SECTOR HIDROCARBUROS

A la espera de inversiones que reactiven la producción

ý La producción nacional de hidrocarburos ha disminuido casi uniformemente desde 1981, debido a la menor
inversión en exploraciones y a los resultados negativos en las perforaciones llevadas a cabo.

ý Los resultados negativos de las exploraciones efectuadas en el suelo nacional han incrementado el riesgo
geológico del país. Por lo tanto, el atractivo del Perú como plaza para exploraciones se ha visto considerablemente
deteriorado respecto de países vecinos como Colombia y Ecuador.

þ La demanda por hidrocarburos ha aumentado consistentemente en los últimos veinte años. Sin embargo, el hecho
de que este crecimiento no haya estado acompañado por un aumento en la producción nacional ha generado un
incremento constante en el déficit de la balanza comercial de hidrocarburos.

þ El gobierno ha modificado recientemente el tratamiento tributario a las exploraciones en el sector hidrocarburos. Se

espera que estas mejoras en la legislación se traduzcan en un aumento de la inversión en esta actividad que
permita incrementar la producción nacional en el mediano plazo.

þ La entrada en operaciones del proyecto Camisea influirá drásticamente en el sector de hidrocarburos peruano.
Entre los beneficios que traerá el mismo estarán una disminución del costo de la energía eléctrica y el acceso de la
industria y los consumidores individuales a una fuente de energía más eficiente y limpia que los derivados del
petróleo.

6 /2 / 2002
 1. Descripción del sector
Las actividades comprendidas dentro del sector de hidrocarburos son todas aquellas ubicadas entre
la búsqueda de depósitos de combustibles fósiles económicamente viables y la transformación de
estos últimos para el consumo1. Así, se pueden distinguir las siguientes etapas en la
producción de hidrocarburos: i) exploración, ii) explotación, iii) transporte y iv) refinación
(petróleo) o procesamiento (gas natural). El presente reporte no incluye las actividades de
distribución de derivados de petróleo.

1.1. Exploración

La exploración consiste en la perforación de pozos sobre la base de información geológica de un

área. Esta actividad es la que involucra el mayor riesgo, puesto que la información utilizada indica
sólo una probabilidad de éxito. Así, la perforación de un pozo exploratorio, la cual puede llegar a
costar incluso más de US$50 millones, puede finalmente no generar ningún resultado positivo.

Exploración Petrolera En el caso peruano, la actividad exploratoria es escasa y los

250 12
resultados más recientes han sido negativos. Actualmente, sólo
200 10 existen 14 contratos de exploración (que abarcan un área de casi 8
8 millones de hectáreas) con las siguientes empresas: Barrett, Repsol,
(US$ MM)

pozos

150
6 Graña, Petrotech, Perez Companc, Pluspetrol, Advantage, Mercantile
100
4 y Shell. Más aún, en el 2000 sólo se perforaron cinco pozos
50 2 exploratorios (2 en el zócalo, 2 en la costa y 1 en la selva). En el
0 0 2001, la situación ha sido aún más desalentadora, al registrarse tan
2001E
1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

sólo cuatro pozos perforados (Repsol - Lote 32, Petrotech - Lote Z-2B,
Inversiones Pozos Mercantile - Lote III y Pluspetrol - Lote XII), de los cuales dos (el
Fuente: MEM - Ministerio de Energía y Minas
primero y el tercero) han sido ya abandonados.

Empresas que participan en labores de explotación 1.2. Explotación

Petróleo Gas La explotación consiste en la extracción del petróleo y/o gas natural
Pluspetrol X del subsuelo. El método de extracción difiere dependiendo de las
Unipetro X
Petrotech X X
características de cada yacimiento entre las que se encuentran: i)
Perez Companc X X existencia o no de presión subterránea y ii) la presencia de otros
Aguaytía X X elementos en el yacimiento.
Graña y Montero Petrolera S.A. X X
Mercantile X En el caso de los yacimientos de petróleo, luego de la extracción se
Río Bravo X
separa el crudo, el gas y los otros elementos que normalmente se
Petrolera Monterrico X
Sapet X X encuentran presentes como sedimentos y agua. Una vez hecha la
Maple Gas X separación, el crudo se encuentra listo para el transporte. En el caso
Fuente: MEM de los yacimientos de gas natural, éste se separa en gas seco y
líquidos del gas (entre los que se encuentra el gas licuado de petróleo o GLP). Cabe anotar que en
los yacimientos en donde el gas es un elemento asociado al petróleo, generalmente el primero se
trata y aprovecha dentro del mismo campo.

1/ La extracción de hidrocarburos representa el 0.5% del total del PBI peruano.

Departamento de Estudios Económicos Pag. 2 de 20 – 6 / 2 / 2002

 En el Perú, las labores de explotación se llevan a cabo principalmente en la selva y en el
zócalo continental mediante 15 contratos de explotación vigentes. En ambas áreas, la mayor
producción proviene de la zona norte. En lo que respecta a las empresas, las principales productoras
son Pluspetrol, Petrotech, Perez-Companc, Sapet y Aguaytía. Otros productores de menor
participación son Mercantile, GMP, Unipetro, Rio Bravo y Petrolera Monterrico. La posición de
Pluspetrol creció durante el 2001, debido a la explotación del Lote I-AB en lugar de la norteamericana
Occidental a partir de mayo del 2000, y con lo cual esta última abandono sus labores de explotación
en el país.

1.3. Transporte

En el caso del petróleo, una vez separado y almacenado, en la mayoría de casos éste se
transporta hacia las refinerías o los puertos más cercanos mediante tuberías, las cuales
reciben el nombre de "oleoductos". En el Perú, una de las obras más importantes en el sector
hidrocarburos es precisamente el oleoducto nor peruano. Este oleoducto transporta crudo desde
Saramuro, en la Amazonía peruana, hasta el puerto de Bayóvar, en la costa norte, en un recorrido
de 856 kilómetros. Adicionalmente, el oleoducto cuenta con un "brazo norte" de 252 kilómetros de
longitud que fue construido posteriormente.

En el caso del gas natural seco, éste se transporta también mediante tuberías, las cuales son
llamadas "gasoductos", principalmente debido a que la operación comercial de un yacimiento
requiere de un volumen tan grande que la opción del transporte terrestre resulta mucho más cara en
el largo plazo. Sin embargo, el gas natural seco es dirigido directamente hacia los consumidores
finales o hacia plantas de licuefacción para ser luego exportado. Cabe destacar que en el Perú los
principales consumidores de gas seco son las generadoras eléctricas. En el caso de gas licuado de
petróleo (GLP), dependiendo de las características y ubicación de cada yacimiento, el transporte
puede ser por vía terrestre o por tuberías.

1.4. Refinación

La refinación de petróleo es el medio por el cual se separara el petróleo de los diversos componentes
con los que se encuentra en la naturaleza, para luego ser utilizado como materia prima para la
fabricación de derivados. Los derivados, cuyo número excede los 2000, se dividen principalmente en
combustibles y petroquímicos.
Ventas internas de derivados (volumen)
Otros
1.4.1. Derivados
GLP
4% 9%
Residual Los derivados más importantes del crudo, y sus principales usos, se
18%
Gasolina detallan a continuación:
17%

• Diesel: Es el combustible que más se consume en el país. Se

utiliza en el transporte, en la industria y también en la generación
Turbo A-1
5% eléctrica. Entre enero y noviembre del 2001 las refinerías nacionales
Diesel 2 Kerosene
produjeron 12.3 millones de barriles de diesel, mientras que el
38% 9% consumo nacional en el mismo periodo alcanzó 16.63 millones de
barriles.
Fuente: MEM

Departamento de Estudios Económicos Pag. 3 de 20 – 6 / 2 / 2002

 • Residual: Bajo esta denominación se incluye a los combustibles, Petróleo Industrial N° 5 y 6 y
Petróleo Industrial 500, que se utilizan en la industria y que representan 18% del consumo
nacional de derivados. Entre enero y noviembre del 2001, las refinerías produjeron 17.47
millones de barriles de residual, mientras que el consumo del país fue de 7.69 millones de
barriles. Esta diferencia explica que el residual lidere las exportaciones nacionales de derivados
de petróleo.

• Gasolina: Utilizada en el sector transporte. Incluye los tipos 84, 90, 95 y 97, que representan
17% del consumo interno de derivados. En los primeros once meses del 2001, la producción
nacional llegó a 7.94 millones de barriles, mientras que las ventas internas llegaron a 7.63
millones de barriles.

• Kerosene: Se usa principalmente como combustible doméstico, comercial y también en la

pequeña industria (9% del consumo de derivados). La producción nacional de kerosene entre
enero y noviembre del año pasado se reportó en 4.87 millones de barriles, mientras que el
consumo fue de 4.99 millones de barriles.

• GLP: Combustible para uso doméstico, comercial y en menor grado industrial. Su consumo
representa el 9% del ventas de derivados del país. La producción nacional a noviembre del
2001 fue de 2.69 millones de barriles, mientras que el consumo llegó a 4.73 millones de barriles.

• Turbo: El Turbo A -1 es el combustible que utilizan los aviones a reacción (5% del consumo
nacional de derivados). La producción peruana a octubre 2001 alcanzó los 2.57 millones de
barriles, mientras que el consumo fue de 2.52 millones de barriles.

Cabe anotar que la producción de las refinerías depende del petróleo que se utilice como
materia prima. Así, si se utiliza petróleo "pesado" (pocos grados API) la producción de residuales
será mayor, mientras que si se utiliza petróleo "intermedio" o "liviano" la producción de diesel o
gasolina será superior, respectivamente.

1.4.2. Refinerías

En el Perú existen siete refinerías, de las cuales cinco son operadas

por el Estado a través de Petroperú. Sin embargo, una de estas cinco
Producción de Derivados por Refinería
se encuentra actualmente bajo un contrato de arrendamiento a una
25
empresa privada. Las refinerías y sus capacidades se describen a
(millones de barriles)

20 continuación.
15

10 Refinería de Talara (Petroperú)

5
Esta refinería consta de una unidad de destilación primaria de 62,000
0
barriles por día y una de craqueo catalítico de 16,000 barriles por día.
La Talara Conchan Iquitos Pucallpa El Milagro
Pampilla Asimismo, la capacidad de almacenamiento de la planta es de 2.55
2000 Ene - Nov 2001
millones de barriles, de los cuales 250,000 son de crudo. Sus
Fuente: MEM
principales productos son diesel 2, kerosene, residual (petróleo
industrial 5 y 6) y gasolina 84 y 90.

Departamento de Estudios Económicos Pag. 4 de 20 – 6 / 2 / 2002

 Existen planes para incrementar la capacidad de producción de la planta, especialmente en las líneas
de fabricación de gasolinas sin plomo y otros combustibles de calidad, hacia el año 2004. Esta
inversión es necesaria debido al cada vez mayor uso de estos derivados en la industria y en el
transporte. De no darse la misma, se corre el peligro de tener que
Procedencia de petróleo para refinación exportar crudo e importar los derivados.
20
(millones de barriles)

Refinería de Conchán (Petroperú)

15

10
Esta refinería presenta una capacidad de procesamiento de 12,000
barriles por día. La planta cuenta con un sistema de tuberías
5 submarinas que permite que las embarcaciones entreguen
directamente el petróleo hacia los tanques de almacenamiento para su
0 procesamiento.
La Pampilla Talara Conchan Iquitos Pucallpa El Milagro
Crudo Nacional Crudo Importado Otras cargas
Refinería Iquitos (Petroperú)
Fuente: MEM

Esta refinería fue diseñada con una capacidad de procesamiento de

10,500 barriles diarios de crudo de una gravedad API entre 25 y 37,
para obtener gasolina base, turbo A1, kerosene, diesel 2 y petróleo
Shiviyacu industrial 6. Esta planta cubre la demanda de combustibles de las
regiones Amazonas y San Martín e incluso la de algunos poblados
Iquitos fronterizos como Leticia (Colombia) y Tabatinga (Brasil).
Talara
El Milagro
Refinería Pucallpa (operada por The Maple Gas Corporation)

Esta planta presenta una capacidad de refinación de entre 2,500 y

3,000 barriles diarios, según el tipo de crudo que procese. La gasolina
Pucallpa base obtenida en la refinería se mezcla con nafta craqueada, traída
desde Lima, para producir gasolina de 84 octanos. Adicionalmente, la
refinería produce kerosene, diesel y residual. Los derivados
La Pampilla producidos abastecen no sólo a Pucallpa sino también a poblados
cercanos. Cabe anotar que el contrato de alquiler con The Maple Gas
Conchán Corp. es por 20 años y rige desde 1994.

Refinería el Milagro (Petroperú)

Esta refinería tiene una capacidad de tratamiento de 1,700 barriles por

día y una capacidad de almacenamiento de 5,000 barriles de crudo.
Cabe resaltar que la planta fue trasladada hacia su ubicación actual
Refinerías (ciudad El Milagro) en 1996.

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 Refinería la Pampilla (Repsol)

Esta planta fue vendida por el gobierno peruano a un consorcio liderado por Repsol S.A. en 1996. La
refinería cuenta con una capacidad de destilación primaria combinada (unidades I y II) de 102,000
barriles diarios y una capacidad de almacenamiento de productos de 2.61 millones de barriles.

Actualmente, la empresa viene invirtiendo US$200 millones en renovar la tecnología de su planta.

Esta inversión está enmarcada en un programa de US$1,000 millones que el consorcio operador
tiene esperado efectuar entre 1994 y el 2004 y que hasta la fecha llega a US$500 millones (incluida la
inversión patrimonial).

Refinería Shiviyacu (Pluspetrol)

Esta refinería cuenta con una capacidad de producción de 2,000 barriles por día y tiene una
capacidad de almacenamiento de 5,000 barriles. Refina el crudo obtenido del Lote 1-AB y formó parte
de la transferencia de propiedades entre Occidental Peruana y Plupetrol en el año 2000.

2. Producción y reservas de hidrocarburos nacionales

2.1. Tendencias de los últimos años

Producción hidrocarburos líquidos y El Perú ha venido consumiendo continuamente sus reservas

pozos desarrollados probadas de petróleo desde el año 1981 sin reemplazarlas. En
100 130
ese año, se alcanzó el volumen máximo con 835 millones de barriles,
90 125
el cual ha decaído hasta 323 millones de barriles a diciembre del
miles barriles/día

80
2000. Esta constante declinación a la larga se ha traducido en una
70 120
Pozos

60 115
50 producción cada vez menor, a pesar de los desarrollos tecnológicos
110
40
30
que han permitido la reducción de los costos de explotación. Así, la
105
20
100
producción de petróleo ha caído desde 195,000 barriles/día en 1981 a
10
0 95
97,097 barriles/día en la actualidad (promedio enero - diciembre
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2001). Cabe anotar que en el periodo comprendido entre 1994 y 2001
Pozos de desarrollo perforados Producción Nacional la caída fue bastante pronunciada, puesto que la producción
Fuente: MEM anual de petróleo se redujo en 23.73%.

Producción fiscalizada de gas En cambio, un escenario distinto se presenta en relación con las
16
reservas probadas de gas natural, debido principalmente al
14
descubrimiento de los yacimientos de Camisea. Este descubrimiento
12
aumentó las reservas probadas de gas natural a partir de 1986,
miles de MMPC

10
elevándolas de 620,000 MMPC (millones de pies cúbicos) a 7
8 millones de MMPC, con posibilidades de incrementarse hasta 13.16
6 millones de MMPC, en la medida que las reservas probables pasen
4 a ser probadas. No obstante, el nivel de las reservas de gas natural
2 en el país permanece relativamente estático desde 1987 debido a la
0 falta de explotación de estos yacimientos y a que recién a partir de
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Fuente: MEM, Perupetro

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 1998 entró en producción el yacimiento de Aguaytía. Así, los antiguos yacimientos del noroeste son
los que vienen suministrando aproximadamente 75% del gas natural que consume el país en la
actualidad. En lo referente a la producción de gas, el aporte de Aguaytía permitió un incremento
de más de 40% en la producción a partir de1998 (14.43 miles de MMPC). Sin embargo, en el
2000, la producción mostró una caída tanto en los pozos de la costa oeste como en los de Aguaytía,
alcanzándose solo 12.18 miles de MMPC. En el 2001, la producción nacional llegó a 13.08 miles
MMPC debido a la mayor producción requerida por la planta energética que se abastece con el gas
de Aguaytía. Esta planta debió incrementar su producción luego del cierre temporal de Enersur (Ilo),
generadora termoeléctrica a carbón que fue afectada por el sismo que asoló el sur del Perú en junio.

2.2. Perspectivas

En los próximos años, se espera que la producción y reservas de petróleo retomen la senda de
crecimiento en la medida en que continúe mejorando la percepción de estabilidad política en
el país, lo que ayudaría a impulsar la actividad exploratoria. Por lo pronto, se ha aprobado la ley que
exonera del Impuesto General a las Ventas (IGV) y del Impuesto de Promoción Municipal (IPM) a
las exploraciones petroleras y mineras por cinco años (2002 - 2006). Esta exoneración se aplica a
todas las importaciones o adquisiciones de bienes, prestación o utilización de servicios y contratos de
construcción. Como resultado de esta medida, el atractivo del país como lugar de exploración
mejorará. Estimaciones privadas ubican al número de pozos exploratorios que se llevarán a cabo en
el 2002 en 13 mientras que en el 2003 serían 19. Las estimaciones del Ministerio de Energía y
Minas proyectan un descubrimiento de 800 millones de barriles de petróleo en el periodo
2001 - 2010, que permitirían incrementar la producción a 168,000 barriles por día al final de este
periodo.

En el caso del gas natural, se espera un incremento muy

Producción fiscalizada actual y de Camisea importante en la producción con el inicio de la explotación de
100
Camisea. La producción inicial de gas seco de este yacimiento se
90 estima sea de 400 MMPC diarios, es decir 144,000 MMPC anuales,
miles de MMPC

80
70
mientras que la producción de líquidos de gas natural llegará a 30,000
60 barriles diarios o 10.8 millones de barriles al año. Adicionalmente, la
50
40
compañía Olympic Peru proyecta iniciar actividades de producción de
30 gas natural en el Lote XIII (Piura) durante los primeros meses del
20
10 2002. El yacimiento tienen reservas de 194,904 MMPC. En el caso
0 de las reservas de gas natural, se espera también un incremento fruto
2001 Inicial de Camisea de la nueva legislación en materia de exploraciones y del mayor
(2004)*
atractivo que tendrá el país como lugar de exploración gasífera tras el
* solo incluye producción cuya venta está ya respaldada por contratos desarrollo de Camisea.

3. Demanda local

En lo referente a la demanda de petróleo, tomada como el volumen de venta de sus derivados

en el mercado interno, la tendencia es opuesta a la de la producción, salvo periodos atípicos
consecuencia de incrementos significativos en el precio del crudo. En 1981, el volumen promedio de

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 venta de combustibles derivados del petróleo era de 129,600 barriles/día mientras que, actualmente,
el volumen promedio de ventas es de 140,000 barriles/día (promedio primeros once meses del año
2001). Cabe anotar que la tendencia de largo plazo de la demanda por derivados de petróleo mostró
una caída significativa hacia finales de los años ochenta y comienzos de los años noventa, como
resultado de la gran contracción económica reportado en el periodo. Así, el consumo de derivados
de petróleo cayó a 108,300 barriles diarios en 1991, 26.88% por debajo de la cifra correspondiente al
2000.

En el caso del gas natural, hasta hace algunos años la demanda local se limitaba tan sólo a una
cantidad relativamente baja de GLP, principalmente debido a que no existía oferta local de gas, por
lo que los consumidores optaban por adquirir sustitutos. En la actualidad, el desarrollo de proyectos
de gas ha traído como consecuencia que existan generadoras eléctricas que operan con este
combustible. Adicionalmente, los operadores de los yacimientos han estado trabajando en crear una
mayor demanda por el GLP que producen. Sin embargo, se estima que el consumo nacional de gas
crezca exponencialmente una vez se inicie la explotación de los yacimientos de Camisea.

A pesar de los temores iniciales sobre el desarrollo de un mercado de gas natural seco lo
suficientemente amplio para consumir la producción de Camisea, las últimas noticias
apuntan a que la demanda mínima requerida, 150 MMPCD (millones de pies cúbicos diarios),
ha sido ya alcanzada. Por lo pronto, empresas privadas han firmado ya acuerdos por un total de
188 MMPCD. Adicionalmente, 70 MMPCD serán demandados por Electroperú, aunque no se
conoce a quién será finalmente destinada esta producción (a pesar de que han corrido rumores de
que podrían ser las empresas del Grupo Endesa). En suma, actualmente la cantidad demandada
sería de 258 MMPCD. Sin embargo, como mencionamos anteriormente, la producción inicial de
Camisea será de 400 MMPCD, por lo que el problema de la creación de un mercado para el gas no
está enteramente resuelto.

Ante esta situación, la empresa ha manifestado que una parte del gas natural seco no demandado
sería reinyectado para incrementar la producción de los líquidos del gas (propano, butano, etc.)
que se destinarán principalmente al mercado externo. No obstante, está claro que se deberá hallar un
destino al total de la producción de gas del yacimiento para que la escala de la explotación alcance su
mayor eficiencia financiera. En ese sentido, existe un debate sobre si esta producción será destinada
al mercado local o al externo. Por un lado, se argumenta que la demanda industrial crecerá aún más
y que la misma oferta de gas creará a la larga una demanda de la
Ventas internas de derivados de petróleo población, la cual estará concentrada en la sustitución del Gas Licuado
60
de Petróleo (hogares, automóviles, etc.). Por otro lado, no obstante,
55
muchos sostienen que el proyecto necesariamente deberá mirar
(millones de barriles)

50
45 hacia el exterior si se quiere lograr un desarrollo significativo. Bajo
40 este contexto, sería necesaria la construcción de una planta de
35 licuefacción de gas en la costa para poder exportarlo para la
generación de energía. No obstante, el problema de la construcción
30
25
20 de esta planta es que existe una intención del gobierno de que el gas
15 boliviano sea exportado a través de un puerto peruano. Si se
10 construye, una planta para licuar el gas de Camisea no sería rentable
debido a la competencia.
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001*

* a noviembre

Departamento de Estudios Económicos Pag. 8 de 20 – 6 / 2 / 2002

 En síntesis, la demanda por derivados del petróleo y gas natural está significativamente relacionada
con la actividad económica del país. Así, durante la última década la tendencia de la demanda ha sido
en términos generales creciente. Para los años siguientes, se espera que el relativo estancamiento
de los últimos tres años de paso a una recuperación de la economía y, por ende, de la demanda.

4. Precios y tipos de petróleo y gas natural

Los precios mundiales del petróleo se regulan por los precios de tipos de petróleo de
referencia, de los cuales los más importantes son el WTI (West Texas Intermediate), el Brent
y el Dubai. El valor de cada tipo de petróleo se determina por parámetros internacionales. Entre
estos parámetros destaca el del Instituto Americano del Petróleo (API por sus siglas en inglés) que
establece una escala según la pureza del crudo y la facilidad con la cual puede ser refinado. Así, el
petróleo de mejor calidad es aquel que presenta más de 26 grados API y que recibe el nombre de
"liviano", "suave" o "dulce". El petróleo intermedio es aquel que presenta entre 20 y 26 grados API,
mientras que el petróleo de menor calidad presenta menos de 20 grados API y recibe el nombre de
"pesado". Así, los precios del crudo fluctúan respecto de los principales indicadores de referencia y,
como ya se mencionó, se fijan según su pureza.

En los últimos años, el precio del petróleo ha variado de manera muy significativa, habiéndose
registrado fluctuaciones en algunos precios desde US$8 hasta US$34 por barril. Sin embargo,
la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo), que controla 40% de la producción
mundial, logró mantener el precio de su canasta básica (promedio de petróleos del medio oriente)
entre US$22 y US$28 por barril a través de recortes de su
Precio del petróleo (canasta OPEP) producción. Este control surtió efecto hasta que los sucesos
33 ocurridos el 11 de setiembre en EE.UU. mellaron la demanda de
forma tal que fue imposible para el gremio controlar el precio sin
(US$ por barril)

28

23 perder una gran participación del mercado. Como resultado, en los

últimos meses el precio se encuentra cercano a US$20 por barril,
18
nivel que se espera se mantenga estable por algunos meses,
13
mientras se dan mayores señales de recuperación de las
8 economías desarrolladas.
May-97

May-98

May-99

May-00

May-01
Ene-97

Sep-97
Ene-98

Sep-98
Ene-99

Sep-99
Ene-00

Sep-00
Ene-01

Sep-01

En el caso del gas natural, la tecnología para la licuefacción

Fuente: Bloomberg
ha disminuido su costo y riesgo sólo recientemente, por lo
que el transporte intercontinental del gas natural seco
licuefactado no ha sido una actividad muy diseminada en el pasado. Por lo tanto, el gas no ha
sido un "commodity" en el sentido estricto de la palabra sino que su precio se ha fijado por el precio
de los sustitutos y utilizando el precio del gas natural en EE.UU. como "benchmark". En el caso del
yacimiento de Camisea, el precio del gas natural será de US$2.4 por millón de BTU (un millón de
BTU es una medida de la energía que se puede generar con cerca de 1,000 pies cúbicos) para el
sector eléctrico y US$4.1 por millón de BTU para otros sectores. No obstante, las empresas que
firmaron los contratos "take of pay" antes de la subasta del proyecto recibirán un precio de US$2.2 y
US$3.7 por millón de BTU para el sector eléctrico y los otros sectores, respectivamente.

Departamento de Estudios Económicos Pag. 9 de 20 – 6 / 2 / 2002

 5. Funcionamiento del mercado

El petróleo ha sido calificado muchas veces en el pasado como el "commodity" perfecto, debido a
que los productores y demandantes se encuentran físicamente diseminados alrededor del mundo y a
que no existe ningún país o empresa que individualmente pueda ejercer una influencia
significativa sobre el equilibrio del mercado. Por el lado de la oferta, ningún país o empresa
controla una cantidad significativa de la producción mundial. Por el lado de la demanda, si bien los
países industrializados consumen una cantidad largamente superior a la del resto de países, la
relativa inelasticidad de la demanda por crudo impide que estos grandes consumidores puedan
ejercer algún poder sobre el mercado.

Sin embargo, catorce de los principales países productores de petróleo se encuentran agrupados en
la OPEP. La mayoría de miembros son países del Medio Oriente, aunque dentro del grupo también
se cuentan Venezuela, Nigeria e Indonesia. Como ya se mencionó anteriormente, el gremio logró
controlar el precio a través de recortes en su producción durante los primeros nueve meses del año
2001. No obstante, llegó un momento en donde los principales productores no agremiados, tales
como Rusia (el segundo productor mundial) y Noruega (el tercer productor mundial), desistieron de
cooperar con la OPEP, reduciendo ellos también su producción. La razón detrás de esta decisión
es que el principal determinante de la oferta mundial de petróleo es conseguir un precio que
dé una rentabilidad razonable a los productores. Si bien un precio superior es siempre mejor,
las trampas a los acuerdos son bastante difundidas debido a la gran cantidad de productores
existentes. Debido a esto, los países mencionados optaron por mantener la producción con un precio
menor, pero que aún daba una rentabilidad adecuada, a arriesgarse a que otros productores no
respetaran los acuerdos de menor producción (lo que ocasionaría que estos países perdieran
participación de mercado y que el precio no aumente).

En el caso de la demanda, el principal determinante es la

Principales exportaciones e importaciones de
actividad económica global y, sobre todo, del primer mundo.
hidrocarburos (enero - noviembre 2001)
600 Es así que cuando el precio se encuentra en niveles elevados por
500
razones no especulativas, los principales países consumidores no
cuentan con ninguna herramienta de mercado para reducir el
400
precio. En este contexto, estos países casi siempre apelan a la
(US$ MM)

influencia política sobre los principales productores para lograr un

300

200
incremento de la producción mundial. De ahí el gran interés de los
100 países desarrollados y, en especial, de EE.UU. por los asuntos del
0 Medio Oriente.
Crudo Diesel Residuales Gasolinas Propano
Exportaciones Importaciones
En el más largo plazo, el mecanismo de equilibrio es
Fuente: MEM
principalmente la exploración. Si existe un precio alto, los
productores se ven incentivados a efectuar exploraciones, lo que a la larga incrementa la oferta
mundial por crudo y tiende a bajar el precio. Por el contrario, si el precio está bajo, los productores
paralizan inversiones, se reduce la oferta mundial y, consecuentemente, el precio se recupera. No
obstante, cabe anotar que la mejora en tecnología normalmente reduce los costos de explotación a
una tasa algo más alta que la inflación internacional, por lo que ya de por si el precio debería tener una
tendencia de largo plazo ligeramente descendente.

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 El mercado local de petróleo representa una proporción muy pequeña de la demanda y oferta de
petróleo mundial. En este sentido, los excedentes o déficits de producción que se puedan
registrar en el mercado local no tienen influencia considerable sobre el equilibrio del mismo,
ya que el mercado internacional absorbe o provee, según sea el caso. No obstante, cabe anotar
que la importación de petróleo y sus derivados está sujeta a aranceles, por lo que su participación en
el mercado local incrementa en algo los precios. A pesar de esto, es claro que el mercado local se
desenvuelve siguiendo los precios internacionales. Finalmente, los determinantes de oferta y
demanda son relativamente los mismos que en el contexto internacional. En el caso de la
oferta, los productores inyectarán la mayor cantidad de petróleo posible al mercado, más aún
considerando el déficit existente. En el caso de la demanda, el principal determinante es la actividad
económica.

En el caso del gas natural, las dificultades para su transporte intercontinental han impedido que se
genere un mercado mundial de este producto en años pasados. Así, si bien la exportación a
precios competitivos ya es posible, todavía no existe un mercado internacional desarrollado.
De este modo, en el nivel local, el principal determinante de la oferta de gas natural es que los
yacimientos sean lo suficientemente grandes como para ser económicamente viables a precios por
debajo del de los sustitutos del gas natural, incluyendo el costo de transporte hasta el mercado
potencial, o que el yacimiento esté ubicado estratégicamente. El principal determinante de la
demanda, por su parte, es la actividad económica.

Excendente de producción de petróleo

5 6. Análisis competitivo
(millones de barriles)

-5
En la presente sección aplicaremos al sector de hidrocarburos
peruano dos metodologías ampliamente conocidas en el análisis
-10
competitivo, el “DAFO” y el “5 fuerzas". Es importante tener en
-15
cuenta al leer esta sección, que el análisis que en él se expone
-20 aplica al sector como un todo y no a empresas específicas.
Consecuentemente, las conclusiones del mismo deben ser
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001*

Balanza Comercial de Hidrocarburos interpretadas como conceptos generales, sin aplicarse

0 necesariamente a empresas particulares.

-200
6.1. Análisis DAFO
(millones de US$)

-400

6.1.1. Fortalezas
-600

Demanda significativamente por encima de la oferta local

-800
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001* (petróleo liviano e intermedio): El consumo local de derivados
Fuente: MEM de petróleo fabricados sobre la base de petróleo liviano o intermedio
* a noviembre es mucho mayor que lo que se produce con la oferta disponible
localmente. En consecuencia, cualquier esfuerzo destinado a incrementar la producción nacional de
estos tipos de crudo a precios competitivos tiene un mercado garantizado. Una mayor producción
permitiría no sólo la obtención de precios algo más competitivos para los derivados sino también la
reducción, e incluso eliminación, del déficit de la balanza de hidrocarburos.

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 Áreas relativamente inexploradas en años recientes (petróleo y gas): Los resultados de las
exploraciones más recientes llevadas a cabo en territorio nacional han sido negativos. Sin embargo,
la falta de inversiones significativas en exploración en la última década ha causado que muchas áreas
con potencial hayan permanecido relativamente inexploradas.

Modificación de la legislación tributaria: El Congreso ha aprobado la ley que exonera del

Impuesto General a las Ventas (16%) y del Impuesto de Promoción Municipal (2%) a las
exploraciones petroleras y mineras por cinco años (2002 - 2006). Esta exoneración se aplica a todas
las importaciones o adquisiciones de bienes, prestación o utilización de servicios y contratos de
construcción. Como resultado de esta medida, el riesgo geológico del país disminuirá y, por ende,
propiciará una mejora del atractivo del país como lugar de exploración.

Posición geográfica: Por su ubicación en la costa del pacífico, el Perú se encuentra en una posición
ventajosa respecto de otros países en los que se produce gas natural (Bolivia, Brasil o Argentina)
para exportar gas natural licuado hacia las costas occidentales de EE.UU. y México. En el caso de
EE.UU., actualmente existe un significativo déficit de energía que ha generado una demanda de gas
desatendida.

6.1.2. Debilidades

Participación del Estado como ente regulador y competidor (refinerías): El Estado peruano
participa como regulador del sector hidrocarburos pero también como competidor de las refinerías a
través de la operación de la refinería de Talara. Si bien en la actualidad la operación de esta refinería
por parte del Estado sirve como un mecanismo de control para las operaciones de la otra refinería
dominante en el país (La Pampilla), cabe recordar el embalse de
Reservas probadas totales de petróleo precios efectuado por la refinería estatal antes de las elecciones de
400 abril del 2000. Este tipo de manejo claramente desalienta la
390
inversión privada en el sector.
(millones de barriles)

380
370
360 Exploraciones fallidas en últimos años: Las exploraciones
llevadas a cabo en los últimos años en el territorio nacional han
350
340
330 dado resultados desalentadores. Adicionalmente, en la mayor parte
320 de casos en los que se ha encontrado petróleo, éste ha sido de bajo
310
grado o "pesado". La refinación de este tipo de crudo es más
300
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 costosa y tiene menos usos, por lo que su demanda es menor.
Como resultado de estos dos factores, el riesgo geológico del país
Fuente: MEM
(incertidumbre de encontrar un yacimiento económicamente viable)
se ha incrementado, lo que ha llevado a los inversionistas a escoger países vecinos como Ecuador
y Colombia, cuyo riesgo geológico se ha mantenido relativamente constante, para realizar sus
actividades exploratorias.

Inestabilidad política: Si bien el tratamiento a la inversión extranjera no ha sufrido ninguna variación

significativa durante los últimos diez años, periodo en el cual el discurso político nacional ha enfatizado
la importancia de la inversión extranjera para el desarrollo del país, la confianza de los inversionistas
todavía no está completamente restaurada. Esto se refleja en que las actividades de exploración,
explotación y refinación no se encuentran en manos de las principales corporaciones petrolíferas del

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 mundo sino en las de participantes intermedios o menores. Esta situación se crea inicialmente
cuando el proceso de promoción efectuado por el gobierno entre 1992 y 1994 sólo logró atraer a
inversionistas medianos que estaban dispuestos a correr grandes riesgos, debido a que el Estado
tenía una deuda pendiente de US$42 millones con Occidental por un litigio relacionado con la
expropiación de Belco. Posteriormente, la confianza de las principales corporaciones ha continuado
baja por eventos como el retiro del consorcio Shell - Mobil del yacimiento Camisea. Esta claro que la
participación de estos agentes sería beneficiosa para el país, ya que éstos están en la posibilidad de
realizar exploraciones de manera mucho más agresiva y sostenida que empresas menores.

Regalías altas: El gradual agotamiento de los pozos actualmente en explotación ha hecho que las
regalías fijadas en el momento en que fueron transferidos al sector privado (inicios de los noventa)
resulte ya muy elevada. Debido a esta alta regalía, que fluctúa en la mayoría de casos entre 20% y
37%, algunas empresas han decidido abandonar los pozos o reducir su producción
considerablemente.

Demora en las autorizaciones: Diversas empresas del sector han hecho pública la necesidad de
que los trámites requeridos para la obtención de licencias de exploración sean significativamente
acortados. Según estas empresas, algunos trámites en el país demoran varios meses, lo que les
significa un costo considerable en mantener oficinas y personal en el país antes de poder iniciar las
exploraciones. De darse una mejora en este sentido, se facilitaría un incremento en la actividad
exploratoria.

Estimado de reservas totales de petróleo* Mercado de gas natural reducido: El mercado nacional de gas
1000 natural es casi inexistente. Los hábitos de consumo nacional no
incluyen al gas natural seco puesto que no ha habido oferta de este
(milones de barriles)

900
800 insumo hasta hace algunos años. Ante esto, existe incertidumbre
700 sobre si el mercado de gas natural local podrá absorber el total de la
600 producción de Camisea. Por lo pronto, la demanda estimada por el
500
bien es mayor a la mínima necesaria para llevar a cabo el proyecto
pero, sin embargo, es menor que la producción total que se estima
400
300
200
tendrá este proyecto en sus inicios. Adicionalmente, no se conoce la
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 empresa que finalmente demandará la producción de gas adquirida
* Plan referencial de Hidrocarburos 2001(MEM) por Electroperú.

6.1.3. Oportunidades

Interés expreso del Estado por incentivar exploraciones y potenciar al sector: El Estado ha
manifestado expresamente su intención de potenciar el sector hidrocarburos y ya ha dado pasos en
esta dirección. La continuación de este discurso y el dictado de medidas acordes con el mismo
mejorará la percepción de los inversionistas sobre el país.

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 Estudio "post mortem" de los pozos fallidos en los últimos años: Al abandonar las labores de
exploración o explotación de un pozo, el operador privado entrega al Estado un estudio que muestra
las razones técnicas por las cuales se ha tomado esta decisión. Estos estudios reciben el nombre de
"post mortem"". Una evaluación integral de estos documentos permitiría la reevaluación del potencial
petrolero y gasífero del país, con lo cual se podría plantear una nueva y mejor estrategia de desarrollo
del sector hidrocarburos. En este sentido, el Ministerio de Energía y Minas se encuentra
preparando un compendio de información geológica que será puesto a la venta en el futuro.

Reducción de regalías: El gobierno, dentro de la Ley de Actualización de Hidrocarburos del 2000,

está renegociando con una serie de operadores petroleros la disminución de las regalías que estos
últimos pagan al Estado por la explotación de pozos maduros (principalmente en la cuenca de
Talara). Esta reducción busca principalmente que la producción de estos pozos se incremente y que
se reabran pozos cerrados, pues la menor regalía se aplica a la producción adicional o marginal.
Adicionalmente, el Ministerio de Energía y Minas ha elaborado un proyecto de ley que reduciría
hasta en 30% la regalía que será pagada por aquellos operadores que actualmente se encuentran
efectuando labores exploratorias (con un límite mínimo de 13.8%). No obstante, existe un debate
sobre hasta qué porcentaje deben de ser reducidas la regalías y a que tipo de pozos se debe aplicar
esta disminución. Por un lado, se sugiere una reducción hasta los niveles de Argentina (12%) o
incluso hasta 5% y que se aplique no sólo a pozos marginales sino también a pozos nuevos (en
cuyos contratos la regalía tiene un tope mínimo cercano a 15%). En este caso, el impuesto a la renta
cobrado a las empresas operadoras compensaría la caída en el monto recaudado. Por otro lado, se
argumenta que una regalía tan baja haría que la recaudación del Estado esté sujeta a la eficiencia de
las empresas, por lo que la misma debería ser rebajada de manera más moderada.

Incremento de atribuciones a Perupetro: El Gobierno le ha dado a Perupetro la tarea de promover

las inversiones en el sector hidrocarburos nacional. Sin embargo, muchos inversionistas manifiestan
que las atribuciones del ente son muy limitadas, sobretodo en lo referente a la posibilidad de flexibilizar
contratos de exploración y explotación. De dársele mayores atribuciones a Perupetro, para que
pueda variar los contratos de manera tal que se ajusten a los requerimientos específicos de los
inversionistas, es muy probable que se despierte un mayor interés por parte de los mismos.

Reducción de trámites: La reducción de trámites para lograr la aprobación de permisos de

exploración permitiría reducir el costo en el que incurren las empresas en mantener oficinas y
personal en el país antes de iniciar cualquier trabajo exploratorio. Esta mejora en las condiciones de
exploración permitirán incrementar el atractivo del país como plaza de exploraciones.

Privatización de refinería de Talara: La transferencia al sector privado de la refinería de Talara no

sólo sería positiva por los ingresos que representaría para el erario nacional, sino también por que
eliminaría gran parte de la participación del Estado en el sector. Cabe notar que si el Estado transfiere
Talara al sector privado, el primero controlaría tan sólo una parte mínima de la capacidad de
refinación nacional.

Departamento de Estudios Económicos Pag. 14 de 20 – 6 / 2 / 2002

 6.1.4. Amenazas

Menor producción ante agotamiento de pozos actuales: Si

Estado de pozos existentes (año 2000) bien la renegociación de regalías es una iniciativa positiva del
Gobierno, la disminución que sería necesaria para que se continúe
la explotación de pozos maduros y se retome la de algunos pozos
4,685
abandonados podría ser demasiado alta. En este contexto, sería
imposible lograr revertir la disminución de la producción nacional a
través de este mecanismo.
8,178
Reducción de impuestos y trámites no necesariamente implica
389
mayor producción: A pesar de los menores impuestos y mejores
Activos Inactivos Abandonados procedimientos de aprobación de licencias, siempre existe el riesgo
Fuente: MEM
de que las exploraciones que se lleven a cabo no sean exitosas. En
consecuencia, existe la posibilidad de que a pesar de la dación de
estas medidas, no se genere un incremento de la producción
nacional de hidrocarburos.

Incompatibilidad de proyectos de exportación de gas licuado: Existen opiniones encontradas

sobre la construcción de un gaseoducto para la exportación del gas de Bolivia. Por un lado, existe un
sector del Gobierno que está dispuesto a dar las mayores facilidades al consorcio que explota el gas
de Bolivia, para que el gaseoducto y la planta de licuefacción necesaria sean construidas en el Perú y
no en Chile. Sin embargo, el consorcio a cargo de la explotación de Camisea ha manifestado su
interés en ampliar su escala y aprovechar ventajas comparativas para construir una planta de
licuefacción propia y exportar gas. El problema es que estos proyectos son excluyentes debido a que
el principal mercado potencial es la costa oeste de EE.UU. y México, el cual se abastecería tan sólo
con uno de éstos.

Baja en el precio del petróleo por menor demanda mundial: La reciente pérdida de control sobre
el precio del crudo por parte de la OPEP, consecuencia de estrepitosa caída en la demanda, ha
generado una baja considerable en el mismo. Si bien es probable que una vez que se recupere la
demanda la OPEP vuelva a tomar control sobre el mercado, el bajo nivel de precios desalienta las
inversiones en exploración y explotación.

6.1.5. Conclusiones

El análisis llevado a cabo líneas arriba muestra que el sector hidrocarburos nacional se encuentra en
un momento crítico. La caída en la producción y en las reservas de crudo durante los últimos
años señala que alguna variable debe cambiar para que el sector se reactive. En primer lugar,
si bien un mejor precio del petróleo aumentaría las inversiones en exploración y las reservas
económicas, es improbable que la cotización se mantenga significativamente por encima de los
niveles actuales por un periodo prolongado. En segundo lugar, a pesar de que las inversiones en
exploración en el país no han alcanzado niveles superiores debido a la alta percepción de riesgo de
los inversionistas internacionales para con el Perú, los resultados de las exploraciones que sí se han
llevado a cabo han sido desalentadores. En este contexto, la mejora del marco legal y tributario

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 para las actividades de exploración y explotación aparece como una
Debilidades Fortalezas de las pocas opciones, o quizás la única, para incrementar la
producción y las reservas de petróleo. Sin embargo, se debe tener claro
que sólo una mejora en estos aspectos no garantizará el éxito de las
exploraciones. Cabe anotar que este análisis se centra en la producción de
petróleo y no en las etapas posteriores (refinación y/o distribución) puesto
que la primera es la que puede presentar mayores cambios y ejercer
mayor influencia sobre la economía.
SECTOR
EMPRESA En el caso del gas la situación es menos compleja, puesto que la
misma, por lo menos en el corto y mediano plazo, se concentra
principalmente en el desarrollo de Camisea. Así, el problema principal
se encuentra en la generación de un mercado interno para el gas y/o la
exportación del mismo. Una vez que el gas de Camisea esté en
producción, los inversionistas serán menos reticentes a entrar en el sector,
pero un incremento en las reservas nacionales probablemente también
Amenazas Oportunidades dependerá de la mejora en el marco para la exploración y explotación
referido en el párrafo anterior.

6.2. Análisis 5 fuerzas

En el caso del petróleo, el presente análisis se centrará en las refinerías, en el cual la industria
interactúa con los productores locales e internacionales de petróleo (proveedores) y con los
consumidores de derivados de crudo (clientes). En el caso del gas natural, la evaluación se
concentra en los explotadores, industria que interactúa directamente con los consumidores finales de
gas seco (clientes) y cuyo proveedor principal es el gobierno.

6.2.1. Poder de negociación de los clientes

En el caso del petróleo y sus derivados, los consumidores (distribuidores, grifos, individuos, etc..)
son muy numerosos y sus compras individuales tienen un volumen reducido en comparación con la
producción de las refinerías, por lo que su poder de negociación es bastante bajo. Adicionalmente,
este poder se ve disminuido aún más por la imposibilidad de los demandantes de integrarse hacia
atrás para refinar su propio combustible, debido a la inversión requerida, así como por el hecho de
que la información de la estructura de costos de las refinerías no está difundida. Estos factores
compensan largamente algunas características del sector que normalmente fortalecen la posición de
los consumidores, tales como: i) la adquisición de combustible representa un porcentaje importante
de los costos de los demandantes, por lo que existe presión para conseguir mejores precios; ii) los
bienes vendidos por las refinadoras son no diferenciados; y, iii) los derivados del petróleo no tienen
una influencia significativa sobre la calidad final de los bienes producidos por los demandantes. En
consecuencia, el poder de negociación de los consumidores no representa una fuerza de
especial relevancia en la industria de refinación.

Departamento de Estudios Económicos Pag. 16 de 20 – 6 / 2 / 2002


REFINACIÓN DE PETRÓLEO
FUERZAS COMPETITIVAS MÁS IMPORTANTES
PROVEEDORES
El gobierno incentiva la
competencia a través
de operación de Talara
SUSTITUTOS
Departamento de Estudios Económicos
En el caso del mercado del gas natural, por lo menos actualmente, los consumidores tienen
una relevancia superior. En primer lugar, los consumidores son menos cuantiosos y demandan
cantidades que son relevantes para los productores. Esta situación se ha podido apreciar claramente
en la búsqueda de demandantes industriales para el gas de Camisea y se observa también en el
caso de otros yacimientos que venden su producción de gas seco a un sólo cliente. Sin embargo, los
productores mantienen un poder de negociación algo superior, ya que los demandantes no se
pueden integrar fácilmente para producir gas, la información de los productores no está difundida y,
bajo las circunstancias actuales del mercado, las empresas demandantes sólo consumen gas
natural seco de un productor: aquél con el que se han
puesto de acuerdo antes de la construcción del ducto
por donde se transporta el gas hacia ellas.
ENTRADAS
6.2.2. Poder de negociación de los proveedores
POTENCIALES
En la industria de refinación de petróleo nacional, los
RIVALIDAD proveedores tienen una fuerza limitada. En primer lugar,
INTERNA los productores nacionales no cuentan, en su gran
mayoría, con crudo de calidades altas (por las
características de los yacimientos). En segundo lugar,
La entrada del gas de CLIENTES los proveedores internacionales son tan numerosos que
Camisea reducirá la tampoco existe una amenaza para las refinerías por
demanda por derivados este lado. Cabe anotar que las refinerías costeras
(que en el caso peruano son además las más
grandes: Talara y Relapasa) cuentan con una ventaja sobre las del interior por que pagan
menos flete por sus importaciones. Adicionalmente, frente a los productores locales el poder de
las refinerías se ve incrementado por el hecho de que los primeros tienen pocas opciones de
escoger entre refinerías dentro del país, debido al flete, y por que los mismos no pueden integrarse
fácilmente para producir petróleo refinado localmente. Sin embargo, el hecho de que la mayoría de
productores sean empresas transnacionales, que en algunos casos cuentan con refinerías en otras
latitudes y/o con áreas de "trading" desarrolladas, otorga una opción de salida a los proveedores ante
condiciones locales desventajosas.
En el caso del gas natural, si se toma al gobierno como proveedor de los yacimientos potenciales
para la explotación, el poder de negociación del mismo es muy grande, precisamente por ser un
proveedor único. Sin embargo, este poder se diluye parcialmente por que las empresas pueden
efectuar sus actividades en otro país que sea más amigable a la inversión y por que los gobiernos
normalmente no cuentan con los recursos ni los conocimientos para la exploración y desarrollo de
yacimientos.
6.2.3. Bienes sustitutos
Si bien existen sustitutos para los derivados del petróleo, la mayor parte de ellos todavía no
presenta un uso comercial extendido. Sin embargo, el sustituto más difundido es el gas seco en la
generación de electricidad. Se espera que en el futuro esta sustitución continúe como resultado de la
entrada en operaciones de Camisea, puesto que en el pasado, el único factor que ha impedido
Pag. 17 de 20 – 6 / 2 / 2002
 una mayor sustitución ha sido la escasa oferta. Esto se basa en el hecho de que la utilización de
gas es menos costosa en el largo plazo que el uso de Diesel, pese a que requiere la modificación de
las plantas generadoras para su consumo. Adicionalmente, se espera una sustitución de derivados
de petróleo (Diesel, residuales y kerosene) en la industria, el transporte y los hogares como resultado
de esta mayor oferta de gas seco y GLP, debido a que en estos sectores los procesos basados en
estos compuestos también son más baratos y más amigables con el medio ambiente que los
basados en derivados de petróleo.

En este sentido, desde el punto de vista de las

PRODUCCIÓN DE GAS refinadoras, la existencia de bienes sustitutos es una
FUERZAS COMPETITIVAS MÁS IMPORTANTES fuerza de una importancia moderada, pero que irá
ganando preponderancia con el paso del tiempo.
El gobierno es el único Desde el punto de vista de los productores de gas, esta
PROVEEDORES proveedor de ENTRADAS
POTENCIALES fuerza competitiva tiene poca relevancia puesto que no se
yacimientos potenciales
existen sustitutos más eficientes con uso comercial
extendido (a excepción de las hidroeléctricas y
RIVALIDAD termoeléctricas a carbón en el caso de la generación de
INTERNA energía).

6.2.4. Potencial entrada de competidores

Los clientes negocian
SUSTITUTOS CLIENTES
contratos individuales
previos. La entrada de potenciales competidores en la industria de
refinación peruana se ve dificultada por la existencia de
economías de escala en el proceso productivo, por el
significativo capital requerido para establecer una refinería y por el hecho de que la demanda por
derivados no es significativamente superior a la capacidad de refinación nacional, aunque en el caso
del Diesel poco menos de la mitad del consumo nacional proviene de importaciones. En
consecuencia, la entrada de un nuevo competidor es un evento poco probable. No obstante,
la privatización de la refinería de Talara podría traducirse en la entrada de un operador
privado que incremente la competencia dentro del sector reduciendo sus costos y mejorando
sus procesos.

Por otro lado, la industria productora de gas natural verá dentro de poco la entrada al mercado
del gas de Camisea. No obstante, la estructura del sector impide, hasta cierto punto, que los
consumidores cambien de proveedor. Adicionalmente, las empresas que producen gas en la
actualidad han delineado sus estrategias de desarrollo tomando en consideración la inminente entrada
del gas de Camisea. En consecuencia, este sector no se vería afectado significativamente en la
producción de gas seco.

6.2.5. Rivalidad interna

La industria de refinación de petróleo nacional tiene casi todas las características que definen a un
sector con alta rivalidad interna, tales como un crecimiento lento, altos costos fijos, falta de
diferenciación de los productos y altas barreras de salida. Sin embargo, el sector tiene dos agentes
dominantes: la refinería de Talara y la refinería La Pampilla. Ambas se encuentran en la costa y
en conjunto refinan cerca del 85% de los derivados de petróleo producidos localmente. En

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 una situación normal, la posición de estos agentes compensaría las características de la industria que
determinan competencia y estimularía un comportamiento oligopólico, aunque siempre limitado por la
potencial entrada de derivados importados. No obstante, el gobierno compensa el poder de la refinería
La Pampilla a través de la operación de la refinería de Talara. Cabe mencionar que la operación del
gobierno no crea tampoco una situación de competencia perfecta, pues en años pasados la refinería
de Talara ha embalsado precios con criterios no estrictamente comerciales. Adicionalmente, vale
anotar que de privatizarse la refinería de Talara, el gobierno debería establecer mecanismos
claros para evitar la posible concertación entre los dos refinadores dominantes. En
consecuencia, la rivalidad interna, por lo menos actualmente, representa un fuerza competitiva de
importancia.

En el caso del mercado del gas natural, las características también definirían a la industria como una
de alta rivalidad interna, ya que existen altos costos fijos y barreras de salida y los productos no son
diferenciados. No obstante, actualmente en el país los demandantes son muy pocos, por lo que en la
mayoría de casos se requiere la construcción previa de un gaseoducto que llegue hasta cada
empresa. Debido a esto, el consumidor recibe el gas del productor que se localiza físicamente
más cerca, siempre y cuando éste pueda proveer la cantidad requerida. Así, la influencia de la
rivalidad interna en la industria es baja.

6.2.6. Conclusiones

El análisis efectuado líneas arriba nos muestra que el sector de refinación de petróleo se encuentra en
una posición ventajosa respecto de sus clientes y, en menor medida, de sus proveedores.
Adicionalmente, el sector no está amenazado por la entrada de sustitutos por lo menos en el corto
plazo. No obstante, esta posición ventajosa está limitada por la participación del Estado en el sector y,
en menor medida, por la potencial entrada de derivados de petróleo importados. En consecuencia,
actualmente las refinerías se manejan con márgenes de utilidad relativamente competitivos
pero trasladan enteramente la variación de las cotizaciones del petróleo y sus derivados a los
consumidores.

Conocida la estructura del sector, queda claro que la posible privatización de la refinería de Talara
requiere que se creen mecanismos efectivos de control sobre la industria, para evitar así un
comportamiento no competitivo de la misma. No obstante, cabe anotar que la posición ventajosa de
la industria se verá progresivamente afectada por la entrada al mercado del gas de Camisea.

Los productores de gas natural, por su parte, se desenvuelven en un entorno menos

ventajoso debido a que el gobierno es el proveedor único de los yacimientos potenciales
para explotación y a que la distribución requiere de la firma de contratos previos que atan a
los productores y consumidores a determinadas condiciones. Sin embargo, esta misma
inflexibilidad que impide que los productores obtengan mayor beneficio de sus clientes, protege a los
primeros de fuerzas que podrían afectar su situación actual. Así, la rivalidad interna y la potencial
entrada de competidores tienen poca relevancia. Esta protección se ve reforzada por el hecho de que
el gas natural presenta ventajas significativas respecto de sus posibles sustitutos.

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Nota: Este reporte se basa en información de fuentes que se consideran confiables, habiéndose hecho todos los esfuerzos
posibles y razonables para confirmar su exactitud, a pesar de lo cual el autor no se hace responsable por la misma. Las
opiniones vertidas en este reporte se han hecho en función al criterio del autor, pudiendo estar erradas. En tal sentido, cualquier
decisión de gestión empresarial o inversión que pueda tomar el lector de este reporte deberá basarse en su propio criterio y será
de su exclusiva responsabilidad. Finalmente, este reporte no es, ni debe ser tomado, como una cotización o solicitud para realizar
operaciones.