Burse

Internaționale de Mărfuri – 2017-2018 3. Fie o opțiune CALL pe un contract futures dscrisă prin elementele expuse în tabel.
Operațiuni de spreading, Determinarea prețului, contractele cu opțiuni Completați și reprezentați grafic

OPȚIUNE CALL
1. Completați tabelul de mai jos: Prima Prețul Prețul de Rezultat Rezultat vânzător
opțiunii activului exercitare (al cumpărător opțiune call
suport opțiunii) opțiune call (SHORT CALL)
Spread Bearish Zahăr iulie/octombrie
(contractul (LONG CALL)
futures)
Data Spread 10 230 250

Short 1 CF Long 1 CF Zahăr 10 240 250
3 aprilie Zahăr Iulie la octombrie la

14,70 14,50 10 250 250
Long 1 CF Short 1 CF Zahăr
7 aprilie Zahăr Iulie la octombrie la 10 254 250

14,60 14,54

Rezultat 10 255 250

Spread Bullish Zahăr iulie/octombrie 10 260 250

Data Spread 10 270 250

Long 1 CF Short 1 CF
Zahăr Zahăr 10 280 250
3 aprilie
Iulie la Octombrie la
14,70 14,50

Short 1 CF Long 1 CF
Zahăr Zahăr
7 aprilie
Iulie la Octombrie la
14,80 14,55
Rezultat


2. Prețul spot al argintului este 9$/oz. Costurile de depozitare 0,24$/oz/an, fiind
plătite trimestrial în avans. Dacă rata de dobândă fără risc este 10% pentru toate
scadențele (compunere continuă), determinați prețul argintului în cadrul unui
contract la termen cu livrare peste 9 luni. Precizați două prețuri la termen pentru
care există oportunitatea unui arbitraj (C&C și RC&C)

Sursa: Hull, J. (2018). Hull, J. C. (2015). Options, futures, and other derivatives, Toate cele 10 Ediții, Pearson Education
 4. Fie o opțiune CALL pe un contract futures dscrisă prin elementele expuse în tabel. 5. Determinați valoare intrinsecă (VI) pentru opțiunile europene de mai jos și precizați dacă
Completați și reprezentați grafic opțiunea este în bani, la bani sau în afara banilor. Prima opțiunilor este 12 $.

OPȚIUNE PUT Pentru opțiunea call: VI=Max(f-PE; 0);
Prima Prețul Prețul de Rezultat Rezultat vânzător Pentru opțiunea put: VI=Max(PE-f; 0).
opțiunii activului exercitare (al cumpărător opțiune call f-prețul curent al contractului futures
suport opțiunii) opțiune call (SHORT PUT)
(contractul (LONG PUT)
futures) OPȚIUNE CALL
10 220 250 Preț de exercitare – PE Preț activ Valoarea intrinsecă Tip opțiune
($) suport – f ($) – VI ($)
10 230 250 85 95
85 85
10 240 250 85 75

10 245 250 OPȚIUNE PUT
Preț de exercitare – Preț activ Valoarea intrinsecă Tip opțiune
PE ($) suport – f ($) – VI ($)
10 250 250
85 75
85 85
10 254 250 85 95

10 255 250

10 270 250

Sursa: Hull, J. (2018). Hull, J. C. (2015). Options, futures, and other derivatives, Toate cele 10 Ediții, Pearson Education