Cartilla - S4

EVALUACIÓN EX ANTE

FORMULACIÓN

Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE DESARROLLO
AUTOR: Rosa Milena Molina Caro

ÍNDICE
1. Evaluación Ex – Ante

1.1. Políticas, planes, programas y proyectos
1.2. Definición de evaluación Ex Ante
1.3. Elementos de la evaluación Ex ante
1.3.1. Cómo se va a hacer
1.3.2. Quienes lo van a hacer
1.3.3. Que se va a hacer
1.3.4. Pertinencia
1.3.5. Viabilidad
1.3.6. Eficacia potencial
2. Evaluación Financiera
2.1. Flujo de caja a precios constantes
2.1.1. Periodicidad
2.1.2. Horizonte de evaluación del proyecto
2.1.3. Vida útil
2.1.4. Periodo cero
2.1.5. Registro de cifras
2.2. Costo de oportunidad
2.3. Cálculo del Valor Presente Neto precios de mercado
2.4. Cálculo de la Tasa Interna de Retorno Financiera de las diferentes alternativas
2.5. Cálculo del Costo Anual Equivalente CAE a pecios de mercado
2.6. Indicadores de costo eficiencia financiero
2 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
DESARROLLO DE CADA UNA DE LAS UNIDADES TEMÁTICAS
1. Evaluación Ex – Ante
Con la evaluación Ex Ante se pretende que la entidad ejecutora, bien sea pública o privada, tome
o no la decisión de invertir en el proyecto.
1.1. Políticas, planes, programas y proyectos
Para iniciar el análisis de la evaluación ex ante, es importante en primer lugar distinguir los niveles
de planificación y evaluación social. Como regla general, se puede afirmar que existen 4 niveles
de planificación: la política, el plan, el programa y el proyecto. La política se puede entender como
las orientaciones generales que sitúan la actuación pública en relación al desarrollo o
mejoramiento de la calidad de vida de los habitantes de un país o territorio determinado. El Plan
corresponde al segundo nivel de planificación y reúne un conjunto de programas con un objetivo
común, por medio de los cuáles se ejecuta una política pública. El programa agrupa a su vez un
conjunto de proyectos con objetivos comunes que integran un programa, siendo el proyecto el
nivel básico de planificación.
El proyecto como se mencionó en la primera unidad del módulo, puede ser entendido como el
conjunto de acciones que interactúan y se dirigen al logro de unos objetivos para transformar o
mejorar una situación problemática que padece determinada población, en un tiempo
determinado y con recursos presupuestales, humanos y técnicos asociados.
Por lo anterior, un proyecto social debe pretender la satisfacción de las necesidades más sentidas
de la población como el empleo, la vivienda, la salud, la educación, etc. Un proyecto también
puede atender necesidades, que si bien es cierto son sociales, guardan relación con la persona
individualmente considerada, como la dignidad humana, el derecho a profesar libremente un
credo religioso, discriminación por razones de ideología, raza, sexo, etc.
Los proyectos tienen mayor probabilidad de ser aceptados cuando forman parte de una Política
de Estado y a su vez permiten ser incorporados dentro de Programas que responden a Planes de
Desarrollo de índole nacional, regional o municipal; en consecuencia, los proyectos se alinean
dentro de la siguiente jerarquía: política, programa, proyecto.
La dimensión del proyecto se logra a través de los siguientes criterios: qué, por qué, para qué,
cuánto, dónde (se quiere hacer), cómo, cuándo (se va a hacer), a quiénes (va dirigido), quiénes
(lo van a hacer), con qué (se va a hacer, se va a costear). Por lo anterior, las posibles alternativas
de solución identificadas serán evaluadas en relación con: cómo se va a hacer, quiénes lo van a
hacer, con qué se va a hacer, sin olvidar lo relacionado con los otros criterios que, si bien no
reflejan cifras para su valoración, sí permiten justificar el proyecto.
3
3
FORMULACIÓN Y EVALUCIÓN DE PROYECTOS DE DESARROLLO 3
1.2. Definición de evaluación Ex ante
La evaluación Ex ante se realiza antes de la aprobación del proyecto y busca conocer su

pertinencia, viabilidad y eficacia potencial, en términos de factibilidad técnica, factibilidad
económica, factibilidad social, factibilidad ambiental, costo beneficio, costo utilidad, costo
eficiencia. Este tipo de evaluación consiste en “hacer comparaciones acerca de la gestión, los
resultados y el impacto (esperados y no esperados) de las alternativas de solución con relación a
sus objetivos, durante la etapa de la Preinversión. En general, tiene como misión dar una opinión
acerca de la bondad o conveniencia de poner en marcha un proyecto y la mejor forma de
ejecución y operación. Una vez se selecciona una alternativa de solución, se considera que se
tiene un proyecto a ser ejecutado” (DNP).
Dicha evaluación implica conjugar la dimensión del proyecto con los criterios específicos de la
evaluación Ex ante ya mencionados anteriormente. Resumiendo, la evaluación conjugará
alternativas de cómo se va a hacer, quiénes lo van a hacer, con qué se va a hacer, con los criterios
de pertinencia, viabilidad y eficacia potencial.
Es pertinente que la conjugación de alternativas y criterios se plasmen en un cuadro comparativo,
cualitativo y cuantitativo, que permita determinar la mejor elección, o en su defecto deberá
construirse una matriz DOFA, que señale de manera objetiva cuál o cuáles de las alternativas
resulta la más viable para cumplir con lo pretendido, no obstante, el compromiso exige como ya
se dijo, conocer en detalle los diferentes elementos que se vinculan dentro de los aspectos
puntuales que definen la dimensión del proyecto respecto a la elección de alternativas y de los
que por definición hacen posible la evaluación Ex ante.
Dichos análisis, permitirán determinar con criterios lógicos la factibilidad técnica, factibilidad
económica, factibilidad social, factibilidad ambiental, costo beneficio, costo utilidad, costo
eficiencia.
1.3. Elementos de la evaluación Ex ante
A continuación, se determinarán los elementos a tener en cuenta en la evaluación Ex ante:
1.3.1. Elementos a tener en cuenta en el cómo se va a hacer:
• Metodologías a utilizar para la creación de procedimientos.

• Metodologías a utilizar para la creación de formatos.
• Metodologías a utilizar para la construcción de manuales
1.3.2. Elementos a tener en cuenta en quiénes lo van a hacer:
• Identificar la idoneidad y competencia de las personas que estarán al frente del

proyecto.
• Clasificar y valorar la experiencia de los contratistas en proyectos similares.
1.3.3. Elementos a tener en cuenta en con qué se va a hacer:
• Asegurar la solvencia y proveniencia económica de los recursos.

• Calificar el concurso del personal adscrito al proyecto.
• Asegurar que las técnicas a utilizar sean respetadas acorde con los derechos de autor.
1.3.4. Elementos a tener en cuenta en la pertinencia:
• Identificar si la propuesta presentada es acorde con el impacto social esperado.
• Identificar si la propuesta presentada es acorde con el impacto ambiental esperado.
• Identificar si la propuesta presentada es acorde con el impacto económico esperado.
1.3.5. Elementos a tener en cuenta en la viabilidad:
• Identificar si la propuesta presentada es acorde con los costos demandados.
• Identificar si la propuesta presentada es acorde con el personal demandado.
• Identificar si la propuesta presentada es acorde con las técnicas demandadas.
1.3.6. Elementos a tener en cuenta en la eficacia potencial:
• Identificar si la propuesta presentada redunda en los beneficios sociales esperados.
• Identificar si la propuesta presentada es sostenible a partir de su implementación.
• Identificar si la propuesta presentada es fácilmente actualizable.
5
5
2. Evaluación financiera
Todos los elementos anteriores deberán ser tenidos en cuenta para la evaluación Ex ante, en lo
que concierne a la evaluación financiera (o privada), la cual utiliza los precios de mercado y
“considera los beneficios y costos que puede percibir un inversionista privado, a partir de los
precios de mercado” (Miranda, J.J. p.398). En la evaluación financiera se realizan las siguientes
métricas, en función de lo que se ha denominado dimensión y factibilidad del proyecto:
2.1. Flujo de caja a precios constantes
El flujo de caja puede ser definido como el detalle de los flujos de ingresos y de egresos de dinero
que tendrá el proyecto durante cada periodo de tiempo (diario, semanal, mensual), durante toda
la ejecución del mismo. El flujo de cada se puede representar a través de un flujo de ingresos y
de egresos durante el plazo de ejecución, con indicación semanal, mensual o con la que sea
requerida, siempre y cuando quede registrado el momento exacto en que será realizada la
erogación monetaria o la contabilidad de caja. Dicho registro no debe realizarse cuando se gasta
el consumo. Para realizar el flujo de caja, se deben tener en cuenta los siguientes aspectos:
2.1.1. Periodicidad.
La periodicidad en el registro de la erogación del gasto será de acuerdo a la
naturaleza del proyecto, de manera semanal, mensual, anual, etc.
2.1.2. Horizonte de evaluación del proyecto.
Es igual al número de periodos o momentos en que se realizará la evaluación,
incluidas las etapas de preinversión, inversión y operación del proyecto.
2.1.3. Vida útil.
Tiempo o periodo de un proyecto en el cual los beneficios superan los costos.
2.1.4. Periodo cero.
Periodo en el cual se realiza la primera inversión o el primer peso del proyecto.
2.1.5. Registro de cifras
Corresponde a todos los ingresos y los egresos desde que inicia la ejecución del
proyecto hasta que culmina
2.2. Costo de oportunidad
El costo de oportunidad es parte de la evaluación Ex ante del proyecto, y permite establecer si el
presupuesto a ejecutar en el proyecto generaría más beneficios si se destinará a una alternativa
de inversión diferente, o el beneficio sacrificado o al que se renuncia cuando se elige una
alternativa de inversión en lugar de otra. El cálculo del costo de oportunidad es fundamental a la
hora de evaluar y determinar el costo de inversión y de operación de las alternativas de solución
identificadas.
2.3. Cálculo del valor presente neto a precios de mercado
El valor presente neto o VPN es una técnica para evaluar un proyecto, sobre todo si éste se
ejecutará en el largo plazo. A través del VPN se calcula a precios actuales y permite establecer si
el proyecto permite maximizar la inversión, en un periodo de tiempo dado.
Si el cálculo del valor presente neto es positivo, significa que la inversión permitirá incrementar
la riqueza en una línea de tiempo; si es negativa significa que la inversión conduce a una pérdida
de la riqueza en el mismo periodo de tiempo. Si el VPN es igual a cero, significa que no se
modificará la riqueza con la inversión del proyecto.
2.4. Cálculo de la tasa interna de retorno financiera de las diferentes alternativas
La Tasa Interna de Retorno o Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) corresponde a una tasa de
descuento que, al aplicarse al flujo de caja, puede permitir la obtención de un valor presente neto
o VPN igual a cero. Es importante aclarar que la Tasa Interna de Retorno es independiente a la
tasa de descuento escogida por el inversionista y depende exclusivamente de la alternativa.
En general, si la TIR es superior a la tasa de descuento seleccionada, la alternativa de solución es
conveniente; si es menor no es conveniente, y si es igual, el inversionista será indiferente entre
acometer o no la alternativa.
2.5. Cálculo del Costo Anual Equivalente CAE a precios de mercado
Es igual a todos los ingresos y a todos los desembolsos en un año, que se convierten a una
cantidad uniforme equivalente que es la misma durante cada periodo. El Indicador del Costo
Anual equivalente (CAE) a precios de mercado, debe ser utilizado cuando dos de las
alternativas de solución generan iguales beneficios, pero cada una tiene una vida útil diferente.
El criterio de escogencia entre las dos alternativas de solución, será la de menor CAE.
7
7
2.6. Indicadores de costo eficiencia financiero
El costo por unidad de beneficio de la alternativa, permite comparar una alternativa de solución
con otra, siendo el criterio de selección aquella en la cual el costo por unidad de beneficio de las
otras alternativas de solución. El costo por unidad de capacidad de la alternativa, nos indica que
la alternativa comparada con otras, se preferiría si su costo por unidad de capacidad es menor
que el costo por unidad de capacidad de las otras alternativas en estudio.
DIMENSIÓN DEL PROYECTO MÉTRICAS DE EVALUACIÓN

FACTIBILIDAD
Tabla 1. Métricas de evaluación
COMO CON QUIENES FLUJO COSTO DE VALOR TASA COSTO COSTO PERTINENCIA VIABILIDAD EFICACIA
SE VA QUE SE LO VAN DE OPORTUNIDAD PRESENTE INTERNA ANUAL EFICIENCIA POTENCIAL
A VA A A HACER CAJA NETO RETORNO EQUIVALENTE
HACER HACER
ALTERNATIVA
1
ALTERNATIVA
2
ALTERNATIVA
3
ALTERNATIVA
4
ALTERNATIVA
5
ALTERNATIVA
6
ALTERNATIVA
7
ALTERNATIVA
8
Fuente: Elaboración propia
Flujo de Caja
+ Ingresos.
-‐ Costo de las ventas en efectivo.
-‐ Depreciación.
-‐ Gastos de administración y ventas.
= Utilidad operacional.
-‐ Impuestos ajustados a la operación.
= Utilidad neta operativa después de Impuestos.
+ Depreciación.
= Flujo de caja bruto.
-‐ Inversión en activos fijos bruta.
-‐ Variación en capital de trabajo.
= Flujo de caja libre.
El monto de las utilidades calculadas nos ayudará a determinar el plazo en que recuperaremos la
inversión inicial requerida para el proyecto, ejemplo:
Inversión Inicial: 100.000
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
COSTO o GASTO 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000
INGRESO 520,000 520,000 520,000 520,000 520,000
UTILIDAD 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
INVERSIÓN INICIAL 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000
T.I.R -‐80% -‐60% -‐40% -‐20% 0%
Consiste en calcular la anualidad equivalente del flujo de caja de un proyecto de inversión a la
tasa de descuento de los inversionistas del proyecto.
9
9
Una empresa compra una máquina por $ 600,000 y la explota durante cinco años sin problemas,
luego la vende por $300,000.
¿Si los costos anuales de operación y mantenimiento empiezan en $100,000 y crecen con una
tasa de 10%. ¿Cuál es el CAE?
Tasa de descuento 20%
Tasa de crecimiento 10%
0 1 2 3 4 5
Inversión -‐600.000
Costos -‐100.000 -‐110.000 -‐121.000 -‐133.100 -‐146.410
Salvamento 300.000
Flujo neto -‐600.000 -‐100.000 -‐110.000 -‐121.000 -‐133.100 153.590
VPN -‐832.209
CAE 278.274

0 1 2 3 4 5
Serie1 Inversión 200.628 200.628 200.628 200.628 200.628
Serie 2 Recuperación -‐40.314 -‐40.314 -‐40.314 -‐40.314 -‐40.314
Serie 3 Mantenimiento y
operación 117.960 117.960 117.960 117.960 117.960
Costo Anual Equivalente 278.274 278.274 278.274 278.274 278.274
-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐-‐
Para la Evaluación Económica proceden las siguientes métricas, en función de lo que se ha

denominado Dimensión y Factibilidad del Proyecto:
DIMENSIÓN DEL PROYECTO FACTIBILIDAD
Tabla 2. Factibilidad del proyecto
FACTORES COMO SE CON QUE QUIENES LO PERTINENCIA VIABILIDAD EFICACIA
VA A SE VA A VAN A HACER POTENCIAL
PROYECTOS
HACER HACER

ALTERNATIVA 1
ALTERNATIVA 2
ALTERNATIVA 3
ALTERNATIVA 4
ALTERNATIVA 5
ALTERNATIVA 6
ALTERNATIVA 7
ALTERNATIVA 8
11
11
Fuente: Elaboración propia
GLOSARIO DE TÉRMINOS
VPN : Valor Presente Neto
TIR : Tasa Interna de Retorno
AX ANTE : Análisis previo a la realización de la inversión
REFERENCIAS
• Miranda Miranda, J. J. (2004). GESTION DE PROYECTOS. Identificación-‐formulación-‐

evaluación financiera-‐económica-‐social-‐ambiental. Bogotá: MM Editores.
• Nava, V. U. (2008). www.monografias.com. Recuperado el 26 de octubre de 2011, de:
http://www.monografias.com/trabajos59/familia-‐desarrollo-‐comunitario/familia-‐
desarrollo-‐comunitario2.shtml
• Planeación, S. T. (2011). www.stp.gov.py. Recuperado el 26 de octubre de 2011, de:
www.stp.gov.py/?module=file&act=procFileDownload...srl.

13
13

Cartilla - S4

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Cartilla - S4

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

1. Evaluación Ex – Ante

1. Evaluación Ex – Ante

1.1. Políticas, planes, programas y proyectos

La evaluación Ex ante se realiza antes de la aprobación del proyecto y busca conocer su

1.3. Elementos de la evaluación Ex ante

• Metodologías a utilizar para la creación de procedimientos.

• Identificar la idoneidad y competencia de las personas que estarán al frente del

• Asegurar la solvencia y proveniencia económica de los recursos.

1.3.4. Elementos a tener en cuenta en la pertinencia:

1.3.5. Elementos a tener en cuenta en la viabilidad:

1.3.6. Elementos a tener en cuenta en la eficacia potencial:

2.1. Flujo de caja a precios constantes

2.3. Cálculo del valor presente neto a precios de mercado

DIMENSIÓN DEL PROYECTO MÉTRICAS DE EVALUACIÓN

Tabla 1. Métricas de evaluación

Fuente: Elaboración propia

Inversión Inicial: 100.000

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

COSTO o GASTO 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000

INGRESO 520,000 520,000 520,000 520,000 520,000

UTILIDAD 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000

INVERSIÓN INICIAL 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000

T.I.R -­‐80% -­‐60% -­‐40% -­‐20% 0%

Tasa de descuento 20%

Tasa de crecimiento 10%

Costos -­‐100.000 -­‐110.000 -­‐121.000 -­‐133.100 -­‐146.410

Flujo neto -­‐600.000 -­‐100.000 -­‐110.000 -­‐121.000 -­‐133.100 153.590

Serie1 Inversión 200.628 200.628 200.628 200.628 200.628

Serie 2 Recuperación -­‐40.314 -­‐40.314 -­‐40.314 -­‐40.314 -­‐40.314

Costo Anual Equivalente 278.274 278.274 278.274 278.274 278.274

Para la Evaluación Económica proceden las siguientes métricas, en función de lo que se ha

DIMENSIÓN DEL PROYECTO FACTIBILIDAD

Tabla 2. Factibilidad del proyecto

GLOSARIO DE TÉRMINOS

VPN : Valor Presente Neto

TIR : Tasa Interna de Retorno

AX ANTE : Análisis previo a la realización de la inversión

• Miranda Miranda, J. J. (2004). GESTION DE PROYECTOS. Identificación-­‐formulación-­‐

S-ar putea să vă placă și

T.I.R -‐80% -‐60% -‐40% -‐20% 0%

Costos -‐100.000 -‐110.000 -‐121.000 -‐133.100 -‐146.410

Flujo neto -‐600.000 -‐100.000 -‐110.000 -‐121.000 -‐133.100 153.590

Serie 2 Recuperación -‐40.314 -‐40.314 -‐40.314 -‐40.314 -‐40.314

• Miranda Miranda, J. J. (2004). GESTION DE PROYECTOS. Identificación-‐formulación-‐