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EXPOSANTS
INTRODUCTION
A. PORTEFEUILLES D’ACTIONS
B. PORTEFEUILLES D’ACTIONS ET
D’OBLIGATIONS
C. RECOMMANDATIONS
CONCLUSION
LES CODES
LES USEFORMS
Portefeuille 1
Dans ce premier portefeuille, on a les actions de Yahoo, d’électronics arts, d’ENG, D’AAL.
En observant Rendement arithmétiques, on constate une évolution en dent de Cie. . Les actions
se retrouvent parfois en dessous de zéro, due à une baisse du cours des actions d’un mois à
l’autre. Les (3) premières actions terminent en hausse en fin de période : le rendement
périodique de Yahoo passe à -0,26 en janvier 2012 contre -0,12 en décembre 2013, celui
d’électronics arts et d’ENG augmente jusqu’à moins - 0,99 et 1,58 en fin de période contre -
8,29 et 0,10 en début de période .Cependant on note une chute du titre AAL en fin de période.
rendement moyen
YAHOO electronics arts ENG AAL
0,006100069 0,00247333 0,00970494 0,01706961
Par contre, leurs rendements moyens, bien que faibles, sont positifs. Celui d’AAL est même
largement supérieur à 1 soit 1,71% en terme de pourcentage.
risque du titre
YAHOO electronics arts ENG AAL
0,029665749 0,04874985 0,01456037 0,07353739
Les risques des titres ce portefeuille sont quasiment tous élevés à l’exception du risque d’ENG
qui est acceptablement moyen (1,46 % en terms de pourcentage)
Rendement du portefeuille
0,00974704
risque de portefeuille 1
0,0006516
En outre, le rendement du portefeuille, égale à 0,010 environ, parait être très faible contre un
risque du portefeuille très faible (0,0006516).
La moyenne des titres est quasi proportionnelle par rapport au risque encouru. Le niveau de
risque n’est pas proportionnel au niveau de retours sur investissement souhaité.
rendement arithmétique
0,1
0,05
18 nov…
10 sept…
9 janv…
28 janv…
30 sept…
18 mars…
16 avr…
23 juil…
24 juin…
12 août…
22 oct…
27 févr…
10 déc…
4 juin 2012
6 mai 2013
-0,05
-0,1
Le titre connait de légères variations avec une forte augmentation le 8 avril 2013 et régresse en
décembre 2013.
rendement arithmétique
0,3
0,2
0,1
0
17 sept…
14 janv…
23 sept…
21 févr…
25 févr…
12 août…
25 juin 2012
6 août 2012
9 janv 2012
4 nov 2013
8 avr 2013
14 mai 2012
20 mai 2013
1 juil 2013
2 avr 2012
22 oct 2012
3 déc 2012
16 déc 2013
-0,1
-0,2
Le titre AAL connait une tendance haussière et des baissières durant la période.
rendement arithmétique
0,4
0,3
0,2
0,1
0
17 sept…
14 janv…
23 sept…
12 août 2013
25 juin 2012
6 août 2012
9 janv 2012
4 nov 2013
21 févr 2012
2 avr 2012
14 mai 2012
25 févr 2013
8 avr 2013
20 mai 2013
1 juil 2013
22 oct 2012
3 déc 2012
16 déc 2013
-0,1
-0,2
-0,3
rendement arithmétique
0,06
0,04
0,02
0
9 janv…
17 sept…
14 janv…
23 sept…
21 févr…
2 avr…
25 juin…
6 août…
25 févr…
8 avr…
12 août…
22 oct…
3 déc…
16 déc…
14 mai…
20 mai…
4 nov…
1 juil 2013
-0,02
-0,04
Portefeuille 2
Ce second portefeuille comporte les actions d’EBAY, d’ABAXIS, d’APPLE et d’ACETO
Les Rendement arithmétiques, des actions sont tous négatifs en début de période soit -
0,00032648, -0, 00465616,-0,00613163 et -0,00293686. Les rendements montrent aussi une
évolution en dent de Cie. Comme pour le premier portefeuille, les actions se retrouvent parfois
en dessous de zéro, due à une baisse du cours des actions. Les actions finissent tous au dessus
de zéro. L’action ACETO a connut la meilleure évolution des quatre titres soit 0,05616554
contre 0,00166045 pour la plu faible évolution (APPLE)
risque du titre
EBAY ABAXIS APPLE ACETO
0,03561759 0,04598714 0,04048134 0,04199101
Les rendements moyens sont tous positif mais faibles. Les risques sont élevé, tous supérieur à
0,003 soit en terme de pourcentage supérieur à 3% ;
Rendement du portefeuille
0,00656329
risque de portefeuille 2
0,00067083
Les titres EBAY ABAXIS et APPLE ont une moyenne qui n’est pas assez élevé par rapport au
risque encouru. Le niveau de risque n’est pas proportionnel au niveau de retour sur
investissement souhaité.
rendement arithmétique
0,3
0,2
0,1
0
9 janv…
14 mai…
17 sept…
14 janv…
20 mai…
23 sept…
4 nov…
25 juin…
6 août…
12 août…
21 févr…
22 oct…
25 févr…
3 déc…
16 déc…
2 avr 2012
8 avr 2013
1 juil 2013
-0,1
-0,2
rendement arithmétique
0,15
0,1
0,05
0
17 sept…
14 janv…
23 sept…
12 août…
8 avr 2013
1 juil 2013
14 mai 2012
20 mai 2013
21 févr 2012
2 avr 2012
25 févr 2013
22 oct 2012
3 déc 2012
16 déc 2013
9 janv 2012
25 juin 2012
6 août 2012
4 nov 2013
-0,05
-0,1
-0,15
Le graph représente l’évolution d’ABAXIS. Nous constatons une variation à la baisse pendant
une certaine période et un rebond qui tend vers une hausse de l’actif .Ce comportement de la
courbe montre que, même l’indice n’est pas en mauvaise santé, son cours avait tout de même
subi une baisse pendant un certaine période avant de reprendre confiance, et revenir par la suite
à la baisse. Nous concluons que cet actif est très volatile
rendement arithmétique
0,3
0,2
0,1
0
17 sept…
14 janv…
23 sept…
12 août…
21 févr 2012
2 avr 2012
14 mai 2012
25 févr 2013
8 avr 2013
20 mai 2013
1 juil 2013
22 oct 2012
25 juin 2012
9 janv 2012
6 août 2012
3 déc 2012
16 déc 2013
4 nov 2013
-0,1
-0,2
22 oct…
25 févr…
16 déc…
20 mai…
14 mai…
17 sept…
14 janv…
23 sept…
25 juin…
12 août…
1 juil 2013
2 avr 2012
8 avr 2013
6 août 2012
3 déc 2012
9 janv 2012
4 nov 2013
-0,05
-0,1
PORTEFEUILLE 3
Le portefeuille n°3 comporte les actions d’ARCH CAP, d’ACHILLON, d’ACI Worldwide et
d’ACNB Corp.
Les Rendement arithmétiques sont tous négatif au départ sauf celui d’ACNB Corp. Notent une
évolution en dent de Cie. Les actions se retrouvent parfois en dessous de zéro, due à une baisse
du cours des actions. Les actions d’ACNB Corp. et d’ACHILLON terminent en baisse et
négatifs en fin de période.
Les rendements moyens sont faibles mais positifs voire quasi zéro pour ACNB Corp.
Les risques sont moyens pour ARCH CAP et ACNB Corp (quasiment à 2 %) mais élevé pour
les deux autres actions (au-dessus de 3,50%)
Rendement du portefeuille
0,00930322
risque de portefeuille 3
0,0003872
Par ailleurs, le e rendement du portefeuille, égale à 0,009303 environ, très faible et un risque du
portefeuille très faible (0,0003872)
De façon générale, la moyenne des titres ARCH et ACNB n’est pas assez élevé par rapport au
risque encouru. Les deux autres titres ont une moyenne plus proportionnelle au risque encouru.
rendement arithmétique
0,06
0,04
0,02
0
21 févr…
25 févr…
12 août…
16 déc…
17 sept…
14 janv…
23 sept…
25 juin 2012
6 août 2012
9 janv 2012
4 nov 2013
1 juil 2013
14 mai 2012
22 oct 2012
20 mai 2013
2 avr 2012
8 avr 2013
3 déc 2012
-0,02
-0,04
rendement arithmétique
0,15
0,1
0,05
0
17 sept…
14 janv…
23 sept…
12 août…
21 févr…
25 févr…
9 janv 2012
25 juin 2012
6 août 2012
4 nov 2013
8 avr 2013
14 mai 2012
20 mai 2013
2 avr 2012
1 juil 2013
22 oct 2012
3 déc 2012
16 déc 2013
-0,05
-0,1
-0,15
rendement arithmétique
0,15
0,1
0,05
0
12 août…
21 févr…
25 févr…
16 déc…
17 sept…
14 janv…
23 sept…
14 mai 2012
20 mai 2013
2 avr 2012
8 avr 2013
1 juil 2013
22 oct 2012
9 janv 2012
3 déc 2012
25 juin 2012
6 août 2012
4 nov 2013
-0,05
-0,1
14 janv…
23 sept…
9 janv 2012
25 juin 2012
6 août 2012
12 août 2013
4 nov 2013
14 mai 2012
20 mai 2013
1 juil 2013
21 févr 2012
2 avr 2012
25 févr 2013
8 avr 2013
22 oct 2012
3 déc 2012
16 déc 2013
-0,02
-0,04
-0,06
PORTEFEUILLE n°4
Le portefeuille n°4 comporte les actions d’ATLANTIC, d’ACPW, d’AAME et d’Acorda
Les Rendement arithmétiques les rendements de départ sont négatifs pour ATLANTIC et
AAME. On note une évolution en dent de Cie. Les actions se retrouvent parfois avec un
rendement négatif (perte), due à une baisse du cours des actions. Les deux titres, qui avaient un
rendement négatif an début de période, terminent, en fin de période avec un rendement positif
(on note une évolution des deux actions), chose contraire pour les deux autres actions, qui
terminent en dessous de zéro (chute considérable).
rendement arithmétique moyen
ATLANTIC ACPW AAME Acorda
0,00765704 0,03637053 0,00749815 0,00248394
risque du titre
ATLANTIC ACPW AAME Acorda
0,07979051 0,36241263 0,03486816 0,05166827
Les rendements moyens, bien que faibles, sont positif. Seule l’action ACPW a un rendement
moyen supérieur à 3% en termes de pourcentage. Les autres sont en dessous de 1%.
Les actons de ce portefeuilles ont des risques très élevé surtout l’action ACPW (36,24% en
données en pourcentage contre 3 ,49% pour AAME qui a le risque le plus faible des quatre)
Rendement du portefeuille
0,01570611
risque de portefeuille 4
0,0126721
Par ailleurs, le e rendement du portefeuille, égale à 0,01570611 environ est faible. Le risque
du portefeuille quant à lui est moyen soit 0,0126721.
-0,2
-0,1
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,1
0,2
0,3
0,4
-0,2
-0,1
0
-0,1
-0,05
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
9 janv 2012
9 janv… 9 janv 2012
9 janv… 21 févr…
21 févr… 21 févr…
21 févr… 2 avr 2012
2 avr… 2 avr 2012
2 avr 2012 14 mai 2012
14 mai… 14 mai 2012
14 mai… 25 juin 2012
25 juin… 25 juin 2012
25 juin… 6 août 2012
6 août… 6 août 2012
6 août… 17 sept…
17 sept… 17 sept…
17 sept… 22 oct 2012 22 oct 2012
22 oct… 22 oct… 3 déc 2012
3 déc… 3 déc 2012
3 déc 2012 14 janv… 14 janv…
14 janv… 14 janv… 25 févr… 25 févr…
25 févr… 25 févr… 8 avr 2013
rendement arithmétique
rendement arithmétique
rendement arithmétique
rendement arithmétique
12 août… 12 août… 23 sept… 23 sept…
23 sept… 23 sept… 4 nov 2013 4 nov 2013
4 nov… 4 nov 2013 16 déc… 16 déc…
11
16 déc… 16 déc…
atteint son rendement le plus élevé soit 3,5 environ
est quasiment à 0 sur toute la période excepté du 3 décembre 2012 au 14 janvier 2013 où il
AAME est le seul des quatre à avoir une moyenne acceptable par rapport au risque en couru,
Les rendements des différents titres en plus en tendance baissière que haussière. Le titre ACPW
PORTEFEUILLE n°5
Ce cinquième portefeuille nous parle des actions d’ABCB, d’ACFN, d’ACHN et d’ACLS.
Les Rendement arithmétiques marquent une évolution en dent de Scie. Les actions se
retrouvent parfois avec un rendement négatif (perte), due à une baisse du cours des actions.
Cependant, les deux titres ACFN et ACLS qui avaient un rendement négatif en début de
période finissent par avoir des rendements positifs en fin de période.
Les rendements moyens des actions ABCB, ACHN et ACLS bien que faibles sont positifs par
contre celui de ACHN est quasiment nul. Seule l’action ACFN a un rendement négatif. Les
risques sont élevés allant de 3,50% (en termes de pourcentage) pour l’action ABCB à 12,31%
pour l’action ACHN.
Rendement du portefeuille
0,00367913
risque de portefeuille 5
0,00163273
Par ailleurs, le rendement du portefeuille, égale à 0,00367913 environ sur 24 mois, est faible.
Le risque du portefeuille quant à lui est de 0,00163273.
-
Moyenne 0,00714956 Moyenne 0,00160846 Moyenne 0,00023407 Moyenne 0,00563483
Écart- Écart- Écart-
Écart-type 0,03501068 type 0,07936366 type 0,12130981 type 0,06707642
- - - -
Minimum 0,11516156 Minimum 0,34817814 Minimum 0,62430939 Minimum 0,14159292
Concernant les rendements moyens des titres ne sont pas assez élevé par rapport au risque
encouru. Le niveau de risque n’est pas proportionnel au niveau de retours sur investissement
souhaité. Mais les titres ACHN et ACFN sont plus volatiles.
-0,2
-0,1
0
0,5
-1
0,1
0,2
0,3
0,2
0,4
0,05
0,1
0,15
-0,15
-0,1
-0,05
0
9 janv 2012 9 janv… 9 janv…
9 janv 2012
21 févr 2012 21 févr… 21 févr…
21 févr…
2 avr 2012 2 avr… 2 avr… 2 avr 2012
14 mai 2012 14 mai… 14 mai… 14 mai 2012
25 juin 2012 25 juin… 25 juin… 25 juin 2012
6 août 2012 6 août… 6 août… 6 août 2012
17 sept… 17… 17 sept… 17 sept…
22 oct 2012 22 oct… 22 oct… 22 oct 2012
3 déc 2012 3 déc… 3 déc… 3 déc 2012
14 janv 2013 14 janv… 14 janv… 14 janv…
25 févr 2013 25 févr… 25 févr… 25 févr…
rendement arithmétique
rendement arithmétique
rendement arithmétique
rendement arithmétique
12 août 2013 12… 12 août… 12 août…
23… 23 sept… 23 sept…
23 sept…
4 nov… 4 nov… 4 nov 2013
4 nov 2013
16 déc… 16 déc… 16 déc 2013
13
16 déc 2013
Commentaire
Le portefeuille 5 détient les titres les plus risqués avec 0,1213 , 0,0793, 0,0670 et 0,0350
( 12% ) pour le titre le plus risqué) suivi de près par le portefeuille4 avec 0,0797 pour le titre le
plus élevé ( 7%) contre 0,017 (1%) pour le titre le moins risqué dans le portefeuille 3
Paradoxalement, le portefeuille 1 détient la majorité des titres ayant un rendement moyen élevé
soit 6,6%, 1,8%, 0,9% suivi par le portefeuille 4 et le 2. Le portefeuille 5 ferme la boucle avec
les titres ayant les plus faibles rendements moyens
Des cinq portefeuilles, le portefeuille numéro quatre est non seulement le plus risqué mais aussi
le plus rentable
Risque de portefeuille
Portefeuille 4> Portefeuille 5> Portefeuille 2>Portefeuille 1> Portefeuille 3
Rendement de portefeuille
Portefeuille 4> Portefeuille 1> Portefeuille 3>Portefeuille 2> Portefeuille 5
Bien qu’il soit le plus rentable, le portefeuille 4 est le plus risquée (volatile). Ceci s’explique
par la relation contraire en rendement et risque. En effet, de façon général plus le rendement
d’un titre est important plus le risque lié à celui-ci est accru
Portefeuille 1
Dans ce premier portefeuille, on a les actions de Yahoo et d’ENG ainsi que l’Obligation et le
Bon de Trésor.
En observant Rendement arithmétiques, on constate une évolution en dent de Cie assez
moyenne. Excepté le Bon de Trésor et l’Obligation qui eux reste positif et stable en terme de
rendement, les actions se retrouvent parfois en dessous de zéro, due à une baisse du cours des
actions d’un mois à l’autre. L’action termine et celui de Yahoo bien qu’ayant évolué reste
toujours négatif comme en début de période
rendement moyen
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
YAHOO ENG 6,5% 4,25%
0,009593744 0,002340266 0,001211787 0,000800737
risque
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
YAHOO ENG 6,5% 4,25%
0,000880057 0,000212004 0 0
Par contre, leurs rendements moyens, bien que faibles, sont positifs sur toute la période. Les
risques sont très très faibles et celui de l’obligation et le bon de trésor sont à risque nul.
En outre, le rendement du portefeuille, égale à 0,002991 environ, parait être élevé contre un
risque du portefeuille très faible voire quasi nul (0,000042710).
Les Statistiques descriptives font apparaitre une moyenne qui tourne entre de 0,00080074 à
0,009593744, un écart type (qui mesure le risque) faible pour les deux actions et nul pour les
obligations.
Portefeuille 2
Ce second portefeuille comporte les actions d’EBAY et d’ABAXIS, une obligation et Bon de
Trésor.
Les Rendement arithmétiques sont tous deux négatifs au départ pour les deux actions.
Toutefois nous notons une évolution en dent de Cie. A l’exception le Bon de Trésor et
l’Obligation qui eux reste positif et stable en terme de rendement, les actions se retrouvent
parfois en dessous de zéro une semaine sur trois, due à une baisse du cours des actions. Les
deux (02) actions terminent en en hausse (faible évolution soit de -0,00032648 à 0,012735327
pour EBAY et de -0,00465616 à 0,01009846 pour ABAXIX)
RENDEMENT
MOYEN
EBAY ABAXIS OBLIGATTION BON DU TRESOR
0,006187723 0,004469292 0,001211787 0,000800737
risque
EBAY ABAXIS OBLIGATTION BON DU TRESOR
0,001268612 0,002114817 0 0
RENDEMENT DU PORTEFEUILLE
0,003599609
risque du
portefeuille
0,00037609
Les Statistiques descriptives font apparaitre une moyenne très faible. Un écart type (qui
mesure le risque) moyen et allant jusqu’à 0 pour l’obligation et le bon de trésor.
PORTEFEUILLE 3
Le portefeuille n°3 comporte les actions d’ACHILLON et d’ACNB CORP, l’obligation et le
Bon de Trésor.
Les Rendement arithmétiques notent une évolution en dent de Cie. Les actions se retrouvent
parfois en dessous de zéro, due à une baisse du cours des actions. Au-delà de l’évolution en
cours de période, Les deux (02) actions terminent en baisse et négatifs en fin de période (nous
noter que l’action ACHILLON a encore d’avantage régressé en fin de période). Le Bon de
Trésor et l’Obligation restent positifs et stables en termes de rendement.
RENDEMENT
MOYEN
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
ACHILLION ACNB Corp 6,5% 4,25%
0,014483143 0,002583849 0,001211787 0,000800737
risque
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
ACHILLION ACNB Corp 6,5% 4,25%
0,001637225 0,000316678 0 0
Les rendements moyens bien que positifs sont faibles voire quasi zéro pour le bon du trésor.
Les risques sont très faibles et celui de l’obligation et le bon de trésor sont à Zéro.
RENDEMENT DU PORTEFEUILLE
0,002923328
risque du portefeuille
0,000070298
Par ailleurs, le rendement du portefeuille, égale à 0,003 environ, très faible et un risque du
portefeuille très faible voire quasi nul (0,00007).
PORTEFEUILLE 4
Le portefeuille n°4 comporte les actions d’ATLANTIC et d’AAME, l’obligation et le Bon de
Trésor.
Les Rendement arithmétiques négatifs pour les deux actions en début de période notent une
évolution en dent de Cie. Les actions se retrouvent parfois avec un rendement négatif (perte),
due à une baisse du cours des actions. Les deux titres, qui avaient un rendement négatif en
début de période, terminent positifs en fin de période, mais en dessous de zéro. Le Bon de
Trésor et l’Obligation restent positifs et stables en termes de rendement
RENDEMENT
MOYEN
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
ATLANTIC AAME 6,5% 4,25%
0,007657041 0,007498148 0,001211787 0,000800737
RISQUE
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
ATLANTIC AAME 6,5% 4,25%
0,006366525 0,001215789 0 0
.
Les rendements moyens, bien que faibles, sont positif. Les risques sont très faibles et celui de
l’obligation et le bon de trésor sont nuls.
RENDEMENT DU PORTEFEUILLE
0,004990167
risque du portefeuille
0,000630482
Par ailleurs, le rendement du portefeuille est faible. Le risque du portefeuille quant à lui très
faible voire quasi nul
Les Statistiques descriptives montrent une moyenne très faible voire quasi nul por le bon du
trésor. Un écart type faible pour les actions et nul pour les obligations.
PORTEFEUILLE 5
Ce cinquième portefeuille nous parle des actions d’ACFN et d’ACHN, de l’obligation et du
Bon de Trésor.
Les Rendement arithmétiques marquent une évolution en dent de Cie. Les actions se
retrouvent parfois avec un rendement négatif (perte), due à une baisse du cours des actions. Les
actions avaient un rendement négatif en début de période pour ACFN et positif pour ACHN,
RENDEMENT MOYEN
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
ACFN ACHN 6,5% 4,25%
-0,001608459 0,00023407 0,001211787 0,000800737
RISQUE
OBLIGATION à BON DE TRESOR à
ACFN ACHN 6,5% 4,25%
0,006298591 0,01471607 0 0
Les rendements moyens, bien que faibles, sont positif à l’exception du rendement d’ACFN
qui est négatif. Les risques sont très faibles et proche de zéro pour ACFN (0,006298591), et
celui de l’obligation et le bon de trésor sont nul.
RENDEMENT DU
PORTEFEUILLE
-0,00053276
risque du portefeuille
0,00356266
En ce qui concerne le rendement du portefeuille, il est négatif soit -0,00053276 sur les deux
ans,
Le risque du portefeuille quant à lui très faible
Les Statistiques descriptives montrent une moyenne très faible et négative pour l’action
ACFN., un écart type aussi très faible et toujours négatif pour ACFN mais nul pour les deux
actions
Commentaire
Le portefeuille 5 détient les titres les plus risqués avec 0,014 et 0,006 ( 14% ) pour le titre le
plus risqué) suivi de près par le portefeuille 1 avec 0,008 pour le titre le plus élevé ( 8%) contre
0,0003 (0,03%) pour le titre le moins risqué dans le portefeuille 3
Paradoxalement, le portefeuille 3 détient le titre ayant un rendement moyen élevé .soit 1% suivi
par le portefeuille 4 et le 1. Le portefeuille 5 ferme la boucle avec les titres ayant les plus
faibles rendements moyens
RECOMMANDATIONS
Les actionnaires doivent adopter une stratégie de diversification pour réduire leur risque
encouru en investissant sur plusieurs secteurs et en les pondérant selon leur taux de rentabilité
moyenne. Cependant, pour maîtriser le risque de défaillance et de marché, il faut faire une
classification des titres en ordre décroissant des taux de rentabilité des actionnaires.
La gestion d’un portefeuille de titre nécessite une diversification plus ou moins prononcée
selon la rentabilité recherchée. Elle est aussi une bonne garantie contre les aléas de la
conjoncture. Un portefeuille équilibré doit comprendre à la fois des actions et des obligations,
leur part respective variant en fonction de la conjoncture économique. Par exemple, en période
de récession, les obligations doivent prendre une place plus importante que les actions.
La diversification passe aussi par les valeurs internationales, en prenant garde à la qualité des
actions (savoir lire les comptes des entreprises), des monnaies et de la situation économique et
politique du pays.
Eviter les achats impulsifs, privilégiez l’analyse fondamentale pour vous faire une
idée de la véritable valeur de l’entreprise. Avant d’acheter, il est par exemple
recommandé de surveiller pendant un certain temps le cours de l’action. Les actions
peuvent être réparties en plusieurs types non pas en fonction de l’activité des
sociétés. On peut aussi subdiviser les valeurs de rendement en deux grandes
catégories : Les titres solides et à risques .Cela permet une meilleure surveillance
des titres afin de pouvoir remanier son portefeuille selon la conjoncture.
En effet, une gestion n’est efficace que si elle est active et que le propriétaire
n’hésite pas à procéder aux arbitrages nécessaires, quitte même à changer
d’orientation en passant par exemple d’action d’emprunt à des valeurs étrangères.
La gestion nécessite aussi un temps de réaction rapide en fonction des nouvelles
économiques (bonnes ou mauvaises).