El FINANCIAMIENTO

1.- Definicion

Ccaccya (2015) Nos dice que son aquellos mecanismos o modalidades en los que incurre
la empresa para proveerse de recursos, sean bienes o servicios, a determinados plazos y
que por lo general tiene un costo financiero.

Las principales causas que generan estas necesidades de financiamiento son:

 Para la operación normal (compras,gastos de operación, etc.)

 Para la adquisición de activos
 Para pago de deudas o refinanciamiento
 Necesidades de expansión, crecimiento o desarrollo
 Para iniciar un nuevo negocio

2.-Tipos De Fuentes De Financiamiento

2.1 Según el origen de financiamiento.

Ccaccya (2015) se refiere que en este criterio las fuentes de financiación pueden
dividirse en función de si los recursos han sido generados al interior de la empresa
o si bien han surgido en su exterior. Por tanto, se distinguen dos tipos:

Financiamiento Interna: son creadas o producidas por la propia operación de

la empresa, como consecuencia de la práctica comercial y el funcionamiento

de las organizaciones.Tenemos las siguientes:

 Provenientes de los accionistas de la empresa.

 Nuevas aportaciones que los accionistas dan a la organización.
 Por medio de la capitalización de las utilidades de operación retenidas

Financiamiento Externa: proporcionan recursos que provienen de personas,

empresas o instituciones ajenas a la organización (Ccaccya, 2015 pag. VII 1).

2.2 Según el plazo de devolucion.

Ccaccya (2015) nos revela que puede clasificarse en funcion del tiempo que pase
hasta la devolucion del capital prestado y se distingue en dos tipos:
 Financiamiento a corto plazo.-Son aquellas en las que se cuenta con

un plazo igual o inferior al año para devolver los fondos obtenidos.

Financiamiento a largo plazo.-Son las que el plazo de devolución de los

fondos obtenidos es superior al periodo de un año. Esta constituye la

financiación básica o de recursos permanentes (Ccaccya, 2015 pag.VII 1).

Fuente: Ccaccya (2015) Actualidad Empresarial

3.- Financiamiento a Corto plazo

Ccaccya (2015) Nos dice que los principales instrumentos de financiamiento a corto
plazo son:

Créditos comerciales y de proveedores

Consiste en el ofrecimiento de crédito por parte del proveedor de productos y

servicios a su cliente, permitiéndole pagar por ellos más adelante, es decir, en el
futuro, se conceda en un periodo de 30 a 90 días para facilitar la venta por el cliente.

(pág. VII 2)

Préstamos y créditos bancarios a corto plazo

Consiste en la entrega de un capital por parte de una entidad financiera para cubrir
las necesidades de corto plazo de la empresa, quien asume la obligación de
devolverlo junto a los intereses acordados, en un plazo inferior o igual a un año.
 (Ccaccya, 2015 pág. VII 2)

Descuentos de efectos comerciales - letras

Consiste en los cobro de la empresa en efectos comerciales que se ceden a las

entidades financieras para que procedan a anticipar el importe, una vez deducidas
cierta cantidad en concepto de comisiones e intereses. El monto que las instituciones
cobran por anticipar la deuda de los clientes antes de su vencimiento se denomina
descuento y es el que le da el nombre a esta operación.

(Ccaccya, 2015 pág. VII 2)

Factoring

Herramienta financiera de corto plazo para convertir las cuentas por cobrar (facturas,
recibos, letras) en dinero en efectivo, esto le permite enfrentar los imprevistos y
necesidades de efectivo que tenga la empresa, es decir, una empresa puede obtener
liquidez transfiriendo a un tercero créditos a cobrar derivados de su actividad
comercial.

(Ccaccya, 2015 pág. VII 2)

4.-Financiamiento a largo plazo

Ccaccya (2015) Nos dice que las principales alternativas son:

Bonos

El bono es un pagaré de mediano o largo plazo, el cual es emitido por una empresa con
el fin de obtener fondos del mercado financiero para el cual se pagan intereses y se
redimen a una fecha de vencimiento que también se puede anticipar.

(Pág. VII 2)

Acciones

Representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la

organización a la que pertenece, por lo cual es una alternativa viable para el
financiamiento de largo plazo, dada por la emisión de acciones preferentes y acciones
comunes.

(Ccaccya, 2015 Pág. VII 2)

 a) Financiamiento a largo plazo con acciones preferentes.-ofrecen un punto
medio entre las acciones comunes y los bonos, es decir, forman parte del capital
contable y su posesión da derecho a ciertas utilidades como dividendos así
como a ciertos activos en caso de liquidez.
(Ccaccya, 2015 pág. VII 2)
b) Financiamiento a largo plazo con acciones comunes.-representan la
participación que confiere al tenedor un derecho sobre las utilidades y los
activos de la empresa. Los accionistas comunes controlan y administran la
empresa y reciben los dividendos decretados a cargo de las utilidades
residuales.
(Ccaccya, 2015 pág. VII)

Arrendamiento financiero o leasing

Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes (acreedor) a empresa

(arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un periodo
determinado y mediante el pago de una renta específica. Sus estipulaciones pueden
variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes.

(Ccaccya, 2015 pág. VII 2)

Hipotecas

Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor)

al prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo (Ccaccya, 2015 pág.
VII2).

Ccaccya (2015). Fuentes de Financiamiento Empresarial. Revista Actualidad

Empresarial.

Disponible:

http://aempresarial.com/servicios/revista/339_9_UFHZRTNZQWJZPHADSAP
NARFCEDUUQUULZCKQWXQMUALJHLMZLB.pdf
RELACION DE EL FINANCIAMIENTO CON LAS NIC

NIC 23 COSTOS DE FINANCIAMIENTO

Ayala (2011) Nos revela que el párrafo 8 de la NIC establece que una entidad capitalizará
los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción
o producción de activos aptos, como parte del costo de dichos activos. Una entidad deberá
reconocer otros costos por préstamos como un gasto en el período en que se haya
incurrido en ellos.

Asimismo, el párrafo 10 de la NIC establece que son costos por préstamos directamente
atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo apto, son aquellos
costos por préstamos que podrían haberse evitado si no se hubiera efectuado un
desembolso en el activo correspondiente. Cuando una entidad toma fondos prestados
que destina específicamente a la obtención de un activo apto, los costos por préstamos
relacionados con este pueden ser fácilmente identificados.
(Ayala, 2011 pág. IV 11)
Ayala (2011) expresa que en el párrafo 17 se establece que una entidad comenzará la
capitalización de los costos por préstamos como parte de los costos de un activo apto en
la fecha de inicio. La fecha de inicio para la capitalización es aquella en que la entidad
cumple por primera vez toda y cada una de las siguientes condiciones:
 incurre en desembolsos en relación con el activo;
 incurre en costos por préstamos; y
 lleva a cabo las actividades necesarias para preparar al activo para el uso al que
está destinado o para su venta.
En el párrafo 20 se determina que una entidad suspenderá la capitalización de los
costos por préstamos durante los períodos en los que se haya suspendido el desarrollo
de actividades de un activo apto, si estos períodos se extienden en el tiempo (Ayala,
2011 pág. IV 11).
En el párrafo 22 dice que una entidad cesará la capitalización de los costos por
préstamos cuando se hayan completado todas o prácticamente todas las actividades
necesarias para preparar al activo apto para el uso al que va destinado o para su venta.
(Ayala, 2011 pág. IV 11)
Ayala (2011). NIC 23 Costo de Financiamiento. Revista Actualidad Empresarial.
Disponible:
http://aempresarial.com/web/revitem/5_13064_78026.pdf
NIC 7 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
Ayala (2014) Nos dice que el objetivo de esta norma es exigir a las empresas que
suministren información acerca de los movimientos históricos en el efectivo y los
equivalentes al efectivo a través de la presentación de un estado de flujos de efectivo,
clasificados según que procedan de actividades de explotación, de inversión y de
financiación.
En efecto, todas ellas necesitan efectivo para llevar a cabo sus operaciones, pagar sus
obligaciones y suministrar rendimientos a sus inversores. De acuerdo con lo anterior,
esta norma exige a todas las empresas que presenten un Estado de flujos de efectivo.
(Ayala, 2014 pág. IV 12)
Ayala (2014). NIC 7 Estados de Flujos de Efectivo. Revista Actualidad
Empresarial.
Disponible:
http://aempresarial.com/web/revitem/5_16897_59359.pdf

NIC 17 ARRENDAMIENTOS (ARRENDAMIENTO FINANCIERO O

LEASING)
Hirache (2011) Nos dice que hay que conocer todas las definiciones para una mejor
aplicación de la NIC 17
Arrendamiento.- Es un acuerdo de cesión de un bien a cambio de dinero (único pago o
en cuotas), el mismo que le otorga el derecho a utilizar dicho activo durante un período
de tiempo determinado. Intervienen dos sujetos: Arrendador y Arrendatario (pág. IV 7).
Arrendamiento financiero.-Es una modalidad de arrendamiento, por el cual se
transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del
activo. Pudiendo optar o no, por adquirir dicho bien sujeto a arrendamiento (pág. IV 7).
Comienzo del plazo del arrendamiento.- Es la fecha a partir de la cual el arrendatario
tiene el derecho de utilizar el activo arrendado. En esta fecha se realiza el
reconocimiento de los activos y pasivos generados así como de cualquier ingreso o
gasto derivado del arrendamiento.
(Hirache, 2011 pág. IV 7)
Cuotas contingentes del arrendamiento.-Se refieren a aquella parte de los pagos por
arrendamiento cuyo importe no es fijo, sino que se basa en el importe futuro de un
factor que varía por razones distintas del paso del tiempo (pág. IV 7).
Ingresos financieros no devengados.-Son la diferencia entre:
Inversión Bruta en el arrendamiento (-)
Inversión Neta en el arrendamiento.
Tasa de interés incremental del endeudamiento.- Es aquella tasa de interés que
habría de pagarse en un arrendamiento similar o la tasa en el que incurriría, en plazos y
garantías similares, de solicitar un préstamo para adquirir dicho activo (Hirache, 2011
pág. IV 7)
2.-Registro y presentación en los estados financieros
Hirache (2011) Nos revela que se deberá clasificar como un Arrendamiento
Financiero, a aquellos contratos en el cual se transfiere sustancialmente todos los
riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del bien arrendado, para ello se deberá
tener en consideración las siguientes características.
 El arrendador transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el
plazo del arrendamiento.
 El arrendatario tiene la opción de comprar el activo, el mismo que se manifiesta
en el contrato de modo que, al inicio del arrendamiento, se prevea con razonable
certeza que tal opción será ejercida.
 El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida económica del activo.
 Al inicio del arrendamiento, el valor presente de los pagos mínimos por el
arrendamiento es al menos equivalente a la práctica totalidad del valor razonable
del activo objeto de la operación.
 Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que sólo el
arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos modificaciones
importantes.
Por ello el registro de un arrendamiento financiero u operativo dependerá de la
esencia económica y naturaleza de la transacción, más que de su forma legal.
Reconocimiento inicial: Las empresas que adquieran para efectos de financiamiento
contratos leasing, deberán aplicar lo indicado en la NIC 17, párrafo 20 para el
reconocimiento inicial de dicha operación y su presentación en los estados financieros
(Hirache, 2011pag. IV 8)
Para calcular el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, se tomará
como factor de descuento la tasa de interés implícita en el arrendamiento, siempre que
sea practicable determinarla; de lo contrario se usará la tasa de interés incremental de
los préstamos del arrendatario.
(pág. IV 8)
Fondo económico y realidad financiera: la contabilización y presentación de un contrato de
arrendamiento financiero se realiza de acuerdo a su esencia económica y realidad financiera, y
no solamente a su forma legal, siendo que legalmente un contrato de arrendamiento no
otorga la titularidad jurídica del bien al arrendatario, sino hasta que haya ejercido.

(Hirache, 2011 pág. IV 8)

Presentación en el estado de situación financiera: El contrato leasing implica su

reconocimiento en los estados financieros del arrendatario, utilizando una cuenta del activo
(Cuenta 32 del PCGE) para reflejar el recurso económico adquirido y otra del pasivo (Cuenta 45
del PCGE) que refleja la obligación con el arrendador, ambos por el mismo valor, con la
finalidad de no distorsionar las variables relativas a la evaluación financiera mediante ratios
financieros.

(Hirache, 2011 pág. IV 8)

Medición posterior, reconocimiento de las cargas financieras: Luego del reconocimiento

inicial del leasing, se identificará en los estados financieros lo siguiente:

 Deuda conformada en cuotas pendientes de amortización

 Cargas financieras (intereses)

Los intereses pactados en un contrato leasing se distribuirá entre los períodos que constituyen
el plazo del arrendamiento, de manera que se obtenga una tasa de interés constante en cada
período (Hirache, 2011 pág. IV 8).

Depreciación o amortización: Un contrato leasing, dará lugar a un cargo por depreciación

respecto de los bienes o activos depreciables sujetos al contrato, por ende la empresa deberá
aplicar una política de depreciación para activos arrendados, la misma que debe ser coherente
con la aplicada al resto de activos que posea la empresa (arrendatario).

(Hirache, 2011 pág. IV 8)

Deterioro del valor del bien arrendado: En el caso que el bien o activo arrendado ha ya sufrido
deterioro de su valor, el arrendatario aplicará lo indicado en la NIC 36 Deterioro del Valor de
los Activos; por ende, deberá comparar el Valor en libros respecto de su Importe Recuperable,
si el primero resultase mayor a su Importe Recuperable, el arrendatario deberá reconocer
dicho deterioro del valor (Párrafo 8), debiendo considerarse además el concepto de
Materialidad, para identificar si es necesario realizar la estimación del Importe Recuperable del
activo y reconocer la pérdida por deterioro del valor.

(Hirache, 2011 pág. IV 8)

Información a revelar en los estados financieros del arrendatario: Según la NIC 32

Instrumentos Financieros se revelarán en sus estados financieros la siguiente información,
referida a los arrendamientos financieros:

 Para cada clase de activos, el Importe Neto en libros a la fecha del balance.
 Una conciliación entre el importe total de los pagos del arrendamiento y su valor
presente, en la fecha del balance. Además, la entidad informará de los pagos mínimos
del arrendamiento en la fecha del balance, y de su correspondiente valor presente,
para cada uno de los siguientes plazos:
 Hasta un año
 Entre uno y cinco años
 Más de cinco años
 Cuotas contingentes reconocidas como gasto en el período.
 Importe total de los pagos mínimos por subarriendos que se esperan recibir, en la
fecha del balance, por los subarriendos financieros no cancelables que la entidad
posea (pág. IV 8).
 Descripción general de los acuerdos significativos de arrendamiento donde se
incluirán, sin limitarse a ellos, los siguientes datos:
 Bases para la determinación de cualquier cuota de carácter contingente que se
haya pactado.
  Plazos de renovación de los contratos, así como de las opciones de compra y
las cláusulas de actualización o escalonamiento de precios.
 Restricciones impuestas a la entidad en virtud de los contratos de
arrendamiento, tales como las que se refieran a la distribución de dividendos,
al endeudamiento adicional o a nuevos contratos de arrendamiento.

Fuente: Hirache (2011) Actualidad Empresarial

Hirache (2011) NIC 17 Arrendamientos. Revista actualidad Empresarial.

Disponible:

http://www.aempresarial.com/web/revitem/5_12584_97804.pdf