Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr.

Daniela Ţuţui

Proiect seminar

Introducere în analiza economico-financiară

(obiective şi conţinut)
Obiective:

1. Metodologia de analiză a activităţii de producţie şi comercializare

2. Metodologia de analiză a cheltuielilor întreprinderii

Conţinut:

I. Partea introductivă a proiectului – scurtă prezentare a entităţii economice (istoric, activitate,

mediu extern/piaţa, concurenţi)

II. Analiza activităţii de producţie şi comercializare:

1. Analiza corelaţiilor de echilibru dintre indicatorii valorici

Abordarea metodologică: se utilizează metode de analiză cantitativă - calcul de indici

(abateri relative), rapoarte statice dintre indicatorii valorici (rate de structură), rapoarte
dinamice între indicatorii valorici ( respectiv raportul dintre indicii indicatorilor care se
corelează); pentru interpretarea rezultatelor se utilizează metode de analiză calitativă –
descompunerea, gruparea, comparaţia.

Tabel 1

Sursa inf./
Nr. Calcul 2015 2016 Indici
INDICATORI
crt. (0) (1) (%)

1 Cifra de afaceri neta (CA) CPP (rd.01)

2 Cifra de afaceri din vanzarea CPP (rd.03)

marfurilor (CAmf)
3 Productia vanduta (Qv) CPP (rd.02+05)

4 Productia fabricata (Qf) = CPP (rd.02+05)+

Qv + variatia stocuri produse +Bilant
finite(gr. ct.34) (rd.28,col.2-
rd.28,col.1)*
5 Productia exercitiului (Qe)= Qf CPP (rd.02+05)+
+ +Bilant
+variatia stocuri productie in (rd.28,col.2-
curs executie (gr. ct. 33) + rd.28,col.1)* +
+
+ productia imobilizata (ct. Bilant
721,722,725) (rd.27,col.2-

1
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

rd.27,col.1)* +
+CPP (rd.09+10)

6 Consumuri intermediare , CPP(rd.19+20+21+

respectiv cheltuieli platibile +34)
furnizorilor pentru obtinerea
productiei (Ci)
7 Valoare adaugata (VA) VA = Qe - Ci

8 Cheltuieli cu amortizarea CPP (rd.28)

(Ch amz.)

9 Valoare adaugata neta (VAn) Van = VA – Ch

amz.
*
Pentru calculul valorii din anul de referinţă (în cazul nostru 2015) se va folosi Bilantul aferent acestuia

Tabel 2

Raportul static Raportul dinamic

Corelaţii (similar,
0 1 calculat folosind indici)

Qv/Qf

Qf/Qe

VA/Qe

Van/VA

2. Analiza marjei comerciale

Abordarea metodologică: se utilizează metode de analiză cantitativă - metoda

substituirilor în lanţ (analiza factorială) - modelul de analiză - 𝑴𝑪 = 𝑪𝑨𝒎𝒇 ∗ 𝑹𝒎𝒄 ̅̅̅̅̅̅̅
(cu descompunerea pe factori indirecţi de influenţă, dacă există date disponibile – caz în
care datele se prelucrează conform structurii Tabel 4); pentru interpretarea rezultatelor
se utilizează metode de analiză calitativă – descompunerea, gruparea, comparaţia.

2
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

Tabel 3
Analiza Marjei Comerciale nete
Nr. Sursa inf./ Indice
Crt. Indicatori Calcul 0 1 (%)

1 Venituri din vanzarea marfurilor (CA mf) CPP (rd. 03)

2 Reduceri comerciale acordate (Red. ac.) CPP (rd. 04)

3 Venituri nete din vanzarea marfurilor (CA mf netă) Rd. 1- Rd. 2

4 Cheltuieli privind marfurile (Ch mf) CPP (rd.22)

5 Reduceri comerciale primite (Red. p.) CPP (rd. 23)

6 Cheltuieli nete cu mărfurile (Ch mf nete) Rd. 4- Rd. 5

Marja comercială netă = (rd. 1-2) –
7 = (CAmf - Red. ac.) – (Ch mf - Red. p.) - (rd.3-4)

8 Rata medie a marjei comerciale( ̅̅̅̅̅̅

𝑅𝑚𝑐) rd. 7/rd. 3

Tabel 4
Analiza Marjei Comerciale brute
Rata marjei
Structura Costul comerciale
Venituri din Marja
vanzarilor de marfurilor (rmci ,
Sortiment vanzare marfuri comerciala
marfuri vandute respectiv
marfa (CA mf) (MC) ̅ MC )
(gi) (Ch mf) R

0 1 0 1 0 1 0 1 0 1
Sortiment 1
Sortiment 2
Sortiment 3
...
Total

3. Analiza cifrei de afaceri

Aspecte analizate:

3.1.Evoluţia/dinamica cifrei de afaceri

Metodologia de analiză a dinamicii cifrei de afaceri – metode de analiză cantitativă -

abateri relative (indici)

3
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

Tabel 5

Nr. Indice
Crt. Sursa inf. / mediu (𝑰̅%)
N-2 N-1 N
Indicator sau
Calcul
Ritm
mediu(𝑹̅ %)

1 Cifra de afaceri în CPP (rd.01)

preţuri curente

2 Indice ( cu baza în 𝐶𝐴𝑎𝑛 𝑐𝑟𝑡.

lanţ) 𝐶𝐴𝑎𝑛 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑒𝑑.
∗ 100

www.bnr.ro
3 Curs mediu (lei/euro)
4 Cifra de afaceri in
𝑟𝑑. 1 ∗ 𝑟𝑑. 3
preturi constante
(CA euro)
5
Indice ( cu baza in 𝐶𝐴𝑎𝑛 𝑐𝑟𝑡.
lant) pentru CA euro 𝐶𝐴𝑎𝑛 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑒𝑑.
∗ 100

𝑛−1 𝐶𝐴𝑁
Unde: 𝐼̅ = √𝐶𝐴 si 𝑅̅ = 𝐼 ̅ − 1
𝑁−1

3.2. Structura cifrei de afaceri

Metodologia de analiză a structurii cifrei de afaceri, la nivelul anului N – metoda de

𝑛∗∑ 𝑔2 −1
analiza cantitativă - ponderi, coeficientul de concentrare Gini-Struck (𝐺 = √ ),
𝑛−1
metoda ABC, model analogic-diagrama sectorială1.

1
De studiat din bibliografie – Robu, Anghel, Şerban(coord.) -Analiza economico-financiară a firmei,
2014 , pag.66-76 şi note curs

4
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

Tabel 6
Analiza structurală a cifrei de afaceri pe clienţi
ordonar
e Denumire
Valoarea CA zone
Clienţi/produse/pieţe/ac gi 𝟐 descresc client/prod
vanzarilor 𝒈 cumula (A,B,
tivităţi* (%) atoare us/piaţa/act
(an N) ta C)
dupa ivitate
CA
1

…..

Total vanzari
* analiza structurală a cifrei de afaceri se poate realiza după mai multe criterii: activităţi, produse,
clienţi, pieţe de desfacere.

3.3.Analiza factoriala a cifrei de afaceri

Metodologia de analiză factorială – metoda substituirilor în lanţ şi metode de analiză

calitativă

Model I (clasic): CA=∑qv . p (tabelul 7)

Tabel 7

Nr crt Indicatori 0 1 Indice (%)

1 Cifra de afaceri (vanzari productie) –
sursa:CPP (rd.02)
2 Indice pret producţie
( sursa www.insee.ro)
3 Cifra de afaceri recalculată (𝐶𝐴𝑟𝑒𝑐 =
𝐶𝐴
∑ 𝑞𝑣𝑖1 ∗ 𝑝𝑖0 ) calcul: 𝑎𝑛 𝑐𝑟𝑡. ∗ 100
𝐼𝑝

5
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

𝑴 𝑴𝒇𝒂 𝑸 𝑪𝑨
Model II (specific activităţilor de producţie): 𝑪𝑨 = 𝑵𝒔 ∗ 𝑵 𝒇 ∗ 𝑴𝒇
∗ 𝑴 𝒇 ∗ 𝑸 (tabel 8)
𝒔 𝒇𝒂 𝒇

Tabel 8

Nr Indice
Indicatori 0 1
crt (%)
1
Cifra de afaceri (vanzari productie)
2
Numar salariati
3
Productia fabricata
4
Valoarea mijloacelor fixe
5
Valoarea mijloacelor fixe active
6 Ponderea mijloacelor fixe active
(P = MFa/MF)
7 Productivitatea medie anuala
(Wa = Qf/Ns)
8 Gradul de inzestrare medie a muncii
(Mf/Ns = G)
9 Randamentul mijloacelor fixe active
(Of/Mfa = ƞ)
10 Gradul de valorificare a productiei
fabricate (β = CA/Qf)

4. Analiza valorii adăugate

Aspecte abordate:

4.1. Analiza dinamicii şi structurii valorii adăugate –metodologie analiză – calcul indici şi
analiza în corelaţie; calculul ratelor de remunerare ale valorii adăugate şi analiza
nivelului şi evoluţiei lor

Tabel 10

Sursa/
0 1
Nr. document Indice
Crt. Indicatori ctb. (%)
a se vedea
1 Valoarea adăugată (VA) Tab.1
CPP-rd.24
2 Cheltuieli de personal
CPP-rd.28
3 Cheltuieli cu amortizarea
CPP-rd.35
4 Cheltuieli cu impozite

6
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

CPP-rd.66
5 Cheltuieli cu dobânzile

6 Profit al exploatarii (ajustat)

Rata de remunerare a personalului
7 (rd.2/rd.1)
Rata de remunerare a capitalului tehnic
8 (rd.3/rd.1)
9 Rata de remunerare a statului(rd.4/rd.1)

Rata de remunerare a creditorilor

10
(rd.5/rd.1)
Rata de remunerare a actionarilor
11 (rd.6/rd.1)

4.2.Analiza factorială a valorii adăugate

Metodologia de analiza - metoda substituirilor în lanţ, pentru analiza cantitativă şi metode

de analiză calitativă, pentru interpretarea rezultatelor.

̅̅̅̅ ( a se vedea modelul din curs)

Se va utiliza modelul de analiza II: 𝑽𝑨 = 𝑸𝒆 ∗ 𝒗𝒂

Tabel 11

0 1
Indicatori Indice (%)
Nr. Crt.

1 Productia exercitiului (Qe)

2 Consumuri Intermediare (Ci)

3 Valoarea adăugată (VA)

Fond total de timp de muncă
4 (T =Ns*ts ) - ore-om

5 Numar salariati(Ns)
Productivitatea medie orara
6 (Wh=Qe/T) - lei/sal
timp mediu lucrat de un salariat (ts)
7 - ore/sal
Valoarea adaugata la 1 leu productia
exercitiului
8 ̅̅̅̅ =VA/Qe)
(𝑣𝑎
Valoarea adaugata la 1 leu productie
9 a ex., recalculata ( )

7
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

III. Analiza cheltuielilor întreprinderii

1. Analiza dinamicii şi structurii cheltuielilor şi corelaţia dintre cheltuieli şi veniturile

generate (cifra de afaceri)

Metodologia de analiză cantitativă – calcul abateri absolute, indici, ponderi ; metoda ratelor

Tabel 12

0
1
Indice
Nr. Indicatori
valori ponderi valori ponderi (%)
Crt.
Cheltuieli totale (CT) -
100% 100%
rd.73-CPP, din care:
1
-exploatare ( rd.46-CPP)
2
-financiare (rd.69-CPP)
3
Cheltuieli de exploatare, 100% 100%
4 din care:

5 -cheltuieli cu materialele*
-cheltuieli cu amortizarea
6 (rd.28-CPP)
-cheltuieli cu salariile
(rd.25-CPP)
7
Cheltuieli financiare, 100% 100%
8 din care :
-cheltuielile cu dobânzile
(rd.66-CPP)
9
Cifra de afaceri
10
*
a se studia modul de determinare a cheltuielilor cu materialele din curs! (rd.19+20+21+22-23+34 din
CPP)

8
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

2.Analiza factorială a ratei de eficienţă a cheltuielilor totale

∑ 𝐠 𝐢 ∗𝒄𝒊𝟏𝟎𝟎𝟎
Metodologia de analiză – metoda substituirilor în lanţ, pe baza modelului RCT = 𝟏𝟎𝟎
(abordare pe baza datelor prelucrate în tabel 14) ; analiză calitativă – interpretare rezultate

Tabel 13

Nr 0 1 Indici
Indicatori
crt (%)

1 Venituri totale (VT) (preluat din CPP,rd.72), din

care:

1.1. -exploatare - rd.18-CPP

1.2. -financiare - rd.60-CPP

2 Cheltuieli totale (CT)- rd.73-CPP, din care:

2.1. -exploatare - rd.46-CPP

2.2. -financiare - rd.69-CPP

3 Rata de eficienta a cheltuielilor totale (RCT =

CT*1000/VT) – u.m.: lei/1000

Tabel 14

Rate de eficienţă a cheltuielilor,

pe activităţi (rci)

Activitate Structura veniturilor (gi) şi pe total (RCT )

Venituri: 0 1 0 1

- Din exploatare

- Financiare

Total 100% 100%

9
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

3.Analiza factorială a cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri. Analiza factorială a

cheltuielilor variabile, respectiv fixe la 1000 lei cifra de afaceri.

Metodologia de analiză – analiza factorială, utilizând modelele indicate în curs

Tabel 15

Nr Indicatori 0 1 Indici

crt (%)

1 Cifra de afaceri (CA =

 qv  p ) - rd.01-CPP
2 Cifra de afaceri recalculata (
 qv 1  p0 ),
utilizând indicele de preţ

3 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri*,

(ChCA =  qv  c ), din care :

4 - variabile** (Cv =
 qv  cv )
5 - fixe (CF )

6 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri recalculate

(  qv1  c0 ),utilizând indicele de cost

7 Cheltuieli variabile recalculate (

 qv 1  cv0
utilizând indicele costului variabil

8 Cheltuieli la 1000 lei cifra de afaceri (C1000) –

lei/1000 ,

din care :

9 - variabile –Cv1000

10 - fixe – CF1000
*
a se studia modul de determinare a cheltuielilor aferente cifrei de afaceri din notele de curs!
**
valorile cheltuielilor variabile şi fixe nu reies din documentele financiare de sinteză; se folosesc
informaţii din contabilitate (sau se cunosc ponderile acestor tipuri de cheltuieli

10
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

4. Analiza eficienţei cheltuielilor materiale. Analiza factorială a cheltuielilor cu

materialele la 1000 lei cifra de afaceri. Analiza factorială a cheltuielilor cu amortizarea la
1000 lei cifra de afaceri.

Metodologia de analiză – analiza factorială, utilizând modelele indicate în curs

Tabel 16

Nr Indicatori 0 1 Indici

crt (%)

1 Cifra de afaceri (CA =

 qv  p ) - rd.01-CPP
2 Cifra de afaceri recalculata (
 qv 1  p0 ), utilizând
indicele de preţ

3 Cheltuieli cu materialele (Cm =

 qv  cm )
4 Cheltuieli cu materialele aferente cifrei de afaceri,
recalculate (  qv  cm
1 0 ),utilizând indicele
costului material

5 Cheltuieli cu materialele aferente cifrei de afaceri,

recalculate pe baza preturilor de aprovizionare ale
anului de bază (  qv 1  cm r ),utilizând indicele
preţurilor de aprovizionare

6 Cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifra de

afaceri (lei/1000) – Cm1000

7 Cheltuieli cu amortizarea (Ca)-rd.28-CPP

8 Valoarea medie a mijloacelor fixe (MF=MFi+I-E)

– rd.15-F40-sit. active imob.

9 Valoare initiala mijloace fixe (MFi)

10 Intrari mijloace fixe (I)

11 Ieşiri mijloace fixe (E)

̅̅̅ = 𝐶𝑎/𝑀𝐹) -%
12 Cota medie de amortizare (𝑐𝑎

13 Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifra de

afaceri (lei/1000) - Ca1000

11
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

5. Analiza factorială a cheltuielilor cu salariile. Corelaţia dintre dinamica salariului

mediu anual şi productivitatea muncii.

Metodologia de analiză – analiza factorială, utilizând modelele indicate în curs

Tabel 17

Nr Indicatori 0 1 Indici

crt (%)

1 Cifra de afaceri (CA =

 qv  p ) - rd.01-CPP
2 Cifra de afaceri recalculata (
 qv 1  p0 ), utilizând
indicele de preţ

3 Cheltuieli cu salariile (Cs) –rd.25-CPP

4 Număr mediu de salariaţi (Ns)

5 Fond total de timp de muncă (ore-om) (T)

̅̅̅ = 𝐶𝑠/𝑁𝑠)
6 Salariul mediu anual (𝑠𝑎

7 Productivitatea medie anuală (Wa = CA /Ns)

̅̅̅ = 𝐶𝑠/𝑇)
8 Salariul mediu orar ( 𝑠ℎ

9 Cheltuieli cu salariile la 1000 lei cifra de afaceri

(lei/1000) Cs1000

6. Analiza factorială a cheltuielilor cu dobânzile la 1000 lei cifra de afaceri

Metodologia de analiză – analiza factorială, utilizând modelele indicate în curs

Tabel 18

Nr Indicatori 0 1 Indici

crt (%)

1 Cifra de afaceri (CA =

 qv  p ) - rd.01-CPP

12
Introducere in analiza economico-financiară 2017/2018 - lect. univ. dr. Daniela Ţuţui

2 Cifra de afaceri recalculata (

 qv 1  p0 ), utilizând
indicele de preţ

3 Cheltuielile cu dobânzile (Cd) –rd.66-CPP

4 Suma creditelor atrase (C) – rd.46+59-Bilant

5 Active circulante (Ac)

6 Active totale (AT)

7 Eficienţa utilizării activelor circulante (Ac/CA)

8 Cota de finanţare externă a exploatării (C/Ac) -%

9 Costul anual al finanţării externe sau rata medie a

dobânzii (Cd/C)- %

10 Cheltuieli cu dobânzile la 1000 lei cifra de

afaceri (lei/1000) - Cd1000

13