Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CONCEFA S.A.
SIBIU
2017
CUPRINS
80000000 Mc
Qex
60000000
VA
40000000
EXE
20000000 Rez expl
0 Rez fin
2013 2014 2015 Rez brut
-20000000
rez net
-40000000
-60000000
1000 RRV
RRG
500 RAD
0
2013 2014 2015
Exerciții financiare
Nr.
Specificație Simbol Formulă de calcul 2013-2014 2014-2015
Crt
∆ PCA= (CA1- Cheltuieli
Profitul cifrei de
1. PCA aferente CA1)- (CA0- -27.325.488 -935.374
afceri
Cheltuieli aferente CA0)
Profitul cifrei de
2. afceri în funcție ∆PCA(ICA) ∆ PCA (ICA)= (ICA-1) x PCA0 5.840.731,04 15.955.831,85
de indicele CA
Profitul cifrei de
∆PCA (g)= (∑q1p0-∑q1c0)-
3. afceri în funcție ∆PCA (q) -31.941.306,86 -15.602.560,48
(∑q0p0 - ∑q0c0) x ICA
de cantitate
Profitul cifrei de
∆PCA (c)= (∑q1p0-∑q1c1)-
4. afceri în funcție ∆PCA (c) -1.648.844,9 -1.565.242,25
(∑q1p0 - ∑q1c0)
de cost
Profitul cifrei de
∆PCA (p)= (∑q1p1-∑q1c1)-
5. afceri în funcție ∆PCA (p) 423.932 273.596,88
(∑q1p0 - ∑q1c1)
de preț
2014-2015 PCA(c)
PCA(q)
PCA(ICA)
2013-20142 PCA
După cum se poate observa, profitul aferent cifrei de afaceri a înregistrat o valoare
negativă în ambele perioade analizate (ceea ce înseamnă că profitul este nul, existând, de
fapt, pierdere). Acesta a fost influențat direct și favorabil de către indicele cifrei de
afaceri și de către prețuri, care au crescut. Influență directă și nefavorabilă asupra
rezultatului au avut cantitatea vândută (care a scăzut) și costurile (care au crescut). Cu
toate acestea, se observă o înbunătățire în perioada 2014-2015, față de perioada 2013-
2014.
100%
R ch avans
80%
R act circ
60%
R act imob
40%
20%
0%
2013 2014 2015
100
80 R imob fin
R imob necorp
60
R imob corp
40
20
0
2013 2014 2015
120
R casa si ct banci
100
R inv f t s
80
R creante
60
R stocuri
40
20
0
2013 2014 2015
În urma analizei efectuate se constată că activele imobilizate reprezintă
aproximativ 60% din totalul activelor în primii 2 ani analizați. În ultimul an se poate
observa o scădere foarte mare, cu mai mult de jumătate, a activelor, activele imobilizate
reprezentând totuși jumătate din activele totale. Această scădere a activelor este
determinată de imobilizările financiare, mai exact a acțiunilor deținute la filiale, care
înregistrează o valoare nulă în anul 2015.
În primii 2 ani de analiză nu există imobilizări necorporale, iar în ultimul an
acestea apar, însă cu o valoare foarte mică.
Imobilizările corporale reprezintă aproximativ 40% din activele imobilizate în
primii 2 ani de analiză, ajungând la aproape 100% în ultimul an datorită scăderii mari a
activelor totale, comparativ cu scăderea foarte mică a imobilizărilor corporale.
Imobilizările financiare au o pondere de aproximativ 60% din activele imobilizate
în primii 2 ani datrită valorii acțiunilor deținute la filiale, și o pondere de 0%, datorită
faptului că acestea înregistrează o valoare negativă în ultimul an.
În structura activelor circulante se observă că stocurile dețin un procent optim, dat
fiind faptul că se operează cu produse finite și mărfuri.
Rata creanțelor e, în schimb, destul de ridicată în primii 2 ani, influențând
nefavorabil rata disponibilităților bănești care este de aproximativ 15%. Din acest punct
de vedere, se observă că situația s-a îmbunătățit, creanțele scăzând la aproape 10% și
disponibilitățile bănești crescând cu 5%.
1 Rsp
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2013 2014 2015
Tabelul nr. 8: Evoluția indicatorilor privind îndatorarea la societatea CONCEFA S.A.
-%-
Nr. Formulă de calcul Exercițiul financiar
Specificație Simbol
crt. 2013 2014 2015
𝐷𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒
1. Rata îndatorării globale Rîg 139,77 182,66 140,61
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖𝑢
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖𝑢
2. Levierul financiar Lf 𝐷𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖 𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
0 (rezultat negativ)
Rata autonomiei 𝐷𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒
3. Raf
financiare 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣
200
150 Rig
Lf
100
Raf
50 Raf
Lf
0
2013 Rig
2014
2015
4 Nrat
Nrcap
3
Nrs
2 Nrc
Nrd
1
0
2013 2014 2015
4000 Drat
Drcap
3000
Drs
2000 Drc
1000 Drd
0
2013 2014 2015
Se observă că situația, în ceea ce privește indicatorii de gestiune, este nefavorabilă
din toate punctele de vedere. Niciun indicator nu se încadrează în valorile normale și
optime.
Rotația activelor totale este dezastruoasă: pentru o situație favorabilă trebuie să
existe o durată a rotației de 146 zile, iar în situația firmei analizate s-au înregistrat valori
de aproximativ 2500-3000 zile.
Viteza de rotație a capitalurilor proprii nu s-a putut calcula, deoarece capitalurile
propii sunt negative.
Stocurile rămân o perioadă foarte mare în firmă (de la peste 1 an în anul 2013,
ajungând la aproape 3 ani în anul 2015).
Creanțele comerciale se încadrează la aproape jumătate de an, iar furnizorii se
plătesc la aproape 1 an, rezultând o situația dezastruoasă.
Tabel nr. 10: Evoluția FR, NFR, TN la societatea CONCEFA S.A. -lei-
Nr. Exercițiul financiar
Specificație Simbol Mod de calcul
crt. 2013 2014 2015
Capital permanent –
Active imobilizate nete
Fondul de
1. FR sau 30.533.160 18.102.142 -38.639.869
rulment
Active circulante –
Datorii curente
(Active circulante –
Necesarul de
Disp. bănești) – (Datorii
2. fond de NFR 113.381.129 100.483.766 -32.135.056
curente – Credite pe
rulment
termen scurt)
Trezoreria
3. TN FR - NFR -82.847.969 -82.381.624 -6.504.813
netă
Grafic nr. 12: Evoluția FR, NFR, TN la societatea CONCEFA
S.A
2015
TN
NFR
2014 FR
2013
𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑟𝑒𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑡
2. X2 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 0 0 0
𝐶𝐴
4. X4 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 0,15 0,11 0,15
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖𝑢
5. X5 𝐷𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒 -0,36 -0,52 -1,97
2 Z
0
2013 2014 2015
După cum se poate observa, în primii 2 ani analizați societatea s-a aflat în
stare iminentă de insolvență, iar în ultimul an, aceasta a reușit să iasă din starea de
insolvență, ajungând chiar să aibă risc de insolvență aproape inexistent. Acest lucru s-a
putut observa și în analizele anterioare, deoarece în primii 2 ani societatea a obținut
pierdere.
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑡
2. X2 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑢𝑟𝑖 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒 0,90 0,81 0,30
𝐶ℎ𝑒𝑙𝑡𝑢𝑖𝑒𝑙𝑖 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟𝑒
4. X4 𝐶𝐴 0,04 0,31 0,00008
𝐶ℎ𝑒𝑙𝑡𝑢𝑖𝑒𝑙𝑖 𝑐𝑢 𝑝𝑒𝑟𝑠𝑜𝑛𝑎𝑙𝑢𝑙
5. X5 𝑉𝐴 -0,43 -0,48 -0,43
0.3
0.2
Z
0.1
0
2013 2014 2015