable acerca de su comportamiento crediticio y a definir
su potencial de endeudamiento.
Factores A(%)
1. Nivel de endeudamiento menos del 20% 25
del sueldo
2. Nivel de endeudamiento el 20% del 15
sueldo
3. Nivel de endeudamiento entre el 20%- 8
40% del sueldo
4. Nivel de endeudamiento de mayor 40% 0
del sueldo
2. EMPRESAS
A. TIPO DE SOCIEDAD: Independiente de otras consideraciones, las sociedades

anónimas ofrecen menos riesgos que las limitadas y éstas a su vez menos que las
colectivas. Este factor se puede conjugar con los años de funcionamiento de la
sociedad.
88
B. GARANTÍA OTORGADA: La garantía que menos riesgo tiene es la carta de
crédito además de ser muy líquida por ser exigible a su vencimiento en forma
inmediata. En contraste las facturas cambiarias no ofrecen casi ninguna garantía.
C. SITUACIÓN FINANCIERA: Un estudio cuidadoso de los estados financieros de

una compañía, especialmente el flujo de efectivo, permite predecir, con cierto
grado de certeza su capacidad de pago
Entre otras, se puede analizar: la liquidez, endeudamiento, ciclo operativo y

proporción de activos fijos sobre el activo total, cobertura y rentabilidad. En este
aspecto es importante tener presente que no se puede tomar literalmente el
resultado de un índice, es necesario que el análisis se haga en conjunto; teniendo
en cuenta las limitaciones del análisis financiero y las alternativas para mejorarlo.
D. TIEMPO DE VINCULACIÓN COMERCIAL: El récord histórico sobre la

vinculación comercial permite predecir el comportamiento de los clientes,
aprovechando la experiencia.
E. LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA: En los grandes centros urbanos se facilita la

cobranza porque se visitan varios clientes aprovechando el tiempo. Además, las
comunicaciones aéreas y telefónicas y demás facilidades ofrecen grandes
ventajas. Es muy distinto una diligencia en Medellín a otra en Leticia.
F. IMAGEN: Ésta se detecta a través de la presentación del negocio, la aceptación

de tarjetas de crédito, su ubicación en el sector de la ciudad, trayectoria de la
empresa, tiempo de actividad y su aceptación en la sociedad.
G. SECTOR ECONÓMICO: Porque facilita el análisis en la medida en que permite

comparaciones de acuerdo con las condiciones generales de la economía y del
sector en particular.
3. PONDERACIÓN DE FACTORES
A. TIPO DE SOCIEDAD: Puntaje máximo 10
1. Sociedad anónima 10
2. Sociedad en C. x acciones 9
3. Sociedad en C. simple 9
4. Sociedad limitada 8
5. Cooperativa 8
6. Sin ánimo de lucro 8
7. Sociedad de Hecho 6
8. Persona Natural 4
89
B. GARANTÍA: Puntaje máximo 27
1. Garantía fiduciaria 27
2. Carta de crédito 21
3. Cheque 18
4. Pagaré 13
5. Letra de cambio 8
C. SITUACIÓN FINANCIERA: Puntaje máximo 15
1. Liquidez 15
2. Endeudamiento 11
3. Actividad 8
4. Rentabilidad 8
Nota: El puntaje se asigna con base en los indicadores correspondientes. (Ver

análisis financiero).
D. TIEMPO DE VINCULACIÓN COMERCIAL: Puntaje máximo 8
1. Más de 4 años 8
2. Entre 2 y 4 años 5
3. Entre 2 año y menos de 1 años 6
4. Menos de un año 0
E. LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA: Puntaje máximo 8
1. Zona Urbana 8
2. Zona Semiurbana 7
3. Zona Rural 7
4. Otros 4
F. IMAGEN: Puntaje máximo 23
1. Presentación 6
2. Publicidad 5
3. Tarjetas de Crédito 4
4. Información Sistematizada 4
5. Licencia de Funcionamiento 4
90
G. REFERENCIAS: Puntaje máximo 14
1. Bien referenciado 5
2. Sin cheques devueltos 5
3. Cliente activo 4
H. SECTOR ECONÓMICO: Puntaje máximo 19
1. Industria 19
2. Servicios 17
3. Comercial 15
91
4. ELABORACIÓN DE LA TABLA DE CUPOS
Para nuestro caso el cupo máximo a otorgar es de $9,800.00
TABLA DE VALORES POR PUNTOS
Puntos Valor Puntos Valor Puntos Valor

67 $10,385.00
100 66 33 $5,115.00
$15,500.00 $10,230.00
99 65 32 $4,960.00
$15,345.00 $10,075.00
98 64 $ 9,920.00 31 $4,805.00
$15,190.00
97 63 $ 9,765.00 30 $4,650.00
$15,035.00
96 62 $ 9,610.00 29 $4,495.00
$14,880.00
95 61 $ 9,455.00 28 $4,340.00
$14,725.00
94 60 $ 9,300.00 27 $4,185.00
$14,570.00
93 59 $ 9,145.00 26 $4,030.00
$14,415.00
92 58 $ 8,990.00 25 $3,875.00
$14,260.00
91 57 $ 8,835.00 24 $3,720.00
$14,105.00
90 56 $ 8,680.00 23 $3,565.00
$13,950.00
89 55 $ 8,525.00 22 $3,410.00
$13,795.00
88 54 $ 8,370.00 21 $3,255.00
$13,640.00
87 53 $ 8,215.00 20 $3,100.00
$13,485.00
86 52 $ 8,060.00 19 $2,945.00
$13,330.00
85 51 $ 7,905.00 18 $2,790.00
$13,175.00
84 50 $ 7,750.00 17 $2,635.00
$13,020.00
83 49 $ 7,595.00 16 $2,480.00
$12,865.00
82 48 $ 7,440.00 15 $2,325.00
$12,710.00
92
81 47 $ 7,285.00 14 $2,170.00
$12,555.00
80 46 $ 7,130.00 13 $2,015.00
$12,400.00
79 45 $ 6,975.00 12 $1,860.00
$12,245.00
78 44 $ 6,820.00 11 $1,705.00
$12,090.00
77 43 $ 6,665.00 10 $1,550.00
$11,935.00
76 42 $ 6,510.00 9 $1,395.00
$11,780.00
75 41 $ 6,355.00 8 $1,240.00
$11,625.00
74 40 $ 6,200.00 7 $1,085.00
$11,470.00
73 39 $ 6,045.00 6 $ 930.00
$11,315.00
72 38 $ 5,890.00 5 $ 775.00
$11,160.00
71 37 $ 5,735.00 4 $ 620.00
$11,005.00
70 36 $ 5,580.00 3 $ 465.00
$10,850.00
69 35 $ 5,425.00 2 $ 310.00
$10,695.00
68 34 $ 5,270.00 1 $ 155.00
$10,540.00
93
ANALISIS GENERAL DE LA
EMPRESA
94
Después de haber realizado el análisis financiero al balance general y estado de
resultado de los años 2018, 2019 y 2020 de la empresa LOS OLIVOS, se ha
realizado el siguiente análisis de la empresa a corto, mediano y largo plazo.
Se pudo determinar que la empresa posee un costo de venta muy elevado lo cual
hace que las utilidades se vean afectadas enormemente, lo que recomendamos es
negociar con los actuales proveedores para buscar un mejor precio ya que el
precio que proporcionan actualmente es muy elevado, otra alternativa podría ser
que coticen con nuevos proveedores. El mayor porcentaje del costo de venta se
centra en lo que son las compras es decir la mercadería que la empresa adquiere,
este porcentaje es elevado y perjudicar a las utilidades de la empresa se puede
atribuir a que puede estarse realizando compras innecesarias de insumos o no se
estén utilizando las mejores políticas de compra.
La empresa tiene una cartera de clientes no muy agradable, sería bueno que la
empresa abriera más políticas crediticias, ya que así se podrían atraer a más
clientes y se podrían mejorar las utilidades; se deben de incentivar a los clientes y
se podrían mejorar las utilidades; se deben incentivar a los clientes actuales para
que estos quieran comprar aún más; no olvidar que las personas que puedan
hacer frente a sus obligaciones adquiridas con la empresa. En el análisis pudo
observar que las cuentas por cobrar tuvieron una tendencia a disminuir en los
últimos tres años lo que podría ser una de las posibles causas de que las
ganancias de la empresa no hayan sido muy altas a pesar que esta tiene un activo
con el que se pudiera obtener un mayor margen de utilidad. Habiendo mencionado
lo anterior referente al total de activos de la empresa se puede señalar que
algunos de sus activos están siendo subutilizados específicamente de la gran
proporción concentrada en edificios y terrenos, es bueno tener propiedades por si
en el futuro la empresa decide expandirse, pero si estos no son aprovechados
como pasa actualmente, entonces se debería de tomas la decisión de darse una
parte en alquiler o vender una parte de ellos y lo que se obtenga de la venta
invertirlo sacarle el mejor provecho al dinero obtenido. También mencionar que la
empresa ha tenido en los últimos tres años un crecimiento en efectivo y
equivalente se considera importante
Señalar que solo se debe manejar el dinero necesario de la empresa para cuando
se acerquen el momento de realizar los pagos la empresa tenga la liquidez para
hacerlos pero no se recomienda que en los años posteriores el efectivo siga
incrementando porque puede llegar un momento en que se vuelva no rentable
Es importante también señalar que la empresa no tiene gastos financiero altos
esto se debe a que la empresa no tiene deudas a largo plazo solo a corto plazo
cuando se trabaja con deudas los riesgos son compartidos, ya que en un
momento de quiebra la deuda o la responsabilidad también la adquieren los
proveedores además dentro de un margen aceptable, las deudas son saludables
95
sobre todo record crediticio. También en el 2019 hubo un aumento significativo en
la deuda a los proveedores, ese año se compró más mercadería; por ser una
empresa que comercializa pan no se debe almacenar tanto producto ya que este
se daña fácilmente, las ventas bajaron significativamente a pesar de haber
adquirido más mercadería posiblemente hubieron perdidas ya que al tener mucho
productos este producto pudo habérseles dañado.
La rotación de los inventarios es muy baja es decir que el lapso de tiempo que
permanecen en la empresa es muy grande, tardara mucho tiempo en convertirse
en efectivo, obtener ganancias y comprar nuevamente mercadería para luego
venderla, lo recomendable seria que se implementen promociones, descuentos y
cualquier otro incentivo que motivara un aumento en las compras de los clientes y
también que esta estrategia al mismo tiempo ayudaran a ganar nuevos clientes
El entorno del patrimonio invertido es decir el valor de las ventas la generaron a la
empresa en relación de lo que se ha invertido, no ha tenido en los últimos años un
porcentaje que sea satisfacción y que haya dejado grandes ganancias, se podrían
tomar decisiones en cuanto se administra la empresa actualmente para poder
superar las deficiencias que esta tiene y poder mejorar así este porcentaje.
96

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OBJETIVOS:

- Conocer los diferentes estados financieros de la distribuidora panadería y

- Determinar el modelo de aplicación de inventarios, aplicación de factoring, y

- Analizar la situación económica y financiera de la empresa, para conocer

- Llevar a cabo un análisis concreto y específico de los factores que influyen

A) nombre de la empresa: Distribuidora panadería y pastelería los olivos.

Distribuidora Panadería y Pastelería los olivos inicio sus operaciones en el año de

El negocio comenzó ofreciendo poca variedad en sus productos de panadería,

B) Actividad económica a que se dedica, giro de la empresa:

Distribuidora Panadería y Pastelería los olivos se dedica a la Elaboración de

El giro de la Distribuidora panadería los olivos es Industrial ya que la actividad de

La empresa está en la clasificación de microempresa ya que por el momento

D) Aspecto administrativo y organigrama de la empresa.

JEFE DE JEFE DE DISTRIBUCION Y

Panaderos Ayudantes de Panaderos Auxiliar de Contador Ejecutivos de ventas Ejecutivos de compras

A) Visión, misión y valores.

La filosofía empresarial de Distribuidora panadería y pastelería es:

B) Análisis del entorno interno:

Es el proceso para identificar fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas

C) Análisis del entorno externo:

En la actualidad nuestro país se encuentra en una recesión económica, la cual

FORTALEZAS, son aspectos en que la institución se basa para mejorar

AMENAZAS, son los aspectos que están impidiendo el crecimiento de la empresa.

Los agentes internos de la institución se identifican como debilidades y

DEBILIDADES, son los aspectos que tiene que mejorar la empresa.

OPORTUNIDADES, Son los aspectos que la empresa puede aprovechar

A) Descripción del producto:

La empresa Los Olivos cuenta con excelentes estándares de calidad, lo cual

Y su distintivo es un color ocre y una llamativa palma de trigo realzando así el

D) Descripción del mercado.

El producto está dirigido para todo el mercado en general para pequeños y

TEMA: Demanda de la panadería Los Olivos

Entrevista dirigida a: personas que residan en el área de San Miguel

1)- ¿Alguna vez ha consumido productos de la pastelería los olivos?

3)- ¿Le parece accesible la ubicación de la pastelería y panadería los olivos?

Excelente_____ Bueno_____ Regular_____ Malo_____

6)- ¿Con que frecuencia visita la panadería los olivos?

Más de tres veces al mes____ menos de tres veces al mes____

8)- ¿Cómo considera la atención al cliente?

Excelente____ buena_____ mala_____

10 ¿Con cuanta frecuencia consume pan de la pastelería y panadería los olivos?

¡Muchas gracias por su colaboración, que tenga un buen día!

PREGUNTA 1: ¿Alguna vez ha consumido productos de la pastelería los olivos?

¿Alguna vez ha consumido productos de la

ANÁLISIS: en esta interrogante un 70% de los encuestados aseguran que han

¿La panadería y pastelería los olivos figura

ANÁLISIS: En esta interrogante un 60% de los encuestados ubican a la pastelería

¿Le parece accesible la ubicación de la

ANALISIS: En esta interrogante podemos observar que un 50% de las personas

¿Con calificaria el servicio que le

ANALISIS: En esta interrogante calificamos el nivel de servicio que le ofrece la

¿Recomendarías la pastelería los olivos a tus

ANÁLISIS: Un 90% de los encuestados opinan que recomendarían los productos

¿con que frecuencia visita la panadería los

ANÁLISIS: En esta interrogante un 60% de los encuestados visitan la panadería y

¿Cree usted que los precios están

¿Cómo considera la atención al cliente?

ANALISIS: En esta pregunta el 50% considero una buena atención al cliente, el

¿Considera usted que la pastelería los olivos ofrece

¿Con cuanta frecuencia visita la

20% 1 vez por semana

ESTADOS FINANCIEROS POYECTADOS DE LA EMPRESA LOS OLIVOS

Impuestos por pagar $2,836.93 10% $3,035.51 10%

Excelente___ Bueno_ Regular_ Malo___

Más de tres veces al mes menos de tres veces al mes

Excelente__ buena_ mala___