PROYECTO FINAL

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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

INSTITUTO IACC

2017
 INSTRUCCIONES

La empresa “DOL RIO PARDO” La empresa “DOL RIO PARDO” Vegetales le ha encargado
realizar una evaluación de proyectos para ampliación del rubro de la organización para el embalaje
y distribución de Manzanas. Para esto la empresa requiere adquirir un terreno no dimensionado
aun para poder satisfacer la demanda de mercado insatisfecha. Dado esto la empresa no tiene
seguridad si esta iniciativa será un proyecto factible y piensa, sin embargo piensa que de cualquier
forma si llevara a delante un proyecto en 7 años podría recuperar la inversión realizada cualquiera
que fuera ésta. Usted ha determinado mediante el método de descomposición cual es la formula
de predicción anual de la demanda, y por medio de un análisis económico de mercado ha logrado
identificar cual es la formula de la oferta en el equilibrio de mercado para las Manzanas medido
en precio y cantidad por caja de tomates. Además ha estimado en términos generales cuales son,
los costos e inversiones necesarias para la plantación

Se solicita
1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6,7,8,9,10,11,12 (7 periodos)
2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número
entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior).
3. Número de arboles totales de la plantación
4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un
número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior)
5. Estimar el precio por caja del producto
6. Estimar los ingresos por periodo
7. Clasificar los costos
8. Clasificar las inversiones
9. Clasificar los gastos
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos
11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de
los ingresos por periodo.
12. Determinar cual es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo
13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los periodo
14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija.
15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo/Beneficio.
16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5
17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para
cada
caso.
18. Graficar los resultados de la sensibilización
19. Indicar cual es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para
obtener el resultado se debe varia los valores dentro del flujo para que el resultado tenga un
efecto en todas las variables y de como resultado un nuevo valor de indicador, por lo que se
sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice la modificación
de los valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los
flujos, estos deberán venir como archivos anexos en Excel.
 DESARROLLO

1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6,7,8,9,10,11,12 (7 periodos)

PERIODOS

6 7 8 9 10 11 12

DEMANDA 10901 11016 11131 11246 11361 11476 11591

PROYECTADA

2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un

número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior).

Un árbol entrega 70 cajas

Demanda último periodo $ 11.591
Separación árbol 10 metros
Separación de árbol con las próxima línea 13 metros

 Calculo : 11.591:70=166
 Separaciones: 10 x 13= 130 m2

10.000(166x130) / 10.000=2.2
Esta cantidad de hectáreas se redondean ´para pasar a numero entero quedando el
resultado que son 3 hectáreas

3. Número de árboles totales de la plantación

Cantidad de árboles =11591/70= 166

Área ocupada por árbol =10*13 = 130

4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un
número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior)

Costo total trabajadores 3.150.000 X 3 = 9.450.000

 Costo total agrónomo 1.080.000 X 3 = 3.240.000
9.450.000 +3.240.000 = 12.690.000

5. Estimar el precio por caja del producto

Equilibrio de mercado = 15.000

Cantidad de equilibrio = (7p)/3

15.000 =(7p)/3

P = (15.000*7)/3 = 6.429

6. Estimar los ingresos por periodo

periodos Demanda Precio por caja Ingreso por periodo

proyectada Reajustado en un
20% anual
6 10.901 6.429 70.082.529

7 11.016 7.715 84.986.237

8 11.131 9.258 103.048.127

9 11.246 11.110 124.943.060

10 11.361 13.332 151.464.852

11 11.476 15.998 183.597.638

12 11.591 19.198 222.524.945

Total 940.647.388
7. Clasificar los costos

Remuneraciones 12. 690.000

Otros fijos comunicaciones, energía, 1.636.800

mantención, agua
seguros 1.584.000

Mantención de maquinas 2.400.000

Capacitación 396.000

Pesticidas y fertilizantes 1.320.000

Adquisición de plantas 15.840

flete 2.566.080

packing 8.865.004

Transporte de productos 3.300.000

Movilización de personal 660.000

Transporte interno 165.000

Total 35.598.724

8. Clasificar las inversiones

Inversion Valor
Adquisición de plantas 15.840
Maquina elevadora 3.300.000
Vehiculo transporte interno 6.600.000
Paletizadora 19.800.000
Maquina armado de cajas 19.800.000
Linea de vaciado 16.500.000
Maquina sanitizadora 6.600.000
Construción de pozo de agua 5.28000
 Sistema de riego para 5 hectareas 9.900.000
Total 87.795.840

9. Clasificar los gastos

Comisiones 990.000

Viáticos 990.000

Remuneraciones 1.716.000

Sueldo personal de ventas 3.300.000

Sueldo de secretarias 330.000

Fax, teléfono e internet 297.000

Gastos en impresiones 198.000

Gastos por aseo y mantención 1.320.000

Gastos en útiles de oficina 528.000

Servicio medico 297.000

Gastos casino y recreación 330.000

Total $ 10.296.000
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos

Ítem Valor Vida útil en años Depreciación Depreciación

Anual Mensual
Maquina 3.300.000 10 años 790.000 65.833
elevadora
Vehiculo de 6.600.000 10 años 1.900.000 158.333
transporte
interno de
productos
Paletizadora 19.800.000 8 años 7.400.000 616.666

Máquina de 19.800.000 8 años 5.940.000 495.000

armado de cajas
Línea de vaciado 16.500.000 10 años 4.900.000 408.333
de productos
Maquinas 6.600.000 10 años 1.980.000 165.000
sanitizadora
Construcción de 5.280.000 10 años 790.000 65.833
pozo de agua
Sistema de riego 9.900.000 8 años 2.970.000 247.500
para las 5
hectareas

11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el
30% de los ingresos por periodo.

Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Cantidad 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591
demandada
precio 6.429 7.715 9.258 11.110 13.332 15.998 19.198
ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945
egresos 125.852.844 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.844 125.852.884 125.852.884

Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945
Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884
Saldos -55.770.355 -40.866.647 -22.804.757 -909.824 25.611.968 57.744.754 96.672.061
Saldos -55.770.355 -96.637.002 -119.441.760 -120.351.584 -94.739.616 -36.994.861 -59.677.200
acumulados
 Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597 222.524.945
egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884
saldos -55.770.355 -40.886.647 -22.804.757 -909.824 25.611.968 57.744.754 96.672.061
Capital de -120.351.584

trabajo
Saldo 120.351.584 64.581.229 23.714.582 909.824 0 25.611.968 83.356.723 180.028.784
acumulado

12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo

Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Costos 9.085.800 9.176.658 9.268.425 9.361.109 9.454.720 9.549.267 9.644.760
Fijos
Costos 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206
Variables
precio 7.715 9.001 10.286 11.572 12.858 14.144 11.591
cantidad 1.649 1.350 1.147 999 888 800 1.028

13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los
periodos.

Años 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos por
venta
+ ventas 70.076.538 84.978.982 103.039.342 124.924.686 151.442.595 183.570.679 222.492.294
Egresos por
ventas
-costos fijos de 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767.296
producción
-costos variables 16.375.253 16.394.261 16.432.277 16.470.293 16.489.301 16.527.317 16.565.333
de producción
Utilidad bruta 35.933.989 50.817.425 68.839.769 90.687.097 117.185.998 149.276.066 188.159.665
Gastos
operacionales
-Gastos de venta 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088.800
y
comercialización
-Gastos 3.920.400 3.920.400 3.920.400 3.920.400 3.920.400 3.920.400) 3.920.400
administrativos
-gastos 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528.160
generales
Utilidad 23.396.629 38.280.065 56.302.409 78.149.737 104.648.638 136.738.706 175.622.305
operacional
Interés del L. P. 4.569.724 3.759.072 2.899.780 1.988.931 1.023.430
Depreciación 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000
Utilidad antes 3.630.371 11.253.065 29.275.409 51.122.737 77.621.638 109.711.706 148.595.305
de impto
Impuestos 0 1.350.368 3.513.049 6.134.728 9.314.597 13.165.405 17.831.437
Utilidades 3.630.371 9.902.697 25.762.360 44.988.009 68.307.041 96.546.302 130.763.868
después del
impto
Depreciación 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000
Interés de L.P. 4.569.724 3.759.072 2.899.780 1.988.931 1.023.430 0 0
Cuota L.P. 18.080.602 18.080.602 18.080.602 18.080.602 18.080.602
Capital fijo 87.780.000
Capital de 21.022.961 4.470.733 5.418.108 6.565.603 7.955.373 9.638.425 11.676.484
trabajo
Recuperación 66.747.688
del capital de
trabajo
Valor de
derecho
Crédito de L.P. 76.162.073
Flujo de caja 32.640.888 5.415.019 17.190.059 31.042.934 47.967.965 68.638.444 111.896.817 224.538.556
neto
Flujo de caja 32.640.888 27.225.870 10.035.811 21.007.124 68.975.088 137.613.533 249.510.350 474.048.906
neto acumulado
Flujo de caja 32.640.888 4.708.712 12.998.154 20.411.233 27.425.840 34.125.438 48.376.082 84.412.360
neto actualizado
Flujo de caja 32.640.888 27.932.177 14.934.022 5.477.211 32.903.050 67.028.488 115.404.570 199.816.930
neto acumulado
actualizado

14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de
cuota fija.

Fin de año Deuda o saldo Intereses Amortización Cuota

insoluto
0 61.446.000,00 0 0 0
1 50.545.700,80 3.686.760,00 10.900.299,20 14.587.059,20
2 38.991.383,60 3.032.742,00 11.554.317,20 14.587.059,20
3 26.743.807,40 2.339.483,00 12.247.576,20 14.587.059,20
4 13.761.376,60 1.604.628,40 12.982.430,80 14.587.059,20
5 0 825.682,60 13.761.376,60 14.587.059,20
15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo/Beneficio.

Tasa de descuento 15%

Suma FC neto actualizado 115.404.570

VAN 115.404.570

TIR 67%

Pay Back 3 años

16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5

 Tasa de descuento
 Precio de venta 1er. Año
 Cantidad de demanda 1er año
 Inversión inicial
 Costos operacionales

17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR
para cada caso.
Variación de la tasa de descuento
13% 14% 15%1 16% 17%
VAN 155.338.393 148.358.002 141.726.958 135.424.187 129.430.075
TIR 82% 82% 82% 82% 82%
Var -4,5% -4,5% -4,4% -4,4%
Del
VAN

Variación del precio de venta +/- 10%

5.207 5.786 6.429 7.071 7.779
VAN 78.816.063 108.839.782 141.726.958 174.308.984 210.216.594
TIR 53% 67% 82% 96% 111%
Var 38,1% 30,2% 23,0% 20,6%
Del
VAN
 Variación de la cantidad demandada +/- 10%
-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 80.922.129 113.394.383 141.726.958 173.491.868 205.245.561
TIR 55% 70% 82% 95% 108%
Var 40,1% 25,0% 22,4% 18,3%
Del
VAN

Variación de la inversión inicial +/- 10%

-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 155.100.320 148.413.639 141.726. 958 135.040.278 128.353.597
TIR 99% 90% 82% 75% 69%
Var -4,3% -4,5% -4,7% -5,0%
Del
VAN

Variación de los costos operacionales +/- 10%

-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 167.670.525 154.698.742 141.726.958 128.755.175 115.404.570
TIR 97% 89% 82% 75% 67%
Var -7,7% -8,4% -9,2% -10,4%
Del
VAN

18. Graficar los resultados de la sensibilización

VARIACIÓN DEL VAN

200,000,000
155,338,393 148,358,002
Valor Actual Neto

141,726,958 135,424,187
150,000,000 129,430,075

100,000,000

50,000,000

0
13% 14% 15% 16% 17%
Tasa de descuento
 VARIACIÓN DEL VAN
250,000,000

200,000,000
Valor Actual Neto

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
5,207 5,786 6,429 7,071 7,779
Precio de Venta 1° período

VARIACIÓN DEL VAN

250,000,000

200,000,000
Valor Actual Neto

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
-20% -10% 0% 10% 20%
Var. Demanda 1° período

VARIACIÓN DEL VAN

200,000,000
Valor Actual Neto

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
-20% -10% 0% 10% 20%
Variación Inversión inicial
 VARIACIÓN DEL VAN
180,000,000
160,000,000
140,000,000
Valor Actual Neto

120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
-20% -10% 0% 10% 20%
Variación de los Costos Operacionales

19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde
para obtener el resultado se debe varia los valores dentro del flujo para que el resultado
tenga un efecto en todas las variables y dé como resultado un nuevo valor de indicador, por
lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice la
modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la
copia de los flujos, estos deberán venir como archivos anexos en Excel.

Variación tasa de descuento 7%

Variación del VAN -4,5%

Elasticidad 0,6

Variación tasa de descuento 10%

Variación del VAN 28,0%

Elasticidad 2,8

Variación tasa de descuento 10%

Variación del VAN 26,5%

Elasticidad 2,6
Variación tasa de descuento 10%

Variación del VAN -4.6%

Elasticidad 0,5

Variación tasa de descuento 10%

Variación del VAN -8,9%

Elasticidad 0,9
 BIBLIOGRAFIA

1. Semana de la 1 a la 8 del ramo formulación y evaluación de proyectos IACC 2018

2. Material de la web