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Más valor para el accionista: nuestro compromiso

Presentación Plan Estratégico 2014 – 2017

Bolsa de Madrid

2 de abril de 2014
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso

Descripción de la Compañía

 Fundada en el año 1.959

 Gestionamos servicios de desarrollo y
mantenimiento de infraestructuras para
empresas de distribución de electricidad y
España telecomunicaciones
 Foco en Latam
México Jamaica  Socios estratégicos de nuestros clientes, con
Panamá posicionamiento clave en la “última milla”
Colombia
 90% de nuestros clientes son líderes en su
Perú sector
Brasil

Chile
Argentina

2
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso

Impacto Argentina

Millones de Euros

Magnitudes 2017E Impacto Argentina Objetivos 2017E

(divisa constante1) sobre total Grupo2

Ventas 771,1 -114,8 656,3

EBITDA 81,0 -14,4 66,6

Resultado 39,1
45,6 -6,5
Neto

Resultado
Neto 38,7 -6,5 32,2
Atribuible

(1) Magnitudes financieras del Grupo considerando divisa constante en todas las conversiones de tipo de cambio (tipo de cambio medio del
mes de diciembre 2013, fuente Oanda)
(2) Impacto en magnitudes financieras del Grupo utilizando curva forward de Bloomberg para la conversión de divisa del negocio en Argentina 3
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Márgenes EBITDA

Referencias de Margen EBITDA (%)

9,9% 10,0%
8,1%

Latam 2013 PF1 Cotizadas comparables USA Adquisiciones

realizadas 2013

Margen EBITDA (%) Chile: Alineado con Margen EBITDA (%) Perú: Mejora
el objetivo del Grupo relevante entre 2013 y 2014

2,2 p.p.
12,1% 12,3%

6,4% 8,6%

Chile1 Perú1
2013PF 2014E 4
(1) Margen EBITDA Pre management fee
Más valor para el accionista: nuestro compromiso

Presentación del Plan Estratégico

2014 - 2017

La Última Milla: nuestro compromiso.

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Situación y prioridades

Magnitudes económico financieras Prioridades

2012R 2013PF
Cartera final
 Equilibrar y desarrollar el negocio en España
197 407
 Crecer eficientemente y aumentar nuestra
Ventas 158 203
productividad
Ventas
132 186
 Aprovechar oportunidades de crecimiento en LATAM
Latam
(orgánicas e inorgánicas)

EBITDA 8 11
 Completar la plataforma de crecimiento con un
modelo de negocio consolidado en los 6 grandes
Margen
EBITDA 5,2% 5,4% países en Latam

Deuda
 Focalizarse en el fortalecimiento del balance, la
Bancaria 27 231 reducción del endeudamiento, la mejora de fondos
Neta propios y del fondo de maniobra
Millones de Euros

Oportunidad de mercado fortalecimiento de nuestro balance

(1) Cifra real a 31 de diciembre de 2013 6

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Huella geográfica y sectores de fuerte crecimiento

GEOGRAFÍAS TELECOMUNICACIONES

Población (MM) Líneas Fijas (MM) Líneas móviles (MM)

+77%
548
+66% +94%
378 167 78 646
175 201 203 59 21 457 166
177 178 28 32 30 293
172 277
2012 2013 2014 27 26 180 187

PIB (US$ bill. a PPP) 2012 2013 2014 2012 2013 2014

+66% ELECTRICIDAD Y GAS

8.626
5.650 2.765
3.116 2.423 2.524 Consumo Eléctrico (TWh) Consumo Gas (Mtoe)
3.227 3.337
+68%
2012 2013 2014 1.372 +50% 180
• Presencia 2012 (España, Argentina, Chile, 1.010 330 70
107
Perú, Jamaica, Panamá y Marruecos) 514 533 80 26
485 24
• Crecimiento 2013 (Brasil)
496 509 83 85
• Crecimiento 2014 - 2017 (México y Colombia)
%• CAGR 2012 2013 2014 2012 2013 2014

Fuente: The Economist Intelligence Unit 7

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Posicionamiento en sectores con 56.000 MM€ de

inversión anual en Latam
Inversión en infraestructuras de Telecomunicaciones y Energía en Latam1,2
Miles de millones de Euros
% CAGR
56
35%
42
33
23

2010 2011 2012 2013E3

Posicionamiento de EZENTIS en la gestión de infraestructuras

Planificación Ingeniería Aprovisiona- Construcción Operación Mantenimiento

miento

Despliegue de Infraestructuras (EPC) Operación y mantenimiento (O&M)

 Base de mercado: Inversiones del año  Base de mercado: Planta de infraestructuras
 Mercado función de CAPEX  Mercado función de OPEX
 Contratos por proyecto  Contratos plurianuales recurrentes
(1) Inversiones con participación privada en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Fuente: Banco Mundial
8
(2) Dato de origen expresado en US$, convertido a € utilizando el tipo de cambio a 31 de Diciembre de 2010, 2011, 2012. Fuente: Oanda
(3) Dato estimado aplicando el CAGR por país entre 2010, 2011 y 2012
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Mercado de servicios: 10.000MM€

Estimación del mercado de servicios de infraestructuras a empresas de telecomunicaciones

y distribuidoras de electricidad en Latam
Millones de Euros 9.875

Telecomunicaciones
Electricidad

7.800
5.700

4.650
1.575
1.000 825
375 1.200 400 2.075
750 250 1.050 75 650 175 150
300 375 250

AR BR CH CO MX PE TOTAL

2 4 5 4 7 3 Fijo1
Núm. de Telecomunicaciones
operadores por 4 5 4 3 4 3 Móvil1
sector y país
>40 >50 >20 >20 1 >20 Distribución de electricidad

Oferta de servicios fragmentada

9
(1) Telefónica y América Móvil representan más del 50% de los 48 operadores fijos y móviles en los países indicados
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Cumplimiento de los objetivos del Plan

Estratégico 2013-2015
Crecimiento Ventas Millones de Euros

 Foco de negocio internacionalizado,

2013P Plan 185,2 185,2
rentable y diversificado
 Cumplimiento de objetivos de presupuesto 2013R 148,8 44,7 193,5
1,2

2013 en términos constantes Efecto divisa

Reestructuración y abandono de negocios Foco en balance

no rentables  Optimización de circulante y reducción
 Impactos sobre resultado neto 20133 de endeudamiento
27 23
-3
-6 -7 Fondo de Maniobra 2012R

-17 Deuda 2013R

Bancaria
Extraordinarios No recurrentes Participadas Discontinuadas Neta -22
no estratégicas -27 Millones de Euros
Millones de Euros

Foco 2013: Entrada en Brasil

(1) Cifra de ventas 2013R expresada en términos constantes, excluyendo el efecto de la evolución del tipo de cambio en cada país
(2) Cifra de ventas 2013PF, incluyendo las adquisiciones realizadas en 2013, asciende a 202,8 MM€
(3) Extraordinarios incluye gastos por indemnizaciones laborales y gastos por litigios. No recurrentes incluye restructuración laboral de Tecnología
10
España y otros gastos corporativos. Participadas no estratégicas incluye deterioro de resultado financiero por desinversión en AMPER y
deterioro de participación en Vértice 360. Discontinuadas incluye discontinuidad de operaciones principalmente Telecom España y Elfer
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Punto de partida

 Focalización en Latam (91% de las ventas)

 Selección de negocios que creen valor para el accionista

 Capacidades para operaciones de desarrollo de negocio

 Diversificación sectorial focalizada en la rentabilidad

 Equipo de gestión para el desarrollo de un proyecto a largo plazo

11
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Plan Estratégico 2014 – 2017: Magnitudes y pilares

Objetivos Plan Estratégico 2014 - 20171 Pilares de crecimiento

2013PF 2017E % CAGR  Foco en Latam

Ventas
203 656 34%  Foco en telecomunicaciones y
Ventas electricidad en cuentas estratégicas
Latam 186 575 33%
 Crecimiento orgánico e inorgánico
orientado a la rentabilidad y
EBITDA 11 67 57% diversificación
Margen
EBITDA
5,4% 10,1% 4,7 p.p  Capacidad tecnológica como palanca
diferencial para la innovación en
Deuda servicios
Bancaria 352 213
Deuda  Compromiso y visión a largo plazo del
Bancaria 232 -613
equipo directivo
Neta
Millones de Euros

(1) Conversión de divisa realizada con tipo de cambio constante (tipo de cambio medio del mes de diciembre 2013, fuente Oanda),
exceptuando Argentina (curva forward de tipo de cambio con fecha 01/02/2014, fuente Bloomberg)
(2) Cifra real a 31 de diciembre de 2013
12
(3) No incluye deuda bancaria vinculada a la ejecución de las oportunidades orgánicas / inorgánicas
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Impacto Argentina

Millones de Euros

Magnitudes 2017E Impacto Argentina Objetivos 2017E

(divisa constante1) sobre total Grupo2

Ventas 771,1 -114,8 656,3

EBITDA 81,0 -14,4 66,6

Resultado 39,1
45,6 -6,5
Neto

Resultado
Neto 38,7 -6,5 32,2
Atribuible

(1) Magnitudes financieras del Grupo considerando divisa constante en todas las conversiones de tipo de cambio (tipo de cambio medio del
mes de diciembre 2013, fuente Oanda)
(2) Impacto en magnitudes financieras del Grupo utilizando curva forward de Bloomberg para la conversión de divisa del negocio en Argentina 13
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Líneas estratégicas 2014 - 2017

Crecimiento Eficiencia y calidad Optimización financiera

 Portfolio basado en
capacidades existentes y
demostradas
 Modelo de diferenciación
siendo socios estratégicos
de nuestros clientes
 Sólido desarrollo orgánico e
inorgánico en Latam
 Crecimiento con
diversificación del negocio:
geografías, sectores y
clientes
 Mejora de productividad en
operaciones
 Mejorar la situación
patrimonial con la entrada de
 Foco en calidad y nuevo capital
rentabilidad de contratos
 Conseguir un resultado neto
 Compartición de operativo positivo para el
conocimiento y mejores Grupo
prácticas
 Mejorar el fondo de maniobra
 Eficiencia en costes de
estructura y gastos de
 Reducir la deuda financiera
neta del Grupo
operación

Creación de valor para el accionista

14
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Portfolio de servicios

Crecimiento

Infraestructura Servicio

 Redes de cobre y fibra óptica  Construcción: Despliegue y mejoras

Telecomunicaciones sobre elementos existentes (migraciones
 Estaciones Base, infraestructura y
tecnológicas)
fijas y móviles transmisión
 Planta interna  Mantenimiento preventivo y correctivo
 Mantenimiento Control de integridad y
 Red de baja, media y alta tensión seguimiento de fugas
Distribución y  Subestaciones y plataformas de  Actuaciones de emergencias
transporte de transformación  Servicios de Atención al Cliente:
electricidad  Instalaciones interiores: Redes  Técnicos: provisión de servicios
industriales y centros comerciales  Comerciales: lectura y facturación /
conexión y desconexión
 Redes de distribución de agua y  Gestión de procesos de operación de
Otros sistemas sanitarios redes de operadores / Centros de control
 Redes de distribución de gas de red

Innovación y desarrollo de nuevos servicios

Outsourcing y
Desarrollo de Sist. de Información
Servicios de Servicios de redes
Sistemas de Soporte Geográfica –
mantenimiento de
Tecnología corporativas
a Operaciones MOSAIC1
equipamiento de
cliente

15
(1) Sistema de Información Geográfica con tecnología propietaria
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Modelo de diferenciación

Crecimiento

Valor diferencial Ventajas competitivas

 Socio estratégico de nuestros clientes  Experiencia en grandes contratos

 Maximización de la satisfacción del  Presencia regional

cliente final

 Capacidades tecnológicas
 Servicio de alta calidad en la ejecución
 Innovación
 Valor añadido a través de la
excelencia operativa y la eficiencia

16
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Crecimiento orgánico e inorgánico

Crecimiento

Evolución de Ventas del Grupo Ezentis en el período 2013 - 2017

Millones de Euros

x2,0
656
+34%2
Cartera / Ventas
2013 Proforma
326

+13%1 331

128
203

2013PF Crecimiento orgánico Crecimiento inorgánico 2017E

Ratio
Cartera / X2,03 x1,8 – x2,2
Ventas
(1) CAGR de la cifra de ventas del Grupo en el período 2013PF respecto a crecimiento orgánico 2017E 17
(2) CAGR de la cifra de ventas del Grupo en el período 2013PF – 2017E
(3) Calculado sobre cifras 2013 Proforma
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Modelo de selección e integración de adquisiciones

Crecimiento
Principios Palancas de ejecución

 Target prioritario de participación mayoritaria en adquisiciones

 Margen EBITDA primer año superior a 7,5%
Selección de targets
 Deuda / EBITDA inferior a 2x
 Múltiplo EV / EBITDA entre 5x – 6x

 Selección de talento y compañías con contratos con clientes clave

 Alineación del talento con EZENTIS a través de participación accionarial
Implantación local en EZENTIS, y con la compañía local a través de earn out
 Liderazgo local de los gestores de compañía adquirida

 Participación de control por EZENTIS en las compañías adquiridas

Integración en el  Operación financiera y legal controlada desde EZENTIS
Grupo  Apalancamiento en capacidad comercial y de M&A DE EZENTIS
 Implantación de mejores prácticas operativas e innovación tecnológica

Basados en este modelo hemos accedido con éxito a los sectores de

telecomunicaciones y eléctrico de Brasil en 2013 18
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Avance en el proceso de M&A

Crecimiento
Pipeline inorgánico Prioridades y magnitudes de
oportunidades inorgánicas

Prospección de Selección de Análisis de

Ejecución  Prioridades geográficas
mercado targets targets

Mercado Total Grado de Avance actual2 en ejecución de

Latam pipeline sobre total inversión
10.000 MM€  Desglose sectorial y
40% 40% ventas de
7.800
Millones de Euros

oportunidades

20% Nº de Ventas
oport. 2014E1
Telecom 6 230
2.075 Electricidad 2 40
Total 8 270
Telecomunicaciones Selección de Análisis de targets Ejecución
targets
Electricidad

Oportunidades inorgánicas con un aporte a ventas del Grupo > 300 MM€ en 2017
19
(1) Cifra de ventas mostrada para targets en proceso de M&A sobre los que se ejecutará participación con toma de control
(2) Grado de avance aproximado
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Diversificación por países, sectores y clientes

Crecimiento

Diversificación geográfica Diversificación sectorial

Proyección de Ventas por país Proyección de Ventas por sector
Millones de Euros Millones de Euros

203 656 203 656

Brasil 28%
37% Brasil
51% Telecomu-
55%
nicaciones
Chile 17%
13% Chile
España 7%
Perú 12% 12% España
10% Perú 30% 27% Electricidad
7% 2% Argentina
Argentina 32% Resto
12% México
Resto 19% 18% Resto
4% 8% Colombia

2013PF 2017E 2013PF 2017E

Cartera de clientes diversificada, con operadores regionales y globales

20
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Optimización de la eficiencia y calidad

Eficiencia y calidad

Objetivos Palancas operativas

 Mayor rentabilidad de negocios
 Mayor satisfacción de los
clientes con nuestros servicios
 Productividad de cada trabajador en
operaciones
 Bonificaciones en los contratos con
clientes
 Reducción de gastos de operación

 Incremento de competitividad  Optimización de costes de estructura

 Captura de economías de escala
 Implantación de mejores prácticas

Modelo organizativo con procesos e indicadores comunes

21
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Mejora operativa consistente

Eficiencia y calidad

Margen EBITDA: Mejora1 de Margen EBITDA por concepto en el periodo 2013 – 2017

11,1 EBITDA 66,6

Millones de Euros
Margen EBITDA Objetivo 2017E en
4,7 p.p. línea con :

2,2%
 Compañías comparables: 9,9%
2,5%
 Oportunidades inorgánicas: 7,5 -11%
10,1%
 Oportunidades orgánicas: >10%
5,4%

2013PF Nuevos negocios Eficiencia y 2017E

mejora de escala

Orígenes de mejora de Margen EBITDA

Captura de eficiencias y mejora de escala de los negocios

22
(1) Estimación de aporte incremental a Margen de EBITDA de 2013PF
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Compañías cotizadas comparables

Eficiencia y calidad

Principales magnitudes de compañías cotizadas comparables

Millones de Euros

Margen EBITDA CAGR EBITDA

Millones de Euros País Ventas 2013 EBITDA 2013 Múltiplos 2013
EBITDA DN/ CAGR(%) 08 – 13 (%)
EV Market DN Ventas EBITDA EV/ EV/
Compañía País Margen EBITDA EBITDA
Ventas EBITDA
19-mar-14 Cap 2013 2013 2013 (%) (x) 08-13 (%)
Quanta Services Inc 4.686 495 10,6% 11,3%
Quanta Services Inc 5.182 5.526 -350 4.686 495 10,6% n.a 11,3% 1,1x 10,5x
EMCOR Group Inc 4.610 208 4,5% -3,9%
EMCOR Group Inc 2.152 2.204 -61 4.610 208 4,5% n.a -3,9% 0,5x 10,4x
Dycom Industries
Dycom Industries Inc Inc 1.077 783 311
1.156
1.156 117
117
10,1% 2,7x
10,1%
6,3% 0,9x
6,3%
9,2x

MYR Group
MYR Group Inc Inc 332 387 -55 649
649 60 60
9,3% n.a 9,3% 0,5x
10,7% 10,7%
5,5x

MasTec
MasTec Inc Inc 2.938 2.364 570 3.107
3.107 307 307
9,9% 1,9x 9,9% 0,9x
31,2% 31,2%
9,6x

Mediana 9,9% 2,3x 10,7% 0,9x 9,6x

Fuente: Bloomberg a 19-03-2014
Nota: Tipo de cambio utilizado de 1,39199 EUR/USD Mediana 9,9% 10,7%

23
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso

Lograr una sólida posición financiera

Optimización financiera

 Mejorar la situación patrimonial del Grupo con la entrada

de nuevo capital

 Conseguir un resultado neto operativo positivo

 Mejorar la gestión del fondo de maniobra y rentabilidad:

 Reducir tiempos de certificación de obra

 Mejorar la gestión de cobro de los clientes

 Reducir la deuda financiera neta del Grupo

24
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Cuenta de Resultados

Optimización financiera
Principales magnitudes de la cuenta de resultados
Millones de Euros

EBITDA Resultado Neto Resultado Neto Atribuible

+93,9% +101,7%
+39,1%
39,1 32,2
66,6

11,1
-40,4 -40,9
2013PF 2017E 2013 2017E 2013 2017E

5,4% 10,1% -20,0% 6,0%

EBITDA / Ventas Resultado neto / Ventas

Nota: P&L agregado para los negocios y Corporación

25
% CAGR en el período del Plan
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Principales magnitudes según geografías

Optimización financiera
Millones de Euros

Ventas EBITDA Resultado neto atribuible1

202,8 11,4 -40,9

Grupo
656,3 66,6 32,2

Latam (exc. ARG)

Latam (exc. 123,4 5,3 -35,0 -0,7
AR) y otros 534,9 56,5 27,6

14,4 0,8 -6,9

España
78,5 5,8 3,2

65,0 5,4 1,0

Argentina
42,9 4,3 1,3

2013PF 2017E
26
(1) Cifras 2013 reales
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Generación de caja y evolución de la deuda

Optimización financiera
Millones de Euros

Flujo de caja Tesorería a cierre del ejercicio

29,9

81,9

4,7

2013R 2017E

Deuda Bancaria Neta

23,5

11,6
-61,0
2013R 2017E

2,1x1 -0,9x 2013R 2017E

Deuda Bancaria Neta / EBITDA

27
(1) Ratio calculado sobre la cifra de EBITDA 2013PF
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso

Principales magnitudes 2017

Millones de Euros

Ventas 656

Margen EBITDA 10,1%

Deuda Bancaria Neta -61

Tesorería a cierre 82

Presencia actual Nuevos mercados 2014 - 2017

Más valor para el accionista: nuestro compromiso

28
 Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Tipos de cambio (Divisa Bloomberg
Argentina, resto constante)

2013 2014T1 2014T2 2014T3 2014T4 2015 2016 2017

País Divisa Divisa / € Divisa / € Divisa / € Divisa / € Divisa / € Divisa / € Divisa / € Divisa / €

Argentina ARS 0,1154 0,0978 0,0861 0,0796 0,0742 0,0527 0,0401 0,0314
Chile CLP 0,0014 0,0014 0,0014 0,0014 0,0014 0,0014 0,0014 0,0014
Perú PEN 0,2580 0,2580 0,2580 0,2580 0,2580 0,2580 0,2580 0,2580
Brasil BRL 0,3106 0,3106 0,3106 0,3106 0,3106 0,3106 0,3106 0,3106
Jamaica JMD 0,0071 0,0071 0,0071 0,0071 0,0071 0,0071 0,0071 0,0071
Panama USD 0,9573 0,9573 0,9573 0,9573 0,9573 0,9573 0,9573 0,9573
Marruecos MAD 0,1045 0,1045 0,1045 0,1045 0,1045 0,1045 0,1045 0,1045
México MEX 0,0553 0,0553 0,0553 0,0553 0,0553 0,0553 0,0553 0,0553
Colombia COP 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004

Fuente tipo de cambio Argentina: Bloomberg, curva forward de tipo de cambio con fecha 01/02/2014 29
Fuente tipo de cambo resto de países: Oanda
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