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Integrantes:
● Alex Alberca Chinguel
● Miguel Angel Taype Llaique
● Miguel Valdivia Valencia
● Policarpo Paulo Quico
● Luis Jolvin Saldívar Hurtado
Curso:
● Contabilidad para Administradores e Ingenieros
Docente:
● Manuel Canassas Gil
Ciclo:
● 6to
Universidad:
“Antonio Ruiz de Montoya”
Año:
“2017”
INDICE:
1. INTRODUCCIÓN
2. OBJETIVOS
3. SELECCIÓN DE EMPRESAS
EMPRESA
S.A.A.
UNACEM
7. CONCLUSIÓN
1. INTRODUCCIÓN
2. OBJETIVOS
Interpretar los EE FF de dos empresas dedicadas al mismo rubro.
Aplicar las técnicas y metodología enseñadas en clase para el análisis de los
estados financieros.
Propiciar la investigación y el trabajo en grupo.
3. SELECCIÓN DE EMPRESAS
Las empresas seleccionadas son: Unión andina de cementos S.A.A. (UNACEM) y
Yura S.A. Esta última es una subsidiaria directo de Consorcio Cementero del Sur
S.A cuya tarea es producir y comercializar cemento entre otros productos del
mismo rubro, con centro de operaciones en la ciudad de Arequipa. UNACEM
desarrolla las mismas tareas que la anterior, y tiene dos plantas industriales en Lima
y Juliaca.
Por otro lado, el 2015, el tipo de cambio afectó más severamente a la cementera debido
a la exposición de su deuda en dólares, que equivale al 72% de su deuda total. En el
2016, la deuda financiera de la empresa disminuyó 6.2%, explicado por los pagos de
deuda realizados.
Respecto a la participación de mercado de UNACEM a nivel nacional, ésta ha venido
disminuyendo en los últimos años debido a un mayor crecimiento de la
autoconstrucción en el norte y sur del país, la paralización y retraso en la ejecución de
obras en su área de influencia, el incremento en el volumen de importaciones por parte
de su competidor, Cemex, y el inicio de operaciones en el 2007 de la planta de cemento
de Caliza Inca.
YURA S.A.
Uno de los acontecimientos económicos más importantes de YURA en estos últimos
años, fue la compra de acciones de empresas extranjeras y que tuvieron gran impacto
en los estados financieros de la misma. Prueba de lo anterior, es el control del 63.5%
de las acciones de la Unión Cementera Nacional de Ecuador y el control del 51.35 %
de las acciones de la sociedad boliviana de cemento (SOBOCE).
EFECTIVO EQUIVALENTE A EFECTIVO: Con respecto a este rubro hay una variación
positiva de S/ 1500, lo cual representa un aumento de 19.31% con respecto al periodo 2015.
Este hecho ayuda a que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
PARTIDA DE INVENTARIOS: Al analizar la partida de inventarios observamos que ha
aumentado en S/7989 esto puede deberse a que hay productos en stock.
- Periodo 2015: El activo corriente es 1.186 veces más grande que el pasivo corriente.
- En los dos periodos la empresa YURA S.A. presenta un nivel óptimo, ello implica que
la empresa puede realizar los pagos de sus obligaciones hacia terceros.
- Periodo 2016: El activo corriente sin considerar las existencias es 0.457 veces más
grande que la totalidad del pasivo corriente.
- Periodo 2015: El activo corriente sin considerar las existencias es 0.397 veces más
grande que la totalidad del pasivo corriente.
- En los dos periodos la empresa YURA S.A. presenta un nivel de riesgo, dado que la
Razón Ácida es menor a 1, por lo tanto, la empresa podría suspender sus pagos a
terceros, pues sus activos líquidos son insuficientes para afrontar tales pago.
- Periodo 2016: El efectivo con que cuenta la empresa YURA S.A. es 0.031 veces más
grande que la totalidad del pasivo corriente.
- Periodo 2015: El efectivo con que cuenta la empresa YURA S.A. es 0.025 veces más
grande que la totalidad del pasivo corriente.
- En los dos periodos la empresa YURA S.A. presenta un nivel de riesgo, dado que la
Razón del Efectivo es menor a 0.3, por lo tanto, la empresa podría suspender sus pagos
a terceros, pues sus activos más líquidos son insuficientes para afrontar tales pagos.
- Periodo 2016: El índice obtenido por la empresa YURA S.A. nos está señalando que
las cuentas por cobrar tardan en convertirse en dinero, en promedio cada 16 días y a la
vez rotan 22 veces al año.
- Periodo 2016: Este índice nos está señalando, que las existencias de la empresa YURA
S.A. tardan en convertirse en dinero 236 días y a la vez rota 1 vez al año.
- Periodos 2016 y 2015: Para ambos periodos, la rotación de caja y bancos de la empresa
YURA S.A. cuenta con liquidez para cubrir 3 días de venta.
- Periodo 2016: Por cada Sol invertido la empresa YURA S.A. en activos, genera 0.31
soles en ventas.
- Periodo 2015: Por cada Sol invertido la empresa YURA S.A. en activos, genera 0. 28
soles en ventas.
- Periodo 2016: Por cada Sol aportado por los accionistas de la empresa YURA S.A. hay
1.21 soles aportado por terceros (financiamiento).
- Periodo 2015: Por cada Sol aportado por los accionistas de la empresa YURA S.A. hay
1.43 soles aportado por terceros (financiamiento).
- Periodo 2016: Por cada Sol de activos totales, 0.547 soles es financiado por acreedores.
- Periodo 2015: Por cada Sol de activos totales, 0.59 soles es financiado por acreedor
es.
- En los dos periodos la empresa YURA S.A. tiene un nivel óptimo, dado que la razón
de endeudamiento está en un intervalo de 0.4 y 0.6. Por lo tanto, la empresa no pierde
autonomía financiera frente a terceros.
- Periodo 2016 y 2015: Para los dos periodos, de cada Sol del activo total en la empresa
YURA S.A., 0.09 soles es financiado por terceros a corto plazo.
- Periodo 2016 y 2015: Para los dos periodos, de cada Sol del activo total en la empresa
YURA S.A., 0.4 soles es financiado por terceros a largo plazo.
- Periodo 2016 y 2015: Indica que por cada Sol que se endeuda la empresa YURA S.A.,
0.16 soles son a corto plazo.
- Periodo 2016: Indica que la empresa YURA S.A. genera 2.98 veces los gastos
financieros.
- Periodo 2015: Indica que la empresa YURA S.A. genera 3.22 veces los gastos
financieros.
- Periodo 2016: Indica que la empresa YURA S.A genera una utilidad bruta equivalente
a 3.39 veces sus gastos operativos.
- Periodo 2015: Indica que la empresa YURA S.A genera una utilidad bruta equivalente
a 3.88 veces sus gastos operativos.
- Periodo 2016 y 2015: Podemos señalar para los dos periodos que los gastos financieros
de la empresa YURA S.A., representan un 13% de las ventas que se realiza.
- Periodo 2016 y 2015: Para los dos periodos, indica que por cada Sol que el dueño
mantiene en la empresa YURA S.A., le genera un rendimiento de 13% sobre el
patrimonio.
- Periodo 2016: Indica que por cada Sol invertido en la empresa YURA S.A., produces
un rendimiento de 6.1% sobre la inversión.
- Periodo 2015: Indica que por cada Sol invertido en la empresa YURA S.A., produces
un rendimiento de 5.5% sobre la inversión.
- Periodo 2016 y 2015: La utilidad bruta de la empresa YURA S.A. por cada Sol de venta
RATIOS FINANCIEROS
Periodo 2016: Debido a que el ratio de liquidez está en el rango entre 1.0 y 1.5 (óptimo),
entonces la empresa está en la capacidad de pagar sus deudas y obligaciones a corto plazo. Es
decir, por cada nuevo sol que tiene como deuda a corto plazo la empresa cuenta con 1.055 soles
de activos corrientes para pagarla.
Periodo 2015: Como el ratio es óptimo, entonces la empresa está en la capacidad de pagar sus
deudas a corto plazo. Es decir, por cada nuevo sol que tiene como deuda, la empresa cuenta
con 1.319 soles de activos corrientes para pagarla.
Periodo 2016: Se observa que la razón es menor a 1.0, esto indica que la empresa no está en
la capacidad de hacer frente a sus obligaciones a corto plazo,, pues sus activos más líquidos
son insuficientes para afrontar tales pagos.
Periodo 2015: El ratio es menor a 1.0, la cual indica que la empresa no podría suspender sus
pagos a terceros, pues sus activos más líquidos son insuficientes para afrontar dicho pago.
Periodo 2016: Como el ratio es inferior a 0.3, significa que la empresa no tiene la capacidad
de de realizar pagos a terceros.
Periodo 2015: El ratio es menor a 0.3, la cual indica que la empresa no está en capacidad de
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Es decir, que la empresa no tiene la capacidad de
realizar pagos a terceros pues sus activos más líquidos son insuficientes para afrontar tales
pagos.
Periodo 2016: Se observa que el indicador capital de trabajo es positivo, lo cual indica que es
óptimo, es decir la empresa puede seguir operando día a día luego de pagar sus obligaciones a
corto plazo.
Periodo 2015: Así mismo, en 2015 tuvo un capital de trabajo positivo, sin embargo este año
tuvo mayor que el de 2016.
Periodo 2016: Se observa que la empresa otorga créditos a clientes a un plazo de
aproximadamente 2 meses, es decir que las cuentas por cobrar tardan en convertirse en dinero
en promedio cada 59 días.
Periodo 2016: Este índice nos está señalando, que los inventarios de la empresa UNACEM
S.A.A tardan en convertirse en dinero cada 227 días.
Periodo 2016: Podemos señalar que la rotación de caja y bancos de la empresa UNACEM
S.A.A indica que cuenta con liquidez para cubrir 10 días de venta.
Periodo 2015: En este periodo podemos observar que la empresa de Cementos Andina cuenta
con liquidez para cubrir 24 días de venta.
Periodo 2016: De lo anterior, podemos señalar que la rotación de los activos totales de empresa
UNACEM, indica que la misma está colocando entre sus clientes 0.217 veces el valor de la
inversión efectuada.
Periodo 2015: En el 2015 se observó que el ratio indica que la empresa está colocando a sus
clientes 0.2216 veces el valor de la inversión efectuada.
Periodo 2016: De lo anterior podemos señalar que la Razón Deuda Patrimonio de la empresa
UNACEM indica que por cada Nuevo Sol aportado por los accionistas de la empresa, hay S./
1.202 aportado por los acreedores.
Periodo 2015: En este año la Razón Deuda Patrimonio indica que por cada Nuevo Sol aportado
por los accionistas de la empresa hay S/ 1.354 aportado por acreedores.
Periodo 2016: Se observa que el ratio está en el rango de 0.4 y 0.6 por ciento, por lo tanto la
razón de endeudamiento es óptima. Es decir, de cada nuevo sol de activos totales 0.546 soles
ó 54.6 % es financiado por acreedores.
Periodo 2015: Así mismo, en este año se observa que el ratio es óptimo. De cada nuevo sol de
Periodo 2016: Podemos señalar que la cobertura de gastos operativos de la empresa UNACEM
indica que ésta genera 25.954 veces más que sus gastos operativos.
Periodo 2015: Podemos señalar que la cobertura de gastos operativos de la empresa UNACEM
indica que ésta genera 38.541 veces más que sus gastos operativos.
En conclusión, se observa que en el año 2016 la utilidad bruta ha disminuido considerablemente
con respecto al año 2015. En contraste, hubiera sido lógico que disminuya sus gastos
operativos, sin embargo estos han aumentado. Estos índices no son buenos para empresa.
Periodo 2016: De lo anterior podemos señalar que la razón de rendimiento sobre
patrimonio indica que por cada nuevo sol que el dueño mantiene en la empresa, le
genera un rendimiento de 8% sobre el patrimonio.
Periodo 2015: Así mismo en este año se observa que por cada nuevo sol que el
dueño mantiene en la empresa, le genera un rendimiento de 3.6%% sobre el
patrimonio.
En conclusión, su rendimiento en el año 2016 ha aumentado 4.4% con respecto al
2015.
Periodo 2016: Se observa que la razón de utilidad ventas indica que la empresa
genera de utilidad 25.3% por cada nuevo sol de ventas.
Periodo 2015: Asimismo en este año se observa que la empresa genera poca
utilidad de 7.7% a comparación del año 2016 que tuvo mayor utilidad.
Periodo 2016: De lo anterior podemos señalar que la razón de utilidad bruta de la
empresa UNACEM, indica que por cada nuevo sol de ventas la utilidad bruta fue
de 0.419 soles.
Periodo 2015: Así mismo en este año se observa que por cada nuevo sol de ventas
la utilidad bruta fue de 0.431 soles.
Así, podemos afirmar que el ratio del 2016 ha disminuido con respecto al 2015. Es
decir, la utilidad bruta, con respecto a las ventas, fue menor en 2016.
Periodo 2016: De lo anterior, podemos señalar que por cada nuevo sol de ventas
fue de S/. 0.167. o lo que es lo mismo que por cada nuevo sol que vendió la empresa,
obtuvo una utilidad neta de 16.7%
Periodo 2015: Asimismo, en este periodo se observa que por cada nuevo sol de
ventas fue de S/. 0.067 o por cada nuevo sol que vendió la empresa obtuvo una
utilidad de 6.7%.
Conclusión: Se puede observar que las utilidades netas en el año 2015 han ido
incrementando en 10%. Lo cual la empresa ha obtenido mayores ganancias en el
periodo 2016.
6. COMPARACION DE ESTADOS FINANCIEROS DE CADA EMPRESA
La cementera Yura y la cementera UNACEM tiene los dos ratios de liquidez una razón
corriente mayor a 1, eso nos indica que las empresas pueden pagar sus gastos corrientes.
En las imágenes anteriores se observa las estructuras de los balances de las empresas
en los años 2015 y 2016. Podemos señalar que en el 2015 los pasivos rondan cerca de
60% en las dos empresas, además los activos corrientes en las dos empresas son pocos,
por lo cual podemos afirmar que estas empresas puedan tener problemas en los pagos
de deudas u obligaciones a corto plazo.
Se observa que en las dos empresas las inversiones son grandes. En primer lugar, la
empresa UNACEM ha tenido una mayor inversión debido a que compró una planta de
cemento en Ecuador. En cambio, la empresa YURA ha tenido mayor inversión en la
compra de maquinarias, equipos, etc.
7. BIBLIOGRAFÍA
http://www.unacem.com.pe/
http://www.yura.com.pe/