PROGRAMA HERRAMIENTAS OFFICE PARA EL

TRABAJO

SEMINARIO – TALLER
EXCEL FINANCIERO BASICO

TATIANA DIAZ
Monteria – Cordoba
Septiembre 27 de 2015
NUESTRA ORGANIZACIÓN…

La Corporación de Negocios del Caribe, es una

organización sin animo de lucro, que busca mejorar la
competitividad empresarial y social en la región Caribe,
mediante la asociación de diferentes organizaciones del
orden nacional e internacional, que permitan el
mejoramiento continuo de los distintos sectores
industriales.
Programas sociales
Formación
Banco de
tiempo Herramientas
Consultoría
Donaciones Office Para El
Trabajo Implementación
NIF para Pymes
NIF
Implementación
ISO Decreto 1443 SG -
SST
Auditorías
Implementación
ISO
 SEMINARIO DE EXCEL FINANCIERO BASICO
OBJETIVO
Aplicar los conceptos financieros básicos en una hoja de cálculo Excel, para
facilitar y agilizar la realización de operaciones financieras a través de
fórmulas y funciones; así como la presentación de datos de manera gráfica
CONTENIDO
1. Valor del dinero en el tiempo: Plantillas; Flujo de caja mensual;
Representación gráfica.

2. Anualidades y Amortizaciones: Diseño y uso de plantillas;

simulación de préstamos y depreciaciones; Mercado de Capitales.

3. Criterios de evaluación de proyectos: Diseño y uso de Plantillas;

Banca de Inversión.
  Repaso de comandos básicos
 Valor del dinero en el tiempo
• Interés simple
Agenda
• Conversión de tasas
• Interés compuesto
• TIR
 Anualidades
 Amortizaciones
 Criterios de evaluación de proyectos
Repaso Excel
Comandos
 Formato de celdas – formato condicional
Resaltar Reglas de celdas

1 3 45
7 5 1
5 2 -3

MAYOR QUE
Comandos
 Formato de celdas – formato condicional
Administrar reglas
Comandos
 Formato de celdas - formato condicional- Nueva
Regla
Comandos
 Nombrar Celdas o Rangos
Comandos
 Nombrar Celdas o Rangos
Comandos
 Nombrar Celdas o Rangos
Comandos
 Nombrar Celdas o Rangos

Para modificar: Fórmulas/Administrador

Comandos
 Uso de la función “ir a” Control + I
 INICIO / Buscar y Seleccionar / Ir a…
 Comandos
 Uso de la función “ir a”
Comandos
 Uso de la función “buscar”
Comandos
 Filtrar texto en columnas
Comandos
 Proteger celdas

Seleccionar celdas que se NO se quieren proteger

Inicio → Formato celdas → Protección → desmarcar

Bloquear

Revisar → Proteger hoja

Abreviaciones de Teclado
 Control + C Copiar
 Control + V Pegar
 Control + G Guardar
 Control + Z Deshacer
 F4 Pegar último formato
 F4 En una fórmula fija celda
 Control + Re Pág o Control + Av Pág Cambiar pestañas
Abreviaciones de Teclado

 Alt + Tab Cambiar programas

 Shift + Control + Desplazar Seleccionar rango completo

 Shift + Desplazar Seleccionar

Excel financiero
Valor del dinero en el tiempo
Concepto de interés
 Precio que se paga o recibe por el uso del dinero
que se toma o entrega en préstamo durante un
tiempo determinado.
 Es la utilidad o ganancia que genera el capital como
rendimiento de una inversión.

Utilidad
Interés =
Inversión
Valor del dinero en el tiempo
Definiciones

 Capital, inversión inicial, principal, valor actual,

nominal, par o presente: cantidad de dinero
entregado inicialmente.
 Forma de Liquidación: Pago vencido o anticipado.
 Periodicidad: Semanal, mensual, anual, etc.
Interés Simple
Los intereses liquidados no se
suman periódicamente al
capital Is = P * i * n
Los intereses no devengan
interés.
i = Is / P * n
Se pueden dividir o P: Principal
multiplicar por cualquier i: Tasa interés
número para hallar su n: número de períodos
equivalente en un periodo de
capitalización distinto.
Interés Simple
 Formulación directa Is = P * i * n
Se tiene un ahorro de $6.000.000 y se quieren invertir en
un CDT a seis meses con un interés del 24% anual. ¿Qué
intereses se ganan con la inversión?

P = 6.000.000,
i = 24%
n = 0.5
Is = 6.000.000 * 24% * 0.5 = $1.200
Interés Simple Is = P * i * n
Una persona decide invertir $200,000 en el banco, el día 4
de enero los consigna a 28 días con una tasa del 18%
anual. ¿Cuál es el interés simple de la inversión?

La tasa se pasa de anual a diaria o el período se da en

términos de años. Rta. Is = $2.762
Interés Simple i = Is / P * n
Una persona decide invertir $200,000 en el banco. El
día 4 de enero los consigna a 28 días con una tasa del
18% anual. ¿Cuál es el interés simple de la inversión?
Rta. $2,762
Interés Simple INT.ACUM.V
Calcular el interés acumulado de un bono con valor
nominal de 1,000 emitido el1 01-ene-2015, y vencimiento
el 18-jun-2015 con un cupón del 9% (Contabilizar con
meses reales y años de 365 días)
Rta. $41,42

La tasa debe ser anual

Interés Simple INT.ACUM.V
Se decide invertir US$ 500 en una inversión a 2 años y
medio, que pagará interés del 17% anual al vencimiento.
¿Cuáles son los intereses que debo recibir? (contabilizar
meses de 30 días y años de 360) Rta. US$ 212,5
Interés Simple TASA.INT
Cuál es la tasa de interés mensual a la que se invirtió un
capital de $2000, colocado a interés simple el 20/4/14
cuyo monto al 20/06/14 fue de $2500? Rta.12,5%
mensual

Tasa ANUAL
Plantilla

Interés Simple P*i*n Principal Is/i*n Interés Simple INT.ACUM.V(

Principal Interés Simple Emisión
Tasa de interés Tasa de interés Liquidación
Periodo Periodo Principal
Tasa de interés
Tasa de interés Is/P*n Periodo Is/P*i
Principal Tasa de interés Tasa de interés TASA.INT(
Interés Simple Interés Simple Liquidación
Periodo Principal Vencimiento
Principal
Amortización
Ejercicios

 Hallar el interés simple de $1000 al 4.5% a un año.

 Si le ofrecen prestar $600.000 y le prometen devolverle

$6.500.000 en tres meses. ¿Cuál es el interés que le
están pagando?
Ejercicios

 Hallar el interés simple de $1000 al 4.5% a un año.

Rta.
Is= 1.000 x 4,5% x 1 = $45
INT.ACUM.V(HOY();HOY()+365;4,5%;1000;0)

HOY() puede sustituirse por FECHA(año;mes;dia)

Ejercicios

 Si le ofrecen prestar $6.000.000 y le prometen

devolverle $6.500.000 en tres meses. ¿Cuál es el
interés que le están pagando?

Rta. TASA.INT(HOY();HOY()+90;6000000;6500000;0)
= 33,7%
Valor Presente

n = Número de períodos
P = Is / (i * n) i = Tasa de interés
Is = Interés Simple

Ejercicio

Hallar la inversión inicial si el capital rentó a una tasa del

8% semestral durante 3 años y la utilidad fue
de$2.400.000.
Ejercicios

 Hallar la inversión inicial si el capital rentó a una tasa

del 8% semestral durante 3 años y la utilidad fue
de$2.400.000.

Rta.
P = Is / (i x n)
P = 2.400.000 / (16% x 3) = 5.000.000
Valor Futuro

F = Inversiones + Utilidades acumuladas

F = P (1 + i * n) F = P + Is

P = Valor de la inversión ó valor actual

F = Valor futuro
n = Número de períodos
i = Tasa de interés
Is = Interés Simple
Valor Futuro – Crear Macro
VISTA → Macro → Grabar Macro → Asignar “Nombre” → Crear
Visor Visual Basic
Function VFut (P , i , n)
If P>0 And i >0 And n>0 Then
VFut = P*(1+i*n)
End If
End Function
Guardar y cerrar visor Visual Basic
FÓRMULAS → Insertar Función → Definidas por el usuario
Ejemplo
Cuanto dinero acumulo en 5 años si invierto hoy
$4.000.000 a un interés simple del 3% mensual?

F?
3% mensual
i
60 meses
n
$4.000.000
P

F = 4.000.000 (1 + 3% x 60 ) = 11.200.000
Is = 7.200.000
Valor Futuro – Crear plantilla

Formulación directa
Ejercicio
 Si hoy un banco entrega $3.450.000 a un inversionista,
fruto de una inversión realizada hace 3 semestres a un
interés del 2% mensual. ¿Cuál fue la inversión inicial?

 Si le aprobaron un préstamo por $1.600.000 y debe

pagar en 24 meses $2.500.000. ¿Cuál es la tasa de
interés simple del préstamo?

 Si le prestaron $20.250.000 a una tasa anual de 12,5% y

el monto cancelado fue de $29.868.750. ¿Cuál fue la
duración del préstamo?
Ejercicio
Si hoy un banco entrega $3.450.000 a un inversionista,
fruto de una inversión realizada hace 3 semestres a un
interés del 2% mensual. ¿Cuál fue la inversión inicial?
$3.450.000
2% mensual F
i
3 semestres 18 meses
n
P?

3.450.000 = P (1 + 2% x 18 )
P = 2.536.765
Ejercicio
 Si le aprobaron un préstamo por $1.600.000 y debe
pagar en 24 meses $2.500.000. ¿Cuál es la tasa de
interés simple del préstamo?
$2.500.000
i? F

24 meses
n
$1.600.000
P

2.500.000 = 1.600.000 (1 + i x 25 )
i = 2%
Interés Simple TASA.INT

Recordar…

Tasa ANUAL
Ejercicio
 Si le prestaron $20.250.000 a una tasa anual de 9,5% y
el monto cancelado fue de $29.868.750. ¿Cuál fue la
duración del préstamo?
$ 29.868.750
F
9,5%
i
?
n
$20.250.000
P

29.868.750 = 20.250.000 (1 + 9,5% x n )

→n=5
 Plantilla

Valor Futuro Vfut( Principal F/(1+i*n)

Principal Valor Futuro
Tasa de Interés Tasa de Interés
Periodo Periodo

Tasa de Interés (F/P -1) / n Periodo (F/P - 1) / i

Valor Futuro Valor Futuro
Principal Principal
Periodo Tasa de Interés
Interés compuesto
Es el interés que se paga sobre un capital que aumenta
en cada periodo de tiempo por la capitalización de los
intereses.
I = P (1 + i) n – P P: Principal
i: Tasa interés
n: número de períodos
Ejemplo
Una entidad bancaria ofrece devolver $5.600.000 si se
invierten 4.500.00 y se mantienen por 3 años. Cual es la
tasa que paga el banco?
R/ta: 7,56%
Ejercicio

Hallar la tasa de interés de una inversión por $2.000.000

que capitaliza intereses trimestralmente y entrega un
monto final de $4.000.000.
Ejercicio
Hallar la tasa de interés de una inversión por $2.000.000
que capitaliza intereses trimestralmente y entrega un
monto final de $4.000.000.
R/ta: 9,05%
Conversión de tasas

r = (1 + i ) ^ (n) – 1

r: Tasa efectiva
i: Tasa periódica
n: Periodos deseado/Periodo actual= P2/P1
Conversión de tasas – Crear Macro

VISTA → Macro → Grabar Macro → Asignar “Nombre” → Crear

Visor de Visual Basic
Function Tasaefectiva (P1 , P2 , i)
If P1>0 And P2 >0 And i>0 Then
Tasaefectiva = ((1+i) ^(P1/P2))-1
End If
End Function
Cerrar visor de Visual Basic
FORMULAS → Insertar Función → Definidas por el usuario
Ejemplo
Un banco cobra intereses del 30% EA. Cuál es la tasa
equivalente mensual? Cuál es la tasa equivalente
trimestral?
R/ta: 2,1% y 6,7%
Ejercicio
Un banco cobra intereses del 36% capitalizados
mensualmente, cual es la tasa efectiva anual?
Ejercicio
Un banco cobra intereses del 36% capitalizados
mensualmente, cual es la tasa efectiva anual?
i = 36%/12 = 3%

R/ta: 42,58%
Valor Futuro en interés compuesto
VA = Valor Actual
VF = VA (1+i)n I = Tasa de interés
N = Periodicidad
Ejemplo 1
Cuál es el valor futuro a 12 meses de una inversión de
$1.000.000 a una tasa del 2% mensual?
Ejercicios
 Hallar el monto obtenido tras depositar $3.000.000
durante 6 años y medio al 5% de interés compuesto
anual.
 Se invierte $1'000.000 a un interés mensual del 2.5%
capitalizados mensualmente. ¿Cuánto se tendrá en 1 año?
 Cuál es el monto obtenido al invertir $16.500.000,
durante 6 meses, a la misma tasa que estuvieron
colocados $13.450.000 y que en 3 meses produjeron un
monto de $16.500.000. Considere capitalización mensual.
Ejercicio 1

Hallar el monto obtenido tras depositar $3.000.000 durante

6 años y medio al 5% de interés compuesto anual.

Tasa: 5% Periodo: 6,5 años Inversión:-3.000.000

R/ta: $ 4.119.568,22
Ejercicio 2

 Se invierte $1'000.000 a un interés mensual del 2.5%

capitalizados mensualmente. ¿Cuánto se tendrá en 1 año?

R/ta: $ 1.344.889
Ejercicio 3
Cuál es el monto obtenido al invertir $16.500.000, durante
6 meses, a la misma tasa que estuvieron colocados
$13.450.000 y que en 3 meses produjeron un monto de
$16.500.000. Considere capitalización mensual.

R/ta:
i = 7,05%
VF = $ 24.831.746
Valor Futuro con interés compuesto variable

VA = Valor Actual
VF = VA *(1+i1)*…*(1+in)
i = Tasa de interés
n = Periodicidad
Ejemplo
Se invierte $1.000.000 a cinco años a una tasa del 10%
anual, que decrecerá un 1% cada año durante su inversión.
¿Cuánto recibirá en cinco años ?

R/ta:
$ 1.468.698
Valor Futuro con pagos uniformes

VF = PAGO * (1+i)n – 1
i
Ejemplo
Si se hace un ahorro de $100.000 mensuales a una tasa de
interés del 2% mensual, cuanto se tendrá en 1 año?
R/ta: $ 1.341.209

Importante: Pago la primera cuota en un mes (periodo 1) y la

última en el mes 6 y me desembolsan también en el mes 6.

0 1 2 3 4 5 6
Ejercicio
Resolver el ejercicio anterior pero asumiendo que el
primer pago se hace hoy (periodo 0) pero se desembolsa al
final del mes 6 (periodo 6).

0 1 2 3 4 5 6
Ejercicio
Resolver el ejercicio anterior pero asumiendo que el
primer pago se hace hoy (periodo 0) pero se desembolsa
al final del mes 6 (periodo 6).
VF 2
VF 1

0 1 2 3 4 5 6

Tipo:0 anticipado
Ejercicio
Resolver el ejercicio anterior pero asumiendo que el
primer pago se hace hoy (periodo 0) pero se desembolsa al
final del mes 6 (periodo 6).

$1.368.033

$ 1.395.394
Valor Futuro con pagos no uniformes
Flujo de caja
0 1 2 3 4 5 6
VF ?
i = 10% anual

100 100
200 200
300
380

VF= 200*(1+10%)6+100*(1+10%)5+…+380*(1+10%)1
Valor Futuro con pagos no uniformes
Flujo de caja
Valor Futuro con pagos no uniformes
Flujo de caja
Se decide ahorrar $250.000 cada fin de mes en un fondo
de pensiones voluntario que ofrece una rentabilidad de
8,5% EA, al cabo de 2 años, cuál sería el capital
ahorrado?

0 1 2 3 4 5 6
VF ?
i = 8,5% anual

250 … 250
Valor Futuro con pagos no uniformes
Flujo de caja
Valor Actual con interés compuesto

VA = VF VF = Valor Futuro
i = Tasa de interés
(1+i)n n = Periodicidad
Ejercicios

Cuanto se necesita ahorrar hoy para obtener un capital

de $10.000.000 en 5 años a una tasa del 4,5% anual?
Ejercicios

Cuanto se necesita ahorrar hoy para obtener un capital

de $10.000.000 en 5 años a una tasa del 4,5% anual?

R/ta: $ 8.024.510
Valor Actual con interés compuesto variable

VA = VF VF = Valor Futuro
i = Tasa de interés
(1+i1)*…(1+in) n = Periodicidad

Para iniciar un proyecto se requiere acumular un capital de

$5.000.000, y el banco le ofrece un CDT a 3 años atado a la
DTF+2. ¿Cuánto se debe depositar hoy?
$5’

6,5% 5,5% 7,5%

?
Valor Actual con interés compuesto variable
Valor Actual con pagos uniformes
VA = PAGO * (1+i)n - 1 i = Tasa de interés
i(1+i)n n = Periodicidad
Ejercicio
La necesidad de caja para el semestre es de $1.800.000
mensuales. Cuál es el valor nominal que debo comprar
de un bono que tiene un cupón del 8% pagaderos
mensualmente?

$1.800.000 … $1.800.000

?
Ejercicio

R/ta:
i = 8,5% / 12
VA = ($ 10.537.228)
Ejercicio
Una empresa lanza un promoción, los ganadores recibirán un
sueldo mensual fijo de $600.000 durante los próximos 10
años. Se sortearán 1000 premios. ¿Cuánto le costará a la
empresa esta promoción a una de interés anual del 10%?

$600.000 … $600.000

? 10 Años
i=10%
Ejercicio

R/ta:
La promoción le cuesta a la empresa $5.733.924.077
Valor Actual con cuotas no uniformes
VA = PAGO1 + PAGOn i = Tasa de interés
n = Periodicidad
(1+i)1 … (1+i)n
Ejercicio
Se desea contar con una pensión decreciente por 10
años, que comience en $2.500.000 anuales y se reduzca
$200.000 cada año. Cuanto se debe aportar al fondo hoy,
si faltan 5 años para cumplir la edad de pensión y la
rentabilidad es del 12%?
$2.500.000 … $700.000

5 años 10 años

? i:12%
Ejercicio

R/ta:
VP = $ 5.716.677

Importante: Los periodos en los cuales no hay cuota se

deben rellenar con cero.
Valor Actual con cuotas no uniformes
y tasa variable
VA = PAGO1 + … + PAGOn i = Tasa de interés
n = Periodicidad
(1+i1) (1+i1)*…* (1+i)n

$7’
$3’ $5’

6,5% 5,5% 7,5%

Año 1 Año 2 Año 3
?
Ejemplo
Se espera que un negocio genere un flujo anual como el
descrito en el diagrama, y que se asumen como tasas de
descuento las de la opción de inversión alternativa del
CDT atado a la DTF+2. Cual es el valor actual de los
flujos?
 Ejercicio
Un empresario estima que su negocio dará perdidas en
los próximos dos años y que posteriormente sus ventas se
recuperaran así. Cual es el valor actual del flujo?

Año 1 2 3 4 5 6
Ingreso -$ 18.000.000 -$ 25.000.000 $ 3.000.000 $ 12.000.000 $ 25.000.000 $ 46.000.000
Tasa 6,50% 5,50% 7,50% 8,00% 8,50% 8,50%
 Ejercicio
Un empresario estima que su negocio dará perdidas en
los próximos dos años y que posteriormente sus ventas se
recuperaran así. Cual es el valor actual del flujo?

Año 1 2 3 4 5 6
Ingreso -$ 18.000.000 -$ 25.000.000 $ 3.000.000 $ 12.000.000 $ 25.000.000 $ 46.000.000
Tasa 6,50% 5,50% 7,50% 8,00% 8,50% 8,50%
Valor Actual $ 20.149.192 $ 39.458.889 $ 66.629.128 $ 68.626.313 $ 62.116.418 $ 42.396.313
Número de periodos
Se quiere conocer cuanto tiempo debe mantenerse una
inversión de $100.000.000, para obtener un monto de
$380.000.000 , si la rentabilidad ofrecida es del 5,6%.
Número de periodos
Se quiere conocer cuanto tiempo debe mantenerse una
inversión de $100.000.000, para obtener un monto de
$380.000.000 , si la rentabilidad ofrecida es del 5,6%.
Valor de los pagos
Se quiere saber cual es el valor del ahorro mensual que
debe hacerse, para acumular un capital de $12.000.000
en 5 años, si la rentabilidad ofrecida es del 2,2%
mensual.
Valor de los pagos
Se quiere saber cual es el valor del ahorro mensual que
debe hacerse, para acumular un capital de $12.000.000
en 5 años, si la rentabilidad ofrecida es del 2,2%
mensual.
Tablas de amortización
Cuota
Formas de pago de un crédito
Abono a capital

Cuota Fija

 Se realiza un pago a 6 cuotas con la tarjeta de crédito

por $1.280.000, la tasa de interés es del %2,25
mensual.

Función PAGO
Tablas de amortización – Cuota Fija
Tablas de amortización – Cuota Fija
Crédito $ 1.280.000,00
Tasa de interés 2,25%
N° cuotas 6
Cuota $ 230.445

Tabla de amortizacion del Crédito

Abono a
Periodo Saldo inicial Intereses Cuota Saldo Final
Capital

0 $ 1.280.000
1 $ 1.280.000 $ 28.800 $ 230.445 $ 201.645 $ 1.078.355
2 $ 1.078.355 $ 24.263 $ 230.445 $ 206.182 $ 872.173
3 $ 872.173 $ 19.624 $ 230.445 $ 210.821 $ 661.353
4 $ 661.353 $ 14.880 $ 230.445 $ 215.564 $ 445.788
5 $ 445.788 $ 10.030 $ 230.445 $ 220.415 $ 225.374
6 $ 225.374 $ 5.071 $ 230.445 $ 225.374 -$ 0,00
Ejercicio
Se solicita un préstamo para vehículo por $23.00.000 a 60
meses a una tasa de interés mensual del 0,95%. Calcule el
valor de la cuota mensual y realice la tabla de
amortización del crédito.
Ejercicio
Se solicita un préstamo para vehículo por $23.00.000 a 60
meses a una tasa de interés mensual del 0,95%. Calcule el
valor de la cuota mensual y realice la tabla de
amortización del crédito.
Crédito $ 23.000.000,00
Tasa de interés 0,95%
N° cuotas 60
Cuota $ 504.676

Tabla de amortizacion del Crédito

Abono a
Periodo Saldo inicial Intereses Cuota Saldo Final
Capital
0 $ 23.000.000
1 $ 23.000.000 $ 218.500 $ 504.676 $ 286.176 $ 22.713.824
2 $ 22.713.824 $ 215.781 $ 504.676 $ 288.895 $ 22.424.929
59 $ 995.149 $ 9.454 $ 504.676 $ 495.222 $ 499.926,77
60 $ 499.927 $ 4.749 $ 504.676 $ 499.927 -$ 0,00
Tabla de amortización – Abono a capital fijo
Cuota descendente
Tabla de amortización – Abono a capital fijo
Cuota descendente
Crédito $ 23.000.000,00
Tasa de interés 0,95%
N° cuotas 60
Cuota $ 383.333

Tabla de amortizacion del Crédito

Abono a
Periodo Saldo inicial Intereses Cuota Saldo Final
Capital

0 $ 23.000.000
1 $ 23.000.000 $ 218.500 $ 383.333 $ 601.833 $ 22.616.667
2 $ 22.616.667 $ 214.858 $ 383.333 $ 598.192 $ 22.233.333
58 $ 1.150.000 $ 10.925 $ 383.333 $ 394.258 $ 766.667
59 $ 766.667 $ 7.283 $ 383.333 $ 390.617 $ 383.333
60 $ 383.333 $ 3.642 $ 383.333 $ 386.975 $ 0
Ejercicio
Se solicita un préstamo de libre inversión por $500.000 a
18 meses a una tasa de interés mensual del 1,95%. Realice
la tabla de amortización del crédito con abono fijo a
capital.
Ejercicio
Se solicita un préstamo de libre inversión por $500.000 a 18
meses a una tasa de interés mensual del 1,95%. Realice la tabla
de amortización del crédito con abono fijo a capital.
Crédito $ 500.000
Tasa de interés 1,95%
N° cuotas 18
Cuota $ 27.778

Tabla de amortizacion del Crédito

Abono a
Periodo Saldo inicial Intereses Cuota Saldo Final
Capital
0 $ 500.000
1 $ 500.000 $ 9.750 $ 27.778 $ 37.528 $ 472.222
2 $ 472.222 $ 9.208 $ 27.778 $ 36.986 $ 444.444
17 $ 55.556 $ 1.083 $ 27.778 $ 28.861 $ 27.778
18 $ 27.778 $ 542 $ 27.778 $ 28.319 $ 0
Tabla de amortización – Abono a capital fijo
Cuota descendente
Se solicita un préstamo de libre inversión por $500.000 a 18
meses a una tasa de interés mensual del 1,95%. Realice la tabla
de amortización del crédito con abono fijo a capital.
Tabla de amortización – Abono a capital fijo
Cuota descendente
Tabla de amortización – Abono a capital fijo
Cuota descendente
Saldo Abono a Aumento
Periodo Intereses Cuota Saldo Final
inicial Capital Cuota
0 $ 100.000
1 $ 100.000 $ 2.000 $ 5.425 $ 3.425 $ 96.575 10%
2 $ 96.575 $ 1.931 $ 5.968 $ 4.036 $ 92.539 10%
3 $ 92.539 $ 1.851 $ 6.564 $ 4.714 $ 87.825 10%
4 $ 87.825 $ 1.757 $ 7.221 $ 5.464 $ 82.361 10%
5 $ 82.361 $ 1.647 $ 7.943 $ 6.296 $ 76.065 10%
6 $ 76.065 $ 1.521 $ 8.737 $ 7.216 $ 68.849 10%
7 $ 68.849 $ 1.377 $ 9.611 $ 8.234 $ 60.616 10%
8 $ 60.616 $ 1.212 $ 10.572 $ 9.360 $ 51.256 10%
9 $ 51.256 $ 1.025 $ 11.629 $ 10.604 $ 40.652 10%
10 $ 40.652 $ 813 $ 12.792 $ 11.979 $ 28.673 10%
11 $ 28.673 $ 573 $ 14.071 $ 13.498 $ 15.175 10%
12 $ 15.175 $ 303 $ 15.478 $ 15.175 $ 0 10%
Evaluación de proyectos
 Ingresos: Análisis de la velocidad de generar dinero
Horizonte de evaluación del proyecto.
 Inversión: Todos los desembolso para el inicio del
proyecto.
 Gastos de operación: Todos los desembolsos necesarios
para convertir la inversión en ingresos.
Indicadores
1. Valor Actual Neto (VAN)
2. Tasa Interna de Retorno (TIR)
3. Tasa Promedio de Rendimiento
4. Payback
Tasas
 Tasa de interés: rentabilidad medida en términos
porcentuales del rendimiento de un capital
determinado.
 Tasa de Descuento, Tasa de Oportunidad o Tasa de
Retorno Mínima Aceptable: Rentabilidad a la cual el
inversionista decida invertir.
Valor Actual Neto
Flujos de efectivo
VPN = n − Inversión incial
(1 + i)
→ VPN = fx VNA – Inversión inicial

Acepta Proyecto > 0

Rechaza Proyecto < 0

Proyecto A se prefiere sobre Proyecto B si

VPN A > VPN B
Ejemplo
Tasa de descuento
10%
Año Flujo de Efectivo
0 -10000
1 2000
2 3000
3 4000
4 2000
5 1000
VPN ($ 710)
Ejercicio
Tasa de descuento
10%
Proyecto A Proyecto B
Año Flujo de Efectivo
0 -1000 -1000
1 500 350
2 400 450
3 300 300
4 100 200
Ejercicio Tasa de descuento
10%
Proyecto A Proyecto B
Año Flujo de Efectivo
0 -1000 -1000
1 500 350
2 400 450
3 300 300
4 100 200
∑Flujos 1300 1300

VPN $ 79 $ 52
Tasa promedio de retorno
Flujos de efectivo
TPR = número de años
Inversión inicial

Inversión inicial 10000

Periodo 5
∑ Flujos 12000
TPR 24%
Año Flujo de Efectivo
1 2000
2 3000
3 4000
4 2000
5 1000
Tasa promedio de retorno

Desventajas

 No considera el valor del dinero en el tiempo

 Considera utilidades constantes

 TIR
Flujos de efectivo
TIR = n
− Inversión incial = 0
(1 + i)
Ejemplo
Ejercicio
Tasa de descuento
10%
Proyecto A Proyecto B
Año Flujo de Efectivo
0 -1000 -1000
1 500 350
2 400 450
3 300 300
4 100 200
Ejercicio
Tasa de descuento
10%
Proyecto A Proyecto B
Año Flujo de Efectivo
0 -1000 -1000
1 500 350
2 400 450
3 300 300
4 100 200
TIR 14% 13%
Payback
Inversión inicial
𝑃𝑎𝑦𝑏𝑎𝑐𝑘 =
Flujo de efectivo anual

Un proyecto requiere una inversión inicial de

$20.000.000 y se esperan ventas netas anuales de
$4.000.000, calcular el período de recuperación o
payback.

R/ta: Payback = 20.000.000/4.000.000 = 5 años

 Payback
Flujo de
Inversión
Inversión Flujo de Efectivo Año Efectivo Acumulado
Año Acumulado
0 10000
0 10000
1 2000
1 2000
2 4000 =+D4+D3 2 4000 6000
3 3000 =+D5+E4 3 3000 9000
4 3000 =+D6+E5 4 3000 12000
5 1000 =+D7+E6 5 1000 13000

Promedio 3 años =+PROMEDIO(D3:D5) Promedio 3 años 3000

Valor 1 mes =+D9/12
Valor 1 mes 250
Residual =+C2-E5
Meses faltantes =+D11/D10
Residual 1000
Payback 3 años y 4 meses Meses faltantes 4
Payback 3 años y 4 meses
Payback
Proyecto Proyecto El payback de los
A B proyectos es el mismo,
Inversión inicial 5.000 5.000 pero debería preferirse
el proyecto B por su
Año capacidad de generar
1 5.000 5.000
flujos de efectivo
2 2.000
adicionales.
3 2.000
4 2.000
5 2.000
Payback
Desventajas

 No considera el valor del dinero en el tiempo

 No considera la generación futura de ingresos

GRACIAS POR SU
ATENCIÓN
Dir.: Centro, Edificio Concasa piso 2 ofic 5
Tel.: (5)6643239- 3017564135–301 5833975
rsalcedo@cesconsas.com alexconta@cesconsas.com
Página web: www.cesconsas.com
Conversión de tasas

http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/Carpeta_contenido_en_line
a/MATEMATICAS%20FINANCIERAS/valor_presente1.html
https://vagosdeunisucre.files.wordpress.com/2013/01/ejercicios-resueltos-
sobre-conversic3b3n-de-tasas-de-interc3a9s.pdf
http://lindaptefi.blogspot.com.co/2012/06/ejercicios-de-matematica-
financiera.html