Actividad Mercado de Dinero

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y
ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN
MACROECONOMÍA
Actividad N°14: Informe de trabajo colaborativo: Mercado de

Dinero.
KELY GUISELA, CALERO PONCE

RONAL VARONY, BRAVO BUSTILLOS
CRISTHIAN LULIANO, VICENTE LOYA
KARLIN, TRUJILLO JUSTINIANO
PATRICIO, ALBORNOZ CRISTOBAL
RAUL, HINOSTROZA GOMEZ
Prof. KOENING EVERARDO TADEO CHÁVEZ
HUÁNUCO, 2018
Agradecimiento
Agradecer a todos mis docentes de la Universidad Católica los Ángeles de Chimbote, por las
enseñanzas que nos imparten cada día de clase; y que gracias a ello seremos buenos
profesionales del mañana.

DEDICATORIA
Dedico el presente trabajo a mis padres, porque gracias a sus sabios consejos sigo luchado en
la vida, para cumplir cada uno de mis metas trazadas para el futuro.
CONTENIDO
Mercado de Dinero ..................................................................................................................... 6
Concepto: ............................................................................................................................... 6
Diferencia con el mercado de capitales .................................................................................. 7
Participantes del Mercado de Dinero ..................................................................................... 7
a) Bancos Centrales:...................................................................................................... 7
b) Bancos Comerciales: ................................................................................................. 8
c) Instituciones Financieras no Bancarias: .................................................................... 8
d) Empresas privadas: ................................................................................................... 8
e) Individuos: ................................................................................................................ 9
Mercado Primario de Valores ................................................................................................ 9
Mercado Secundario de Valores ............................................................................................ 9
Instrumentos del Mercado de Dinero ................................................................................... 10
Instrumentos emitidos por el Gobierno Federal ................................................................... 11
a) Cetes:....................................................................................................................... 11
b) Bondes: ................................................................................................................... 12
c) Udibonos: ................................................................................................................ 12
d) Ajustabonos: ........................................................................................................... 13
e) Brems: ..................................................................................................................... 13
f) Pic-farac: ................................................................................................................. 14
g) Bonos BPAs: ........................................................................................................... 14
Instrumentos emitidos por el Sector Bancario ..................................................................... 15
a) Aceptación Bancaria: .............................................................................................. 15
b) Prlvs: ....................................................................................................................... 15
c) Cedes: ...................................................................................................................... 16
Instrumentos emitidos por el Sector Privado ....................................................................... 16
a) Papel Comercial: ..................................................................................................... 16
Conclusiones .............................................................................Error! Bookmark not defined.
Referencias Bibliográficas ....................................................................................................... 18

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INTRODUCCIÓN
El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes
pero relacionados, en los que se intercambian activos financieros que tienen como denominador
común un plazo de amortización corto, que no suele sobrepasar los dieciocho meses, un bajo
riesgo y una elevada liquidez.
El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes
pero relacionados, en los que se intercambian activos financieros que tienen como denominador
común un plazo de amortización corto, que no suele sobrepasar los dieciocho meses, un bajo
riesgo y una elevada liquidez.
Los mercados financieros, en su conjunto, forman el mercado de fondos prestables, pero se
distingue de acuerdo con las características de los activos negociados, entre el mercado de
capitales y el monetario.
De acuerdo con la OCDE, el mercado de capitales comprende las operaciones de colocación y
financiación a largo plazo y las instituciones que efectúan principalmente estas operaciones.
Dentro del mercado de capitales se puede hablar de dos mercados: el mercado de valores y el
mercado de crédito a largo plazo. A su vez los mercados de valores se dividen entre mercados de
renta fija y mercados de renta variable.

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Mercado de Dinero
Concepto:
El mercado de dinero es aquel en el que se llevan a cabo operaciones o transacciones
mercantiles con activos financieros emitidos a plazo menor de un año.
En el mercado de dinero se emiten instrumentos financieros de alta versatilidad, es decir, que
son fácilmente realizables, que brindan liquidez a corto plazo y con riesgos mínimos, efectuando
las operaciones a través de intermediarios bursátiles. Los instrumentos manejados otorgan un
rendimiento predeterminado, brindando seguridad en la inversión, ya que son fondos mediantes
los cuales se obtiene liquidez y rentabilidad.
Se trata de un mercado en el que todos hemos operado, al menos una vez. El producto que se
compra y se vende en este mercado es el dinero o cuasidinero, que no es más que el papel
financiero que representa la cantidad de dinero que una persona o empresa debe a otra.
En el mercado de dinero, es de particular interés las operaciones e intervenciones que realiza
el Banco de México para cumplir la política monetaria de México, pues afectan el nivel de tasas
del sistema financiero y su liquidez, mediante la realización de:
 Subastas semanales de valores del Gobierno Federal y del IPAB.
 Operaciones de mercado abierto con BREMs y recompras de los instrumentos
anteriores.
 Cortos en el circulante de dinero.
 Intervención en la paridad cambiaria peso-dólar con las reservas internacionales.
 Difusión de indicadores de tasas de interés, inflación y tipos de cambio.

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Diferencia con el mercado de capitales
Las diferencias entre el mercado de dinero y el mercado de capitales se derivan
principalmente de las características que tienen los instrumentos negociados en cada uno de estos
mercados. A continuación se presenta una tabla que resume estas diferencias:
Diferencias entre el mercado de dinero y el mercado de capitales.
Variable Mercado de dinero Mercado de capitales

Destino de los recursos Cubrir necesidades inmediatas o Realizar inversiones permanentes
obtenidos temporales de tesorería. a largo plazo.
Plazo Corto plazo (menor a 1 año). Largo plazo (mayor a 1 año).
Liquidez Alta en función del plazo de los Baja en función del plazo de los
instrumentos y del gran mercado instrumentos, pero alta en función
secundario que tiene. del gran mercado secundario que
tiene.
Riesgo Reducido en función del plazo de los Alto función del plazo de los
instrumentos. instrumentos.
Volatilidad Alta ya que depende del Alta ya que depende del
comportamiento que presenten los comportamiento que presenten los
oferentes y demandantes de los oferentes y demandantes de los
Rendimiento Reducir en función del riesgo de los Alto función del riesgo de los
Participantes del Mercado de Dinero
En el mercado de dinero intervienen los siguientes participantes:
a) Bancos Centrales:
Operan directamente en el mercado de dinero mediante operaciones de mercado abierto
(compraventa de instrumentos) , además de controlar a los bancos comerciales en diferentes
aspectos como: la determinación del costo al que estos bancos pueden tomar dinero prestado del
banco central, el monto de reservas que están obligados a mantener como contrapartida de sus
8
depósitos, así como la promulgación de otro tipo de regulaciones relativas a las tasas de interés
que deben manejar y los tipos de activos y pasivos que pueden mantener.
b) Bancos Comerciales:
Participan en el mercado de dinero para: mantener liquidez y solvencia, obtener la máxima
rentabilidad posible para los fondos excedentes y Tomar en préstamo los fondos necesarios al
costo más bajo. Lo anterior lo llevan a cabo a través de sus activos y pasivos. En el lado de los
activos, además de los préstamos que realizan, existen valores negociables en los que los bancos
invierten una parte de sus recursos. Una proporción sustancial de sus pasivos está constituida por
depósitos a la vista, los cuales son, por definición, dinero. Otra proporción importante de sus
pasivos está constituida por depósitos a plazo, los cuales son considerados cuasi–dinero. Grandes
Empresas.
c) Instituciones Financieras no Bancarias:
Concentran sus fuentes de financiamiento y sus inversiones en instrumentos distintos de los
que utilizan los bancos comerciales, pero que reúnen las características de los instrumentos del
mercado de dinero.
d) Empresas privadas:
Cuando las grandes empresas deciden invertir sus recursos en los diferentes instrumentos que
ofrece el mercado de dinero, deben tener cuidado de no dejar de mantener una cierta posición de
liquidez y al mismo tiempo, asegurarse de que el dinero invertido produzca el rendimiento más
elevado posible. Por lo general, esta función la realiza el departamento de Tesorería. Por otra
parte, estas empresas pueden buscar financiamiento mediante la emisión de instrumentos de
corto plazo, que les permita cubrir con sus necesidades inmediatas.
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e) Individuos:
Cualquiera que sea titular de una cuenta corriente participa en el mercado de dinero. Lo
mismo ocurre con cualquier persona que posea un depósito a plazo o un Certificado de la
Tesorería. La compra venta de estos instrumentos constituye una participación en el mercado de
dinero.
Mercado Primario de Valores
El mercado primario de valores es donde las empresas o emisores de títulos valores colocan
por vez primera tales instrumentos entre el universo de inversionistas, quienes los adquieren para
sus carteras de inversión y a cambio prestan dinero (obligaciones) o lo aportan (acciones) a
dichas empresas.
Por lo tanto, el mercado primario es donde efectivamente ocurre la captación de recursos
excedentarios por parte de los entes emisores (intermediación financiera).
La importancia de este mercado radica en que los emisores de los instrumentos se allegan de
los recursos que requieren, mismos que son invertidos en diferentes proyectos, los cuales
promueven el desarrollo y crecimiento económico, generando un mayor número de empleos.
Mercado Secundario de Valores
El mercado secundario de valores es donde se transan activos financieros ya emitidos. Cada
transacción implica una compra venta entre inversores.
Comprende las operaciones o negociaciones que se realizan con posterioridad a la primera
colocación; por lo tanto, los recursos provenientes de aquellas, los reciben sus vendedores.
En este mercado es donde se registra el mayor volumen de transacciones, ya que participan en
él un gran número de inversionistas que buscan obtener una ganancia de la diferencia entre el
precio de compra y el precio de venta de los instrumentos.

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Este mercado tiene gran importancia debido a que le proporciona una gran liquidez al
mercado primario.
Instrumentos del Mercado de Dinero
Las principales características de los activos financieros negociados y de la operación de este
mercado son:
1. El objeto de su emisión es obtener recursos en efectivo para satisfacer necesidades
inmediatas o temporales de tesorería.
2. Las operaciones mercantiles efectuadas, son a plazo menor de un año y están
determinadas por la vigencia de los títulos o valores mismos.
3. Los activos financieros que se comercializan, son de relativa fácil negociación. Esto
es, se pueden adquirir o vender rápidamente, en virtud de que los plazos a los que se
emiten los ubican como activos financieros que se pueden convertir en dinero
fácilmente esto es, en billetes o monedas de curso legal o en depósitos a la vista. Y
que, por lo tanto, tienen "liquidez". Se trata, por consecuencia, de instrumentos
líquidos a un día o a trescientos sesenta y cuatro días, en función de su plazo de
emisión, o a determinados días, según cuenten o no con un "mercado secundario"
interesado en adquirirlos.
4. El riesgo que se corre de no cobrar los activos financieros que se comercializan, es
relativamente reducido, en función de los plazos a los que se emiten.
5. El valor al que se negocian los activos financieros, es muy sensible en sus variaciones
al comportamiento que presentan los oferentes y/o demandantes, resultado del impacto
que les cause alguna información de tipo económico, financiero, político o social que
se correlacione con los mismos títulos o valores.

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6. Los rendimientos que ofrecen los activos financieros negociados en este mercado, son
directamente influenciados por diversos factores, entre los que se pueden mencionar:
o Los datos que muestran los indicadores históricos más inmediatos como: la
tasa de inflación, el producto interno bruto (P.I.B.) y el tipo de cambio
peso/dólar. Igualmente, por las expectativas del comportamiento de dichas
variables en el corto plazo, esto es, a un año.
o La difusión que se hace de otros indicadores, particularmente los referidos al
comportamiento histórico más inmediato y al esperado, en la economía de los
Estados Unidos de América y en la evolución de sus tasas de interés, tanto
interbancarias como las relativas a los préstamos que la reserva federal otorga
a los bancos, o bien a los movimientos de los flujos de inversión extranjera en
los llamados países emergentes o en desarrollo, e incluso por las expectativas
generadas por la realización de algún evento de carácter político en el país,
materializadas o traducidas a sus probables efectos económicos. Esto es, las
expectativas que tengan los participantes en este mercado relativos al
comportamiento de la actividad económica, no solo nacional sino
internacional y el grado de correlación que le impongan subjetivamente a los
rendimientos que esperan recibir en el corto plazo.
Instrumentos emitidos por el Gobierno Federal
a) Cetes:
Los Certificados de la Tesorería de la Federación son títulos de crédito al portador en los que
se consigna la obligación de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en
una fecha predeterminada

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o Objetivo: Regulación monetaria y de tasas de interés.
o Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibición al vencimiento del
título.
o Plazo: Las emisiones suelen ser a 28, 91, 182 y 364 días aunque se han realizado
emisiones a plazos mayores, y tienen la característica de ser los valores más líquidos
del mercado.
o Rendimiento: A descuento.
o Garantía: Son los títulos de menor riesgo, ya que están respaldados por el Gobierno
Federal.
b) Bondes:
Los Bonos de desarrollo son títulos de crédito negociables, emitidos por el Gobierno Federal,
en los cuales se consigna la obligación directa e incondicional del Gobierno a liquidar una suma
de dinero; con cortes periódicos de cupón.
o Objetivo: Financiar proyectos de inversión del Gobierno Federal.
o Valor nominal: $100 pesos.
o Plazo: Su vencimiento mínimo es de uno a dos años.
o Rendimiento: Se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento pagable cada
28 días (Cetes a 28 días o TIIE, la que resulte más alta). Existe una variante de este
instrumento con rendimiento pagable cada 91 días, llamado Bonde 91.
o Garantía: El Gobierno Federal.
c) Udibonos:
Este instrumento está indizado (ligado) al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está avalado por el Gobierno Federal.
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o Objetivo: Proteger la inversión de problemas de tipo inflacionario para mantener el
poder adquisitivo del capital.
o Valor nominal: 100 udis.
o Plazo: De tres y cinco años con pagos semestrales.
o Rendimiento: Operan a descuento y dan una sobretasa por encima de la inflación o
tasa real del periodo correspondiente.
d) Ajustabonos:
Título de crédito a mediano plazo, en donde se consigna la obligación del Gobierno Federal a
liquidar una suma de dinero que se ajusta de acuerdo al INPC.
o Objetivo: Brindar la opción de ahorro a largo plazo, sin merma en los rendimientos
reales.
o Plazo: De tres y cinco años.
o Rendimiento: Estará referido al valor de adquisición de los títulos y la tasa real que
devenguen.
e) Brems:
Son bonos de regulación monetaria para regular la liquidez en el mercado de dinero.
o Objetivo: Regular la liquidez en el mercado de dinero y facilitar la conducción de la
política monetaria.
o Plazo: Inicialmente tres años y posteriormente distintos plazos.

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o Rendimiento: Tiene dos componentes: la tasa de interés que devenguen sobre su valor
nominal, y una ganancia o pérdida en precio.
f) Pic-farac:
El Pagaré de Indemnización Carretera, pertenece al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de
Autopistas Concesionadas. Es un pagaré avalado por el Gobierno Federal a través del Banco
Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario.
o Objetivo: Rescatar las autopistas concesionadas e indemnizar parte de estas
concesiones.
o Valor nominal: 100 udis.
o Plazo: Va de cinco a treinta años.
o Rendimiento: El rendimiento en moneda nacional de este instrumento dependerá del
precio de adquisición, con pago de la tasa de interés fija cada 182 días. Garantía: El
Gobierno Federal.
g) Bonos BPAs:
Son emisiones del Instituto de Protección al Ahorro Bancario con el fin de hacer frente a sus
obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero asociado a los programas
de apoyo a ahorradores.
o Objetivo: Proteger a los ahorradores que depositan sus recursos en las instituciones
bancarias.
o Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los títulos en una sola
exhibición.
o Plazo : Tres años.

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o Rendimiento: Se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son pagaderos
cada 28 días. La tasa de interés será la mayor entre la tasa de rendimiento de los
CETES a 28 días y la tasa de interés anual más representativa que el Banco de México
da a conocer para los Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLVs) al
plazo de un mes.
Instrumentos emitidos por el Sector Bancario
a) Aceptación Bancaria:
Son letras de cambio giradas a corto plazo por empresas pequeñas y aceptadas por una
institución de crédito a su propia orden, con base en líneas de crédito que dichas instituciones
han otorgado previamente a la empresa emisora.
o Objetivo: Fuente de financiamiento a corto plazo para las empresas.
o Valor nominal: $100 pesos o sus múltiplos.
o Plazo : Entre 7 y 182 días en múltiplos de 7 días.
o Rendimiento: Se venden a descuento.
o Garantía: Están respaldados por la solvencia del banco aceptante.
b) Prlvs:
El Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento son inversiones documentadas en
pagarés expedidos por las instituciones de crédito a nombre del inversionista, en los cuales se
consigna a dichas instituciones la obligación de devolver el principal más los intereses al
tenedor.
o Objetivo: Obtener recursos líquidos (captación bancaria) y un ingreso fijo mensual.
o Valor nominal: Es variable, en moneda nacional.

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o Plazo: De 1, 3, 6, 9 y 12 meses.
o Rendimiento: De acuerdo a la tasa de interés que fije la institución de crédito
depositaria.
o Garantía: La propia institución de crédito depositaria.
c) Cedes:
Son inversiones documentadas con Certificados de Depósito otorgadas por las instituciones de
crédito para dar rendimiento y liquidez a sus tenedores.
o Objetivo: Canalizar el ahorro interno de los particulares, estando garantizados por los
activos del propio banco.
o Valor nominal: En moneda nacional o en UDI.
o Plazo: De 60, 90, 180, 360, 540 y 720 días.
o Rendimiento: Tasa de interés fijada por la SHCP de acuerdo al monto, plazo de su
inversión y del valor de la UDI o Tasa fija revisable mensualmente durante la vigencia
de la inversión.
o Garantía: La propia institución de crédito depositaria.
Instrumentos emitidos por el Sector Privado
a) Papel Comercial:
Pagaré negociable sin garantía específica o avalada por una institución de crédito, en el cual
se estipula una deuda a corto plazo pagadera en una fecha determinada.
o Objetivo: Fuente de financiamiento a corto plazo.
o Plazo: De 7 a 360 días.
o Rendimiento: Se venden a descuento.

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o Garantía: Lo respalda el prestigio de la empresa.

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Referencias Bibliográficas
o https://sites.google.com/site/economia20parabachillerato/temario/tema-7-el-mercado-
de-dinero/3-la-creacion-de-dinero-bancario

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KELY GUISELA, CALERO PONCE

Prof. KOENING EVERARDO TADEO CHÁVEZ

profesionales del mañana.

Diferencia con el mercado de capitales .................................................................................. 7

Participantes del Mercado de Dinero ..................................................................................... 7

b) Bancos Comerciales: ................................................................................................. 8

c) Instituciones Financieras no Bancarias: .................................................................... 8

d) Empresas privadas: ................................................................................................... 8

Mercado Primario de Valores ................................................................................................ 9

Mercado Secundario de Valores ............................................................................................ 9

Instrumentos del Mercado de Dinero ................................................................................... 10

Instrumentos emitidos por el Gobierno Federal ................................................................... 11

Instrumentos emitidos por el Sector Bancario ..................................................................... 15

a) Aceptación Bancaria: .............................................................................................. 15

Instrumentos emitidos por el Sector Privado ....................................................................... 16

a) Papel Comercial: ..................................................................................................... 16

Conclusiones .............................................................................Error! Bookmark not defined.

Referencias Bibliográficas ....................................................................................................... 18

El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes

riesgo y una elevada liquidez.

El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes

riesgo y una elevada liquidez.

Los mercados financieros, en su conjunto, forman el mercado de fondos prestables, pero se

De acuerdo con la OCDE, el mercado de capitales comprende las operaciones de colocación y

renta fija y mercados de renta variable.

El mercado de dinero es aquel en el que se llevan a cabo operaciones o transacciones

mercantiles con activos financieros emitidos a plazo menor de un año.

En el mercado de dinero se emiten instrumentos financieros de alta versatilidad, es decir, que

las operaciones a través de intermediarios bursátiles. Los instrumentos manejados otorgan un

rendimiento predeterminado, brindando seguridad en la inversión, ya que son fondos mediantes

los cuales se obtiene liquidez y rentabilidad.

En el mercado de dinero, es de particular interés las operaciones e intervenciones que realiza

del sistema financiero y su liquidez, mediante la realización de:

 Subastas semanales de valores del Gobierno Federal y del IPAB.

 Operaciones de mercado abierto con BREMs y recompras de los instrumentos

 Cortos en el circulante de dinero.

 Intervención en la paridad cambiaria peso-dólar con las reservas internacionales.

 Difusión de indicadores de tasas de interés, inflación y tipos de cambio.

Diferencia con el mercado de capitales

Las diferencias entre el mercado de dinero y el mercado de capitales se derivan

mercados. A continuación se presenta una tabla que resume estas diferencias:

Diferencias entre el mercado de dinero y el mercado de capitales.

Variable Mercado de dinero Mercado de capitales

Participantes del Mercado de Dinero

En el mercado de dinero intervienen los siguientes participantes:

Operan directamente en el mercado de dinero mediante operaciones de mercado abierto

(compraventa de instrumentos) , además de controlar a los bancos comerciales en diferentes

Participan en el mercado de dinero para: mantener liquidez y solvencia, obtener la máxima

c) Instituciones Financieras no Bancarias:

Concentran sus fuentes de financiamiento y sus inversiones en instrumentos distintos de los

parte, estas empresas pueden buscar financiamiento mediante la emisión de instrumentos de

Tesorería. La compra venta de estos instrumentos constituye una participación en el mercado de

Mercado Primario de Valores

sus carteras de inversión y a cambio prestan dinero (obligaciones) o lo aportan (acciones) a

Por lo tanto, el mercado primario es donde efectivamente ocurre la captación de recursos

excedentarios por parte de los entes emisores (intermediación financiera).

promueven el desarrollo y crecimiento económico, generando un mayor número de empleos.

Mercado Secundario de Valores

El mercado secundario de valores es donde se transan activos financieros ya emitidos. Cada

transacción implica una compra venta entre inversores.

Comprende las operaciones o negociaciones que se realizan con posterioridad a la primera