>> CAPITALISMO SUSTENTAVEL quer voct apoie« nogio de “pessoas planets, luros” ou # abor deem menos amisto! tripartido” do desempenho financeiro, ambiental e social, 08 criticos da re onsabilidade social corporativa RSC) dee, {que o conceito serviu ao seu prop: " ito. Mas que nao carrega con antes a mensagem de! Rel, ranuais positivos e websites fotogenicos iustrando o marsiiho, trabalho de orgenizagoes sem fins lucrativos financiadas pea gq presa em todo o mundo podem ser muto reconfrtants pry vakeholders que querem ver um capitalismO mais Conscieny gq, jugar do lucro a qualquer custo. Entretanto, como discutinas, ny abordagem baseada em projetos facilita 0 desenvolvimento ae (Gigs 9 é Em fevereiro de 2012, a divisao sem fins lucrativos da Genera tion Investment Management, LLP (GenerationIM), uma empresa de fundo de hedge fundada em 2004 pelo ex-vice-presidente dos EUA |AIGore, e 0 ex-sécio da Goldman Sachs, David Blood, emitis um ma nifesto chamando & atengao ao que a empresa chama de “cay pitalismo sustentavel” Com uma missao central alinhada alta de longa data de Gore em defesa da conscientizagao quanto as mu idancas climaticas e & escassez de recursos, a Generation busca uma abordagem de investimentos baseada na: ideia de que seréo os fatores da sustentabilidade — critérios econémicos, ambientais, — que direcionaréo os retarnos da empresa no longo prazo. Ao integrar questoes tradicional, buscamos gerar retornos de investimento superiores. sociais e governamentais de sustentabilidade 4 anélise CO manifesto propoe diversas mudangas ao mado como o sistema capitalista funciona hej (ou como ndo funcion. seg do a perspectiva da GenerationiM), juntamente com um chamado para aleancar oSRTAERTEB! até 2020. A pr meira de cinco aces especificas 6 +o que exigiria que as corporagies _avaiassem itens com maior preisao, como emissdes de carbon .ftores om que qualquer mudancasignficativa no preco (devido ou aforgas de mer ticamente negativo sobre a lucrat rcado, ou &legislacao federal) teria um impacto dra Firma o manifesto, revelaria uma posicao financeira muito mais precén# 1s empresas do que seus atuais relatérios financeiros podem sugerir. ‘A segunda agao 6 a exigéncia d idade final. Isso, af Jo “relat intgrado do desempento da governanga ambiental soil ecorperstva ou environmental, social, and corporate governance) juntamente com 0s retornos financeiros man idatados. Essa propost ‘gerou uma reagdo muito negativa por parte de rias grandes corporagées, que argumentam que ela supe um nivel de mat: ridade em dados de ESG que ainda nao esté em vigor. Como alternativa, seus defensores indicam uma cexigéncia na Arica 6° Sul de que es empresas ou divuiguem esse relatrio integrado, ou divulguem uma explicagao de por que Aterceira agao. is". Essa proposta nao é, de forma guma, nova, mas hé evidéncias de grande disposicao em seu favor. Em 2009, Paul Polman, o principal executivo da Unilever determinou o fim dos relatérios financeiros trimestrais. O investidor Warren Buffet fez o mesmo na Berkshire Hathaway: ampliagao dessa prética, no entanto, exigira uma mudanca dréstica nas expectativas inflexiveis dos analistas da Well ‘Street. que insistem em oferecer prognésticos trimestrais. ‘A quarta e a quinta acao tratam do problema percebido em ter uma Saar eenlengprn> Sea copra no puderam faztlose, haveria maior responsabilizacao pelas deciso detrimento do valor corporativo, Se o pacote de remuneragao de un a tentado a prestar mais atencao ao Preco dessas acoes do que ac a , 108 desdol apoio a esse prego. As compensacdes financeiras, discute o manifesto, 4 tomadas sobre os juros dos pregos das acées em ecutivo incluir agbes, o executivo pode se sentir bramentos das decisbes estratégicas tomad. jevem ser pagas ao longo do periodo durante o qual thoes. unica com ttulos marcados pela fidelidade” i Com o periodo de tempo médio que 0s investidores detém uma acao na Bolsa de Valor m 1960 para apenas quatro meses em 2010, essa questao do“ i . Entretanto, ha fortes evidéncias de que as corporagdes apoiam o quinto item. As empresas de cosméticos LOreal e Air Liquide ofereceram, ambas, bonus de acionista a quem detivesse acées por determinado periodo. Empresas de tecnologia como Zynga, LinkedIn e Google assumiram uma abordagem diferente adotando acdes de dupla classe com direito a voto, o que permite que os fundadores da empresa ope- rem sem a pressao de produzir resultados de curto prazo. Os criticos argumentam que essas agdes representa nada mais do que uma tentativa de sobrecarregar um modelo capitalista eficiente com corregao politica. A decisao da GenerationIM de ir além do modelo mais familiar de fundos de investimento “verdes” ou “éticos” e se comprometer com essas questées especificas em seus critérios de selecao de investimentos significa que podemos ter que esperar muito mais pelos prometidos retornos mais altos do capitalismo sustentavel. 4. Por que, na RSC, a abordagem “pessoas, planeta, lucros” tem uma mensagem mais amistosa em relagao a midia do que a abordagem do resultado tripartido? 2. Por que motivo as iniciativas de RSC de uma corporagao podem ser consideradas “de fachada’? 3. O que significa o termo capitalismo sustentével? 4, Baseado nas informagées desse caso e em uma analise do manifesto da GenerationIM, existe alguma correlagao entre a proposta da empresa e os fundamentos mais aceitos da RSC? 5. Que desafios vocé prevé para a aceitagao mais ampla do capitalismo sustentavel ao redor do mundo? PERGUNTAS 6. Como voce introduziria 0 capitalismo sustentavel em sua empresa? ames. The Eonomt‘Blood, Gore an Capslen,16 de fevereco de 20'2.¢Tahngthe Lng View: 24d over de 201 Genre Fant The sono et oo teen rn grersanmconarabiye ferro de 202 «Enviromental Leader, “On Sustainable Capitalism’, 9 de janeiro de 2013,