Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Se pregunta:
¿Cuál es el costo promedio ponderado del capital ajeno?
¿Cuál es el costo promedio ponderado del capital propio?
¿Cuál es costo promedio ponderado del capital empresarial?
CASO No. 2.
La empresa X presenta la siguiente estructura de financiamiento:
CUENTAS DEL PASIVO MONTOS S/. TASA DE INTERÉS ANUAL
Proveedores 25,000 15%
Préstamo Banca Comercial 50,000 20%
Préstamo Banca Extranjera 165,000 En dólares 9%.
Patrimonio de Accionistas 300,000 25%
TOTAL 540,000
Se pregunta:
¿Cuál es el costo promedio ponderado del capital ajeno?
¿Cuál es el costo promedio ponderado del capital propio?
¿Cuál es costo promedio ponderado del capital empresarial?
Nota. Para convertir una tasa en moneda extranjera a soles se utiliza la siguiente fórmula:
is/.(1 +tasa en moneda extranjera) (1+devaluación del periodo) – 1) * 100 = Tasa en soles.
Por una parte, el valor de mercado es simplemente el precio del título según se cotice
en una bolsa de valores multiplicado por el número de acciones circulantes; por la
otra parte, los reclamos sobre la empresa es el valor de mercado de la deuda más
el capital accionario, tenemos,
Esto es,
Entre más alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado por la empresa.
De ser negativo el MVA, significa que la gerencia no ha sido capaz de crear valor
para todos los inversionistas de la empresa.
Muchas empresas han decidido tomar sus decisiones gerenciales en función del
logro de la maximización del MVA. Hoy día se reconoce que las empresas mejor
administradas son aquellas que logran elevados valores de MVA.
Teóricamente, entre más se invierta en la empresa, mayor debería ser su MVA, pero
no necesariamente pues eso depende de la percepción de los mercados sobre la
empresa. Es importante reconocer que el MVA no toma en cuenta para nada el costo
de oportunidad del capital (WACC).