EEFF Auditados 2017

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TRADI S.A.
ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 31 DE DICIEMBRE 2016
Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

Av. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Perú, T: +51 (1) 211 6500 F: +51 (1) 211 6565
www.pwc.com/pe
TRADI S.A.
ESTADOS FINANCIEROS
CONTENIDO Páginas
Dictamen de los auditores independientes 1 -2
Estado de situación financiera 3
Estado de resultados integrales 4
Estado de cambios en el patrimonio 5
Estado de flujos de efectivo 6
Notas a los estados financieros 7 - 36
SI = Sol
US$ = Dólar estadounidense
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DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y miembros del Directorio

Tradi S.A.
7 de marzo de 2018
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Tradi S.A. que comprenden los estados de
situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, y los estados de resultados integrales, de
cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen
de políticas contables significativas y otras notas explicativas adjuntas de la 1 a la 23.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el lnternational
Accounting Standards Board y del control interno que la Gerencia concluye que es necesario para
permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea por
fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros sobre la
base de nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos las auditorías para obtener seguridad razonable de
que los estados financieros estén libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los
importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos que se seleccionan
dependen del juicio del auditor, los que incluyen la evaluación del riesgo de que los estados financieros
contengan errores materiales, ya sea por fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el
auditor considera el control interno de la entidad relevante para la preparación y presentación
razonable de los estados financieros con el propósito de definir procedimientos de auditoría apropiados
a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar opinión sobre la efectividad del control
interno de la entidad. Una auditoría también comprende la evaluación de si las políticas contables
aplicadas son apropiadas y si las estimaciones contables de la gerencia son razonables, así como la
evaluación de la presentación general de los estados financieros.
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Gaveglic Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.
Av. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Perú, T: +51 (1) 211 6500 F: +51 (1) 211 6550
www.pwc.com/pe
Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers lnternational Limitad
(PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada e independiente que no actúa en nombre de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.
Inscrita en la Partida No. 11028527, Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao.
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7 de marzo de 2018
Tradi S.A.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada en ofrecer
fundamento para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Tradi S.A. al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, su
desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo
con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el lnternational Accounting
Standards Board.
-2-
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TRADI S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2017 2016
S/000 S/000
Ingresos de actividades ordinarias 18 472,740 465,053

Costo de ventas 19 {390,431} {384,452}
Utilidad bruta 82,309 80,601
Gastos de venta 19 (36,618) (35,398)

Gastos de administración 19 (9,836) (8,465)
Otros ingresos 3,452 1,618
Utilidad de operación 39,307 38,356
Ingresos financieros 366 574

Gastos financieros (2,377) (2,087)
Diferencia en cambio, neta 3 a.i 1,576 (4,070)
Participación en el resultado de asociada 10 5,941 6,447
Utilidad antes de impuesto a la renta 44,813 39,220
Impuesto a la renta 17 {11,731} {12,588}
Utilidad del año 33,082 26632
Otros resultados integrales -

Excedente de revaluación 11 81,415
Impuesto a la renta diferido por excedente de revaluación 15 (24,017)
Efecto del cambio de tasa en el impuesto a la renta
diferido del excedente de revaluación 15 (1,433}
Utilidad y resultados integrales del año 33,082 55,965
Otros resultados integrales 33 082 82 597
Las notas que se acompañan de la página 7 a la 36 forman parte de los estados financieros.
-4-
TRADI S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
Otras reservas Excedente de Resultados

Ca!;!ital de caeital revaluación acumulados Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Saldos al 1 de enero de 2016 174,600 22.147 6,701 40,906 244,354

Utilidad del año 26,632 26,632
Otros resultados integrales del año 55,965 55,965
Total resultados integrales del año 55,965 26,632 82,597
Transferencia a la reserva legal 1,600 (1,600)
Distribución de dividendos (4,320) (4,320)
Otros 87 87
Total transacciones con accionistas 1,600 (5.833) (4,233)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 174 600 23747 62666 61 705 322 718
Saldos al 1 de enero de 2017 174,600 23,747 62,666 61 705 322,718

Utilidad del año 33,082 33,082
Total resultados integrales del año
Transferencia a la reserva legal 2,663 (2,663)
Distribución de dividendos (11,543) (11,543)
Otros (588) (588)
Total transacciones con accionistas 2,663 (14,794) (12.131)
Saldos al 31 de diciembre de 2017 174 600 26410 62 666 79 993 �43,669
-5-
TRADI S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2017 2016
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FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION

Efectivo generado por las operaciones 21 2,617 37,243
Pago de intereses (1,833) (2,625)
Pago de impuesto a la renta (11,731) (1,934)
Efectivo neto utilizado en (generado por) las actividades de operación (10,947) 32,684
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Dividendos recibidos 10 1,943 307
Venta de propiedad, planta y equipo 220
Compra de propiedad, planta y equipo 11 (1,500) (4.354)
Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de inversión 443 (3,827)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Recursos obtenidos por préstamos bancarios 279,939 345,262
Pago de deuda financiera (283,373) (331,836)
Dividendos pagados (9,103) (4,320)
Efectivo neto utilizado en (generado por) las actividades de financiamiento (12,537) 9,106
Disminución neta (aumento neto) de efectivo y equivalente de efectivo (23,041) 37,963
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 67,580 29,617
Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 44539 67 580
TRANSACCIONES QUE NO REPRESENTAN FLUJOS DE EFECTIVO

Excedente de revaluación 81,415
Transferencia entre inversiones inmobiliarias y propiedad, planta y equipo 730
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TRADI S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1 INFORMACION GENERAL
a) Antecedentes -
Tradi S.A. (en adelante "la Compañía") es una sociedad anónima que se constituyó el 23 de setiembre
de 1976. Su domicilio legal es Av. Prolongación Huamanga Nº1500, La Victoria. Los accionistas de la
Compañía son personas naturales y jurídicas, ninguno de los cuales ejerce control individual sobre la
Compañía.
b) Actividad económica -
Su actividad principal es la comercialización en el mercado peruano de productos siderúrgicos

nacionales e importados, principalmente tubos, planchas, ángulos, fierro corrugado, fierros de
construcción y otros derivados del hierro y del acero, así como de productos de acabado relacionados
con la construcción. Un volumen importante de productos que comercializa la Compañía son
adquiridas de su relacionada Corporación Aceros Arequipa S.A.
e) Aprobación de estados financieros -
Los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre de 2017, fueron autorizados para su
emisión por la Gerencia de la Compañía el 7 de febrero de 2018. Estos estados financieros serán
sometidos la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizará dentro de los plazos establecidos
por ley, para su aprobación. En opinión de la Gerencia, estos estados financieros adjuntos serán
aprobados por el Directorio y Junta Obligatoria Anual de Accionistas sin modificaciones. Los estados
financieros por el año terminado al 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados en la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2017.
2 RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a
continuación. Estas políticas se han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a
menos que se indique lo contrario.
2.1 Bases de preparación de los estados financieros -
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información
Financiera (en adelante "NIIF") emitidas por el lnternational Accounting Standards Board (en adelante
"IASB"), y las interpretaciones (CINIIF) emitidas por el comité de interpretaciones a las NIIF, vigentes
a la fecha de los estados financieros.
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la

Compañia, la que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado todos los principios
y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico, a partir de los registros
de contabilidad mantenidos por la Compañía. Los estados financieros se presentan en soles (bajo el
encabezado de S/), excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.
La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de
las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la Nota 4.
-7-
2.2 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones -
2.2.1 Nuevas normas y modificaciones a normas adoptadas por la Compañía -
Las siguientes normas e interpretaciones se aplican por primera vez a periodos que empiezan a partir
del 1 de enero de 2017.
Iniciativas de revelación - Modificaciones a la NIC 7, "Estado de flujos de efectivo" -
Producto de esta modificación, se requiere que se divulgue en los estados financieros una explicación
numérica de los cambios que se han presentado en el año en los pasivos vinculados con actividades
de financiamiento. Esta explicación se aplica a los cambios que surgen de operaciones que generen
flujos de efectivo, tales como desembolsos y pagos de préstamos; así como a los cambios que surgen
de operaciones que no generen flujo de efectivo, tales como la incorporación de pasivos como
resultado de una adquisición de un negocio, extinción de deudas, devengo de intereses y diferencias
de cambio no realizadas. Se debe incluir, además, los cambios vinculados a activos financieros en la
medida que sus flujos de efectivo son o serán incluidos en los flujos de efectivo relacionados con
actividades de financiamiento, tal es el caso de, por ejemplo, activos que cubren pasivos vinculados a
actividades de financiamiento. La Compañía evaluó los nuevos requerimientos exigidos por esta
modificación a la NIC-7 y considera que estos requerimientos son cubiertos con la información
provista en el propio estado de flujos de efectivo y no hay cambios adicionales relevantes en los
pasivos financieros que pudieran ser necesarios divulgar
Otras modificaciones -
Otras modificaciones vigentes a partir del 1 de enero de 2017, sobre la NIC 12, "Impuesto a la renta"
que aclara aspectos para determinar impuestos diferidos activos y sobre la NIIF 12 precisando ciertas
revelaciones, no han tenido impacto para la Compañía en sus estados financieros de 2017.
2.2.2 Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados

financieros de períodos anuales que se inicien el o después del 1 de enero de 2018 y que
no han sido adoptadas anticipadamente -
NIIF 9, "Instrumentos financieros" -
La NIIF 9 reemplaza a la NIC 39, "Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición"

sustancialmente en los siguientes ámbitos:
(i) La clasificación y medición de los activos financieros. La clasificación de los activos

financieros en instrumentos de deuda dependerá del modelo de negocio que usa la entidad
para administrar sus activos financieros, así como de las características de flujos de efectivo
contractuales de los activos financieros. Un instrumento de deuda se mide al costo
amortizado si: a) el objetivo del modelo de negocio es mantener el activo financiero para
obtener réditos de los flujos de efectivo contractuales y b) los flujos de efectivo contractuales
en virtud del instrumento representan únicamente pagos del capital (principal) e intereses.
Todos los demás instrumentos de deuda y de patrimonio se deben medir a su valor razonable
con cambios en resultados, excepto los instrumentos de patrimonio que no se mantienen para
negociación, las cuales pueden ser registradas en resultados o como reservas (que no
reclasifican posteriormente a resultados) y ciertos instrumentos de deuda cuyo modelo de
negocio es mixto (cobrar y vender), en cuyo caso los cambios en el valor razonable se
reconocen en otros resultados integrales (que se reclasifican posteriormente a resultados).
(ii) Para los pasivos financieros que se miden bajo la opción de valor razonable, se tendrá que
reconocer la porción del cambio en el valor razonable atribuido a cambios en el riesgo
crediticio propio en otros resultados integrales.
-8-
(iii) Se establecen nuevas reglas para aplicar contabilidad de cobertura que tienen el objetivo de
alinear el tratamiento contable a las prácticas de gestión de riesgos de la entidad. La nueva
norma también introduce mayores requerimientos de revelación y cambios en la presentación.
(iv) La NJIF 9 establece, además, un nuevo modelo para el reconocimiento de pérdidas por
deterioro de activos financieros, basado en el concepto de pérdida crediticia esperada (PCE).
En la aplicación de este modelo se proponen dos enfoques dependiendo del tipo de activos
financiero, el "enfoque general" que requiere medir el deterioro en tres fases de vida de los
instrumentos y el "enfoque simplificado" que es aplicable para cuentas por cobrar comerciales
de corto plazo. Para la aplicación del "enfoque simplificado" será requerido usar una matriz
de provisión.
La Compañía ha efectuado la evaluación inicial de impactos de la aplicación de la NIIF 9,

como resultado de la aplicación de los nuevos requerimientos, se ha identificado un mayor
cargo en el resultado del ejercicio anual debido a la aplicación de la pérdida futura esperada,
por un importe de S/2,824 miles en los estados financieros al 31 de diciembre de 2018.
NIIF 15, "Ingresos provenientes de contratos con clientes" -
La NIIF 15 reemplazará a la NIC 18, a la NIC 11 y diversas interpretaciones asociadas al

reconocimiento de ingresos. La nueva norma se basa en el principio de que el ingreso se
reconoce cuando el control de un bien o servicio se transfiere a un cliente, de tal manera que el
concepto de control reemplaza el concepto existente de riesgos y beneficios. Para ello, establece
un modelo con los siguientes cinco pasos que son la base para reconocer los ingresos: (i)
identificar los contratos con clientes, (ii) identificar las obligaciones de desempeños, (iii)
determinar el precio de la transacción, (iv) asignar el precio de la transacción a cada una de las
obligaciones de desempeño y, (v) reconocer el ingreso a medida que se satisface cada obligación
de desempeño.
Los cambios clave comparados con la práctica actual son:
Bienes o servicios ofrecidos de forma agrupada pero que sean individualmente distintos se
deben reconocer por separado.
El importe de los ingresos puede afectarse si la contraprestación varía por algún motivo (por
ejemplo, incentivos, rebajas, comisiones de gestión, regalías, éxito de un resultado, etc.). Se
debe reconocer un importe mínimo del ingreso variable, siempre que se concluya que es
altamente probable que dicho ingreso no se revertirá en el futuro.
El punto en el que se pueden reconocer los ingresos puede cambiar: algunos ingresos que
actualmente se reconocen en un momento dado al final de un contrato pueden tener que ser
reconocidos durante el plazo del contrato y viceversa.
Se establece mayores requerimientos de revelación.
La NIIF 15 es efectiva a partir ejercicios económicos iniciados el 1 de enero de 2018. Para la

transición, se tienen opción de aplicar el método retroactivo integral, el retroactivo integral con
aplicaciones prácticas o el retroactivo modificado, con los cambios reconocidos en resultados
acumulados al 1 de enero de 2018, en cuyo caso se requieren revelaciones adicionales.
La Compañía ha efectuado un análisis cualitativo de los impactos de la NIIF 15, como resultado
de esta evaluación la Compañía no espera tener un impacto significativo en los estados
financieros al 31 de diciembre de 2018.
-9-
NIIF 16, "Arrendamientos" -
La NIIF 16 afectará principalmente a la contabilidad de los arrendatarios y resultará en el

reconocimiento de casi todos los arrendamientos en el balance general. La norma elimina la
diferencia actual entre los arrendamientos operativos y financieros y requiere el reconocimiento de
un activo (el derecho a utilizar el bien arrendado) y un pasivo financiero para pagar los alquileres
de prácticamente todos los contratos de arrendamiento. Existe una excepción opcional para los
arrendamientos de corto plazo y de bajo valor.
El estado de resultados también se verá afectado porque el gasto total suele ser más alto en los
primeros años de un arrendamiento y menor en años posteriores. Además, se reemplazará los
gastos operativos por intereses y depreciación, por lo que las métricas clave como el EBITDA
cambiarán.
Los flujos de efectivo operativos serán mayores, ya que los pagos en efectivo para la porción
principal del pasivo por arrendamiento se clasifican dentro de las actividades de ñnanclarnlento.
Solo la parte de los pagos que refleja el interés puede seguir presentándose como flujos de
efectivo operativos.
La contabilidad de los arrendadores no cambiará de manera significativa.
La NJJF 16 es efectiva a partir de periodos que inicien a partir del 1 de enero de 2019 y se permite
su adopción anticipada. El arrendatario puede optar por aplicar la norma utilizando un enfoque
retroactivo integral o modificado, en este último caso, la norma permite ciertas aplicaciones
prácticas para la transición.
La Compañía estima que al 1 de enero de 2018 se produciría un incremento en sus pasivos de

US$2.7 millones como resultado de reconocer pasivos por arrendamiento provenientes de
arrendamientos operativos que bajo las actuales reglas contables se reconocen como gasto
operativo a lo largo del plazo del contrato (ver Nota 19). Asimismo, un incremento de su activo no
corriente, como resultado de reconocer el derecho de uso que establece la NIIF 16. El
reconocimiento de estas nuevas partidas de pasivo y activo dará lugar a una disminución en los
resultados acumulados a dicha fecha.
Clasificación y Medición de Transacciones con Pagos basados en acciones - Modificaciones a la

NIIF 2 -
Estas modificaciones aclaran la forma de medir de pagos basados en acciones liquidados en

efectivo y el tratamiento contable de modificaciones de programas que cambian de ser liquidados
en efectivo a ser liquidados en acciones. También introducen una excepción a los principios de
clasificación de NIIF 2, por la cual, si una entidad se obliga a retener al empleado un monto por
alguna obligación tributaria de este último, en el marco de un programa de pago basado en
acciones para pagarlo directamente a la autoridad tributaria, el beneficio se considerará
íntegramente como liquidado en acciones, siempre que si no hubiera existido esa característica el
beneficio hubiera calificado como liquidado en acciones.
Las modificaciones a la NIIF 2 son de aplicación obligatoria a partir del 1 de enero de 2018.
Otras modificaciones efectivas para años futuros que no son de relevancia para las actividades de
la Compañía -
Modificaciones a la NIIF 4 - Aplicación de la NIIF 9 Instrumentos financieros con la NIIF 4

Contratos de Seguros.
Modificaciones a las NIC 40 - Transferencias de inversiones inmobiliarias
- 10 -
Mejoras anuales a las NIIF, ciclo 2014-2016- se modifica la NIIF 1 y la NIC 28 en lo referido a
inversiones mantenidas por organizaciones de capital de riesgo.
CINIIF 22, "Transacciones en moneda extranjera y anticipos en efectivo"
CINIIF 23, "Incertidumbre sobre los Tratamientos de Impuesto a la Renta"
Modificaciones a la NJC 28 "Inversiones en asociadas y negocios conjuntos"
Modificación a la NIIF 9, "Instrumentos financieros", sobre características de pago anticipado

con compensaclón negativa y modificación de pasivos financieros
Mejoras anuales a las NIIF, Ciclo 2015 - 2017 - modificaciones a la NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y
NIC 23.
NIIF 17, 'Contratos de seguros'.
Estas modificaciones son efectivas para periodos que comiencen a partir del 1 de enero de 2019,
excepto por la NIIF 17 que rige a partir del 1 de enero de 2021.
2.3 Información del negocio -
La Gerencia ha organizado a la Compañía sobre la base de un solo producto, los derivados del acero.
Los bienes que comercializa la Compañía se adquieren a través de los mismos canales de
comercialización y están afectos a la misma legislación. Estos productos se destinan princlpalmente
al mercado local peruano (el mismo mercado geográfico). La Gerencia analiza el comportamiento de
las ventas sobre la base de los derivados del acero cuyas presentaciones están sujetas a los mismos
riesgos de mercado.
2.4 Traducción de moneda extranjera -
i) Moneda funcional y moneda de presentación -
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañia se expresan en la moneda del
ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se
presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañia.
ii) Transacciones y saldos -
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambios emitidos por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP, vigentes a la fecha de las
transacciones o la fecha de valuación en los casos de partidas que son revaluadas. Las ganancias y
pérdidas por diferencias en cambio que resulten de la liquidación de estas transacciones y de la
traducción de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio del cierre del año,
se reconocen en el estado de resultados integrales en el rubro de "Diferencia en cambio, neto".
2.5 Activos financieros -
Clasificación -
La Compañia clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor
razonable a través de ganancias o pérdidas, préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros
disponibles para la venta y activos financieros a ser mantenidos hasta su vencimiento. La
clasificación depende del propósito para el cual se adquieren los activos financieros. La Gerencia
determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de
diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía sólo mantiene activos financieros en la categoría de
préstamos y cuentas por cobrar.
- 11 -
Préstamos y cuentas por cobrar -
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos fijos o
determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por
los que tienen vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situación
financiera. Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar se incluyen
en los rubros de otras cuentas por cobrar en el estado de situación financiera.
Reconocimiento y medición -
Los préstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente,
en la medida que el efecto de su descuento a su valor presente sea importante, se remiden al costo
amortizado usando el método de interés efectivo, de lo contrario se muestra a su valor nominal.
2.6 Pasivos financieros � reconocimiento y medición -
De acuerdo con lo que establece la NIC 39 "Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición", los
pasivos financieros se clasifican, según corresponda, como i) pasivos financieros a valor razonable a
través de ganancias y pérdidas, y ii) otros pasivos financieros. La Compañía determina la clasificación
de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía sólo mantiene pasivos financieros en la categoría
de otros pasivos financieros que incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a partes
relacionadas y otras cuentas por pagar.
Todos los pasivos financieros clasificados como otros pasivos financieros se reconocen inicialmente a
su valor razonable y posteriormente, en la medida que el efecto de su descuento a su valor presente
sea importante, se remiden al costo amortizado usando el método de interés efectivo, de lo contrario
se muestran a su valor nominal. El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la
transacción.
2.7 Compensación de instrumentos financieros -
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de

situación financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultáneamente. El derecho legalmente exigible no debe ser contingente a eventos futuros y
debe ser exigible en el curso ordinario del negocio y en algún evento de incumplimiento o insolvencia
de la Compañía o de la contraparte.
2.8 Deterioro de activos financieros -
La Compañía evalúa al final de cada período si es que existe evidencia objetiva de deterioro de un
activo financiero o de un grupo de activos financieros valuados a costo amortizado. Un activo
financiero o un grupo de activos financieros valuados a costo amortizado se ha deteriorado y, en
consecuencia se ha incurrido en pérdidas por deterioro, si existe evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo ("evento
que origina la pérdida") y si el evento (o eventos) que origina la pérdida tiene impacto en el estimado
de los flujos de efectivo del activo financiero (o de un grupo de activos financieros valuados a costo
amortizado) que se pueda estimar de manera confiable.
En el caso de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida corresponde a la diferencia

entre el valor en libros del activo y el estimado de los futuros flujos de efectivo (excluyendo el monto
de futuras pérdidas crediticias que aún no se han incurrido) descontados a la tasa de interés efectiva
original del instrumento. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce
en el estado de resultados integrales. Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro
- 12 -
disminuye y si dicha disminución se relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido
después de que se reconoció dicho deterioro (como lo es una mejora en el ratio crediticio del deudor),
la reversión del deterioro reconocido previamente se reconoce en el estado de resultados integrales.
2.9 Efectivo y equivalente de efectivo -
El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos bancarios en cuentas

corrientes y fondos depositados en bancos de libre disponibilidad con plazos menores a 90 días. Las
transacciones significativas que no representan flujos de efectivo se excluyen del estado de flujos de
efectivo.
2.10 Cuentas por cobrar comerciales -
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de
mercadería o por servicios prestados en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un
año o menos se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no
corrientes. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente, cuando el valor del descuento es relevante, se miden al costo amortizado utilizando el
método de interés efectivo, menos la estimación por deterioro.
2.11 Inventarios -
Los inventarios se valúan al costo o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se
determina usando el método de costo promedio ponderado. Las existencias por recibir se registran al
costo por el método de identificación específica. El costo de los inventarios excluye a los costos de
financiamiento y a las diferencias en cambio.
El costo de las mercaderías comprende los costos de adquisición, importación y otros costos
necesarios para poner las existencias en su ubicación y en condiciones requeridas para su venta. El
valor neto de realización de los inventarios corresponde a su precio de venta al que se estima se
realizarán en el curso normal de las operaciones, menos los gastos necesarios para realizar su venta.
La provisión para desvalorización de inventarios se calcula sobre la base de la revisión anual que lleva
a cabo la Gerencia.
2.12 Inversión en asociada -
Una inversión se clasifica como asociada cuando la Compañía ejerce influencia significativa sobre la
entidad en la que se mantiene la inversión, es decir cuando la Compañia tiene la capacidad de influir
en las decisiones sobre políticas financieras y operativas de la inversión sin llegar a ejercer control.
Las inversiones en asociadas se muestran en los estados financieros por el método de participación
patrimonial. Los dividendos recibidos en efectivo de las asociadas se acreditan al saldo de la
inversión.
2.13 Inversiones inmobiliarias -
Los inmuebles que se mantienen para generar rendimientos de largo plazo de su alquiler o para la
apreciación de su valor y que no son ocupadas por la Compañía se clasifican como inversiones
inmobiliarias. Las inversiones inmobiliarias también incluyen inmuebles que están en proceso de
construcción o de desarrollo para su posterior uso como propiedades de inversión; así como terrenos.
Las inversiones inmobiliarias se reconocen inicialmente al costo incluyendo los costos de transacción
relacionados y, en los casos aplicables, los gastos financieros. Después de su reconocimiento inicial,
las inversiones inmobiliarias se mantienen al método del costo. Las inversiones inmobiliarias
adquiridas pero no utilizadas debido a que se encuentran en construcción y acondicionamiento, no
están listas para su uso se registran a costo histórico.
- 13 -
Desembolsos subsecuentes se capitalizan en el valor en libros del activo sólo cuando es probable que
beneficios asociados al desembolso fluyan a la Compañía y el costo de la partida se pueda medir de
manera confiable. Todos los costos de mantenimiento y de reparación se reconocen en resultados
conforme se incurren. Cuando un componente de inversiones inmobiliarias se sustituye el valor en
libros de la partida reemplazada se da de baja.
Las inversiones inmobiliarias se dan de baja cuando la Compañía dispone de ellas. Si las inversiones
inmobiliarias se ocupan por la Compañía, se reclasifican a la cuenta de muebles, enseres y equipos.
Depreciación -
La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a una tasa que se considera
suficiente para absorber el costo de los activos al término de su vida útil, los terrenos no se deprecian.
La vida útil estimada de estos bienes es la siguiente:
Años
Instalaciones 20 años
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 las inversiones inmobiliarias corresponden a terrenos ubicados

en la ciudad de Trujillo y un inmueble en Lima (Santiago de Surco).
2.14 Propiedad, planta y equipo -
La cuenta propiedad, planta y equipo, excepto por los terrenos que se muestran a su valor razonable
como se explica a continuación, se presenta al costo menos su depreciación acumulada y, si las
hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro.
Los terrenos se presentan a su valor razonable bajo el modelo de revaluación, menos, si lo hubiere, el
monto acumulado de las pérdidas por deterioro. Las revaluaciones se hacen con la regularidad que
se requiere para asegurar que el valor en libros de los terrenos, a la fecha de los estados financieros,
no difiere significativamente del estimado de su valor razonable a esa fecha.
El costo de un elemento de propiedad, planta y equipo comprende su precio de compra o su costo de

construcción. El costo de estos activos incluye, cuando corresponde: i} aranceles e impuestos no
reembolsables, ii) cualquier costo necesario para poner el activo en condiciones de operación como lo
anticipa la Gerencia y iii} en el caso de activos calificables, los costos de financiamiento.
El precio de compra o el costo de construcción corresponden al total del importe pagado por el activo
y el valor razonable de cualquier otra contraprestación que se haya entregado en su adquisición.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan sólo cuando es probable
que se generen para la entidad beneficios económicos futuros asociados con el activo y su costo se
pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al gasto. Los gastos de mantenimiento y de
reparación se cargan al gasto en el período en el que se incurren.
Los gastos que se incurren para reemplazar un componente de una partida o elemento de propiedad,
planta y equipo se capitalizan por separado y se castiga el valor en libros del componente que se
reemplaza.
En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un componente

separado del activo, el costo del componente o elemento nuevo se usa para estimar el valor en libros
del activo que se reemplaza.
- 14 -
Las partidas de propiedad, planta y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando no se
esperan beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la
venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros
de los activos. Estas se incluyen en el estado de resultados integrales.
Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados se revisan y
se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situación financiera. Cualquier cambio en
estos estimados se ajusta prospectivamente.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros bienes del activo fijo se calcula por el
método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida
útil, como sigue:
Años
Edificios y otras construcciones 20

Maquinaria y equipo 10
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Equipos de cómputo 4
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si éste es mayor que
el estimado de su valor recuperable.
2.15 Deterioro de activos no financieros -
Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se

producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podría no recuperarse. Las
pérdidas por deterioro se miden como el monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor
recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre su valor razonable y su
valor en uso. Para efectos de la evaluación por deterioro, los activos se agrupan a los niveles más
pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El
valor en libros de activos no financieros distintos de la plusvalía mercantil que han sido objeto de
castigos por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones del
deterioro.
2.16 Obligaciones financieras -
Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
incurridos en la transacción. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de
redención se reconoce en el estado de resultados integrales durante el período del préstamo usando
el método de interés efectivo.
Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compañía tenga
derecho incondicional de diferir su pago por lo menos 12 meses contados desde la fecha del estado
de situación financiera.
2.17 Cuentas por pagar comerciales -
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por la adquisición de bienes y servicios
en el curso normal de las operaciones. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes
cuando su plazo de vencimiento es de un año o menos. Si su vencimiento es mayor a un año, se
presentan como pasivos no corrientes. Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor
razonable y, subsecuentemente se remiden a su costo amortizado. Las cuentas por pagar corrientes
se muestran a su valor nominal dado que el efecto de su descuento a valor presente es inmaterial.
- 15 -
2.18 Beneficios a los empleados -
a) Beneficios por cese -
Los beneficios por cese se reconocen en resultados cuando se devengan, esto es, cuando la relación
laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta
voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios.
b) Gratificaciones -
La Compañía reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre la base de las
disposiciones legales vigentes en Perú. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones
anuales que se pagan en julio y diciembre de cada año.
e) Participación de los trabajadores en las utilidades -
La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y por la participación legal de los
trabajadores en las utilidades. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones que se pagan
en los meses de julio y diciembre de cada año. La participación de los trabajadores en las utilidades
se calcula aplicando la tasa de 8% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislación
del impuesto a la renta.
d) Compensación por tiempo de servicios -
La compensación por tiempo de servicios del personal corresponde a sus derechos indemnizatorios
calculados de acuerdo con la legislación vigente. La indemnización por tiempo de servicios se tiene
que depositar en los meses de mayo y noviembre de cada año en las cuentas bancarias designadas
por los trabajadores. El gasto anual por la compensación por tiempo de servicios del personal es
equivalente· a una remuneración.
La Compañía no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de
los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
e) Vacaciones -
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisión por la
obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultantes de servicios prestados por los
empleados se reconoce en la fecha del estado de situación financiera.
2.19 Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida
como resultado de eventos pasados, es probable que se requiera de la salida de recursos para pagar
la obligación y el monto se ha estimado confiablemente.
Sustancialmente las provisiones se refieren a demandas legales, laborales y tributarias. Si el valor del
dinero en el tiempo es importante, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes de
impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo.
La reversión del descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la obligación que se reconoce
con cargo al estado de resultados integrales como gasto financiero. No se reconocen provisiones
para futuras pérdidas operativas.
Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de

recursos para su pago se determina considerando la clase de obligación como un todo. Se reconoce
una provisión aun cuando la probabilidad de que la salida de recursos respecto de cualquier partida
específica incluida en la misma clase de obligaciones sea muy pequeña.
- 16 -
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para
cancelar la obligación utilizando una tasa de interés antes de impuestos que refleje la actual
evaluación del dinero en el tiempo y los riesgos específicos para dicha obligación. Los incrementos
en la provisión debido al paso del tiempo se reconocen en el rubro gasto por intereses en el estado de
resultados integrales.
2.20 Pasivos y activos contingentes -
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los
estados financieros, a menos que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota. Los activos
contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que se
produzca un ingreso de recursos a la Compañía.
2.21 Impuesto a la renta -
El gasto por impuesto a la renta del año comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido, que
se reconocen en el estado de resultados integrales.
El impuesto a la renta corriente se calcula y reconoce de conformidad con el régimen tributario

peruano vigente, la Gerencia periódicamente evalúa las posiciones adoptadas en las declaraciones
juradas con respecto a aquellas situaciones en las que las disposiciones tributarias están sujetas a
interpretación. Establece provisiones cuando resulte apropiado sobre la base de los importes que se
espera pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos
valores mostrados en los estados financieros de la Compañía. El impuesto a la renta diferido se
determina usando la legislación y las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha del estado
de situación financiera y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo
se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.
El impuesto a la renta diferido activo es reconocido sólo en la medida en que sea probable que se
generen bases imponibles futuras contra las cuales puedan ser aplicadas o utilizadas.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan si existe el derecho legal
de compensar el impuesto corriente y siempre que los impuestos diferidos se relacionen con la misma
entidad y con la misma autoridad tributaría.
2.22 Capital emitido -
Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.
2.23 Reconocimiento de ingresos -
Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada
de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como devoluciones de
clientes, rebajas y otros conceptos similares.
Los ingresos provenientes de la venta de acero son reconocidos cuando se cumplen todas las
condiciones siguientes:
• La Compañía ha transferido al comprador los riesgos y ventajas significativos derivados de la

propiedad de los bienes;
• La Compañía no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes
vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre
los mismos;
- 17 -
• El importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad;
• Es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y
• Los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos
confiabilidad.
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio, en forma simultánea al reconocimiento de

los ingresos.
Los gastos se registran en el resultado del ejercicio durante los períodos con los cuales se relacionan
y se reconocen cuando se incurren, independientemente del momento en que se paguen.
Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada
de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como devoluciones de
clientes, rebajas y otros conceptos similares.
Los ingresos por intereses se registran utilizando el método de la tasa de interés efectivo. Los
intereses se incluyen en la línea de ingresos financieros del estado de resultados integrales.
2.24 Distribución de dividendos -
La distribución de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en el que
se aprueban por los accionistas.
3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
3.1 Factores de riesgo financiero -
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de cambio, el riesgo de tasa de interés sobre valor razonable y sobre
flujos de efectivo y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de
administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los
mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero
de la Compañía.
La Gerencia financiera de la Compañía tiene a su cargo la administración de riesgos de acuerdo con las
políticas aprobadas por el Directorio.
La gerencia financiera identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en coordinación estrecha con las
unidades operativas de la Compañía. El Directorio proporciona principios para la administración general
de riesgos, así como políticas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo de cambio, el riesgo de
tasa de interés, el riesgo de crédito, la posibilidad de uso de instrumentos financieros derivados y no
derivados y sobre cómo deben invertirse los excedentes de liquidez.
a) Riesgos de mercado -
i) Riesgos de cambio -
Las actividades de la Compañía, principalmente su endeudamiento, la exponen al riesgo de

fluctuaciones en los tipos de cambio del dólar estadounidense respecto del sol. A fin de reducir
esta exposición, la Compañía trata de mantener un balance apropiado entre sus activos y pasivos
expresados en dólares estadounidenses.
- 18 -
La Compañía mantiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:
2017 2016
US$000 US$000
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo 1,702 16, 122
Cuentas por cobrar comerciales 16,882 24,667
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 7 016 4688
25.600 45 477
Pasivos
Obligaciones financieras 34,779) 35, 156)
Cuentas por pagar comerciales 8,308) 6,556)
Cuentas por pagar a partes relacionadas 5,517) 5, 173)
Otras cuentas por pagar 274)
48 604) 47 159)
Posición pasiva neta 23,004) 1 682)
Los saldos en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio del
mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de
2017, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda
extranjera han sido de S/3.245 por US$1, respectivamente (S/3.360 por US$1 al 31 de diciembre
de 2016).
La diferencia de cambio por el año terminado al 31 de diciembre está conformada como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Ganancia por diferencia de cambio 21,954 65.822

Pérdida por diferencia de cambio 20,378) 69,892)
Ganancia (pérdida) por diferencia de cambio, neta 1.576 4,070)
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, si el sol se hubiera revaluado y devaluado en 5% en

relación con el dólar estadounidense, con todas las otras variables mantenidas constantes, el
resultado antes de impuestos habla sido menor/mayor en aproximadamente S/1, 150.000 y
S/283,000 respectivamente.
La Gerencia considera que el riesgo de cambio no originará un impacto significativamente

desfavorable en los resultados de la Compañía, por lo que su política es la de asumir el riesgo de
cualquier fluctuación en los tipos de cambio del dólar estadounidense con los resultados de sus
operaciones. En este sentido la Gerencia considera innecesario llevar a cabo transacciones de
cobertura con instrumentos financieros derivados para reducir su riesgo de cambio.
ii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y sobre los flujos de efectivo -
Los instrumentos financieros que devengan tasas de interés variables exponen a la Compañía al
riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. Los instrumentos financieros que devengan
tasas de interés fijas exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable
del instrumento.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, las obligaciones financieras de la Compañía están

denominadas en dólares estadounidenses y devengan intereses a tasas fijas.
- 19 -
Al respecto, la gerencia de la Compañía considera que el riesgo del valor razonable de tasas de
interés no es significativo debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento no
difieren significativamente de las tasas de interés de mercado que se encuentra disponible para la
Compañía para instrumentos financieros similares y que fundamentalmente sus obligaciones
financieras son de corto plazo.
b} Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo, depósitos en bancos e instituciones
financieras, así como la exposición al crédito de clientes. Respecto de bancos e instituciones
financieras, la Gerencia tiene como política sólo operar con instituciones cuyas calificaciones de
riesgo independientes sean las mejores del mercado. En el caso de las cuentas por cobrar
comerciales el área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en
consideración su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores. Sobre la base de esta
evaluación la Gerencia establece límites de crédito individuales. El uso de los límites de crédito se
monitorea con regularidad siendo responsabilidad de la Gerencia de Créditos y Cobranzas y de la
Gerencia General.
La Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo.
c} Riesgo de liquidez -
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalente de
efectivo y la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito
comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. La política de la Compañía es
mantener un nivel de efectivo y equivalente de efectivo y líneas de crédito disponibles.
La gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías
mencionadas anteriormente, los cuales incluyen mantener buenas relaciones con los bancos locales
con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar su
capital de trabajo con los flujos de efectivo provenientes de sus actividades de operación.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el 99.52% de las obligaciones comerciales y financieras de la

Compañía son de carácter corriente.
3.2 Administración del riesgo de capital -
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar

como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas y mantener una
estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar el importe de los
dividendos a pagar a los accionistas, devolverles su capital o emitir nuevas acciones.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento
(incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente} menos el efectivo y equivalente de efectivo. El
capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situación financiera más
la deuda neta.
-20 -
Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre, fueron como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Total obligaciones financieras (Nota 12) 112,859 118, 126

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (Nota 6) 44 539) 67 580)
Deuda neta (A) 68,320 50,546
Total patrimonio 343 669 322,718
Total deuda neta más patrimonio (B) 411.989 373.264
Ratio de apalancamiento (A/B) 17% 14%
3.3 Estimación de valor razonable -
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las cuales
tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso de datos
observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
Para la clasificación del tipo de valorización utilizada por la Compañía para sus instrumentos
financieros a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medición.
Nivel 1: Medición basada en valores de cotización en mercados activos para activos o pasivos
idénticos.
Nivel 2: Medición basada en información sobre el activo o pasivo distinta a valores de cotización
(nivel 19 pero que puede ser confirmada, sea directa (Por ejemplo, precios) o indirectamente (Por
ejemplo, provenientes de precios).
Nivel 3: Medición basada en información sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes que
puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, información no observable, generalmente
basada en estimaciones y supuestos internos de la Compañía).
El valor en libros del efectivo y equivalente de efectivo corresponde a su valor razonable. La compañía
considera que el valor en libros de las cuentas por cobrar y cuentas por pagar corrientes, es similar a
sus valores razonables debido a que sus vencimientos son en el corto plazo.
La Gerencia considera que la tasa de interés de las obligaciones financieras expresa el valor
razonable actual de estas obligaciones, tomando en cuenta que no hubo cambios sustanciales en las
condiciones económicas de la entidad y que las tasas negociadas tienden a ser semejante.
4 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica
y otros factores. incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
4.1 Estimados y supuestos contables críticos -
La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Sin embargo, en
opinión de la Gerencia. las estimaciones y supuestos no tienen un riesgo significativo de causar un
ajuste material a los saldos de los activos y pasivos durante el próximo año.
- 21 -
Impuesto Renta -
La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos corrientes requiere de interpretaciones a

la legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria antes
de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que sus
estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la
administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.
La Compañía reconoce pasivos por las observaciones en auditorías tributarias cuando corresponde el
pago de impuestos adicionales, las diferencias impactan al gasto por impuesto a la renta corriente y
diferido activo y pasivo en el período en el que se determina este hecho.
El impuesto a la renta diferido activo es revisado a cada fecha de reporte a fin de determinar la
recuperabilidad de estos importes. Los impuestos a la renta diferidos activo y pasivos no son
descontados.
El cálculo del gasto por impuesto a las ganancias corriente que determina la Compañía resulta de la
aplicación de las normas tributarias vigentes y no incluyen provisiones estimadas que generen en un
futuro diferencias con respecto a las revisiones fiscales. En tal sentido la Compañía no considera
necesario efectuar una revelación de sensibilidad que simule variaciones en el cálculo, siendo que, en
el caso se presente alguna diferencia, ésta no sería material en relación a los resultados de los
estados financieros.
4.2 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables -
Inversiones en asociada -
La Gerencia ha evaluado el nivel de influencia que la Compañía tiene en Comercial del Acero S.A,
Inmobiliaria Comercial det Acero Argentina S.A. y Comercial del Acero Cajamarquilla S.A. y ha
determinado que tiene influencia significativa, aunque la participación accionarial es inferior al 20%
debido a que cuenta con presencia de un miembro del Directorio con derecho a voto. En
consecuencia, esta inversión ha sido clasificada como asociada.
5 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA
Al 31 de diciembre, la clasificación de los instrumentos financieros por categoría, son como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Activos financieros:
Préstamos y cuentas por cobrar -
Efectivo y equivalente de efectivo 44,539 67,580
Cuentas por cobrar comerciales 58,005 70, 124
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 22,767 15,772
Otras cuentas por cobrar 1 265 1 767
126,576 155.243
Pasivos financieros.
Otros pasivos financieros -
Obligaciones financieras 112,859 118, 126
Cuentas por pagar comerciales 28,028 22,045
Cuentas por pagar a partes relacionadas 17,903 17,381
Otras cuentas por pagar(*) 13 800 9 743
172 590 167,295
(*) No incluyen anticipos e impuestos por recuperar o por pagar.
- 22 -
2017 2016
S/000 S/000
Efectivo y equivalente de efectivo (*}

Banco de Crédito del Perú (A+) 30,342 43,605
Scotiabank Perú (A+) 4,224 1,653
BBVA Continental (A+) 3, 194 3,303
Banco Interamericano de Finanzas (A+) 1,247 1,328
Banco lnterbank (A) 1,673 14,148
Banco de la Nación (A) 811 190
Otros menores 3 003 3 295
44,494 67 522
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Grupo 2 22 764 15 772
(*) La diferencia con el saldo de la cuenta en la Nota 6 corresponde al saldo de fondos fijos y caja.
Grupo 1: Clientes/entidades relacionadas nuevas (menos de 6 meses).

Grupo 2: Clientes/entidades relacionadas existentes (por más de 6 meses) que no han presentado
incumplimientos de pago.
Grupo 3: Clientes/entidades relacionadas existentes (por más de 6 meses) que han presentado
algunos incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados.
6 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

2017 2016
S/000 S/000
Fondos fijos y caja 45 58

Cuentas corrientes bancarias 44494 67,522
44.539 67,580
Al 31 de diciembre de 2017, las cuentas corrientes están denominadas en soles y dólares

estadounidenses por S/38,971 miles y US$1,702 miles respectivamente (S/13,351 miles y US$16, 122
miles al 31 de diciembre de 2016).
7 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

2017 2016
S/000 S/000
Facturas 39,128 48,886

Letras 32,815 33,996
71,943 82,882
Provisión para deterioro de cuentas por cobrar 13,938) 12 758)
Total 58 005 70.124
Al 31 de diciembre de 2017, las cuentas por cobrar comerciales a terceros son de vencimiento
corriente, están denominadas en dólares estadounidenses y se encuentran garantizadas con cartas
fianza e hipotecas aceptadas de clientes por aproximadamente S/5,624 miles (S/3,074 miles al 31 de
diciembre de 2016). Las facturas por cobrar no devengan intereses. Las letras por cobrar generaron
ingresos por intereses por S/260 miles (S/429 miles al 31 de diciembre de 2016) y devengan intereses
a la tasa efectiva promedio anual de 15%.
- 23 -
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar comerciales que no están ni vencidas ni deterioradas se
ha evaluado sobre la información histórica que refleja los índices de cumplimiento:
2017 2016
Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar
No No
Deterioradas Deterioradas Deterioradas Deterioradas

S/000 S/000 S/000 S/000
Vigentes 23,837 53,442

Vencidas hasta 30 días 23, 115 7,799
Vencidas entre 31 y 180 días 8,474 8,883
Vencidas más de 180 días ��1�3=9�3= ��2=5�7� ��1=2=7�5=
Total ��3�9�3� ��5��º�º- ��=�2�7�5- 70.124
El movimiento anual de la estimación de cuentas de cobranza dudosa ha sido como sigue:

2017 2016
S/000 S/000
Saldo inicial 12.758 13, 130

Estimación de cuentas de cobranza dudosa 1.790 900
Castigos y/o recuperas 152) 1,086)
Diferencia de cambio 458) 186
Saldo final 13.938 12.758
La estimación de cuentas de cobranza dudosa se incluye en el rubro gastos de venta en el estado de

resultados integrales. Los montos cargados a resultados generalmente se castigan cuando no hay
expectativas de recuperación de efectivo.
Los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la estimación de cuentas de
cobranza dudosa son similares a sus valores razonables.
En el proceso de estimación de la provisión para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evalúa las
condiciones del mercado y realiza un análisis sobre la antigüedad de las cuentas por cobrar. En
opinión de la Gerencia, la provisión para deterioro de cuentas por cobrar cubre adecuadamente el
riesgo de crédito de estas partidas a la fecha de los estados financieros.
8 TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
a) Al 31 de diciembre, los saldos de cuentas por cobrar y pagar con partes relacionadas
comprenden:
2017 2016
Por cobrar Por Qagar Por cobrar Por Qagar
S/000 S/000 S/000 S/000
Comerciales:
Comfer S.A. 22,480 971 15,601 612
Corporación Aceros Arequipa S.A. 16,690 14 16,318
Manufacturas de Acero Comercial
e Industrial S.A. 287 242 157 438
Comercial del Acero S.A. 13
22.764 iz 903 is ZZ2 H381
-24 -
Las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas se originan por las ventas y/o servicios
ofrecidos y recibidos por la Compañía, respectivamente. Estas cuentas son de vencimiento
corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.
-26 -
Corporación Aceros Arequipa S.A. reúne los requisitos de las normas contables para ser
considerada relacionada, debido a la vinculación con la Compañía existente a través de sus
accionistas, con los de la Compañía. Sin embargo, esta empresa no tiene interés directo sobre el
patrimonio de la Compañia ni injerencia en la administración de sus operaciones.
La evaluación de la cobrabilidad de estas cuentas se lleva a cabo al cierre de cada periodo, la que
consiste en el examen de la situación financiera de las empresas relacionadas. Al 31 de
diciembre de 2017 y de 2016, la Gerencia estima que recuperará los saldos por cobrar a sus
relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimación
para incobrables.
b) Las principales transacciones con partes relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de
mercado, que devienen en saldos por cobrar y por pagar comprenden:
2017 2016
S/000 S/000
Venta de bienes
Comfer S.A. 81,334 66.448
Manufacturas de Acero Comercial e Industrial S.A. 394 661
Corporación Aceros Arequipa S.A. 53 364
Comercial del Acero S.A. 191 24
81.972 67447
Adquisición de bienes
Corporación Aceros Arequipa S.A. 121,446 151,983
Manufacturas de Acero Comercial e Industrial S.A. 12,524 10,088
Comfer S.A. 4,476 4,872
Comercial del Acero S.A. 258 62
138,704 167.005
Dividendos recibidos
Comercial del Acero S.A. 1.943 308
Las transacciones con partes relacionadas se realizan a valores similares a los que se harían con
terceros no vinculados.
2017 2016
S/000 S/000
Compensación de la Gerencia clave (*) 5.951 3 176
(*) La definición de gerencia clave incorpora al Directorio, a la Gerencia General, a la Gerencia

de Marketing y Ventas.
9 INVENTARIOS
2017 2017
S/000 S/000
Mercaderías 150, 165 93,686

Suministros 778
Existencias por recibir (a) 48 970 45 307
199,913 138,993
Estimación de desvalorización de inventarios (b) 26) 26)
199.887 138 967
- 25 -
(a) Las existencias por recibir incluyen principalmente importaciones de alambrón, bobinas y planchas.
(b) El movimiento de la estimación de desvalorización de inventarios al 31 de diciembre ha sido como

sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Saldo inicial 26 26
Castigos y otros
Saldo final 26 26
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de suministros cubre

adecuadamente su riesgo de desvalorización a las fechas de los estados financieros.
10 INVERSIONES EN ASOCIADA
Participación Valor Valor en libros

Cantidad en el nominal al 31 de diciembre de
acciones 1;1atrimonio unitario 2017 2016
% S/ S/000 S/000
Comercial del Acero S.A. (a) 17,626, 169 17.595 1.00 36,249 50,916
Inmobiliaria Comercial del Acero
Argentina S.A. (b) 14,492,383 17.595 1.00 14,492
Inmobiliaria Comercial del Acero
Cajamarquilla S.A. (b) 4, 151,490 17.595 1.00 4152
54 893 50 916
{a) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía mantiene un 17.595% en el capital social de

Comercial del Acero S.A., porcentaje de participación que se ha determinado sobre la base de sus
estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.
(b) Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene un 17.595% en el capital social de Inmobiliaria

Comercial del Acero Argentina S.A. y Inmobiliaria Comercial del Acero Cajamarquilla S.A., como
resultado del proceso de escisión de Comercial del Acero S.A. realizado en diciembre de 2017.
Al 31 de diciembre, el movimiento de las inversiones en asociadas es como sigue:

2017 2016
S/000 S/000
Saldos iniciales 50,916 44,777

Participación en resultados de la asociada 5,920 6,447
Dividendos recibidos en efectivo 1 943) 308)
Saldos finales 54.893 50.916
- 26 -
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a) Con fecha 23 de febrero de 2016, la Compañía realizó la revaluación de sus terrenos sobre la
base de tasaciones técnicas, realizadas por tasadores independientes calificados. Como
resultados de estas tasaciones se incrementó el valor de los terrenos generando un excedente de
revaluación que se abonó a patrimonio, neto de su impuesto a la renta diferido.
b) El gasto por depreciación al 31 de diciembre se ha distribuido en el estado de resultados

integrales como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Gastos de venta (Nota 19) 4, 161 3,659
Gastos de administración (Nota 19) 84 82
4,245 3,741
e) La Compañía tiene pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los
diversos elementos de sus propiedad, planta y equipo, así como las posibles reclamaciones que
se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de
manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.
La Gerencia de la Compañía considera que no hay situaciones que indiquen que existe un posible
deterioro en el valor de su propiedad, planta y equipo.
12 OBLIGACIONES FINANCIERAS
2017 2016
S/000 S/000
Pagarés 110,823 114,408
Préstamos bancarios 2.036 3 718
112,859 118,126
Porción no corriente
Pagarés y préstamos bancarios 718) 3 527)
112,141 114 599
a) Pagarés -
Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene pagarés que devengan intereses a tasas entre 1%
y 1.55% (entre 1.10% y 2.16 % en 2016). La Compañía no mantiene garantías específicas por los
pagarés.
El detalle de los pagarés es el siguiente:

Monto en libros
Nombre Tasa de Al 31 de diciembre de
acreedor uso Vencimiento Interés anual 2017 2016
S/000 S/000
Banco de Crédito del Perú S.A.
-Pagaré 5,000,000 2018 1.39% 16,368
-Pagaré 5,000,000 2017 1.55% 16,929
-Pagaré 15,000,000 2017 1.10% 50,678
-Pagaré 14,000,000 2018 1.39% 45,588
lnterbank 3,500,000 2017 1.47% 11,846
BBVA Continental -
-Pagaré 10,000,000 2018 1.45% 32,554
-Pagaré 5,000,000 2018 1.00% 16,313
-Pagaré 5,000,000 2017 1.53% 16,929
Scotiabank -
-Pagaré 5,356,000 2017 1.55% 18,026
1 io 823 114 408
- 28-
b) Préstamos bancarios -
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía mantiene un préstamo en moneda extranjera con

el BBVA Banco Continental por US$2,400 miles a una tasa efectiva anual de 6.7% y con vencimiento
en setiembre de 2019, a la fecha se adeudan 6 cuotas no vencidas por un importe de US$628 miles
(S/2,037 miles). Al 31 de diciembre de 2016, la deuda era de 10 cuotas no vencidas por un importe
de US$1,013 miles (S/3,718 miles).
Este préstamo se encuentra garantizado con un terreno. Los fondos obtenidos de este préstamo
fueron utilizados principalmente para capital de trabajo.
13 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

2017 2016
S/000 S/000
Facturas por pagar 27,524 21,025

Letras por pagar 504 1 020
28.028 22.045
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente a la adquisición de mercadería,

suministros y repuestos a terceros. Estas cuentas por pagar están denominadas sustancialmente
en moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado
garantías por estas obligaciones.
El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable.
14 OTRAS CUENTAS POR PAGAR
2017 2016
S/000 S/000
Participaciones a los trabajadores 8,374 7,064

Dietas al directorio 2,698 2,274
Dividendos por pagar 2,290
Impuesto a la renta 2,005 1,037
Anticipos recibidos de clientes 9,055 2,615
Otros 219 1 861
24 641 14 851
15 PASIVO POR IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
2017 2016
S/000 S/000
Impuesto a la renta diferido activo:

Reversión esperada en los próximos 12 meses 23
Reversión esperada después de 12 meses
Total impuesto a la renta diferido activo 23
- 29 -
2017 2016
S/000 S/000
Impuesto a la renta diferido pasivo:
Reversión esperada en los próximos 12 meses 2,542) ( 2, 173)
Reversión esperada después de 12 meses 41 107) ( ...!.º==2=}

Total impuesto a la renta diferido pasivo 43 649) ( _,_=·=9=)
Impuesto a la renta diferido pasivo neto 43.649) '= �7:!,!)

(===4==3'=0
El movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente:

2017 2016
S/000 S/000
Saldo inicial al 1 de enero 43,072) 14,829)

Abono a resultados 577) 2,793)
Abono a otros resultados integrales 25.450}
Total impuesto a la renta diferido 43.649} 43 072}
A continuación, se presenta la composición y el movimiento del rubro según las partidas que lo
originaron:
Abono Abono
Saldos (cargo) al Saldos (cargo) al Saldos al
1 de estado de al 31 de estado de al 31 de
enero resultados diciembre resultados diciembre
2016 integrales 2016 integrales 2017
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Activo diferido
Provisiones no aceptadas 1 249 1 226 23 23)
Pasivo diferido
Revaluaciones 15,472) 25,433) ( 40,905) ( 40,905)
Otros 606) 1,584) ( 2 190) 554) ( 2,744)
16 QZB) 27 017) ( 43 095) 577) ( 43 649)
16 PATRIMONIO
a) Capital -
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el capital social de la Compañía está representado por

174,600,000 acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal sol por acción.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la estructura de participación societaria de la Compañía fue la

siguiente:
Porcentaje de participación Número de Porcentaje total

Individual del capital accionistas de participación
Hasta 1 1 1
De 1.01 a 5 15 50
De 5.01 a 10 ��-'- 49
�======d29!, 100
b) Reserva legal -
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal debe constituirse con la transferencia
de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital. En ausencia de
utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la
compensación de pérdidas debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva también puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. La Compañía
registra la constitución de la reserva legal cuando ésta es aprobada por la Junta General de
Accionistas.
- 30 -
e) Excedente de revaluación -
Corresponde al incremento del valor de los terrenos efectuado como consecuencia de las
revaluaciones efectuadas por peritos tasadores independientes. El excedente de revaluación se
transfiere a los resultados acumulados en la medida que se realice, ya sea a través de su
depreciación o cuando los activos que le dieron origen se retiren o se vendan.
d) Resultados acumulados -
En Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2016, se acordó la distribución de

dividendos de resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014 por S/4,320 miles (S/0.02 por
acción).
En Junta General de Accionistas de fecha 29 de marzo de 2017, se acordó la distribución de

dividendos de resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014 por S/7,200 miles (S/0.04 por
acción).
En Junta General de Accionistas de fecha 10 de mayo de 2017, se acordó la distribución de

dividendos de resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014 por S/1,943 miles (S/0. 01 por
acción).
En Junta General de Accionistas de fecha 19 de diciembre de 2017, se acordó la distribución de

dividendos de resultados acumulados por adelantado al 31 de diciembre de 2017 por S/2,400 miles
(S/0.01 por acción).
17 IMPUESTO A LA RENTA
a) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales comprende:

2017 2016
S/000 S/000
Impuesto a la renta:
Corriente 11, 731 9,795
Diferido (Nota 15) 2 793
11 .731 12 588
b) La Gerencia de la Compañía considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen

general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente en Perú, la que
exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la
referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la tasa del impuesto a la renta correspondiente ha sido

fijada en 29.5% y 28%, respectivamente. La materia imponible ha sido determinada como sigue:
2017 2016
S/000 % S/000 %
Utilidad antes de impuesto a la renta 44 813 100 39,220 100

Impuesto calculado aplicando tasa
Teórica 13,220 29.5 10,982 28
Diferencias permanentes 1,489) 3.3) { 3,083) { 8)
Efecto por cambio de tasa 4689 12
Gasto por impuesto a la renta :1:1 Z31 26 2 :12 588 32
- 31 -
e) La Administración Tributaría tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la
renta determinado por la Compañía en un plazo de cuatro años, contados a partir del 1 de enero
del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto (años sujetos a
fiscalización). Los años 2013 al 2016, inclusive están sujetos a fiscalización. Debido a que
pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre
normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos
tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional,
multas e intereses, si se produjeran, serán reconocidos en los resultados del año en el que la
diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelva. La Gerencia de la Compañía
estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.
d) Mediante Ley No.30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 se establecieron modificaciones a

la Ley del impuesto a la renta, aplicables a partir del ejercicio 2015 en adelante y que fueron
modificados el 1 O de diciembre de 2016, mediante Decreto Legislativo No.1261. Entre las
modificaciones más importantes destaca el aumento de la tasa del impuesto a la renta de tercera
categoría y la disminución del impuesto a los dividendos y otras formas de distribución de
utilidades que acuerden las personas jurídicas a favor de personas naturales y jurídicas no
domiciliadas.
Estos cambios se resumen como sigue:

Tasa del impuesto
Concepto 2015 - 2016 2017 en adelante
Impuesto a la renta 28% 29.5%

Impuesto a los dividendos 6.8% 5%
e) De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de la determinación del Impuesto a la

Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las
operaciones con partes relacionadas y/o paraísos fiscales, para tal efecto debe contarse con
documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su
determinación. El contribuyente debe contar con este estudio en los plazos establecidos en el
cronograma difundido por la Administración Tributaria.
Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.
f) El Impuesto Temporal sobre los Activos Netos grava a los generadores de rentas de tercera
categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la Renta. La tasa del impuesto es de 0.4%
aplicable al monto de los activos netos que excedan S/1 millón. El monto efectivamente pagado
podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la
Renta o contra el pago de regularización del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que
corresponda.
18 INGRESOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS
Las ventas al 31 de diciembre se detallan a continuación:

2017 2016
S/000 $/000
Terceros 390,768 397,576

Partes relacionadas (Nota 8) 81 972 67 447
472 740 465,053
- 32 -
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A continuación, se presenta la composición de los gastos de personal:
2017 2016
S/000 S/000
Remuneraciones 13,041 12,052

Participación de los trabajadores 3,382 2,829
Gratificaciones 942 1,019
Vacaciones 537 352
Aportaciones patronales (ESSALUD, Accidentes de trabajo) 525 495
Beneficios sociales de trabajadores 540 199
Otros 136 90
19.103 17.036
A continuación, se presenta la composición de servicios prestados por terceros:
2017 2016
S/000 S/000
Comisiones para vendedores 5,430 6,428

Servicios de contratistas 6,597 6,420
Mantenimiento y reparaciones 1,629 1,686
Transporte de materiales 787 1, 118
Servicios básicos 967 978
Asesoría y consultoría 999 909
Alquileres 930 916
Publicidad, publicaciones y relaciones públicas 169 261
Otros 992 618
18.500 19.334
A continuación, se presenta la composición de cargas diversas de gestión:
2017 2016
S/000 S/000
Combustible 742 687

Implementos de seguridad y limpieza 436 402
Seguros 558 343
Útiles de escritorio e impresiones 170 206
Sanciones administrativas y fiscales 12 106
Atención al personal 3 41
Suscripciones y atención a terceros 3 7
Otros 539 716
2,463 2 508
20 COMPROMISOS
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía mantiene cartas fianzas y cartas de crédito de

importación emitidas por instituciones financieras locales por US$1,474 miles y S/1,219 miles y
US$25,793 miles que garantizan a la Compañia en el cumplimiento de las obligaciones que surgen de
los acuerdos suscritos con sus clientes y proveedores.
- 34 -
21 UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION
a) Básica -
La utilidad básica por acción se calcula dividiendo el resultado neto atribuible a los accionistas de la
Compañía entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación y por emitir
durante el año.
2017 2016
Utilidad atribuible a los accionistas

de la Compañía (expresada en S/000) 33,082 26.632
Promedio ponderado de acciones comunes en
circulación (expresado en miles) 174 600 174 600
Utilidad básica por acción (S/ por acción) 0.1895 0.1525
b) Diluida -
La utilidad diluida por acción equivale a la utilidad básica por acción. En 2017 y 2016, no se ha
calculado utilidad diluida por acción común por que no existen acciones potenciales diluyentes, esto
es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes.
22 EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACJON
2017 2016
S/000 S/000
Utilidad antes de impuestos a la renta 44,813 39,220
Ajustes:
Depreciación de inmuebles, unidades de transporte
y equipo 4,311 3,741
Provisión de cobranza dudosa 1,790 900
Provisiones 259) 1,020)
Impuesto a la renta diferido 577 2,793
Utilidad en venta de inmueble, unidades de transporte
y equipo 32 { 135)
Participación en asociada 5,920) { 6,447)
Otros 8) ( 87)
Variaciones netas en el capital de trabajo:

Cuentas por cobrar comerciales 10,329 2,617)
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 6,995) 425
Otras cuentas por cobrar 1,055 3,634
Inventario 60,920) 15,591)
Gastos contratados por anticipado 133 260)
Impuestos por recuperar 401
Cuentas por pagar comerciales 5,983 4,436
Cuentas por pagar a partes relacionadas 522 3,150
Otras cuentas por pagar 6 773 5 101
2.617 37,243
- 35 -
23 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Entre el 31 de diciembre de 2017 y de 2016 la fecha de autorización de emisión de los estados

financieros por parte de la Gerencia de la Compañía, no han ocurrido eventos posteriores que
requieran ser revelados en notas a los estados financieros.
- 36 -

EEFF Auditados 2017

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Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

Dictamen de los auditores independientes 1 -2

Estado de situación financiera 3

Estado de resultados integrales 4

Estado de cambios en el patrimonio 5

Estado de flujos de efectivo 6

Notas a los estados financieros 7 - 36

A los señores Accionistas y miembros del Directorio

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

:a Ñ 00- ¡,..: ,:f ,:f

C'\I ..... C'\I ..,. '<!' (') l'-C'\1<01'-

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por el año terminado

Ingresos de actividades ordinarias 18 472,740 465,053

Gastos de venta 19 (36,618) (35,398)

Ingresos financieros 366 574

Otros resultados integrales -

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Otras reservas Excedente de Resultados

Saldos al 1 de enero de 2016 174,600 22.147 6,701 40,906 244,354

Saldos al 1 de enero de 2017 174,600 23,747 62,666 61 705 322,718

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el año terminado

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

TRANSACCIONES QUE NO REPRESENTAN FLUJOS DE EFECTIVO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Su actividad principal es la comercialización en el mercado peruano de productos siderúrgicos

e) Aprobación de estados financieros -

2 RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

2.1 Bases de preparación de los estados financieros -

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la

2.2.1 Nuevas normas y modificaciones a normas adoptadas por la Compañía -

Iniciativas de revelación - Modificaciones a la NIC 7, "Estado de flujos de efectivo" -

2.2.2 Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados

NIIF 9, "Instrumentos financieros" -

La NIIF 9 reemplaza a la NIC 39, "Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición"

(i) La clasificación y medición de los activos financieros. La clasificación de los activos

La Compañía ha efectuado la evaluación inicial de impactos de la aplicación de la NIIF 9,

NIIF 15, "Ingresos provenientes de contratos con clientes" -

La NIIF 15 reemplazará a la NIC 18, a la NIC 11 y diversas interpretaciones asociadas al

Los cambios clave comparados con la práctica actual son:

La NIIF 15 es efectiva a partir ejercicios económicos iniciados el 1 de enero de 2018. Para la

La NIIF 16 afectará principalmente a la contabilidad de los arrendatarios y resultará en el

La contabilidad de los arrendadores no cambiará de manera significativa.

La Compañía estima que al 1 de enero de 2018 se produciría un incremento en sus pasivos de

Clasificación y Medición de Transacciones con Pagos basados en acciones - Modificaciones a la

Estas modificaciones aclaran la forma de medir de pagos basados en acciones liquidados en

Modificaciones a la NIIF 4 - Aplicación de la NIIF 9 Instrumentos financieros con la NIIF 4

Modificaciones a las NIC 40 - Transferencias de inversiones inmobiliarias

CINIIF 22, "Transacciones en moneda extranjera y anticipos en efectivo"

CINIIF 23, "Incertidumbre sobre los Tratamientos de Impuesto a la Renta"

Modificaciones a la NJC 28 "Inversiones en asociadas y negocios conjuntos"

Modificación a la NIIF 9, "Instrumentos financieros", sobre características de pago anticipado

NIIF 17, 'Contratos de seguros'.

2.3 Información del negocio -

2.4 Traducción de moneda extranjera -

i) Moneda funcional y moneda de presentación -

ii) Transacciones y saldos -

2.5 Activos financieros -