REPÚBLICA DE PANAMÁ

UNIVERSIDAD LATINA DE PANAMÁ

FACULTAD DE NEGOCIOS

INGENERIA FINANCIERA

CURSO: GESTION DE TESORERIA

Trabajo monográfico
 DESARROLLO DEL CUESTIONARIO

1. Que es la gestión de tesorería?

Conjunto de actuaciones que la empresa lleva a cabo, para organizar sus cobros y pagos de tal
modo, que siempre pueda hacer frente a sus obligaciones, y rentabilice al máximo sus
excedentes.

2. Mencione los principios fundamentales de la gestión de tesorería?

• Controlar los movimientos en la misma

• Tener bajo control permanente sus saldos

• Tener controlados los cobros y pagos

.
3. Explique las principales actividades que realiza la gestión de tesorería?

• Ordinarias Corresponden a las compras y a las ventas

• Extraordinarias Corresponden a las actividades coyunturales, puntuales o

esporádicas

• Financiamiento Corresponden a la devolución del dinero necesario para

financiar a la empresa.

• Inversión Corresponden a la compra-venta de bienes que empleará la empresa

por más de un año

4. Cuáles son los objetivos fundamentales de la gestión de tesorería?

El objetivo de gestión de tesorería trata de mejorar la eficiencia, no sólo en la

recopilación y generación de información, sino también en el análisis, la identificación
y la gestión del riesgo.
Proporcionar los medios necesarios para la adecuada disponibilidad y custodia de los
fondos de la empresa, bajo condiciones económicas variadas, con el fin de alcanzar los
objetivos
5. Que es la planificación financiera?

La planeación financiera, que busca mantener el equilibrio económico en todos los

niveles de la empresa, está presente tanto en el área operativa como en la estratégica.
La estructura operativa se desarrolla en función de su implicación con la estrategia.
Prever una buena gestión a futuro, superativo déficit de dinero Permite anticipar los
probables déficits, desarrolla estrategias para cubrirlos, y a la vez analiza las posibles
decisiones de inversión que haya que realizar en el caso de superávit.

6. Mencione y Explique las fuentes de financiamientos?

Financiación externa
Para acceder a estas y a otras inversiones se necesita dinero, y puede recurrir al
mundo exterior de la empresa para su obtención
MEDIOS :
• utilizar las facilidades o aplazamientos de pago
• subvención oficial
• préstamo a un banco
• Aumentar el capital de la empresa
Financiación interna
PRODUCTOS DEUDA
• Obligaciones
• Certificados Bursátiles
• Certificados de Participación
• Bonos
• Eurobonos
• Representación Común
PRODUCTOS CAPITALES
• Colocación Pública de Acciones
• Colocaciones privadas de capital
• Bonos Convertibles
• Registro Previo de Acciones
• Oferta Pública de Compra
INVERSIONES
• Fondos de inversión
• Inversiones empresariales

Fondos de inversión
Son de mediano plazo que tienen la restricción de un mínimo de inversión.
Inversiones empresariales
La Banca se dedica a la obtención de recursos para las empresas, a través de la
implementación de alternativas de valor agregado, que en todo momento maximicen
el valor de los negocios.
Papel Comercial
Es un instrumento de corto plazo, que permite resolver los requerimientos de
financiamiento temporales a través del Mercado de Valores.
Obligaciones
Son títulos de crédito que permiten acceder al Mercado de Valores para financiar a
largo plazo proyectos de inversión y restructuración de pasivos.
Certificados Bursátiles
Se puede utilizar para financiar las necesidades de capital de trabajo permanente,
proyectos de inversión y restructuración de pasivos.
Certificados de Participación
Son títulos de crédito emitidos a través de Fideicomisos; con objeto de obtener
liquidez sobre cualquier derecho de cobro propiedad de una empresa, por ejemplo,
cuentas por cobrar
Bonos
Son títulos emitidos por Instituciones de Crédito como una fuente de recursos
adicional para el fondeo de sus operaciones.
Eurobonos
Son bonos emitidos en los mercados extranjeros, teniendo la posibilidad de estar
denominados en otra moneda diferente a la del país de origen de la empresa emisora.
Representación Común
Es requisito que en todas las emisiones de deuda exista la figura de un Representante
Común, siendo el encargado de salvaguardar los derechos de los inversionistas.
Colocación Pública de Acciones
Es una herramienta que permite a las empresas accesar a recursos frescos mediante la
colocación de parte de su capital, a través de la Bolsa de Valores y de los mercados
internacionales.
Colocaciones privadas de capital
Asesoría para accesar capital privado extranjero y/o doméstico.
Bonos Convertibles
Es una emisión de deuda que, a su vencimiento, es amortizada con acciones de la
empresa, en vez de ser liquidada en efectivo.
Registro Previo de Acciones
Consiste en la obtención de las autorizaciones necesarias para llevar a cabo una
colocación de acciones, sin que la emisora esté obligada a llevar a cabo la oferta
pública de forma inmediata, puede esperar a que las condiciones del mercado sean
propicias para realizar la colocación.
Oferta Pública de Compra
Las empresas que desean retirar de circulación las acciones que tengan en el mercado,
en forma parcial o total, pueden hacerlo recomprando sus propias acciones a través de
esta opción.

8. Mencione y Explique los productos de deuda empleados en un sistema de gestión de

tesorería?

Papel Comercial
Es un instrumento de corto plazo, que permite resolver los requerimientos de
financiamiento temporales a través del Mercado de Valores.
Obligaciones
Son títulos de crédito que permiten acceder al Mercado de Valores para financiar a
largo plazo proyectos de inversión y restructuración de pasivos.
Certificados Bursátiles
Se puede utilizar para financiar las necesidades de capital de trabajo permanente,
proyectos de inversión y restructuración de pasivos.
Certificados de Participación
Son títulos de crédito emitidos a través de Fideicomisos; con objeto de obtener
liquidez sobre cualquier derecho de cobro propiedad de una empresa, por ejemplo,
cuentas por cobrar
Bonos
Son títulos emitidos por Instituciones de Crédito como una fuente de recursos
adicional para el fondeo de sus operaciones.
Eurobonos
Son bonos emitidos en los mercados extranjeros, teniendo la posibilidad de estar
denominados en otra moneda diferente a la del país de origen de la empresa emisora.
Representación Común
Es requisito que en todas las emisiones de deuda exista la figura de un Representante
Común, siendo el encargado de salvaguardar los derechos de los inversionistas.

9. Mencione y Explique los productos de capitales

Colocación Pública de Acciones

Es una herramienta que permite a las empresas accesar a recursos frescos mediante la
colocación de parte de su capital, a través de la Bolsa de Valores y de los mercados
internacionales.
Colocaciones privadas de capital
Asesoría para accesar capital privado extranjero y/o doméstico.
Bonos Convertibles
Es una emisión de deuda que, a su vencimiento, es amortizada con acciones de la
empresa, en vez de ser liquidada en efectivo.
Registro Previo de Acciones
Consiste en la obtención de las autorizaciones necesarias para llevar a cabo una
colocación de acciones, sin que la emisora esté obligada a llevar a cabo la oferta
pública de forma inmediata, puede esperar a que las condiciones del mercado sean
propicias para realizar la colocación.

Oferta Pública de Compra

Las empresas que desean retirar de circulación las acciones que tengan en el mercado,
en forma parcial o total, pueden hacerlo recomprando sus propias acciones a través de
esta opción.

10. Porque es importante un sistema de gestión de tesorería Pymes?

 los recursos financieros de los que disponen las empresas para afrontar su
actividad son siempre limitados
 bajo poder de negociación frente a proveedores y/o clientes
 la estructura de financiación de la mayoría de las pymes es ineficiente

11. Como lograr la optimización en una gestión de tesorería?

• Uno de los problemas más importantes en la gestión financiera diaria de las

empresas en general, es la administración de los recursos de tesorería y
financiación a corto plazo.

• Por tanto, un sistema para la gestión de la tesorería puede ayudar a reflejar

ordenadamente y con claridad aquellas obligaciones que deberá asumir la
empresa

12. Cuál es la importancia de un presupuesto de tesorería para un organización?

• gerente podrá prever las necesidades de tesorería que requiere para poder
desempeñar la planificación operativa

• ayuda al control de la dirección, en el sentido de presentar información sobre las

disponibilidades líquidas existentes

• ayuda al control de la dirección, en el sentido de presentar información sobre las

disponibilidades líquidas existentes

13. Qué importancia tiene la gestión de tesorería y la necesidades de financiamiento a corto

plazo

El no mantener un saldo de tesorería que permita a la empresa sostener decisiones

empresariales del corto mediano y largo plazo, referidos al financiamiento del capital
de trabajo operativo, a la ampliación de sus mercados (lanzamiento de un nuevo
producto a la actualización tecnológica la cual es sumamente acelerada u otras
inversiones en planta o equipos

Una buena gestión de tesorería de la empresa, implica que tendrá efectivo para
hacerle frente a las obligaciones en el corto plazo, de esta forma, se pueden llegar a
minimizar los posibles riesgos de la empresa en cuanto a los recursos que entran y que
pueden salir, para seguir con su actividad habitual, sin generar tensiones económicas y
sociales

14 Mencione y explique los 3 documentos informativos para la elaboración de un

presupuesto.

La cuenta de resultados previsional que recoge todos los flujos de naturaleza

económica y financiera.
El balance previsional que mostrará la situación de equilibrio/desequilibrio que
alcanzara la empresa en función de los objetivos que marquen los presupuestos
operativos y de inversiones.
El estado de flujos de caja previsional y el presupuesto de tesorería: en los que
aparecerán las causas de origen y aplicación de los fondos y todos los cobros y pagos
derivados de cualquier operación prevista para el ejercicio. Ambos aglutinan, en cierta
medida, el contenido de los anteriores (cuenta de resultados previsional y balance
previsional), puesto que de cada uno de ellos se derivan cobros y pagos que
involucrarán a la tesorería. Por esto el presupuesto de tesorería se sitúa al final de la
secuencia lógica en la elaboración del modelo presupuestario anual

15. Mencione las reglas de equilibrio interbancario

Regla 1ª En un momento dado, es preferible tener o todas las cuentas deudoras o

todas acreedoras. El objetivo es el de evitar que, en un día dado, el saldo en valor de
un banco sea acreedor y deudor en otro y que los costes que ello suponen sean
superiores a los de los movimientos a realizar para evitarlo. Esta regla nos hace
reflexionar sobre lo absurdo de pagar intereses de crédito a descubierto, en ciertas
cuentas, cuando en otras se está en positivo.

Regla 2ª De un día al siguiente, las cuentas deben seguir la misma tendencia al alza o a
la baja. El objetivo es evitar los picos de descubierto máximo que suelen llevar
aparejadas comisiones.

16. Mencione los principios de la gestión por medio de “Banco Pívot”.

 Clasificar los tipos de movimiento en tres grandes grupos, según la variabilidad del
pronóstico dentro de cada uno (mucho, bastante o poco aleatorios).

 Asignarles a cada grupo un valor indicativo de esa variabilidad.

En la medida de lo posible concentrar todos los movimientos de máxima variabilidad sobre

 1 ó 2 bancos que reciben el nombre de “Bancos Pivot” (es de suponer que los movimientos
aleatorios (+) y (-) se tenderán a compensar sobre los Bancos “Pivot”
17. Un resumen de las micro clases presentadas a la fecha:

ACCIONES

titulo emitido por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones iguales
en que se divide un capital social.

DIVIDENDOS

Aumento del precio de la sociedad, esto se produce a la buena marcha de la sociedad y

su capacidad de generar beneficios futuros.

DIFERENCIA ENTRE ACCION Y BONO

FORMAS DE REPRESENTACION DE LAS ACCIONES

 Títulos al portador
 Títulos nominativos
 Escritura publica
 Anotación en cuenta

CLASIFICACION DE LAS ACCIONES

Acciones comunes o ordinarias: son acciones propiamente dichas

Acciones preferentes: representan un valor patrimonial sobre las acciones comunes en
relación con el pago de dividendos.
Acciones de industria: establece que el aporte de accionistas sea en servicio o trabajo
Acciones liberadas: son emitidas sin obligación de ser pagadas por el accionista.
Acciones de voto limitado: solo pueden votar en ciertos asuntos de la sociedad
determinados en un contrato
Acciones convertibles: son aquellas que tiene capacidad de convertirse en bonos o
viceversa.
 FORMAS DE PAGO

ACH: moderno servicio sistematizado que enlaza electrónicamente a las instituciones

financieras o empresas para agilizar los pagos y cobros.
Entre sus funciones esta: pago de planilla, transferencia de fondos, pagos de
dividendos, pago a trageta de crédito pagos de hipotecas etc.

Tarjetas de crédito: es un instrumento de pago que permite el uso de cupo de crédito

rotativo para la adquisición de bienes y servicios.

Targetas del mercado:

Visa, american Express, masterd card, diners club.

PAGARE Y LETRA DE CAMBIO

Pagare: documento donde se promete una persona que pagara a su beneficiario una
suma determinada de dinero a un plazo.

Partes importantes: beneficiario , fecha y lugar donde su suscribe, firma del suscriptor,
transmisibilidad, promesa incondicional de pago.

Letra de cambio: titulo de crédito o valor formal que contiene una orden
incondicionada de pagar a su vencimiento debe tener la firma de un deudor quien se
compromete a cumplir lo pactado.

CHEQUE

Es un documento mercantil aceptado como medio pago, que emite y firma una
persona para que una entidad financiera pague la cantidad asignada.

Intervinientes
Liberador: es la persona que emite el cheque
Librado: entidad bancaria que paga el cheque
Beneficiario: es la persona que paga el cheque
Tipos de cheque

Cheque simple
Cheque cruzado
Cheque certificado
Cheque con providencia garantizada
Cheque viajero
Cheque de gerencia

Análisis de casos prácticos

CASO 1: en el caso 1 se observa una mal administración de recursos y capital ya que

BAC se encuentra sobregirada por sus recurrentes salidas de transferencia de banco a
banco esto quiere decir que se encuentra en un estado crítico donde no se puede
invertir ni movimiento de dinero.

CASO 2: en esta caso pasa lo mismo pero con caja de ahorros se observa sobregirado
por sus transferencias de banco a banco y salidas recurrentes lo cual demuestra que
no están siendo pagadas las cuentas a caja de ahorros solo egresos y nada de ingresos,
se recomienda en pagar cuentas pendientes, pero también global bank y banco
general se observan con una buena liquidez lo cual permite aprovechar esos recursos
para reinvertir o buscar el medio de sacar un mejor provecho de ellos