ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DE CHIMBORAZO

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

ESCUELA DE INGENIERIA DE EMPRESAS

TRABAJO FINAL ANÁLISIS FINANCIERO

ING. EDISON CALDERON

CÉSAR IVÁN IZURIETA BUENAÑO

QUINTO 2
ABRIL2017-AGOSTO 2017
Contenido
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCTOS TERMINADOS Y VENDIDOS .................................................................... 3
ESTADO RESULTADOS DE .................................................................................................................................. 4
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ................................................................................................................. 5
ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL ................................................................................................................... 6
ESTADO DE RESULTADOS .................................................................................................................................. 6
ANÁLISIS VERTICAL ........................................................................................................................................ 7
ANÁLISIS HORIZONTAL .................................................................................................................................. 9
INDICADORES FINANCIEROS ............................................................................................................................ 10
INDICADORES DE LIQUIDEZ ............................................................................................................................. 10
RAZÓN CORRIENTE ...................................................................................................................................... 10
CAPITAL NETO DE TRABAJO ......................................................................................................................... 10
PRUEBA ACIDA ............................................................................................................................................. 10
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO............................................................................................................... 11
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ........................................................................................................................ 11
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO .................................................................................................................. 11
 EMPRESA LOS CALDERONCITOS
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCTOS TERMINADOS Y VENDIDOS
AÑO 2016

CUENTA VALORES
Inv.materias primas al 01/Ene/2004 800,00
Compra de materia prima 2.000,00
(+) Descuentos sobre compras 200,00
(-) Fletes sobre compras 100,00 1.900,00
(=) COSTO MATERIA PRIMA DISPONIBLE 2.700,00
(-) Inv.materias primas al 31/Dic./2004 900,00
(=) MATERIA PRIMA DIRECTA UTILIZADA 1.800,00
(+) Salarios de Mano de Obra Directa 1.550,00
(+) COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION 2.320,00
Material Indirecto utilizado en la producción 420,00
(+) Mano de Obra Indirecta 700,00
Gastos indirectos de fabricación 1.200,00
Gastos por mantenimiento de fábrica 400,00
(+) Gasto por depreciación maquinaria 500,00
Gasto por servicios basicos producción 300,00
(=) COSTO DE PRODUCCION 5.670,00
(+) Inv.Productos en proceso al 01/Ene/2004 1.700,00
COSTO TOTAL DE PRODUCTOS EN PROCESO 7.370,00
(-) Inv.Productos en proceso al 31/Dic/2004 1.300,00
COSTO DE PRODUCTOS TERMINADOS 6.070,00
(+) Inv.Productos terminados al 01/Ene/2004 1.500,00
COSTO PRODUCTOS DISPONIBLES PARA LA
7.570,00
VENTA
(-) Inv.Productos terminados al 31/Dic/2004 1.500,00

COSTO DE LOS PRODUCTOS

6.070,00
TERMINADOS Y VENDIDOS
 EMPRESA LOS CALDERONCITOS

ESTADO RESULTADOS DE
AÑO 2016

VALORES 2016
VENTAS NETAS 18.350,00
Ventas 19.000,00
Descuentos sobre ventas 250
Devoluciones sobre ventas 400
COSTO DE VENTAS 6.070,00
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 12.280,00
OTROS INGRESOS 770
Ingreso por intereses 350
Ganancia cambiaria 420
TOTAL 13.050,00
GASTOS 4.350,00
Gastos por publicidad 900
Gastos por comisiones de venta 340
Gasto por servicios públicos Administrativo 160
Gasto por honorarios administrativos 500
Gastos por depreciación equipo de oficina 200
Gasto por sueldos administrativos 1.200,00
Gasto por cuentas incobrables 100
Gasto por intereses 250
Gasto por amortización marca registrada 100
Gasto por depreciación vehículos 200
Pérdida cambiaria 400
UTILIDAD ANTES DE PARTIC.
8.700,00
TRABAJADORES
15% Participacion Trabajadores 1.305,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA
7.395,00
RENTA
25% Impuesto a la Renta 1.848,75
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 5.546,25
10% Reserva Legal 554,63
UTILIDAD LI QUIDA REPARTIBLE 4.991,62
 EMPRESA LOS CALDERONCITOS

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

AÑO 2016
ACTIVO AÑO 2016 PASIVO AÑO 2016
Caja 200 Proveedores 4.150,00
Bancos 1.200,00 Documentos por pagar 1.500,00
Cuentas por cobrar 2.100,00 Intereses por pagar 500
Provisión cuentas incobrables 180 1.920,00 Acreedores Varios 300
Inv.Productos terminados al 31/Dic/2016 1.500,00 Préstamo Bancario largo plazo 2.000,00

Inv.Productos en proceso al 31/Dic/2016 1.300,00 Participacion Trabajadores por pagar 1.305,00

Inv.materias primas al 31/Dic./2016 900 Impuesto a la Renta por Pagar 1.848,75

Maquinaria 5.000,00 TOTAL PASIVO 11.603,75

Depreciación acumulada de maquinaria 1.500,00 3.500,00
Equipo de Oficina de Administración 4.000,00 PATRIMONIO
Depreciación acumulada equipo de oficina 800 3.200,00 Capital Social 3.000,00
Vehículos de Ventas 6.000,00 Reserva Legal 1.154,63
Depreciación acumulada de Vehículos 800 5.200,00 Resultados Acumulados 720
Marcas registradas 2.000,00 Utilidad Liquida Repartible 4.991,62
Amortización acumulada de marcas registradas 300 1.700,00 TOTAL PATRIMONIO 9.866,25
Otros Deudores 200
IVA por cobrar 150
Inversiones Temporales 500
TOTAL ACTIVO 21.470,00 TOTAL PASIVO +PATRIMONIO 21.470,00
ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS
AÑO 2016
HORIZONTAL
VALORE ANALISIS ABSOLUT RELATIV
S 2016 2015 VERTICAL O O
VENTAS 17500,0
18.350,00
NETAS 0 100% 850,00 5%
19.000,0 18000,0
Ventas
0 0 1.000,00 6%
Descuentos
250 200,00 50,00 25%
sobre ventas
Devoluciones
400 300,00 100,00 33%
sobre ventas
COSTO DE
6.070,00 5020,00 33% 1.050,00 21%
VENTAS
UTILIDAD
BRUTA EN 12.280,00 12480,0
VENTAS 0 67% -200,00 -2%
OTROS
770 650,00 120,00 18%
INGRESOS
Ingreso por
350 250,00 100,00 40%
intereses
Ganancia
420 400,00 20,00 5%
cambiaria
13.050,0 13130,0
TOTAL
0 0 100% -80,00 -1%
GASTOS 4.350,00 3350,00 33% 1.000,00 30%
Gastos por
900 600,00 21% 300,00 50%
publicidad
Gastos por
comisiones de 340
venta 300,00 8% 40,00 13%
Gasto por
servicios
160
públicos
Administrativo 100,00 4% 60,00 60%
Gasto por
honorarios 500
administrativos 400,00 11% 100,00 25%
Gastos por
depreciación
200
equipo de
oficina 150,00 5% 50,00 33%
Gasto por
sueldos 1.200,00
administrativos 1000,00 28% 200,00 20%
Gasto por
cuentas 100
incobrables 100,00 2% 0,00 0%
Gasto por
250 150,00 6% 100,00 67%
intereses
Gasto por
amortización 100
marca registrada 100,00 2% 0,00 0%
Gasto por
200 150,00 5% 50,00 33%
depreciación
vehículos
Pérdida
400 300,00 9% 100,00 33%
cambiaria
UTILIDAD
ANTES DE
PARTIC. 8.700,00
TRABAJADOR
ES 9780,00 -1.080,00 -11%
15%
Participacion 1.305,00
Trabajadores 1467,00 10% -162,00 -11%
UTILIDAD
ANTES DE
7.395,00
IMPUESTO A
LA RENTA 8313,00 -918,00 -11%
25% Impuesto a
1.848,75 2078,25 14% -229,50 -11%
la Renta
UTILIDAD
NETA DEL 5.546,25
EJERCICIO 6234,75 -688,50 -11%
10% Reserva
554,63 623,475 4% -68,85 -11%
Legal
UTILIDAD LI
QUIDA 4.991,62
REPARTIBLE 5611,28 38% -619,66 -11%

ANÁLISIS VERTICAL
Del total de ventas Netas $18350 el 33% representa el costo de ventas (6070) y el 67% (12280)
representa la utilidad bruta en ventas.

Del total de utilidad bruta en ventas más otros ingresos para el año 2016 representa mi nuevo 100% de los
cuales se
distribuye de la siguiente manera:

33% GASTOS
De los cuales se redistribuyen de la siguiente manera:
Gastos por publicidad 900 21%
Gastos por comisiones de venta 340 8%
Gasto por servicios públicos Administrativo 160 4%
Gasto por honorarios administrativos 500 11%
Gastos por depreciación equipo de oficina 200 5%
Gasto por sueldos administrativos 1.200,00 28%
Gasto por cuentas incobrables 100 2%
Gasto por intereses 250 6%
Gasto por amortización marca registrada 100 2%
Gasto por depreciación vehículos 200 5%
Pérdida cambiaria 400 9%

El 10% (1305,00) corresponde a la Participación a trabajadores por pagar.

El 14% ($1848,75) corresponde al impuesto a la renta.

El 4% ($554,63) corresponde a la reserva legal.

La utilidad liquida repartible representa el 38% ($4991,62).

Es decir que para los socios de la empresa solo les corresponde el 38% del total de ingresos el resto del
dinero percibido

Es utilizado para cubrir gastos correspondientes a tributos y gastos correspondientes a la actividad de la

empresa.
ANÁLISIS HORIZONTAL

En el análisis horizontal vamos a realizar una comparación que existe en entre el año 2015 y 2016 como
vemos en el año 2016 existe un incremento en las ventas de $850 que representa el 5%.
De igual forma al incrementarse las ventas se necesita mas productos disponibles pala la venta por lo que
los costos de producción se han incrementado un 21% ($1050).
La utilidad bruta ha tenido una variación negativa en comparación con el año 2015, un 2% (-$200).
Los gastos se han incrementado un 30% ($1000) estos son los siguientes gastos:

GASTOS 4.350,00 3350,00 33% 1.000,00 30%

Gastos por publicidad 900 600,00 21% 300,00 50%
Gastos por comisiones de venta 340 300,00 8% 40,00 13%
Gasto por servicios públicos
160 100,00 4% 60,00 60%
Administrativo
Gasto por honorarios administrativos 500 400,00 11% 100,00 25%
Gastos por depreciación equipo de
200 150,00 5% 50,00 33%
oficina
Gasto por sueldos administrativos 1.200,00 1000,00 28% 200,00 20%
Gasto por cuentas incobrables 100 100,00 2% 0,00 0%
Gasto por intereses 250 150,00 6% 100,00 67%
Gasto por amortización marca registrada 100 100,00 2% 0,00 0%
Gasto por depreciación vehículos 200 150,00 5% 50,00 33%
Pérdida cambiaria 400 300,00 9% 100,00 33%

Los resultados del años ven reflejados en la utilidad liquida repartible que ha tenido una variación negativa
del -11% (619,66) esto conlleva a tomar decisiones a los directivos de la empresa y adoptar mejores
estrategias que le permitan a la empresa contribuir a conseguir el objetivo empresarial.
INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE
Activo Corriente
Razón Corriente =
Pasivo Corriente

3.138,600
Razón Corriente = 1.499.400
= 2,09

La empresa tiene una razón corriente de 2.09 a 1 en el año. Esto quiere decir, en principio, que
por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $ 2.09 para respaldar esa
obligación. Lo anterior parte de algunos supuestos que merecen ser tomados en cuenta: Que se
van a tener que pagar todos los pasivos corrientes de inmediato. Que la empresa no está en
marcha y por lo tanto no habrá nuevas ventas (de contado) de dónde obtener efectivo. Que todos
los activos corrientes se pueden convertir en electivo por el valor que consta en libros de
contabilidad. Por lo anotado anteriormente, el punto principal de análisis es la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones corrientes, guardando un cierto margen de seguridad en
previsión de alguna reducción o pérdida en el valor de los activos corrientes.

CAPITAL NETO DE TRABAJO

CAPITAL NETO= ACTIVO CORRIENTE- PASIVO CORRIENTE
CAPITAL NETO DE TRABAJO = 3.138.600 – 1.499.400
CAPITAL NETO DE TRABAJO = 1.639.200
Valor que le quedaría a la empresa, representado en efectivo u otros activos corrientes, después
de haber pagado todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados
inmediatamente.

PRUEBA ACIDA

Activo Corriente−Inventarios
PRUEBA ACIDA = = 0.44
Pasivo Corriente

3.138.600 – 2.477.100
PRUEBA ACIDA = = 0.44
1.499.400
Este indicador se interpreta diciendo que la empresa presenta una prueba acida de 0.44 a 1. Por
cada dólar que la empresa debe a corto plazo se cuenta, para su cancelación, con 44 centavos en
activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios. En otras
palabras, se trata de establecer qué pasaría si se suspendieran inesperadamente las ventas y se
tuvieran que cancelar todos los pasivos corrientes. Se eliminan los renglones de "existencias" o
"inventarios" y se mira a la empresa de una manera "estática", sin tener en cuenta la continuidad
de las operaciones, es decir, que no se cuenta con los futuros flujos de fondos de la empresa.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

Total Pasivo con terceros

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = Total Activos

3.050.400
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = 5.883.900= 51,8 %

Por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos, 51.8 centavos han sido financiados por
los acreedores (bancos, proveedores, empleados, etc.). En otras palabras, los acreedores son
dueños del 51.8% de la empresa, quedando los dueños del complemento, o sea, el 48.2%.
Tratando de conciliar los criterios de los acreedores con los puntos de vista de los socios, algunos
autores opinaban, hasta hace no mucho tiempo que la relación entre deuda y aportación, es
decir, entre pasivos con terceros y patrimonio debería ser de 1 a 1. En otras palabras, que el nivel
de endeudamiento ideal sería el 50%.

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

Obligaciones financieras
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO = Ventas Netas

994.350
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO = = 34,7%
2.867.400

Este indicador se interpreta manifestando que las obligaciones con entidades financieras a corto y
largo plazo equivalen al 34,7% de las ventas en el año. Para las empresas manufactureras se
puede aceptar que la deuda financiera ascienda, como máximo, hasta el 30% de las ventas, para
que los gastos financieros que se producen sean cubiertos con la utilidad de operación. Si se pasa
de ese porcentaje, generalmente los intereses no podrán ser cubiertos con el margen
operacional, menos en épocas de crisis, cuando los márgenes se reducen o a veces se vuelven
negativos.
IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA
Gastos financieros
IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA = Ventas

61800
IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA = 2.867.400 = 2.2%

Significa que los gastos financieros representan el 2.2% de las ventas en el año; en otras palabras,
que del producto de las ventas hay que destinar el 2.2%, para pagar intereses por financiamiento.
Mientras más bajo sea este indicador, en primera instancia, es mejor para el ente económico
teniendo en cuenta que realmente, en el resultado aparezca la totalidad de los gastos financieros
que se pagó en el período.

COBERTURA DE INTERESES

Utilidad operacional
COBERTURA DE INTERESES =
Intereses pagados

585.600
COBERTURA DE INTERESES = = 9.5 veces
61.800

La empresa generó, durante el período, una utilidad operacional 9.5 veces superiores a los
intereses pagados. Es decir que el ente económico dispone de una capacidad, en cuanto a
utilidades, suficiente para pagar intereses superiores a los actuales o sea que, desde este punto
de vista, se tiene una mayor capacidad de endeudamiento.

CONCENTRACIÓN DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

Pasivo Corriente
CONCENTRACIÓN DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO=
Pasivo Total

1.499.400
CONCENTRACIÓN DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO= = 49,2%
3.050.400

Por cada dólar de deuda que la empresa tiene con terceros, 49 centavos tienen vencimiento
corriente, lo que es igual, que el 49,2% de los pasivos con terceros tienen vencimiento de hasta un
año. Estos resultados, por sí solos no dicen nada, si no se relacionan con el tipo de empresa que
se está analizando. Así, por ejemplo, las empresas industriales presentan, por lo general, una
distribución proporcionada entre los pasivos corrientes y los de largo plazo, dado que su inversión
también está equitativamente distribuida entre el activo corriente y no corriente. Por su parte, las
empresas comerciales tienden a concentrar buena parte de su deuda en el corto plazo, debido a
que su inversión igualmente suele estar concentrada en activos corrientes, especialmente
mercancías.
INDICADORES DE LEVERAGE (INFLUENCIA)
Pasivo Total con Terceros
INDICADORES DE LEVERAGE =
Patrimonio

3.050.400
INDICADORES DE LEVERAGE = = 1.08
2.833.500

Este índice mide el grado de compromiso del patrimonio de los socios o accionistas para con los
acreedores de la empresa. En ele ejemplo que estamos analizando, se tiene que por cada dólar de
patrimonio se tienen deudas por $1.08. Se podría decir también que cada dólar de los dueños
está comprometido en un 108%. No obstante éste no debe entenderse como que los pasivos se
puedan pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos constituyen para la empresa un
compromiso. Si la empresa está en marcha sólo serán exigibles los pasivos, los cuales se irán
cancelando con los ingresos provenientes del giro normal del negocio; si la empresa está en
liquidación, se realizarán los activos y con dicho producto se cancelarán los pasivos y luego, si
queda algo, se hará una distribución proporcional entre los dueños del patrimonio según sus
aportaciones.