Introducción

Los fondos mutuos son una alternativa de inversión para personas naturales y jurídicas
que tengan alguna cantidad de dinero o ahorros y que deseen conseguir mayores ingresos.
Últimamente este mercado se ha incrementado vertiginosamente atrayendo a más
personas y empresas.
Esta es una excelente alternativa, pero hay que tener en cuenta que invertir en este tipo de
fondos conlleva cierto riesgo.
Por eso lo más recomendable es operar con ahorros y no con ingresos para gastos fijos y
necesarios. También se aconseja que se estudie y se conozca el tema para que se pueda
escoger de la mejor manera al administrador de sus fondos y el tipo de fondo que deseará
manejar en función del riesgo y sus principales motivaciones. En el siguiente texto
mostramos los conceptos básicos para el inicio en este tipo de inversiones así como
también el rendimiento de estas al mes de julio.

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 FONDOS MUTUOS

1. Definición:
El fondo Mutuo es un patrimonio común constituido por aportes voluntarios de
personas naturales o jurídicas denominados partícipes, para invertirlos en
instrumentos financieros, tarea que llevan a cabo la Sociedades Administradoras
de Fondos Mutuos (SAFM). Este patrimonio se divide en cuotas iguales, cuyo
valor cambia diariamente en función al comportamiento del mercado; por lo tanto,
la rentabilidad de un fondo mutuo se ve reflejada en la variación del valor de esa
cuota. (O'BRIEN CÁCERES, 2011)

Es una alternativa de ahorro e inversión donde el dinero que suscriben distintas

personas se junta a través de una Sociedad Administradora de Fondos
Mutuos quien lo invierte buscando hacerlo crecer, pudiendo el cliente elegir el
fondo mutuo que se adecúe mejor a sus objetivos. (INTERFONDOS, 2018)

2. Base legal
El Sistema de Fondos Mutuos está regulado por la Ley de Mercado de Valores
(Decreto Legislativo N. º 861) y su respectivo reglamento.

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3. Participantes
Los partícipes. Son aquellas personas naturales o jurídicas que mediante un
aporte monetario constituyen el patrimonio del fondo mutuo.
El custodio. Es la empresa bancaria que se encarga de resguardar los valores que
integran el patrimonio del fondo, y efectuar las correspondientes conciliaciones
periódicas con la información proporcionada por la sociedad administradora.
Las sociedades administradoras de fondos mutuos (SAFM). Son sociedades
anónimas que tienen como objeto social exclusivo administrar los fondos mutuos
con autorización del ente regulador.

4. Funcionamiento

Los recursos del fondo mutuo son invertidos por la SAFM (Sociedad
Administradora de Fondos Mutuos) en instrumentos financieros (bonos, acciones,
depósitos bancarios, etc.) de acuerdo con la política de inversión de la empresa,
los cuales son valorizados a diario para obtener así el valor cuota.
Existen dos operaciones básicas: suscripción y rescate de dinero. Cuando se
suscribe en el fondo, se comprará cuotas; mientras que cuando se rescata dinero
del fondo es que se venderá por cuenta del partícipe un número de cuotas
equivalente al valor monetario de su inversión.
La rentabilidad en un fondo mutuo se genera a través de la variación de los precios
de los activos de la cartera de inversiones. Al aumentar o disminuir el valor de los
activos de dicha cartera, esta tendrá un mayor o menor valor en moneda, el cual
al ser dividido entre un número igual de cuotas genera un aumento o disminución
en el valor de la cuota. La rentabilidad del fondo se reflejará en la variación del
valor cuota.

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5. Tipos de fondos:
Según su riesgo y rentabilidad tenemos:

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5.1 Libre Disponibilidad

Cuando se buscan obtener una posible rentabilidad en dólares, superior a las

alternativas tradicionales de ahorro y con disponibilidad de su dinero.
Invierte el 100% en Instrumentos de Deuda tales como: depósitos a plazo,
pagarés, certificados de depósito, papeles comerciales, etc. NO invierte
en acciones.

3%
8%

Dpósito a Plazo
Papeles Comerciales y Pagaré
Otros

89%

- Características del fondo:

Tipo de Fondo Sin acciones (Muy corto

plazo)
Riesgo Muy Bajo
Puedes abrir este fondo desde US$ 1,000
Como mínimo el dinero debe 1 día
permanecer en el fondo (tiempo
mínimo de permanencia)
Si retiras el dinero antes del 0.10% + IGV del monto
mínimo de días se te cobrará retirado
Asignación del Valor cuota (VC) Se asignará el VC del día
para suscripciones o retiros anterior*
Pago de retiros Mismo día útil*

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- Últimos rendimientos del fondo:

Año Rentabilidad
Anualizada
2017 0.96%
2016 0.62%
2015 0.18%

5.2 Extra Conservador

Cuando se buscan obtener una posible rentabilidad en soles, superior a las

alternativas tradicionales de ahorro, en cuestión de meses.
Invierte el 100% en Instrumentos de Deuda tales como: depósitos a plazo,
pagarés, certificados de depósito, papeles comerciales, etc. NO invierte
en acciones.

Depósitos a Plazo

Certificados de Depósito
8% 5%
5%
2% Papeles Comerciales y
Pagaré
Otros
80%

Cuotas de Fondos Mutuos

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 - Características del fondo:

- Últimos rendimientos del fondo:

Año Rentabilidad
Anualizada
2017 3.41%
2016 4.02%
2015 3.66%
2014 3.51%
2013 2.82%
2012 3.17%

5.3 Cash

Cuando se busca obtener una posible rentabilidad en soles superior a las

alternativas tradicionales de ahorro, en plazos menores a un año.
Invierte el 100% Instrumentos de Deuda tales como: bonos de
empresas, depósitos a plazo, papeles comerciales, bonos del Estado peruano y
certificados bancarios de las instituciones más sólidas y rentables del país. NO
invierte en acciones.

7
 2%3%
8%

7%

5%

75%

Depósitos a Plazo Certificados de Depósito Papeles Comerciales y Pagaré

Bonos Otros Cuotas de Fondos Mutuos

- Características del fondo:

Tipo de Fondo Sin acciones (Corto plazo)

Riesgo Bajo
Puedes abrir este fondo desde S/ 3,000
Como mínimo el dinero debe 7 días
permanecer en el fondo (tiempo
mínimo de permanencia)
Si retiras el dinero antes del 1.00% + IGV del monto
mínimo de días se te cobrará retirado
Asignación del Valor cuota (VC) Se asignará el VC del día de
para suscripciones o retiros procesada la operación

Pago de retiros Se realizarán al siguiente día

útil de solicitarlos

- Últimos rendimientos del fondo:

Año Rentabilidad
Anualizada
2017 4.18%
2016 4.01%
2015 3.66%
2014 3.78%
2013 1.95%
2012 4.49%

8
5.4 Mixto Balanceado

Cuando se busca obtener una posible medio alta rentabilidad y en el largo plazo,
invirtiendo entre 25% y 50% en acciones.
Aproximadamente 50% en acciones de las principales empresas del país
y 50% Instrumentos de Deuda tales como: bonos de empresas, reportes y
depósitos de las principales empresas peruanas y el Estado peruano.

5% 17% Depósitos a Plazo

6% Certificados de Depósito
43% Papeles Comerciales y Pagaré
12%
Bonos
17%
Acciones
Otros

- Características del fondo:

Tipo de Fondo Con acciones (Mixtos)

Riesgo Medio Alto
Puedes abrir este fondo desde US$ 200
Como mínimo el dinero debe 30 días calendario
permanecer en el fondo (tiempo
mínimo de permanencia)
Si retiras el dinero antes del 0.50% + IGV del monto
mínimo de días se te cobrará retirado
Asignación del Valor cuota (VC) Se asignará el VC del
para suscripciones o retiros siguiente día útil de procesada
la operación

Pago de retiros Se realizará al 3er día útil de

presentada la solicitud

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 - Últimos rendimientos del fondo:

Año Rentabilidad
Anualizada
2017 13.85%
2016 24.85%
2015 -20.57%
2014 -5.38%
2013 -13.64%
2012 6.06%

5.5 Inversión Global

Busca obtener una posible alta rentabilidad en dólares, y en el largo plazo,
asumiendo alto riesgo, invirtiendo entre 75% y 100% en cuotas de otros Fondos
Mutuos.

Entre 75% y 100% en cuotas de otros Fondos Mutuos, principalmente de

mercados desarrollados como Estados Unidos, Europa, Asia, entre otros.

23%

50% Acciones
Otros
27%
Cuotas de Fondos Mutuos

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 - Características del fondo:

Tipo de Fondo Fondo de Fondos

Riesgo Alto
Puedes abrir este fondo desde US$ 1000
Como mínimo el dinero debe 30 días calendario
permanecer en el fondo (tiempo
mínimo de permanencia)
Si retiras el dinero antes del 3.00% + IGV del monto
mínimo de días se te cobrará retirado
Asignación del Valor cuota (VC) Se asignará el VC del
para suscripciones o retiros siguiente día útil de procesada
la operación

Pago de retiros Se realizarán al 3er día útil de

presentada la solicitud

- Últimos rendimientos del fondo:

Año Rentabilidad
Anualizada
2017 7.09%
2016 -2.09%

5.6 Cash Soles

Ideal para:
Es ideal para personas que buscan obtener una posible rentabilidad superior a las
alternativas tradicionales de ahorro, en plazos menores a un año.

Este fondo invertirá el dinero en:

100% Instrumentos de Deuda tales como: bonos de empresas, depósitos a plazo,
papeles comerciales, bonos del Estado peruano y certificados bancarios de las
instituciones más sólidas y rentables del país. NO invierte en acciones.

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 Depósitos a plazo certificados de depósito
papeles comerciales y pagré Bonos
otros* Cuotas de fondos mutuos

2%
8% 3%

7%
5%

75%

*Otros: Caja y Bancos + Fluctuación de forward

- Características Generales:

Tipo de Fondo Sin acciones (Corto plazo)

Riesgo Bajo
Puedes abrir este fondo desde S/ 3,000
Como mínimo el dinero debe 7 días
permanecer en el fondo (tiempo
mínimo de permanencia)
Si retiras el dinero antes del 1.00% + IGV del monto retirado
mínimo de días se te cobrará
Asignación del Valor cuota (VC) Se asignará el VC del día de
para suscripciones o retiros procesada la operación
Pago de retiros Se realizarán al siguiente día útil
de solicitarlos

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 - Rendimiento del Fondo

Rentabilidad Rentabilidad
del año Anualizada

Diciembre 4.18%
2017*
2016 4.01%
2015 3.66%
2014 3.78%
2013 1.95%
2012 4.49%

5.7 Mediano Plazo

Ideal para:
Personas que buscan obtener una posible rentabilidad en soles superior a las
alternativas tradicionales de ahorro, en el mediano plazo.

Este fondo invertirá tu dinero en:

100% Instrumentos de Deuda tales como: bonos de empresas, bonos del Estado
peruano y certificados bancarios de las instituciones más sólidas del país y rentables
del país. NO invierte en acciones.

Depositos a plazo Papeles comerciales y pagaré

Bonos Otros*
Cuotas de fondos mutuos

3%
1%

41%
47%

8%

*Otros: Caja y Bancos + Fluctuación de forward

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 - Características Generales

Tipo de Fondo Sin acciones “Bonos”

(Instrumentos de deuda)
Riesgo Bajo Medio
Puedes abrir este fondo desde S/ 500
Como mínimo el dinero debe 30 días calendario
permanecer en el fondo (tiempo
mínimo de permanencia)
Si retiras el dinero antes del mínimo de 0.50% + IGV del monto retirado
días se te cobrará*
Asignación del Valor cuota (VC) para Se asignará el VC del día de
suscripciones o retiros procesada la operación
Pago de retiros Se realizarán al siguiente día útil de
solicitarlos

- Rendimiento del Fondo

Rentabilidad del Rentabilidad

año Anualizada

Diciembre 2017* 6.06%

2016 4.65%
2015 1.85%
2014 4.10%
2013 -0.95%
2012 7.35%

6. Riesgos:

Se debe tener en cuenta que cada alternativa de inversión tiene un riesgo asociado,
el cual se refleja en la fluctuación o variabilidad de su rendimiento. En la medida
en que el rango de la fluctuación sea mayor, mayor será el riesgo del instrumento.
A mayor rentabilidad esperada, mayor es el plazo, y mayor es el riesgo, también
que a mayor diversificación menor es el riesgo.
Riesgo de tasa de interés. Posibilidad que disminuya el valor de las inversiones del
fondo y por consiguiente, el valor de cuota, como consecuencia de aumentos en las
tasas de interés de mercado, pudiendo ocasionar inclusive pérdidas. El impacto de
las variaciones en las tasas de interés de mercado dependerá de las características
del instrumento, de su plazo de vencimiento así como de la categoría de riesgo,
entre otras.

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 Riesgo de liquidez. Posibles disminuciones en el valor de las inversiones del fondo,
y en el valor cuota como consecuencia de que los instrumentos financieros que
conforman la cartera del fondo al ser vendidos su precio resulte sensiblemente
afectado, en razón de imperfecciones en el mercado.
Riesgo cambiario. Posibilidad que disminuya el valor de las inversiones del fondo,
y por consiguiente, el valor de cuota, como consecuencia de la disminución del
valor de la moneda en que se efectúan parte de las inversiones del fondo respecto a
la moneda del valor cuota del fondo.
Riesgo país. Posibles disminuciones en el valor de las inversiones del fondo
y en el valor cuota como consecuencia de cambios en la coyuntura económica,
financiera, jurídica y política del país en que se invierte, pudiendo ocasionar
pérdidas de capital.

7. Ventajas y desventajas

7.1 Ventajas

- Mayor rentabilidad que el ahorro común.

- El fondo es administrado por profesionales expertos en inversiones.
- El mercado está supervisado por la SMV.
- Permite la diversificación del capital.
- Se puede invertir desde fondos muy bajos.
- Existe liquidez (disponibilidad del capital).
- Existen ventajas tributarias.
7.2 Desventajas

- Costos de los fondos mutuos.

- La rentabilidad no está garantizada.
- Existe margen de error de los especialistas.
- Existe muy poca información y una mala política educativa de este tipo de
inversiones.

8. Empresas involucradas

Las empresas administradoras de fondos que se encuentran en el mercado e

inscritas y publicadas en la página web de la SMV son las siguientes con sus
respectivos grupos económicos de las cuales son respaldadas

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Bibliografía
INTERFONDOS. (18 de Enero de 2018). Interfondos. Obtenido de
http://www.interfondos.com.pe/que-es-un-fondo-mutuo.php

O'BRIEN CÁCERES, J. (2011). FONDOS MUTUOS EN EL PERÚ. LIMA.

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