Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote

Facultad de Ciencias Contables, Financieras y Administrativas

Escuela Profesional de Administración

Curso : Administración de Negocios Internacionales

Tema : Ventajas de la Aplicación de los Instrumentos del

Mercado de Derivados en las Finanzas
Internacionales

Alumno :
 Rivera Espinoza Emily Milagros

Docente : Lic. Aurelio De la Cruz Quesada

Ciclo : VIII

Turno : Noche

Fecha : Huaraz, 15 de diciembre de 2014

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 RESUMEN

Un producto derivado es un instrumento financiero de gestión del riesgo cuyo

valor “deriva” del precio de un activo, previamente definido, denominado “Activo
Subyacente”. Al tratarse de compromisos de intercambio en una fecha futura, en
su inversión no es preciso el pago del principal.
Los mercados derivados son aquellos basados en activos financieros clásicos
pero en los que se modifican ciertos aspectos de su operativa normal.
Tomando en cuenta lo antes expuesto se puede decir que los mercados
financieros son la parte fundamental para el desarrollo pleno de cualquier
economía. Tomando en cuenta el hecho de que el aspecto económico de un país
es muy importante para el establecimiento y desarrollo de un mercado de
derivados.
La situación económica de cada país sirve como indicador para la implementación
de estrategias en materia financiera que permitan el desarrollo económico.
Por lo que en la presente monografía queremos dar a conocer la importancia del
uso de los principales instrumentos del mercado de derivados en los negocios
internacionales así como las ventajas que se tienen con su uso para las
economías de loa países.

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 SUMMARY

A derivative is a financial instrument whose value risk management "drift" of the

price of an asset previously defined, called "Underlying". Being commitments to
exchange at a future date, your investment is not necessary to pay the principal.
Derivatives markets are those based on traditional financial assets but in which
certain aspects of its normal operational change.

Taking into account the above it can be said that financial markets are an essential
part for the full development of any economy. Considering the fact that the
economics of a country is very important for the establishment and development of
a derivatives market.

The economic situation of each country serves as indicator for the implementation
of strategies in financial matters to enable economic development.
So in this paper we want to present the importance of using the main instruments
of the derivatives market in international business and the benefits that need to
use the economies of countries.

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 VENTAJAS DE LA APLICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS DEL
MERCADO DE DERIVADOS EN LAS FINANZAS
INTERNACIONALES

I. INTRODUCCIÓN:
El auge de los mercados derivados en los últimos años ha sido espectacular,
provocado básicamente por su utilización para la cobertura de riesgos. Y
precisamente, la posibilidad de separar el riesgo de las fluctuaciones en los
precios de las operaciones físicas subyacentes de una empresa y
gestionarlos separadamente, a través del uso de productos derivados, es la
mayor de las innovaciones financieras de las últimas décadas. Pero es que, a
su vez, a medida que se van creando productos con esta finalidad se aprecia
su aplicación, no solo en la cobertura de riesgos, sino también para cubrir
otras necesidades de la empresa.
En el presente trabajo se analiza cómo se pueden gestionar los riesgos
financieros en las empresas así como las características y clasificación de los
instrumentos derivados, entre los que se incluyen los futuros, las opciones, los
fras y los swaps u operaciones de permuta financiera, además de exponer las
ventajas que ofrecen estos productos, con el objetivo de resaltar cómo, un
uso adecuado de los mismos, no sólo puede ayudar a cumplir los objetivos de
rentabilidad, sino también a reducir claramente las posiciones de riesgo y
alcanzar una mayor eficiencia empresarial.
Asimismo se desea desarrollar algunas de las ventajas que ofrecen
los productos derivados (Opciones), sus principales características, las
diferencias entre los contratos de futuros y de opciones, las ventajas del uso
de las combinaciones de estos instrumentos, de manera que se logre reducir
los efectos de las pérdidas y cumplir los objetivos de rentabilidad propuestos
de los inversores, disminuyendo las posiciones de riesgo.

II. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:

Dado la importancia que tiene la aplicación del uso de los instrumentos del
mercado de derivados en los negocios internacionales, se plantea la siguiente
interrogante para el desarrollo de la presente monografía.

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 ¿Cuáles son las ventajas de la aplicación de los instrumentos del mercado de
derivados en el proceso de los negocios internacionales para las economías?

III. OBJETIVOS:
3.1. Objetivo General:
 Determinar cuáles son las ventajas que se tienen de la aplicación de
los instrumentos del mercado de derivados en el proceso de los
negocios internacionales para las economías.
3.2. Objetivos Específicos:
 Conocer cuáles son los instrumentos del mercado de derivados que
se emplean en los negocios internacionales.
 Proporcionar información para un buen uso de los instrumentos del
mercado de derivados para las empresas en el proceso de los
negocios internacionales.

IV. CONTENIDO:
4.1. Mercado de Derivados:
Los valores que se negocian en los mercados de derivados se “derivan”,
bien de materias primas, o bien de valores de renta fija, de renta variable,
o de índices compuestos por algunos de esos valores o materias primas, a
los que se les denomina subyacente. Están basados en activos clásicos o
convencionales, pero con algunas modificaciones en su operativa. Por
ejemplo, en las operaciones al contado o “spot” el intercambio del activo, a
cambio del precio pactado, tiene lugar en el mismo momento en el que se
formaliza el contrato.
En las operaciones a plazo, pioneras dentro de las operaciones derivadas,
la ejecución del contrato no se realiza en el momento de la formalización
del mismo, sino en un momento posterior o fecha de vencimiento. En la
fecha actual o de formalización las partes contratantes acuerdan todos los
términos del contrato, incluido el precio a plazo o precio forward de la
operación.
Así los tipos a plazo o “forward rates” será el precio que el mercado
establece para un instrumento financiero que se negocia hoy pero cuya
transacción se realizará en una fecha posterior. Estas operaciones se

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pueden realizar en mercados organizados, originando lo futuros
financieros o bien en mercados no organizados u OTC, como las
operaciones FRAs. En otro caso, si lo que se considera es la posibilidad o
no de la entrega del activo contratado, a elección de una de las partes
contratantes, se originan las opciones.
Otra ventaja de las operaciones derivadas, a diferencia de los activos
financieros clásicos, es la no necesariedad de que se produzca el flujo
monetario por el montante total de la operación, por lo que permiten la
cobertura de riesgos sin que exista la posibilidad de la perdida de la
totalidad de principal en el caso de impago. Dentro de los mercados
derivados, es posible distinguir entre instrumentos derivados que se
negocian en mercados oficiales organizados, donde se dan una serie de
características tales como la tipificación o normalización de los contratos,
el aseguramiento de las liquidaciones mediante la cámara de
compensación, la transparencia de las cotizaciones, el régimen de
garantías, la liquidación gradual y final de las diferencias, etc.; y otros que
incumplen esas características, y que se negocian en mercados no
organizados u OTC (Over The Counter), donde las dos partes contratantes
fijan en cada caso los términos contractuales de las operaciones
convenidas entre ellos.
A su vez dentro de los mercados derivados no organizados u OTC se
negocian las operaciones a plazo, las operaciones de permuta financiera o
swaps y las opciones OTC, entre las que también se incluyen los caps,
floor, collar y swaptions, mientras que en los mercados derivados
organizados se negocian básicamente los futuros y las opciones. La
principal aplicación de todos estos instrumentos es la cobertura de los
riesgos financieros y de mercado, a los que se encuentran sometidos los
agentes económicos, principalmente el originado por los cambios en los
tipos de interés, de cambio, precio de las materias primas y bursátiles.
Se define como derivado financiero o instrumento derivado a todos
aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro
activo. Es decir que los derivados financieros son instrumentos cuyo precio
o valor no tiene determinado de forma directa sino que dependen del
precio de otro activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo

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 subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima o
cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y
los tipos de interés.
Son instrumentos basados en acuerdos de compra o venta a futuro, de
otro instrumento financieros, monedas o productos básicos; son pues
valores creados con base en un activo primario, que les proporciona
respaldo y garantía. También podría decirse que es un arreglo o contrato
financiero entre dos partes, cuyos pagos o flujos de efectivo están
basados o derivados del comportamiento de otro instrumento o activo, que
es independiente del contrato mismo.
La función principal del mercado de derivados es la de brindar
instrumentos financieros de inversión y cobertura que posibiliten una
adecuada gestión de riesgos (minimizar riesgos). Dentro de los activos
subyacentes (contratos o acuerdos que se están llevando a cabo) más
populares encontramos a las acciones de las bolsas de valores, a las
divisas, a los índices bursátiles, a los valores de renta fija, a las materias
primas, y a los tipos de interés.

4.2. Características del Mercado de Derivados:

 Requieren de inversión inicial muy pequeña en comparación con otros
contratos que presentan una respuesta parecida ante los cambios en
las condiciones generales del mercado.
 El valor de los instrumentos cambia en respuesta a los cambios en la
cotización del activo subyacente.
 Estos se pueden negociar en mercados organizados y no organizados.
 Todo contrato derivado se liquida en fecha futura
Activo Subyacente
Es la fuente de la que deriva el valor del instrumento, es decir, bien o
índice de referencia que representa a un activo o título negociado.

4.3. Importancia del Mercado de Derivados:

 La importancia de este tipo de instrumento es que limita la exposición a
pérdidas al precio de la opción, sin necesidad de arriesgarse con un
contrato a futuro, que genera obligaciones.

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  Mediante la utilización del mercado derivado se puede hacer la compra
cuando sea necesaria, pero asegurando el precio desde ahora,
mediante el pago de una comisión.
 Nacen como solución a problemas de grandes volúmenes de
comercialización de activos reales o financieros, y el riesgo que
suponía entrar al mercado de plazos, sin la debida garantía o previsión
de su cumplimiento.
 Los productos financieros derivados permiten gestionar riesgos: Cubrir
el riesgo (cobertura): Eliminar o disminuir los riesgos financieros
(pérdida de valor de los activos por movimientos adversos en precios o
variables relacionadas).
 Invertir en riesgo (especulación): Invertir en tendencias futuras de
precios.

4.4. Ventajas de aplicación del mercado de derivados:

Las principales ventajas de operar con instrumentos derivados son:
 Permiten a los inversionistas que así lo deseen, cubrirse de variables
de mercado tales como tipo de cambio, tasa de interés, y precio de
activos.
 Permiten a las organizaciones efectuar una mejor estimación de
resultados, por cuanto al operar con instrumentos derivados se
conocen variables de mercado que antes eran desconocidas, con lo
cual se pueden obtener estimaciones de flujos con mayor exactitud.
 Los costos operativos de cobertura son inferiores a los de una
cobertura tradicional.
 Presentan una posibilidad de obtener resultados, es decir, con una
pequeña inversión se pueden obtener grandes ganancias, en la medida
que se cumplan las expectativas de mercado, de lo contrario, también
se puede producir grandes pérdidas.

4.5. Utilización de los Derivados Financieros para reducir pérdidas:

Gran parte de los inversores tienen carteras diseñadas para beneficiarse
sólo en un Mercado alcista, aunque continuamente el Mercado nos
recuerda que los precios de las acciones pueden caer y, de hecho, así lo

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 hacen. Es esto por lo que muchos inversores quieren proteger sus
carteras. En tal caso, los gestores deberían considerar el tener al menos
una posición de sentido opuesto al de su cartera. Así para una persona
que se encuentre en una posición alcista o bajista, la cobertura le permite
tener un elemento en su cartera que le dé beneficio durante caídas
inesperadas del Mercado.
Por ejemplo, se puede utilizar como cobertura la venta de opciones Call
sobre acciones que ya posee en su cartera. La Prima recibida por la venta
de la opción Call puede compensar parte de la caída del subyacente. Este
es el lado positivo de vender opciones Call para cubrir parcialmente su
posición en acciones.
El riesgo es que le ejerciten la Opción y deba vender la acción que usted
no tenía intención de vender. Otra manera de cubrir una cartera es
comprar una opción Put. En esta situación el lado positivo es que si la
cartera baja, los beneficios de la opción Put pueden compensar la
disminución en el resto de la cartera. El único riesgo de comprar una
opción Put es que es posible perder la cantidad completa pagada
en concepto de prima. Si esto ocurre, no obstante el resto de su cartera
puede aumentar de valor compensando en todo o en parte la prima
pérdida.

V. CONCLUSIONES:
Después de analizar profundamente las características esenciales de los
mercados de derivados, las opciones y su funcionamiento y el nivel de
alcance que puede tener la utilización de los mismos se concluye que:
 En estas transacciones se pueden generar grandes utilidades o grandes
pérdidas con relativas pequeñas inversiones.
 Los contratos de este tipo pueden ser cerrados antes de que la operación
de compra o venta se ejerza.
 Las opciones pueden llegar a no tener ningún valor si el precio de las
acciones se ha movido en dirección contraria a las expectativas del que
las adquiere.

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  La utilización de este instrumento le permite al inversor variar el riesgo de
las acciones en ambas direcciones; es decir aumentar o disminuir el
rendimiento y el riesgo esperado a su vez operando con opciones.

VI. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS:

 Diez de castro, L. (2008). Mercados Financieros Internacionales. España:
Dykinson.
 Pérez, J. (2014). Finanzas Internacionales. Cómo gestionar los riesgos
financieros internacionales. Chile: Editorial de la Universidad Santiago de
Chile.
 Fajardo, F. (2011). Negocios Internacionales. Chile: Editorial Alba S.A.
 Rozas, S. (2011). Negocios Internacionales: Fundamentos y Estrategias.
Colombia: Universidad del Norte.
 Lombana, C.; Rozas, S. & Corredor, C. (2013). Negocios Internacionales:
Fundamentos y estrategias (2ª. Ed.). Colombia: Universidad del Norte.
 http://finanzasinternacionales2011-2elsa-
mar.blogspot.com/2011/11/mercado-derivados.html
 http://fiananzas-internacionales.blogspot.com/p/mercados-derivados.html
 http://www.monografias.com/trabajos96/mercado-derivados-opciones-
como-instrumentos-reduccion-perdidas/mercado-derivados-opciones-
como-instrumentos-reduccion-perdidas.shtml
 http://finanzassecd.blogspot.com/2011/02/mercado-de-derivados.html
 http://www.gestiopolis.com/finanzas-contaduria/operaciones-financieras-y-
sus-riesgos.htm
 http://www.ilustrados.com/tema/12389/mercado-derivados-aplicacion-
economia-cubana.html

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