Introducción al análisis fundamental

Editado por Matthew Carstens

WWW.INVESTING.COM FOREX TRADING GUIDE 1

 ÍNDICE

La sala de formación de Investing.com fue concebido para el trader novato como

una guía sobre todos los aspectos esenciales del mercado de divisas, de una
manera divertida y fácil de entender..

1. Conocimientos generales
Principios básicos........................................................................................................ 03
La necesidad del análisis fundamental......................................................................... 04
Accesibilidad............................................................................................................... 04

2. Los indicadores económicos

Indicadores retrospectivos........................................................................................... 06
Indicadores adelantados.............................................................................................. 06
Principales indicadores económicos............................................................................ 06
Implicaciones............................................................................................................... 08
Esperar lo inesperado.................................................................................................. 09
Datos clave................................................................................................................. 09
Indicadores económicos y trading............................................................................... 10

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 Conocimientos generales

Conocimientos generales
El objetivo de este manual es proporcionarle la información imprescindible que
necesita para una mejor comprensión de algunos de los factores que hacen
moverse al mercado de divisas y contribuir a su formación en el análisis de los
indicadores económicos más relevantes, y en las herramientas que pueden
ayudarle a tomar mejores decisiones de trading.

El análisis fundamental se refiere al análisis de los acontecimientos políticos,

económicos y financieros que pueden influir en los precios de las divisas. Éstos
pueden consistir en informes sobre desempleo, políticas económicas y monetarias,
tasas de crecimiento económico e incluso las previsiones sobre la inflación actual
o futura de un país. Antes de operar en los mercados, es esencial que los traders
cuenten al menos con conocimientos generales sobre los elementos que pueden
afectar a los mercados de divisas de todo el mundo.

Principios básicos
El análisis fundamental de los mercados de divisas tiene dos aspectos básicos:

• Marcos de tiempo a largo plazo. El análisis fundamental se utiliza principalmente para

evaluar las tendencias a muy largo plazo. Piense en las divisas como si se tratara de
los movimientos de un crucero; generalmente hay un largo proceso para conseguir
que un barco que navega en una dirección comience a navegar en otra trayectoria
durante un tiempo prolongado.
• El trading de divisas es la relación entre la divisa de un país y la de otro. Así que
cualquier novedad o informe económico que es positivo o negativo para una divisa
específica puede no serlo para otra. En pocas palabras, una moneda aparentemente
débil podría parecer fuerte en comparación con otra aún más debilitada.

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 Conocimientos generales

La necesidad del análisis fundamental

Los anuncios de noticias fundamentales sobre el estado de un país en concreto pueden
ser como una inyección de adrenalina para los mercados, ya que realmente pueden
hacer que se dispare el sentimiento de los inversores (especialmente en estos tiempos
en los que tenemos toda la información a nuestro alcance y en tiempo real, y en los que
se mueven enormes cantidades de dinero de un activo a otro en un instante). Así que
el trader inteligente tiene que ser consciente de qué tipos de acontecimientos pueden
ocurrir, cuándo pueden suceder y cómo se puede preparar antes de que ocurran.

El análisis fundamental puede estar muy vinculado al análisis técnico, por lo que un
trader con conocimientos generales puede discernir no sólo cuándo y tal vez por qué
ocurren los grandes movimientos de los precios (fundamental), sino a qué precio debe
intentar entrar y salir (técnico).

Accesibilidad
La mayoría de los brokers online le ofrecerán información de las principales noticias
de la agenda económica. Sin embargo, en Investing.com le ofrecemos prácticamente
todos los datos principales de varios países en nuestro calendario económico. Incluso
le proporcionamos una columna de “importancia” muy fácil de entender, con la que
rápidamente podrá explorar y encontrar aquellos acontecimientos que tienden a provocar
la mayor acción de mercado.

A continuación puede ver una captura de pantalla de lo que Investing.com le ofrece:

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 Conocimientos generales

Calendario económico

Fuente: es.investing.com/economic-calendar»

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 Los indicadores económicos

Los indicadores económicos

Llamamos indicadores económicos a aquellos datos facilitados por gobiernos e
instituciones de un país o región destinados a medir la evolución de la economía.
Estos indicadores se suelen publicar con una frecuencia periódica que puede ser
semanal, mensual, trimestral o anual. Estos datos de interés permiten conocer el
estado de salud de una economía y son seguidos con atención por los mercados
financieros y de inversión.

Los indicadores económicos en general se pueden dividir en:

Indicadores retrospectivos
Indicadores publicados después de que la economía haya comenzado ya a seguir una
cierta tendencia. Estos indicadores se utilizan para justificar los cambios de la economía.

Indicadores adelantados
Indicadores publicados cuyos cambios preceden a los cambios en la economía y se
utilizan para pronosticar cambios en el ciclo económico o de tendencia de la economía.

Principales indicadores económicos

Tipos de interés
Los cambios en los tipos de interés tienen un efecto drástico sobre los flujos de entrada
y salida de capital en la divisa de un país. Tanto es así que puede que sea el dato más
importante a tener en cuenta para ver la evolución de una divisa.

Por lo general, un tipo de interés elevado en un país atrae las inversiones extranjeras en
un intento de ganar más intereses sobre su capital. Esto resulta en una mayor demanda
de la divisa de ese país y una constante subida del precio. Asimismo, un entorno de
bajos tipos de interés contribuye a devaluar la divisa del país ya que aquéllos que desean
obtener más ingresos por intereses buscan mejores precios en otros lugares.

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 Los indicadores económicos

Evolución del empleo / Tasa de desempleo

La tasa de desempleo mide el porcentaje de la fuerza laboral total que buscan empleo
activamente y están dispuestas a trabajar. Un alto porcentaje indica la debilidad del
mercado laboral.

Nóminas no agrícolas de EE.UU.

Las nóminas de empleo no agrícola miden la evolución del número de personas empleadas
durante el último mes en todos los negocios no agrícolas. Las nóminas de empleo no
agrícola se publican el primer viernes de cada mes en Estados Unidos y suele ser un
acontecimiento significativo. Entre los datos que se publican junto con las nóminas de
empleo no agrícola se encuentran la remuneración media por horas, los detalles sobre
en qué sectores aumentan o disminuyen los puestos de trabajo y, por supuesto, las
revisiones de las cifras del mes anterior.

Nota: No subestime el impacto que esto puede tener en los mercados.

Producto Interior Bruto (PIB)

Ésta es la medida más amplia de la actividad económica de un país y es un indicador
clave del estado de su economía. Los cambios porcentuales en el PIB indican la tasa de
crecimiento de la economía en su conjunto.

Balanza comercial
Mide la diferencia entre el valor de los bienes exportados e importados (exportaciones
menos importaciones). Éste es el principal componente de la balanza de pagos de un
país. Los datos de exportaciones pueden ser un reflejo del crecimiento de la economía,
mientras que las importaciones son un indicador de la demanda interna.

IPC
Mide la evolución del precio de los bienes y servicios. El IPC mide la evolución de los
precios desde la perspectiva del consumidor. Es una medida clave para evaluar los
cambios de tendencia de compra y la inflación del país.

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 Los indicadores económicos

IPP
Mide la evolución de los precios de venta percibidos por los productores de bienes y
servicios de un país y supone una medida del coste de producción de bienes. El IPP
mide la evolución de los precios desde la perspectiva del vendedor.

Ventas minoristas
Mide las ventas de productos al por menor durante un período determinado de tiempo.

PMI
Mide la situación económica de los sectores manufactureros o de servicios

Construcción de viviendas
Mide el número de proyectos de construcción de edificios residenciales comenzados
durante un período determinado de tiempo.

Producción industrial
Mide la producción de bienes industriales y su lectura es un buen indicador del estado
del sector manufacturero.

Confianza de los consumidores

Mide el nivel de confianza que tienen los consumidores en la actividad económica. Es un
indicador adelantado, pues puede predecir el gasto de los consumidores, que es una
parte importante de la actividad económica total.

Implicaciones
Aunque como trader no necesita entender al dedillo todos los detalles de los datos de
cada indicador económico, sí debería saber para qué sirven y su relación general con la
economía de un país. Por ejemplo, debería saber qué indicador se utiliza para medir la
tasa de crecimiento de la economía de un país y cuál se usa para conocer la evolución
de la inflación.

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 Los indicadores económicos

Esto es importante porque no todos los indicadores económicos funcionan igual. En

general, los mercados financieros tienden a reaccionar más ante unos pocos indicadores
mientras ignoran otros que, por supuesto, pueden cambiar según las circunstancias
económicas y políticas del momento. Por ejemplo, en una época de expansión económica
y crecimiento, el mercado puede ser mucho más sensible a los cambios en los tipos de
interés de un país que a sus cifras de desempleo.

Esperar lo inesperado
A menudo, la importancia de estos datos no radica en lo que miden, sino más bien en
si las cifras cumplen o no con las expectativas de los mercados en ese momento. Si un
informe da una imagen diferente de lo que esperan los participantes del mercado y los
economistas (las “previsiones” que se pueden ver en nuestro calendario económico), el
resultado “sorprenderá” a los mercados y probablemente provocará fluctuaciones muy
volátiles de los precios con posibles oportunidades de trading al ajustarse el mercado a
los nuevos datos.

Sin embargo, una pequeña advertencia: no debemos precipitarnos a la hora de actuar

cuando un informe económico no coincida con las expectativas del mercado ya que
muchas veces el mercado se moverá en una dirección en función de un dato en concreto,
para volver a revertir rápidamente su rumbo en la otra dirección basándose en el continuo
flujo de información nueva. Esto suele ocurrir como una “revisión” de las cifras del mes
anterior, que se realiza con frecuencia en elementos como el desempleo o las nóminas
de empleo no agrícola.

Datos clave
Aunque un economista académico podría apreciar y comprender todos los detalles de las
cifras que se publican en un informe económico, los traders no suelen estar interesados
en examinar todos esos datos, sino que más bien atienden a las cifras de los titulares
(como “la tasa de desempleo sube al 8,9%”, o “la economía generó 216.000 nuevos
empleos”) para tomar una decisión de trading. Debido a esto, se pueden observar
bruscos movimientos de las cotizaciones de una dirección a otra ya que hay mucho dinero
esperando a ser asignado (o movido) de un activo a otro basándose exclusivamente en
la publicación de un dato.

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 Los indicadores económicos

Indicadores económicos y trading

• Tenga siempre a mano un calendario económico para estar al día de todos los
anuncios de novedades económicas importantes.
• Aprenda a distinguir qué indicadores económicos son más sensibles que otros
durante este periodo de tiempo y recuerde que esto también cambiará dependiendo
del momento.

Fuente: es.investing.com/news/economia»

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 Los indicadores económicos

• Esté preparado para los cambios bruscos del mercado, bien manteniéndose al
margen y esperando a que pase la conmoción o aplicando estrategias como la
colocación de órdenes de parada y límite para aprovechar cualquier repunte y/o
limitar las posibles grandes pérdidas.

Nota: Los traders novatos se dejan llevar por las noticias al operar, porque creen que
pueden hacer dinero rápido debido a los repentinos movimientos de los precios y pronto
se ven sin fondos en su cuenta. Operar en función de las noticias sobre los distintos
acontecimientos es una cuestión extremadamente peligrosa así que, a menos que sólo
arriesgue una pequeña parte de sus fondos durante tal evento, probablemente es más
inteligente esperar hasta que haya pasado (y quizá hasta que comience una nueva
tendencia) para operar. Esto es importante, así que vuelva a leer ese mensaje si quiere
mantener los fondos de su cuenta bancaria.

A continuación se muestra un ejemplo gráfico de la acción del precio durante un

acontecimiento noticioso.

Titular de
la noticia

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