Benemérita Universidad Autónoma de Puebla

Facultad de ingeniería

Colegio de ingeniería mecánica y eléctrica

Contabilidad y costos

RESUMEN RAZONES
FINANCIERAS
Hernández Gutiérrez Luis Daniel Verano 2018
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Contabilidad y costos

Razones financieras 1

el objetivo de las razones financieras es establecer una serie de razones o de proporciones

entre cuentas que nos brinde parámetros del desempeño financiero de la empresa.

Razones de liquidez
muestra la posición monetaria que mantiene una empresa entre sus recursos líquidos y sus
deudas a corto plazo. indican el nivel de cobertura que se tiene de esos compromisos a muy
corto plazo.

 razón de capital en el trabajo Neto. ya mencionado en su oportunidad,, indica que

toda empresa requiere estructurar su ciclo de efectivo en : efectivo- inventario-
cuentas por cobrar- efectivo.

Capital de trabajo Neto= activo circulante - pasivo circulante.

Se considera adecuado que la empresa tenga un capital en trabajo positivo, es decir, que el
activo circulante sea mayor al pasivo circulante.
la interpretación de este resultado indica que tenemos activo circulante en exceso con
respecto al pasivo circulante, lo cual ha sido considerado adecuado.

 razón circulante.

Ahora queremos calcular la relación que mantiene cada de una de las cifras circulantes contra
la otra.

Razón circulante= activos circulantes/ pasivos circulantes.

Se considera que una adecuada proporción en estas dos cifras es 2 a 1. es decir, la empresa
debe mantener el doble en activo circulantes de lo que representan los pasivos circulantes a
corto plazo. Te dice entonces, que la empresa tiene liquidez y podrá cumplir con sus
obligaciones a corto plazo representadas por los pasivos circulantes. En el enfoque anterior,
la preocupación principal en este bloque de razones financieras radicaba en probar que la
empresa tenía la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
El enfoque que expongo consiste en el análisis de estados financieros orientados a la
rentabilidad, en el que ahora nuestra principal preocupación estriba en calcular qué tan
rentable es la empresa y cómo podría aumentar este rendimiento en el futuro, y no en qué
tanta liquidez tiene.
si nuestro enfoque es obtener la máxima rentabilidad, lo menos que permitiríamos es que
haya activos ociosos, porque todo activo que permanece inactivo no produce rentabilidad. así
de fácil.
Si mantenemos activos ociosos estamos perdiendo rentabilidad.

Luis Daniel Hernández Gutiérrez

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Ahora bien, suponiendo que la empresa mantiene el dos a uno o, incluso, una proporción
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más alta de 3 a 1 o 4 a 1.¿ significa que sólo por esta razón le cumplirá a sus acreedores en
tiempo y forma? No necesariamente, una cosa es la liquidez, y otra cosa es la solvencia, es
decir, que la empresa quiera pagar sus deudas a corto plazo. se puede tener 6 a 1 de razón
circulante y no pagar, porque no se cuenta con recursos en efectivo para cubrir la obligación.
propongo que esta razón sea uno a uno ¿por qué? porque de esta manera no tendremos
activos ociosos. se evita mantener inventario obsoleto y cuentas por cobrar irrecuperables, y
obliga a eficientar los activos circulantes.

 prueba ácida.

Esta razón financiera, conocida como una razón circulante, trata de establecer Cuántos
recursos están rápidamente disponibles para cumplir con las deudas a corto plazo.se ha
considerado que los inventarios no son tan rápidamente liquidables y, por tanto, la empresa
tendría que venderlos primero y después pagar a sus deudores. por eso se sustraen los
inventarios de Los activos circulantes para obtener lo que se ha denominado activos líquidos.

prueba del ácido= (activo circulante - inventarios)/ pasivos circulantes

Tiene sentido descontar los inventarios de Los activos circulantes para calcular la
disponibilidad de recursos cuando se trata de cubrir los compromisos a corto plazo. los
recursos para saldar las deudas provienen de las ventas no de la liquidación de los activos
circulantes

Razones de actividad
Este bloque analiza el uso eficiente y rápido de dichos recursos al utilizarse en la operación
de la empresa.

 Rotación de efectivo

Retomemos el tema del efectivo y analicemos qué tanto uso le damos al generar ventas para
la empresa.

rotación del efectivo= ventas netas/ efectivo

Esta razón financiera indica cuantos pesos obtenemos de ingreso dada las ventas que
generamos por cada peso que mantenemos en la cuenta efectivo.

 Periodo promedio en efectivo

Ahora nos interesa calcular cuántos días de venta mantenemos en el saldo de efectivo.

Periodo promedio en efectivo= 365 días /Rotación del efectivo.

Se interpreta así: cuántos días de venta mantenemos en los saldos en efectivo. resulta muy
útil para estimar si los saldos en efectivo son los adecuados o demasiado altos. Bajo este

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enfoque, esta razón financiera debe ser igual a uno, es decir, mantener en efectivo y bancos
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máximo un día de ventas. Porque al siguiente día tendremos más ventas y recibiremos más
efectivo. y si no lo movemos con la suficiente rapidez, empezaremos a acumular demasiado
efectivo en los bancos.

Cuentas por cobrar

 Rotación de cartera
Cuántas veces está representado el saldo de las cuentas por cobrar Comparado con las
ventas.

Rotación de cartera= ventas netas/ cuentas por cobrar.

el consenso con esta razón indica que entre más alto sea el valor que nos presenta es mejor.
significa que somos más eficientes en otorgar el crédito, generar la venta crédito y
recuperarlo.
en la actualidad los clientes cada vez se vuelven más racionales y están encontrando las
ventajas de comprar a crédito.
observe que el aumento de este número se puede conseguir de dos formas: incrementando
las ventas o disminuyendo las cuentas por cobrar. Disminuir, sin embargo, no significa reducir
el crédito que otorgamos a nuestros clientes. significa que vendemos a crédito y los
recuperamos lo más rápido posible.

 Periodo promedio de cobro

muestra Cuántos días tardamos en recuperar las cuentas por cobrar de nuestros clientes

periodo promedio de cobro= 365 días/ rotación de cartera

reducir uno de los activos circulantes mejora la eficiencia en manejo de la empresa.

Razones de actividad. inventarios

corresponde ahora analizar la actividad que Observa el rubro de inventarios, hasta hace
algún tiempo uno de los renglones más importantes del activo circulante.

 Rotación de inventarios
calculemos la rotación de inventarios, es decir, cuántas veces lo vendemos. recuerda el ciclo
de efectivo: la rentabilidad para la empresa proviene de lo rápido que gire.

rotación del inventario= costo de ventas/ inventarios

Debemos tener cuidado en que al disminuir los inventarios no afectamos las ventas. es decir,
que se reduzca demasiado al grado tal que ya no podamos vender porque no tenemos en
existencia el artículo que solicitan los clientes.¿ Hasta dónde debemos reducir los
inventarios? la filosofía del justo a tiempo los reduce a cero, es decir, no existen inventarios
en la empresa .¿Qué ciclo más rápido que uno infinitamente grande al dividir el costo de

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ventas entre 0? sin embargo, esto es muy difícil de lograr, ya que por cuestiones de logística
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es difícil que los proveedores acepten entregar sólo las cantidades diarias que utilizaremos
en la venta

 Periodo promedio de inventarios.

Al igual que con las cuentas por cobrar, también nos interesa saber cuánto tiempo tardaremos
en vender los inventarios.

Periodo promedio de inventarios= 365/ rotación de inventarios

Ciclo de efectivo a corto plazo

Podemos ahora calcular las veces y los días que utilizamos para completar un giro en nuestro
ciclo de efectivo. si sumamos los días promedio de efectivo más los días promedio de cuentas
por cobrar, más los días promedio de inventarios, obtenemos los días promedio que
utilizamos para completar un ciclo de efectivo:

Días del ciclo del efectivo= periodo promedio del efectivo + periodo promedio del cobro +
periodo promedio de inventarios.

 Rotación de proveedores

Rotación de proveedores= costos de ventas/ cuentas por pagar

la interpretación de este número, al igual que todas las rotaciones anteriores : entre más alto,
mejor.

 Periodo promedio de pagos a proveedores.

Estos, al ser una fuente de financiamiento, facilitan el ciclo del efectivo al retrasar los
desembolsos en efectivo.
se calcula de la siguiente manera:

periodo de pago a proveedores= 365 días/rotación de proveedores

 ciclo del efectivo ampliado

un ciclo que incluye el periodo promedio de pago a proveedores. el efecto de incluir los radica
en que reduce nuestro ciclo del efectivo al financiarnos parte de su operación.

ciclo del efectivo ampliado= ciclo del efectivo- periodo promedio de pagos a proveedores

este número debe ser negativo, es decir, los proveedores deben proporcionar los recursos,
en forma de inventarios, para financiar todo el ciclo de operación de la empresa.

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 Eficiencia del activo circulante

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rotación del activo circulante= ventas netas/ total de activo circulante

periodo promedio del activo circulante= 365/ rotación del activo circulante

 Rotación de activo a largo plazo, o fijo

Rotación del activo fijo= ventas/ activo fijo

En este caso, respecto de los activos a largo plazo mantendremos por lo menos una rotación
de uno o Superior.

 Periodo promedio de rotación de activos

Cuántas veces al año recuperamos lo invertido en activos fijos

período promedio de rotación de activos= 365/ rotación de activo fijo

Es bueno tener en promedio la obtención de los activos fijos en tan sólo cuatro meses
aproximadamente, lo cual resulta adecuado para la empresa, por se espera que opere
durante varios años.

 Rotación del activo total

Resulta conveniente analizar el desempeño de todos los activos y compararlos contra las
ventas que generan.

Rotación del activo total= ventas/ activo total

Razones de financiamiento a largo plazo

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 Razón fija :
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proporciona información muy valiosa sobre el financiamiento de los activos a largo plazo con
fuentes de financiamiento también a largo plazo.

razón fija= activos fijos/(pasivo a largo plazo + capital)

el sentido que debemos darle a esta razón financiera es entender cómo se están financiando
los activos a largo plazo con recursos provenientes de instrumentos a largo plazo, para que
exista sincronización de los flujos provenientes del uso del activo con los pagos a las
diferentes fuentes de recursos también a largo plazo.

 Activo total o pasivo

compararemos ahora como financiamos el activo total utilizando pasivos, ambos a corto o
largo plazo.

activo total/ pasivo total

muestra la cantidad de activos que adquirimos por cada peso de deuda que tiene la empresa.

 Activo/capital
esta razón financiera muestra qué parte de nuestros activos están siendo financiada con
capital.

Activo total/ capital contable

razones de rendimiento

Vamos a comprar ahora que tan rentable son los recursos que se utilizan en la empresa.

rendimiento de activos= utilidad/ activos totales

indica Cuántos centavos de utilidad produce cada peso invertido en los activos totales.

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 Rendimiento de la deuda
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Aunque al principio puede sonar extraño. ya que cuando se habla de deuda Generalmente
pensamos en intereses a pagar por la misma. Así que vamos a analizar Qué porcentaje de
utilidades genera mantener los pasivos en la empresa.
se calcula de la siguiente manera

rendimiento de la deuda= utilidad/ pasivos totales

indica Cuántos centavos obtenemos por cada peso invertido en la empresa proveniente de
los pasivos.

 Rendimiento sobre el capital

ahora corresponde analizar el rendimiento que proporciona el capital contable. expresa el

porcentaje de utilidad que genera el capital de la empresa. se entiende por capital contable
la suma el capital aportado por las utilidades retenidas.
se calcula de la siguiente manera.

rendimiento sobre el capital contable= utilidad/ capital contable

el riesgo es la variabilidad que se observa en el rendimiento del capital contable reportado

cada año. entre más variable sea este número, se dice que la empresa es más riesgosa.

Bibliografía
Juárez,L. (2010). Principios de contabilidad enfoque emprendedor. Mexico : Cengage
learning.

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