03/08/2018 tipos-de-Opções

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Quais os tipos de Opções que existem no

mercado financeiro?
& / Luiz Fernando Roxo / A0

Neste artigo sobre tipos de Opções você vai encontrar:

Tipos de Opções
Quadro comparativo dos tipos de Opções
Tabela de vencimentos das Opções
Classi cações: Opção Americana e Opção Europeia

Opções são derivativos negociados na Bolsa de Valores, que podem ser compradas ou
vendidas pelos investidores.

Ao entrar no mercado nanceiro, é preciso estudar e compreender muito bem cada passo
necessário para fazer uma operação excelente.

Para se aprofundar no assunto:

Opções: como colocar a sorte ao seu favor

Descubra a história por trás das Opções

http://www.sejazen.com.br/tiposdeopcoes/ 1/7
03/08/2018 tipos-de-Opções

Para te ajudar, neste artigo vou apresentar alguns tipos de Opções que existem no
mercado e como operá-las.

Vamos lá!

Tipos de Opções
Em linhas gerais, são dois tipos: Opções de Compra (chamada de CALLs) e Opções de
Venda (chamada de PUTs). Há ainda outras classi cações, e vamos abordá-las ao longo do
tempo.

Opção de Compra (CALL)

Uma CALL é um contrato no qual o titular (quem comprou a Opção) tem o direito de
comprar um ativo por um certo valor (chamado de strike) e o lançador (quem vendeu a
Opção) tem a obrigação de vende-lo por esse certo valor.

Ou seja, a Opção de Compra dá o direito de comprar um ativo por um preço pré-

estabelecido em uma determinada data (chamada de vencimento).

Vamos nos xar na expressão direito de comprar.

Se você compra uma CALL, você adquire o direito de comprar aquela ação até o exercício
por um valor determinado. Por outro lado, você não tem a obrigação de comprá-la.

O titular (investidor) que comprou a CALL, adquirindo o direito de comprar o ativo

referente, paga ao lançador um valor (prêmio) por isso.

Não realizando o seu direito até a data do exercício, a opção expira, perdendo totalmente
o seu valor.

O fato é que você tem o direito de comprar a ação por um certo preço, direito garantido
pela Opção de Compra. Mas se a ação estiver abaixo do preço estabelecido no contrato,
não vale apena exercê-la.

Opção de venda (PUT)

Uma PUT permite que o investidor venda o ativo por um preço xado, estabelecido no
contrato, mesmo que o ativo sofra quedas no futuro.

Quem compra uma PUT tem o direito de vender o ativo objeto pelo strike predeterminado
e quem vende a PUT se obriga a comprar o ativo pelo preço predeterminado se, no
vencimento, este se encontrar num preço abaixo do contrato.

http://www.sejazen.com.br/tiposdeopcoes/ 2/7
03/08/2018 tipos-de-Opções

Muitos investidores utilizam a estratégia de comprar PUT para se proteger contra as

quedas do mercado. Dessa maneira, a carteira ca protegida e o investidor não sofre
prejuízos com a eventual desvalorização dos seus ativos.

O titular (investidor) que comprou a opção de venda, adquirindo o direito de vender o

ativo a ele referente, paga ao lançador um valor (prêmio) por isso.

Já o lançador, que vendeu a opção ao receber o seu prêmio, assume a obrigação de

comprar o ativo previsto no contrato. Mas isso acontece somente após receber um
comunicado, anunciando que a sua posição foi exercida pelo titular da Opção.

Outra coisa, é que as Opções de Compra têm mais liquidez no mercado do que as Opções
de venda.

Quadro comparativo dos tipos de Opções

Tabela de vencimentos das Opções

No Brasil, as Opções têm vencimento mensal e o vencimento é indicado por uma letra
junto ao seu ticker. As letras representam o mês de vencimento, de acordo com a tabela.

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03/08/2018 tipos-de-Opções

O dia do vencimento das Opções será sempre na 3ª segunda-feira de cada mês. É nesse
dia que os direitos e obrigações são avaliados e, quando cabíveis, são exercidos.

Classi cações: Opção Americana e Opção

Europeia
Você acha que acabou por aí?

Existem ainda duas classi cações: a Opção Americana e a Opção Europeia. As diferenças
não se devem à posição geográ ca, mas sim com relação aos direitos que elas oferecem.

Opções Americanas são aquelas em que o titular pode exercer o seu direito a qualquer
momento, desde a data em quem foi lançado a Opção, até a sua data de expiração
(chamado de vencimento da opção).

Opções Europeias são aquelas em que o titular somente pode exercer o seu direito na
data do vencimento da opção.

http://www.sejazen.com.br/tiposdeopcoes/ 4/7
03/08/2018 tipos-de-Opções

No mercado brasileiro, as Opções de Compra (CALL) são, em sua maioria, do tipo

Americana. Já as Opções de Venda (PUT) são, por padrão, do tipo Europeia. Dependendo
do momento do mercado e da estratégia adotada, pode ser mais vantajoso exercer o
direito antes do vencimento ou não.

y Tag: A hora das Opções, derivativos, Luiz Fernando Roxo, Mercado Financeiro, Opções, Papo de
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