“AÑO DEL DIÁLOGO Y LA RECONCILIACIÓN NACIONAL”

DIPLOMADO EN FINANZAS

DESCRIPCIÓN Y CONCEPTUALIZACIÓN DE LOS DISTINTOS TIPOS DE

RIESGO QUE EXISTEN Y SUS IMPLICANCIAS EN LA ORGANIZACIÓN Y EN
LA GESTIÓN FINANCIERA

MODULO: GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS

PARTICIPANTES:
PI 76953197 ABAD SANTUR CINTYA LISBETH
PI 76261108 HUANCAS ORDOÑEZ LISBETH

DOCENTE:

Piura,05 de Abril del 2018

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 INDICE

I. INTRODUCCION ....................................................................................................................... 3
II. DESARROLLO DEL TEMA .......................................................................................................... 3
2.1 RIESGO ................................................................................................................................... 4
2.2 EFECTOS O CONSECUENCIAS ADVERSAS DIRECTAS E INDIRECTAS QUE SE DESPRENDEN
DEL MANEJO INADECUADO DE LOS RIESGOS DE CADA CASO PLANTEADO ............................... 5
2.3 PROCESO DE IDENTIFICACION Y GESTIÓN DEL RIESGO ........................................................ 5
2.4 ASPECTOS LEGALES DE LA GESTION INTEGRAL DEL RIESGO ................................................. 5
III. APLICACIÓN DE LA IDENTIFICACIÓN DE LOS FACTORES QUE GENERAN EL RIESGO EN LA
EMPRESA Y COMO MITIGARLO ....................................................................................................... 8
CONCLUSIONES ................................................................................................................................. 14
BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................................................... 14

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I. INTRODUCCION

La gestión de riesgos puede entenderse como el conjunto de elementos,

medidas y herramientas dirigidas a la intervención de la amenaza o la
vulnerabilidad, con el fin de mitigar los riesgos existentes. Este concepto de
prevención ha jugado un papel delimitador respecto a otro conjunto de
elementos, medidas y herramientas cuyo objetivo ha sido intervenir
principalmente ante la ocurrencia misma de un desastre, es decir, que
conforman el campo de los preparativos para la atención de emergencias, la
respuesta y la reconstrucción una vez ocurrido un suceso. La gestión de riesgos,
tiene como objetivo articular estos tipos de intervenciones, dándole un papel
principal a la prevención-mitigación, sin abandonar la intervención sobre el
desastre, la cual se vincula al desarrollo de las políticas preventivas que, a largo
plazo, conduzcan a disminuir de manera significativa las necesidades de
intervenir sobre los desastres ya ocurridos.

II. DESARROLLO DEL TEMA

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 2.1 RIESGO

En términos generales un riesgo se puede denominar como la posibilidad de

que se produzca un evento y genere consecuencias negativas.

Por otro lado, el riesgo también se conceptualiza como la probabilidad de que

una amenaza se convierta en un desastre.

Según la SMV un riesgo es la contingencia, probabilidad o posibilidad de que

eventos, anticipados o no, puedan tener un impacto adverso contra ingresos
y/o patrimonio de la entidad supervisada.

TIPOS DE RIESGOS

a) Riesgo de crédito: La posibilidad de pérdidas por la incapacidad o falta

de voluntad de los deudores, contrapartes, o terceros obligados, para
cumplir sus obligaciones contractuales registradas dentro o fuera del
balance.

CASO

b) Riesgo de liquidez: Posibilidad de que una entidad no sea capaz de

atender a sus obligaciones de pago a corto plazo; por ejemplo, ante un
requerimiento de financiamiento por parte de un tercero.

CASO

c) Riesgo de mercado: Es una probable pérdida en el valor de un

instrumento o portafolio financiero producto de cambios en las variables
de mercado, como tasas de interés, tasas de cambio de moneda, spreads
de crédito.

CASO

d) Riesgo de operacional: Es aquel que puede provocar pérdidas debido a

errores humanos, procesos internos inadecuados o defectuosos, fallos en
los sistemas y como consecuencia de acontecimientos externos.

CASO

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e) Riesgo legal: surge de violaciones e incumplimientos con las leyes,
reglas y prácticas, o cuando los derechos y obligaciones legales de las
partes respecto a una transacción no están bien establecidos.

CASO

f) Riesgo reputacional: Es aquél que deriva de la percepción que tienen

del Banco los distintos grupos de interés con los que se relaciona
(clientes, accionistas, empleados), y que puede tener un impacto adverso
en el capital, los resultados o en las expectativas de desarrollo de los
negocios.

CASO

g) Riesgo estratégico: se define como el impacto actual y futuro en los

ingresos y el capital que podría surgir de las decisiones adversas de
negocios, la aplicación indebida de las decisiones, o la falta de capacidad
de respuesta a los cambios de la industria.

CASO

2.2 EFECTOS O CONSECUENCIAS ADVERSAS DIRECTAS E

INDIRECTAS QUE SE DESPRENDEN DEL MANEJO
INADECUADO DE LOS RIESGOS DE CADA CASO PLANTEADO

2.3 PROCESO DE IDENTIFICACION Y GESTIÓN DEL RIESGO

2.4 ASPECTOS LEGALES DE LA GESTION INTEGRAL DEL

RIESGO

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 Según el Reglamento para la Gestión Integral de Riesgos
Artículo 1°- (Establecimiento de políticas y procedimientos) La entidad
supervisada debe contar con políticas y procedimientos formalmente
aprobados por el Directorio que sean concordantes con su plan estratégico,
que respondan en todo momento a la naturaleza, complejidad y volumen de
las operaciones que caracterizan a su modelo de negocios y al perfil de
riesgo que está asumiendo, logrando un adecuado equilibrio entre riesgo y
rentabilidad.

Estas políticas y procedimientos deben contemplar mínimamente, objetivos

y lineamientos para las diferentes etapas del proceso de gestión integral de
riesgos. Los niveles de exposición considerados como aceptables para cada
tipo de riesgo deben ser establecidos por la entidad supervisada en dichas
políticas.

Estos niveles, pueden expresarse entre otros, a través de límites internos de

exposición al riesgo, definición de las características de los activos y pasivos
a ser contratados y/o restricciones para realizar operaciones.

Artículo 2°- (Determinación del perfil de riesgo) Los criterios, metodologías

y técnicas para la cuantificación de los riesgos desde una perspectiva
integral, que considere la complejidad de las operaciones y los niveles de
riesgo asumidos, según el tipo de entidad supervisada, que permitan
determinar el perfil de riesgos, deben ser formalmente establecidos en un
documento específico y enmarcarse en las políticas de la entidad.

Artículo 3°- (Simulación de escenarios) Las políticas deben reflejar un

manejo prudente de las operaciones de la entidad supervisada,
incorporando, entre otros aspectos, el análisis de distintos escenarios
alternativos y el establecimiento de márgenes con relación a los niveles de
exposición al riesgo definidos, mismos que le permitan a dicha entidad
adoptar acciones oportunas, tendientes a evitar incumplimientos y/o
garantizar la continuidad de sus operaciones. Los estudios documentados

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que respalden la construcción de los diferentes escenarios deben reflejar las
variables y supuestos utilizados por la entidad supervisada en su
construcción y éstos a su vez serán el insumo para la elaboración de los
planes de contingencia de acuerdo al tipo de riesgo que se analice. Dichos
estudios permanecerán a disposición de la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero.

Artículo 4°- (Tratamiento de excepciones) La entidad supervisada, que

producto de un análisis integral de riesgos, decida establecer un tratamiento
de excepciones a sus políticas internas, que no puede estar relacionado con
el cumplimiento del marco normativo y legal vigente, debe especificar en el
respectivo documento, mínimamente las condiciones, situaciones o factores
que pueden ser considerados, para dar curso a las mismas, definiendo un
tiempo razonable para subsanar las desviaciones temporales acontecidas,
mismas que no deben tener un carácter recurrente.

Artículo 5°- (Procesamiento de la información) Las políticas deben

establecer la utilización de sistemas informáticos que propicien un adecuado
procesamiento de la información para la gestión integral de riesgos,
contemplando medidas de seguridad y planes de contingencia que protejan
la información.

Artículo 6°- (Desarrollo de procedimientos) La entidad supervisada debe

desarrollar e implementar procedimientos formales para la gestión integral de
riesgos, que estén en concordancia, con las estrategias, principios y políticas,
establecidos para este propósito. Estos procesos deben guardar estrecha
relación con la estructura organizacional, funciones y responsabilidades de
las áreas involucradas en la gestión integral de riesgos.

Los procedimientos desarrollados deben servir de soporte funcional y

operativo para la gestión integral de riesgos y ser periódicamente verificados
en cuanto a su eficiencia, a fin de justificar mejoras según demanden sus
necesidades y/o se generen cambios en las estrategias y/o políticas de la
entidad supervisada. Las metodologías y herramientas establecidas por la

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 entidad supervisada, para medir los distintos tipos de riesgo asumidos y la
interrelación que puede existir entre éstos, deben formar parte de los
procedimientos que desarrolla.

Artículo 7°- (Grupos financieros) Las entidades supervisadas integrantes de

un grupo financiero, adicionalmente a lo dispuesto en los artículos
precedentes, deben incorporar en sus políticas, prácticas, procedimientos y
otras normas internas de similar naturaleza, los criterios establecidos por su
Sociedad Controladora, relacionados con la gestión integral de riesgos a
nivel de grupo.

 A nivel mundial existe una normativa generalmente aceptada para la

administración y gestión de riesgo: el ERM elaborado por The Committee
of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Este
marco de acción está compuesto por 8 elementos esenciales para una
gestión de riesgos exitosa.

III. APLICACIÓN DE LA IDENTIFICACIÓN DE LOS FACTORES QUE

GENERAN EL RIESGO EN LA EMPRESA Y COMO MITIGARLO

Mariano Figueroa, nuevo Gerente Financiero de Importadora Adrenalina SA

propone a la Gerencia de Administración la compra de dólares americanos
por una cantidad equivalente al 7% de los activos, debido a que ha recibido
información confiable de que la moneda atraviesa una ocasional baja en su
cotización, por lo que espera una fuerte depreciación de la moneda local en
15 días. Siendo su expectativa de lograr una buena utilidad por diferencia de
cambio en esta operación.

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Esta decisión, determina que luego de hacer la operación de compra de
dólares, al finalizar el día la empresa presente la siguiente composición de
su balance.

(Millones S/.)
ACTIVO PASIVO
490 470
PATRIMONIO
20

Analice el resultado de la decisión e indique que riesgos está asumiendo

Importadora Adrenalina y determine cuál sería el resultado de la misma
si el dólar no recupera su cotización como era la expectativa de Mariano
Figueroa, sino por el contrario registra una depreciación al pasar de S/.
3.138 a S/. 3.009 en el plazo previsto.

Considerar que dentro de su flujo de caja no contempla la utilización de

pagos por compromisos de su programa de importaciones en el corto
plazo, por el contrario, tiene una serie de compromisos en moneda local
como son: salarios, impuestos, servicios, proveedores locales, etc.

Responder las preguntas:

a) Determine la utilidad o pérdida generada por esta operación de

especulación sobre el tipo de cambio

En el caso de que el dólar no incremente su valor como se tenía esperado,

sino por el contrario disminuya, claramente habrá una pérdida de valor
por diferencia de tipo de cambio. Es decir que el 7% del total de un 490
(millones), sería 34.3 (millones) en dólares seria aproximadamente 10.93
(millones) (3.138 tipo de cambio). Si bajara a un nuevo costo de 3.009
esos 7% representaría 32.88 (millones).se observa que al cambiar el tipo
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de cambio hay un efecto negativo en los activos de la empresa ya que
genera una pérdida de 1.42 (millones). Si no se realizó una administración
de riesgo cambiario esa pérdida afectaría en la liquidez ya que las
obligaciones de corto plazo quedarían en riesgo de poder asumirlo por
parte de la empresa.

ACTIVO VALOR % Tipo de Cambio Tipo de Cambio

490,000,000 100% Antes $ después $
34,300,000 7% S/. 3.138 S/. 3.009
34,300,000/3.138 = 10,930,529*3.009 =
10,930,529 $ S/. 32,889,962

Pérdida 34,300,000-32,889,962= -1,410,038

b) ¿Cuáles son los riesgos involucrados en esta operación? Divida su

análisis en dos momentos diferentes:
b.1. Antes de la operación de compra de moneda extranjera propuesta a
la Gerencia General.

Antes de hacer la Operación de compra de moneda extranjera, la

empresa se ve expuesta a dos riesgos, al riesgo estratégico y al riesgo
de mercado.

Se dice que enfrenta un riesgo estratégico debido a que, la idea de

comprar moneda extranjera con el 7% de los activos fue del gerente de la
empresa, quien estratégicamente compro dólares aprovechando su baja
cotización y esperaba que el valor del dólar se incrementara en un plazo
de 15 días para así aumentar el valor de sus activos. Pero paso todo lo
contrario. Esta estrategia de compra en vez de generarle ganancias le
genero pérdidas.

El segundo riesgo que enfrentaría la empresa adrenalina, es el riesgo de

mercado, exactamente a causa de la fluctuación del tipo de cambio. Este
riesgo es conocido como riesgo de cambio o riesgo cambiario. En
términos generales se genera cuando en un país se cuenta con un
régimen de tasa de cambio flexible, en el cual el dólar fluctúa libremente

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y el valor en moneda local de los activos y pasivos en moneda extranjera
que poseen los diferentes agentes del mercado cambiario, se ven
directamente afectados por la variación en la cotización de la moneda
extranjera.

b.2. Posterior a los resultados inesperados de la caída del tipo de cambio

por la operación de compra de moneda extranjera.

Los riesgos posteriores que podría enfrentar la empresa son el riesgo de

liquidez esto debido a que, al no obtener la ganancia esperada con la
compra de dólares, el valor de los activos es menor al valor del pasivo
total, esto indica que la empresa puede no cumplir satisfactoriamente con
sus obligaciones a corto plazo ya sea con los proveedores y/o con sus
trabajadores, etc.

c) Analice la importancia de la gestión de riesgos y sustente sus

respuestas determinando que acciones son necesarias introducir en
la empresa para contrarrestar todos los factores de riesgos indicados
en el punto anterior.
En todos los ámbitos empresariales el establecimiento de un Sistema
de Gestión de Riesgos es indispensable, pues genera una serie de
ventajas adicionales para toda empresa, ya que favorece la
identificación de amenazas, obstáculos y también oportunidades;
permitiendo así aumentar las posibilidades de alcanzar los objetivos y
facilita la toma de decisiones.

La empresa Adrenalina para poder contrarrestar los riesgos a los que

se ve expuesta debe hacer lo siguiente:

- Riesgo estratégico
La empresa debe seguir los siguientes pasos:

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Revisar la estrategia y objetivos de la empresa. Es imperativo que
tanto los órganos de administración (Comité Directivo, director
general, etc.), como el propio Consejo, conozcan la estrategia clave
del negocio, pues existe una clara coincidencia entre dicha estrategia
y los principales riesgos que se tendrán que afrontar para alcanzarla.

Identificar y priorizar los riesgos. Es indispensable contar con un

número manejable de riesgos, para gestionarlos adecuadamente. Por
ello, en este proceso debe buscarse también agrupar los riesgos
similares, sin perder el enfoque necesario para su administración.

La priorización de los riesgos según su importancia relativa y la

probabilidad de ocurrencia. Esto se logra mediante entrevistas con
funcionarios clave, encuestas, talleres, etc., dependiendo del tamaño
y de la complejidad de la empresa.

Una vez identificados los riesgos prioritarios, también habrá que

evaluar la tendencia del propio riesgo a incrementarse o disminuir,
analizar los resultados y comentarios obtenidos, y hacer una
clasificación general o ranking de los riesgos, con base en su
importancia.

Determinar las actividades adicionales de mitigación de dichos riesgos

y definir los indicadores clave de medición de cada uno, así como los
planes de acción propuestos por los responsables de cada uno de los
riesgos.

Llevar a cabo un monitoreo periódico de los avances logrados en la

mitigación de los riesgos, contra los planes previamente establecidos.

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Finalmente diseñar y preparar reportes periódicos para la Dirección
General y el Consejo de Administración. Estos reportes no deben ser
tan frecuentes que impidan ver los avances logrados ni tan
esporádicos que cuando se presenten se haya perdido la atención y
el interés de los órganos de gobierno de la empresa en el proceso.

- Riesgo de mercado

Lo que debe de hacer es mantener una cobertura cambiaria, este es

un mecanismo utilizado para contrarrestar el riesgo en el tipo de
cambio de una moneda con respecto a otra, mediante el cual se
garantiza el pago de las transacciones a un tipo de cambio acordado
en una fecha.
Por ejemplo, algunas de las coberturas más utilizadas en el mercado
son forwards de monedas en las que se genera un pacto entre la
empresa y la entidad financiera para comprar o vender en el futuro
cierta cantidad de una moneda en una fecha determinada y a un precio
específico.
- Riesgo de liquidez
Aquí la empresa debe:
“Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de
efectivo”.
Esta estrategia es posible conseguirla con diversas acciones como;
incrementar el volumen de ventas, aumentar el precio de los bienes,
priorizar los negocios sobre productos de mayor margen de ganancia,
eliminar descuentos.

"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo".

Al igual que la anterior puede conseguirse con una buena gestión que
utilice subestrategias como; incrementar las ventas al contado, pedir

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 anticipos a clientes, reducir plazos de crédito.

” Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de efectivo”.

La gestión de la entidad debe buscar: negociar con los proveedores
los mayores plazos posibles de pago, adquirir los inventarios y otros
activos fijos en el momento más próximo a cuando se van
a necesitar.

CONCLUSIONES

BIBLIOGRAFÍA

Reglamento de la Gestión Integral del Riesgo. (s.f.). Obtenido de SMV (Superintendencia del
mercado de Valores): http://www.smv.gob.pe/sil/RVM00001500037001.pdf

Riesgo Financiero . (s.f.). Obtenido de Finanzas Prácticas :

https://www.finanzaspracticas.com.co/finanzaspersonales/bancarios/inversiones/disminu
ir.php?print=y

Riesgos Estratégicos. (s.f.). Obtenido de Contaduría Pública:

http://contaduriapublica.org.mx/riesgos-estrategicos-y-el-consejo-de-administracion/

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