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Es el valor que se deriva de otro instrumento, índice o medida del valor económico.
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a) ¿Qué uso le pueden dar las empresas mineras? Dé un ejemplo.
R: Dentro de los usos que se le pueden dar a los derivados tenemos los siguientes:
2. Futuros y Forwards
¿Por qué son distintos un futuro y forward (contrato a término)?
Un forward (contrato a plazo) es un contrato bilateral que obliga a una de las partes
a comprar y la otra parte a vender una cantidad específica de un activo, a un precio
determinado, en una fecha específica en el futuro.
Las principales diferencias entre los forward y los futuros son que las transacciones
y negociaciones de los futuros se realizan en un mercado secundario, están
regulados, respaldados por la cámara de compensación, y requieren liquidación
diaria de pérdidas y ganancias (mark-to-market). Todas las transacciones de futuros
están reguladas por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
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Diferencia entre forward y futuro
Los contratos de futuros son similares a contratos forward en los siguientes puntos:
Los contratos de futuros difieren de los contratos a plazo de las siguientes maneras:
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3. Márgenes de futuros
Una empresa dedicada a la extracción minera toma una posición corta en cuatro
contratos de futuros de plata en diciembre con vencimiento el 16 de junio. Tome los
supuestos que sean necesarios.
El volumen del contrato es 1.000 oz.
El precio de futuro es US$15.00
El margen inicial exigido es US$1.000/contrato
El margen de mantenimiento es US$500/contrato
Los precios a futuro evolucionan respecto a la siguiente tabla
4. Coberturas
¿Por qué una empresa podría elegir no cubrirse para minimizar los riesgos?
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5.- Swaps
i. ¿Cuál de las siguientes alternativas distingue un forward de un swap?
a. Los forwards son instrumentos OTC, mientras que los swaps son
transados en bolsas.
b. Los forwards son regulados al igual que los futuros, mientras que los swaps
son regulados como activos financieros.
c. Los swaps tienen pagos múltiples, mientras que los forwards tienen sólo
un pago.
6.- Opciones
i. Una opción provee:
a. El derecho a comprar o vender el subyacente.
b. El derecho a comprar y vender, lo cual se decide al vencimiento del
contrato.
c. La obligación de comprar o vender el subyacente, lo cual puede ser
convertido en el derecho de comprar o vender.
7. - Aplicación
Basándose en los Estados Financieros de Empresas IANSA, Memoria Anual y otra
información presente en su sitio web y en www.svs.cl explique detalladamente a
qué riesgos está expuesta esta empresa y como puede cubrir estos riesgos.
Refiérase al uso de instrumentos derivados para este fin.