VALOR FUTURO DE UN MONTO ÚNICO

Ejemplo:

El Sr. Faber deposita $800 en una cuenta de ahorros que paga el 6% de interés compuesto
cuánto dinero tendrá en la cuenta al término de 5 años.

VF5 = $800 x (1 + 0.06)5 = $800 x (1,33823) = $1.070,58

Excel ofrece una función matemática que realiza fácilmente los cálculos del valor futuro. El
es FV (rate,nper,pmt,pv,type). Los términos dentro del paréntesis son entradas que Excel requiere
valor futuro. Los términos rate y nper se refieren a la tasa de interés y al número de periodos
término pv representa la suma global (o valor presente) que usted está invirtiendo ahora
ignoraremos las otras dos entradas, pmt y type, y las introduciremos con un valor igual a cero

Cálculo:
Valor presente $800.00
Tasa de interés, % de interés compuesto anual 0.06
Nº de años 5
Valor futuro $1,070.58

VALOR PRESENTE DE UN MONTO ÚNICO

Ejemplo:

El Sr. Valenti desea calcular el valor presente de $1.700 que recibirá dentro de 8 años. El costo
es del 8%. En la ecuación se obtiene:

VP = $1.700 ÷ (1 + 0,08)8 = $1.700 ÷ 1,85093 = $918,46

El formato de la función de valor presente de Excel es muy similar al de la función de valor futuro analizada
anteriormente. La sintaxis apropiada es PV(rate,nper,pmt,fv,type). La lista dentro del paréntesis es la misma que la d
la función de valor futuro de Excel con una excepción. La función de valor presente contiene. el
representa la suma global de pagos futuros (o entradas) cuyo valor presente estamos tratando de calcular:

Cálculo:
Valor futuro $1,700.00
Tasa de interés, % por año de capitalización anual 8% 0.08
Número de años 8
Valor presente $918.46
 compuesto anual. Desea saber

. El formato de esta función

Excel requiere para calcular el
periodos, respectivamente. El
invirtiendo ahora. Por el momento,
cero.

costo de oportunidad del Sr.

n de valor futuro analizada

ntesis es la misma que la de
nte contiene. el término fv, el cual
amos tratando de calcular:
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA
Ejemplo:

El Sr. Abrams desea determinar cuánto dinero tendrá al cabo de 5 años si elige la anualidad
anualidad ordinaria o vencida. Ella depositará $1.000 anualmente, al final de cada uno de los
una cuenta de ahorros que paga el 7% de interés anual

El Sr. al término de 5 años tendrá $5.750,74 en su cuenta. Como los depósitos se realizan a
depósito ganará intereses durante 4 años, el segundo durante 3 años, y así sucesivamente.

VF5 = $1.000 x (1+0,07)5 -1  0,07 = $5.750,74

Para calcular el valor futuro de una anualidad en Excel, usamos la misma función de valor futuro que usamos par
calcular el valor futuro de una suma global, pero agregamos dos nuevos valores de entrada. Recuerde que la
sintaxis de la función del valor futuro es FV(rate,nper,pmt,pv,type). Ya hemos explicado los té
pv en esta función. El término pmt se refiere al pago anual que ofrece la anualidad. El término type es una entrad
que permite a Excel saber si la anualidad que se está valuando es una anualidad ordinaria (en ese caso, el valor de
entrada para type es 0, o se omite) o una anualidad anticipada (en tal caso, el valor correcto de entrada para type
es 1). En este problema particular, el valor de entrada para pv es 0 o se omite, porque no se
adelantado. Los únicos flujos de efectivo son aquellos que forman parte de la anualidad.

Cálculo:
Pago anual $1,000.00
Tasa de interés anual, compuesta anualmente 0.07
Número de años 5
Valor futuro de una anualidad ordinaria $5,750.74

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA

Ejemplo:

La compañía Braden, una pequeña empresa fabricante de juguetes de plástico, desea

máximo que debería pagar para obtener una anualidad ordinaria determinada. La anualidad
efectivo de $700 al final de cada año durante cinco años. La empresa requiere que la
rendimiento mínimo del 8%.

Cálculo:
Pago anual $700.00
Tasa de interés anual, compuesta anualmente 0.08
Número de años 5
Valor futuro de una anualidad ordinaria $2,794.90
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Ejemplo:

Recuerde que en el ejemplo anterior, EL SR. Abrams quería elegir entre una anualidad ordinaria
anticipada; ambas ofrecen condiciones similares excepto por el momento en que se pagan
En el ejemplo anterior se calculó el valor futuro de la anualidad ordinaria. Ahora calcularemos
anualidad anticipada:

Cálculo:
Pago anual $1,000.00
Tasa de interés anual, compuesta anualmente 0.07
Número de años 5
Valor futuro de una anualidad ordinaria $6,153.29

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Ejemplo:

En el ejemplo de la compañia Braden, calculamos que el valor presente de la anualidad

Braden a 5 años, descontada al 8%, era de $2,794.90. Si ahora suponemos que el flujo de
de Braden ocurre al inicio de cada año y es, por lo tanto, una anualidad anticipada:

Cálculo:
Pago anual $700.00
Tasa de interés anual, compuesta anualmente 0.08
Número de años 5
Valor futuro de una anualidad ordinaria $3,018.49
 anualidad A, es decir, la
de los próximos 5 años, en

realizan a fin de año, el primer

ucesivamente.

n de valor futuro que usamos para

res de entrada. Recuerde que la
s explicado los términos rate, nper y
rmino type es una entrada
dad ordinaria (en ese caso, el valor de
l valor correcto de entrada para type
porque no se recibió dinero por

desea determinar el monto

anualidad consiste en flujos de
que la anualidad brinde un
 ordinaria y una anualidad
pagan los flujos de efectivo.
calcularemos el valor futuro de la

anualidad ordinaria de $700 de

de efectivo anual de $700
VALOR FUTURO DE UN INGRESO MIXTO

Ejemplo:

Industroias Shrell, un fabricante de armarios, espera recibir los siguientes flujos de efectivo
durante los próximos 5 años de uno de sus clientes menores. Si Shrell espera ganar el 8% sobre
¿cuánto acumulará al término de 5 años si invierte esos flujos de efectivo tan pronto como los
Un modo relativamente sencillo de usar Excel para calcular el valor futuro de un ingreso mixto
valor futuro de Excel (FV), combinada con la función de valor presente neto (NPV). El truco es
para obtener primero el valor presente del ingreso mixto y luego calcular el monto del valor
presente.

Cálculo:
Tasa de interés, % anual 0.08

Año Flujo de efectivo al final del año

1 $ 11,500.00
2 $ 14,000.00
3 $ 12,900.00
4 $ 16,000.00
5 $ 18,000.00

Valor futuro $83,608.15

VALOR PRESENTE DE UN INGRESO MIXTO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Ejemplo:

La compañía Frey, una fábrica de calzado, tiene la oportunidad de recibir el siguiente ingreso
efectivo durante los próximos 5 años. Si la empresa debe ganar por lo menos el 9% sobre sus
es lo máximo que debería pagar por esa oportunidad?
Para calcular el valor presente del ingreso mixto de flujos de efectivo en Excel, usaremos una
sintaxis de esa función es NPV(rate,value1,value2,value3,...). El argumento rate es la tasa
value2, value3,... representa el ingreso de los flujos de efectivo. La función NPV supone que
ingreso ocurre un año en el futuro, y todos los pagos subsi- guientes ocurren en intervalos de
 value2, value3,... representa el ingreso de los flujos de efectivo. La función NPV supone que
ingreso ocurre un año en el futuro, y todos los pagos subsi- guientes ocurren en intervalos de

Cálculo:
Tasa de interés, % anual 0.09

Año Flujo de efectivo al final del año

1 $ 400.00
2 $ 800.00
3 $ 500.00
4 $ 400.00
5 $ 300.00

Valor futuro $1,904.76

 efectivo de ingresos mixtos
8% sobre sus inversiones,
como los recibe?
mixto es usar la función de
truco es usar la función NPV
valor futuro de ese valor

ingreso mixto de flujos de

sobre sus inversiones, ¿cuánto

usaremos una nueva función. La

tasa de interés, y value1,
supone que el primer pago del
intervalos de un año.
 supone que el primer pago del
intervalos de un año.
VALOR FUTURO DE UN MONTO ÚNICO CON CAPITALIZACIÓN SEMESTRAL

Ejemplo:

El Sr. Moreno ha decidido invertir $100 en una cuenta de ahorros que paga el 8% de
semestralmente. Si mantiene su dinero en la cuenta durante 24 meses (esto es, 2 años), recibirá
capitalizado durante 4 periodos, cada uno de los cuales tiene una duración de 6 meses. El
inversión de $100 al 8% de interés capitalizado semestralmente durante 24 meses (2 años) resulta

Cálculo:
Valor presente $ 100.00
Tasa de interés, % anual compuesto semestralmente 0.08
Número de años 2
Valor futuro con una capitalización semestral $116.99

VALOR FUTURO DE UN MONTO ÚNICO CON CAPITALIZACIÓN TRIMESTRAL

Ejemplo:

El Sr. Moreno encontró una institución que le pagará el 8% de interés capitalizable trimestralmente
su dinero en esta cuenta durante 24 meses (es decir, 2 años), recibirá el 2% de interés compuesto
periodos, cada uno de los cuales tiene una duración de tres meses. Al término de 12 meses
capitalización trimestral, el Sr. tendrá $108,24; al término de 24 meses (2 años), tendrá $117,17

Cálculo:
Valor presente $ 100.00
Tasa de interés, % anual compuesto semestralmente 0.08
Número de años 2
Valor futuro con una capitalización semestral $117.17
 de interés capitalizable
, recibirá el 4% de interés
meses. El Valor futuro de una
os) resulta:

trimestralmente. Si mantiene
interés compuesto durante 8
meses (un año), con 8% de
117,17.