INSTITUTO TECNOLÓGICO DE ESTUDIOS SUP

DE MONTERREY

“Administración Financiera”

Tarea 5.5

Autor(a): Cesar Adrian Osorio Zuñiga Matricula: A0168

Correo(s): A01684020@itesm.mx ,
osorio_cesar10@hotmail.com

Monterrey, Nuevo León Fecha: 21 de Mayo de 20

TUDIOS SUPERIORES
EY

anciera”

Matricula: A01684020

ha: 21 de Mayo de 2018

Problema 15

Riesgo de la tasa de interés: La Faulk Corp. tiene un bono en circulación con cupón de 6%. La Gonas Company tiene un bono e
Ambos bonos tienen vencimiento a ocho años, efectúan pagos semestrales y tienen rendimiento al vencimiento de 10%. Si de
aumentaran 2%, ¿cuál sería el cambio porcentual en el precio de estos bonos? ¿Y si de improviso las tasas de interés cayeran 2
sobre el riesgo de la tasa de interés de los bonos con cupón más bajo?

FAULK Corp GONAS

Tasa cupón 6% 14%
Vencimiento 8 8
Pagos al año 2 2
Rendimiento al vencimiento 10% 10%
Valor $1,000.00 $1,000.00
Cupón semestral 30 70

Precio del bono (10%) $783.24 $1,216.76

Rendimiento al vencimiento (12%) 12% 12%

Precio nuevo (12%) $696.82 $1,101.06

Diferencia = ($86.42) ($115.70)

Cambio porcentual = -11.03% -9.51%

Rendimiento al vencimiento (8%) 8% 8%

Precio (8%) $883.48 $1,349.57

Diferencia = $100.23 $132.81

Cambio porcentual = 12.80% 10.92%

Como se puede observar al aumentar el valor del rendimiento al vencimiento un +2%, la compañía Faulk Corp y Gonas diminiu
Aunque si disminuye -2% se puede observar que ambas compañias incrementan y nos permite determinar que entre menor se
obtenedremos mas precio en la tasa de mercado.
 a Gonas Company tiene un bono en circulación con cupón de 14%.
ento al vencimiento de 10%. Si de repente las tasas de interés
oviso las tasas de interés cayeran 2%? ¿Qué le indica este problema

mpañía Faulk Corp y Gonas diminiuría en el precio del bono.

mite determinar que entre menor sea la tasa de cupón de un bono
Problema 23

Componentes del rendimiento de los bonos: El bono P es un bono con prima y cupón de 9%. El bono D es un bono con cupón
bonos efectúan pagos anuales, tienen rendimiento al vencimiento de 7% y su vencimiento es a cinco años. ¿Cuál es el rendimie
interés no cambian, ¿cuál es el rendimiento esperado como ganancia de capital para el próximo año del bono P? ¿Y del bono D
diferentes tipos de rendimientos.

Bono P= 9%
Bono D= 5%
Rendimiento de ambos= 7%
t= 5

BASE
Bono P Bono D
$1,000.00 $1,000.00
Bono 9.00% 5.00%
Interés anual $90.00 $50.00 Rendimiento actual para el bo
Rend. Venci 7% 7% Rendimiento actual para el bo
Años 5 5

BASE
Bono P Bono D
$1,000.00 $1,000.00
Rendimiento esperado como ganancia de c
Bono 9.00% 5.00%
Interés anual $90.00 $50.00 Rendimiento esperado como ganancia de c
Rend. Venci 7% 7%
Años 4 4

Debido a los valores obtenidos podemos llegar a la conclusion de que el bono P tiene una perdida de capital de más de 1% en
de 1.55%. El problema es que debido a que no se tiene un valor facial, tendríamos que asumir un valor para obtener el precio c
 y cupón de 9%. El bono D es un bono con cupón de 5% que en la actualidad se vende a descuento. Ambos
vencimiento es a cinco años. ¿Cuál es el rendimiento actual del bono P? ¿Y el del bono D? Si las tasas de
tal para el próximo año del bono P? ¿Y del bono D? Explique sus respuestas y la interrelación que tienen los

Bono P

El precio del bono P = =PV(C21,C22,-C20,-C18,0)

El precio del bono P = $1,082.00

Rendimiento actual para el bono P= Interés anual que paga el bono / Precio del bono
Rendimiento actual para el bono P= 8.32%

El precio del bono P (4años)= =PV(C29,C30,-C28,-C26,0)

El precio del bono P (4años)= $1,067.74

Rendimiento esperado como ganancia de capital= (Precio del bono P (4años)-Precio del bono P (5años))/precio
del bono P (5años)
Rendimiento esperado como ganancia de capital= -1.32%

o P tiene una perdida de capital de más de 1% en un año mientras en el bono D obtendriamos una ganancia esperada
amos que asumir un valor para obtener el precio correspondiente.
 Bono D

El precio del bono D = ==PV(D21,D22,-D20,-D18,0)

El precio del bono D = $918.00

Rendimiento actual para el bono D= Interés anual que paga el bono / Precio del bono
Rendimiento actual para el bono D= 5.45%

El precio del bono D (4años)= =PV(C29,C30,-C28,-C26,0)

El precio del bono D (4años)= $932.26

Rendimiento esperado como ganancia de capital= (Precio del bono D (4años)-Precio del bono D
(5años))/precio del bono D (5años)
Rendimiento esperado como ganancia de capital= 1.55%
a el bono / Precio del bono

años)-Precio del bono D

no D (5años)
Problema 27

Flujos de efectivo reales: Usted planea ahorrar para su jubilación durante los próximos 30 años. Con este propósito invertirá 80
y 400 al mes en una cuenta de bonos en dólares reales. Se espera que el rendimiento anual efectivo de la cuenta de acciones s
combinará el dinero en una cuenta que ofrezca un rendimiento efectivo de 8%. Se espera que la tasa de inflación a lo largo de
cada mes en términos reales, suponiendo un periodo de retiros de 25 años? ¿Cuál será la cantidad nominal en dólares de su úl

Acciones Bonos
Dólares reales mensuales $800.00 $400.00
Rendimiento Anual Efectivo 12% 7%
Rendimiento Anual Efectivo Real 7.6923% 2.8846%
TPA Real 7.4337% 2.8472%
Tasa mensual 0.61948% 0.23726%

Valor futuro $1,063,761.75 $227,089.04

Total: $1,290,850.79

Anualidad $6,657.74
Valor futuro de anualidad $57,565.30

Para entender un poco mejor sería en términos reales yo podría retirar la cantidad de $6,658 aunque tengo un valor de $57,56
ste propósito invertirá 800 dólares al mes en una cuenta de acciones en dólares reales
e la cuenta de acciones sea de 12% y la cuenta de bonos ganará 7%. Cuando se jubile
e inflación a lo largo de este periodo sea de 4%. ¿Cuánto podrá retirar de su cuenta
minal en dólares de su último retiro?

Combinada
Al jubilarse 8%
Inflación fija 4%
Rendimiento Anual Efectivo Real 3.8462%
TPA Real 3.7800%
Tasa mensual 0.31500%

tengo un valor de $57,565 nominales