UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

(UAPA)

TEMA4:
Administración del capital de trabajo

ASIGNATURA:
Administración financiera
FACILITADOR:
ALBA VENTURA

SANTIAGO DE LOS CABALLEROS

REPÚBLICA DOMINICANA
24 de julio de 2018.-

Introducción

La administración de capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas

corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, este es
un punto esencial para la dirección y el régimen financiero.
La administración de los recursos de la empresa son fundamentales para su
progreso, este escrito centra sus objetivos en mostrar los puntos claves en el manejo
del capital de trabajo, porque es este el que nos mide en gran parte el nivel de
solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las expectativas de los
gerentes y administradores.

A modo de resumen se puede plantear que brinda información a usuarios internos

y externos. A los internos les permite determinar necesidades futuras de
financiamiento; además de poder determinar cómo fluyen los fondos de la empresa;
a los externos les permite conocer cuáles fueron las fuentes de fondos utilizadas
por la empresa, cómo se usaron y las posibles necesidades de financiamiento que
puede tener la entidad y su capacidad de incrementar o no las utilidades. Ciclo de
conversión de efectivo

El Ciclo de Conversión del Efectivo es el plazo de tiempo que corre desde que se
hace el pago por la compra de materias primas hasta la cobranza de las cuentas
por cobrar generada por la venta del producto final.

1.- Investiga acerca de las alternativas de inversión a corto plazo que tienen
las empresas para financiar su capital de trabajo, destacando las
características y de cada una.
Financiamiento a corto plazo. De todas las actividades de un negocio, la de reunir

el capital es de las más importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que

se llama financiamiento.

Para qué nos sirve un financiamiento, A través de los financiamientos, se le

brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economía estable y eficiente,

así como también de seguir sus actividades comerciales; esto trae como

consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan.

Financiamiento a corto plazo, El financiamiento a corto plazo consiste en

obligaciones que se espera que venzan en menos de un año y que son necesarias

para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, como:

 Efectivo

 Cuentas por cobrar

 Inventarios

CONCEPTO DE CAPITAL DE TRABAJO

Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compañía para llevar a

cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo. Éste puede ser calculado

como los activos que sobran en relación a los pasivos de corto plazo.

Activo.

Conjunto de recursos, bienes y derechos de una empresa y se clasifica en:

Activo circulante.
Son los bienes, derechos y recursos con los que cuenta la empresa que son de un

alto grado de liquidez o de fácil convertibilidad a dinero, integrado por cuentas como:

caja, bancos, cuentas por cobrar, almacén, etc.

Activo NO Circulante o Fijo.

Son los bienes, derechos y recursos con los que cuenta la empresa, los cuales

tienen cierto grado de inmovilidad, o se compran para no venderse, tales como:

edificios, mobiliario y equipo de oficina, terrenos, etc., además de los pagos

diferidos, aunque algunos autores optan por separarlos en un rubro llamado Activo

Intangibles, que son derechos que son pagados con anticipación con el propósito

de recibir un beneficio futuro.

Pasivo.

Conjunto de obligaciones y deudas a cargo de una empresa y se clasifica en:

Pasivo a Corto Plazo.

Son las deudas y obligaciones con plazo menor a un año: proveedores, impuestos

por pagar, documentos a corto plazo, etc.

Pasivo a Largo Plazo.

Son las deudas y obligaciones con plazo mayor a un año: créditos bancarios,

hipotecas, etc. El capital de trabajo resulta útil para establecer el equilibrio

patrimonial de cada organización empresarial. Se trata de una herramienta

fundamental a la hora de realizar un análisis interno de la empresa, ya que evidencia

un vínculo muy estrecho con las operaciones diarias que se concretan en ella.
Las alternativa a Corto Plazo, están conformados por:

 Créditos Comerciales

 Créditos Bancarios

 Pagarés

 Líneas de Crédito

 Papeles Comerciales

 Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar

 Financiamiento por medio de los Inventarios.

1. Crédito Comercial:

Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto

plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del

financiamiento de inventario como fuentes de recursos.

Ventajas del crédito comercial

 Es un medio más equilibrado y menos costoso de obtener recursos.

 Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas del crédito comercial

  Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae

como consecuencia una posible intervención legal.

 Si la negociación se hace a crédito se deben cancelar tasas pasivas.

Como utilizar el crédito comercial

El crédito comercial surge por ejemplo, cuando la empresa incurre en los gastos

que implican los pagos que efectuará más adelante o acumula sus adeudos con sus

proveedores, está obteniendo de ellos un crédito temporal.

2. Crédito Bancario

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de

los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Ventajas de un crédito bancario

 La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a más

probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de

la empresa, esto genera un mejor ambiente para operar y obtener utilidades.

 Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto

al capital.

Desventajas del crédito bancario

 Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la

facilidad de operación y actuar en contra de las utilidades de la empresa.

  Un Crédito Bancario acarrea tasa pasiva que la empresa debe cancelar

esporádicamente al banco por concepto de intereses.

Como utilizar un crédito bancario

La empresa al presentarse ante el funcionario que otorga los préstamos en el banco,

debe tener la capacidad de negociar, así como de dar la impresión de que es

competente.

3. Pagaré

Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida

de una persona a otra, firmada por el formularte del pagaré, en donde se

compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro

determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa

especificada a la orden y al portador.

Ventajas de los pagarés

 Se paga en efectivo.

 Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación

comercial.

Desventajas de los pagaré

 La acción legal, al momento de surgir algún incumplimiento en el pago.

4. Línea de Crédito

Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un período convenido

de antemano.
Las ventajas de una línea de crédito

 Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar.

Desventajas de una línea de crédito

 Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es

utilizada.

 Este tipo de financiamiento, está reservado para los clientes más solventes

del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes de

extender la línea de crédito.

Como se utiliza la línea de crédito

El banco le presta a la empresa una cantidad máxima de dinero, por un período

determinado.

5. Papeles Comerciales

Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no garantizados

de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de

seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean

invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.

Ventajas del papel comercial

 Es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario.

 Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo.

 Desventajas

 Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas.

 Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en

dificultades de pago.

 La negociación por este medio, genera un costo por concepto de una tasa

prima.

Como se utiliza el papel comercial

El papel comercial se clasifica de acuerdo con los canales a través de los cuales se

vende: con el giro operativo del vendedor o con la calidad del emisor.

6. Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de

ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado

previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

Ventajas

 Este método aporta varios beneficios, entre ellos están:

 Es menos costoso para la empresa.

 Disminuye el riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las

cuentas sin responsabilidad.

 No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar

las cuentas.
Desventajas

 El costo por concepto de comisión otorgado al agente.

 La posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.

Como se utiliza el financiamiento por medio de las cuentas por cobrar

Regularmente se instruye a los clientes para que paguen sus cuentas directamente

al agente o factor, quien actúa como departamento de crédito de la empresa.

7. Financiamiento por medio de los Inventarios

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía

de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de

esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir.

Ventajas de este financiamiento.

 Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su

inventario.

 Le da la oportunidad a la organización, de hacer más dinámica sus

actividades.

Desventajas

 Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.

 El deudor corre riesgo de perder su inventario (garantía), en caso de no poder

cancelar el contrato.

Como se utiliza este tipo de financiamiento

Al momento de hacerse la negociación, se exige que los artículos sean duraderos,

identificables y puedan ser vendidos al precio que prevalezca en el Mercado.

TIPOS DE FLOTACION:

a) Flotación de desembolso

b) Flotación de cobranza.

FLOTACION DE DESEMBOLSO:

Cuando se expide un cheque, su saldo contable o en el libro Mayor se reduce en la

cantidad del cheque, pero su saldo disponible o depositado en el Banco no se

reduce hasta que al fin el cheque pasa por la cámara de compensación del Banco.

Esta diferencia es la Flotación de desembolso.

Citar ejemplos y socializar conclusiones en el foro académico o las aulas.

Ejemplo:

Supóngase que la empresa ALMONTE tiene RD$ 50,000.00 pesos tanto en saldo
contable como en su saldo en el banco. Si la empresa ALMONTE expide un cheque
de RD$ 1,000.00 pesos que tarda cuatro días en pasar por la cámara de
compensación, durante este periodo se han creado RD$1,000.00 pesos de

Flotación de desembolso
El saldo contable de la empresa ALMONTE disminuye según la cantidad del
cheque, de RD$50,000 pesos a RD$49,000 pesos, pero el saldo en el Banco
permanece igual hasta que el cheque se carga a la cuenta.

Flotación=Saldo disponible- Saldo Contable =

50,000.00 – 49,000.00 = $ 1,000.00
Después de que el cheque se carga a la cuenta, los saldos contables y Bancario
son ambos de $49,000.00 pesos.

FLOTACION DE COBRANZA:

Por supuesto, la flotación puede ser positiva o negativa. Supongamos que usted
recibe un cheque y lo deposita en su banco. Hasta que los fondos se acreditan a su
cuenta, su saldo contable será más alto que su saldo real. En este caso, usted está
experimentando una Flotación de Cobranza.

Ejemplo:

Supongamos que la empresa ABONAP tiene un saldo en efectivo de RD$50,000.00

pesos, tanto en su libro mayor como en su saldo disponible en el banco. Si la
empresa recibe un ONAP cheque de RS$ 500.00 pesos y lo deposita en su cuenta
de cheques, los fondos de ese cheque en particular no estarán disponibles durante
2 días. El Incremento en su saldo contable es de RD$ 500.00 pesos, pero el saldo
bancario permanece igual, hasta que los fondos estén disponibles. De manera que
la flotación es:

Flotación = Saldo disponible – Saldo Contable =

50,000.00 – 50,500.00 = -500.00

Esta Flotación de RD$ 500 es la flotación de cobranza de la empresa ABONAP.

 Conclusión

Según los resultados del análisis de cada uno de los enfoques, se resume que,

mientras más bajo sea el capital de trabajo de la empresa es más alto el nivel de

riesgo, y a medida que el riesgo crece, crecerán las utilidades. Por consiguiente, el

administrador financiero ha de ser sumamente cuidadoso al elegir un plan financiero

que coloque a la empresa en uno u otro extremo de la función rentabilidad - riesgo,

o si persigue una alternativa entre los extremos rentabilidad y riesgo. Aunque en la

mayoría de los casos la elección recae sobre las altas utilidades y altos riesgos.

Bibliografía
Fuentes de financiamiento | Financiamientos a largo plazo, Tipos de Financiamiento

Financiamiento para tu negocio

http://www.mx/financiamientos_a_corto_plazo.htm