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CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
CADERNO DE EXERCÍCIOS
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II
Ativos Financeiros
3 Os ativos financeiros negociados no mercado podem ser classificados com relação à renda,
prazo e emissão. Defina ativos de renda fixa, renda variável, a natureza da emissão dos títulos e
quais são os prazos.
4 As ações representam uma fração do capital social de uma sociedade. A ação é considerada um
título de renda variável que está vinculado aos lucros auferidos pela empresa emissora. Assinale
V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas relacionadas ao mercado de ações.
a) ( )No exercício social, parte dos resultados líquidos é distribuída sob a forma de dividendos,
ou seja, distribui dinheiro aos acionistas.
b) ( )Dividendos: uma maneira de remunerar os acionistas. Outra forma de remuneração dos
acionistas é o pagamento de juros calculados sobre o capital próprio; no entanto existem certas
limitações e condições estabelecidas para essa forma de distribuição de resultados prevista pela
legislação. O pagamento de juros calculados sobre o capital próprio não proporciona nenhuma
vantagem fiscal à empresa.
c) ( ) Os subscritores de capital podem beneficiar-se das valorizações de suas ações no
mercado, sendo que este ganho dependerá da conjuntura do mercado e do desempenho
econômico-financeiro da empresa e da quantidade de ações.
d) ( )O direito de subscrição permite a todo acionista subscrever, na proporção das ações
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possuídas, todo o aumento de capital; no entanto, esse direito de subscrição pode ser negociado
no mercado pelo investidor quando o preço de mercado apresentar-se valorizado em relação ao
preço subscrito.
e) ( )Bonificação é a emissão e distribuição gratuita aos acionistas, quando uma sociedade
decide elevar seu capital social, em quantidade proporcional à participação de capital. O capital
social é elevado em função da incorporação de reservas patrimoniais.
Mercados Financeiros
5 A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada. Esses segmentos na prática
permitem que várias operações financeiras interajam por meio de um amplo sistema de
comunicações. Defina os segmentos de intermediação financeira.
6- Você comprou 100 opções de compra de ações da Bovespa Holding S/A pelo valor de R$
2,00/opção e preço de exercício de R$ 33,00/ação. No dia do vencimento, o preço de mercado
estava em R$ 37,00. Calcule o seu lucro ou prejuízo.
7 - Um investidor lançou 03 opções de venda de ações da Vale do Rio Doce com preço de
exercício de R$ 73,00/ação e vencimento em 2 meses. Sabendo que o preço de mercado na data
do vencimento era de R$ 70,00/ação e o premio de R$ 4,00/ação, calcule o lucro ou prejuízo do
lançador.
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2 FONTES DE FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO
Atividades Práticas
1 Responda as questões:
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3 ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO
Elaboração e Análise do Fluxo de Caixa
Atividades Práticas
PRAZO MÉDIO
1. Teste de múltipla escolha
c. Dias, em média que a empresa terá de esperar para receber as suas duplicatas:
a. PMRV.
b. PMRE.
c. PMPC.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.
d. O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e
o momento em que recebe as vendas (recebimento do cliente) é o período em que a empresa precisa
arrumar financiamento. Esse ciclo é também chamado de:
a. Ciclo Financeiro.
b. Ciclo Econômico.
c. Ciclo Operacional.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.
2. Questões:
3. Complete:
Ciclo Operacional
Venda
? ?
PM ____ PM ____
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4. A Cia Prado S/A apresentava os seguintes dados em suas Demonstrações Financeiras:
Pede-se :
a) Calcular PMRE , PMRV e PMPC
b) Calcular o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro
1 - NCG
1 - Ciclo Financeiro
2 - Cálculo aproximado de Vendas Diárias.
3 - Ciclo Operacional
4 - Ciclo Econômico
6. Questões:
1) O que é NCG?
2) Quais as situações básicas que podem ocorrer numa empresa?
3) O que é tesouraria?
1) Como pode ser estudada a tesouraria? Explique.
Balanço Patrimonial
2000 2001
ATIVO
Ativo Circulante
Disponibilidade 200 420
Aplicações Financeiras 400 280
Duplicatas a Receber 280 1.100
Estoques 200 450
Total do Ativo Circulante 1.080 2.250
PASSIVO
Passivo Circulante
Fornecedores 300 400
Outras obrigações 250 250
Empréstimos 170 850
Total do Passivo Circulante 720 1.500
Dados Adicionais
2000 2001
Compras 1.250 1.590
CMV 1.100 1.650
Vendas 1.300 5.900
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CIA GERAL LTDA
BALANÇO PATRIMONIAL
BP 31.12.2001 31.12.2002
ATIVO
CIRCULANTE
Disponível 1.400 2.000
Dupl. a Receber 12.000 15.000
Estoques 7.150 8.370
Total do Ativo Circulante 20.550 25.370
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo 350 490
Imobilizado 21.900 28.800
Depreciação (900) (1.800)
Total do não circulante 21.350 27.490
TOTAL DO ATIVO 41.900 52.860
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores 4.700 4.000
Empréstimos Bancários 20.000 24.190
Total do Passivo Circulante 24.700 28.190
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos 7.250 10.870
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital 8.550 11.000
Reservas de lucros 1.400 2.800
Total Patrimônio Líquido 9.950 13.800
TOTAL DO PASSIVO 41.900 52.860
APLICAÇÕES
Dividendos (140)
Aquisição de Imobilizado (6.900)
(7.040)
DADOS ADICIONAIS
2001 2002
CMV 36.800 64.500
Vendas 72.000 126.000
Compras 7.500 8.900
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9. Elabore o Fluxo de Caixa da Empresa Cia Legal.
CIA LEGAL
BALANÇO PATRIMONIAL
BP 31.12.X0 31.12.X1
ATIVO
CIRCULANTE
Disponível 1.269 1.106
Dupl. a Receber 2.464 2.474
Estoques 1.469 1.838
Total do Ativo Circulante 5.202 5.418
NÃO CIRCULANTE
Imobilizado 3.429 5.542
Depreciação (852) (1.704)
Total do não circulante 2.577 3.838
TOTAL DO ATIVO 7.779 9.256
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores 865 1.022
Empréstimos Bancários 200 492
Total do Passivo Circulante 1.065 1.514
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos 406 1.188
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital 5.107 5.453
Reservas de Lucros 1.201 1.101
Total Patrimônio Líquido 6.308 6.554
TOTAL DO PASSIVO 7.779 9.256
DOAR 31.12.X1
ORIGENS
Das operações
Lucro do Exercício 300
+ Depreciação do Exercício 852 1.152
Dos Acionistas
Aumento do Capital 346
De Terceiros
Financiamento de Longo Prazo 782
TOTAL DAS ORIGENS 2.280
APLICAÇÕES
Dividendos
Aquisição de Imobilizado (400)
(2.113)
(2.513)
Redução do Capital Circulante Líquido
(233)
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Atividades Práticas – Índices Estrutura de Capitais
1) A empresa JR Comércio Ltda apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas
Demonstrações Financeiras:
Pede-se calcular os índices financeiros da Estrutura de Capitais, comentar sobre eles e avaliar o
desempenho desta empresa, considerando apenas os índices de estrutura de capital.
Composição Endividamento
Imobilização do PL
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2) Cia Mineira
ATIVO Ano Ano PASSIVO Ano Ano
2000 2001 2000 2001
Circulante Circulante
Disponível 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300
Duplicatas a Receber 2.500 9.700 Contas a Pagar 1.600 3.868
Estoques 3.400 11.200 Empréstimos Bancários ------- 4.400
Total do Ativo Circulante 6.100 22.250 Total do Passivo Circulante 4.600 16.568
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Não Circulante Patrimônio Líquido
Investimentos 8.100 19.600 Capital Social 4.850 9.600
Imobilizado 2.100 4.850 Reservas 4.750 14.976
Total do não circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556
Total do PL 11.700 30.132
TOTAL DO ATIVO 16.300 46.700 TOTAL PASSIVO 16.300 46.700
Composição Endividamento
Imobilização do PL
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3) Cia Paulista
Composição Endividamento
Imobilização do PL
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Atividades Práticas – Índices Liquidez
1) A empresa JR Comércio Ltda apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas
Demonstrações Financeiras:
Pede-se calcular os índices de liquidez, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta
empresa analisando somente os índices de liquidez.
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
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2) Cia Mineira
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Investimentos 8.100 19.600 Capital Social 4.850 9.600
Imobilizado 2.100 4.850 Reservas 4.750 14.976
Total do não circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556
Total do PL 11.700 30.132
TOTAL DO ATIVO 16.300 46.700 TOTAL PASSIVO 16.300 46.700
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
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.
3) Cia Paulista
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
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Atividade Prática - Rentabilidade
1) A empresa JR Comércio Ltda apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas
Demonstrações Financeiras:
Pede-se calcular os índices de rentabilidade comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa.
31/12/19X2 31/12/19X3
Vendas 22.000 36.720
CMV (6.000) (16.080)
Lucro Bruto 6.000 20640
Despesas operacionais ( 6.400 ) (13.640 )
Resultado Líquido 9.600 7.000
Margem Líquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do PL
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2) Cia Mineira
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ATIVO Ano Ano PASSIVO Ano Ano
2000 2001 2000 2001
Circulante Circulante
Disponível 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300
Duplicatas a Receber 2.500 9.700 Contas a Pagar 1.600 3.868
Estoques 3.400 11.200 Empréstimos Bancários ------- 4.400
Total do Ativo Circulante 6.100 22.250 Total do Passivo Circulante 4.600 16.568
Margem Líquida
Rentabilidade do Ativo
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3) Cia Paulista
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Total do Não Circulante 89.380 73.500 Total do PL 76.440 81.170
TOTAL DO ATIVO 151.500 141.800 TOTAL PASSIVO 151.500 141.800
Margem Líquida
Rentabilidade do Ativo
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Quadro resumo dos índices
SÍMBOLO ÍNDICE FÓRMULA INDICA INTERPRETAÇÃO
Estrutura de Capital
Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros Quanto menor, melhor.
1. CT/PL * Participação de Capital de Capital de Terceiros x 100 para cada $100 de capital próprio.
Terceiros (Endividamento) Patrimônio Líquido
Qual o percentual de obrigações a curto prazo em Quanto menor, melhor.
2. PC/CT * Composição do Passivo Circulante x 100 relação às obrigações totais.
Endividamento Capitais de Terceiros
Quantos $ a empresa aplicou no Ativo não Quanto menor, melhor.
3. ANC-RLP/PL * Imobilização do Patrimônio Ativo não circulante– realizável a longo prazo x 100 circulante para cada $100 de Patrimônio Líquido.
Líquido Patrimônio Líquido
Que percentual dos Recursos não Correntes Quanto menor, melhor.
4. ANC –RLP * Imobilização de Recursos Não Ativo não circulante- realizável longo prazo x 100 (Patrimônio Líquido e passivo não circulante) foi
PL + PNC Correntes Patrimônio Líquido + Passivo não circulante destinado ao Ativo não circulante.
Liquidez
Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + Quanto maior, melhor.
5. LG * Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Realizável a Longo Prazo para cada $1 de dívida
Passivo Circulante + passivo não circulante total.
6. LC * Liquidez Corrente Ativo Circulante Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para Quanto maior, melhor.
Passivo Circulante cada $1 de Passivo Circulante.
7. LI * Liquidez Imediata Disponível Quanto a empresa possui de Disponibilidades para Quanto maior, melhor.
Passivo Circulante cada $1 de Passivo Circulante.
8. LS * Liquidez Seca Ativo Circulante – Estoques Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para Quanto maior, melhor.
Passivo Circulante cada $1 de Passivo Circulante.
* Giro do Ativo Vendas . Quanto a empresa vendeu para cada $1 de Quanto maior, melhor.
9. V/AT Ativo Total investimento total.
* Margem Líquida Lucro Líquido x 100 Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 Quanto maior, melhor.
10. LL/V Vendas vendidos.
* Rentabilidade do Ativo Lucro Líquido x 100 Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 Quanto maior, melhor.
11. LL/AT Ativo Total de investimento total
* Rentabilidade do Patrimônio Lucro Líquido x 100 Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 Quanto maior, melhor.
12. LL/PL Líquido Patrimônio Líquido de capital próprio investido, em média, no
exercício.
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4 TÉCNICAS DE ANÁLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Atividades Práticas
2 Numere:
Liquidez Corrente
..........................................................................................................................................................................
5. Com base nos dados das demonstrações financeiras seguintes, preencha os quadros A e B:
Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO E PL
Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixa e Bancos 300 Fornecedores 1.600
Duplicatas a Receber 1.800 Empréstimos Bancários 1.200
Estoques 1.200 Outras Contas 200
Total do Circulante 3.300 Total do Circulante 3.000
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Demonstração do Resultado do Exercício
Vendas 6.000
( - ) CMV 4.400
Lucro Bruto 1.600
( - ) Despesas Operacionais 1.000
Lucro Operacional 600
( - ) Resultado Não Operacional 200
Lucro Líquido 400
QUADRO A
CT / PL ____________ %
AP / PL ____________%
AC + RLP / PC + PNC ____________
AC – Estoque / PC ____________
V / AT ____________
LL / V ____________%
LL / PL ____________%
QUADRO B
Para cada $ 1,00 de dívidas a curto prazo, a empresa possui $_______ investidos no Ativo Circulante.
Para cada $ 1,00 investidos em seu Ativo Total, a empresa vendeu $ ________.
7. Questões:
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8. Seguem as Demonstrações Financeiras levantadas em 31/12/2000 e 31//12/2001 da Empresa
Indústria de Papel Celulose Gonzaga Ltda. Pede-se:
a) Calcule os índices de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. Faça os comentários sobre eles
b) Faça a Análise Vertical/Horizontal e comente sobre: a Imobilização, Capital de Giro, Capital de
Terceiros e Capital Próprio desta empresa.
c) Dê sua opinião se a imobilização feita será vantajosa para a empresa.
d) A empresa terá condições de pagar seus compromissos (Capital de Terceiros)?
BALANÇO PATRIMONIAL
31/12/2000 AV AH 31/12/2001 AV AH
Vendas 650 880
CMV (215) (422)
Lucro Bruto 435 458
Despesas operacionais (212) (209)
Lucro Líquido 223 249
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ORÇAMENTO DE CAIXA
À vista (30%)
30 dias (40%)
60 dias (30%)
Total
À vista (10%)
30 dias (70%)
60 dias (20%)
Salários R$ 24 R$ 19 R$ 14
Empréstimos R$ 20 R$ 65 R$ 30
Total
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BIBLIOGRAFIA
BÁSICA:
HOJI, MASAKAZU. Administração financeira: uma abordagem prática. 5ª ed. São Paulo: Atlas,
2004.
SILVA, José Pereira das empresas. Análise financeira das empresas.7ª ed. São Paulo: Atlas
2005.
ASSAF, Alexandre & Silvia, César Augusto Tibúrcio. Administração do capital de giro. 3ª ed.
São Paulo. Atlas 2002.
ASSAF, Alexandre. Estrutura e análise de balanços um enfoque econômico financeiro. 8ª ed.
São Paulo: Atlas 2006.
COMPLEMENTAR:
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