EFFF Caucho

LIMA CAUCHO S.A.
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
Y EL DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

LIMA CAUCHO S.A.
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y DE 2016
CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes
Estado de situación financiera
Estado de resultados y de otros resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros

Tel: +511 2225600 PAZOS, LÓPEZ DE ROMAÑA, RODRÍGUEZ
Fax: +511 5137872 Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
www.bdo.com.pe Av. Camino Real 456
Torre Real, Piso 5
San Isidro
LIMA 27- PERU
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Accionistas

LIMA CAUCHO S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de LIMA CAUCHO S.A., que comprenden el
estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y 2016, y los estados de resultados
y de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por
los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y
otras notas explicativas, de la 1 a la 31.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por
el International Accounting Standards Board y del control interno que concluye es necesario
para permitir la preparación de estados financieros libres de distorsiones importantes, ya sea
por fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos
de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener seguridad
razonable de que los estados financieros estén libres de errores importantes.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría

sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los
estados financieros contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al
efectuar esta evaluación del riesgo, el auditor toma en consideración el control interno de la
Compañía relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros
con el propósito de definir procedimientos de auditoría apropiados a las circunstancias, pero
no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la
Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si las políticas contables
aplicadas son apropiadas y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son
razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada

para proporcionarnos fundamento para nuestra opinión de auditoría.
Pazos, López de Romaña, Rodríguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del
Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.
BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.
PAZOS, LÓPEZ DE ROMAÑA, RODRÍGUEZ
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
-2-
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de LIMA CAUCHO S.A. al 31 de diciembre de
2017 y 2016, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas
fechas, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board.
Lima, Perú
6 de marzo de 2018
Refrendado por
____________________________(Socio)
Luis Gómez Montoya
Contador Público Colegiado Certificado
Matrícula Nº 01-19084
Pazos, López de Romaña, Rodríguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del
Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.
BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.
LIMA CAUCHO S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y DE 2016

(Expresado en soles)
ACTIVO Nota 2017 2016 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota 2017 2016
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Efectivo 865,555 811,083 Otros pasivos financieros 12 10,626,082 3,750,000
--------------- --------------- Cuentas por pagar comerciales 13 20,567,084 40,786,562
Cuentas por cobrar Otras cuentas por pagar 14 4,687,410 9,260,973
Comerciales, neto 7 20,470,523 32,379,959 --------------- ---------------
Otras 8 3,555,206 2,650,609 Total pasivo corriente 35,880,576 53,797,535
--------------- --------------- --------------- ---------------
24,025,729 35,030,568
--------------- ---------------
Inventarios, neto 9 34,343,256 25,347,782 PASIVO NO CORRIENTE
--------------- --------------- Otros pasivos financieros 12 25,158,327 -
Gastos pagados por anticipado 10 863,503 387,276 Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto 15 113,259,046 108,907,388
--------------- --------------- --------------- ---------------
Total activo corriente 60,098,043 61,576,709 Total pasivo no corriente 138,417,373 108,907,388
--------------- --------------- --------------- ---------------
Total pasivo corriente y no corriente 174,297,949 162,704,923
--------------- ---------------
PATRIMONIO NETO 17
ACTIVO NO CORRIENTE Capital emitido 15,962,580 15,962,580
Cuentas por cobrar comerciales - - Otras reservas de capital - 308,000
Activos no corrientes mantenidos para la venta - 36,756,639 Acciones de inversión 5,720,456 5,720,456
Propiedades, planta y equipo, neto 11 414,923,469 365,034,753 Otras reservas de patrimonio – Superávit de revaluación 264,685,650 259,148,523
Intangible 1,083,885 - Resultados acumulados 15,438,762 19,523,619
--------------- --------------- --------------- ---------------
Total activo no corriente 416,007,354 401,791,392 Total patrimonio neto 301,807,448 300,663,178
--------------- --------------- --------------- ---------------
Total activo 476,105,397 463,368,101 Total pasivo y patrimonio neto 476,105,397 463,368,101
========== ========== ========== ==========
Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.
LIMA CAUCHO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS Y DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

Nota 2017 2016
VENTAS NETAS 18 82,998,688 83,979,258
COSTO DE VENTAS 19 (65,383,161) (66,375,901)

------------- -------------
Utilidad bruta 17,615,527 17,603,357
------------- -------------
(GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES:
Gastos de administración 20 (8,732,456) (9,295,679)
Gastos de ventas 21 (8,564,324) (6,349,743)
Otros gastos 22 (1,229,613) (42,076,185)
Otros ingresos 22 2,180,699 40,422,947
Gastos financieros 23 (8,457,339) (12,608,793)
Ingresos financieros 23 5,139,233 9,159,486
------------- -------------
(19,663,800) (20,747,967)
------------- -------------
Pérdida antes de impuesto a la renta (2,048,273) (3,144,610)
IMPUESTO A LA RENTA 15 (b) (2,034,703) 6,567,613

------------- -------------
(Pérdida) utilidad neta (4,082,976) 3,423,003
OTROS RESULTADOS INTEGRALES:

Partidas que no van a ser reclasificadas a resultados:
Excedente de revaluación del terreno 7,854,082 58,690,739
Efecto en el impuesto a la renta diferido del
excedente de revaluación de terreno (2,316,955) (18,416,739)
Disminución por cambio en la tasa del impuesto a la
renta - (9,234,998)
------------- -------------
Total de resultados integrales 1,454,151 34,462,005
========= =========
Promedio ponderado del número de acciones
en circulación 26 21,683,036 21,683,036
========= =========
(Pérdida) utilidad básica y diluida por acción 26 (0.18830) 0.15787
========= =========
LIMA CAUCHO S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

OTRAS
OTRAS RESERVAS DE
RESERVAS ACCIONES PATRIMONIO –
CAPITAL DE DE SUPERAVIT DE RESULTADOS TOTAL
Nota EMITIDO CAPITAL INVERSIÓN REVALUACIÓN ACUMULADOS PATRIMONIO
SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2016 15,962,580 308,000 5,720,456 253,078,220 (8,526,045) 266,543,211
Realización del excedente de revaluación

por la venta del terreno - - - (24,968,699) 34,203,697 9,234,998
Excedente de revaluación del terreno 11(b) - - - 58,690,739 - 58,690,739
Efecto del impuesto a la renta diferido del
excedente de revaluación del terreno 11(b) - - - (18,416,739) - (18,416,739)
Reconocimiento del impuesto a la renta
diferido por la venta del terreno 15 - - - - (9,577,036) (9,577,036)
Disminución por cambio en la tasa del
impuesto a la renta 15 - - - (9,234,998) - (9,234,998)
Utilidad neta - - - - 3,423,003 3,423,003
------------- ---------- ------------ --------------- ------------- ---------------
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 15,962,580 308,000 5,720,456 259,148,523 19,523,619 300,663,178
Ajustes - - - - (1,881) (1,881)

Devolución aporte de capital - (308,000) - - - (308,000)
Excedente de revaluación del terreno 11 (a) - - - 7,854,082 - 7,854,082
Efecto del impuesto a la renta diferido del
excedente de revaluación de terreno 11 (a) - - - (2,316,955) - (2,316,955)
Pérdida neta - - - - (4,082,976) (4,082,976)
------------- ---------- ------------ --------------- ------------- ---------------
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 15,962,580 - 5,720,456 264,685,650 15,438,762 301,807,448
========= ======= ======== ========== ========= ==========
LIMA CAUCHO S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Nota 2017 2016
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Cobranza a clientes 93,915,918 76,520,950
Pagos a proveedores (77,869,892) (43,464,168)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (38,642,039) (33,050,666)
Pago de tributos (3,742,092) (4,625,532)
Otros cobros y pagos operativos, neto 1,256,316 (6,708,338)
-------------- --------------
EFECTIVO NETO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN (25,081,789) (11,327,754)
-------------- --------------
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de activos no corrientes mantenidos
para la venta 11 (b) - 38,797,017
Adiciones de activos fijos 11 (5,506,263) (1,503,249)
Adición de intangible (1,083,885) -
-------------- --------------
EFECTIVO NETO (APLICADO A) PROVENIENTE DE LAS
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (6,590,148) 37,293,768
-------------- --------------
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aumento de otros pasivos financieros 12 35,784,409 -
Pago de otros pasivos financieros 12 (3,750,000) (26,907,833)
Pago de dividendos - (326,810)
Devolución de aporte de capital (308,000) -
-------------- --------------
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE LAS ( APLICADO A)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 31,726,409 (27,234,643)
-------------- --------------
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DE EFECTIVO 54,472 (1,268,629)
SALDO DE EFECTIVO AL INICIO 811,083 2,079,712

-------------- --------------
SALDO DE EFECTIVO FINAL 865,555 811,083
========== ==========
LIMA CAUCHO S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Nota 2017 2016
CONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO CON EL

EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
(Pérdida) utilidad neta (4,082,976) 3,423,003
Más (menos) ajustes a la (pérdida) utilidad neta:
Depreciación 11 1,373,264 2,774,207
Estimación de cobranza dudosa 7 87,609 545,246
Recupero de estimación por desvalorización de
inventarios 9 - (114,407)
Retiro en venta de activos fijos 11 - 1,299,920
Utilidad en venta de activos no corrientes
mantenidos para la venta 11 (b) - (3,949,768)
Impuesto a la renta diferido 15 2,034,703 (9,500,431)
Ajustes en resultados acumulados (1,881) -
Cargos y abonos por cambios netos en el activo y
pasivo:
Disminución (aumento) de cuentas por cobrar 10,917,230 (7,458,306)
Aumento de inventarios (8,995,474) (1,729,840)
(Aumento) disminución de gastos pagados por
anticipado (476,227) 407,018
(Disminución) aumento de cuentas por pagar
comerciales (21,364,474) 6,311,778
Disminución de otras cuentas por pagar (4,573,563) (3,336,174)
-------------- --------------
EFECTIVO NETO APLICADO A LAS ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN (25,081,789) (11,327,754)
========== ==========
LIMA CAUCHO S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
1. IDENTIFICACIÓN, ACTIVIDAD ECONÓMICA Y OTROS ASUNTOS SOCIETARIOS
a) Identificación
Lima Caucho S.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en el Perú, en la ciudad

de Lima, el 2 de mayo de 1955. Es una empresa de derecho privado que se rige por
sus estatutos y la Ley General de Sociedades.
Su domicilio legal así como su planta de fabricación, almacenes y oficinas

administrativas se encuentran ubicadas en Av. Carretera Central 349 Km. 1 – Santa
Anita – Lima, Perú.
Las acciones comunes de la serie 2 y las de inversión se cotizan en la Bolsa de

Valores de Lima (Ver Nota 17 (a) y (c)).
Los principales accionistas de la Compañía son Comercializadora Llantas Unidas

Internacional S.A.S., domiciliada en Colombia y Blue Orbis Corp, domiciliada en la
República de Panamá, cada una con el 37.297% de las acciones, totalizando el
74.594%.
b) Actividad económica
La Compañía se dedica a la fabricación, importación y comercialización de

neumáticos para uso automotriz. Sus ventas se efectúan en un 68% (74% en el 2016)
al mercado nacional y en un 32% (26% en el 2016) al mercado exterior.
Adicionalmente, presta servicios de enllante y balanceo de llantas para vehículos.
c) Realización de activo no corriente mantenido para la venta
Según acuerdo de la Junta de Accionistas del 13 de diciembre de 2013 se aprobó la

venta del inmueble donde se ubica la planta de propiedad de la Compañía.
El acuerdo contempla respecto del desarrollo de las actividades empresariales de la

Compañía, que éstas deben continuar. Para ello cuando se encuentre el comprador,
éste deberá aceptar que se otorgue un plazo no menor a un año para la
desocupación y posterior entrega del inmueble a favor del comprador. Este es el
plazo que la Gerencia General considera para que la Compañía adquiera otro
inmueble con sede principal y oficinas administrativas para trasladar la operación
industrial y realizar las demás actividades necesarias para continuar con el
desarrollo del giro del negocio.
-2-
En la Junta de Accionistas del 22 de setiembre de 2015, se informó que continúa el

proceso de venta del inmueble principal de la Compañía. El 16 de diciembre de 2015
tuvo lugar el aplazamiento de la Junta de Accionistas en donde no se aprobó la
transferencia de una parte de la unidad inmobiliaria principal de Lima Caucho S.A.,
y el 8 de febrero de 2016 en Junta de Accionistas se aprobó la subdivisión y
transferencia de 15,000 mt2 a ser vendidos en uno o varios lotes de la unidad
inmobiliaria principal de la Compañía. El 31 de marzo de 2016 se efectuó la venta
de 7,300 mt2, quedando 7,700 mt2 los cuales están clasificados como activos no
corrientes mantenidos para la venta tal como lo requiere la norma contable.
En Junta de Accionistas del 14 de marzo de 2017 se decidió no vender los 7,700 mt 2

restantes mencionados anteriormente, por lo que la Compañía procedió a realizar la
reclasificación respectiva al rubro de propiedades, planta y equipo.
d) Aprobación de los Estados Financieros
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2017 han sido autorizados por la

Gerencia en febrero de 2018 y serán presentados para su aprobación por la Junta
General de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por Ley.
En opinión de la Gerencia General los estados financieros adjuntos serán aprobados
sin modificaciones.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados en Junta

General de Accionistas realizada el 28 de marzo de 2017.
2. POLÍTICAS CONTABLES QUE SIGUE LA COMPAÑÍA
Las principales políticas contables adoptadas por la Compañía y sus subsidiarias en la

preparación y presentación de sus estados financieros consolidados, se señalan a
continuación. Han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información
Financiera (en adelante NIIF), bajo principios y criterios aplicados consistentemente por
los años presentados.
(a) Bases de preparación
(i) En la preparación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la

Compañía ha cumplido con las NIIF, emitidas por el International Accounting
Standards Board (en adelante IASB) vigentes al 31 de diciembre de 2017.
(ii) La información contenida en estos estados financieros consolidados es

responsabilidad del Directorio de la Compañía, que manifiesta expresamente
haber cumplido con la aplicación de las NIIF en su totalidad, sin restricciones ni
reservas.
(iii) Los estados financieros han sido preparados en términos de costos históricos, a
partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía, excepto por
el terreno que ha sido medido a su valor razonable.
(b) Nuevas normas contables vigentes
Las normas que entraron en vigencia para el 2017 y aplican a la Compañía se

resumen a continuación pero no tuvieron efecto en los estados financieros.
-3-
NIIF Pronunciamiento
NIC 7 Iniciativa de revelaciones Introduce requisitos de
Modificaciones (Publicada en enero de 2017 revelaciones adicionales con el
y vigente en 2017) fin de mejorar la información
proporcionada a los usuarios
sobre pasivos relacionados a
actividades de financiamiento
NIC 12 Reconocimiento de activos Clarificación de los principios

Modificación por impuestos diferidos por establecidos respecto al
pérdidas no realizadas reconocimiento de activos por
(publicada en enero de 2017 impuestos diferidos por
y vigente en 2017) pérdidas no realizadas
(c) Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros también requiere que la Gerencia lleve a

cabo estimaciones y juicios para la determinación de los saldos de los activos y
pasivos, de ingresos y gastos, el monto de contingencias y la exposición de eventos
significativos en notas a los estados financieros. El uso de estimaciones razonables
es una parte esencial de la preparación de estados financieros y no menoscaba su
fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Compañía, son
continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y toda
información que sea considerada relevante.
Si estas estimaciones y juicios variaran en el futuro como resultado de cambios en

las premisas que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados
financieros serán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y
juicios se produzca. Las estimaciones en relación a los estados financieros adjuntos,
están referidas a:
- La estimación para incobrables (Ver Nota 2 (j)).

- La desvalorización de inventarios (Ver Nota 2 k)).
- La vida útil y valor recuperable de las propiedades, planta y equipo (Ver
Nota 2 (l)).
- La vida útil y valor recuperable de intangible (Ver Nota 2 (m)).
- La determinación del impuesto a la renta diferido (Ver Nota 2 (x)).
- La medición del valor razonable de activos y pasivos financieros (Ver Nota 2 (f) y
(g)).
(d) Transacciones en moneda extranjera
- Moneda funcional y moneda de presentación
Para expresar sus estados financieros, la Compañía ha determinado su moneda

funcional sobre la base del entorno económico principal donde opera, el cual
influye fundamentalmente en la determinación de los precios de los bienes que
vende y en los costos que se incurren para producir estos bienes. Los estados
financieros se presentan en soles, que es, a su vez, la moneda funcional y la
moneda de registro de la Compañía. Todas las transacciones son medidas en la
moneda funcional y por el contrario, moneda extranjera es toda aquella distinta
de la funcional.
-4-
- Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se registran en soles aplicando los tipos

de cambio del día de la transacción. Los saldos al 31 de diciembre de 2017 y
2016 están valuados al tipo de cambio de cierre del año. Las diferencias de
cambio que se generan entre el tipo de cambio registrado al inicio de una
operación y el tipo de cambio de liquidación de la operación o el tipo de cambio
de cierre del año, forman parte del rubro de ingresos y gastos financieros en el
estado de resultados.
(e) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultáneamente, a un activo
financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra.
En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos
primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. En su
reconocimiento inicial los instrumentos financieros son medidos a su valor razonable,
más los costos directamente relacionados con la transacción, excepto se trate de
instrumentos financieros al valor razonable con efecto en resultados, en cuyo caso los
costos de transacción afectan resultados del ejercicio. Si se negocian en un mercado
activo la referencia son los precios cotizados en el mercado. Si no se negocian en un
mercado activo el valor razonable se determina mediante técnicas de valoración
entre las que se incluyen el uso de transacciones recientes a precio de mercado, el
valor razonable actual de otro instrumento financiero sustancialmente similar y el
análisis de los flujos de efectivo descontados, entre otros.
(f) Clasificación, reconocimiento y valuación de activos financieros
Se ha establecido cuatro categorías para la clasificación de los activos financieros: al

valor razonable con efecto en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, activos
financieros mantenidos hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para la
venta. A la Compañía solo le aplica los acápites (i) y (ii) siguientes:
(i) Los activos al valor razonable con efecto en resultados incluyen el efectivo
El efectivo es un activo financiero porque representa un medio de pago y por

ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas las transacciones en los
estados financieros.
Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable,

son registrados en el estado de resultados.
(ii) Préstamos y cuentas por cobrar
Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son
cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía provee dinero,
bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta
por cobrar. Se incluyen en el activo corriente e incluyen las cuentas por cobrar
comerciales y otras cuentas por cobrar del estado de situación financiera. A
estos instrumentos financieros no se les da de baja hasta que se haya transferido
el riesgo inherente a la propiedad de los mismos, hayan expirado sus derechos de
cobranza o ya no retenga control alguno. El reconocimiento inicial de las
cuentas por cobrar es a su valor razonable y posteriormente son llevadas al costo
amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación
para incobrables. El costo amortizado es calculado considerando cualquier
descuento o prima incurrida en la adquisición, comisiones y costos, que
constituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva. Las pérdidas
originadas por la desvalorización son reconocidas en el estado de resultados en
la cuenta “Estimación para cuentas de cobranza dudosa”.
-5-
(g) Clasificación, reconocimiento y valuación de pasivos financieros
A los pasivos financieros, se le ha establecido dos categorías: a valor razonable con

efecto en resultados y aquellos registrados al costo amortizado. A la Compañía le aplica
el costo amortizado y comprende los otros pasivos financieros, las cuentas por pagar
comerciales y otras cuentas por pagar; se reconocen a su costo más los costos de
transacción directamente atribuibles a la compra debido a que la Compañía es parte de
los acuerdos contractuales del instrumento financiero. Se utiliza el método de la tasa
de interés efectiva.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Compañía no tiene registrados pasivos

financieros al valor razonable con cambios en resultados.
(h) Compensación de activos y pasivos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan cuando se tiene el derecho legal de

compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o
de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
(i) Baja de activos y pasivos financieros
Activos financieros:
Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de
efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido sus derechos a
recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad
de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo
de traspaso y (iii) la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control.
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se

cancela o expira.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario
en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en
forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo
original, se reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se refleja en los
resultados del periodo en la cuenta ingresos (gastos) financieros según corresponda.
(j) Deterioro de activos financieros
La Compañía evalúa a la fecha de cada estado de situación financiera si existe

evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se
encuentran deteriorados. Este deterioro proviene de uno o más eventos posteriores
al reconocimiento inicial del activo y cuando tiene un impacto que afecta
negativamente los flujos de caja proyectados estimados del activo financiero o
grupo de activos financieros y puede ser estimado de manera confiable.
Para las cuentas por cobrar que son registradas al costo amortizado, la Compañía
primero evalúa individualmente si es que existe evidencia objetiva de
desvalorización para activos financieros significativos, o colectivamente para activos
financieros que no son individualmente significativos. Si hay evidencia objetiva de
que se ha incurrido en una pérdida por desvalorización, el monto de la pérdida es
cuantificada como la diferencia entre el valor del activo en libros y el valor presente
de los flujos de efectivo futuros estimados descontados con la tasa de interés
-6-
efectiva original del activo financiero en caso de ser aplicable. La Compañía

considera como deteriorados todas aquellas partidas por las cuales se ha efectuado
las gestiones de cobranza sin obtener resultados y que a la fecha no se encuentran
refinanciadas.
El valor en libros de las cuentas por cobrar se ve afectado a través de una cuenta de
estimación y el monto de la pérdida es reconocido en el estado de resultados. Las
cuentas por cobrar, junto con la estimación asociada, son castigados cuando no hay
un prospecto realista de recupero en el futuro. Si en un año posterior, el monto
estimado de la pérdida de desvalorización aumenta o disminuye debido a un evento
que ocurre después de que la desvalorización es reconocida, la pérdida por
desvalorización previamente reconocida es aumentada o reducida ajustando la
cuenta de estimación. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente,
el recupero es abonado a la cuenta ingresos varios (recupero de incobrables) en el
estado de resultados.
(k) Inventarios y estimación por desvalorización
Los inventarios se valúan al costo o valor neto de realización, el menor siguiendo el

método promedio, excepto en el caso de existencias por recibir que se valúan a su
costo específico. El valor neto de realización es el precio de venta normal menos los
costos para efectuar la venta, incluyendo los gastos de comercialización y distribución.
La estimación por desvalorización se carga a los resultados del año y se determina por
la comparación del valor de realización con el valor en libros.
Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados y en proceso –
Se registran al costo de producción, que incluye el costo de las materias primas,

mano de obra directa, otros costos directos y una proporción de los costos fijos y
variables de fabricación basada en la capacidad normal de operación, excluyendo
los costos de financiamiento posterior, se sigue el método del costo promedio.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la

demanda promedio de la Compañía a lo largo de cierto período que incluye factores
de estacionalidad, ciclos y tendencia.
Mercaderías, materias primas y suministros –
Se registra al costo de adquisición, siguiendo el método del costo promedio.
La estimación por desvalorización es determinada en función a un análisis efectuado

sobre las condiciones y la rotación de los inventarios. La estimación se registra con
cargo a los resultados del ejercicio.
(l) Propiedades, planta y equipo y depreciación acumulada
Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo de adquisición menos su

depreciación acumulada. El costo de los terrenos incluye la revaluación efectuada
sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes. Dichos activos se
expresan al valor razonable determinado en la fecha de la tasación. El mayor valor se
refleja como excedente de revaluación, neto del pasivo por impuesto a la renta
diferido en otros resultados integrales y en el patrimonio. La depreciación de los
activos fijos es calculada siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida
útil estimada indicada en la Nota 11. El costo histórico de adquisición incluye los
desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de los activos. El mantenimiento
-7-
y las reparaciones menores son reconocidos como gastos según se incurren. La vida útil
y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método
y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de
beneficios económicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de
importancia se reconocen como activo, cuando es probable que la Compañía
obtenga los beneficios económicos futuros derivados del mismo y su costo pueda ser
valorizado con fiabilidad.
Al vender o retirar las propiedades, planta y equipo la Compañía, elimina el costo y la

depreciación acumulada correspondiente. Cualquier pérdida o ganancia que resultase
de su disposición se incluye en el estado de resultados.
(m) Intangible
El intangible (software) se contabiliza al costo, el mismo que se encuentra en

proceso de elaboración al 31 de diciembre de 2017. El intangible se amortizará bajo
el método de línea recta. El período y el método de amortización se revisaran al
final de cada año.
(n) Activos no corrientes mantenidos para la venta
Los activos clasificados como disponibles para la venta, son aquellos cuyo importe en
libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar
de su uso continuado. Se registran al menor valor entre el costo en libros o su valor
razonable rebajado en los gastos de venta que se estima incurrir. Estos activos no son
objeto de depreciación y se espera serán enajenados en un plazo no mayor a un año
(Ver Nota 1 (c)).
(o) Deterioro de activos no financieros
El valor de los activos no corrientes mantenidos para la venta, las propiedades,

planta y equipo e intangible es revisado periódicamente para determinar si existe
deterioro, cuando se producen circunstancias que indiquen que el valor en libros
puede no ser recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compañía estima el
importe recuperable de los activos y reconoce una pérdida por desvalorización en el
estado de resultados o una disminución, hasta el límite del excedente de
revaluación, si dichos activos han sido revaluados previamente.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los

gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos
de efectivo futuros estimados que resultarán del uso continuo de un activo así como
de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para
cada activo o, si no es posible, para la menor unidad generadora de efectivo que
haya sido identificada. De existir una disminución de las pérdidas por
desvalorización, determinada en años anteriores, se registra un ingreso en el estado
de resultados o se aumenta el excedente de revaluación rebajado en años
anteriores.
(p) Arrendamientos
La determinación de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento se realiza en base a

la sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario tomar en
consideración si el cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos
específicos o si el contrato traslada el derecho de usar el activo. Con posterioridad al
inicio del arrendamiento, sólo se puede revaluar el activo si resulta aplicable una de las
siguientes consideraciones:
-8-
(i) Existe un cambio en los términos contractuales, que no sea la renovación o

prórroga del contrato.
(ii) Se ha ejercido una opción de renovación o se ha otorgado una prórroga, a

menos que la renovación o la prórroga esté estipulada dentro de los términos
del contrato.
(iii) Existe un cambio en la determinación de si el cumplimiento depende de un

activo específico; o
(iv) Existe un cambio sustancial en el activo.
De llevarse a cabo una revaluación, la contabilización del arrendamiento comenzará o

cesará a partir de la fecha en que el cambio de circunstancias de lugar a la revaluación
en el caso de los escenarios (i), (iii) o (iv) y en la fecha de la renovación o del inicio del
período de prórroga para el escenario (ii).
Arrendamiento financiero
En las operaciones de arrendamiento financiero se sigue el método de mostrar en

propiedades, planta y equipo el costo total del contrato y su correspondiente pasivo.
Los gastos financieros se cargan a resultados en el período en que se devengan y la
depreciación de los activos se carga a resultados en función a su vida útil estimada en
la Nota 10.
(q) Provisiones
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación presente
como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su
liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación confiable
del monto de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan
para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del estado de situación
financiera. El gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado de
resultados. Cuando son significativas, las provisiones son descontadas a su valor
presente usando una tasa que refleje los riesgos específicos relacionados con el
pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión por el paso del
tiempo es reconocido como un gasto financiero.
(r) Beneficios a los empleados
La Compañía tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que
incluyen sueldos, compensación por tiempo de servicios, aportaciones sociales,
gratificaciones de ley y participación en las utilidades. Estas obligaciones se
registran mensualmente con cargo al estado de resultados a medida que se devenga.
La obligación de cumplimiento de pago de la compensación por tiempo de servicios
es semestral.
(s) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes
La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera,

clasificados en corrientes y no corrientes. Un activo es clasificado como corriente
cuando la entidad:
- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su

ciclo normal de operación.
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.
-9-
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período
sobre el que se informa; o
- El activo es efectivo, a menos que se encuentre restringido y no pueda ser
intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por un período mínimo de
doce meses siguientes al período sobre el que se informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.

- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período
sobre el que se informa; o
- No se tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo
durante al menos, los doce meses siguientes al período sobre el que se
informa a la fecha de cierre.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se clasifican como activos y
pasivos no corrientes en todos los casos.
(t) Capital emitido
Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.
(u) Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como

pasivo en los estados financieros separados en el período en que los dividendos se
aprueban por los accionistas de la Compañía.
(v) Reconocimiento de ingresos por ventas, servicios, diferencias de cambio y otros

ingresos.
i) Los ingresos por venta de bienes se reconocen, según sea el caso, cuando:
- Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la

propiedad de los bienes, con independencia de la cesión o no del título
legal de propiedad;
- La Compañía no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en el

grado generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo
sobre los bienes vendidos;
- El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente;
- Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción

fluirán a la Compañía; y,
- Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transacción pueden

cuantificarse confiablemente.
- 10 -
En el caso de las exportaciones, el ingreso se reconoce según el INCOTERM

(International Commercial Terms), términos, que reflejan las normas de
aceptación voluntaria por las partes, acerca de las condiciones de entrega de
la mercancía y/o producto acordado para cada transacción específica.
ii) Los ingresos por la prestación de servicios se reconocen, según sea el caso,
cuando:
- El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente;

- Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción
fluirán a la Compañía; y,
- El grado de terminación de la transacción, en la fecha del balance,
puede ser cuantificado confiablemente; y,
- Los costos incurridos en la prestación, así como los que quedan por
incurrir hasta completarla, puedan cuantificarse confiablemente
iii) Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas

monetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables para la
Compañía, son reconocidas como un ingreso financiero cuando fluctúa el tipo
de cambio.
iv) Los otros ingresos se reconocen cuando se realizan.
(w) Reconocimiento de costos, diferencia de cambio, gastos e intereses
i) El costo de ventas de bienes corresponde al costo de producción y adquisición

de los productos que comercializa la Compañía y se registra cuando estos son
entregados al cliente.
ii) Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias

representadas en moneda extranjera que sean desfavorables para la Compañía,
son reconocidas como un gasto financiero cuando fluctúa el tipo de cambio.
iii) Los otros gastos se reconocen conforme se devengan.
iv) Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido de manera que

reflejen el costo efectivo del instrumento financiero.
(x) Impuesto a la renta
El impuesto a la renta incluye un componente corriente y diferido.
Corriente –
El impuesto a la renta corriente es considerado como el importe por pagar a la

autoridad tributaria. Es calculado sobre la base de la renta imponible determinada
para fines tributarios.
Diferido –
El impuesto a la renta diferido se calcula bajo el método del pasivo del balance, que
consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y pasivos
financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la tasa del impuesto a la
renta.
- 11 -
Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y
pérdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad
gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporales deducibles y
se puedan usar las pérdidas tributarias arrastrables.
Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales
imponibles, excepto por las diferencias temporales gravables asociadas con
inversiones en subsidiarias, en que la oportunidad de las reversiones de las
diferencias temporales puede ser controlada y es probable que las diferencias
temporales no sean reversadas en un futuro previsible.
El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de
situación financiera y es reducido en la medida que no sea probable que exista
suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del
activo diferido a ser utilizado. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados
en cada fecha del estado de situación financiera y son reconocidos en la medida que
sea probable que la utilidad imponible futura permita recuperar el activo diferido.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se
estime que las diferencias temporales se anulan.
Los activos y pasivos diferidos son medidos con las tasas legales que se esperan aplicar
en el año en el que el activo es realizado o el pasivo es liquidado, sobre la base de las
tasas que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas en la fecha del estado
de situación financiera.
Los activos y pasivos diferidos son compensados, si existe un derecho legal de

compensar los impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos
diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma autoridad tributaria.
(y) Contingencias
Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raíz de sucesos pasados, cuya
existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir sucesos futuros que no están
enteramente bajo el control de la Compañía.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en

notas cuando su grado de contingencia es probable.
Los pasivos contingentes no se registran en los estados financieros y se revelan en notas

a os estados financieros sólo cuando existe una obligación posible.
(z) Utilidad básica y diluida por acción
La utilidad básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los
accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de
inversión en circulación en el período, incluyendo las acciones por reexpresión a
moneda constante.
La utilidad diluida por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los
accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de
inversión en circulación y acciones potenciales que podían haber sido emitidas en el
período.
- 12 -
(aa) Hechos subsecuentes
Los hechos subsecuentes a la fecha de reporte que proveen información adicional

sobre la situación financiera de la Compañía a la fecha del estado de situación
financiera (eventos de ajuste) son incluidos en los estados financieros. Los hechos
subsecuentes importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a los
estados financieros.
(ab) Nuevos pronunciamientos contables
La Compañía decidió adoptar en el momento de su vigencia y no adoptar

anticipadamente, las normas e interpretaciones contables que fueron emitidas por el
IASB y que serán efectivas a partir del 1 de enero de 2018 o en fecha posterior (Ver
Nota 30).
3. ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS
3.1 Estimaciones contable críticos
La preparación de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia

utilice criterios y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos,
pasivos, ingresos y gastos.
Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los
respectivos resultados reales. En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se
efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y
circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros; sin embargo, los
resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados
financieros. La Gerencia no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un
efecto importante sobre los estados financieros.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los
activos y pasivos reportados se presentan a continuación:
- Revisión de valores en libros y estimación para deterioro:
La Compañía evalúa de forma anual si un activo permanente requiere de una

estimación por deterioro de acuerdo con la política contable expuesta en la
Nota 2 (n). Esta determinación requiere de uso de juicio profesional por parte
de la Gerencia para analizar los indicadores de deterioro así como en la
determinación del valor en uso.
En este último caso se requiere la aplicación de juicio en la elaboración de

flujos de caja futuros que incluye la proyección del nivel de operaciones
futuras de la Compañía, proyección de factores económicos que afectan sus
ingresos y costos, así como la determinación de la tasa de descuento a ser
aplicada a este flujo.
Como consecuencia de la evaluación de los indicadores internos y externos

que podrían indicar deterioro, la Gerencia concluyó que no existen indicios
suficientes que requieran la ejecución de una prueba de deterioro de las
propiedades, planta y equipo e intangibles.
- 13 -
- Impuestos:
La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de

interpretaciones a la legislación tributaria aplicable. La Gerencia cuenta con
la asesoría profesional en materia tributaria para tomar alguna decisión sobre
temas tributarios. Aún cuando la Gerencia considera que sus estimaciones en
materia tributaria son prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias
con la administración tributaria en la interpretación de normas que requieran
de ajustes por impuestos en el futuro.
3.2 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables -
Las transacciones por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 y 2016, no han

requerido la aplicación especial de juicio complejos profesionales al aplicar las
políticas contables adoptadas por la Compañía.
4. ADMINISTRACIÓN Y POLÍTICAS DE RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO,

DE INTERÉS, DE CAMBIO Y LA GESTIÓN DE CAPITAL
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros. Los

principales riesgos que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la
Compañía así como a sus flujos de caja futuros son: riesgos de liquidez, de crédito, de interés
y de cambio y la gestión de capital. El programa de administración de riesgos de la Compañía
trata de minimizar los potenciales efectos adversos. La Gerencia de la Compañía es
conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y
experiencia revisa, acuerda y controla los riesgos, siguiendo las políticas aprobadas por el
Directorio.
Se incluye el análisis de sensibilidad en los instrumentos financieros de la Compañía para ver

su variabilidad frente a los cambios del mercado y mostrar el impacto en el estado de
resultados o en el patrimonio si fuese el caso.
La sensibilidad ha sido preparada por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016
con los saldos de activos y pasivos financieros a esas fechas.
Los aspectos más importantes para la gestión de estos riesgos son:
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez surge de la administración de la Compañía del capital de trabajo, de

los cargos financieros y de los pagos del capital de sus instrumentos de deuda. Es el riesgo
que la Compañía tenga dificultades para cumplir sus obligaciones cuando éstas venzan.
La política de la Compañía es asegurarse que siempre cuenten con suficiente efectivo que
le permita cumplir sus obligaciones a su vencimiento. Para lograr este fin, se ha cumplido
con los bancos; parte de las cuentas por cobrar se destinaban al pago de las deudas con los
bancos y otra parte para atender los pedidos de venta y se puso en práctica un plan de
reducción de personal. La Compañía también trata de reducir el riesgo de liquidez
mediante tasas de interés fijas en una parte de su endeudamiento a largo plazo. Esto
también se describe en la sección “riesgo de tasas de interés”, líneas abajo.
- 14 -
El siguiente cuadro muestra los vencimientos de los pasivos financieros (en soles):
Menos de Entre 1 Entre 2

Al 31 de diciembre de 2017 1 año y 2 años y 5 años Total
Otros pasivos financieros 10,626,082 8,020,787 17,137,540 35,784,409

Cuentas por pagar comerciales 20,567,084 - - 20,567,084
Otras cuentas por pagar 2,304,337 - - 2,304,337
------------- ------------ ------------- -------------
33,497,503 8,020,787 17,137,540 58,655,830
========= ======== ========= =========
Menos de
Al 31 de diciembre de 2016 1 año Total
Otros pasivos financieros 3,750,000 3,750,000

Cuentas por pagar comerciales 40,786,562 40,786,562
Otras cuentas por pagar 1,842,626 1,842,626
------------- -------------
46,379,188 46,379,188
========= =========
La Compañía monitorea el capital utilizando el índice de apalancamiento, el cual

representa la deuda neta sobre el patrimonio neto. La deuda neta incluye el pasivo
corriente más las obligaciones financieras a largo plazo menos el efectivo.
La Compañía trata de mantener una base sólida de caja y para esto trata de mantener un
ratio de deuda no comercial patrimonio no más allá del 1% del patrimonio, según se
muestra a continuación (expresado en soles):
2017 2016
Otros pasivos financieros 35,784,409 3,750,000

Menos: Efectivo (865,555) (811,083)
--------------- ---------------
Deuda neta 34,918,854 2,938,917
--------------- ---------------
Total del patrimonio 301,807,448 300,663,178
--------------- ---------------
Ratio deuda no comercial / patrimonio 0.11 0.01
========== ==========
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera para la Compañía si un cliente o una

contraparte de un instrumento financiero no pueden cumplir sus obligaciones
contractuales. La Compañía está expuesta al riesgo de crédito principalmente por las
ventas al crédito. Es política de la Compañía, evaluar el riesgo de crédito de nuevos
clientes antes de firmar operaciones de ventas. Estas evaluaciones de crédito son tomadas
en cuenta por la práctica local de negocios.
La Compañía ha establecido una política de créditos según la cual cada cliente nuevo es
analizado individualmente para ver si es sujeto de crédito antes que las condiciones
estándares de la Compañía de pago y entrega le sean ofrecidos.
- 15 -
La revisión de la Compañía incluye calificaciones externas si están disponibles y, en

algunos casos, referencias bancarias.
Se establecen límites de compra para cada cliente sujeto a la aprobación. Estos límites
son revisados periódicamente. Los clientes que no cumplen con los requisitos mínimos de
crédito de la Compañía pueden efectuar transacciones con la Compañía sobre la base de
pagos anticipados.
El riesgo de crédito también surge del efectivo y equivalente de efectivo y de depósitos en

bancos e instituciones financieras.
En el caso de bancos e instituciones financieras se aceptan únicamente compañías

evaluadas independientemente con un calificativo “A”.
La Compañía no utiliza derivados para administrar el riesgo de crédito, aunque en algunos

casos aislados, podría tomar acciones para mitigar tales riesgos si el mismo está
suficientemente concentrado.
Las revelaciones cuantitativas de la exposición al riesgo de crédito con relación a cuentas

por cobrar comerciales que no estén vencidas ni deterioradas, se detallan en la Nota 7.
Riesgo de interés
La Compañía está expuesta al riesgo de intereses de flujo de caja por los préstamos a
largo plazo que pueda mantener y a tasas variables. Actualmente la política de la
Compañía es que los préstamos externos concertados (excluyendo sobregiros de corto
plazo y arrendamientos financieros por pagar) sean préstamos a tasas fijas.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Compañía mantiene endeudamiento a corto y largo

plazo, los mismos que han sido pactados con las entidades financieras a una tasa de
interés fija, por lo que no está expuesta al riesgo de interés.
Riesgo de cambio
La mayoría de las transacciones de la Compañía se realizan en soles. La exposición a los

tipos de cambio proviene de los préstamos que toma la Compañía, cuentas con
relacionadas, algunas facturas de proveedores y saldos de cuentas por cobrar y caja, que
están básicamente denominadas en dólares estadounidenses. En el estado de situación
financiera, estos conceptos son presentados al tipo de cambio de fin de período.
Para mitigar la exposición de la Compañía al riesgo cambiario, los flujos de caja en

moneda no funcional son revisados continuamente; por lo general cuando los importes a
pagar por compras en dólares superan el importe disponible en esa moneda se realiza una
operación de cambio de moneda.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la
demanda en el Sistema Financiero Nacional.
Al 31 de diciembre de 2017 el tipo de cambio promedio ponderado publicado por la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones en dólares
estadounidenses era de S/ 3.238 para las operaciones de compra y S/ 3.245 para la
operaciones de venta (S/ 3.352 para la compra y S/ 3.360 para la venta en el 2016).
- 16 -
Los activos y pasivos en dólares estadounidenses son los siguientes:
Al 31 de diciembre de
2017 2016
Activos
Efectivo 189,904 114,219
Cuentas por cobrar comerciales 5,779,636 9,166,863
------------ -------------
5,969,540 9,281,082
------------ -------------
Pasivos
Otros pasivos financieros (1,598,157) -
Cuentas por pagar comerciales (5,787,210) (11,883,833)
------------ -------------
(7,385,367) (11,883,833)
------------ -------------
Pasivo neto (1,415,828) (2,602,751)
======== =========
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Gerencia de la Compañía ha decidido asumir el

riesgo de cambio que generó esta posición, por lo que no ha realizado operaciones de
cobertura con productos derivados. Durante el ejercicio 2017 la Compañía ha registrado
una ganancia neta por diferencia de cambio de aproximadamente S/ 423,987 (pérdida
por S/ 1, 756,591 en 2016).
Se han asumido diversas hipótesis de variación del dólar con respecto al Sol al 31 de
diciembre de 2017 y 2016. Para este efecto se comparó el tipo de cambio promedio del
año con el tipo de cambio calculados de acuerdo a los porcentajes indicados más adelante.
Estos porcentajes de variación se han basado en escenarios potencialmente probables de
la evolución de la economía peruana y permiten conocer a la ganancia y pérdida de
cambio del ejercicio. Como base se consideró el tipo de cambio promedio del año 2017 de
S/ 3.245 y de S/ 3.356 para el 2016.
Se ha efectuado un análisis de sensibilidad de la utilidad del año 2017 y 2016 con respecto
al efecto de la variación del tipo de cambio del dólar estadounidenses en los pasivos y
activos financieros, básicamente denominados en esa moneda.
Si el tipo de cambio del dólar estadounidense se hubiera incrementado con respecto a la

moneda funcional (Sol) según los porcentajes estimados del cuadro de abajo estos
hubieran sido los efectos (expresado en soles):
2017 2016
Tipo de Efecto en Tipo de Efecto en
Porcentaje cambio del la pérdida Porcentaje cambio del la pérdida
de cambio ejercicio neta de cambio ejercicio neta
5% 3.403 (229,364) 5% 3.691 (436,741)

- 17 -
Si el tipo de cambio del dólar estadounidense hubiera disminuido con respecto a la moneda
funcional (Sol) según los porcentajes del cuadro de abajo estos hubieran sido los efectos
(expresado en soles):
2017 2016
Tipo de Efecto en Tipo de Efecto en
Porcentaje cambio del la utilidad Porcentaje cambio del la utilidad
de cambio ejercicio neta de cambio ejercicio neta
5% 3.079 229,364 5% 3.020 436,741
Gestión de capital
El objetivo es salvaguardar la capacidad de la Compañía de continuar como negocio en

marcha con el fin de proporcionar retornos para los accionistas y beneficios para los grupos
de interés y mantener una óptima estructura que permita reducir el costo de capital.
La Gerencia de la Compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes para afrontar

los cambios en las condiciones económicas del mercado. La política de la Gerencia de la
Compañía es la de financiarse a corto y largo plazo con recursos operativos, obligaciones
financieras y con la venta de activos no corrientes mantenidos para la venta. Para
mantener o ajustar la estructura de capital, la Gerencia de la Compañía puede ajustar el
pago de dividendos a los accionistas, devolver capital a sus accionistas o emitir nuevas
acciones. No ha habido cambios en los objetivos, políticas o procedimientos durante los
años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016.
5. PRINCIPALES INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y pasivo
financiero de una empresa, considerando como tales el efectivo, cuentas por cobrar y cuentas
por pagar.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 el valor

razonable de sus instrumentos financieros no es significativamente diferente de sus
respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelación de dicha información no tiene
efecto para los estados financieros a dichas fechas.
Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del estado de situación
financiera, clasificados por categorías:
- 18 -
CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (expresado en soles)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 Saldo al 31 de diciembre de 2016

Activos financieros Activos financieros
Pasivos Pasivos
financieros financieros
A valor Cuentas al costo A valor Cuentas al costo
razonable por cobrar amortizado Total razonable por cobrar amortizado Total
Activos
Efectivo 865,555 - - 865,555 811,083 - - 811,083
Cuentas por cobrar comerciales - 20,470,523 - 20,470,523 - 32,379,959 - 32,379,959
Otras - 1,053,992 - 1,053,992 - 681,855 - 681,855
---------- ------------- ------------- ------------- ---------- ------------- ------------- -------------
865,555 21,524,515 - 22,390,070 811,083 33,061,814 - 33,872,897
======= ========= ========= ========= ======= ========= ========= =========
Pasivos
Otros pasivos financieros a
corto y largo plazo - - 35,784,409 35,784,409 - - 3,750,000 3,750,000
Cuentas por pagar comerciales - - 20,567,084 20,567,084 - - 40,786,562 40,786,562
Otras cuentas por pagar - - 2,304,337 2,304,337 - - 1,842,626 1,842,626
---------- ------------- ------------- ------------- ---------- ------------- ------------- -------------
- - 58,655,830 58,655,830 - - 46,379,188 46,379,188
======= ========= ========= ========= ======= ========= ========= =========
- 19 -
Jerarquía del valor razonable de los instrumentos financieros
Para incrementar la coherencia y comparabilidad de las mediciones del valor razonable se ha

establecido una jerarquía del valor razonable que clasifica en tres niveles los datos de
entrada de técnicas de valoración utilizadas para medir el valor razonable:
Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) para activos o pasivos idénticos en marcados
activos. Un precio cotizado en un mercado activo proporciona la evidencia más
fiable del valor razonable y se utilizará sin ajuste para medir el valor razonable
siempre que estén disponibles
Nivel 2: La información es distinta a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1. Se

utilizan otras técnicas por las que son observables todos los datos que tienen un
efecto significativo en el valor razonable registrado, ya sea directa o
indirectamente.
Nivel 3: Técnicas que utilizan datos que no se basan en datos de mercado observables y
que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable.
Instrumentos financieros que no son medidos a valor razonable
A continuación se presentan los instrumentos financieros que se llevan al costo amortizado y

su valor razonable estimado para divulgarlo en esa nota:
Nivel 1
- El efectivo y equivalente de efectivo, no representa un riesgo de crédito ni de tasa de

interés significativo; por lo tanto, sus valores en libros se aproximan a sus valores
razonables.
- Las cuentas por cobrar comerciales, a relacionada y otras cuentas por cobrar, debido a
que se encuentran netas de estimación para incobrables, la Gerencia ha considerado
que sus valores razonables no son significativamente diferentes a sus valores en libros.
- Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, debido a su vencimiento
corriente, la Gerencia de la Compañía estima que su saldo contable se aproxima a sus
valores razonables.
Nivel 2
- Para los otros pasivos financieros se ha determinado sus valores razonables comparando
las tasas de interés del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las
tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. La
Gerencia de la Compañía estima que su saldo contable se aproxima a su valor
razonable.
6. TRANSACCIONES QUE NO HAN GENERADO MOVIMIENTO DE FONDOS
En el año 2017 se adquirieron activos fijos por S/ 6,651,259, quedando pendiente de pago
S/ 1,144,996 al 31 de diciembre de 2017, mostrados en el rubro de cuentas por pagar
comerciales.
En el año 2016 se adquirieron activos fijos por S/ 6,282,301, quedando pendiente de pago
S/ 4,779,052 al 31 de diciembre de 2016, mostrados en el rubro de cuentas por pagar
comerciales.
- 20 -
7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
A continuación se presenta la composición del rubro (expresado en soles):
Descripción 2017 2016
A terceros
Facturas 11,312,270 5,780,732
Letras 7,607,790 4,648,731
------------- -------------
18,920,060 10,429,463
Menos:
Estimación para cuentas de cobranza dudosa (c) (5,419,366) (5,331,757)
------------- -------------
13,500,694 5,097,706
------------- -------------
A relacionada
Comercializadora Llantas Unidas Internacional S.A.S. (b) - -
Facturas 6,969,829 27,282,253
------------- -------------
Total de cuentas por cobrar comerciales 20,470,523 32,379,959
========= =========
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar
comerciales, neto de estimación para cuentas de cobranza dudosa es como sigue
2017 2016
A terceros:
Por vencer 10,747,854 2,541,864
Vencidos
Hasta 30 días 1,443,977 1,447,874
De 31 a 60 días 309,445 75,601
De 61 a 180 días 133,575 17,785
De 181 a 360 - 22,898
Más de 360 días 865,843 991,684
------------- -------------
13,500,694 5,097,706
========= =========
A relacionada:
Comercializadora Llantas Unidas Internacional S.A.S.
Por vencer 1,051,675 1,452,953
Vencidos
Hasta 30 días 745,476 1,062,479
De 31 a 60 días 251,046 1,088,754
De 61 a 180 días - 2,285,955
De 181 a 360 días 185,510 963,527
Más de 360 días 4,736,122 20,428,585
------------- -------------
6,969,829 27,282,253
========= =========
- 21 -
(a) Ciertas cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas,
prendas y cartas fianzas hasta por S/ 5,143,325 (S/ 6,115,200 al 31 de diciembre de
2016).
En el 2017 la obligación contingente de las letras en descuento se reflejan en la

Nota 11.
(b) En los meses de enero y febrero de 2018 se ha cobrado US$ 124,603 (S/ 404,337),
que se ha aplicado a las deudas más antiguas y estimamos que el saldo restante será
cobrado durante el resto del año 2018.
(c) Las transacciones efectuadas con Comercializadora Llantas Unidas Internacional S.A.S.
por la venta de productos terminados ascienden a S/ 4, 385,876 en el 2017 (S/
6,036,462 en el 2017) (Ver Nota 18).
(d) A continuación se presenta el movimiento de la estimación para cuentas de

cobranza dudosa (expresado en soles):
2017 2016
Saldo inicial 5,331,757 4,786,511

Adiciones 87,609 545,246
------------ ------------
Saldo final 5,419,366 5,331,757
======== ========
En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación para cuentas de cobranza dudosa,

determinada según los criterios indicados en la Nota 2 (j), cubre adecuadamente el riesgo
de pérdidas por cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad al 31 de diciembre de 2017
y 2016.
8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Saldos Saldos
iniciales Adiciones Deducciones finales
Reclamos a terceros (a) 681,855 3,741,209 3,369,072 1,053,992

Impuesto General a las Ventas,
crédito fiscal por aplicar - 12,953,884 12,062,877 891,007
Impuesto a la Renta de la
Compañía, saldo a favor por
recuperar 1,680,951 1,696,140 1,968,320 1,408,771
Impuesto Temporal a los Activos
Netos, crédito por recuperar 122,265 221,076 343,341 -
Préstamos al personal 165,538 1,012,798 976,900 201,436
------------ ------------- ------------- ------------
2,650,609 19,625,107 18,720,510 3,555,206
======== ========= ========= ========
(a) Los principales reclamos son: (i) subsidios por S/ 353,511 (ii) drawback por
S/ 473,046 y (iii) reclamos al seguro por S/ 136,644, entre otros menores. La
Gerencia estima que estos saldos serán cobrables.
- 22 -
9. INVENTARIOS Y ESTIMACIÓN POR DESVALORIZACIÓN
2017 2016
Mercaderías 1,530,158 2,961,388

Productos terminados 17,047,993 7,506,734
Productos en proceso 3,043,438 4,978,923
Materias primas y auxiliares 2,491,574 2,459,059
Suministros diversos 6,140,897 5,667,178
Existencias por recibir 4,207,736 1,893,040
Estimación por desvalorización ( 118,540) (118,540)
------------- -------------
34,343,256 25,347,782
========= =========
El movimiento de la estimación por desvalorización de inventarios es el siguiente

2017 2016
Saldo inicial 118,540 232,947

Recuperos - (114,407)
---------- ----------
Saldo final 118,540 118,540
======= =======
10. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
2017 2016
Seguros pagados por anticipado 616,844 299,045

Mantenimiento de software pagado por anticipado 119,875 -
Entregas a rendir cuenta 9,480 21,426
Otros 117,304 66,805
---------- ----------
863,503 387,276
======= =======
- 23 -
11. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Y DEPRECIACIÓN ACUMULADA
A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro (expresado en soles):
Saldos Saldos
Año 2017 iniciales Adiciones Traspaso (c) Transferencias Revaluación finales
COSTO DE:
Terrenos 333,364,034 - 36,756,639 - 7,854,082 (a) 377,974,755
Edificios y otras construcciones 76,974,012 - - - - 76,974,012
Maquinaria y equipo 71,982,952 696,085 - 3,015,032 - 75,694,069
Muebles y enseres y equipos de cómputo 9,116,132 830 - 26,310 - 9,143,272
Unidades de transporte 707,682 - - 220,124 - 927,806
Trabajos en curso 9,584,436 5,954,344 - (3,261,466) - 12,277,314
-------------- ------------ ------------- ------------ ------------ ---------------
501,729,248 6,651,259 36,756,639 - 7,854,082 552,991,228
-------------- ======== ------------- ------------ ======== ---------------
DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE:
Edificios y otras construcciones 68,005,432 254,734 - - - 68,260,166
Maquinaria y equipo 59,496,836 920,858 - - - 60,417,694
Muebles y enseres y equipos de cómputo 8,487,750 168,322 - - - 8,656,072
Unidades de transporte 704,477 29,350 - - - 733,827
-------------- ------------ ------------- ------------ ------------ ---------------
136,694,495 1,373,264 - - - 138,067,759
-------------- ======== ========= ======== ======== ---------------
Valor neto 365,034,753 414,923,469
========== ==========
- 24 -
Saldos Ventas y Saldos

Año 2016 iniciales Adiciones bajas Revaluación finales
COSTO DE:
Terrenos 274,673,295 - - 58,690,739 (a) 333,364,034
Edificios y otras construcciones 78,613,421 - (1,639,409) - 76,974,012
Maquinaria y equipo 71,788,705 194,247 - - 71,982,952
Muebles y enseres y equipos de cómputo 9,064,675 51,610 (153) - 9,116,132
Unidades de transporte 707,682 - - - 707,682
Trabajos en curso 3,547,992 6,036,444 - - 9,584,436
-------------- ------------ ------------ ------------- --------------
438,395,770 6,282,301 (1,639,562) 58,690,739 501,729,248
-------------- ======== ------------ ========= --------------
DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE:
Edificios y otras construcciones 67,506,950 838,065 (339,583) - 68,005,432
Maquinaria y equipo 57,756,577 1,740,259 - - 59,496,836
Muebles y enseres y equipos de cómputo 8,304,446 183,363 (59) - 8,487,750
Unidades de transporte 691,957 12,520 - - 704,477
-------------- ------------ ------------ ------------- --------------
134,259,930 2,774,207 (339,642) - 136,694,495
-------------- ======== ------------ ========= --------------
Valor neto 304,135,840 1,299,920 365,034,753
========== ======== ==========
- 25 -
(a) En marzo de 2017 la Compañía efectuó una revaluación voluntaria de su terreno de

7,700 mt2 que proviene como transferencia del rubro activos no corrientes
mantenidos para la venta, sobre la base de una tasación realizada por un perito
independiente. Esto generó un incremento en los rubros de Propiedades, planta y
equipo, neto, por S/ 7,854,082, otras reservas de patrimonio – superávit de
revaluación por S/ 5,537,127 y pasivo por impuesto a la renta diferido por
S/ 2,316,955.
(b) En diciembre de 2016 la Compañía efectuó una revaluación voluntaria de su terreno,

sobre la base de una tasación realizada por un perito independiente. Esto genero un
incremento en los rubros de Propiedades, planta y equipo, neto, por S/ 58,690,739,
Otras reservas de patrimonio – Superávit de revaluación por S/ 40,274,000 y Pasivo
por impuesto a la renta diferido por S/ 18,416,739.
(c) En Junta de Accionistas del 8 de febrero de 2016 se aprobó la subdivisión y

transferencia como activos no corrientes mantenidos para la venta, la cantidad de
15,000 mt2 para ser vendidos en uno o varios lotes de la unidad inmobiliaria
principal de la Compañía. En sesión de Directorio de fecha 8 de marzo de 2016 se
informó como hecho de importancia a la Superintendencia de Mercado y Valores
la realización de 7,300 mt2. El 31 de marzo de 2016 se efectuó la venta de 7,300
mt2 cuyo costo ascendía a S/ 34,847,249, quedando pendiente de vender 7,700 mt2
cuyo costo al 31 de diciembre de 2016 asciende a S/ 36,756,639.
En Junta de Accionistas del 14 de marzo de 2017 se decidió no vender los 7,700 mt 2

restantes mencionados anteriormente, por lo que la Compañía traspaso los
S/ 36,756,639 del rubro activos no corrientes mantenidos para la venta a propiedad,
planta y equipo, neto.
(d) Las tasaciones mencionadas en (a) y (b), se efectuaron utilizando el método de

valuación directa en concordancia con lo dispuesto en el Reglamento Nacional de
Tasaciones del Perú, R.M. N° 172-2016 DE VIVIENDA. Para determinar el valor
razonable de los activos, fue determinado utilizando técnicas de valoración
indicadas en el informe del tasador. Para hallar el valor de realización de mercado,
se aplica la Resolución S.B.S. N° 11356-2008 y modificatoria con Resolución S.B.S.
N° 14353-2009, fue determinado con referencia a precios de mercado recientes
observables entre sujetos debidamente informados en condiciones de
independencia.
(e) Al 31 de diciembre de 2017 los trabajos en curso están conformados principalmente

por maquinaria y equipo que se encuentran en etapa de instalación y se estima que
estarán operativos en el año 2018.
(f) La depreciación se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos
su valor residual durante el estimado de su vida útil económica, como sigue:
Vida económica a partir 1.1.17
Edificios y otras construcciones Hasta 50 años

Maquinaria y equipo Hasta 20 años
Muebles y enseres y equipos de cómputo Hasta 10 años
Unidades de transporte Hasta 5 años
Vida económica al 31.12.16
Edificios y otras construcciones Hasta 33 años

Maquinaria y equipo Hasta 36 años
Muebles y enseres y equipos de cómputo Hasta 10 años
Unidades de transporte Hasta 5 años
- 26 -
El cambio de estimación de la vida útil a partir del 1 de enero de 2017 ha originado

que la depreciación del 2017 disminuya en S/ 1,296,054.
(g) Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el cargo anual por depreciación se ha distribuido

como sigue (expresado en soles):
2017 2016
Costo de ventas (Nota 19) 1,086,478 2,359,480

Gastos de administración (Nota 20) 142,821 174,851
Gastos de ventas (Nota 21) 143,965 239,876
------------ ------------
Total 1,373,264 2,774,207
======== ========
(h) A continuación se muestra el detalle del costo y depreciación acumulada de los

activos fijos bajo contratos de arrendamiento financiero al 31 de diciembre de
2017 (expresado en soles):
Depreciación
Costo acumulada
Maquinaria y equipo 4,038,469 (981,340)

Unidades de transporte 489,284 (515,428)
------------ ------------
4,527,753 (1,496,768)
======== ========
(h) En opinión de la Gerencia, las pólizas de seguros contratadas están de acuerdo con
el estándar utilizado por empresas equivalentes del sector, y cubren adecuadamente
el riesgo de eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir,
considerando el tipo de activos que posee la Compañía.
- 27 -
12. OTROS PASIVOS FINANCIEROS
La Compañía recurre al sistema financiero para financiar su capital de trabajo en el corto plazo y eventualmente financia en el mediano plazo, sus operaciones de adquisiciones de bienes de capital. Para estos
efectos otorga garantías que se detallan en la Nota 16.
A continuación se presenta la composición del rubro:
MONEDA
VENCIMIENTO EXTRANJERA TOTAL CORRIENTE NO CORRIENTE
2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016
US$ US$ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Préstamos bancarios
Banco de Crédito del Perú 01/2018 - - 175,000 400,000 175,000 400,000 - -
Diviso Fondos 04/2018 - - 411,749 - 411,749 - - -
BanBif 05/2018 1,356,240 - 4,400,999 3,350,000 4,400,999 3,350,000 - -
BanBif 04/2018 - - 2,147,230 - 2,147,230 - - -
BanBif 03/2024 - - 28,000,000 - 2,689,510 - 25,310,490 -
Intereses diferidos - - - (305,232) - (29,312) - (275,920) -
------------ ------------ ------------- ------------ ------------ ------------ ------------- ------------
1,356,240 - 34,829,746 3,750,000 9,795,176 3,750,000 25,034,570 -
------------ ------------ ------------- ------------ ------------ ------------ ------------- ------------
Arrendamientos financieros
Mitsui Auto Finance Perú S.A. 05/2021 - - 169,644 - 45,887 - 123,757 -
------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------- ------------
Letras en descuento
BBVA Banco Continental 02/2018 105,923 - 343,720 - 343,720 - - -
BanBif 02/2018 135,994 - 441,299 - 441,299 - - -
------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------- ------------
241,917 - 785,019 - 785,019 - - -
------------ ------------ ------------- ------------ ------------- ------------ ------------- ------------
1,598,157 - 35,784,409 3,750,000 10,626,082 3,750,000 25,158,327 -
======== ======== ========= ======== ========= ======== ========= ========
(a) Los préstamos corrientes y de mediano y largo plazo fueron destinados para capital de trabajo.
(b) Las letras en descuentos, devengaban intereses a tasas de mercado y tenían vencimiento corriente. Su contrapartida se presenta en el estado de situación financiera en el rubro “Cuentas por cobrar
comerciales”, neto (Ver Nota 7). El riesgo de crédito se mantenía en la Compañía hasta que las facturas sean cobradas.
(c) Al 31 de diciembre de 2017 las tasas de interés de los préstamos bancarios oscilan entre un rango de 5.50 % al 9.50%.
- 28 -
El cronograma de amortización de la deuda al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es el

siguiente (expresado en soles):
Año 2017 2016
2017 - 3,750,000
2018 10,655,394 -
2019 3,953,739 -
2020 4,342,968 -
2021 4,742,852 -
2022 5,185,679 -
2023 5,698,642 -
2024 1,205,135 -
------------- ------------
35,784,409 3,750,000
========= ========
- 29 -
13. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
2017 2016
Descripción Por vencer Vencidas Total Por vencer Vencidas Total
A Terceros
Facturas (a) 18,489,609 - 18,489,609 18,215,299 5,075,722 23,291,021
Letras 2,077,475 - 2,077,475 1,481,634 - 1,481,634
------------- ------------- ------------- ------------- ------------- -------------
20,567,084 - 20,567,084 19,696,933 5,075,722 24,772,655
------------- ------------ ------------- ------------- ------------ -------------
A Relacionada
Comercializadora Llantas Unidas
Internacional S.A.S.
Facturas - - - 8,149,517 7,864,390 16,013,907
------------- ------------- ------------- ------------- ------------- -------------
20,567,084 - 20,567,084 27,846,450 12,940,112 40,786,562
========= ========= ========= ========= ========= =========
(a) El saldo al 31 de diciembre de 2017 incluye al proveedor Conte Group S.A.C. – Conte G S.A.C. por US$ 3,900,102 (S/ 12,655,832) que
provee caucho sintético.
- 30 -
14. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
2017 2016
Impuesto a la Renta de la Compañía - 2,932,817

Aportes a administradoras de fondos de pensiones (AFP) 328,508 1,032,308
Dividendos por pagar 977,120 1,432,699
Compensación por tiempo de servicios 299,264 444,360
Remuneraciones y vacaciones por pagar 1,381,815 1,158,942
Contribuciones a EsSalud 161,136 178,496
Retención del Impuesto General a las Ventas - 261,732
Provisiones diversas 1,261,638 385,679
Impuesto a la Renta retenido al personal 158,942 195,555
Participación de los trabajadores 53,408 1,214,137
Otras menores 65,579 24,248
------------ ------------
4,687,410 9,260,973
======== ========
El total de remuneraciones recibidas por el personal clave de la Compañía en el año 2017

ascendió a S/ 2,169,749 (S/ 2,681,607 en el año 2016), los cuales incluyen beneficios a
corto plazo y la compensación por tiempo de servicios de dicho personal.
- 31 -
15. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
(a) A continuación detallamos la determinación del saldo (expresado en soles):
2017 2016
Años en Años en
que se que se
recuperará/ recuperará/
aplicará el aplicará el
Importe activo/pasivo Importe activo/pasivo
Activos por impuesto a la

renta diferido:
Vacaciones devengadas no
pagadas 429,953 1 339,909 1
--------------- ---------------
Pasivos por impuesto a la
renta diferido:
1. Revaluación voluntaria de
terreno (109,805,880) Indefinido (107,488,926) Indefinido
2. Revaluación voluntaria de
edificios y otras
construcciones (659,265) 7 (683,128) 8
3. Activos fijos adquiridos
mediante contratos de
arrendamiento financiero (887,665) 1 (433,214) 1
4. Activos fijos depreciados a
tasas distintas a las
tributarias (2,238,929) 9 (548,613) 10
5. Inventarios facturados y
no embarcados (97,260) 1 (93,416) 1
--------------- ---------------
(113,688,999) (109,247,297)
--------------- ---------------
Pasivo diferido neto al final

del ejercicio (113,259,046) (108,907,388)
Menos: Saldo al inicio del
ejercicio (108,907,388) (90,414,044)
--------------- ---------------
(4,351,658) (18,493,344)
========== =========
Efecto en resultados y
patrimonio
Efecto (cargado) a
resultados del ejercicio (2,034,703) (76,605)
Efecto (cargado) al
superávit de revaluación (2,316,955) (18,416,739)
--------------- ---------------
(4,351,658) (18,493,344)
========== ==========
- 32 -
2017 2016
Resumen del efecto en Superávit de revaluación:
Venta de terreno (tasa de 27%) - 9,234,998

Cambio de tasa de terreno
(de tasa de 26% y 27% a tasa de 29.5%) - (10,337,969)
Revaluación de terreno en el 2017 y 2016 (2,316,955) (17,313,768)
------------- --------------
Total (2,316,955) (18,416,739)
========= =========
Resumen del efecto en Resultados del ejercicio:
Efecto cargado a resultados del ejercicio (2,034,703) (76,605)

Venta de terreno (tasa de 28%) - 9,577,036
------------- --------------
Total (2,034,703) 9,500,431
========= =========
(b) Los gastos e ingresos por impuesto a la renta mostrados en el estado de resultados se
compone como sigue (expresado en soles):
Impuesto a la renta
Corriente - (2,932,818)
Diferido (2,034,703) 9,500,431
------------- -------------
Total impuesto a la renta (2,034,703) 6,567,613
========= =========
16. GARANTÍAS
En sesión de Junta General de Accionistas del 14.03.2017 se acordó por unanimidad otorgar
garantías hipotecarias en primer rango a favor del Banco Interamericano de Finanzas – BANBIF
sobre los inmuebles Sub-Lote A2 y A3 hasta por US$ 26,990,661, los cuales se encuentran
inscritos en registros públicos.
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene cartas fianzas emitidas por diversas

entidades financieras locales por US$ 120,993 (US$ 760,653 al 31 de diciembre de 2016); a
favor del proveedor de gas natural para garantizar a la Compañía el fiel cumplimiento del
contrato de suministro de gas natural. Dichas cartas se encuentran garantizadas con los
fondos que mantiene la Compañía en sus cuentas corrientes bancarias.
- 33 -
17. PATRIMONIO NETO
(a) Capital emitido – Está representado por 15,962,580 acciones comunes, suscritas y
pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por acción. La última distribución de
acciones correspondientes a la capitalización de la reexpresión a moneda constante
correspondió al año 1999, los incrementos por reexpresión de los años 2000 a 2004
fueron aplicados para cubrir pérdidas acumuladas. Al 31 de diciembre de 2017 había
10 accionistas extranjeros y 167 accionistas nacionales. No existen restricciones
respecto a la repatriación de las inversiones y utilidades al exterior.
El número de acciones comunes en circulación al 31 de diciembre de 2017 y 2016

fue de 15,962,580 acciones (Serie 1 con 12,387,780 acciones y Serie 2 con 3,574,800
acciones), ambas con derecho a voto.
La Compañía cotiza sus acciones comunes (Serie 2) en la Bolsa de Valores de Lima.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el valor de mercado de las acciones comunes de
la serie 2 inscritas en la Bolsa de Valores de Lima fue de S/ 3.90 por accción.
Las acciones serie 1 y 2, confieren a sus titulares, iguales derechos y obligaciones.
La estructura de la participación accionaria al 31 de diciembre de 2017 es la

siguiente:
Porcentaje de participación Número de Porcentaje total

Individual del capital accionistas de participación
Hasta 10.00 174 12.48

De 10.01 al 20.00 1 12.93
De 30.01 al 40.00 2 74.59
----- ---------
177 100.00
=== ======
(b) Otras reservas de capital – Por acuerdo de Junta General de Accionistas del 5 de
mayo de 2008, se suspendió la suscripción del proceso de capitalizar los derechos de
crédito de los principales accionistas de la Compañía por US$ 200,000, equivalentes
a S/ 616,000. Al no existir la intención de capitalizar dichos montos, se procedió a
la devolución del importe de US$ 100,000, equivalentes a S/ 308,000, a Season
Group Limited. El 31 de marzo de 2017 se devolvió a Comercializadora Llantas
Unidas Internacional S.A.S. US$ 100,000 equivalente a S/ 308,000.
El 18 de mayo de 2012 en Junta de Accionistas se acordó por unanimidad aprobar el

aumento de capital de S/ 11,274,703 por capitalización de resultados acumulados
disponibles correspondientes a los periodos 2008, 2009, 2010 y 2011.
El acuerdo de aumento de capital adoptado en la Junta de Accionistas del 18 de

mayo de 2012, por la cual la cifra del capital hubiera ascendido a S/ 24,262,772 y el
acuerdo de ratificación y subsanación de dicho aumento de capital, aprobado en la
Junta de Accionistas del 22 de setiembre de 2015 fueron dejados sin efecto. En
consecuencia, la cifra del capital social se mantiene en S/ 15,962,580 y las acciones
de inversión se mantienen en S/ 5,720,456.
Asimismo, como consecuencia del acuerdo adoptado en Junta General de Accionistas

del 18 de febrero de 2016, también queda sin efecto el beneficio del 51.99% en
acciones liberadas para los accionistas comunes y de inversión que se originó como
consecuencia de los acuerdos de aumento de capital y de la cuenta acciones de
inversión.
- 34 -
(c) Acciones de inversión – Corresponde a las acciones entregadas a los trabajadores

hasta el 31 de diciembre de 1990. Las acciones de inversión otorgan a sus titulares
el derecho en la distribución de los dividendos de acuerdo con su participación
patrimonial pero no intervienen ni votan en las Juntas de Accionistas.
El número de acciones de inversión en circulación al 31 de diciembre de 2017 y 2016

fue 5,720,456 acciones. Las acciones de inversión están inscritas en la Bolsa de
Valores de Lima y al 31 de diciembre de 2017 el valor de mercado fue de S/ 1.45 por
acción (S/ 1.60 al 31 de diciembre de 2016).
(d) Otras reservas de patrimonio – Superávit de revaluación - Corresponde al mayor

valor resultante de considerarse el costo atribuible de los activos fijos por aplicación
primera de su adecuación plena a las Normas Internacionales de Información
Financiera y los excedentes de revaluación efectuados por la Compañía en los años
2017, 2016, 2013 y 2012.
(e) Otras reservas - Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un
mínimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a
una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva
legal puede ser usada únicamente para absorber pérdidas debiendo ser repuesta y
no puede ser distribuida como dividendos, salvo en el caso de liquidación. De
acuerdo al artículo 229º de la Nueva Ley de Sociedades, la Compañía puede
capitalizar la reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio
inmediato posterior en que se obtenga utilidades.
(f) Resultados acumulados – Son susceptibles de ser capitalizados o pueden distribuirse

como dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Los dividendos y cualquier
otra forma de distribución de utilidades están afectos al Impuesto a la Renta (Ver
Nota 28 (c) (Nota tributaria) sobre el monto distribuido, de cargo de los accionistas
o socios, solo aplicable vía retención a la fuente del accionista persona natural
domiciliada o no ó persona jurídica no domiciliada en el Perú. Según la Ley General
de Sociedades, la distribución de dividendos debe efectuarse en proporción al
aporte de los accionistas.
18. VENTAS NETAS
Ventas a terceros 56,631,909 77,942,796

Ventas a relacionada (Comercializadora Llantas
Unidas Internacional S.A.S.) 26,366,779 6,036,462
------------- -------------
82,998,688 83,979,258
========= =========
- 35 -
19. COSTO DE VENTAS
A continuación se presenta la determinación del rubro (expresado en soles):
2017 2016
Inventario inicial de productos terminados 7,506,734 2,018,682

Inventario inicial de productos en proceso 4,978,923 6,277,877
Más:
Consumos de materias primas y auxiliares 45,141,806 40,773,989
Mano de obra 15,364,065 15,099,875
Depreciación 1,086,478 2,359,480
Compensación por tiempo de servicios 1,083,853 1,038,172
Gastos de fabricación 5,199,682 7,613,454
Participación de los trabajadores - 759,274
Menos:
Capacidad ociosa en fábrica (a) - (3,759,403)
Inventario final de productos terminados (17,047,993) (7,506,734)
Inventario final de productos en proceso (3,043,438) (4,978,923)
otros 934,387 -
------------- -------------
Costo de ventas de productos terminados 61,204,497 59,695,743
Costo de ventas de mercaderías y servicios 4,178,664 2,851,179
Costo de materiales - 3,828,979
------------- -------------
Costo de ventas total 65,383,161 66,375,901
========= =========
(a) Se ha originado como consecuencia de no contar con stocks suficientes de insumos para
cumplir con los pedidos de los clientes, debido a la falta de capital de trabajo. Este
importe se ha transferido a gastos y se muestra y explica en la Nota 22 (a).
20. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
2017 2016
Sueldos y otras remuneraciones 5,301,056 5,263,052

Gastos bancarios 419,437 440,204
Honorarios 543,645 453,354
Servicios de terceros 387,422 289,913
Gastos de oficina 209,684 246,513
Depreciación 142,821 174,851
Procesamiento de datos 119,323 187,977
Gastos de viaje y representación 257,367 123,196
Telecomunicaciones 55,069 73,704
Otros gastos menores 961,893 1,452,104
------------ ------------
8,732,456 9,295,679
======== ========
- 36 -
21. GASTOS DE VENTAS
2017 2016
Sueldos y otras remuneraciones 3,111,104 2,904,288

Fletes 831,513 609,501
Publicidad 1,126,105 595,325
Promociones y campañas de ventas 400,893 -
Gastos de exportación 631,993 478,359
Depreciación 143,965 239,876
Seguros 229,730 188,413
Gastos de viaje, estadía y movilidad 269,330 187,743
Mantenimiento de vehículos 212,019 116,331
Servicios de terceros 128,768 112,906
Otros gastos menores 1,255,704 565,169
------------ ------------
8,564,324 6,349,743
======== =========
22. OTROS GASTOS E INGRESOS
2017 2016
Gastos
Costo neto de enajenación de activos no corrientes
mantenidos para la venta - (34,847,249)
Costo neto de enajenación de activos fijos - (1,299,920)
Gastos diversos (a) - (4,102,498)
Cargas de ejercicios anteriores (19,083) (3,321)
Otros gastos menores (b) (1,210,530) (1,823,197)
------------ -------------
(1,229,613) (42,076,185)
======== =========
Ingresos
Ingresos por enajenación de activos no corrientes
mantenidos para la venta - 38,797,017
Ingresos por enajenación de activos fijos - -
Otros ingresos menores 2,180,699 1,625,930
------------ -------------
2,180,299 40,422,947
======== =========
(a) En el 2016 está conformado principalmente por la capacidad ociosa en fábrica por
S/ 3,759,403 y gastos extraordinarios por comercio exterior por S/ 343,095.
La capacidad ociosa en fábrica corresponde a la disminución de la producción por

debajo de su capacidad normal en comparación con el promedio de períodos
anteriores, por lo que no se reconoce como parte del costo de ventas.
- 37 -
(b) En el 2017 está conformado principalmente por multas de Sunafil por S/ 190,005,
subsidios no reembolsables por S/ 79,737, juicios laborales por S/ 242,372,
levantamiento de hipoteca de inmuebles ubicado en el Callao por S/ 81,877, gastos no
deducibles de movilidad por S/ 71,255, liquidación de un ex trabajador S/ 143,027,
intereses no deducibles AFP’s por S/ 106,811, gastos de gestión de cobranza por
S/ 159,487 y otros gastos menores por S/ 135,959.
En el 2016 está conformado principalmente por los gastos incurridos para la venta de
activo no corrientes mantenidos para la venta por S/ 872,460, intereses y multas a las
Administradora de Fondos de Pensiones y Superintendencia Nacional de Administración
Tributaria por S/ 296,323, multa de la Superintendencia de Mercados y Valores por
S/ 195,394 y subsidios no reembolsables por S/ 175,817.
23. (GASTOS) E INGRESOS FINANCIEROS, NETO
2017 2016
Gastos
Pérdida por diferencia de cambio (4,508,786) (9,599,238)
Intereses de préstamos bancarios (2,299,275) (1,251,719)
Descuentos por pronto pago de clientes (163,430) (680,576)
Comisiones y otros gastos menores (1,485,848) (1,077,260)
------------ -------------
(8,457,339) (12,608,793)
======== =========
Ingresos
Ganancia por diferencia de cambio 4,932,773 7,842,647
Otros ingresos menores 206,460 1,316,839
------------ -------------
5,139,233 9,159,486
======== =========
24. PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES
De acuerdo con el Decreto Legislativo Nº 892 y modificado por la Ley N° 28873 los
trabajadores participan de las utilidades de la Compañía mediante la distribución de un 10 %
de la renta anual antes del Impuesto a la Renta. La participación se calcula sobre el saldo de
la renta imponible del ejercicio gravable, luego de haber compensado las pérdidas de
ejercicios anteriores, de ser aplicable, sin que ésta incluya la deducción de la participación
de los trabajadores en las utilidades.
El monto atribuido en el año 2016 asciende a S/ 1,163,816 y se muestra incluido en los rubros
de costo de ventas, gastos administrativos y gastos de ventas por S/ 759,274,
S/ 253,712 y S/ 150,830, respectivamente.
25. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
Los segmentos son determinados por la manera cómo la Gerencia organiza la Compañía para
tomar decisiones y evaluar el desempeño del negocio.
Al respecto, la Gerencia considera que la Compañía opera en un solo segmento reportable.

- 38 -
26. UTILIDAD POR ACCIÓN
a) Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el promedio ponderado de acciones en

circulación fue determinado de la siguiente manera:
Días de
vigencia Promedio
Cantidad Acciones hasta el ponderado
de acciones base para cierre de acciones
emitidas el cálculo del año en el año
Acciones comunes 15,962,580 15,962,580 365 15,962,580

Acciones de inversión 5,720,456 5,720,456 365 5,720,456
------------- ------------- -------------
21,683,036 21,683,036 21,683,036
========= ========= =========
b) Al 31 de diciembre, el resultado por acción básica y diluida ha sido determinado como

sigue:
2017 2016
S/ S/
Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción:
Resultado neto atribuible a los accionistas (4,082,976) 3,423,003
------------- -------------
Promedio ponderado del número de acciones
emitidas en circulación:
Acciones comunes 15,962,580 15,962,580
Acciones en inversión 5,720,456 5,720,456
------------- -------------
21,683,036 21,683,036
------------- -------------
Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción (0.18830) 0.15787
------------- -------------
27. CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene las siguientes contingencias:
(a) Proceso seguido por el Sindicato de Obreros sobre reintegro de beneficios sociales por
S/ 1,373,404. Este proceso ya cuenta con sentencia de primera instancia que ha
declarado infundada la demanda. La Gerencia y sus asesores legales señalan que la
sentencia deberá ser confirmada por la Sétima Sala Laboral de Lima, instancia que
conocerá el recurso de apelación.
(b) Proceso laboral por pago de indemnización por despido arbitrario y reintegros
remunerativo y otros por US$ 326,165. La Gerencia y sus asesores legales señalan que
no se acogerá las pretensión que se demanda.
(c) Procesos laborales por pago de beneficios sociales, contencioso administrativo y daños
y perjuicios derivados del incumplimiento de normas por S/ 153,595. La Gerencia y sus
asesores legales señalan que el resultado de dichos procesos serán poco probable el
pago del monto solicitado por los demandantes.
- 39 -
(d) Procesos laborales por nulidad de despido. La Gerencia y sus asesores legales señalan
que existe probable reposición del trabajador y pago de remuneraciones devengadas,
cuyo monto no es posible cuantificar.
Al 31 de diciembre de 2016 la Compañía mantiene procesos laborales por S/ 280,784. La

Gerencia y sus asesores legales señalan que el resultado de dichos procesos serán favorables
para los intereses de la Compañía.
28. SITUACIÓN TRIBUTARIA
(a) La Administración Tributaria Peruana tiene la facultad de revisar y, de ser el caso,

corregir el impuesto a la renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos
años, contados a partir del 1 de enero del año siguiente al de la presentación de la
declaración jurada del impuesto correspondiente (años sujetos a fiscalización). Las
declaraciones juradas del Impuesto a la Renta del 2014 al 2017 están pendientes de
revisión por la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria. En el año 2013
la Administración Tributaria inicio un proceso de fiscalización respecto al impuesto a la
renta del periodo 2011, el proceso cerró en el periodo 2014, habiendo resultado
acotaciones por un valor de S/ 181,875, incluidos intereses y multas, el cual no ha sido
cancelado a la fecha, debido que la Compañía se encuentra en proceso de reclamación.
En julio de 2016 la Administración Tributaria emitió una resolución de determinación al
haber concluido la fiscalización por el período 2012 no encontrándose observaciones de
importancia. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de
la Administración Tributaria Peruana sobre las normas aplicables a la Compañía, no es
posible anticipar si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de
eventuales revisiones. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores impuestos,
recargos, reajustes, sanciones e intereses moratorios que pudieran surgir, según
corresponda, serían aplicados contra los resultados de los años en que se produzcan las
liquidaciones definitivas.
(b) La pérdida tributaria generada en el año 2017 asciende a S/ 1,046,226.
La Compañía ha optado por el método que permite imputar su pérdida tributaria

arrastrable contra las rentas netas que obtenga en los cuatro (4) ejercicios
inmediatos posteriores al de su generación.
(c) La tasa del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas durante el ejercicio 2017 es
de 29.5%. Si la empresa distribuye total o parcialmente dividendos o cualquier otra
forma de distribución de sus utilidades que se adopten o se pongan a disposición a
partir del 1 de enero de 2017 se le aplica una tasa adicional del 5% sobre el monto
distribuido, a cargo de cada accionista, en tanto sean personas naturales o sean
personas jurídicas no domiciliadas en el país. Cabe señalar que a los resultados
acumulados u otros conceptos susceptibles de generar dividendos gravados obtenidos
entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2016 que formen parte de la
distribución de dividendos o de cualquier otra forma de distribución de utilidades se les
aplicará la tasa del 6,8%. Asimismo, se presumirá, sin admitir prueba en contrario, que
la distribución de dividendos o de cualquier otra forma de distribución de utilidades
que se efectúa corresponde a los resultados acumulados u otros conceptos susceptibles
de generar dividendos gravados, más antiguos.
Además , toda suma o entrega en especie que resulte renta gravable de la tercera
categoría que represente una disposición indirecta de renta no susceptible de posterior
control tributario, incluyendo sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados
(dividendos presuntos), están afectas a la tasa del Impuesto a la Renta, a cargo de la
empresa, de 5% durante 2017.
- 40 -
La Gerencia de la Compañía opina que, como consecuencia de la aplicación de estas

normas, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 31 de
diciembre de 2017. En todo caso, cualquier acotación al respecto por las
autoridades tributarias se reconocería en el ejercicio que ocurra.
(d) Las empresas que realizan transacciones con partes vinculadas y/o desde, hacia y a
través de paraísos fiscales están sujetas a las reglas de Precios de Transferencia así
como contar con la documentación e información que respalde dichas
transacciones.
Mediante Decreto Legislativo 1312, publicado el 31 de Diciembre 2017, se han

establecido diversos cambios en la normativa de Precios de Transferencia.
Así, para las transacciones realizadas durante 2017 con partes vinculadas y/o desde,
hacia y a través de paraísos fiscales o territorios de baja o nula imposición, que
deben ser declaradas durante 2018, corresponde presentar la Declaración Jurada
Informativa denominada Reporte Local. Este Reporte Local deberá ser presentado
por aquellos contribuyentes sujetos a las reglas de Precios de Transferencia cuyos
ingresos devengados en el ejercicio fiscal superen las 2,300 Unidades Impositivas
Tributarias (UIT), respecto de las transacciones que generen rentas gravadas y/o
costos deducibles para la determinación del Impuesto a la Renta.
Mediante Resolución de Superintendencia la SUNAT podrá exigir el cumplimiento de

la citada obligación a contribuyentes que tengan transacciones que generen rentas
exoneradas o inafectas y costos o gastos no deducibles para la determinación del
Impuesto.
Para las transacciones realizadas a partir de 2017, que deban ser declaradas en
2018, por contribuyentes que formen parte de un Grupo cuyos ingresos devengados
en el ejercicio gravable superen las 20,000 UIT, se ha establecido la obligación de
presentar la Declaración Jurada Informativa denominada Reporte Maestro, que
contendrá, entre otros, la estructura organizacional, la descripción del negocio o
negocios y las políticas de precios de transferencia en materia de intangibles y
financiamiento del Grupo y su posición financiera y fiscal.
Asimismo, la matriz domiciliada en el país de un grupo multinacional presentará,

para las transacciones realizadas a partir de 2017 que deban ser declaradas en
2018, la declaración Jurada Informativa denominada Reporte País por País siempre
que los ingresos, según los estados financieros consolidados que formule,
devengados en el ejercicio gravable anterior al que corresponda la declaración, sean
mayores o iguales a S/ 2,700’000,000. Dicho reporte contendrá, entre otros, la
información relacionada con la distribución global de los ingresos, impuestos
pagados y actividades del negocio de cada una de las entidades pertenecientes al
Grupo Multinacional que desarrollen su actividad en un determinado país o
territorio.
29. REGULACIONES SOBRE EL MEDIO AMBIENTE
La Compañía desarrolla sus actividades de fabricación de neumáticos para uso automotriz,

cuidando de no afectar el medio ambiente ni alterar el equilibrio de los ecosistemas, ni
causar perjuicio a la colectividad, de conformidad con las normas del Código de Medio
Ambiente y Recursos Naturales, Decreto Legislativo N° 613 y sus modificatorias y
ampliatorias. La Compañía estima que la emisión de gases y el desagüe de ciertas sustancias
contaminantes no exceden los niveles tolerables de contaminación. De conformidad con las
normas vigentes, la Compañía se ha sometido y adecuado a las disposiciones del “Reglamento
de Protección Ambiental para el Desarrollo de Actividades de la Industria Manufacturera”.
- 41 -
En el 2016 la Compañía ha contratado un estudio con expertos independientes para

comprobar su cumplimiento el cual ha sido presentado al Ministerio de la Producción el
informe de Monitoreo Ambiental del segundo semestre de 2016 que fue recepcionada con
Registro N° 00118990-2016 el 30 de diciembre de 2016. Asimismo, el informe de Monitoreo
Ambiental del primer semestre de 2016 fue recepcionada con Registro N° 00068093-2016 el
22 de julio de 2016 y finalmente el Plan de Manejo de Residuos Sólidos 2017 y la Declaración
de Manejo de Residuos de 2016 que fue recepcionada con Registro N° 00005430-2017 el 17 de
enero de 2017; todas se encuentran en proceso de evaluación por parte del Ministerio de la
Producción.
La Gerencia estima que cualquier observación de las autoridades, si las hubiere más adelante,
será subsanada por la Compañía sin requerir de inversiones significativas.
30. MODIFICACIONES A LAS NIIF QUE NO SON EFECTIVAS

A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
A continuación los cambios que regirán a partir del 1 de enero de 2018 o en fecha
posterior:
NIIF 15 Ingresos procedentes de Nueva norma de

contratos con clientes reconocimiento de ingresos
(publicada en mayo de 2014) y (sustituye a la NIC 11, NIC 18,
sus clarificaciones (publicada IFRIC 13, IFRIC 15, IFRIC 18 y
en abril de 2017)(Vigente a SIC 31)
partir de 2018)
NIIF9 Instrumentos financieros Sustituye a los requisitos de

(última fase publicada en julio clasificación, valoración,
de 2014)(Vigente a partir de reconocimiento y baja en
2018) cuentas de activos y pasivos
financieros, la contabilidad
de coberturas y deterioro de
NIC 39
NIIF 16 Arrendamientos Sustituye a la NIC 17 y las

(Publicada en enero de interpretaciones asociadas.
2017)(Vigente a partir de La novedad central radica en
2019) que la nueva norma propone
un modelo contable único
para los arrendatarios, que
incluirán en el balance todos
los arrendamientos (con
algunas excepciones
limitadas) con un impacto
similar al de los actuales
arrendamientos financieros
(habrá amortización del
activo por el derecho de uso
y un gasto financiero por el
costo amortizado del pasivo)
NIC 40 Transferencia de una Clarificación en relación a

propiedad a o desde una que el momento es el de
propiedad (vigente a partir de cambio de uso
2018)
- 42 -
CINIIF 22 Transacciones en moneda Clarificar la fecha de

extranjera y aplicación cuando se da un
contraprestaciones anticipo para un activo, gasto
anticipadas (vigente a partir o ingreso
de 2018)
El efecto de que la Compañía aplique las normas que entran en vigencia a partir del 1 de
enero de 2018 es el siguiente:
a) NIIF 15 – Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes
Efectiva a partir del período que se inicia el 1 de enero de 2018.
La Compañía durante este período ha evaluado preliminarmente los detalles e

impactos de la aplicación de esta norma y en la etapa actual del análisis, aún en
desarrollo, no se anticipan impactos contables significativos que afecten la
periodicidad del reconocimiento de los ingresos ordinarios.
b) NIIF 9 – Instrumentos financieros
Efectiva a partir del 1 de enero de 2018.
A la Compañía le aplica por la estimación de las cuentas de cobranza dudosa y por

obligaciones con terceros a largo plazo.
En ambos casos las políticas respecto a las estimaciones y valor razonable no tienen efecto
en los estados financieros porque los valores en libros representan su mejor estimación y
valor respectivamente.
31. EVENTOS POSTERIORES
Entre el 31 de diciembre de 2017 y el 5 de marzo de 2018, no se han presentados eventos

posteriores que puedan afectar la razonabilidad de los estados financieros emitidos y/o que
requieran ser revelados en notas.
***

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LIMA CAUCHO S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

Y EL DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y DE 2016

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situación financiera

Estado de resultados y de otros resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Accionistas

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados

Responsabilidad del auditor

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y DE 2016

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

ESTADO DE RESULTADOS Y DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

Nota 2017 2016

VENTAS NETAS 18 82,998,688 83,979,258

COSTO DE VENTAS 19 (65,383,161) (66,375,901)

IMPUESTO A LA RENTA 15 (b) (2,034,703) 6,567,613

OTROS RESULTADOS INTEGRALES:

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2016 15,962,580 308,000 5,720,456 253,078,220 (8,526,045) 266,543,211

Realización del excedente de revaluación

Ajustes - - - - (1,881) (1,881)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

Nota 2017 2016

SALDO DE EFECTIVO AL INICIO 811,083 2,079,712

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

Nota 2017 2016

CONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO CON EL

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

1. IDENTIFICACIÓN, ACTIVIDAD ECONÓMICA Y OTROS ASUNTOS SOCIETARIOS

Lima Caucho S.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en el Perú, en la ciudad

Su domicilio legal así como su planta de fabricación, almacenes y oficinas

Las acciones comunes de la serie 2 y las de inversión se cotizan en la Bolsa de

Los principales accionistas de la Compañía son Comercializadora Llantas Unidas

La Compañía se dedica a la fabricación, importación y comercialización de

c) Realización de activo no corriente mantenido para la venta

Según acuerdo de la Junta de Accionistas del 13 de diciembre de 2013 se aprobó la

El acuerdo contempla respecto del desarrollo de las actividades empresariales de la

En la Junta de Accionistas del 22 de setiembre de 2015, se informó que continúa el

En Junta de Accionistas del 14 de marzo de 2017 se decidió no vender los 7,700 mt 2

d) Aprobación de los Estados Financieros

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2017 han sido autorizados por la

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados en Junta

2. POLÍTICAS CONTABLES QUE SIGUE LA COMPAÑÍA

Las principales políticas contables adoptadas por la Compañía y sus subsidiarias en la

(a) Bases de preparación

(i) En la preparación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la

(ii) La información contenida en estos estados financieros consolidados es

(b) Nuevas normas contables vigentes

Las normas que entraron en vigencia para el 2017 y aplican a la Compañía se

NIC 12 Reconocimiento de activos Clarificación de los principios