PARCIALES Y EXAMEN FINAL GERENCIA FINANCIERA

Pregunta 1
La empresa INVERPRESS, posee actualmente un excedente de capital del cual
puede disponer sin restricciones por un período mayor a 180 días, cual será la
mejor alternativa de inversión en este caso si no quiere arriesgar en la inversión.

Constituir un time deposit por 180 días

Invertir en fiducia durante los 180 días

Invertir en títulos inmobiliarios con rentabilidad garantizada

Abrir un CDT a 180 días

Pregunta 3
La empresa INVERPRESS, posee actualmente un excedente de capital del cual
puede disponer durante 28 días exactos, cual será la mejor alternativa de
inversión en este caso si no quiere arriesgar en la inversión.

Abrir un CDT a 28 días

Comprar bonos en el mercado secundario

Constituir un time deposit por 28 días

Invertir en fiducia durante los 28 días

Pregunta 4
La empresa T-LODI-G debe financiar parte de sus ventas, pero cada vez sus
clientes demandan mas esta financiación, cual considera será la mejor alternativa
a adoptar por parte de la empresa

Ofrecer una tasa de descuento para incentivar el pronto pago

 Cobrar una tasa de interés igual a la que le cobran a la empresa en las
entidades financieras
Solicitar dinero a los socios para financiar las ventas a los clientes

Eliminar a los clientes que no paguen al contado

Pregunta 5
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño del Banco
Agrario, la razón por la cuál es dueño de este banco y de ningún otro es:

Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario

Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades

No ha podido adquirir mas bancos

No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a FINAGRO

Pregunta 6
La empresa XYZ ha solicitado en Bancolombia un crédito por 30.000 millones de
pesos para la construcción de la hidroeléctrica Piedra del Sol, esto debido a que
Findeter solo le está financiando 20.000 millones del total de 50.000 millones que
vale el proyecto. Sin embargo, por el monto de la deuda y el perfil de riesgo de
Bancolombia las políticas de la entidad no permiten que la entidad apruebe esta
operación de financiación, por tal motivo la alternativa más adecuada seria:

Financiación del proyecto con recursos propios de la compañía

Un crédito sindicado

Un crédito de consolidación de pasivos

Un crédito subsidiado
Pregunta 7

La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su flujo de caja,

donde ha venido incumpliendo algunos de sus pagos ante proveedores y
entidades financieras, se detecta que no hay margen de operación, en este caso
usted como asesor externo de la empresa le sugiere:

Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita rediferir sus

pagos y organizar sus finanzas
Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital

Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma que pueda

Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y rediferir las
otras

Pregunta 8
Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera requieren
recursos monetarios de diferentes fuentes de capital; como por ejemplo adquirir un
crédito otorgado por dos o más entidades financieras como una forma de
diversificar el riesgo por parte de la entidades otorgantes cuando el monto es
importante, en este caso nos referimos a:

Crédito sindicado

Leasing operacional

Leasing financiero

Crédito subsidiado

Pregunta 10
La compañía SEPRO S.A.S. cuenta con una liquidez que tienen que utilizar en un
proyecto dentro de 12 meses, por lo anterior no desea incurrir en riesgos con este
excedente.

OPERACIONES REPO
 CDT

TES

FIDUCIA

Pregunta 11
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño de FONADE, la
razón por la cuál es dueño de esta entidad es:

Cobrarles a los entes territoriales por su ineficiencia

Garantizar el acceso al crédito de los entes territoriales

Para colaborar en la viabilidad de proyectos de obras de infraestructura

Para que defina a que entidades se les puede o no prestar dinero

Pregunta 12
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan una
tasa de rentabilidad del 22% E.A., determine la TIR para saber si les conviene o
no realizar la inversión, recuerde que del total de la inversión inicial de 160.000, la
suma de 40.000 es con crédito y la diferencia con aportes de los socios, la tasa de
impuesto de renta para el proyecto es del 25%.

19,76% E.A.
 21% E.A.

22,54% E.A.

10,48% E.A.

Pregunta 13
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la
utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
inversión, cuando se trata de establecer la liquidez del proyecto, así como el
registro de sus ingresos, egresos y la inversión inicial, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

Pregunta 14
Suponiendo que la estructura de capital de una firma está compuesta por 50%
deuda y 50% equity (capital), con una tasa impositiva del 50% y el costo de capital
vía aportación patrimonial (ke) es igual al costo de capital vía deuda antes de
impuestos (Kd), entonces el Costo Promedio de Capital WACC/CPPC es igual a

1/2 Kd

3/4 Kd

3 Kd

1 Kd
 2 Kd

Pregunta 15
Lo fundamental para Don Cuasimodo como empleado de la empresa ISAGEN es:

Que le compartan las utilidades del negocio

Que la empresa mantenga su operación.

Que le incrementen el salario todos los años

Que la acción se valorice continuamente

Pregunta 16
La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su flujo de caja,
donde ha venido incumpliendo algunos de sus pagos ante proveedores y
entidades financieras, se detecta que hay margen de operación, en este caso
usted como asesor externo de la empresa le sugiere:

Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital

Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma que pueda

Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita rediferir sus

pagos y organizar sus finanzas
Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y rediferir las
otras

Pregunta 17
El Sr. Corredor requiere adquirir un vehículo de carreras, pero requiere que se lo
financien en un 100%. El tiene la capacidad de pago para atender el valor de la
deuda, que línea de crédito debe tomar para esta adquisición.

Crédito de fomento
 Crédito de comercio

Leasing financiero

Leasing operativo

Crédito de vehículo

Pregunta 19
Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera requieren
recursos monetarios de diferentes fuentes de capital; como por ejemplo la
condonación de parte del crédito otorgado si se demuestra que efectivamente se
realizó la inversión para la cual fue solicitado, en este caso nos referimos a:

Crédito subsidiado

Leasing financiero

Leasing operacional

Crédito sindicado

Pregunta 20

La empresa Oleosoya requiere adquirir un crédito para siembra y mantenimiento

de palma africana, acude al sector financiero, que línea de credito le recomienda.

Crédito sindicado

Crédito de fomento

Crédito de capital de trabajo

 Crédito hipotecario

Pregunta 1
La estructura financiera de una empresa está compuesta por los siguientes rubros:

Activos Corrientes, Pasivos Corrientes y Capital Pagado.

Pasivo Corriente, Pasivo de largo plazo y valorizaciones.

Pasivos Corrientes, Pasivos de largo plazo y Patrimonio.

Pasivos Corrientes, Pasivos de largo plazo y cuentas por pagar a socios.

Pregunta 2
Los tres elementos que en toda organización promueven la generación de valor se
asocian con

Direccionamiento Estratégico, la administración Financiera y la Gestión de

Talento Humano
Direccionamiento organizacional, la Gestión Financiera y la Gestión de
Talento Humano
Direccionamiento Estratégico, la Gestión Financiera y la Gestión de Talento
Humano
Direccionamiento Organizacional, la Gestión económica y la Gestión de
Talento Humano

Pregunta 3
El concepto de optimizar la estructura financiera de una compañía consiste en:

Eliminar el endeudamiento externo de la empresa y trabajar solo con capital

propio
Encontrar el equilibrio entre capital propio y capital externo al menor costo
maximizando la rentabilidad de la compañía
Financiar los pasivos corrientes con pasivos de largo plazo ya que todo el
capital de trabajo es recurrente
Financiar en el mayor porcentaje posible la empresa con capital externo
aumentando la UPA
 No financiar ventas para no tener endeudamiento

Pregunta 4
es un “proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y
operacionales hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la
operación del negocio que por tener relación causa-efecto con su valor; permite
explica el por qué de su aumento o disminución como consecuencia de las
decisiones tomadas”

Monitoreo del Valor.

Definición y Gestión de los Inductores de Valor.

Valoración de la Empresa.

Identificación y Gestión de la generación de valor

Pregunta 5
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la
utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
inversión, cuando se trata de establecer la diferencia entre reposición de los
activos y el capital de trabajo con el ingreso bruto, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

Pregunta 6
La palanca de crecimiento es un inductor operativo que se enfoca en la
generación de valor de corto plazo (un año) de la compañía, por un lado tiene en
cuenta los recurso generados por la operación mediante el margen Ebitda y por
otro lado tienen en cuenta la productividad del capital de trabajo que mide el
KTNO requerido para generar las utilidades del periodo. En este orden de ideas
una medida idónea para generar valor con instrumentos de corto plazo seria:

Incrementar el plazo de pago de los clientes

Incrementar los inventarios de la compañía

Reducir los costos y los gastos operacionales como porcentaje de las ventas
Incrementar las ventas de la compañía

Pregunta 7
Las competencias que debe desarrollar una empresa se definen como:

Todos los procesos de una empresa en que debe competir en el mercado

Aquello que es único en la empresa respecto a sus competidores

Ninguna de las alternativas es correcta

Los estándares mínimos que debe tener una empresa para funcionar

Las características de su personal para que puedan trabajar en la empresa

Pregunta 8
El valor residual se define como:

Ninguna de las alternativas es correcta

Es el valor de la empresa como resultado de su crecimiento a perpetuidad

Es el valor de la empresa al final del año 5
 Es el excendente de la utilidad esperada de la empresa

Es el valor obtenido después del EBITDA

Pregunta 9
Para poder determinar si el valor de la empresa se está aumentando o
disminuyendo, lo mínimo que se debe tener disponible es

Una tasa de crecimiento de comparación

La estimación de su valor
Una tasa de rentabilidad de comparación

La estimación de su tasa de rentabilidad

La estimación de su tasa de crecimiento

Pregunta 10
Cuatro factores han contribuido a la creciente preocupación por la generación de
valor y en particular por la Gerencia del Valor. El factor que se entiende como: “La
libertad que hoy por hoy tienen los capitales para circular a través del sistema
económico global generando entre sus administradores un enorme interés por la
búsqueda de opciones para multiplicarlo.”, se conoce como:

Flujo mundial de capitales

Privatizaciones

Apertura economica

Ninguna de las anteriores

Globalizacion
Pregunta 1
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar
al leasing financiero

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe considerar parte del patrimonio

Se debe tratar como una obligación financiera

Pregunta 2
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la
cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarseotros indicadores
alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern Stewart
& Co., firma consultora de los Estados Unidos.

False

True

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la
cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros indicadores alternativos
al EVA, que aunque son menos publicitados, pueden ser tenidos en cuenta por las
empresas en caso de que consideren que el EVA no se acomoda a sus
características, entre ellos: el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value
Added (CVA) y el Cash Flow Return on Investment (CFROI).

Pregunta 3
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o
rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un proyecto Y, se
conoce como:

Costo de la deuda
 Costo de oportunidad

Costo de inversión

Costo de capital promedio ponderado

Pregunta 4
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30,
año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de
oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

+4,42%

$ 4,42

-$ 4,42

-4,42%

Pregunta 5
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de
utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja representados por inversiones
temporales son ingresos que deben ser excluidos en el cálculo del EVA.

Verdadero

Falso

Pregunta 6
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden
llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial hace alusión a:

A un momento futuro muy pesimista

 Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

Pregunta 7
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un
direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se
encargue del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle
adecuadamente la tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B. Alto conocimiento del proceso productivo
C. Manejo de recurso humano
D. Capacidad de crear e implementar procesos
E. Con altos estudios en administración financiera

A y D son correctas

C es correcta

B, C y E son correctas

B y E son correctas

Pregunta 8
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a
10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
 18.8%

-156.309,8

43.690,2

25%

Pregunta 10
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades
que la empresa realizará internamente y las que deberá contratar con terceros, se
llama:

Punto de Control estrategico

Vision

Mision

Alcance
Pregunta 11
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la opción
que considere puede mejorar el EVA:

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de
capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el
Costo de capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de
trabajo
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el
Costo de capital

Pregunta 12
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que
iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente del pago
de los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el efecto fiscal.
Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la determinación del costo de
esta fuente de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

2, 3, 6, 7 y 8

1, 3, 5, 7 y 8

1, 2, 4, 7 y 8

5, 6, 7, 8 y 9

1, 2, 3, 4 y 5

Pregunta 13
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva Federal
de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido dando un
incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto plazo que tiene esta
decisión en su crédito hipotecario denominado en UVR es:

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera un
incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera un
incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que
se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que
se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.

Pregunta 14
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras

1, 4 y 5

4, 5 y 6

2, 3 y 6

1, 2 y 3

2, 3 y 5

Pregunta 15
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de
los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el
flujo de caja libre.

True

False

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la generación

de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor de la empresa, ha
generado la tendencia gerencial de fin de siglo denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de
los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el
flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial en
todos los niveles de la organización que permita que todos los funcionarios que
participan en la toma de decisiones midan el alcance de éstas en términos del
posible valor que puedan crear o destruir.

Pregunta 17
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la
utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
inversión, cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de
recursos monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja de los Accionistas

Pregunta 18
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para
definir si se está logrando el objetivo básico financiero de incrementar el
patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir la rentabilidad de los
activos frente a su costo de capital, en ese sentido también tenemos otros
indicadores de medida en la generación de valor, el que se refiere a la generación
de valor sobre flujos futuros y no sobre valores históricos, se denomina:

Valor Agregado de Caja CVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Agregado del Accionista SVA

Valor Económico Agregado EVA

Pregunta 20
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su
estado de resultados:

AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00
GASTOS DE
COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00
DEPRECIACION $ 140.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS $ 501.500,00
Podemos afirmar que:
 El EBITDA equivale a $857.000
El margen del EBITDA es de 8%
El margen del EBITDA es superior al 10%
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El EBITDA asciende a $501.500

Pregunta 2
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que parte del
supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por medio del uso
adecuado del apalancamiento financiero, esto no se cumple si:

La empresa no cotiza en bolsa

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

Pregunta 4
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario
a su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de
comercialización que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una
tasa de rentabilidad superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos
afirmar que la empresa:

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Que el EVA del proyecto es positivo
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Pregunta 5
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura corriente:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras

2, 3 y 6

1, 4 y 7

1, 2 y 3

1, 4 y 5

2, 3 y 5

Pregunta 6
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30,
año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de
oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

+4,42%

-$ 4,42

-4,42%

$ 4,42

Pregunta 7
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de
utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se
consideran dentro del cálculo del EVA

Inversiones de largo plazo

Inventarios

Deudores comerciales

fábrica de producción

Pregunta 8
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la opción
que considere puede mejorar el EVA:

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Costo de capital
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una
mayor proporción que dicha utilidad operativa.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de
trabajo
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de
capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el
Costo de capital

Pregunta 9
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200
millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones para
una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones la UODI. Con esta
inversión el EVA obtiene incremento respecto a su panorama inicial de:

21.97 millones

23.72 millones

22.34 millones
 20.53 millones

Pregunta 10
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un
direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se
encargue del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle
adecuadamente la tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B. Alto conocimiento del proceso productivo
C. Manejo de recurso humano
D. Capacidad de crear e implementar procesos
E. Con altos estudios en administración financiera

B y E son correctas

C es correcta

A y D son correctas

B, C y E son correctas

Pregunta 11

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

 Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros

Pregunta 12
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de
utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja representados por inversiones
temporales son ingresos que deben ser excluidos en el cálculo del EVA.

Falso

Verdadero

Pregunta 13
La Gerencia Financiera tiene varios campos de acción, pero todos buscan un solo objetivo añadir
valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un proceso integral diseñado
para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo largo de la organización, a
través del énfasis en la operación del negocio que por tener relación causa-efecto con su valor;
permite explicar el porqué de su aumento o disminución como consecuencia de las decisiones
tomadas”.

Monitoreo del valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

Identificación y Gestión de la generación de valor

Valoración de la empresa

Pregunta 14
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o
rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un proyecto Y, se
conoce como:
 Costo de inversión

Costo de la deuda

Costo de capital promedio ponderado

Costo de oportunidad

Pregunta 15
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos esenciales, que
permitan la creación de valor, señale los que considere pertinentes

Ventaja competitiva

El monto que pueden endeudarse

Atractivo del sector económico

Ventaja comparativa

Las tasas de interés del mercado

Pregunta 16

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
 La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación
porcentual de valor de la empresa

Pregunta 17
Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la Empresa, giran en
torno a:

Misión

Competencia fundamental

Definición de negocio

Fuerza inductora de valor

Pregunta 18
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la
utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
inversión, cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de
recursos monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

Pregunta 19
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a
$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos porcentuales

para atender a los socios

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

Pregunta 20
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras

2, 3 y 6

1, 4 y 5

1, 2 y 3

2, 3 y 5

4, 5 y 6