UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE MARZO DE 2017 Y 31 DE DICIEMBRE 2016

1 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONÓMICA

a) Antecedentes -

Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (en adelante la Compañía o Backus) se constituyó el 10 de mayo de 1955 asumiendo
el activo y pasivo de la empresa Backus & Johnston Brewery Company Limited, una empresa fundada en Londres el 13 de setiembre de 1889.

Al 31 de marzo de 2017, la Compañía es una subsidiaria indirecta de Anheuser-Bush InBev NV/SA (en adelante AB InBev la Matriz), empresa

con domicilio legal en Bélgica, la que es propietaria de 97.22% del capital emitido a través de diversas subsidiarias. La Compañía es subsidiaria

directa de Racetrack Perú S.R.L., la que es propietaria del 66.72% del capital emitido.
La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. La dirección de la Compañía es Av.
Nicolás Ayllón 3986, Ate.

b) Adquisición de SAB Miller por parte de AB Inbev -

Después de haberse cumplido las condiciones precedentes necesarias para la ejecución de la adquisición de SABMiller plc. por parte de AB
InBev, el día 10 de octubre de 2016, operó el cambio de control de la casa matriz de Backus y se ha ejecutado la combinación a nivel global de
los negocios de SABMiller plc. y de AB Inbev, resultando una nueva empresa que consolida los activos y pasivos de ambas, la cual se denomina
“Anheuser-Busch Inbev”, o “ AB InBev” en su forma abreviada. En tal sentido, Backus y sus subsidiarias peruanas, pasan a ser empresas
subsidiarias de la nueva AB InBev, con sede en Bélgica.

c) Actividad económica -

La actividad económica principal de la Compañía es la elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza y toda clase de negocios con
bebidas malteadas, gaseosas y aguas. Para ello cuenta actualmente con cinco plantas productivas para la elaboración y envasado de
cervezas, gaseosas y aguas, ubicadas en Ate Vitarte (Lima), Huarochirí, Motupe, Arequipa y Cusco, y una planta ubicada en Ñaña para la
producción de malta.

La Compañía es matriz de un grupo económico en Perú compuesto por 6 subsidiarias directas, cuyas actividades corresponden a dos líneas de
negocio (el Grupo). Backus y su subsidiaria Cervecería San Juan concentran sus operaciones en la actividad principal del Grupo; dos
subsidiarias se dedican al transporte de los productos elaborados por dichas Compañías, mientras que las otras tres subsidiarias a actividades
complementarias.

Para la Compañía, las ventas en el segmento de cervezas y bebidas gaseosas y aguas representa aproximadamente 97.3% de sus ingresos
totales en 2017 y 97.5% en 2016.

Proyectos
Durante el año 2017 se realizaron proyectos de inversión en la estrategia de marketing y otros planes comerciales, que han generado
desembolsos que tienen como objetivo incrementar las ventas y consolidar el liderazgo y posicionamiento de las marcas. Entre las principales
actividades realizadas se encuentran:

Año 2017:

* Lanzamiento Budweiser 343 ml

* Lanzamiento Budweiser 600 ml
* Lanzamiento Coronita 207 ml
* Lanzamiento Coronita 355 ml
* Lanzamiento Stella Artois 330 ml

c) Aprobación de los Estados Financieros -

Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados para su emisión por el Directorio con fecha 31 de
enero de 2017 y posteriormente presentados a la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizó el 28 de febrero de 2017 quien los
aprobó sin modificaciones.

Los estados financieros por el periodo intermedio al 31 de marzo de 2017 fueron aprobados para su emisión por la Gerencia General el 02 de
mayo de 2017.

2 BASES DE PREPARACIÓN

Los estados financieros separados intermedios al primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2017, han sido preparados de acuerdo a lo
dispuesto en la NIC 34 "Información Financiera Intermedia". Los estados financieros separados intermedios deben leerse conjuntamente con el
informe financiero auditado anual al 31 de diciembre de 2016, ambos estados financieros han sido preparados en concordancia con las Normas
Internacionales de Información Financiera- NIIF emitidas por el International Accounting Standard Board ( IASB).

3 POLÍTICAS CONTABLES

Los criterios y principios contables utilizados por la Compañía para la preparación de los estados financieros separados intermedios adjuntos,
son los mismos que los utilizados en la preparación del informe financiero auditado anual al 31 de diciembre de 2016 de la Compañía.

El gasto por impuesto a las ganancias para periodos intermedios es calculado utilizando la tasa impositiva que será aplicable para el periodo
contable anual ( Nota 12).

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4 ESTIMACIONES Y CRITERIOS CONTABLES CRÍTICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa
de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces
serán iguales a los resultados reales. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos no tienen un riesgo significativo de
causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos durante el próximo año.

Las estimaciones y criterios usados son los mismos que los aplicados en los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2016.

5 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

5.1. Factores de riesgo financiero -

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo
de tasa de interés sobre el valor razonable y de los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Los estados
financieros intermedios no incluyen toda la información requerida y revelaciones presentadas en el informe financiero anual auditado al 31 de
diciembre de 2016 ,ambos informes financieros deben leerse conjuntamente.

No ha habido cambios en las políticas y manejo del riesgo financiero por parte de la Sub Gerencia de Tesorería desde principios de este año
hasta la fecha de presentación de los estados financieros separados intermedios.

5.2. Estimación de valor razonable -

El siguiente cuadro analiza los instrumentos financieros reconocidos a valor razonable, por método de valorización. Los diferentes niveles para
la estimación del valor razonable se han definido de la siguiente manera.

• Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos (nivel 1).
• Información distinta a precios de cotización incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar para el activo o pasivo, ya sea directamente ( es
decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de precios) (nivel 2).
• Información sobre el activo o el pasivo que no se basa en data que se pueda confirmar en el mercado (es decir, información no observable)
(nivel 3).

El siguiente cuadro presenta los activos y pasivos de la Compañía que se muestran a valor razonable en el estado de situación financiera al 31
de marzo de 2017 y al 31 de diciembre 2016:
Nivel 1 Nivel 2 Total
Al 31 de marzo de 2017: S/000 S/000 S/000
Activos
Activos financieros disponibles para la venta 5,143 - 5,143
Derivados usados en coberturas
- Cobertura de precios - 1,444 1,444
- Cobertura en moneda extranjera - 52 52
Total Activos 5,143 1,496 6,639

Pasivos
Derivados usados en coberturas
- Cobertura de precios - (1,265) (1,265)
- Cobertura en moneda extranjera - (16,690) (16,690)
Total Pasivos - (17,955) (17,955)

Al 31 de diciembre de 2016:
Activos
Activos financieros disponibles para la venta 5,143 - 5,143
Derivados usados en coberturas
- Cobertura de precios - 351 351
- Cobertura en moneda extranjera - 434 434
Total Activos 5,143 785 5,928

Pasivos
Derivados usados en coberturas
- Cobertura de precios - (3,889) (3,889)
- Cobertura en moneda extranjera - (9,957) (9,957)
Total Pasivos - (13,846) (13,846)

Durante el primer trimeste al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 no hubo transferencias entre los niveles 1 y 2.

El valor razonable de los instrumentos financieros transados en mercados activos se basa en los precios de cotización a la fecha del estado de
situación financiera. Un mercado se entiende como activo si los precios de cotización están regularmente disponibles en bolsa, negociador,
bróker, y representan transacciones reales y regulares de mercado sobre la base de libre competencia. La cotización usada para activos
financieros mantenidos por la Compañía es el precio vigente ofrecido. Estos instrumentos se incluyen en el nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros no transados en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas
técnicas de valuación maximizan el uso de información de mercado observable donde esta se encuentre disponible y confía lo menos posible en
estimaciones específicas de la Compañía. Si todas las variables significativas requeridas para valorizar un instrumento financiero valor
razonable son observables, el instrumento financiero se clasifica como de nivel 2.

Técnicas de valuación específica de instrumentos financieros incluyen:

• Precios de cotización de mercado o cotización de negociadores de instrumentos similares.

• El valor razonable de contratos forward de moneda extranjera se determina usando tipos de cambio forward a la fecha del estado de situación
financiera.

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6 INFORMACIÓN DEL NEGOCIO

Los ingresos por productos y zona geográfica se presentan a continuación:

Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000
Venta de productos terminados y mercadería:
Cristal 329,650 321,047
Pilsen Callao 354,352 338,483
Pilsen Trujillo 77,145 81,209
Corona 18,016
Cusqueña 81,634 69,507
Guaraná 53,306 52,435
Arequipeña 34,989 37,110
Otros 100,008 103,648
1,049,100 1,003,439

Ventas por zona geográfica:

Región Centro 576,072 539,346
Región Norte 272,986 272,639
Región Sur 189,307 184,170
Exportación 10,735 7,284
1,049,100 1,003,439

Información a nivel de toda la entidad -

Marzo Marzo
La composición de los ingresos es la siguiente: 2017 2016
S/000 S/000

Venta de productos terminados y mercaderías 1,049,100 1,003,439

Ingreso por regalías 11,482 11,384
Ingreso por alquileres y otros servicios 1,949 6,354
Venta de maíz y materiales 15,574 7,594
1,078,105 1,028,771
La Compañía opera en forma continua, sin presentar fluctuaciones importantes debidas a factores estacionales o de diversa índole.

7 ENTIDADES RELACIONADAS

a) Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016 los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar con entidades relacionadas comprenden:

Marzo 2017 Diciembre 2016

Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
S/000 S/000 S/000 S/000
Comerciales:
Matriz y relacionadas del exterior -
SABMiller plc. 47 - 47
SABMiller Latin American Inc. 3,678 - 3,678
Compañia Cervecera Ambev Peru S.A.C. 3 18,995 3 2,522
Industria Gráfica Latinoamericana S.A. 7,579 - 1,954
SABMiller Management B.V. 350 - 1,457
Bavaria S.A. 160 - 182
SABMiller Procurement GMBH 87,473 - 66,794
SABMiller Southamerica 992 3,798 -
Cerveceria Nacional de Ecuador 30 -
Miller Brewing International - -
Plásticos Industriales Hondureños S.A. 951 - 951
Otras 36 50 87 50
Subsidiarias y relacionadas -
Cervecería San Juan S.A. 31,185 3,124 24,405 909
Transporte 77 S.A. 233 64,627 211 95,390
Club Sporting Cristal S.A. 1 1,047 - 0
Industrias del Envase -437 - 0
Subtotal Comerciales 32,043 191,879 24,706 173,934

Marzo 2017 Diciembre 2016

Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
S/000 S/000 S/000 S/000

Otras:
Matriz y relacionadas del exterior -
Bavaria S.A. 53 - -
Racetrack Perú S.R.L. 1 10,111 - 3,020
Inversiones Bolivianas S.A 1,900 - 1,900
SABMiller Southamerica 449 -
SABMiller Procurement GMBH 2,032 -

Subsidiarias y relacionadas -
Cervecería San Juan S.A. 111,609 28,676 -
Transporte 77 S.A. 655 261 -
Club Sporting Cristal S.A. 205 162 -
Inmobiliaria IDE S.A. 794 1,116 - 1,117
Naviera Oriente S.A.C. - -
Otras 360 254 -
Subtotal Otras 114,126 13,127 31,385 6,037

Total 146,169 205,006 56,091 179,971

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Al 31 de marzo del 2017, las cuentas por pagar comerciales a SABMiller Procurement GMBH corresponden a la compra de materia prima, las
cuales son centralizadas para todo el Grupo. Las cuentas por pagar a SABMiller Latin American Inc. corresponden a proyectos de tecnología.

Los saldos por cobrar y por pagar comerciales y no comerciales a entidades relacionadas no generan intereses y no tienen garantías
específicas. Todos ellos son de vencimiento corriente.

Los préstamos otorgados a entidades relacionadas se resumen como sigue:

Marzo Diciembre
2017 2016
S/000 S/000

Saldo Inicial - -
Préstamos otorgados 75,000 -
Capitalización de préstamos - -
Cobranzas - -
Saldo final 75,000 -

Los préstamos otorgados a entidades relacionados devengaron intereses a una tasa promedio entre 4.25% y 5.55% en el 2015, todos ellos
cancelados.

Al 31 de marzo de 2017, la Gerencia estima que recuperará los saldos por cobrar a sus relacionadas por lo que a la fecha de los estados
financieros no ha registrado ninguna estimación para incobrables. La evaluación de la cobrabilidad de estas cuentas se lleva a cabo al cierre de
cada período, la que consiste en el examen de la situación financiera de las empresas relacionadas.

El valor razonable de las cuentas por cobrar de relacionadas se resume como sigue:

Marzo Diciembre
2017 2016
S/000 S/000

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 146,169 56,091
146,169 56,091

b) Las principales transacciones con entidades relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de mercado, que devienen en saldos por
cobrar y por pagar comprenden:
Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000
a) Préstamos y dividendos -

Matriz y relacionadas -
Préstamos otorgados para capital de trabajo 75,000 -
Dividendos declarados 133,912 275,232

Subsidiarias -
Dividendos recibidos 79,533 47,207

Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000
b) Adquisición de bienes y servicios -

Matriz -
Gastos por servicios recibidos (i) 37,098
Regalías 63
Servicios recibidos por proyectos de investigación y desarrollo de software - 3,765
Servicios de CCA, Capex y IT enablement
Gastos diversos

Subsidiarias y relacionadas -
Gastos por fletes y mantenimiento 104,535 97,714
Gastos por alquileres 11
Gastos por servicios logísticos globales - Trinity 8,821 10,324
Gastos por regalías 6 381
Gastos diversos - 2,152
Compra de materia prima- Modelo "Buy and Sell" 77,276 52,182
Compra de propiedad, planta y equipo 103 1,201
Compra materiales diversos 2,121 841
Venta de mercaderías 8,821 11,660
Venta de productos terminados y otros 5,495 4,709
Ingresos por regalías 11,483 11,334
Ingresos por alquileres 532 1,020

Subsidiarias y relacionadas -
Ingresos por servicios 802 4,343
Venta de propiedad, planta y equipo
Ingresos por intereses sobre préstamos
Otros ingresos 2,742 1,902

(i) Gastos por servicios recibidos

Al 31 de marzo de 2017 y 2016 el gasto corresponde a servicios de administración, consultoría y asistencia técnica brindadas
por su matriz.

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 Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000

d) Compensación de la Gerencia clave (*) -

Remuneraciones y otros servicios a corto plazo 10,099 13,976

Beneficios por cese 11,489 -
Otros beneficios de largo plazo 480 634
Compensación en acciones - 4,465
(*) La Compañía incluye en este concepto a los miembros del Directorio y de la Gerencia.

La compañía no tiene vínculos comerciales con empresas relacionadas de los miembros del Directorio y de la Gerencia.

8 INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
Al 31 de marzo de 2017 y 2016 el movimiento de inversiones en subsidiarias ha sido el siguiente :

2017 2016
S/000 S/000

Al 1 de enero 348,673 300,628

Participación en otros resultados integrales de inversión en
47,185 37,563
subsidiarias
Participación en otros resultados integrales de inversión en 119 (248)
subsidiarias reservas
Dividendos recibidos (79,533) (47,207)
Al 31 de marzo 316,444 290,736

9 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Y OTROS ACTIVOS INTANGIBLES

a) Composición de saldo -

El movimiento del rubro Propiedad, planta y equipo y otros activos intangibles por el periodo terminado al 31 de marzo de 2017 y 2016, ha sido
como sigue:

Propiedad Activos
Planta y Intangibles
Equipo y Plusvalía
S/000 S/000

Al 1 de enero de 2017 2,038,593 476,729

Adiciones 27,886 2
Ventas y/o retiros (2,125)
Transferencias
Depreciación y amortización del periodo (57,270) (5,171)
Valor neto en libros al 31 de marzo de 2017 2,007,084 471,560

Propiedad Activos
Planta y Intangibles
Equipo y Plusvalía
S/000 S/000

Al 1 de enero de 2016 2,106,049 565,596

Adiciones 59,482 11,581
Ventas y/o retiros (3,997) -
Transferencias - -
Depreciación y amortización del periodo (55,188) (6,294)
Valor neto en libros al 31 de marzo de 2016 2,106,346 570,883

10 OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000

Préstamos bancarios 150,000 260,000

Obligaciones por arrendamiento financiero 113,716 115,564
263,716 375,564
Porción no corriente
Préstamos bancarios y arrendamiento financiero (88,190) (245,938)
Total 175,526 129,626

a) Préstamos bancarios -

Al 31 de marzo de 2017, la Compañía mantiene un préstamo denominado en moneda nacional obtenidos del BBVA Banco Continental por
S/150,000,000 ( dos préstamos en moneda nacional con el BBVA Banco Continental por S/110,000,000 y S/150,000,000 al 31 de marzo de
2016).

El préstamo del BBVA Banco Continental tiene un vencimiento a julio de 2017,este préstamo devengan una tasa de interés de 6.03%.
Al 31 de marzo de 2017 y 2016, los préstamos de la Compañía están garantizadas por su matriz.

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b) Obligaciones por arrendamiento financiero -

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se
clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo se cargan al estado de resultados integrales
sobre la base del método de línea recta en el periodo de arrendamiento.

Los arrendamientos de inmuebles en los que la Compañía asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad se clasifican
como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte de
comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. Cada cuota de arrendamiento se
distribuye entre el pasivo y el cargo financiero. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se
incluye en otras cuentas por pagar a largo plazo. El elemento de interés del costo financiero se carga al Estado de resultados integrales en el
periodo del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo del pasivo para cada periodo.

La propiedad planta y equipo adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian de acuerdo a una base sistemática en el periodo
de uso esperado coherente con la política de depreciación que el arrendatario haya adoptado con respecto a los demás activos depreciables
que posea. En caso de que exista certeza razonable de que el arrendatario obtendrá la propiedad al finalizar el plazo de arrendamiento, el
periodo de utilización esperado será la vida útil del activo; en otro caso, el activo se depreciará en el menor periodo que resulte de comparar la
vida útil del activo y el periodo de arrendamiento.

Al 31 de marzo de 2017, la Compañía mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/26,007,000 para
la adquisición de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones de almacenes y vehículos ligeros para
transporte de cerveza. Asimismo mantiene con el Banco de Crédito del Perú un contrato de arrendamiento financiero por S/7,848,000 para la
adquisición de un terreno en Satipo para uso comercial y mejora de almacenes, y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento
financiero por S/1,014,000 para la adquisición de montacargas y de vehículos ligeros, asimismo otro contrato de arrendamiento financiero por S/
3,028,000 para la adquisición de montacargas.

Adicionalmente la Compañía, tiene un contrato de arrendamiento operativo con la empresa RELSA. Perú por S/14,172,000, correspondientes a
vehículos para el uso del personal para sus operaciones, el contrato tiene una vigencia de 4 años y devenga a una tasa de interés de 8% en
promedio.

Al 31 de marzo de 2017, la Compañía mantiene deudas indirectas reveladas como obligación por arrendamiento financiero, una con el BBVA
Banco Continental por S/19,500,000 y la otra con el Banco de Crédito del Perú por S/42,147,000, las cuales devengan una tasa de interés entre
6.45% a 7.40%.

Al 31 de marzo de 2016, la Compañía mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/ 29,182,000 para
la adquisición de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones de almacenes y vehículos ligeros para
transporte de cerveza. Asimismo mantiene con el Banco de Crédito del Perú un contrato de arrendamiento financiero por S/ 9,627,000 para la
adquisición de un terreno en Satipo y Nazca para uso comercial ( y mejora de almacenes) y otro con el Scotiabank por un contrato de
arrendamiento financiero por S/ 2,637,000 para la adquisición de montacargas y de vehículos ligeros, así como otro contrato de arrendamiento
financiero con el Interbank por S/ 3,663,000 para la adquición de montacargas.

Al 31 de marzo de 2016, la Compañía mantiene deudas indirectas reveladas como obligación por arrendamiento financiero, una con el BBVA
Banco Continental por S/ 23,857,000, y la otra con el Banco de Crédito del Perú por S/ 46,598,000, las cuales devengan una tasa de interés
entre 4.85% a 7.11%.

Al 31 de marzo los pagos mínimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero son los
siguientes:

2017 2016
S/000 S/000
Hasta 1 año 27,635 21,384
De 1 a 8 años 90,788 98,403
118,423 119,787
Cargos financieros futuros sobre contratos de arrendamiento financiero (4,707) (4,223)
Valor presente de las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero 113,716 115,564

El valor presente de las obligaciones de arrendamiento financiero es como sigue:

Hasta 1 año 25,526 19,626

De 1 a 8 años 88,190 95,938
113,716 115,564

El valor en libros de las deudas a largo plazo es sustancialmente similar a los correspondientes valores razonables dado que el impacto del
descuento no es significativo.

11 DIVIDENDOS DECLARADOS

Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos a la tasa del 6.8% por concepto del
gasto por impuesto a las ganancias de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía. No existen
restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los inversionistas extranjeros.

Los dividendos declarados por el periodo terminado al 31 de marzo de 2017 y 2016, se resumen de la siguiente manera:

Acordado por Ejercicio Fecha de Fecha de Dividendos Dividendos por Acción

Acuerdo Entrega Acordados S/
S/000 Acciones Comunes Inversión
Dividendos a Marzo de 2017 A B
Junta Obligatoria de Accionistas 2016 28/02/2017 28/03/2017 143,081 2.18 2.40 0.22

Acordado por Ejercicio Fecha de Fecha de Dividendos Dividendos por Acción

Acuerdo Entrega Acordados S/
S/000 Acciones Comunes Inversión
Dividendos a Marzo de 2016 A B
Junta Obligatoria de Accionistas 2015 23/02/2016 23/03/2016 294,611 2.18 2.40 0.22

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El movimiento del rubro Dividendos ha sido como sigue:
Marzo 2017 Marzo 2016
Matriz y Matriz y
Terceros Terceros
Subsidiaria Subsidiaria
Total Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Saldo Inicial 34,320 3,020 37,340 34,940 15,793 50,733
Declarados 9,169 133,912 143,081 18,879 275,732 294,611
Prescritos (79) (79) (68) (68)
Pagados (8,623) (126,821) (135,444) (18,203) (275,370) (293,573)
Saldo Final 34,787 10,111 44,898 35,548 16,155 51,703

12 IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000
Gasto por Impuestos a las Ganancias:
Corriente 118,627 99,109
Diferido 4,931 (7,585)
Total 123,558 91,524

La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del gasto por impuesto a la renta de acuerdo con la
legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida
legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta correspondiente al ejercicio 2016 ha sido
fijada en 28%.

Mediante decreto legislativo No 1261, publicada el 10 de diciembre de 2016 se han establecido modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta,
aplicables a partir del ejercicio 2016 en adelante.

Entre las modificaciones, debemos señalar el incremento de la tasa del impuesto a las renta de tercera categoría a 29.5% del ejercicio del 2017
en adelante.

También se ha incrementado el impuesto a los dividendos y otras formas de distribución de ganancias que acuerden las personas jurídicas a
favor de personas naturales y jurídicas no domiciliadas a 6.8%, para las distribuciones que se adopten o pongan a disposición en efectivo o en
especie durante los ejercicios 2015 y 2016; a 8.8% durante los ejercicios 2017 y 2018, y a 9.3%, a partir del 2019 en adelante. La distribución de
ganancias acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2015, continúan sujetas al 6.8%, aún cuando la distribución de las mismas se efectúe en los
años siguientes.

El movimiento del Pasivo por Impuesto a las Ganancias Corriente es como sigue:
Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000

Saldo inicial 21,297 69,942

Gasto por Impuestos a las ganancias 118,627 99,109
Impuesto a las ganancias pagados (117,224) (138,614)
Total 22,700 30,437

13 PROVISIONES

Este rubro comprende:

Demandas Otras
Legales Provisiones Total
S/000 S/000 S/000

Al 1 de enero de 2016: 10,374 171 10,545

Adiciones durante el año 46,712 190,148 236,860
Aplicaciones durante el año (70) (70)
Al 31 de diciembre de 2016 57,086 190,249 247,335
Adiciones del año -
Aplicaciones durante el año (338) (97) (435)
Al 30 de marzo de 2017 56,748 190,152 246,900

Provisiones por demandas legales -

Estas provisiones corresponden al valor estimado para hacer frente a ciertas demandas legales que se han originado en el curso normal de los
negocios en contra de la Compañía. En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus asesores legales, el resultado final de estas demandas no
representará ninguna pérdida significativamente mayor a los montos provisionados a la fecha.

14 COMPROMISOS,CONTINGENCIAS Y GARANTÍAS OTORGADAS

a) Compromisos de compra de propiedad, planta y equipo -

El gasto de inversión contratado en la fecha del estado de situación financiera pero no reconocido es como sigue:

Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000
Propiedad, planta y equipo 6,199 12,104

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b) Contingencias -

Al 31 de Marzo de 2017, se encuentran en proceso reclamaciones ante la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria por
acotaciones relacionadas al Impuesto General a las Ventas más intereses y multas de los años 2002, 2007, 2013 y 2014 por S/. 2,884,342;
Impuesto a la Renta más intereses y multas de los años 2000, 2001, 2002, 2004, 2005, 2007, 2008 y 2009 por S/. 46,400,445; por Impuesto
Selectivo al Consumo más intereses y multas del año 2002 por S/. 7,057,444, por Essalud más intereses y multas de los años 1989, 1991, 1998
y 2011 por el importe de S/. 3,444,104, por Retenciones del Impuesto a la Renta de Quinta Categoría que incluyen intereses y multas por el año
2011 por el importe de S/. 2,665,535.

Asimismo se encuentran en proceso de reclamaciones presentadas, ante diversas municipalidades relacionados con Arbitrios, Impuesto Predial,
Impuesto de Alcabala, Impuesto Vehicular y Anuncios Publicitarios y Propagandas más intereses y multas por S/. 6,822,300.

Al 31 de marzo de 2017, la Compañía mantiene procesos laborales por un monto de S/17,686,000 como consecuencia del proceso de
integración comercial realizado en el año 2011, en opinión de los abogados externos a cargo de los procesos, los conceptos demandados
deberían ser desestimados.

c) Garantías otorgadas -

Al 31 de marzo de 2017, la Compañía mantiene S/86,404,239 y US$4,466,313 en fianzas a favor de entidades financieras (S/80,307,514 y
US$666,313 al 31 de diciembre de 2016).

15 GANANCIA POR ACCIÓN SOBRE LA BASE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

La ganancia básica y diluida por acción común y acción de inversión ha sido calculada dividiendo la ganancia neta del ejercicio atribuible a los
accionistas comunes y a los titulares de las acciones de inversión entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión
en circulación durante el ejercicio. Las acciones que se emiten y no están relacionadas con un ingreso de recursos a la Compañía se
consideran como que siempre estuvieron emitidas, de acuerdo con lo establecido en las normas contables correspondientes. La ganancia
básica y diluida por acción común y de inversión resulta como sigue:

Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000

Ganancia neta atribuible:

Acciones comunes clase A 188,417 154,618
Acciones comunes clase B 5,047 4,142
Acciones de inversión 141,107 115,793
334,571 274,553

El promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación fue como sigue:

Acciones comunes Acciones de

Clase A Clase B Inversión
VNS./.10 VNS./.10 VNS./.1

Promedio ponderado de acciones en circulación por el periodo terminado al 31 de marzo

de 2017 y 2016 76,046,495 1,851,960 569,514,715

La ganancia básica y diluida por acción es como sigue:

Marzo Marzo
2017 2016
S/000 S/000

Acciones comunes clase A 2.48 2.03

Acciones comunes clase B 2.72 2.24
Acciones de inversión 0.25 0.20

16 EVENTOS POSTERIORES

No se han identificado eventos subsecuentes al cierre de los estados financieros separados intermedios al 31 de marzo de 2017 que deban ser
reportados.

17 PROTEGIENDO NUESTRO MEDIO AMBIENTE

Como parte de nuestro compromiso con el medio ambiente, realizamos en forma permanente implementaciones tecnológicas en nuestras
plantas con la finalidad de reducir nuestro impacto ambiental en el proceso productivo y en el área de influencia de nuestras operaciones.

Por otro lado implementamos en Pucallpa el ecoparque "Vive responsable" que es un circuito ecológico natural, asimismo mantenemos
proyectos de reforestación de árboles en coordinación con las autoridades locales.

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