UNIVERSIDAD NACIONAL

“SANTIAGO ANTUNEZ DE MAYOLO”

FACULTAD DE ECONOMÍA Y CONTABILIDAD

ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD

PLAN DE TESIS
“LA EVALUACION FINANCIERA Y SU INFLUENCIA EN LA
GESTIÓN ADMINISTRATIVA DE NOVAPLAZA
SUPERMERCADOS HUARAZ - PERIODOS 2016 Y 2017”

AUTORES:
BAZÁN AVENDAÑO, Romario

MENDOZA FLORES, Enrique

PROFESOR:

HUARAZ, PERÚ
2018
 1. DESCRIPCIÓN DEL PROYECTO
1.1. Descripción de la realidad problemática

Nuestra región, específicamente la ciudad de Huaraz como parte del desarrollo

no es ajena a los problemas que aquejan el crecimiento; en medio de la coyuntura

surge Novaplaza Supermercados, que viene desarrollándose gradualmente. Al

tener un conocimiento profundo de la gestión se observa ciertos problemas

empresariales1 tales como:

1. Restricción de mercado, ya que proyecta una imagen enfocada a un

mercado de personas con mayor capacidad adquisitiva.

2. Restricciones de recursos humanos, los colaboradores son renovados

con mucha frecuencia, además en el mercado no se encuentra personal

con experiencia.

3. Falta de liquidez por una débil gestión de créditos, el efectivo recaudado

solo es para cumplir con las obligaciones financieras, de créditos

vencidos.

4. Inadecuadas políticas de endeudamiento, viéndose obligados a acudir

al refinanciamiento para cubrir los créditos vencidos.

5. Deficiente reclutamiento y conservación de personal, por no tener los

procedimientos adecuados, generando deficiencias en la gestión

administrativa de la empresa, que se ven reflejadas en dificultades

operativas y sus resultados económicos y financieros de los periodos

2016 y 2017.

1
http://www.contactopyme.gob.mx/guiasempresariales/guias.asp?s=10&g=10&sg=71
 De la problemática antes indicada, se ha seleccionado el problema asociado a la

gestión administrativa de Novaplaza Supermercados considerando como

variable causal las bondades de la evaluación financiera.

Los Estados Financieros muestran la realidad económica de la empresa, a un

determinado momento, mediante la evaluación financiera se obtiene datos de

suma importancia, convirtiéndose en una herramienta muy poderosa para la

toma de decisiones, los cuales deben de ser correctamente empleados para una

eficiente gestión administrativa.2

Es por ello, que la investigación se basa en determinar la influencia de la

evaluación financiera en las dificultades de la gestión administrativa de

Novaplaza Supermercados, los mismos que le impiden desarrollarse

eficientemente conforme a su misión, visión, objetivos institucionales, filosofía

y cultura institucional.

1.2. Planteamiento del problema

Problema General

¿De qué manera la evaluación financiera influye en la gestión administrativa de

Novaplaza Supermercados Huaraz- periodos 2016 y 2017?

Problema Específico

a) ¿Cómo contribuye la información contable de calidad a la gestión

económica de Novaplaza Supermercados?

b) ¿De qué modo el análisis financiero contribuye a la gestión financiera de

Novaplaza Supermercados?

2
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm [consulta el 15 de junio de 2014]
1.3. Objetivos de la investigación

Objetivo General:

Determinar de qué manera la evaluación financiera influye en la gestión

administrativa de Novaplaza Supermercados Huaraz- periodos 2016 y 2017.

Objetivos Específicos:

1. Analizar como contribuye la información contable de calidad a la gestión

económica de Novaplaza Supermercados

2. Demostrar de qué modo el análisis financiero contribuye a la gestión

financiera de Novaplaza Supermercados.

1.4. Justificación e importancia de la investigación

1.4.1 Conveniencia

Esta investigación en necesaria para determinar la importancia de la

evaluación financiera para una buena gestión administrativa de Novaplaza

Supermercados, periodos 2016 y 2017.

1.4.2. Relevancia Social

Los resultados contribuirán a que se genere una adecuada Gestión

Administrativa no solo de Novaplaza Supermercados sino también servirá

de referencia a los empresarios que incursionen en este rubro, siendo un

referente a nivel local y nacional.

1.4.3. Implicaciones Prácticas

La investigación permitirá conocer la situación actual de la Gestión

Administrativa de Novaplaza Supermercados y así contribuir en la

aplicación de la Evaluación Financiera.

1.4.4. Valor Teórico

 Aportará evidencias teóricas sobre la Evaluación Financiera y Gestión

Administrativa, aportando pautas, teóricas para el desarrollo de futuras

investigaciones referentes a estos temas de investigación.

1.4.5. Utilidad Metódica:

La investigación se constituirá en un precedente para la realización de

futuras investigaciones referentes a Evaluación Financiera y la Gestión

Administrativa.

1.5. Formulación de hipótesis

Hipótesis General:

La Evaluación financiera influye eficazmente en la gestión administrativa de

Novaplaza Supermercado Huaraz - periodos 2016 y 2017.

Hipótesis Específica:

1. La información contable de calidad contribuye a la transparencia de la

gestión económica de Novaplaza Supermercados

2. El análisis financiero contribuye positivamente a la gestión financiera de

Novaplaza Supermercado.

Formalización de la Hipótesis

p→q

Leyenda:

p : Evaluación Financiera

q : Gestión Administrativa

→ : Entonces
1.6. Identificación y clasificación de variables
 TIPO DE
VARIABLE DIMENSIONES INDICADORES
VARIABLE
- Estados de situación financiera Cuantitativa
- Estado de resultados.
X1: Información
- Estado de cambios en el
contable de calidad
X0: Evaluación patrimonio neto
Financiera - Estado de flujo de efectivo
- Ratios o razones financieras.
X2: Análisis financiero. - Análisis porcentual. Cuantitativa
- Método de tendencia.
- % de rentabilidad económica
- % de crecimiento empresarial
Y1: Gestión Económica. Cuantitativo
- Grado de apalancamiento
operativo (mayor a 1).
Y0: Gestión - % de inversión
Administrativa - % de endeudamiento
- % de dividendos.
Y2: Gestión Financiera. Cuantitativo
- % de rentabilidad financiera
- Grado de apalancamiento
financiero (mayor a 1).

2. MARCO TEÓRICO
2.1. Antecedentes de la investigación

A nivel Internacional:

“Tesina de investigación” WalMart Chile, por la Profesora Alicia Vargas

extraída de http://es.scribd.com/doc/97653543/Trabajo-investigacion-

Walmart-Chile: se concluye que Walmart es una empresa internacional en el que

sus tres variables primordiales a la hora de hablar del posicionamiento como lo

son el precio, la plaza y la publicidad se puede notar porqué es que la empresa se

sigue posicionado como el primero en la preferencia de los consumidores aun

cuando la competencia ha ido en aumento. El posicionamiento de la empresa

Walmart en el país de Chile no fue algo sencillo de lograr, sino que es el conjunto

de trabajo tenaz y exhaustivos procesos que la empresa ha empleado para llegar a

estar donde está. Cada área de la empresa, ya sea el área de marketing, área de

finanzas, la organización interna; juega un papel fundamental para que la empresa

pueda funcionar de manera correcta, y cumplir su misión, otorgar precios bajos a

los consumidores y tener una mejor calidad de vida. Al final de la década de los
sesenta la compañía tenía 276 tiendas en 11 estados americanos y posteriormente

a principio de los años noventa pasa a ser una empresa internacional, al momento

de abrir una de sus tiendas en México.

A Nivel Nacional:

La Investigación de “Análisis de estados financieros en Supermercados

Peruanos S.A” por Walter Manuel Rodas Sosa, Extraída el 01/07/2014 desde

http://www.monografias.com/trabajos76/analisis-estados -financieros-

supermercados-peruanos/analisis-estados-financieros-supermercados-

peruanos2.shtml#ixzz36y15Izx9; indica que: Supermercados Peruanos S.A es

una empresa comercial peruana, constituida en Junio de 1979, la compañía es una

subsidiaria de IFH Retail Corp., La cual Posee en forma directa el 99.99% de

su capital Social. IFH Retail Corp. Pertenece al grupo Interbank, el cual está

constituido por diversas empresas que operan en el Perú y en el Exterior. El Grupo

Interbank posee de manera conjunta el 100% de las acciones representativas del

capital social de la compañía al 31 de diciembre del 2008. El domicilio legal de la

compañía donde se encuentran sus oficinas administrativas, está ubicado en la

calle Morelli Nº 181, San Borja, Lima. Concluyendo que en vista de que la

situación financiera de la empresa se encuentra en una situación de déficit del

Capital de trabajo, sería necesario reestructurar la deuda a corto plazo, lo que

implicaría altos costos financieros y obligaría a la empresa a generar utilidades

significativas a corto plazo y tratar de financiar deudas que todavía no han

vencido.

A Nivel Local: No existen referencias.

 Según Álvarez Fuentes dentro de su Tratado de Finanzas Peruanas (2004), el

análisis financiero proporciona información, para que la gerencia tome la decisión

más conveniente para la empresa. En ese sentido, la finalidad del análisis

financiero es servir como herramienta básica para el gerente o funcionario

responsable, en la toma de decisiones empresariales.

2.2. Bases teóricas

2.2.1. EVALUACION FINANCIERA

Juan José Miranda Miranda (2005) en su libro Evaluación Financiera,

capitulo IX Pág. 3: señala que: “…para determinar las ventajas y desventajas

que se pueden esperar de asignar o no recursos hacia objetivos

determinados; y a tomar como punto de partida la organización, estudio y

análisis de los diferentes factores de orden económico, técnico, financiero,

administrativo e institucional…

En consecuencia, el proceso de evaluación consiste en determinar hasta qué

punto se justifica el sacrificio de inversión por efecto de los resultados que

se esperan obtener al confrontar las erogaciones con los ingresos, esto

significa finalmente que la evaluación se orienta a determinar la rentabilidad

de la inversión.”

Según Jhonny de Jesús Meza Orozco, en su libro Análisis financiero,

(2009), menciona que “Es el proceso mediante el cual una vez definida la

inversión inicial, los beneficios futuros y los costos durante la etapa de

operación, permite determinar la rentabilidad de un proyecto. Antes que

mostrar el resultado contable de una operación en la cual puede haber una

utilidad o una pérdida, tiene como propósito principal determinar la

conveniencia de emprender o no un proyecto de inversión.”

Según Jaime Flores Soria, en su libro Análisis e Interpretación de los

Estados Financieros-teoría y práctica, segunda edición 2008, Capítulo V

pág. 221, menciona que: Evaluación Financiera “es el análisis que se efectúa

a los estados financieros de una empresa aplicando diversos indicadores

financieros, para posteriormente compararlos con los Indicadores Promedio

del Sector que Proporciona la CONASEV, con la finalidad de efectuar el

diagnostico financiero de una empresa” y en la pág. 225 menciona: “La

finalidad de la Evaluación Financiera Empresarial es:

- Determinar la liquidez que posee la empresa.

- Determinar la cantidad de mercaderías obsoletas de una empresa

- Determinar la capacidad de endeudamiento de una empresa

- Mostrar la solvencia, solidez y rentabilidad que tiene una empresa, etc.

- Presentar el diagnóstico financiero”

2.2.1.1. Información Contable:

“La información contable tiene como base a un conjunto de datos

a los que se les proporciona una interpretación con un sentido

particular, por lo que debe cumplir con normatividad y reglamentos

para que sea útil, confiable y oportuna.

a) Utilidad.- Una de las características de la información contable

es la de adecuarse al propósito del usuario.

La utilidad de dicha información estará en función de su

contenido y de su oportunidad.
 • Contenido.- La información contable debe tener la

capacidad de representar simbólicamente la organización y

su evolución, su estado en diferentes estadios temporales,

así como los resultados de su operación, por la relevancia,

veracidad y comparabilidad, de la información.

• Oportunidad.- La información contable debe llegar

oportunamente a manos del usuario, para que sea usada en

una adecuada toma de decisiones para la organización.

b) Confiabilidad.- El proceso de cuantificación contable, o sea la

operación del sistema debe ser estable, objetivo y verificable.

• Estabilidad.- Nos indica que su operación no cambia con el

tiempo y que la información que produce ha sido obtenida

aplicando siempre las mismas reglas para la captación de

los datos, su cuantificación y su presentación.

• Objetividad.- Al operar el sistema, de una manera imparcial

y al mismo tiempo satisfacer la característica de veracidad

en la información que el usuario requiere, cumple con la

objetividad necesaria.

• Verificabilidad.- Cualquier operación del sistema puede ser

comprobada por una repetición y/o la aplicación de pruebas

pertinentes

c) Provisionalidad.- Significa que la información contable no

representa hechos totalmente acabados ni terminados. Esta

 característica, más que una cualidad deseable, es una

limitación a la precisión de la información.” 3

2.2.1.2. Información Contable de Calidad

Jonathan Berk (2008, p 28) en su Libro Finanzas Corporativas dice

“los reportes acerca del desempeño de una empresa deben de ser

compresibles y exactos. Los principios de contabilidad

generalmente aceptados (PCGA) brindan un conjunto de reglas

comunes y un formato estándar para lo que utilicen las compañías

cuando preparan sus reportes. Esta estandarización también hace

más fácil comparar los resultados financieros de diferentes

empresas.”

Abel María Cano Morales (2013, p 18) en su libro Contabilidad

Gerencial y Presentaría dice “… el mundo moderno requiere de

mayor profesionalismo en la administración de la información para

que las empresas logren un lugar destacado en el desarrollo

económico de un país; la contabilidad se convierte en un sistema

de información relevante que facilita el proceso de la toma de

decisiones y que satisface las necesidades de los diferentes

usuarios.”

2.2.1.3. Estados Financieros4

3
http://www.dgplades.salud.gob.mx/descargas/dhg/INFO_CONTABLE.pdf
4
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm [consulta el 15 de junio de 2014]
Los estados financieros o estados contables los podemos definir

como son, un registro formal de las actividades financieras de una

empresa, persona o entidad.

En el caso de una empresa, los estados financieros son toda la

información financiera pertinente, presentada de una manera

estructurada y en una forma fácil de entender. Por lo general

incluyen cuatro estados financieros básicos, acompañados de una

explicación y análisis.

 Balance de Situación: también se conoce como un balance

general o balance contable, informa sobre los activos de una

empresa, pasivos y patrimonio neto o fondos propios en un

punto o momento dado.

 Cuenta de Resultados: también se le conoce como cuenta de

pérdidas y ganancias e informa sobre los ingresos de una

empresa, los gastos y las ganancias o pérdidas en un período de

tiempo. Incluye por tanto las ventas y los diversos gastos en que

ha incurrido para conseguirlas.

 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: explica los cambios

en los fondos propios o patrimonio neto de la empresa durante

el período que se examina.

 Estado de flujos de efectivo: informa sobre los movimientos de

flujos de efectivo de la empresa en contraposición con la cuenta

de resultados que utiliza el criterio del devengo y no tiene en

 cuenta los movimientos ocasionados por la inversión y

financiación.

 Informe de Gestión: consiste en una explicación y análisis de los

datos más significativos de los estados anteriores y de las

decisiones que han llevado a ellos, así como de las decisiones y

expectativas de la organización para el futuro.

2.2.2. ANÁLISIS FINANCIERO

Según Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield y Jeffrey Jaffe; libro-

Finanzas Corporativas (2005, tercera edición), Pág. 35 Apéndice A señala

que: “… se puede reordenar la información proveniente de los estados

financieros para convertirla en razones financieras capaces de proporcionar

información acerca de la áreas más importantes del desempeño financiero:

a. Solvencia a Corto Plazo: capacidad de la empresa para satisfacer sus

obligaciones a corto plazo.

b. Actividad: capacidad de la empresa para controlar sus inversiones en

activos.

c. Apalancamiento Financiero: medida en la cual una empresa recurre al

financiamiento por medio de deudas

d. Rentabilidad: medida en la cual una empresa es rentable

e. Valor: valor de una empresa.”

Según Sergio M. Jiménez Cardoso, Manuel García-Ayuso Covarsí y

Guillermo J. Sierra Molina, en su libro Análisis Financiero (2002), Pág. 109,

menciona: “El objetivo del análisis financiero es proporcionar una opinión

sobre la conveniencia de asignar recursos a una empresa… Puesto que la

interpretación requiere normalmente el empleo de patrones de comparación

(otra empresa o la misma en periodos anteriores). El analista debe

cuestionarse también la fiabilidad de los datos utilizados en la evaluación...

la evaluación de la fiabilidad de la información histórica se basa en informes

de terceros independientes (empresas de información comercial, auditoras,

clientes, proveedores, etc.) o se efectúa comparando los datos suministrados

por fuentes alternativas de información”

2.2.2.1. METODO DE RAZONES SIMPLES.

Según Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield y Jeffrey Jaffe;

libro-Finanzas Corporativas (2005, tercera edición), dice lo

siguiente:

Esta técnica consiste en relacionar geométricamente cifras de los

estados financieros que sean interdependientes entre sí, para que a

través de ese cociente razón) obtengamos información acerca de la

situación financiera de una empresa en sus diferentes aspectos, que

a continuación se señalan:

2.2.2.1.1. RAZONES DE LIQUIDEZ.-

La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para

satisfacer obligaciones a corto plazo conforme se venzan. La

liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera global de

la empresa - la facilidad con la que paga sus facturas. La baja o

decreciente liquidez puede ser un precursor para un desastre o

quiebra financiera por eso estas razones se ven como buenos

indicadores de problemas en el flujo de efectivo. Las dos medidas

básicas de liquidez son la razón de circulante y la razón rápida

(prueba del ácido).

a) Razón del Circulante.- Es una de las razones citadas más

comúnmente, mide la capacidad de la empresa para cumplir

con sus deudas a corto plazo. Se expresa como sigue:

Razón del circulante = Activos circulantes

Pasivos circulantes

En general, cuanta más alta es la razón del circulante, se

considera que la empresa es más líquida. En ocasiones, una

razón del circulante de 2.0 se considera aceptable, pero la

aceptabilidad de un valor depende de la industria en la que

opera la empresa. Por ejemplo, una razón del circulante de 1.0

se podría considerar aceptable para una empresa de servicios

públicos pero sería inaceptable para una empresa

manufacturera.

b) Razón Rápida (prueba del ácido).- Es similar a la razón del

circulante, excepto que excluye el inventario, el cual es, por lo

general, el activo circulante menos líquido. La liquidez

generalmente baja del inventario es resultado de dos factores

principales 1) muchos tipos de inventarios no se pueden vender

con facilidad porque son artículos terminados parcialmente,

artículos para un propósito especial, etc., y 2) por lo común,

 un inventario se vende a crédito, es decir, se vuelve una cuenta

por cobrar antes de convertirse en efectivo. La razón rápida se

expresa como sigue:

Razón rápida = Activos circulantes- Inventario

Pasivos circulantes

En ocasiones se recomienda una razón rápida de 1.0 o mayor, pero

como con la razón del circulante, el valor que es aceptable depende

en gran parte de la industria. Esta razón proporciona una mejor

medida de la liquidez total sólo cuando el inventario de una

empresa no se puede convertir fácilmente en efectivo. Si el

inventario es líquido, es preferible la razón del circulante como

medida de la liquidez total.

2.2.2.1.2. RAZONES DE ACTIVIDAD.-

Estas razones miden la velocidad con la que varias cuentas se

convierten en ventas o efectivo, es decir, ingresos o egresos. Con

respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez por lo

general son inadecuadas porque las diferencias en la composición

de los activos y pasivos circulantes de una empresa pueden afectar

significativamente su liquidez verdadera. Por consiguiente, es

importante buscar más allá de las medidas de liquidez total y

evaluar la actividad (liquidez) de cuentas corrientes específicas.

Para medir la actividad de las cuentas corrientes más importantes

hay varias razones, entre las cuales están los inventarios, las
cuentas por cobrar y cuentas por pagar. También se puede evaluar

la eficiencia con la que se usen los activos totales.

Una de las razones es la rotación de inventarios, que mide la

velocidad con la que los inventarios se están saliendo del almacén.

Se calcula como sigue:

a) Rotación de Inventario.- Mide la cantidad de veces que el

inventario ha girado en un determinado periodo de tiempo.

Rotación de inventario = Costo de ventas

Inventario

La rotación resultante es importante sólo si se compara con las

de otras empresas en la misma industria o con la rotación

histórica del inventario de la empresa. Una rotación de

inventario de 20.0 no sería rara para una tienda de abarrotes,

mientras que una rotación normal de inventario para un

fabricante de aviones es de 4.0.

La rotación de inventario se puede convertir fácilmente en una

edad promedio de inventario dividiéndola entre 360 (días del

año) este valor también se puede ver como el número

promedio de días de venta en un inventario. Se expresa la

siguiente fórmula:

Periodo Promedio de Inventario = 360

Rotación de Inventario

b) Periodo Promedio de Cobranza.- Esta razón es muy útil para

evaluar las políticas de crédito y cobranza.

Rotación de cuentas por cobrar = Ventas
Promedio de cuentas por cobrar

El periodo promedio se obtiene dividiendo los días del año entre la

Rotación de cuentas por cobrar:

Periodo promedio de cobranza = 360

Rotación de cuentas por cobrar

Por simplicidad de la fórmula, se supone que todas las ventas se

hacen a crédito. Si éste no es el caso, se debe poner promedio de

ventas a crédito por día en lugar de promedio de ventas por día.

Un periodo promedio de cobro prolongado en relación a las

políticas de la empresa, nos indica un crédito administrado de

manera deficiente o un departamento de crédito ineficiente, o

ambos.

La razón de las cuentas para cobrar y el periodo promedio de

cobranza proporcionan información relacionada con el éxito d la

empresa al administrar su inversión en cuentas por cobrar. El valor

real de estas razones refleja la política de crédito de la empresa. Si

esta tiene una política de crédito flexible, la cuantía de sus cuentas

por cobrar será más alta que la que tendría de otra manera.

c) Periodo Promedio de Pago.- Se calcula de la misma manera

que el periodo promedio de cobranza:

 Rotación de cuentas por pagar = Compras anuales al crédito
Promedio de cuentas por pagar

Periodo promedio de pago = 360

Rotación de cuentas por pagar

La dificultad para calcular esta razón proviene de la necesidad de

encontrar compras anuales (técnicamente se debe usar las compras

a crédito anuales, más que las compras anuales) por simplicidad,

se pasa por alto este refinamiento. Por lo común las compras se

estiman como un porcentaje del costo de ventas. Esta cifra es

importante sólo en relación con los términos del crédito promedio

extendido a la empresa. A los que les interesa esta razón es a los

prestamistas y proveedores, pues les da una idea del patrón de pago

de facturas de la empresa.

d) Rotación de Activos Totales.- La rotación de activos totales

indica la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para

generar ventas. Esta razón se calcula como sigue:

Rotación de activos totales = Ventas

Activos totales

En general, cuanta más alta sea la rotación de activos totales de la

empresa, más eficientemente se habrán usado sus activos. Esta

medida es tal vez una de las de mayor interés para la

administración, ya que indica si las operaciones de la empresa han

sido eficientes financieramente.

2.2.2.1.3. RAZONES DE DEUDA.- La posición de deuda de

una empresa indica la cantidad de dinero de otras personas que se

ha utilizado para generar ganancias. En general el analista

financiero está más interesado en las deudas a largo plazo, puesto

que éstas comprometen a la empresa a una serie de pagos durante

un periodo largo. Puesto que se tienen que garantizar los derechos

de los acreedores antes de que se distribuyan las ganancias a los

accionistas, los accionistas actuales y prospectos están muy atentos

a la capacidad de la empresa para liquidar sus deudas. A los

prestamistas también les interesa el monto de la deuda de la

empresa. Desde luego, la administración también se debe interesar

por el endeudamiento.

En general cuanto mayor es la deuda que una empresa utiliza en

relación con sus activos totales, mayor es el apalancamiento

financiero. El apalancamiento financiero es el aumento del riesgo

y rendimiento introducidos a través del uso de financiamiento de

costo fijo, como deuda y acciones preferentes. Entre más deuda de

costo fijo emplee una empresa, mayores serán su riesgo y

rendimiento esperado.

Hay dos medidas de endeudamiento: medidas del grado de

endeudamiento y medidas de la capacidad de cumplimiento del

servicio de la deuda. El grado de endeudamiento, mide el monto

de la deuda en relación con otras cantidades significativas del

balance general. Una medida común del grado de endeudamiento

es la razón de deuda.

La segunda medida, la capacidad de cumplimiento del servicio de

la deuda (servicio se refiere al pago de intereses y reembolso del

principal asociado con las obligaciones de la deuda de una

empresa), refleja la capacidad de una empresa de hacer los pagos

requeridos de acuerdo con un programa durante la vigencia de la

deuda.

La capacidad de la empresa de pagar ciertos cargos fijos se mide

mediante razones de cobertura. Por lo común se prefieren razones

de cobertura más altas, pero una razón demasiado alta, podría dar

como resultado riesgo y rendimiento innecesariamente bajos. En

general, a menores razones de cobertura de la empresa, menor será

la certeza de su capacidad para pagar deudas fijas. Si una empresa

no puede pagar estas deudas, sus acreedores podrían solicitar el

reembolso inmediato, el cual, la mayoría de las veces podría forzar

a la empresa a declararse en quiebra. Hay dos razones de

cobertura, la razón de la capacidad de pago de intereses y la razón

de cobertura de pagos fijos.

a) Razón de Deuda.- Mide la proporción de activos totales

financiados por los acreedores de la empresa. Cuanta más alta

es esta razón, mayor es la cantidad de dinero de otras personas

 que se está usando para generar ganancias. La razón se calcula

como sigue:

Razón de deuda = Pasivos totales

Activos totales

Entre más alta es la razón mayor es el grado de endeudamiento

de la empresa, así como el del apalancamiento financiero que

tiene.

b) Razón de la Capacidad de Pago de Intereses.- mide la

capacidad de la empresa para hacer pagos contractuales de

intereses. Cuanto mayor es su valor, más capacidad tiene la

empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses. Esta

razón se calcula como sigue:

Razón de la capacidad = UAII

de pago de intereses Intereses

2.2.2.1.4. RAZONES DE RENTABILIDAD.-

Estas medidas facilitan a los analistas la evaluación de las

utilidades de la empresa respecto de un nivel dado de ventas, de un

nivel cierto de activos o de la inversión del propietario.

A continuación se citan las siguientes razones:

a) Margen de Utilidad Bruta.- mide el porcentaje de cada peso

de ventas que queda después de que la empresa ha pagado

todos sus productos. Cuanto más alto es el porcentaje de

 utilidad bruta (es decir, cuanto más bajo es el costo relativo del

costo de ventas), mejor. Esta razón se calcula como sigue:

Margen de utilidad bruta = Ventas - Costo de ventas = Utilidad bruta

b) Margen de Utilidad Operativa.- Mide el porcentaje de cada peso

de ventas que queda después de deducir los costos y gastos que no

son intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.

Representa las utilidades puras ganadas por cada peso de ventas.

Se prefiere un margen de utilidad operativa alto. Se calcula como

sigue:

Margen de utilidad operativa = Utilidad operativa

Ventas

c) Rendimiento Sobre Activos.- Se conoce también como

rendimiento sobre la inversión, mide la efectividad total de la

administración en la generación de utilidades con sus activos

disponibles. Cuanto más alto sea el rendimiento de los activos,

mejor. El rendimiento de los activos se calcula como sigue:

Rendimiento sobre los activos= Utilidad neta

Activos totales

2.2.2.1.5. METODO DE RAZONES ESTANDAR

Este método tiene como finalidad el establecimiento de razones

que servirán como medida de eficiencia y al mismo tiempo de

control al compararse con ellas las razones simples obtenidas en el

 período a analizar. Las razones estándar se calculan generalmente

con la media de las razones simples obtenidas por varios períodos.

Se mencionó que la razón estándar es la medida de eficiencia y al

mismo tiempo elemento de control por medio de las

comparaciones que con ella se haga de la razón simple obtenida en

el período, se debe reconocer dos tipos de razones estándar:

2.2.2.1.5.1.1 Razones Estándar Internas.- Son aquellas que se

elaboran con información financiera de la propia

empresa que se analiza, las cuales se utilizan para el

análisis interno de la misma.

2.2.2.1.5.1.2 Razones Estándar Externas.- Son aquellas que se

elaboran recopilando información financiera de otras

empresas similares a la empresa que se está

analizando. Cabe mencionar que este tipo de razones

tienen muchas limitaciones, ya que es sumamente

difícil obtener información financiera confiable de la

competencia, solo en el caso de las grandes empresa

que cotizan sus acciones en la bolsa de valores se

podría obtener la información, aunque limitada.

2.2.2.2. ANÁLISIS PORCENTUAL O VERTICAL5

Consiste en inducir una serie de cantidades a porcentajes sobre una

base dada. Se dice que es vertical porque va de arriba hacia abajo,

5
Zona Económica. Disponible en URL: http://www.zonaeconomica.com/analisis-financiero/porcentual-
vertical [consulta el 15 de junio de 2014]
 induciendo una partida de otra. Generalmente todas las partidas del

estado de resultados se presentan calculando qué porcentaje de las

ventas netas representa cada una de ellas. Este tipo de análisis

facilita las comparaciones y es útil para evaluar la magnitud y el

cambio relativo a las partidas. Además, la reducción de los valores

monetarios a porcentuales permite la comparación entre entidades

de diferentes envergaduras. Aquí el factor tiempo no es sustancial

y es conveniente hacerlo año con año, pues de esta manera se va

teniendo una historia, en números relativos y números absolutos,

dentro de un mismo estado. Es más significativo este análisis en el

estado de resultados que en el balance general.

2.2.2.3. MÉTODO DE TENDENCIAS

Macías, R. (1988). El análisis de los Estados Financieros y las

Deficiencias en las empresas (14ª. edic.). México: ECASA.

Encontró lo siguiente:

Pertenece al método de análisis horizontal a través de resultados

obtenidos en diversas épocas. Estos análisis requieren cuando

menos estados financieros pertenecientes a dos años.

A diferencia del análisis vertical, este procedimiento es dinámico

porque relaciona los estados financieros presentados en aumentos

y disminuciones.

El análisis de las razones financieras involucra dos tipos de

comparaciones. En primer lugar, el analista puede comparar una

 razón presente con las razones pasadas y futuras esperadas para la

misma compañía. La razón circulante para el final del año actual

podría ser comparada con la razón circulante del final del año

anterior. Cuando las razones financieras correspondientes a varios

años se presentan en una hoja de cálculo, el analista puede estudiar

la forma en que se da el cambio y determinar si ha habido una

mejoría o un empeoramiento en las condiciones y desempeño

financieros a través del tiempo.

Para estudiar el sentido de una tendencia, deben ordenarse

cronológicamente las cifras correspondientes. El examen aislado

del sentido de la tendencia de un hecho no tiene significado alguno,

y solo adquiere significado e importancia, cuando se compara con

las tendencias de otros hechos con los cuales guarda relación de

dependencia: a) Como la tendencia de las ventas, b) La tendencia

de las ventas, con la tendencia.

2.2.3 GESTION ADMINISTRATIVA6

La gestión administrativa en una empresa es uno de los factores más

importantes cuando se trata de montar un negocio debido a que del ella

dependerá el éxito que tenga dicho negocio o empresa.

Es importante que se tenga en cuenta que con el pasar de los años es mucha

la competencia que se nos presenta por lo que siempre debemos estar

6
http://www.gestionyadministracion.com/empresas/gestion-administrativa.html
informados de cómo realizarla de manera correcta. La gestión

administrativa contable es un proceso que consiste básicamente en

organizar, coordinar y controlar además de que es considerada un arte en el

mundo de las finanzas. De todas formas, desde finales del siglo XIX se ha

tomado la costumbre de definir a la gestión administrativa en términos de

cuatro funciones que deben llevar a cabo los respectivos gerentes de una

empresa: el planeamiento, la organización, la dirección y el control.

Por lo tanto diremos que la gestión administrativa en una empresa se encarga

de realizar estos procesos recién mencionados utilizando todos los recursos

que se presenten en una empresa con el fin de alcanzar aquellas metas que

fueron planteadas al comienzo de la misma. En definitiva, se trata de un

proceso para realizar las tareas básicas de una empresa sistemáticamente.

Un proceso como la gestión administrativa es mucho más fácil de

comprender descomponiéndolo en partes, identificando aquellas relaciones

básicas; este tipo de modalidad de descripción se denomina modelo y se

utiliza para representar aquellas relaciones complejas.

Stephenp Mary Robbins Caulter, Administración, Equipo Editorial Lorena

Niño. Quinta Edición Pág. 43; menciona que Gestión Administrativa es “la

capacidad de la institución para definir, alcanzar y evaluar sus propósitos

con el adecuado uso de los recursos disponibles”. “Es coordinar todos los

recursos disponibles para conseguir determinados objetivos”

Julián Herrero Palomo, Administración, Gestión y Comercialización en la

Pequeña Empresa, 3ª Edición 2012, Pág. 65, se refiere a Gestión

Administrativa como un: “Conjunto de acciones mediante las cuales el

directivo desarrolla sus actividades a través del cumplimiento de las fases

del proceso administrativo: Planear, organizar, dirigir, coordinar y

controlar… Si nos referimos a la gestión administrativa de una empresa

entonces debemos tener en claro que la misma funciona en base a la

determinación y la satisfacción de muchos de los objetivos en los aspectos

políticos, sociales y económicos que reposan en la competencia que posea

el administrador. En los casos donde se presentan situaciones algo más

complejas para las que se necesitara la acumulación de los recursos

materiales en una empresa, la gestión administrativa ocupa un lugar

importantísimo para el cumplimiento de los objetivos.”

2.2.3.1. GESTION ECONOMICA

Adolf Rodés Bach, Gestión Económica y Financiera de la Empresa,

Ediciones paraninfo, pág., 261 menciona, “La Gestión Económica

se orienta hacia el logro del objetivo de la rentabilidad, los

documentos con efectos económicos han de estar debidamente

ordenados y registrados en la contabilidad, puesto que la técnica

contable nos permite la generación de los estados contables reflejo

de nuestra evolución y situación actual económico-financiera.

Estos estados contables son la base para un adecuado seguimiento

de la situación económico-financiera de la entidad. Una empresa

debe tener un seguimiento y evaluación de los resultados para de

esta forma poder adoptar medidas dirigidas a corregir las

desviaciones identificadas respecto de la planificación.”

 José Manuel Barreiro Fernández, José Alberto Diez de Castro,

Begoña Barreiro Fernández, Emilio Ruzo Sanmartin, Fernando

Losada Pérez (Coords), 1ª edición NETBIBLO S.I. A Coruña 2003,

pág. 3 en su libro: Gestión Científica Empresarial Temas de

Investigación Actual, dice: “La gestión económica consiste en

determinar cuáles serán los recursos económicos y humanos

necesarios para poder llevar a cabo un proyecto y calcular que coste

va a suponer.

Incluye también el seguimiento y control de los ingresos y gastos,

de los costes que se van generando a medida que se va ejecutando

el proyecto, de manera que se puedan detectar posibles

desviaciones, y se puedan tomar las decisiones necesarias para

ajustarlas.”

“Entendiendo la gestión económica como los procedimientos

establecidos para la ejecución de los presupuestos de ingresos y

gastos,... Partiendo de un presupuesto de carácter limitativo que

impide realizar gasto por importe superior al autorizado y que

únicamente podrá utilizarse para conseguir el objeto para el cual

fue aprobado, la gestión económica se ajustará siempre a los

principios de legalidad, eficacia y economía...”7

7
http://www.mcu.es/promoArte/docs/ExpoTemp/GestionEconomica_Programacion.pdf
 2.2.3.1.1. Crecimiento Empresarial8

… “En un entorno en el que la empresa es capaz de generar

recursos que le permiten no sólo mantener su nivel de actividad

actual sino generar un excedente, deberá decidir qué hacer con ese

excedente. Las decisiones pueden ser múltiples y estarán todas muy

condicionadas unas con otras.

En primer lugar, deberá analizarse si, además de generar un

excedente de recursos, la empresa es capaz de generar valor para el

accionista. Esta situación se producirá cuando la rentabilidad de los

recursos de los accionistas comprometidos en la empresa sea

superior a la que obtendrían aplicándolo a otra inversión con el

mismo nivel de riesgo. Este análisis no es desdeñable ya que puede

condicionarnos las decisiones que tomemos respecto a la

aplicación que hagamos de ese origen de recursos.

Una de las soluciones posibles a adoptar sería la de retribuir a los

accionistas mediante un reparto de dividendo. Esta situación, a

priori, mantendría satisfechos a los accionistas, que verían así

aumentar su nivel de ingresos. Aparentemente, a mayor dividendo

mayor satisfacción. Sin embargo, como gestores estaríamos

admitiendo que no tenemos proyectos capaces de seguir

incrementando el valor del accionista: No necesitamos recursos

8
(21/11/2011) “Crecimiento Empresarial”. http://www.gestiopolis.com/administracion-
estrategia/estrategia-corporativa-y-crecimiento-empresarial.htm. [ consulta el 13 de junio de 2014]
adicionales (retener los beneficios) porque no tenemos inversiones

a los que aplicarlos.

Si optamos por mantener los recursos en la empresa, deberemos

generar un volumen mayor de recursos excedentarios (beneficio)

para que no se reduzca la rentabilidad frente a recursos propios y,

en consecuencia, se mantenga la creación de valor. Por lo tanto, la

empresa deberá crecer

Como vemos, el crecimiento se produce cuando en la empresa

existen recursos infrautilizados u ociosos a los que se intenta buscar

utilidad y decide explotarlos, en vez de transferir su propiedad a

otro agente del mercado. Son múltiples los beneficios derivados del

crecimiento empresarial. Nosotros destacaremos los siguientes:

El mayor prestigio de los directivos o las mejores posibilidades de

promoción de los empleados, lo que nos permitirá fidelizar el

talento con el proyecto al posibilitar que las personas de más valía

asuman responsabilidades de mayor entidad.

- Afrontar nuevos retos empresariales que estimulen el desarrollo

de las personas y la organización.

- Capacidad de atraer capital de inversores externos que nos

permita afrontar proyectos de mayor envergadura.

- La mejora de la posición de la empresa en los mercados de

capitales.

- Adquirir una posición competitiva más sólida.

 - Acceder a escalas de mercado que mejoren la competitividad de

la empresa.

- Mantener la cuota de mercado en el caso de que el mercado en

que se opera esté en crecimiento.

Sin embargo, la expansión de la empresa también conlleva

importantes peligros. Destacaremos los siguientes:

- La inversión en sectores en los que el éxito competitivo depende

de la posesión de recursos, capacidades y conocimientos de los

que la empresa no dispone.

- Alcanzar una dimensión empresarial superior a lo que la

empresa es capaz de gestionar.

Las estrategias de crecimiento que la empresa puede emplear

siguen unos patrones básicos. La elección de una estrategia u otra

dependerá de las capacidades disponibles en cada momento y de la

predisposición a afrontar riesgos por parte de los accionistas”

2.2.3.1.2. Estrategias de Crecimiento Empresarial9:

… “Cuando un negocio tiene éxito, es probable que busque crecer.

Algunos teóricos han referido que sólo existen cuatro posibilidades

de crecimiento, que consisten en desarrollo del producto,

desarrollo del mercado, penetración o diversificación. Sin

embargo, en la práctica se han llevado a cabo posibilidades más

complejas y diversas”

9
Nazlhe Faride Cheín Schekaibán Estrategias de Crecimiento Empresarial (28/11/2011)
http://negociosyemprendimiento.com/estrategias -de-crecimiento-empresarial/
 2.2.3.2. GESTION FINANCIERA10

La gestión financiera consiste en administrar los recursos que se

tienen en una empresa para asegurar que serán suficientes para

cubrir los gastos para que esta pueda funcionar. En una empresa

esta responsabilidad la tiene una sola persona: el gestor financiero.

De esta manera podrá llevar un control adecuado y ordenado de los

ingresos y gastos de la empresa.

Miguel Ángel García Reveré (2013, p 255) en su libro Técnico en

Gestión dice “basada en la decisión de invertir y financiación.

Toda empresa decide invertir para renovar activo o expandir ya los

existentes siempre teniendo en cuenta el crecimiento logrado o lo

que se piensa lograr. En términos generales toda inversión requiere

una gestión que desde el punto de vista contable es una

inmovilización de recursos, con el tiempo, generar recursos

suficientes para cubrir el costo de la financiación y, eventualmente,

recuperarla totalmente.

Esta valorización previa es la que la hará viable o no, en base a su

rentabilidad económica. No todas las inversiones productivas

tienen como primera finalidad la rentabilidad económica, puede

efectuarse para evitar cuotas de mercado por no satisfacer la

demanda o por presencia en un mercado que en principio es hostil

pero que se espera rentable en un tiempo determinado”

10
http://aula.mass.pe/manual/%C2%BFque-es-la-gestion-financiera
 Según Scott Besey/ Eugene F. Brigham, en su libro de

Fundamentos de Administración Financiera. 14ª. Edición,

Capitulo 1, pág. 5 menciona que: la gestión financiera se enfoca

en las decisiones que las empresas toman respecto de sus flujos de

efectivo. En consecuencia, la gestión financiera es importante en

cualquier tipo de empresa, sean públicas o privadas, que manejen

servicios financieros o fabriquen productos… los gerentes de

finanzas también tienen la responsabilidad de decidir los términos

del crédito que podrán ofrecer a sus clientes, el tamaño del

inventario que debe manejar, cuanto efectivo debe tener disponible,

si es conveniente adquirir otras empresas (análisis de fusiones) y

que parte de las utilidades de la empresa se reinvertirá en el negocio

y cuanto pagar como dividendos”

2.2.3.3. CONCEPTO DE GESTIÓN FINANCIERA11

La gestión financiera es una de las tradicionales áreas funcionales

de la gestión, hallada en cualquier organización, competiéndole los

análisis, decisiones y acciones relacionadas con los medios

financieros necesarios a la actividad de dicha organización. Así, la

función financiera integra todas las tareas relacionadas con el

logro, utilización y control de recursos financieros.

11
http://www.knoow.net/es/cieeconcom/gestion/gestionfinanciera.htm
 Es decir, la función financiera integra:

- La determinación de las necesidades de recursos financieros

(planteamiento de las necesidades, descripción de los recursos

disponibles, previsión de los recursos liberados y cálculo las

necesidades de financiación externa);

- La consecución de financiación según su forma más beneficiosa

(teniendo en cuenta los costes, plazos y otras condiciones

contractuales, las condiciones fiscales y la estructura financiera

de la empresa);

- La aplicación juiciosa de los recursos financieros, incluyendo

los excedentes de tesorería (de manera a obtener una estructura

financiera equilibrada y adecuados niveles de eficiencia y

rentabilidad);

- El análisis financiero (incluyendo bien la recolección, bien el

estudio de información de manera a obtener respuestas seguras

sobre la situación financiera de la empresa);

- El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiera

de las inversiones.

2.3. Definición de términos

- Evaluación financiera. - Es una investigación profunda del flujo de fondos

y los riesgos, con el objeto de determinar un eventual rendimiento de la

inversión realizada.

- Gestión Administrativa.- La administración es un fenómeno universal en el

mundo moderno, cada organización, cada empresa, requieren toma de

 decisiones, coordinación de múltiples actividades, dirección de personas,

evaluación del desempeño con base en objetivo previamente determinados,

consecución y ubicación de varios recursos.

- Supermercados.- Es un establecimiento comercial urbano que vende bienes

de consumo en sistema de autoservicio entre los que se encuentran alimentos,

ropa, artículos de higiene, perfumería y limpieza. Estas tiendas pueden ser

parte de una cadena, generalmente en forma de franquicia, que puede tener

más sedes en la misma ciudad, estado o país. Los supermercados

generalmente ofrecen productos a bajo precio. Para generar beneficios, los

supermercados intentan contrarrestar el bajo margen de beneficio con un alto

volumen de ventas.

- Actividad Empresarial. - Actividad empresarial es el conjunto de acciones

que realizan los empresarios organizando el trabajo personal y/o el capital,

por cuenta propia, con la finalidad de crear o distribuir bienes o servicios

destinados a sus consumidores y usuarios, ya sean estos finales o no.

- Liquidez.- Representa la cualidad de los activos para ser convertidos en

dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De

tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que

es más líquido.

- Solvencia. - Es la capacidad que tiene una empresa para poder atender el pago

de sus compromisos adquiridos a largo plazo.

- Rentabilidad.- La capacidad de un bien para producir beneficios y la medida

que proporciona al compararse cuantitativamente con la inversión que lo

originó.

- Recursos Financieros.- Son los activos que tienen algún grado de liquidez.

El dinero en efectivo, los créditos, los depósitos en entidades financieros, las

divisas y las tenencias de acciones y bonos forman parte de los recursos

financieros.

- Eficiencia.- Se trata de la capacidad de alcanzar los objetivos y metas

programadas con el mínimo de recursos disponibles y tiempo, logrando de

esta forma su optimización.

- Financiamiento.- Es el conjunto de recursos monetarios financieros para

llevar a cabo una actividad económica, con la característica de que

generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los

recursos propios.

- Inversión Empresarial.- Es el acto mediante el cual se adquieren ciertos

bienes con el ánimo de obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo.

La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de actividad o

negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en

renunciar a un consumo actual y cierto a cambio de obtener unos beneficios

futuros y distribuidos en el tiempo.

- Activos Circulantes.- Es el activo líquido al momento de cierre de un

ejercicio o que es convertible en dinero en un plazo inferior a los doce meses.

Este tipo de activo está en operación de modo continuo y puede venderse,

 transformarse, utilizarse, convertirse en efectivo o entregarse como pago en

cualquier operación normal.

- Estructura de Capital.- Financiamiento permanente a largo plazo de la

empresa representada por deuda a largo plazo, capital preferente y capital

contable (el capital contable consta del capital social, el superávit de capital

y las actividades retenidas). La estructura de capital es distinta de la estructura

financiera porque ésta última incluye también el pasivo a corto plazo y las

ventas de reserva.

- Activos Físicos. - Todo objeto o bien que posee una persona natural o

jurídica, tales como maquinarias, equipos, edificios, muebles, vehículos,

materias primas, productos en proceso, herramientas, etc.

3. METODOLOGÍA

3.1. Tipo y nivel de investigación

3.1.1. Tipo de investigación
El presente estudio es de carácter Aplicativo, pues basándose en los

fundamentos teóricos orientados al análisis y evaluación de la situación

financiera, se realizará la evaluación del Periodo 2016 y 2017 para lo cual se

realizará el análisis de los EE. FF de dicha empresa, para indicar el grado de

influencia en la gestión administrativa.

3.1.2. Nivel de investigación

Nivel de la investigación es Correlacional por que evalúa la relación entre la

variable dependiente e independiente, transversal porque su estudio se realiza

en un periodo de tiempo, no experimental ya que se estudian hechos pasados

ya que son de los periodos 2016 y 2017.

3.2. Métodos y diseño de la investigación

3.2.1. Método

Los métodos aplicados en el presente trabajo de investigación son:

- Descriptivo
- Analítico
- Síntesis

La investigación describe y analiza las características de los EE. FF de la empresa,

lo que permite presentar una síntesis del trabajo de investigación.

3.2.2. Diseño

El diseño que se utilizará en la investigación será por objetivos, conforme al

esquema siguiente:

OG = OBJETIVO GENERAL
OE = OBJETIVO ESPECIFICO
CP = CONCLUSION PARCIAL
HG = HIPOTESIS GENERAL
CF = CONCLUSION FINAL

Objetivos Conclusiones
Específicos Parciales

OE1 CP1 HG. : Hipótesis General

OBJETIVO OE2 CP2
OE3 CP3
C. F.: Conclusión Final
OE4 CP4

Siendo una investigación EXPLICATIVA, sigue un diseño de Post-Prueba con

2 variables, el que podemos esquematizarlo en la forma siguiente:

GRUPO VI VD

GRUPO 1 : X1 X2 O1

GRUPO 2 : - - O2

3.3. Universo y muestra de la investigación

La población objetivo de estudio comprendió a la empresa Novaplaza

Supermercados, por ser la única institución que posee características operativas

de un supermercado localizado en la ciudad de Huaraz.

 3.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos

3.4.1. Técnicas

Las técnicas de investigación aplicadas fueron los siguientes:

a) La recopilación bibliográfica, permitió acopiar información teórica de

evaluación financiera, gestión administrativa, información contable de

actualidad, análisis financiero entre otros temas a fines. Para constituir el

marco teórico referencial, marco conceptual y marco legal como soportes

de la investigación.

b) Análisis de información contable y financiera, mediante esta técnica fue

posible determinar las funciones y disfunciones de la empresa

determinándose indicadores de liquidez, solvencia, endeudamiento, riesgos,

rentabilidad económica, rentabilidad financiera, así mismo también se usó

la proyección de estados financieros.

c) Técnica de proyección de Estados Financieros. - mediante esta técnica se

logró realizar el análisis financiero a futuro para la valoración de la empresa,

mediante cálculos estimativo de transacciones que aún no se han realizado.

4. CRONOGRAMA
2018 2005
ACTIVIDADES
M J J A S O N D E F M
1. Determinación del problema x
2. Acopio de bibliografía x
3. Selección bibliografica x
4. Elaboración de la matriz de
x
consistencia
5 Redacción del anteproyecto de
x
investigación
6. Elaboración de instrumentos de
x
investigación
7 Revisión y aprobación del proyecto
x
de investigación
8. Analisis de los EE.FF x
9. Evaluación x
11. Análisis e interpretación de datos x x
12.Redacción preliminar del informe
x x x
final
13. Presentación de la tesis para su
x
aprobación
14. Sustentación x

5. PRESUPUESTO

DESCRIPCIÓN Cantidad U. P. Unitario Costo Total

Medida
1. Materiales

Aparato USB 8Gb 2 Unidades 20.00 40.00

Copias fotostáticas 80 Hojas 0.10 8.00
Cinta para impresora 1 Unidades 65.00 65.00
Papel bond 2 Millares 11.90 23.80
Cuadernos 1 Unidades 5.00 5.00
Lapiceros 6 Unidades 1.00 6.00
Lápices 6 Unidades 0.50 3.00
Material de empaste 2 Unidades 8.00 16.00
SUB TOTAL S/. 166.80
2. Recursos humanos
Profesionales 1 01 meses 80.00 80.00
Profesor de estadística 1 5 días 50.00 50.00
SUB TOTAL S/. 130.00
4. Otros
Imprevistos 20.00
SUB TOTAL 20.00
TOTAL: S/. 316.80
6. BIBLIOGRAFÍA

- Abel María Cano Morales, Contabilidad Gerencial y Presupuestaria;

Ediciones de la Universidad, primera edición, Bogotá, Colombia 2013.

- Adolf Rodés Bach, Gestión Económica y Financiera de la Empresa;

Ediciones Paraninfo, pág., 261.

- García Reveré Miguel Ángel, Técnico en Gestión; Editorial Cultura s.a.,

primera edición, España 2013.

- Jaime Flores Soria, Análisis e Interpretación de los Estados Financieros-

teoría y práctica; segunda edición, 2008, Capítulo V pág. 221.

- Jonathan Berk Peter de Marzo, Finanzas Corporativas; Editorial Pearson;

primera edición; México 2008.

- Julián Herrero Palomo, Administración, Gestión y Comercialización en la

Pequeña Empresa; 3ª Edición 2012, Pág. 65

- Macías R., El análisis de los Estados Financieros y las deficiencias en las

empresas (14ª. edic.). México: ECASA (1988).

- Nazlhe Faride Cheín Schekaibán Estrategias de Crecimiento Empresarial

(28/11/2011)