Sistema Financiero Guatemaltecofin

SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO
1. SISTEMA FINANCIERO
1.1 HISTORIA
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero

y garantizar préstamos, así como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta
la antigüedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una
orden militar y religiosa, no sólo almacenaban bienes de gran valor sino que
también se encargaban de transportar dinero de un país a otro. Las grandes
familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia prestaban
dinero y financiaban parte del comercio internacional.
Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en

Suecia (1656), y el Banco de Inglaterra (1694). Los orfebres ingleses del siglo
XVII constituyeron el modelo de partida de la banca contemporánea. Guardaban
oro para otras personas, a quienes tenían que devolvérselo si así les era
requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes querían
recuperar era sólo una pequeña parte del total depositado. Así, podían prestar
parte de este oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable o
pagaré y de la devolución del principal y de un interés. Con el tiempo, estos
instrumentos financieros que podían intercambiarse por oro pasaron a reemplazar
a éste. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos financieros
excedía el valor de oro que los respaldaba.
En la actualidad, el sistema bancario conserva dos características del sistema

utilizado por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema
bancario exceden las reservas; esta característica permitió, en parte, el proceso
de industrialización occidental y sigue siendo un aspecto muy importante del
actual crecimiento económico. Sin embargo, la excesiva creación de dinero puede
acarrear un crecimiento de la inflación. En segundo lugar, los pasivos de los
bancos (depósitos y dinero prestado) son más líquidos, es decir, se pueden
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convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo que los activos
(préstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta
característica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos
financien actividades que, de lo contrario, serían canceladas o diferidas; sin
embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los
depositantes exigen en masa la devolución de sus depósitos (como ocurrió en
España tras la intervención por parte del Banco de España del
Banco Español de Crédito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el sistema

bancario puede ser incapaz de responder a esta petición, por lo que se deberá
declarar la suspensión de pagos o la quiebra. Uno de los principales cometidos de
los bancos centrales es regular el sector de la banca comercial para minimizar la
posibilidad de que un banco entre en esta situación y pueda arrastrar tras él a todo
el resto del sistema bancario. El banco central tiene que estar preparado para
actuar como prestamista del sistema bancario, proporcionando la liquidez
necesaria si se generaliza la retirada de depósitos. Esto no implica la
obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra, como se demostró en
1995 cuando el Banco de Inglaterra se negó a ayudar al quebrado Banco de
inversiones Barings.
La Banca en Gran Bretaña
Desde el siglo XVII Gran Bretaña es conocida por la importancia de su sistema

bancario. Londres continua siendo uno de los mayores centros financieros
mundiales y casi todos los principales bancos comerciales del mundo tienen
abierta en la city (como se conoce de modo familiar a la ciudad de Londres dentro
del mundo financiero) al menos una sucursal.
Aparte del Banco de Inglaterra, los primeros bancos ingleses eran sobre todo
bancos privados familiares y no bancos propiedad de accionistas independientes.
En un principio, la quiebra de estos bancos era un fenómeno frecuente, por lo que
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a principios del siglo XIX se empezó a fomentar la constitución de bancos de

accionistas, con mayor capital, para ayudar a la estabilización del sector. En 1833
se permitió que estos bancos aceptaran y transfirieran depósitos a Londres,
aunque no podían emitir papel moneda, o billetes de banco, siendo esta actividad
monopolio exclusivo del Banco de Inglaterra. Las corporaciones de bancos se
prodigaron tras la legislación de 1858, que limitaba los pasivos de las sociedades
anónimas. Sin embargo, el sistema bancario no logró mantener un elevado
número de bancos; al finalizar el siglo, una ola de fusiones redujo el número de
bancos tanto familiares como de accionistas.
La estructura actual de la banca comercial inglesa es en la práctica la misma que

la de la década de 1930, situándose en la cúspide el Banco de Inglaterra (que en
aquel entonces era privado), y tras él once grandes bancos de Londres. Desde
entonces han acontecido dos cambios importantes: el Banco de Inglaterra fue
nacionalizado en 1946 por el gobierno laborista; en 1968 una fusión entre los
primeros cinco bancos dejó al sector en manos de cuatro grandes bancos
(Barclays, Lloyds, Midland y el National Westminster). La liberalización financiera
durante la década de 1980 ha fomentado el crecimiento de las grandes
sociedades inmobiliarias que desarrollan muchas de las funciones que de modo
tradicional desempeñaban los bancos comerciales.
Londres se ha convertido en el centro del euromercado o mercado de eurobonos y

eurodólares; entre los agentes de este mercado se encuentran todo tipo de
instituciones financieras de todo el mundo. Este mercado, que surgió a finales de
la década de 1950 y que ha tenido desde entonces un crecimiento espectacular,
vende y compra dólares y otras divisas fuera del mercado de divisas del país
emisor (por ejemplo, se opera con cuentas en francos franceses situadas en
cualquier país que no sea Francia).
La Banca en Estados Unidos
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El sistema bancario de Estados Unidos difiere de forma radical de otros sistemas

bancarios como pueda ser el francés, el inglés, el alemán o el español, que se
caracterizan por la gran concentración del sector en manos de unos pocos
grandes bancos. Antes existían restricciones geográficas a la expansión de los
bancos, prohibiéndoseles traspasar las fronteras de su estado e incluso de un
condado con el fin de proteger a los pequeños bancos de la competencia. Debido
a esta política, la red de bancos comerciales estadounidenses está integrada por
más de 12.000 bancos. En los últimos años casi todos los estados, y el gobierno
federal, han flexibilizado las normas reguladoras de los bancos, en especial en lo
que respecta a las fusiones y adquisiciones. Muchos bancos han crecido
comprando otros bancos de su propio estado y, también, de otros estados. Los
grandes bancos mueven la mayor parte del negocio. Menos del 5% de los bancos
de Estados Unidos acumulan más del 40% de los depósitos; el 85% de los bancos
poseen menos de la quinta parte de todos los depósitos. El sistema de la Reserva
Federal, que se compone de 12 bancos y 25 distritos, es el banco central,
banquero del gobierno y vigilante del sector bancario nacional.
El sistema bancario estadounidense se caracteriza por la existencia de numerosas

instituciones de ahorro que pretenden suplir la histórica negligencia de los bancos
estadounidenses hacia las necesidades de los clientes no industriales.
La Banca en Europa Occidental
Los principales bancos centrales de la Unión Europea son el Banco de Francia, el

Bundesbank de Alemania y el Banco de Italia. Entre los principales bancos
comerciales destacan los alemanes Deutsche Bank A.G., Dresdner Bank A.G. y el
Commerzbank A.G., y en Francia el nacionalizado Banque Nationale de París,
Crédit Lyonnais y la Société Générale. Hay diferencias estructurales importantes
que distinguen al sistema bancario europeo del de los demás países
industrializados. Las principales se deben al tipo de propiedad, a la profundidad
del sistema financiero y a la concentración del sector.
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Una de las características diferenciales del sistema bancario europeo, sobre todo
en los países latinos, se debe al papel ejercido por el Estado. Todas las
instituciones bancarias de Estados Unidos, Canadá e Inglaterra están en manos
privadas. Sin embargo, en Francia e Italia el gobierno posee los principales
bancos, o la mayor parte de sus acciones. El papel de los gobiernos en el sistema
bancario es pues muy importante y, a menudo, controvertido. El banco francés
Crédit Lyonnais sufrió numerosas críticas a principios de la década de 1990
porque el gobierno cubrió sus enormes pérdidas. Los bancos europeos pueden
llevar a cabo actividades prohibidas en otros lugares, como es el poseer acciones
de otras empresas. Los bancos comerciales de Europa tienden a orientar sus
actividades, sobre todo hacia los negocios y suelen limitar sus préstamos a largo
plazo, otorgando por lo general préstamos a corto plazo. Los créditos a largo plazo
suelen concederlos filiales de los bancos. La proporción de depósitos que
controlan los principales bancos comerciales europeos es muy elevada. Esto se
debe a que no hay limitaciones para establecer sucursales, lo que favorece la
existencia de amplias redes bancarias en todos los países europeos. La
inexistencia de una tradición antitrusts explica el alto grado de concentración del
sector.
El Bundesbank alemán se ha convertido en el principal banco central de la Unión

Europea, debido al éxito que ha tenido a la hora de controlar la inflación y a la
fortaleza de la economía alemana. Sus estatutos le permiten una enorme
autonomía e independencia del gobierno alemán. Existe un amplio consenso en
considerarlo como base y modelo para la creación del Banco Central Europeo en
caso de que se lleve a cabo la Unión Económica y Monetaria. Sin embargo, el
propio Bundesbank parece ser bastante reacio al proyecto, puesto que teme la
pérdida de soberanía y de control sobre la inflación.
La Banca en Suiza
Suiza está reconocida en el mundo entero como un centro del sistema bancario
internacional debido a su neutralidad política, su estabilidad financiera y su
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tradición de confidencialidad, que proviene de una ley dictada en 1934 que

permitía a los bancos no proporcionar datos sobre sus clientes sin el
consentimiento expreso de éstos. La banca privada es una de las principales
fuentes de recursos del país. La semiprivada Banca Nacional de Suiza, el banco
central, es propiedad de los cantones, otros bancos y accionistas privados.
La Banca en Japón
Al ser uno de los países más ricos del mundo, el sistema bancario japonés ejerce
gran influencia sobre la economía mundial. El Banco de Japón es el banco central
que controla todo el sistema bancario, aunque tiene una menor autonomía del
gobierno japonés que la mayoría de los bancos centrales de los países
industrializados. En Japón, además del banco central, existen una serie de bancos
y otras instituciones financieras que dependen del gobierno y que se encargan de
financiar distintas actividades económicas de especial relevancia, como el
comercio exterior, la construcción de viviendas o el sector agropecuario. Algunos
bancos privados, como el Dai−Ichi Kangyo (el mayor banco del mundo) están muy
unidos al gobierno japonés debido a las inversiones que éste realiza en aquéllos;
el Banco de Tokyo está especializado en el cambio de moneda extranjera. Ciertos
bancos comerciales, como el Mitsubishi, el Banco Mitsu y el Banco Sumitomo son
reliquias del poderío comercial prebélico de los conglomerados industriales, los
denominados zaibatsu, y todavía están muy vinculados a las empresas e
instituciones financieras que los crearon.
La Banca en España
La creación del sistema bancario español ha estado muy determinada por los
problemas financieros del Estado a lo largo de los siglos XVIII y XIX. Los graves
problemas financieros de la Hacienda española llevaron a la creación, a raíz de la
reforma de Lerena de 1785, del Banco Nacional de San Carlos, cuya misión
principal consistía en amortizar la enorme deuda pública de la Hacienda. A lo largo
del siglo XVIII se crearon multitud de bancos con facultad de emisión de moneda
para financiar los crecientes déficits. Todo ello condujo a frecuentes devaluaciones
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y enormes inflaciones incontroladas, por lo que los bancos quebraban o debían

fusionarse. El Banco de San Carlos desapareció en 1829, convirtiéndose en el
Banco de San Fernando, también con facultad para emitir moneda, en Madrid. En
1844 se crearon el Banco de Isabel II y el de Barcelona, ambos también con el
privilegio de emisión de moneda. El Banco de Isabel II y el de San Fernando se
fusionaron en 1847 con el nombre de Nuevo Banco Español de San Fernando. Se
le concedió el monopolio de emisión en toda España, excepto en Barcelona y
Cádiz (la sucursal del Banco de Isabel II en Cádiz pasó a denominarse Banco de
Cádiz, conservando en exclusiva el derecho de emisión en dicha provincia). En
1856 se proclamó la Ley de Bancos de Emisión, con funciones de financiación a
corto plazo.
El Nuevo Banco Español de San Fernando fue rebautizado, esta vez con el
nombre de Banco de España, con un monopolio de emisión para todo el Estado
que debía durar 25 años. Sin embargo, en 1874, mediante decreto ley, se le
concedió el monopolio de emisión indefinido, violando la anterior legislación.
Podemos decir que, desde entonces, el Banco de España ha sido el único banco
emisor, cumpliendo todas las funciones de un banco central, es decir, banco de
bancos, banco emisor, banco del Estado y controlador del sistema bancario. En
rigor, el Banco de España sólo emite los billetes, siendo el Tesoro Público el
emisor de monedas, que distribuye el Banco de España. Con la reforma de 1989
se dotó al Banco de España de total autonomía con respecto al gobierno: del todo
independiente de éste se encarga del diseño y aplicación de la política monetaria,
con el objetivo primordial de controlar el crecimiento de la inflación, ya sea
mediante el control de los tipos de interés o mediante el control de la cantidad de
dinero en circulación (billetes, monedas y dinero bancario). Por otra parte, el
sistema bancario español también ha sufrido un fuerte proceso de concentración a
lo largo de la década de 1980, con las fusiones del Banco de Bilbao y el Banco de
Vizcaya (Banco Bilbao Vizcaya, BBV) y la del Banco Central y el Banco
Hispanoamericano (creándose el Banco Central Hispano, BCH). Con la
intervención en 1993 de Banesto, la concentración del sector aumentó aún más al
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ser adquirido este último por el Banco de Santander que se convirtió en el banco
más poderoso del país.
La Banca en Latinoamérica
Cada uno de los países latinoamericanos posee su propio banco central, pero lo
más relevante en cuanto al sistema bancario de Latinoamérica son los bancos
supranacionales que los distintos países han creado con el fin de ayudarse entre
sí para defenderse de la gran banca internacional. Así, destacan el Banco
Centroamericano de Integración Económica (creado en 1961 con sede en
Tegucigalpa, Honduras, y que integra a Costa Rica, El Salvador, Guatemala,
Honduras y Nicaragua, países constituyentes del Mercado Común
Centroamericano; concede créditos a largo plazo con bajos tipos de interés para
financiar proyectos que favorezcan la integración económica de los países
miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), creado en 1957 por
Estados Unidos y la mayoría de los países latinoamericanos, con sede en
Washington. De este banco surgió el Instituto para la Integración de América
Latina, así como la Corporación Interamericana de Inversiones.
La Banca en los Países en Vías de Desarrollo
El sistema económico nacional de cada país en vías de desarrollo determina la

naturaleza de su sistema bancario. En los países capitalistas prevalece un sistema
bancario privado; en los países socialistas (por ejemplo, Egipto o Sudán) se han
nacionalizado todos los bancos. Otros países han tomado como modelo el sistema
europeo; por ejemplo, en Perú, o en Kenya, coexisten bancos públicos y privados.
En muchos países, el sistema bancario sigue el modelo creado durante la época
colonial, con bancos propiedad de los países colonizadores como en Zambia o
Camerún, en los que esta estructura se mantuvo a pesar de la descolonización.
En otros, como en Nigeria o Arabia Saudí, la aparición del nacionalismo llevó a
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que se obligara por ley a que los bancos pasaran a ser propiedad de la población
local.
Los bancos de los países en vías de desarrollo son muy parecidos a los de los
países industrializados. Los bancos comerciales aceptan y transfieren depósitos y
conceden préstamos, sobre todo a corto plazo. Otros intermediarios financieros,
por lo general bancos públicos para el desarrollo económico, conceden préstamos
a largo plazo; se suele utilizar a los bancos para financiar los gastos públicos. El
sistema bancario también puede desempeñar un importante papel para financiar
las exportaciones.
En los países más pobres sigue existiendo un arcaico sistema no monetario, por lo
que el sistema bancario debe favorecer el uso de un sistema monetario y bancario
entre la población.
Las Funciones del Banco Central
La principal institución financiera en una economía de mercado es el banco

central. Los bancos centrales suelen depender y ser propiedad de los estados,
pero incluso en los países en que dependen de bancos privados (como en
Estados Unidos o Italia) los objetivos del banco central favorecen el interés
nacional.
La mayoría de los bancos centrales asumen las siguientes funciones: actúan como
banco del Estado, banco de bancos, reguladores del sistema monetario tanto en lo
que concierne a los objetivos de política económica interna como externa, y son
bancos emisores. Como banco del Estado, el banco central cobra y paga los
ingresos y gastos del gobierno, gestiona y amortiza la deuda pública, asesora al
gobierno sobre sus actividades financieras y efectúa préstamos al gobierno (esto
último ha sido prohibido en España tras la reforma del estatuto del Banco de
España). Como banco de bancos, el banco central mantiene en sus cajas un
porcentaje de los depósitos que poseen los bancos privados, vigila las
operaciones de éstos, actúa como institución crediticia en última instancia y
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proporciona servicios técnicos y de asesoría. Lleva a cabo la política monetaria

tanto nacional como exterior y, en muchos países, es el banco central el que
diseña esta política, de forma independiente del gobierno, sirviéndose de toda una
gama de controles directos e indirectos sobre las instituciones financieras. Las
monedas y los billetes que circulan como moneda nacional suelen representar los
pasivos del banco central.
Hay gran controversia en torno a la capacidad del banco central para controlar la
oferta monetaria y, a través de ésta, el ritmo de crecimiento de la economía.
Algunos economistas piensan que el control monetario puede ser muy útil a corto
plazo y debe utilizarse para afectar al nivel de actividad económica. No obstante,
otros afirman que la política monetaria discrecional no debe utilizarse porque, a
largo plazo, los bancos centrales son incapaces de controlar la economía. Otros
economistas piensan que el impacto a corto plazo del control monetario no es tan
poderoso, pero que las autoridades monetarias pueden lograr reducir los excesos
de inflación y aminorar los efectos de las depresiones económicas. Una nueva
escuela de economistas sostiene que la política monetaria no puede utilizarse de
manera sistemática para afectar al nivel de actividad económica. Sí hay consenso
respecto a la creencia de que la acción del banco central es incapaz de resolver
determinados problemas provenientes de la oferta, como podría ser el caso de
una escasez de combustible.
Banca Internacional
El crecimiento del comercio internacional durante las pasadas décadas ha

evolucionado de la mano del crecimiento de una banca multinacional.
Tradicionalmente, los bancos han financiado el comercio internacional, pero en los
últimos años lo destacable es la creación de filiales y sucursales con localización
física en otros países, así como el crecimiento de los préstamos y prestamistas a
escala internacional. Por ejemplo, de los 8 bancos estadounidenses que tenían
oficinas en otros países en 1960, se pasa en 1987, a 153 bancos estadounidenses
con un total de 902 filiales en el extranjero. De la misma manera, en 1973 había
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menos de 90 bancos extranjeros en Estados Unidos, mientras en 1987, 266

bancos extranjeros se repartían 664 oficinas en Estados Unidos. La mayoría eran
bancos industriales o de negocios, pero algunos se han lanzado al mercado de la
banca comercial.
El crecimiento del mercado de eurobonos ha obligado a los principales bancos

mundiales a abrir sucursales en todo el mundo. El sistema bancario mundial
desempeñó un papel crucial a la hora de reutilizar los
Denominado `petrodólares' provenientes de los superávits de los países

exportadores de petróleo y de los déficits de los países importadores. Esta
actividad, que ayudó a realizar acuerdos financieros internacionales, se ha
revelado como contraproducente, porque los países que acudieron a esta
financiación tienen graves problemas para devolver estos préstamos, llegando a lo
que se ha denominado el problema de la deuda externa.
1.2 CARACTERISTICAS
El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de

depósitos, así como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones
denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran
una serie de comisiones, que también se aplican a los distintos servicios que los
bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez más competitivo:
tarjetas de crédito, posibilidad de descubierto, banco telefónico, entre otros. Sin
embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del depositante,
remunera a este último mediante el pago de un interés.
Podemos distinguir varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos

pueden materializarse en las denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al
banco unas determinadas cantidades para que éste las guarde, pudiendo disponer
de ellas en cualquier momento. Tiempo atrás, hasta adquirir carácter histórico,
este tipo de depósitos no estaban remunerados, pero la creciente competencia
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entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma drástica en
todos los países occidentales. En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de
ahorro, que también son depósitos a la vista, es decir, que se puede disponer de
ellos en cualquier momento. Los depósitos y reintegros se realizan y quedan
registrados a través de una cartilla de ahorro, que tiene carácter de documento
financiero. La disponibilidad de este tipo de depósitos es menor que la de las
cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria para
disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten la
disposición de fondos mediante la utilización de cheques y tarjetas de crédito. En
tercer lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que
no existe una libre disposición de fondos, sino que éstos se recuperan a la fecha
de vencimiento aunque, en la práctica, se puede disponer de estos fondos antes
de la fecha prefijada, pero con una penalización (la remuneración del fondo es
menor que en el caso de esperar a la fecha de vencimiento). En cuarto lugar,
existen los denominados certificados de depósito, instrumentos financieros muy
parecidos a los depósitos o cuentas a plazo fijo; la principal diferencia viene dada
por cómo se documentan. Los certificados se realizan a través de un documento
escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por último,
dentro de los distintos tipos de depósitos, los depósitos de ahorro vinculado son
cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el
caso de una cuenta vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un
fin concreto, como es el caso de la adquisición de vivienda en nuestro ejemplo).
Los bancos, con estos fondos depositados, conceden préstamos y créditos a otros
clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros
tipos de interés. Estos préstamos pueden ser personales, hipotecarios o
comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados
constituye la principal fuente de ingresos de los bancos.
Por último, los bancos también ofrecen servicios de cambio de divisas,

permitiendo que sus clientes compren unidades monetarias de otros países.
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1.3 FUNCIÓN
El sistema financiero tiene como función principal contribuir con el logro de los
objetivos de estabilización y crecimiento económico de un país. Asimismo, existen
ciertas funciones específicas tales como la creación, el intercambio, la
transferencia y distribución de activos y pasivos financieros.
Para el cumplimiento de estas funciones, se utiliza la producción y el suministro de

ciertos servicios, de acuerdo con determinadas tecnologías, los cuales se compran
y venden en una red de mercados en los que opera un conjunto de instituciones y
empresas especializadas, contactándose con las familias o ahorradores que
ofrecen recursos financieros y con los inversionistas y productores que los
demandan. Estos grupos de ahorradores, inversionistas y productores pueden ser
privados o públicos, o bien personas individuales o jurídicas (empresas o
corporaciones), nacionales o extranjeras. De esta forma, el sistema financiero se
convierte en un sector más de la economía, dedicado a satisfacer la oferta y
demanda de servicios financieros para atender, entre otras cosas, las necesidades
de producción.
Estos factores de la producción, insumos e información, tienen la característica de

ser escasos, por lo que el funcionamiento —creación, fortalecimiento y expansión
— del sistema financiero representa un costo de oportunidad importante para la
comunidad, lo cual significa que el sistema se justifica sólo en tanto promueva el
mejoramiento general de la productividad y de esta manera propicie el desarrollo y
el crecimiento económico más acelerado del país.
2. SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO
2.1. CONCEPTO
En Guatemala tiene un sistema financiero sólido. La mayoría de los recursos

financieros son manejados por la banca comercial y una pequeña porción está
distribuida en entidades no bancarias.
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Estas instituciones están en capacidad de brindar al inversionista una gran

cantidad de servicios con calidad de estándar mundial
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y banca
privada que, a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La
banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar créditos a individuos
privados. La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas
industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La banca privada mixta combina
ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy comunes los bancos
industriales, aunque éstos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX a favor
de la banca mixta. Dentro de la banca pública debemos destacar, en primer lugar,
el banco emisor o banca central, que tiene el monopolio de emisión de dinero y
suele pertenecer al Estado.
El sistema financiero guatemalteco está constituido por 19 bancos, 16 sociedades

financieras, 17 compañías almacenadoras, 11 compañías de fianzas, 17
compañías de seguros, 1 casa de cambio, 7 entidades fuera de plaza (off shore),
14 casas de bolsa, entre otras instituciones supervisadas por la Superintendencia
de Bancos (SIB). Las instituciones financieras guatemaltecas ofrecen al
inversionista una variedad de servicios financieros con los más altos estándares
de calidad y seguridad.
Hoy se cuenta con entidades financieras con servicio de clase mundial en áreas
especializadas como factoraje, comercio internacional, inversiones especializadas,
micro crédito, entre otros. La mayoría de bancos y entidades financieras cuentan
con varios corresponsales en Estados Unidos, Panamá, México, Suiza entre otros.
Además, existen Bancos extranjeros que operan directamente en Guatemala,
como es el caso de Citibank, BAC, Scotiabank, entre otros.
El Banco de Guatemala es la entidad bancaria central y la Superintendencia de

Bancos – SIB - es la institución que supervisa a los bancos, financieras,
aseguradoras y compañías emisoras de títulos.
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2.2 IMPORTANCIA
El sistema financiero procura la asignación eficiente de recursos entre ahorradores

y demandantes de crédito. Un sistema financiero sano requiere, entre otros, de
intermediarios eficaces y solventes, de mercados eficientes y completos, y de un
marco legal que establezca claramente los derechos y obligaciones de las partes
involucradas. Con el fin de alentar el sano desarrollo del sistema financiero y
proteger los intereses del público en general.
2.3 FUNCIÓN
En un país la función del sistema financiero es la creación, intercambio,

transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. No es más que una
rama económica adicional, que en vez de producir bienes, produce servicios
demandados por la población.
2.4 CLASIFICACIÓN
El Sistema Financiero de Guatemala tiene dos segmentos. El sector financiero

formal (regulado), que está conformado por instituciones cuya autorización es de
carácter estatal y están sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Bancos,
órgano facultado para tal fin. El sector financiero informal (no regulado) se
conforma por instituciones financieras intermediarias que no se encuentran bajo
supervisión de la Superintendencia de Bancos.
2.4.1 SECTOR FINANCIERO REGULADO
Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la Junta

Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el
Banco Central (Banco de Guatemala), los bancos del sistema, las sociedades
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financieras, las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales

de depósito, seguros y fianzas).
El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de

Banca Central. Su organización es la siguiente:
• Junta Monetaria
• Banco de Guatemala
• Superintendencia de Bancos
• Bancos del Sistema
• Financieras
• Aseguradoras
• Afianzadoras
• Almacenes Generales de Depósito
• Otras Instituciones
2.4.1.1 Junta Monetaria
Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y crediticia

del país, así como, la dirección suprema del Banco de Guatemala. La Junta
Monetaria se integra con las siguientes representaciones:
• Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la

República
• Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y de Agricultura
• Un representante del Congreso de la República
• Un representante de los Bancos Privados
• Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales,

Industriales, Agrícolas y Ganaderas (CACIF)
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• Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala

(USAC)
Las atribuciones de la Junta Monetaria son:
• Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al

Banco de Guatemala
• Acordar, interpretar y reformar los reglamentos del Banco de

Guatemala
• Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala
• Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala
• Fijar y modificar los encajes de los Bancos
• Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala
• Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas

de los Bancos y regular el crédito bancario de acuerdo a la ley.
2.4.1.2 Banco de Guatemala
Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la
creación y el mantenimiento de las condiciones monetarias, cambiarias y
crediticias más favorables al desarrollo ordenado de la economía del país. El
Banco Central es el Banco de Guatemala y funciona con carácter autónomo. Es la
única entidad bancaria que puede emitir billetes y monedas en el territorio
nacional, funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria.
Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son:
• Funciones de Orden Interno
• Funciones de Orden Internacional
Funciones de Orden Interno:
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• Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas

necesidades del país y el desarrollo de las actividades productivas y
prevenir las tendencias inflacionistas, especulativas, deflacionistas,
perjudiciales a los intereses colectivos.
• Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades

económicas y financieras del Estado que afecten el mercado
monetario y crediticio y, especialmente, procurar esa coordinación
entre la política fiscal y la política monetaria.
Funciones de Orden Internacional:
• Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de

acuerdo con el régimen establecido en la Ley Monetaria.
• Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el

régimen de las transferencias internacionales con el fin de preservar
al país de presiones monetarias indebidas.
Conforme la modernización financiera el Banco de Guatemala, a partir del 14 de

marzo de 1994, ya no compra moneda extranjera al sector privado (Money
Orders), ya que son funciones que no le corresponden como Banco Central, estas
operaciones las realiza el sistema financiero nacional.
2.4.1.3 Superintendencia de Bancos
Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las disposiciones
contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le
encomienden la vigilancia e inspección de instituciones o empresas del sector
financiero del país. Su principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la
confianza del público en el sistema financiero y en las entidades sujetas a su
control, vigilando porque estás mantengan solidez económica y liquidez apropiada
para atender sus obligaciones, que cumplan con sus deberes legales, y que
presten sus servicios adecuadamente a través de una sana y eficiente
administración.
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La Superintendencia de Bancos se ubica como órgano de vigilancia y fiscalización

del sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca central el cual
goza de autonomía con respecto al Gobierno Central. Este sistema además del
ente fiscalizador, está conformado por:
• La Junta Monetaria (como Órgano Rector)
• El Banco de Guatemala (como Banco Central)
• Bancos del Sistema debidamente autorizados
El Superintendente de Bancos, es nombrado por el Presidente Constitucional de la

República. No obstante la comunicación y dependencia directa del Presidente,
actúa dentro del ámbito de acción del sistema de banca central, bajo la dirección
general de la Junta Monetaria. Además es asesor permanente de dicha junta.
2.4.1.4 Bancos del Sistema
Instituciones Bancarias. Únicamente las entidades debidamente autorizadas

podrán legalmente efectuar, dentro del territorio de la República, negocios que
consistan en el préstamo de fondos obtenidos del público mediante el recibo de
depósitos o la venta de bonos, títulos u obligaciones de cualquier otra naturaleza,
y serán consideradas para los efectos legales como instituciones bancarias.
Los Bancos nacionales, privados o mixtos, deberán constituirse en forma de

sociedades por acciones de responsabilidad limitada, con arreglo a la legislación
general de la República. Los Bancos nacionales del Estado se constituirán en la
forma que establezcan las leyes que regulen su organización.
a) Clases de Bancos
Se reconoce las siguientes clases de Bancos:
• Bancos Comerciales: Son las instituciones de crédito que reciben depósitos

monetarios y depósitos a plazo menor, con objeto de invertir su producto,
principalmente, en operaciones activas de corto término.
FINANZAS I 20
• Bancos Hipotecarios: Son las instituciones de crédito que emiten bonos

hipotecarios o prendarios y reciben depósitos de ahorro y de plazo mayor,
con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas
de mediano y largo término.
• Bancos Comerciales e Hipotecarios: Deberán establecer dos

departamentos separados e independientes, a través de los cuales
realizarán, respectivamente, las operaciones que corresponden a la banca
comercial y a la banca hipotecaria.
• Bancos de Capitalización: Son las instituciones de crédito que emiten títulos

de capitalización y reciben primas de ahorro con objeto de invertir su
producto en distintas operaciones activas de plazos consistentes con los de
las obligaciones que contraigan.
• El Fideicomiso: Aún cuando no se trata físicamente de una institución

(banco ó financiera), es una figura que relaciona a personas y bienes cuya
administración genera productos y beneficios, esto es, todo fideicomiso
tiene fines establecidos que inciden en la actividad económica del país por
la cuantía de recursos que se manejan. Su existencia depende de la
intermediación de un “Fiduciario” (Administrador) que únicamente puede ser
un banco o institución de crédito autorizada por la Junta Monetaria.
b) Operaciones Bancarias:
Los bancos realizan diferentes operaciones financieras con el objetivo de cumplir

con sus fines, las operaciones bancarias las dividiremos en tres grandes grupos:
• Operaciones Activas: Son las operaciones que los bancos realizan y que
surge un derecho a ejercer a favor del banco y en contra de terceras
personas, independientemente de la forma jurídica de formalización e
instrumentación o del registro contable que se adopte. Esto significa que
son las operaciones crediticias establecidas por la ley, las que el banco
concede a otros personas y/o entidades, previo análisis económico de la
FINANZAS I 21
capacidad de pago del futuro deudor, entre las que se pueden mencionar:
prestamos fiduciarias, hipotecarios, prendarios, con bono de prenda,
garantizados con cédulas hipotecarias, descuento de documentos,
inversiones a través de diferentes títulos-valores, prestamos con garantías
mixtas y otros que contemplen las leyes especificas. También son
operaciones activas la emisión y operación de tarjetas de crédito,
arrendamiento financiero, reportos (como reportador) y créditos en cuentas
de depósitos monetarios.
• Operaciones Pasivas: Son las operaciones que realizan los bancos de las
cueles nace mediata o inmediatamente un deber u obligación para el banco
y que ofrecen explicita o implícitamente cualquier tipo de seguridad o
garantía ya sea en cuanto a su recuperabilidad, mantenimiento de valor,
rendimiento, liquidez y otros compromisos que impliquen la restitución de
fondos, se puede decir que son las actividades de captación de recursos
económicos para ser colocados posteriormente, entre otras podemos
mencionare: depósitos monetarios, depósitos de ahorros, depósitos a plazo
fijo, obtención de líneas de crédito con organismos nacionales e
internacionales, bonos bancarios, creación de obligaciones convertibles en
acciones, reporto (como reportado) y otros que contemplen las leyes
específicas.
• Otras Actividades Bancarias: Son operaciones indiferenciadas, es decir, que

ni dan un derecho ni crean una obligación para el banco, son servicios que
las entidades bancarias cobran y que los clientes estén dispuestos a pagar
por los servicios, los cuales no implican intermediación financiera ni
compromisos financieros para las mismas, también llamadas operaciones
de confianza, y pueden ser:
o Servicios Financieros entre los que encontramos cobros por cuenta

ajena, cambio de monedas extranjeras, reporto (por cuenta de
terceros).
FINANZAS I 22
o Servicios no Financieros que son actividades que generan un valor

agregado para la institución aprovechando la infraestructura ya
establecida.
c) Instituciones Legalmente Autorizadas:
1. Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala

2. Banco Inmobiliario de Guatemala, S.A.
3. Banco de los Trabajadores, S.A.
4. Banco Industrial, S.A.
5. Banco de Desarrollo Rural, S.A.
6. Banco Internacional, S.A.
7. Banco Reformador, S.A.
8. Citibank, N.A. Sucursal Guatemala
9. Primer Banco de Ahorro y Préstamo para la Vivienda Familiar, S.A.
10. Banco de la República, S.A.
11. Banco Americano, S.A.
12. Banco Promerica, S.A.
13. Banco de Antigua, S.A.
14. Banco de América Central, S.A.
15. Banco Citibank de Guatemala, S.A.
16. Banco Agromercantil de Guatemala, S.A.
17. Banco G&T Continental, S.A.
18. Banco de Crédito, S.A.
19. Banco Azteca de Guatemala, S.A.
2.4.1.5 Financieras
Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actúan como

intermediarios financieras especializados en operaciones de banco de inversión,
promueven la creación de empresas productivas mediante la captación y
canalización de recursos internos y externos de mediano y largo plazo; los
FINANZAS I 23
invierten en estas empresas (industriales, agrarias ó ganaderas), ya sea en forma

directa adquiriendo acciones o participaciones, o en forma indirecta, otorgándole
créditos para su organización, ampliación, modificación, transformación o fusión,
siempre que promuevan el desarrollo y diversificación de la producción.
2.4.1.5.1 Instituciones Legalmente Autorizadas
1. Financiera Guatemalteca, S.A.

2. Corporación Financiera Nacional
3. Financiera Industrial, S.A.
4. Financiera Rural, S.A.
5. Financiera del Occidente, S.A.
6. Financiera de Inversión, S.A.
7. Financiera de Capitales, S.A.
8. Financiera Summa, S.A.
9. Financiera San Miguel, S.A.
10. Financiera Agromercantil, S.A.
11. Financiera Uno, S.A. (Financiera MVA, S.A. a partir del 4 de marzo de 2009,
resolución JM-29-2009)
12. Financiera Consolidada, S.A.
13. Financiera de los Trabajadores, S.A.
14. Financiera Credicorp, S.A.
15. Financiera G&T Continental, S.A.
2.4.1.6 Aseguradoras
El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir un

daño o a pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y el
asegurado o tomador del seguro, se obliga a pagar la prima correspondiente.
Clases más importantes de seguros:
FINANZAS I 24
• Seguros de Personas: Cubre riesgos de posibilidad de muerte, accidente,

enfermedad, incapacidad o pérdida de miembros que puedan interrumpir la
generación de ingresos de un individuo.
• Seguro de Vida Individual

• Seguro de Vida Colectivo
• Seguro de Accidentes Personales
• Seguro de Hospitalización y Gastos Médicos
• Seguros de Bienes o Cosas (Daños a la Propiedad). Cubren los riesgos
(patrimonio) de una persona natural o jurídica. Cubre riesgos como
incendio, terremoto, riesgos marítimos, roo y hurto, rotura de cristales y
otros.
• Seguro contra Incendio

• Seguro de Vehículos
• Seguro de Transporte
• Seguro de Responsabilidad Civil
• Seguro contra todo Riesgo de Construcción (técnico)
• Seguro de Computadoras y Equipos Electrónicos
• Seguro de Explosión de Calderas
• Seguro de Robo
1. Departamento de Seguros y Previsión de El Crédito Hipotecario Nacional

de Guatemala
2. Seguros G&T, S.A.
3. Aseguradora Mundial-Colectivos Empresariales, S.A.
4. Seguros Universales, S.A.
5. La Seguridad de Centroamérica, Compañía de Seguros, S.A.
6. Compañía de Seguros Panamericanos, S.A.
7. Seguros Alianza, S.A.
8. Aseguradora General, S.A.
9. Seguros El Roble, S.A.
FINANZAS I 25
10. Aseguradora Guatemalteca, S.A.

11. Seguros de Occidente, S.A.
12. Aseguradora La Ceiba, S.A.
13. Seguros Tikal, S.A
14. Columna, Compañía de Seguros, S.A.
15. Aseguradora Mundial, S.A.
16. Seguros Agromercantil, S.A,
17. Aseguradora Rural, S.A.
2.4.1.7 Entidades Aseguradoras de Hipotecas:
Empresas dedicadas al aseguramiento de hipotecas mediante la emisión de un

seguro de hipoteca y/o fianza de pago.
Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de Fomento de Hipotecas

Aseguradas FHA, pero con la emisión del Decreto ley 12o-96 del Congreso de la
República (ley de Vivienda y Asentamientos Humanos), específicamente el artículo
33, se descentraliza tal función que la podrán realizar las aseguradoras y
afianzadoras autorizadas.
2.4.1.8 Afianzadoras
Fianza. Obligación por escrito que compromete a una o más partes como fiadores
de otra u otras.
Clases de Fianzas que pueden emitirse:
• De Fidelidad (A)
• Judiciales (B)
• Administrativas de Gobierno (C)
• Administrativas de Particulares (PA)
FINANZAS I 26
1. Departamento de Fianzas de El Crédito Hipotecario Nacional de

Guatemala
2. Afianzadora Guatemalteca, S.A.
3. Afianzadora G&T, S.A.

4. La Seguridad de Centroamérica, Compañía de Fianzas, S.A.
5. Fianzas Universales, S.A.
6. Fianzas de Occidente, S.A.
7. Fianzas El Roble, S.A
8. Afianzadora General, S.A.
9. Corporación de Fianzas, Cofianza, S.A.
10. Afianzadora Solidaria, S.A.
11. Afianzadora de la Nación, S.A.
2.4.1.9 Almacenes Generales de Depósito
Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito, cuyo

titular debe ser una sociedad anónima guatemalteca, cuyo objeto es el depósito, la
conservación y custodia, el manejo y la distribución, la compra y venta por cuenta
ajena de mercancías o productos de origen nacional o extranjero y la emisión de
los Títulos-Valor ó Títulos de Crédito.
Solo los Almacenes Generales de Depósito pueden emitir Certificados de Depósito

y Bonos de Prenda, los cuales son transferibles por simple endoso. El Certificado
de Depósito acredita la propiedad y depósito de la mercadería o producto. Los
Bonos de Prenda representan el contrato de préstamo con la consiguiente
garantía de las mercancías o productos depositados, y confieren por sí mismos los
derechos y privilegios de un crédito prendario.
Los certificados de depósito pueden emitirse hasta por un año de plazo y el

vencimiento de los Bonos de Prenda no debe exceder de la fecha de expiración de
aquellos. Ambos títulos son prorrogables, por acuerdo entre las partes.
FINANZAS I 27
2.4.1.9.1 INSTITUCIONES LEGALMENTE AUTORIZADAS
1. Almacenadora de Depósito de El Crédito Hipotecario Nacional de

Guatemala
2. Almacenadora Guatemalteca, S.A.
3. Almacenes Generales, S.A.
4. Almacenadora Integrada, S.A.
5. Central Almacenadora, S.A.
6. Centroamericana de Almacenes, s.A.
7. Almacenadora del País, S.A.
8. Almacenadora Internacional, S.A.
9. Almacenes y Servicios, S.A.
10. Almacenadora de la Nación, S.A.
11. Almacenadora Corporativa, S.A.
12. Almacenadora de la Producción, S.A.
13. Almacenes y Silos, S.A.
14. Almacenadora Tecún Umán, S.A.
15. Almacenadora Pelícano, S.A.
2.4.1.10 Otras Instituciones
Pueden considerarse entre otras instituciones:
Casas de Cambio. Son instituciones que se dedican exclusivamente a la compra-

venta de moneda extranjera, deben constituirse como sociedades anónimas, con
capital mínimo de Q. 650,000, asignado exclusivamente a operaciones cambiarias.
Las casas de cambio con autorización previa de la Junta Monetaria y con opinión
favorable de la Superintendencia de Bancos, podrá aumentar su capital asignado
a operaciones cambiarias.
• Departamento de Monte de Piedad del Crédito Hipotecario Nacional.
• Lafise, Casa de Cambio, S.A.
Además también existen otras entidades como las:
FINANZAS I 28
• Casas de Bolsa
1. Mercado de Transacciones, S.a.

2. Asesores Bursátiles de Occidente, S.A.
3. Sociedad de Corretaje de Inversiones en Valores, S.A.
4. Agrovalores, S.A.
5. Banex Valores, S.A.
6. Actividades Empresariales, S.A.
7. BAC Valores Guatemala, S.A.
8. Asesoría en Valores,S.A.
9. Contivalores, S.A.
10. Casa de Bolsa G&T Continental, S.A.
11. Internacional Casa de Bolsa, S.A.
12. Citinversiones, S.A.
2.4.2 SECTOR FINANCIERO NO REGULADO
Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles,

generalmente sociedades anónimas. No están reconocidas, ni son autorizadas por
la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia, no son
fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos, su autorización responde a una
base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio.
En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no reguladas:
• -Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles

que actúan bajo la figura de sociedades anónimas, que se dedican a las
operaciones de crédito, inversión y descuento de documentos comerciales.
• -Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de

empresas del exterior, o bien se trata de empresas individuales que prestan
dinero más que todo a base de garantías prendarías o hipotecarias.
Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de

Administración Tributaria, SAT y pueden clasificarse como Financieras
Comerciales o Financiadotas, Empresas Emisoras de Tarjetas de Crédito,
FINANZAS I 29
Empresas Off Shore, Cooperativas de Ahorro, Organizaciones no

Gubernamentales, Empresas Exportadoras y Prestamistas Particulares.
2.4.2.1 Financieras Comerciales o Financiadoras: Personas jurídicas

constituidas normalmente como sociedades anónimas que se dedican a captación
de recursos y colocación de fondos.
2.4.2.2. Emisoras de Tarjetas de Crédito: Instituciones jurídicas constituidas

normalmente como Sociedades Anónimas que se dedican a la captación de
recursos para ser destinados al financiamiento de compra de bienes y servicios a
través de Tarjetas de Crédito, normalmente son empresas afiliadas a los Bancos
del Sistema, entre las cuales están:
1. Contécnica, S.A.
2. Tarjeta de Crédito de Occidente, S.A.
3. Tarjeta Agromercantil, S.A.
4. Credomatic de Guatemala, S.A.
5. Tarjetas de Crédito de Guatemala, S.A.
6. G&T Continental. S.A.
7. Cititarjetas de Guatemala, Limitada
2.4.2.3 Off Shore: Instituciones constituidas en el extranjero, principalmente en

países que se consideran paraísos tributarios, es decir, que no se pagan ningún
impuesto por intermediación financiera. Son entidades que son utilizadas por
varios bancos para captar recursos en moneda extranjera y así proporcionar otro
tipo de servicios a sus clientes y en Guatemala se encuentran las siguientes:
1. Westrust Bank (International) Limited

2. Occidente International Corporation
3. Mercom Bank Ltd.
4. Cuscatlan Bank & Trust Limited
FINANZAS I 30
5. Banex International Bank Corp. (Fusionada por absorción con

GTC Bank Inc. En procso de desincorporación del Grupo
Financiero G&T Continental)
6. BAC Bank Inc.
7. GTC Bank Inc.
8. Transcom Bank (Barbados) Limited
2.4.2.4 Cooperativ as de Ahorro y Crédito: Entidades que obtienen recursos de

sus asociados por medio de ahorros periódicos para poder realizar diferentes
operaciones comerciales con el objeto de obtener un rendimiento colectivo en
beneficio de sus afiliados.
2.3.2.5 Organizaciones no Gubernamentales: Conocidas con nombre de

“ONG's”. Son entidades dedicadas a la captación de recursos internaciones, cuyo
origen principalmente son donativos, que serán destinados básicamente para un
fin social. Los fondos son fiscalizados por los mismos entes internacionales que
otorgan los aportes. Esas organizaciones se encuentran ubicadas especialmente
en el área rural y surgen por la ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones
para el fin propuesto.
2.3.2.6 Empresas Exportadoras: Son entidades que se dedican a canalizar la

producción de mercancías nacionales para su exportación, adquieren la
mercadería de los propios productores para ser vendida en el extranjero. En
algunos casos los mismos productores son los que exportan sus productos.
2.4.2.7 Prestamistas Particulares: Son personas individuales que de sus propios

fondos ofrecen crédito sin mayores trámites particulares y/o empresas, con el
objetivo de tener una mayor rentabilidad.
FINANZAS I 31
2.4.3 VALORES FINANCIEROS
Se Entiende por valores todos aquellos documentos, títulos o certificados,

acciones, títulos de crédito típicos o atípicos que incorporen o representen, según
sea el caso, derechos de propiedad, de crédito o de participación. Los valores
podrán crearse o emitirse y negociarse mediante anotaciones en cuenta.
2.4.4 MERCANCIAS FINANCIERAS
Son mercancías todos aquellos bienes que no estén excluidos del comercio por su
naturaleza o por disposiciones de ley.
2.4.5 CONTRATOS FINANCIEROS
Se entiende por contrato todo negocio jurídico de características uniformes por

cuya virtud se crean, modifican, extinguen o transmiten obligaciones dentro del
mercado Bursátil.
2.5 PRINCIPALES LEYES QUE REGULAN EL SISTEMA FINANCIERO

GUATEMALTECO
 Decreto 16-2002 Ley Orgánica del Banco de Guatemala
 Decreto 17-2002 Ley Monetaria
 Decreto 18-2002 Ley de Supervisión Financiera
 Decreto 19-2002 Ley de Bancos y Grupos Financieros
 Decreto 67-2001 Ley Contra El Lavado de Dinero u Otros Activos
 Decreto 58-2005 Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del

Terrorismo
FINANZAS I 32
 Decreto 94-2000 Ley de Libre Negociación de Divisas
 Decreto 34-96 Ley del Mercado de Valores y Mercancías
 Decreto 136-96 Ley de Especies Monetarias
 Decreto 82-78 Ley General de Cooperativas
 Decreto Ley 208 Ley de Sociedades Financieras Privadas
La ley de libre circulación de divisas permite el uso legal de moneda extranjera,

por ello, en muchos casos, se utiliza el dólar como base para contratos y
transacciones internacionales. Toda persona puede abrir cuentas en quetzales,
dólares o euros.
3. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
3.1 ESTRUCTURA DE LA JUNTA MONETARIA
La Junta Monetaria del sistema financiero guatemalteco de conformidad con la

Constitución Política de la República y la Ley Orgánica del Banco de Guatemala,
se integra con los siguientes miembros:
a. El Presidente, quien también lo es del Banco de Guatemala;
b. Los Ministros de Finanzas Públicas, de Economía y de Agricultura,

Ganadería y Alimentación;
c. Un miembro electo por el Congreso de la República;
FINANZAS I 33
d. Un miembro electo por las Asociaciones Empresariales de Comercio,

Industria y Agricultura;
e. Un miembro electo por los presidentes de los Consejos de Administración o

Juntas Directivas de los Bancos privados nacionales; y,
f. Un miembro electo por el Consejo Superior de la Universidad de San

Carlos de Guatemala
3.2 MINISTERIO DE FINANZAS PÚBLICAS
Institución gubernamental a cargo del Tesoro, tiene la responsabilidad de velar por

su justa y equitativa planificación, ejecución y transparencia.
En ese marco, el Ministerio de Finanzas Públicas, tiene el compromiso de

alcanzar niveles adecuados de efectividad, tanto en el ámbito de la efectividad
institucional como organizacional, los que se remiten al alcance de resultados en
materia de política fiscal y al adecuado escenario administrativo en el que se
desenvuelva, de manera que su gestión organizacional sea altamente contributiva
al ámbito de la efectividad institucional
Es el responsable de fijar y desarrollar las políticas que regulan la Administración

Financiera de los Recursos del Estado, de administrar en forma eficiente,
equitativa y racional el Presupuesto de Ingresos y Egresos del Estado, y
mantenerse en una búsqueda constante por la simplificación y optimización de los
procesos que involucran a sus usuarios.
Debe transferir a los organismos y entidades del Estado los recursos financieros
asignados en sus respectivos presupuestos, de acuerdo con la captación de los
ingresos. Llevar el registro consolidado de la ejecución presupuestaria y de la
Contabilidad del Estado, facilitar los lineamientos de su aplicación
desconcentrada, así como preparar los informes analíticos y consolidados
correspondientes
FINANZAS I 34
3.2.1 ESTRUCTURA DEL MINISTERIO DE FINANZAS PÚBLICAS
 Articulo 5. Estructura Administrativa. Para cumplir sus funciones, el

Ministerio de Finanzas Públicas se estructura administrativamente así:
1. Nivel Superior:
a. Despacho Ministerial
2. Nivel de Asesoría y Planeamiento:
a. Asesoría Específica
b. Asesoría Jurídica
3. Nivel de Control Interno:
a. Unidad de Auditoría Interna
4. Área de Administración Financiera:
a. Dirección Técnica del Presupuesto

b. Dirección de Contabilidad del Estado
c. Tesorería Nacional
d. Dirección de Crédito Público
e. Dirección de Análisis y Estudios Económicos y Fiscales
f. Dirección Normativa de Contrataciones y Adquisiciones del
Estado
5. Área del Patrimonio del Estado:
a. Dirección de Bienes del Estado

b. Dirección de Catastro y avalúo de Bienes Inmuebles
c. Taller Nacional de Grabados en Acero
6. Área de Administración General Interna
a. Dirección Financiera
b. Dirección de Informática
c. Dirección de Recursos Humanos
d. Dirección de Servicios Administrativos
e. Dirección de Comunicación Social
FINANZAS I 35
 Articulo 6. Estructura Funcional. La dependencia funcional de las

direcciones y demás unidades administrativas del Ministerio, conforme a las
áreas específicas asignadas, es la siguiente:
1. Del Despacho Ministerial:
a. Despachos Viceministeriales
b. Asesoría Específica
c. Asesoría Jurídica
d. Unidad de Auditoría Interna
e. Administración General Interna
2. Del Despacho del Viceministro del Área de Administración Financiera:
a. Dirección Técnica del Presupuesto
b. Dirección de contabilidad del Estado
c. Tesorería Nacional
d. Dirección de Crédito Público
e. Dirección de Análisis y Estudios Económicos y Fiscales
f. Dirección Normativa de Contrataciones y Adquisiciones del

Estado
3. Del Despacho del Viceministro del Área el Patrimonio del Estado:
a. Dirección de Bienes del Estado

b. Dirección de Catastro y Avalúo de Bienes inmuebles
c. Taller Nacional de Grabados en Acero.
4. Del Administrador General Interno:
a. Dirección Financiera
b. Dirección de Informática
c. Dirección de recursos Humanos
d. Dirección de Servicios Administrativos
e. Dirección de Comunicación Social
FINANZAS I 36
4. FISCALIZACIÓN
4.1 IMPORTANCIA
El fiscalizar implica, controlar inspeccionar, averiguar ocriticar las acciones de

otros en consecuencia, la fiscalización de bancos consiste en inspección y control
en general de las instituciones bancarias.
Por ello la importancia de la fiscalización bancaria se resume en lo siguiente:
• Proteger los intereses del estado
• Velar por que se cumplan las normas, y disposiciones legales y

reglamentos aplicables
• Proteger los intereses de las instituciones de sus accionistas y sus

propietarios.
La forma en que se ejerza la fiscalización así como la calidad de la misma será

determinada por el grado de soporte legal que están invertidos los organismos de
supervisión correspondiente los mecanismos
Los mecanismos administrativos y fundamentos para hacer valer su autoridad.
4.1.1 FISCALIZACION FINANCIERA
Fiscalización financiera su función se basa en capacidad, el sentido común, la

solvencia moral, el conocimiento la ética la probabilidad, el profesionalismo y el
uso racional del poder, y autoridad que le dan las normas legales y las exigencias
técnicas para un eficiente control y fiscalización.
4.2 ORGANOS FISCALIZADORES
Las entidades que conforman el sistema financiero formal del país son fiscalizadas
por las siguientes entidades:
FINANZAS I 37
a. Superintendencia de Bancos (SIB): Es la máxima entidad fiscalizadora,

siendo un ente organizado conforme a la ley orgánica del Banco de
Guatemala eminentemente técnico, que actúa bajo la dirección general de
la Junta Monetaria y ejerce vigilancia e inspección del Banco de
Guatemala, Bancos, Instituciones de crédito, empresas financieras,
entidades afianzadoras, de seguros y las demás que la ley disponga.
La Superintendencia de Bancos goza de la independencia funcional

necesaria para el cumplimiento de sus fines y para velar porque las
entidades sujetas a su vigilancia e inspección, cumplan con sus
obligaciones legales y observen las disposiciones normativas aplicables en
cuando a liquidez, solvencia y solidez patrimonial.
b. Superintendencia de Administración Tributaria: con el surgimiento de la

Superintendencia de Administración Tributaria (SAT), algunas de las
actividades que anteriormente eran realizadas por la Superintendencia de
Bancos las realiza ésta, principalmente en el ámbito tributario.
La SAT nace con el propósito principal de modernizar la administración

tributaria y dar cumplimiento a los compromisos fiscales contenidos en los
Acuerdos de Paz. Fue aprobado por el congreso de la República mediante
el Decreto No. 1-98 el cual entró en vigencia a partir del 21 de febrero de
1998.
Es una institución estatal descentralizada, con competencia y jurisdicción

en todo el territorio de Guatemala, para ejercer con exclusividad las
funciones de administración tributaria contenidas en la legislación, goza de
autonomía funcional, financiera, económica, técnica y administrativamente,
cuenta con personalidad jurídica, patrimonio y recursos propios.
c. Ministerio de Finanzas Públicas La función de fiscalización de esta

entidad la realiza con la Superintendencia de Administración Tributaria.
4.3 ENTES QUE FISCALIZA LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS
FINANZAS I 38
La Superintendencia de Bancos es un órgano de Banca Central, organizado

conforme la ley; eminentemente técnico, que actúa bajo la Dirección General de la
Junta Monetaria y ejerce la vigilancia e inspección del Banco de Guatemala,
bancos, sociedades financieras, instituciones de crédito, entidades afianzadoras,
de seguros, almacenes generales de deposito, casas de cambio, grupos
financieros y empresas controladoras de grupos financieros y las demás entidades
que otras leyes dispongan.
La Superintendencia de Bancos tiene plena capacidad para adquirir derechos y

contraer obligaciones, goza de la independencia funcional necesaria para el
cumplimiento de sus fines, y para velar por que las personas sujetas a su
vigilancia e inspección cumplan con sus obligaciones legales, y observen las
disposiciones normativas aplicables en cuanto a liquidez, solvencia y solidez
patrimonial.
4.4 ENTES QUE SUPERVISA EL MINISTERIO DE FINANZAS PÚBLICAS
Al ministerio de Finanzas Publicas le corresponde hacer cumplir todo lo relativo al

régimen jurídico hacendario del estado, incluyendo la recaudación y
administración de los ingresos fiscales, la gestión de financiamiento interno y
externo, la ejecución presupuestaria y el registro y control de los bienes del
Estado.
Así mismo, coordina lo pertinente con la superintendencia de administración

tributaria, y proporciona el apoyo necesario a todas las instituciones que
conforman la Administración central, descentralizadas y autónomas, para el
desarrollo de los proceso de programación y ejecución presupuestaria, mediante
la implementación y fortalecimiento del sistema integrado de administración
financiera, aplicando para el efecto, técnicas, procedimientos y mecanismos de
control.
5. ORGANISMOS INTERNACIONALES
FINANZAS I 39
5.1 ORGANISMOS INTERNACIONALES
5.1.1 CONCEPTO
Un organismo internacional u organización intergubernamental (OIG) son aquellos

cuyos miembros son de Estados soberanos u otras organizaciones
intergubernamentales. También puede usarse el término organización
internacional, sin embargo este puede aludir genéricamente a cualquier
organización (incluidas aquellas privadas) con membrecía, objetivos o presencia
internacional, mientras que lo que se designa como organismo internacional
siempre es de naturaleza pública. Para evitar posibles confusiones, algunas veces
se usan los términos organismo internacional gubernamental u organismo
internacional público.
5.1.2 NATURALEZA JURIDICA
Una organización intergubernamental está sujeta al derecho público internacional,

con personalidad jurídica y plena capacidad de obrar, formada por acuerdo de
distintos Estados para tratar aspectos que les son comunes.
Dentro de su seno y a través de procedimientos de complejidad variable, busca

elaborar una voluntad jurídica distinta a la de sus Estados miembros, destinada a
realizar las competencias que les han sido atribuidas. Esta voluntad puede
manifestarse a través de actos unilaterales o por medio de la concertación de
tratados con otros sujetos de derecho internacional.
5.1.3 ESTABLECIMIENTO
Hablando naturalmente, una organización internacional se debe establecer

mediante un tratado que provee de ella con reconocimiento legal. Las
organizaciones internacionales así establecidas están sujetas al derecho
internacional, capaces de entrar en acuerdos entre sí mismos o con los estados.
Así las organizaciones internacionales en un sentido legal son distinguidas de las
FINANZAS I 40
agrupaciones meras de estados, tales como el G-8 y los G-77, ni unos ni otros de
los cuales han sido fundados por un tratado, aunque también en contextos no-
legales éstos se refieren a veces como organizaciones internacionales. Las
organizaciones internacionales deben también ser distinguidas como tratados;
Mientras que todas las organizaciones internacionales son fundadas por un
tratado (e.g., cuyo ejemplo 'El Libre Tratado de Comercio' "TLCAN" de
Norteamérica cuyos países se encuentran Canadá, Estados Unidos y México).
5.1.4 CLASIFICACION
Los organismos internacionales pueden ser de muy diversos tipos. Una

clasificación sobre los mismos establece las diferencias:
 En función de su duración:
o Permanentes, que son creados sin fijar un plazo para la finalización

de su mandato. (ONU)
o No permanentes, que son aquellos a los que se establece un

cometido específico para una duración determinada en el tiempo,
transcurrido el cual dejan de existir.
 Por sus competencias:
o Plenos, que son aquellos que tienen plena capacidad de acción

sobre las materias delegadas por los Estados que los crearon y que
pueden adoptar resoluciones a cuyo cumplimiento están obligadas
las partes. (Unión Europea)
o Semiplenos que son aquellos que, aún teniendo plena capacidad,

requieren para adoptar resoluciones vinculantes, la decisión
preceptiva previa a cada acto de los miembros que lo componen.
o De consulta, cuyas resoluciones no son vinculantes y que

pertenecen al ámbito del estudio reflexión.
 Por razón de la materia, según sean las cuestiones que traten: económicas,
culturales, y otras.
FINANZAS I 41
 Por su composición:
o Puros, los integrados sólo por Estados soberanos. (Tribunal Penal

Internacional)
o Mixtos, en los que, además de los Estados, con voz y, en algunos

casos voto, se integran otras instituciones públicas (municipios,
provincias, Comunidades Autónomas, Estados Federados, etc.).
(UNESCO)
o Integrados, en los que participan Estados y otros organismos

internacionales. (FMI)
o Autónomos, sólo compuestos por organismos internacionales

previamente existentes.
5.2 BANCO MUNDIAL
El Banco Mundial, abreviado como BM (en inglés: WBG World Bank Group) es
uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas. Su propósito
declarado es reducir la pobreza mediante préstamos de bajo interés, créditos sin
intereses a nivel bancario y apoyos económicos a las naciones en desarrollo. Está
integrado por 185 países miembros. Fue creado en 1944 y tiene su sede en la
ciudad de Washington, Estados Unidos.
En 1944, en el marco de las negociaciones previas al término de la Segunda

Guerra Mundial, nace lo que a la postre se conocería como el sistema financiero
de Bretton Woods (llamado así por el nombre de la ciudad en New Hampshire,
sede de la conferencia donde fue concebido) integrado por dos instituciones,
fundamentales para entender las políticas de desarrollo que tuvieron lugar a partir
de la segunda mitad del siglo XX: el Banco Internacional para la Reconstrucción y
el Desarrollo (BIRD) y el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Concebido el primero, en un principio, con el fin de ayudar a las naciones

europeas en la reconstrucción de las ciudades durante la posguerra, poco a poco
FINANZAS I 42
fue ampliando sus funciones, creándose más organismos que funcionarían

paralelamente a este, integrando lo que hoy conocemos como el Grupo del Banco
Mundial (GBM).
5.2.1 ESTRUCTURA DEL BANCO MUNDIAL
La organización tiene oficinas en 109 países y más de 10.000 empleados en

nómina (entendidos como personal "staff", y aproximadamente otros 5000 que
sirven de manera temporal o como consultores)
El Grupo del Banco Mundial está integrado por:
El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF, 185 países

miembros). Creado en 1945, tiene como objetivo lograr la reducción de la pobreza
en los países en vías de desarrollo y de mediano ingreso con capacidad crediticia,
brindándoles asesoría financiera en materia de gestión económica. Sin duda
alguna es la principal rama del GBM, debiéndose pertenecer a él para poder ser
miembro de cualquiera de los siguientes organismos.
La Asociación Internacional de Fomento (AIF, 166 países miembros). Creada en

1960, sus miembros son quienes realizan aportaciones que permiten que el Banco
Mundial (BM) proporcione entre 6,000 y 7,000 anuales en crédito, casi sin
intereses, a los 78 países considerados más pobres. La AIF juega un papel
importante porque muchos países, llamados “en vías de desarrollo”, no pueden
recibir financiamientos en condiciones de mercado. Esta proporciona dinero para
la construcción de servicios básicos (educación, vivienda, agua potable,
saneamiento), impulsando reformas e inversiones destinadas al fomentar el
aumento de la productividad y el empleo.
La Corporación Financiera Internacional (CFI, 179 países miembros). Creada en

1956, esta corporación esta encargada de promover el desarrollo económico de
los países a través del sector privado. Los socios comerciales invierten capital por
medio de empresas privadas en los países en desarrollo. Dentro de sus funciones
FINANZAS I 43
se encuentra el otorgar préstamos a largo plazo, así como dar garantías y

servicios de gestión de riesgos para sus clientes e inversionistas.
El Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI, 171 países

miembros). Creado en 1988, este organismo tiene como meta promover la
inversión extranjera en países subdesarrollados, encargándose de otorgar
garantía a los inversionistas contra pérdidas ocasionadas por riesgos no
comerciales como: expropiación, inconvertibilidad de moneda, restricciones de
transferencias, guerras o disturbios.
El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI,

143 países miembros). Creado en 1966. El CIADI tiene como meta principal cuidar
la inversión extranjera en los países, al proporcionar servicios internacionales de
conciliación y arbitraje de diferencias, relativas ese rubro. Esta institución cuenta
con una fuerte área de investigación que publica temas sobre legislación
internacional y nacional (de acuerdo al país), en materia de inversiones.
La CFI y el OMGI, cuentan a su vez con la Oficina del Ombudsman y Asesor

(CAO*) que tiene funciones de asesoría independiente y de atención de las
reclamaciones formuladas por comunidades afectadas.
5.2.2 JUNTA DE GOBERNADORES
Cada país miembro esta representado en la Junta de Gobernadores, uno de ellos

tienen la facultad para tomar las de decisiones finales del Banco. Dentro de sus
funciones se encuentra admitir o suspender a países miembros, hacer
autorizaciones financieras y presupuestos, así como determinar la distribución de
los ingresos del BIRF.
Los gobernadores se reúnen anualmente o cuando una mayoría representante,

por lo menos dos tercios de los votos totales, lo requiera. La duración de su cargo
se estipula por cinco años con derecho a la reelección. La Junta participa junto
con los Directores Ejecutivos en la elección del presidente del Banco.
FINANZAS I 44
La Junta de Gobernadores delega la responsabilidad de proyectos y decisiones a

los Directores Ejecutivos con excepción de: admitir nuevos miembros, aumentar o
disminuir el capital por acciones del Banco, suspender a un miembro, y determinar
la distribución de las entradas netas al Banco.
5.2.3 DIRECTORIO EJECUTIVO
Los Directores Ejecutivos tienen como meta desarrollar los proyectos y llevar a
cabo la operación y conducción del Banco. El Directorio esta constituido por 12
Directores Ejecutivos titulares y 12 suplentes (estos últimos participan en la toma
de decisiones, pero no tienen derecho a voto), su elección se da cada dos años.
Cinco Directores son designados por los cinco países miembros que tienen mayor
número de acciones. Siete Directores son elegidos por la Junta de Gobernadores.
5.2.4 PRESIDENTE
El presidente del BM es elegido por el Directorio Ejecutivo, y preside al mismo,

pero sin derecho a voto. Dentro de sus funciones se encuentra conducir los
negocios, organizar, nombrar y re mocionar a funcionarios y empleados del Banco,
jugando un papel de jefe de personal.
5.2.5 CONSEJO CONSULTIVO
Dentro de la estructura del Banco se encuentra el Consejo Consultivo integrado

por un mínimo de siete personas nombradas por la Junta de Gobernadores. A este
se integran intereses bancarios, comerciales, industriales, agrícolas y del trabajo
con el fin de asesorar al Banco en asuntos de política general. Estos consejeros
mantienen el cargo durante dos años con derecho a reelección.
5.2.6 DINERO Y VOTOS
Todos los componentes del Grupo del Banco Mundial son propiedad de los países
miembros. Cuando un país se incorpora al Banco garantiza una suscripción de
FINANZAS I 45
capital, pagando sólo un pequeño porcentaje de dicha garantía. El resto del dinero
es pagadero a la vista y sirve de garantía blindada, es decir, asegura el pago de la
deuda. La suscripción de capital asignada es proporcional a la riqueza del país.
Los miembros del Banco se dividen en dos categorías, países desarrollados (Parte
I), y países prestatarios (Parte II), según los estándares de la AIF.
La mayoría de los fondos del Banco disponibles para préstamos no proceden de

las suscripciones de capital. El dinero proviene de las ventas de sus propios bonos
en los mercados financieros mundiales. Después carga a sus prestatarios un tipo
de interés ligeramente superior al que debe pagar a sus propios accionistas. Los
bonos del Banco al estar garantizados en última instancia por los gobiernos del
mundo, se consideran como inversiones notablemente sólidas. Algunos
inversionistas privados e institucionales tienen acceso a la compra de estos bonos.
5.2.7 VOTACION
Las suscripciones de capital, como ya dijimos, son proporcionales a la riqueza de

cada país determinando el número de votos de cada uno de estos: por ejemplo, a
la fecha, EE.UU.A. controla el 16.39% de los votos; Japón el 7.86%, Alemania
4.49%, Francia 4.30%, Italia 4.30% y Gran Bretaña el 4.30%. En contraste 24
países africanos controlan juntos sólo el 2.85% del total.
5.2.8 TIPOS DE PRESTAMO
Por medio de sus diferentes organismos, descritos anteriormente, el BM maneja

cuatro tipos distintos de préstamos, controlando aspectos de inversiones,
desarrollo institucional y políticas públicas de aproximadamente 150 naciones.
a. Préstamos para proyectos: este tipo de préstamos se otorga para

desarrollar un proyecto en específico como carreteras, proyectos
pesqueros, infraestructura en general.
FINANZAS I 46
b. Préstamos sectoriales, vía BIRF y AIF: estos préstamos gobiernan todo un

sector de la economía de un país, es decir, energía, agricultura, etcétera.
Éstos conllevan condiciones que determinan las políticas y prioridades
nacionales para dicho sector.
c. Préstamos Institucionales: éstos sirven para la reorganización de

instituciones gubernamentales con el fin de orientar sus políticas hacia el
libre comercio y obtener el acceso sin restricciones, de las empresas
transnacionales (ETN), a los mercados y regiones. Por otra parte sirven
para cambiar las estructuras gubernamentales sin aprobación
parlamentaria, bajo las directrices del Banco.
d. Préstamos de ajuste estructural: este tipo de préstamos, fue creado

teóricamente para aliviar la crisis de la deuda externa con el fin de convertir
los recursos económicos nacionales en producción para la exportación y
fomentar la entrada de las empresas transnacionales en economías
restringidas.
5.2.9 CARACTERISTICAS
La actuación del BM en los países menos desarrollados, particularmente en las

décadas de 1980 y 1990, es objeto de críticas. Se señalan los siguientes
aspectos:
• El BM ha financiado proyectos que provocaron daño ambiental masivo, por

ejemplo:
• La represa Sardar Sarovar en India, que causó el desplazamiento de más

de 240.000 personas a sitios de tierras pobres, sin agua potable y sin
electricidad;
• El Esquema de Desarrollo Polo noroeste, en Brasil, que produjo la

colonización de la selva tropical y la deforestación de un área de tamaño
similar al de Gran Bretaña;
FINANZAS I 47
• La represa Pak Mun en Tailandia, que destruyó completamente los

pesqueros en el río, reduciendo a la pobreza a los pescadores de la región
y alterando drásticamente la dieta de un número incontable de personas
que viven en la cuenca del río en Tailandia, Laos, Camboya y Vietnam;
• El Singrauli en India, que aloja doce minas de carbón a cielo abierto. Las
minas han contaminado el agua, las cosechas y la fauna ictícola. Más de
300.000 personas debieron ser reubicadas para completar el proyecto,
muchas de las cuales fueron a parar a asentamientos precarios sin acceso
a la tierra ni facilidades básicas de saneamiento.
El BM favorece los intereses de los países industrializados. Los críticos hallan que:
• Se ha favorecido la exportación de residuos peligrosos o tóxicos a países

en desarrollo;
• Se ha favorecido la reubicación de industrias contaminantes de los países

industriales en países en desarrollo.
• Los proyectos del BM empeoran las condiciones de los pequeños

agricultores.
• Se alienta el reemplazo de cosechas de subsistencia por cultivos

industriales, aún en áreas que no son apropiadas para ese propósito,
pauperizando aún más a los campesinos.
El BM ha prestado dinero a gobiernos que violan abierta y permanentemente los

derechos humanos
Aunque el Banco aduce que el dinero de los préstamos no ha sido usado en

actividades que dañen directamente a los ciudadanos, al aprobar esos fondos se
liberaron recursos que los gobiernos dictatoriales pudieron emplear en actividades
persecutorias y represivas.
Los proyectos del BM han amenazado los derechos de los pueblos indígenas
El BM no ha manejado correctamente el rol de las mujeres en el desarrollo.
FINANZAS I 48
5.3 FONDOS INTERNACIONALES
5.3.1 FONDOS DE INVERSION
Los fondos son una sociedad formada por un gran número de inversionistas que
reúnen su capital en un solo lugar, para obtener rendimientos superiores a los que
lograrían invirtiendo individualmente.
Al formar parte de un fondo, el inversionista se convierte en socio y participa en las

ganancias y pérdidas que se generen mientras esté participando.
Los fondos pueden estar integrados por diferentes instrumentos como: papel
gubernamental, privado y bancario, obligaciones y demás títulos de deuda
inscritos en el Registro Nacional de Valores, además de acciones y derivados.
Son varios factores de los que depende el buen funcionamiento de un fondo de

inversión como la liquidez, el régimen de inversión o el horizonte de inversión.
Para que entiendas mejor cómo afectan estos factores al fondo que elijas, tu
operadora te entregará un documento oficial llamado Prospecto de Información al
Público Inversionista.
5.3.2 OPERADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN
Son el intermediario entre el inversionista y los instrumentos donde invierte. Se

encargan de administrar los activos de las sociedades de inversión, distribuyen y
recompra los títulos de los fondos, además de brindar asesoría.
Las operaciones son supervisadas por un Comité de Inversión que todos los días
monitorea las condiciones del mercado y elige puntualmente las mejores
oportunidades de inversión.
5.3.3. ¿QUIÉN INVIERTE EL CAPITAL DE LOS FONDOS?
Estas decisiones se dejan en manos de los expertos, quienes evitan concentrar la

inversión en un solo tipo de instrumento dentro del Mercado de valores. Al
FINANZAS I 49
diversificar la inversión, el riesgo se equilibra, sin quedar a la especulación de la

oferta y la demanda.
5.3.4 AUTORIDADES QUE REGULAN
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es la encargada de

supervisar y vigilar a las sociedades de inversión y a las Operadoras. Gracias a
sus regulaciones, invertir es más seguro para todos.
5.3.5 ¿CÓMO SE DETERMINA EL PRECIO DE UN FONDO?
El precio por acción del fondo se calcula obteniendo el capital de la serie (restando
activos menos pasivos) y dividiéndolo entre el número de acciones. Esta
operación la realiza la valuadora del fondo, COVAF.
Los activos del fondo son los valores y la cantidad en efectivo que se tiene. Estos
activos se calculan multiplicando el precio de cada instrumento por el número de
títulos que se poseen. Al sumar esto, se obtienen los activos totales del fondo. .
A estos activos se les resta la comisión del fondo y otros gastos de administración,
como el pago a la valuadora del fondo y el proveedor de precios. Además, se
retienen impuestos a todas las series (menos a las exentas), que en el caso de los
instrumentos de deuda es de 0.85%. De esta manera se obtiene el capital de la
serie.
Una vez obtenido el Capital de la Serie sólo resta dividir esto entre el total de
acciones de esa serie para obtener el precio de cada acción.
5.3.6 TIPOS DE FONDOS DE INVERSIÓN
5.3.6.1 FONDOS DE INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA
Son fondos de bajo riesgo, que invierten en diferentes instrumentos de deuda con
una tasa de interés y un plazo de vencimiento ya establecidos.
FINANZAS I 50
En este tipo de fondos la inversión crece poco a poco, pero con la seguridad de
que no varía tanto al grado de convertirse en pérdida. Son ideales para
inversionistas que quieran proteger su patrimonio con diferentes opciones para
disponer de sus recursos.
5.3.6.2 ¿EN QUE INVIERTEN LOS FONDOS DE INVERSIÓN?
Principalmente en valores emitidos por:
• El Gobierno Federal
• Instituciones Bancarias
• Empresas Privadas y Gubernamentales
5.3.6.3 FONDOS DE INVERSIÓN EN RENTA VARIABLE
La rentabilidad de estos fondos depende de los mercados bursátiles, pues

invierten principalmente en acciones de la Bolsa, por eso cuentan con un Comité
de Inversión, encargado de ayudarte a obtener un adecuado balance entre riesgo
y rendimiento.
Estos fondos son ideales para inversionistas que buscan diversificación al

participar en la Bolsa, que están dispuestos a permanecer por un largo plazo y
asumir mayores riesgos. A cambio, reciben atractivos rendimientos en lapsos de 2
a 4 años.
El riesgo que se puede generar con este tipo de inversión corresponde a una
posible baja en los precios de tus activos, es decir, de las acciones que conforman
tu portafolio, a consecuencia de la oferta y demanda existente en el mercado de
valores.
5.3.7 FONDOS INTERNACIONALES
FINANZAS I 51
Invertir en el mercado internacional ofrece sin duda grandes potenciales de

ganancias de capital e ingresos. Una de las ventajas de invertir en los mercados
internacionales es que los ciclos económicos generalmente no afectan a todos los
países de igual forma o con la misma intensidad, por ejemplo, si EE.UU. entra en
recesión, Europa y Asia pueden estar en plena recuperación. En este contexto, se
ha demostrado que en un período de más de 25 años que una cartera de inversión
compuesta en un 80% por acciones norteamericanas y un 20% por acciones
extranjeras fue menos volátil o riesgosa que una compuesta sólo por acciones de
EE.UU.
Por supuesto, invertir internacionalmente tiene sus riesgos, como el riesgo político
y de tipo de cambio los que lógicamente dependen del país en el que uno invierta.
5.3.8 FONDOS DE CRECIMIENTO O GROWTH FUNDS
Como su nombre lo indica, estos fondos tienden a buscar en el mercado,

compañías con altas proyecciones de crecimiento en sus ganancias las que se
espera se transformen en un mayor precio de la acción en el largo plazo. Los
administradores de fondos de crecimiento están dispuestos a aceptar un mayor
riesgo y a pagar un premio por estas acciones en un esfuerzo de armar un
portafolio de compañías que tienen ganancias por sobre el mercado.
5.3.9 FONDOS DE VALOR O VALUE FUNDS
Estos fondos prefieren invertir en empresas en las que el mercado no se ha fijado

o que tienen un bajo precio de sus acciones en relación a sus ganancias.
Algunas veces la acción ha tenido algún problema de corto plazo o a lo mejor la
empresa es demasiado chica para llamar la atención, en cualquier caso los
administradores deciden que estas empresas tienen más potencial que el
reconocido por el mercado.
FINANZAS I 52
El riesgo de estos fondos es bajo porque es menos probable esperar caídas

sustanciales en el precio de sus acciones por lo que son muy adecuados para los
inversionistas más conservadores y aversos al riesgo.
5.3.10 FONDOS DE MEZCLA O BLEND FUNDS
Estos fondos van a través del mercado invirtiendo tanto en fondos de crecimiento
como en fondos de valor por lo que esperan tener una ganancia de capital por
aumento del precio de las acciones así como por reparto de utilidades.
5.3.11 MERCADO MONETARIO O MONEY MARKER FUND
Los MMF son catalogados como los más seguros en la categoría de fondos
mutuos. Por un lado, tienen un riesgo bajísimo por lo que es casi imposible perder
capital si invierte en ellos. Aunque por el otro lado, tienen retornos muy bajos que
apenas logran superar la inflación por lo que a largo plazo su dinero pierde poder
de compra.
En consecuencia, los Money Market Fund son muy útiles para invertir el dinero en
efectivo que usted puede necesitar en el corto plazo como por ejemplo el pago de
la cuota de la casa, del auto, etc.
5.3.12 FONDOS DE BONOS
Los Fondos de Bonos invierten principalmente en instrumentos emitidos por

compañías e instituciones gubernamentales. Estos instrumentos varían en cuanto
a calidad dependiendo de quien es el emisor del instrumento, por ejemplo, los
bonos del Tesoro norteamericano son menos riesgosos que los municipales y
éstos a su vez son menos riesgosos que los corporativos.
Por otra parte se debe considerar que el mercado de renta variable (acciones) y
de renta fija, rara vez se mueven en la misma dirección, por lo tanto, invertir en
FINANZAS I 53
bonos es una buena manera de diversificar la cartera de inversión y por lo tanto

reducir los efectos de la volatilidad en los precios de las acciones.
Finalmente, es muy importante tener en cuenta que los bonos no son instrumentos
libres de riesgo y que su desempeño dependerá de la madurez del bono y del
riesgo de tasas de interés que es la sensibilidad del bono a los cambios en las
tasas de interés.
5.4 CARTAS DE CRÉDITO
La carta de crédito o crédito documentario es un instrumento de pago

independiente del contrato que dio origen a la relación entre las partes
negociantes, es decir, el comúnmente llamado Contrato de compra-venta
Internacional. En relación a los demás instrumentos de pago que son normalmente
utilizados en el curso de las operaciones de comercio internacional, como las
Cobranzas, Órdenes de pago, Transferencias, etc. los créditos documentarios
ofrecen la mayor seguridad en cuanto al riesgo de cobro.
Legalmente un crédito es toda operación por la que un banco, obrando por cuenta
y orden de un cliente, se obliga a:
• Pagarle a un tercero,
• Aceptar y pagar o descontar Letras de cambio
• Autorizar a otro banco a pagar, aceptar o descontar dichas letras.
5.4.1 SUJETOS
 Ordenante: es quien solicita la apertura del crédito documentario, e instruye

al banco sobre las condiciones para llevarlo a cabo.
 Banco Emisor: es el banco sobre quien recae la obligación principal para

con el Beneficiario. Obra a pedido y bajo las instrucciones del Ordenante.
 Beneficiario: es quien tiene el derecho de cobro en función del cumplimiento

de las condiciones impuestas en el crédito.
FINANZAS I 54
 Banco Corresponsal: según la responsabilidad que tenga, se llamará Banco

Pagador si debe entregarle dinero a la vista al Beneficiario contra el
cumplimiento de sus obligaciones (pago a la vista), Banco Negociador si
estuviera encargado de descontar Letra/s al Beneficiario contra el
cumplimiento de sus obligaciones (pago diferido), Banco Aceptador si
acepta la/s Letra/s del beneficiario para pagárselas al vencimiento, o Banco
Avisador si solo actúa notificando al Beneficiario de la apertura del crédito a
su favor.
5.4.2 CARACTERISTICAS DE LAS CARTAS DE CREDITO
• Revocable
• Irrevocable
• Transferible
• Intransferible
• Sin confirmar
• Confirmada
5.4.3 TIPOS
5.4.3.1 DOMÉSTICAS
Es la Carta de Crédito abierta en favor de un beneficiario que tiene su domicilio

localmente y, generalmente. No requiere la intervención de otra institución
financiera. Establece una relación triangular entre el Ordenante del instrumento, el
Banco Emisor y el Beneficiario vendedor. Es la Carta de Crédito abierta en favor
de un beneficiario que tiene su domicilio en el exterior. Generalmente intervienen
Bancos del exterior como intermediarios ante el beneficiario. Al abrir la Carta de
crédito, el Banco la remite a su corresponsal extranjero para que agregue su
confirmación y dé aviso al beneficiario, directamente o a través de su propio
corresponsal en el país de destino
FINANZAS I 55
5.4.3.2 REVOCABLES O IRREVOCABLES
La carta de crédito, por defecto se considera “irrevocable”, es decir que el

compromiso emitido y aceptado por las partes no puede ser modificado sin el
consentimiento de todas las partes involucradas (ordenante, Bancos, beneficiario).
Por expresa indicación puede emitirse un crédito documentario nominado como
“revocable” en cuyo caso podrá modificarse siempre que no haya sido utilizado,
quedando firmes las obligaciones adquiridas, o en curso de ejecución.
5.4.3.3 COMERCIALES O FINANCIERAS
Según el tipo de obligación que ampara la Carta de Crédito puede ser comercial,
cuando la transacción que la involucra es una operación de Compraventa que
puede ser local o internacional (de importación o de exportación); ó financiera
cuando asegura el cumplimiento de una obligación de este orden (Stand By).
5.4.3.4 NOMINATIVAS O NEGOCIABLES
Es nominativa la Carta de Crédito que indica expresamente los bancos

autorizados para confirmar, avisar y negociar el instrumento, siendo negociables
libremente aquellas que no indican expresamente los bancos nominados para
intervenir en su manejo. A vista, por aceptación o por pago diferido.
Según su disponibilidad la Carta de Crédito podrá ser a vista cuando el pago se

efectué de inmediato contra presentación de documentos conformes; por
aceptación, cuando el pago se produzca por la aceptación del Banco pagador de
una letra de cambio librada aplazo cierto; o por pago diferido, cuando el pago se
establezca a un plazo determinado luego de la utilización del instrumento (Días
fecha factura o de la emisión de documento de transporte).
5.4.4 CARTAS DE CRÉDITO PARTICULARES
 Transferibles: La Carta de Crédito que expresamente así lo indique, le

permite al beneficiario hacer disponible el crédito total o parcialmente a un
FINANZAS I 56
tercero (2do Beneficiario), bajo los mismos términos, condiciones,

obligaciones y beneficios, excepto el valor y precio de las mercancías que
podrá ser reducido. La omisión de indicación al respecto implica que es
intransferible.
 Rotativas: Incluye la restitución inmediata del valor del crédito toda vez que
sea utilizado permitiendo su reutilización en la misma forma, monto y
condiciones originales, durante un plazo determinado.
 De Anticipo: Permiten el pago anticipado total o parcial contra simple recibo

y compromiso expreso de presentación de documentos (Cláusula Roja) o
contra un certificado de depósito en almacén autorizado, facturas u otros
comprobantes de disposición previamente convenidos e identificados en el
crédito (Cláusula Verde).
5.5 TRANSFERENCIAS BANCARIAS
La transferencia bancaria es un modo de mover dinero de una cuenta bancaria a

otra. Es una manera de traspasar fondos entre cuenta bancarias sin sacar
físicamente el dinero.
Es una forma muy común, se hacen entre cuentas de una misma persona física o
jurídica en un mismo banco o también en diferentes bancos en diferentes países o
entre cuentas de diferentes titulares.
Normalmente si las dos cuentas están en el mismo banco y son de la misma

persona, se llama traspaso y no se suele cobrar comisión. A veces aún estando en
el mismo banco, se cobra comisión por estar la cuenta de destino en otro lugar
(otra ciudad o barrio) o pertenecer a una persona distinta.
También puede suceder que se desconozca el número de la cuenta de destino de

la transferencia. Esto no impide que la transferencia se pueda realizar, pues
normalmente el banco de destino se encargará de buscarla, pero esto puede
suponer que las comisiones que se cobren sean mayores.
Para facilitar los pagos entre bancos se suelen utilizar Códigos de identificación
bancaria nacionales e internacionales. El de mayor utilización internacional es el
FINANZAS I 57
SWIFT, aunque actualmente se utilice cada vez más el IBAN promulgado por el
Comité Europeo de Estándares Bancarios.
Los procedimientos que los bancos utilizan para llevar a cabo las transferencias
cuyo destino está en otro banco varían dependiendo de si el banco de destino está
o no en el mismo país y de la moneda en la que está expresado el importe.
5.5.1 CLASES DE TRANSFERENCIAS BANCARIAS
Las transferencias bancarias se pueden clasificar en función de distintos criterios.

Según el área geográfica, las transferencias se clasifican en:
 Nacionales.
 Exteriores o transfronterizas.
Según el modo de ordenarlas:
 Personalmente en la sucursal de la entidad,

 A través de cajeros,
 Por teléfono y por Internet.
Según el plazo de ejecución, los tipos de las transferencias bancarias son:
 Ordinarias
 Urgentes
5.5.2 PLAZOS
En todas las operaciones, y con independencia de aplicar puntualmente las

normas correspondientes de valoración, las entidades pondrán los medios
necesarios para abonar o adeudar las cuentas de los clientes sin demoras o
retrasos, aplicando la máxima diligencia en facilitarles la disponibilidad pronta de
los fondos.
Para las transferencias bancarias nacionales, no hay plazos. No obstante, una

transferencia se entenderá aceptada y se cursará, siempre que exista cobertura
suficiente para efectuarla, como muy tarde el siguiente día hábil a la recepción de
la orden, salvo excepciones. No obstante, sería raro que no se la abonaran al
FINANZAS I 58
beneficiario el mismo día o al día siguiente de aquel en que la recibe la entidad de

este beneficiario.
COMENTARIOS
1. La finalidad del Banco Mundial es reducir la pobreza, mediante prestamos de

bajo interés, créditos sin interese a nivel bancario y apoyos económicos a las
naciones en desarrollo. La mayoría de los fondos del Banco disponibles para
préstamos no proceden de las suscripciones de capital. El dinero proviene de
las ventas de sus propios bonos en los mercados financieros mundiales. Los
bonos del Banco al estar garantizados en última instancia por los gobiernos del
mundo, se consideran como inversiones notablemente sólidas. Algunos
inversionistas privados e institucionales tienen acceso a la compra de estos
bonos. Los tipos de préstamo que el banco mundial ofrece son los préstamos
para proyectos, préstamos sectoriales, préstamos Institucionales, Préstamos
de ajuste estructural.
2. La Superintendencia de Bancos es un órgano de Banca Central, que actúa

bajo la Dirección General de la Junta Monetaria y ejerce la vigilancia e
inspección del Banco de Guatemala, bancos, sociedades financieras,
instituciones de crédito, entidades afianzadoras, de seguros, almacenes
generales de depósito, etc. Tiene la plena capacidad para adquirir derechos y
contraer obligaciones, goza de independencia funcional para el cumplimiento
de sus fines.
FINANZAS I 59
3. Fiscalización financiera su función se basa en capacidad, el sentido común, la

solvencia moral, el conocimiento la ética la probabilidad, el profesionalismo y el
uso racional del poder, y autoridad que le dan las normas legales y las
exigencias técnicas para un eficiente control y fiscalización. Proteger los
intereses del estado. Su importancia se resumen en; Velar por que se cumplan
las normas, y disposiciones legales y reglamentos aplicables, Proteger los
intereses de las instituciones de sus accionistas y sus propietarios.
RECOMENDACIONES
1. Que el banco mundial cuando financie los proyectos no solo favorezca a

países industrializados y que estos vengan a dañar a los países en desarrollo.
2. Que el dinero que presta el banco mundial a los gobiernos se le de un buen

uso y que beneficie a los ciudadanos y no viole los derechos humanos de un
país.
3. Se recomienda implementar un sistema bancario en el país. Que favorezca el

uso de un sistema monetario y bancario entre la población, a ya que es un país
en vías de desarrollo.
FINANZAS I 60
BIBLIOGRAFIA
 Información Financiera de las Entidades Sujetas a la Vigilancia e Inspección
de la Superintendencia de Bancos
Superintendencia de Bancos de Guatemala
Publicación 07/12
Agosto de 2009, Año 11, No. 123
 Decreto numero 114-97 del congreso de la República de Guatemala
 Acuerdo gubernativo numero 382-2001
• http://www.bsos.umd.edu/econ/ciecrp3.pdf
• /www.aulafacil.com/cursosenviados/analisisestadosfinancieros/Lecc-7.htm
• Sitio web de Banco de Guatemala

http://www.banguat.gob.gt
• Sitio web del Ministerio de Finanzas Públicas

http://www.minfin.gob.gt
 Sitio web de la Superintendencia de Bancos de Guatemala

http://sib.gob.gt
• http://www.worlbank.org/
• http://www.fondos-inversion-internacionales.com
FINANZAS I 61
• http://www.monografias.com/cartasdecredito
• http://www.mundoprestamos.com
FINANZAS I 62

Sistema Financiero Guatemaltecofin

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Sistema Financiero Guatemaltecofin

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SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO

SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO

Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero

Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en

En la actualidad, el sistema bancario conserva dos características del sistema

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La Banca en los Países en Vías de Desarrollo

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Las Funciones del Banco Central

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menos de 90 bancos extranjeros en Estados Unidos, mientras en 1987, 266

El crecimiento del mercado de eurobonos ha obligado a los principales bancos

Denominado `petrodólares' provenientes de los superávits de los países

El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de

Podemos distinguir varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos

Por último, los bancos también ofrecen servicios de cambio de divisas,

Para el cumplimiento de estas funciones, se utiliza la producción y el suministro de

Estos factores de la producción, insumos e información, tienen la característica de

2. SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO

En Guatemala tiene un sistema financiero sólido. La mayoría de los recursos

Estas instituciones están en capacidad de brindar al inversionista una gran

El sistema financiero guatemalteco está constituido por 19 bancos, 16 sociedades

El Banco de Guatemala es la entidad bancaria central y la Superintendencia de

El sistema financiero procura la asignación eficiente de recursos entre ahorradores

En un país la función del sistema financiero es la creación, intercambio,

El Sistema Financiero de Guatemala tiene dos segmentos. El sector financiero

2.4.1 SECTOR FINANCIERO REGULADO

Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la Junta

financieras, las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales

El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de

• Bancos del Sistema

• Almacenes Generales de Depósito

2.4.1.1 Junta Monetaria

Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y crediticia

• Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la

• Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y de Agricultura

• Un representante del Congreso de la República

• Un representante de los Bancos Privados

• Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales,

• Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala

Las atribuciones de la Junta Monetaria son:

• Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al

• Acordar, interpretar y reformar los reglamentos del Banco de

• Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala

• Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala

• Fijar y modificar los encajes de los Bancos

• Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala

• Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas